Финансы. Обзор прессы

Финансы онлайн

2% для своих
Ведомости (газета), Екатерина Дербилова, Ирина Резник, 29-12-2005

Менеджеры "Роснефти" после IPO хотят получить 2% акций компании, прогнозная цена которой выросла уже до $72 млрд. Эксперты удивлены аппетитами руководителей госкомпании и сомневаются, что их планы реализуются.
[...] Отдать 2% на опционы сотрудникам предложили менеджеры нефтяной компании, рассказали "Ведомостям" чиновник президентской администрации и топ-менеджер одного из банков, консультирующих "Роснефть". По словам банкира, это нормальная практика, но менеджеры должны иметь возможность реализовать опцион только через несколько лет. Цена, по которой они хотят выкупить акции, пока не ясна.
В пресс-службе "Роснефти" от комментариев отказались, а связаться с топ-менеджерами компании не удалось. "Программа предполагается не только для менеджеров, а рассчитана на широкий круг сотрудников", - говорит источник, участвующий в подготовке размещения акций "Роснефти", подчеркивая, что это лишь "предварительные предложения" компании, которые еще предстоит одобрить чиновникам.

"Роснефть" опаздывает на IPO
КоммерсантЪ (газета), АННА Ъ-СКОРНЯКОВА, 29-12-2005

Как стало известно вчера, схема подготовки НК "Роснефть" к IPO может принципиально измениться. Глава Росимущества Валерий Назаров сообщил, что решение о консолидации дочерних обществ "Роснефти" до сих пор не принято. По данным Ъ, компания даже остановила перевод сотрудников дочерних обществ во вновь созданные одноименные ООО "до особого распоряжения". Между тем государство по-прежнему планирует провести IPO до конца 2006 года. Однако уже понятно, эти сроки будут сорваны.

Военную ипотеку поделили неформально
КоммерсантЪ (газета), АЛЕКСЕЙ Ъ-ЛАМПСИ, ДМИТРИЙ Ъ-ЛАДЫГИН, 29-12-2005

[...] Во вторник поздно вечером были объявлены итоги конкурса на право доверительного управления средствами военной ипотеки. Конкурсная документация была разослана 39 УК, однако документы подали лишь от 25 из них. В конечном итоге отобрано десять УК: "Лидер", "Уралсиб", "Атон-Менеджмент", "КИТ Финанс", "Интерфин-Капитал", "Регион Эссет Менеджмент", "Тройка Диалог", "Капиталъ", УК Росбанка и "Регионгазфинанс" (см. также Ъ от 27 декабря). С ними будут заключены договоры сроком на три года, а средства будут разделены поровну.
По словам управляющих, конкурс проходил драматично, "с возвышением одних и с понижением других". Заявки УК "Алемар", "Метрополь", "ПиоГлобал Эссет Менеджмент" и "Золотой век" были почти сразу отклонены по техническим причинам. В частности, среди учредителей "ПиоГлобал" оказались офшоры, а представитель УК "Алемар", который должен был привезти недостающие документы, на тендере отсутствовал. У ИПГ "Золотой век" не было необходимой лицензии.

Американские трейдеры доигрались до рецессии
КоммерсантЪ (газета), АЛЕКСЕЙ Ъ-БАЙБАКОВ, 29-12-2005

[...] Во вторник поздно вечером на рынке облигаций США наблюдалась редкая ситуация: доходность десятилетних гособлигаций была меньше, чем доходность двухлетних бумаг. Это случилось впервые за последние пять лет. Минимальная доходность десятилетних бумаг составляла 4,339% годовых, в то время как доходность двухлетних -- 4,342% годовых. Вчера эта ситуация повторилась: доходность десятилетних облигаций опускалась до 4,342% годовых, а двухлетних -- только до 4,343% годовых.
[...] Собственно, шесть последних рецессий в США предварялись как раз тем, что доходность десятилетних облигаций опускалась ниже двухлетних.

