Финансы. Обзор прессы

Финансы онлайн

РТС И ММВБ ГОТОВЯТСЯ К ТОРГОВЛЕ АКЦИЯМИ "ГАЗПРОМА"
Газета, 26-12-2005

В пятницу президент подписал федеральный закон "О внесении изменений в статью 15 федерального закона "О газоснабжении в Российской Федерации". Таким образом Кремль официально либерализовал рынок акций "Газпрома". Теперь нерезидентам позволено консолидировать в собственности более 20% акций компании. Кроме того, в ближайшее время ценные бумаги газового холдинга будут торговаться на РТС и ММВБ.
"С 1 января, - разъясняет аналитик ИК "Проспект" Дмитрий Мангилев, - иностранцы получат возможность покупать акции "Газпрома" на Санкт-Петербургской фондовой бирже, открыв счет в Газпромбанке. Для торговли акциями "Газпрома" иностранный резидент может иметь и специальный брокерский счет типа А в НКО "Расчетная палата РТС". В этом случае он может проводить операции с ценными бумагами через профессионального участника, являющегося членом "Фондовой биржи "Санкт-Петербург".
РТС уже начала аккредитацию иностранных клиентов. "До конца января "Газпром" собирается пройти листинг на ММВБ и РТС, - отмечает Мангилев. - Иностранцам уже необязательно надо будет открывать счет в Газпромбанке. Они смогут покупать акции через любой другой банк".

Дождались
Ведомости (газета), Севастьян Козицын, Екатерина Дербилова, Ирина Резник, 26-12-2005

В пятницу президент Владимир Путин подписал документы, отменяющие ограничение на обращение акций "Газпрома". Это произошло спустя 26 месяцев со дня, когда Путин заявил инвесторам, что это "вопрос не лет, а месяцев".
[...] Инвесторы эти восторги не разделяют. В пятницу котировки акций "Газпрома" и индекс РТС почти не изменились (-0,2%). Все новости и ожидания либерализации акций "Газпрома" давно уже отражены в их цене, по сравнению с нефтекомпаниями развивающихся стран "Газпром" торгуется с премией 20-30%, а с нефтегазовыми концернами - 40%, объясняет руководитель аналитического отдела "Атона" Стивен Дашевский. Акции "Газпрома" серьезно переоценены по своим фундаментальным показателям, соглашается директор фонда Prosperity Capital Management Александр Бранис. "На протяжении многих лет у "Газпрома" была притягательность запретного плода, - говорит он. - А сегодня я сомневаюсь в блестящих перспективах этих бумаг". Но со временем эти бумаги снова начнут расти, надеется Дашевский, ведь после либерализации их доля в индексах MSCI, на которые ориентируется большинство иностранных инвесторов, должна вырасти с 0,3% до 3-4%. Поэтому игроки должны будут пополнять ими свои портфели.

"Газпром" подпал под рождественскую распродажу
КоммерсантЪ (газета), АЛЕКСЕЙ Ъ-БАЙБАКОВ, ДМИТРИЙ Ъ-ЛАДЫГИН, 26-12-2005

В пятницу Владимир Путин преподнес иностранным инвесторам рождественский подарок. Он сообщил, что 22 и 23 декабря подписал закон и указ, либерализующие рынок акций "Газпрома". Они подводят черту под многолетней историей разделения рынка акций газового монополиста на внешний и внутренний.
[...] После появления сообщений на лентах новостей акции "Газпрома" выросли на 2,4% -- до нового исторического максимума 198,89 руб. Однако затем они очень быстро вернулись к стартовым значениям и по итогам дня показали снижение на 0,21%. На Лондонской фондовой бирже котировки ADR также вырастали, однако в итоге упали даже сильнее -- на 1,05%. С начала года в ожидании либерализации котировки локальных акций "Газпрома" выросли в 2,5 раза, а ADR -- более чем в два раза. Впрочем, спрэд между внутренним и внешним рынком все еще остается существенным -- больше 10%. И вряд ли он сможет исчезнуть полностью до февраля, когда должна быть утверждена новая программа ADR "Газпрома".

ЦЕНТРОБАНК "УДЕЛАЛ" СТАВКИ
Газета, 26-12-2005

В сентябре первый зампред ЦБ Алексей Улюкаев обещал снизить ставку рефинансирования, если инфляция уложится в 10% по итогам этого года. Впрочем, уже тогда было понятно, что рост цен к концу года в любом случае превысит это значение, а потому все расслабились. Однако в конце прошлой недели ЦБ внезапно решил снизить ставку с 13 до 12%. Для банкиров решение финансового регулятора стало полной неожиданностью, и сейчас они в спешке готовятся к снижению ставок по депозитам.
[...] Впрочем, у многих банков ставки по депозитам находятся на уровне существенно ниже ставки рефинансирования. Особенно это касается крупных банков, которые в силу своей относительной надежности обычно не дают клиентам больше 10% годовых. Определенная экономическая логика в этом есть -- крупные российские финансовые структуры имеют возможность занимать на международных рынках под 6--8%. Какой им смысл платить вкладчикам больше?