Банкиров одолели
Ведомости (газета), Светлана Петрова, Василий Кудинов, Евгения Ватаманюк, 29-12-2005

Уходящий год запомнится банкирам обысками, выемками документов и отзывом лицензий за обналичку - все это атрибуты развернутой властями антиотмывочной кампании. А вот закончившийся отбор в систему страхования вкладов никаких серьезных потрясений не вызвал - ЦБ принял туда почти всех желающих.
[...] Уходящий год показал, насколько для иностранных банков интересен российский рынок. Многие из них от слов перешли к делу. Ситибанк, например, развернул агрессивное наступление на розничном фронте в столице и даже предложил Владимиру Путину стать клиентом. Хотя у многих граждан к сервису банка возникают нарекания, но его бизнес растет как на дрожжах. Французская группа Societe Generale купила активно работающий на рынке автокредитования самарский Промэк-Банк (эта сделка стала первой покупкой регионального банка иностранным) и пионера российского ипотечного рынка - банк "ДельтаКредит". Только за январь - ноябрь этого года количество российских банков со 100%-ным участием иностранцев увеличилось с 33 до 42. В их число вошли Хансабанк, "внучка" одного из крупнейших в Скандинавии Swedbank, и "Морган Стэнли Банк", учрежденный одноименным мировым гигантом. Другие инвестбанки также не сидели сложа руки. За банковской лицензией в ЦБ обратился швейцарский UBS, а Deutsche Bank завершает приобретение Объединенной финансовой группы.

Ближе к "Газпрому"
Время новостей (газета), Наталья РОМАНОВА, 29-12-2005

Покупка трети опорного банка "Газпрома" -- Газпромбанка немецким Dresdner Bank за 810 млн долл. стала главной сделкой в российском банковском секторе в уходящем году. Впрочем, покупка носит исключительно политический характер и инвестиционная привлекательность отечественных кредитных организаций здесь ни при чем.

Блок для Siemens
Время новостей (газета), Николай ГОРЕЛОВ, 29-12-2005

К концу года "Интерросу" наконец удалось частично избавиться от своего 74-процентного пакета акций "Силовых машин". Блокирующим акционером стало РАО "ЕЭС России", докупив к имевшимся у них 2,57% акций еще более 22% за 101,4 млн долл. Кроме того, немецкий концерн Siemens (владеющий около 4% "Силовых машин"), которому российские власти отказали в покупке контрольного пакета машиностроительной корпорации, неделю назад получил разрешение Федеральной антимонопольной службы на консолидацию блокирующего пакета. Невостребованными остались деньги структур Олега Дерипаски, который, по сведениям "Времени новостей", получил кремлевский заказ "оттеснить" Siemens от "Силовых машин" и создать национальный частно-государственный энергомашиностроительный концерн.

Бюджет с прицелом на три года - КОМПЕТЕНТНО
Российская газета, Василий ТРЕСКОВ, 29-12-2005

ЧЕМ бюджет 2006 года отличается от предыдущих, поможет ли он решить наши застарелые "болезни", удастся ли поднять благосостояние россиян? На вопросы "РГ" отвечает председатель Комитета Госдумы по бюджету и налогам Юрий Васильев.
[...] РГ: - И каковы особенности нового бюджета?
Васильев: - Впервые федеральный бюджет сформирован в рамках трехлетнего бюджетного планирования на 2006-2008 годы, что является первым реальным шагом к повышению качества и точности его показателей бюджета, эффективности управления государственными финансами. По существу это дает возможность решить во взаимной увязке проблемы сдерживания уровня инфляции, обеспечения экономического роста, проведения социальных реформ и повышения реального уровня жизни населения. Спланировать условия стабильной работы как для бизнеса, так и для органов государственного управления.
Удалось добиться максимального приближения параметров бюджета к реальным оценкам и значительно увеличить по сравнению с 2005 годом доходы (на 598 млрд. рублей) и расходы - на 322 млрд. рублей. Увеличение расходов предлагается прежде всего направить на реализацию приоритетных национальных проектов - здоровье и образование, строительство жилья и развитие агропромышленного комплекса, а также на строительство дорог.
Кроме того, впервые в составе расходов федерального бюджета образован Инвестиционный фонд в объеме 70 млрд. рублей, средства которого будут направлены на реализацию совместно с частными инвесторами особо значимых инвестиционных и инновационных проектов.

Великолепная пятерка
Ведомости (газета), Марина Тальская, 29-12-2005

Канун Нового года - самое время проверить, чьи инвестиционные идеи оказались лучшими и какие акции принесли наибольший доход. В этом году вперед вырвались темные лошадки. Самыми доходными оказались вложения в акции Северского трубного и Первоуральского новотрубного заводов, которые за год подорожали в семь и пять раз.
В уходящем году фондовый рынок порадовал инвесторов: к 28 декабря индексы РТС и ММВБ выросли более чем на 85% (см. статью на стр. Б1). Но, как водится, отдельные бумаги заметно опередили рынок, а те, кто в самом конце 2004 г. купил их, отлично заработали.
Проанализировав эффект от вложений в акции компаний, по которым в течение года в РТС или на ММВБ прошло не менее 100 сделок, мы выясняли следующее. Самыми удачными в 2005 г. стали вложения в малоликвидные акции трубных заводов. Более 650% можно было заработать на бумагах Северского трубного завода (СТЗ) и более 420% - на акциях Первоуральского новотрубного завода (ПНТЗ). Аналитик Банка Москвы Владимир Веденеев объясняет взлет цен этих акций подготовкой к IPO Трубной металлургической компании, что повысило интерес инвесторов к бумагам дочерней компании - СТЗ. А у ПНТЗ, по оценкам аналитика, чистая прибыль за 2005 г. по сравнению с прошлым годом может вырасти почти в шесть раз. Кроме того, инвесторы учитывают, что во II и III кварталах подешевела сталь, в результате себестоимость труб снизилась на 10-20%, добавляет Веденеев. А ведущий аналитик УК "Регион" Константин Гуляев указывает на рост спроса на трубы со стороны потребителей - нефтегазовой отрасли и ЖКХ.

Год быка
Ведомости (газета), Севастьян Козицын, Елена Мязина, 29-12-2005

2005 год стал одним из самых лучших для российского фондового рынка. Индекс РТС поставил множество рекордов, больше десятка компаний провели IPO в России и за рубежом, а объемы торгов российскими бумагами на отечественных биржах сравнялись с их оборотом на западных площадках. Правда, рост индекса РТС в будущем году аналитики пока оценивают очень осторожно - всего в 10-15%. Но с оговоркой, что цены на сырье и приток средств в фонды развивающихся рынков способны изменить ситуацию в лучшую сторону.
Индекс РТС преодолел отметки 800, 900, 1000 и даже 1100 пунктов и за неполный год повысился на 82,6%, тогда как в 2004 г. его рост был в 10 раз меньше - 8,3%. Дневные объемы торгов акциями на ММВБ впервые в истории без учета сделок РЕПО достигли $1,5 млрд, а на классическом рынке РТС превысили докризисные показатели 1998 г. - более $100 млн.
[...] Игроков фондового рынка порадовали и регуляторы. Самый большой подарок сделал президент - перед самым новым годом он подписал указы о либерализации рынка акций "Газпрома", чего инвесторы ждали 10 лет. С нового года россияне и иностранцы наконец-то смогут торговать акциями "Газпрома" без всяких ограничений на ведущих российских фондовых биржах ММВБ и РТС. А ФСФР упростила правила IPO на внутреннем рынке и максимально приблизила эту процедуру к мировым стандартам.

Год латания дыр
Ведомости (газета), Алексей Рожков, 29-12-2005

В 2005 г. Минфин утвердил жесткие требования к активам, которыми участники рынка могут формировать страховые резервы и собственные средства. И несмотря на то что нормативы вступают в силу 1 июля 2006 г. и 1 июля 2007 г., страховщики стали готовиться заблаговременно. Что и вызвало волну слияний и поглощений на национальном страховом рынке.
"Альфастрахование" купила в Казани небольшую компанию "Аверс" (366-е место по сборам за девять месяцев 2005 г.). Кэптив местной финансово-промышленной группы "ТАИФ" обошелся "Альфе" всего в 53,6 млн руб. В 2006 г. на региональное развитие "Альфастрахование" готова потратить $20-40 млн, рассказывал "Ведомостям" гендиректор компании Владимир Скворцов. Планы владельца "Ренессанс Страхования" Бориса Йордана куда амбициознее: он готов потратить на покупки около $100 млн. Уже куплена питерская "Прогресс Нева" (сумма сделки не раскрыта). Хотя "среди активных игроков очень мало действительно хороших, крепких компаний", жаловался Йордан в интервью "Ведомостям".

Доллар не упадет
Время новостей (газета), Наталья РОМАНОВА, 29-12-2005

Мнения российских и зарубежных участников валютного рынка относительно курса доллара в 2006 году оказались прямо противоположными. Отечественные трейдеры и аналитики не верят в потенциал роста американской валюты в будущем году и ожидают, что ее курс по отношению как к евро, так и к рублю будет постепенно снижаться. А вот их западные коллеги, наоборот, рекомендуют покупать доллары в будущем году, рассчитывая, что американский центробанк будет более жестко проводить кредитно-денежную политику.

Инвесторы пришли с Запада
Ведомости (газета), Александр Роготень, Яна Янушкевич, Елена Богданова, 29-12-2005

Предпочитая вкладывать средства в девелоперские проекты и финансовый сектор
Активизация девелоперских проектов и развитие финансового сектора стали отличительной особенностью уходящего года в Новосибирске. Строительством бизнес-центров, гостиниц и жилья занялись и банкиры, и энергетики. Свое представительство открыл "Сосьете Женераль Банк Восток" и филиал - Райффайзенбанк. Вслед за ЕБРР в составе акционеров Сибакадембанка появились еще два зарубежных инвестора - немецкий банк развития DEG (10%) и дочерняя структура Credit Swiss - Сlariden (6,8%). А промышленники в этом году больше занимались защитой от рейдерских атак.

Лондон зовет
Ведомости (газета), Николай Мазурин, Елена Мязина, Севастьян Козицын, 29-12-2005

Уходящий год смело можно назвать годом IPO - сразу 13 российских компаний продали на биржах акций на $4,5 млрд. В наступающем году их будет еще больше, как и вырученных от инвесторов денег. Финансовой Меккой для наших эмитентов стал Лондон, а главным организатором размещений - один из лидеров мирового инвестиционного бизнеса, Morgan Stanley.
[...] В наступающем году впервые провести IPO должны российские банки. О планах вывести акции на биржу уже заявили Росбанк и Внешторгбанк. Эксперты не сомневаются, что инвесторы выстроятся в длинную очередь за их бумагами, ведь до сих пор единственной "голубой фишкой" банковского сектора остаются бумаги Сбербанка. "Банковская система в России еще слаба, и, чтобы соответствовать [быстрорастущей] национальной экономике, этому сектору придется ускоряться, - говорит руководитель инвестиционного управления "ДВС Инвестмент", входящей в группу Deutsche Bank, Анатолий Полун. - К тому же на открытом рынке ограничено предложение таких активов, и чем больше выбор, тем лучше для инвесторов". По прогнозу "Тройки Диалог", в 2006 г. на рынок выйдет не менее 20 новых эмитентов. А главным IPO 2006 г. должно стать размещение "Роснефти", которая собирается продать до 30% акций за $20 млрд.

Немцы знают прикуп
Время новостей (газета), Гюзель ГУБЕЙДУЛИНА, Наталья РОМАНОВА, 29-12-2005

Один из крупнейших российских инвестиционных банков в этом году стал полностью немецким. Основанная в 1994 году бывшим министром финансов, а ныне членом совета директоров "Газпрома" Борисом Федоровым Объединенная финансовая группа (ОФГ) стала первым российским инвестбанком, кому удалось выгодно продать себя западному инвестору. В 2003 году Deutsche Bank купил 40% ОФГ, по соглашению у немецкого банка был опцион на приобретение остальных 60%. Этим правом Deutsche Bank и воспользовался в начале декабря нынешнего года.

Ставки по вкладам упадут
Ведомости (газета), Варвара Иноземцева, 29-12-2005

Банки могут уменьшить проценты по рублевым вкладам. Поводом для этого послужит снижение в минувший понедельник ставки рефинансирования ЦБ. А клиенты банков, открывшие ранее рублевые вклады под высокий процент, получат меньшую, чем планировали, прибыль: с них возьмут налог.
[...] Сейчас многие банкиры и эксперты предрекают снижение ставок по рублевым вкладам. Например, зампред правления Русского банка развития Людмила Лебедева считает плавное снижение ставок неизбежностью. Директор департамента розничного бизнеса Банка Москвы Роман Воробьев полагает, что изменение ставки рефинансирования приведет к снижению процентов по депозитам примерно на 0,5 пункта, а Матовников - на 1 пункт.