Новогодний подарок ЦБ
Ведомости (газета), Василий Кудинов, 26-12-2005

[...] Заметного влияния на денежный рынок снижение ставки рефинансирования не окажет, поскольку сейчас на нем нет острого дефицита ликвидности, признает член совета директоров, заместитель председателя Банка России Константин Корищенко. Сегодня по ставке рефинансирования банки могут привлечь от ЦБ кредиты overnight или провести операцию валютного свопа. Однако снижение ставки до 12% не впечатляет банки. Ведь денежный рынок насытился пришедшими бюджетными средствами и деньгами от последних выплат государства за акции "Газпрома", поэтому остатки на корсчетах банков в ЦБ сохраняются на высоком уровне, отмечает начальник аналитического центра казначейства Промсвязьбанка Мария Субботина. В пятницу банки держали на корсчетах в ЦБ 450,6 млрд руб. Выше этот показатель был только 11 января этого года - 480,4 млрд руб. Так что ставки на рынке межбанковского кредитования не превышают 3-4% годовых, отмечает Субботина.

Квадратный метр - самая ликвидная валюта-2005
Независимая Газета, Ирина Кезик, 26-12-2005

В конце года принято сводить дебет с кредитом, иначе говоря - подсчитывать прибыль и убытки. И занимаются этим не только предприниматели, но и рядовые вкладчики, иначе говоря, мелкие инвесторы. В этом году многих из них ждет разочарование. Особенно это касается тех, кто в начале года сделал ставку на европейскую валюту. С каждого евро они потеряли около трех рублей, а учитывая инфляцию, и того больше. Более-менее беспроигрышными оказались долларовые вклады. В начале года 1 долл. стоил около 28 руб., сейчас он вырос до 28,7-28,8 руб. То есть даже с учетом инфляции вкладчики приобрели с каждого вложенного доллара около 50 коп. В выигрыше остались и те, кто сделал ставку на золото. Оно в уходящем году достигло сразу нескольких ценовых исторических максимумов. Недвижимость же, как инвестиционный инструмент, превзошла всех своих вышеперечисленных "соперников" и обеспечила своим вкладчикам до 30% годовых.

ИНТЕРВЬЮ: Михаил Задорнов, президент "Внешторгбанка 24"
Ведомости (газета), Александр Беккер, 26-12-2005

Михаил Задорнов дважды покидал Госдуму: в 1997 г. он принял предложение Виктора Черномырдина стать министром финансов вместо Анатолия Чубайса, а в 2005 г. расстался с депутатским мандатом ради того, чтобы возглавить розничный бизнес второго по величине банка страны - государственного Внешторгбанка. Работа в новом банке оказалась для бывшего независимого депутата интереснее обсуждения законопроектов. "Это вызов для меня", - признается Задорнов. В интервью "Ведомостям" президент "Внешторгбанка 24" назвал ошибочным мнение о росте государственного присутствия в банковском секторе России и рассказал о планах по привлечению частных акционеров.
[...] - Сбербанк рассматриваете как главного конкурента?
- Сбербанк не только владеет примерно 60% депозитов физических лиц, но и в последнее время активно работает на рынке розничного кредитования. Конкуренция со Сбербанком будет в отдельных сегментах рынка - ипотеке, малом бизнесе в крупных городах.
Но поскольку у Сбербанка более 20 000 отделений, что превышает суммарное количество отделений всех остальных банков страны, то всерьез говорить о конкуренции со Сбербанком рано. Рынок, по сути, еще формируется. Пока кредитование населения растет темпами 80-100% в год, мы и целый ряд других игроков занимаем свои ниши на растущем рынке, предлагая новые продукты, развивая собственную сеть.
- Быстро она будет расти?
- Сейчас "ВТБ 24" объединяет порядка 100 точек продаж, принадлежавших Гута-банку. Еще около 50 офисов Внешторгбанка переходит к нам по мере миграции клиентов. В дополнение к ним в следующем году запланировано открыть еще 15 филиалов и допофисы. На площадях ряда филиалов ВТБ мы откроем кредитно-кассовые офисы, где будем оказывать услуги населению и малому бизнесу.
- Для этого потребуются значительные инвестиции?
- Мы находимся на стадии доработки бизнес-плана и инвестпрограммы на 2006 г. Инвестиции в развитие сети в 2006 г. составят не менее $40 млн. Пока что стратегия предусматривает 21 млрд руб. вложений ВТБ в капитал "ВТБ 24" в 2005-2006 гг.
- А какой отдачи ожидают в ВТБ от этих инвестиций?
- Стратегия предполагает, что на третий год своей деятельности - в 2008 г. - "ВТБ 24" выйдет на прибыль. После этого по базовым показателям он должен быть на уровне лучшей российской и европейской банковской практики. В то же время мы не хотим ждать 2008 г., и у нас есть основания предполагать, что сроки вывода проекта на прибыль можно приблизить.

Право на жизнь
Профиль (журнал), ИНЕССА ПАПЕРНАЯ, 26-12-2005

Атаки силовиков на банки, участившиеся к концу года, стали больше напоминать масштабные боевые действия. [...] Инициатором силовых зачисток стал глава финразведки Виктор Зубков. За три последних месяца он сделал головокружительную карьеру в рейтинге влиятельности чиновников-финансистов, переместившись с 9-го на 2-е место. Г-н Зубков, известный как борец с обналичиванием, что по российским меркам равнозначно легализации преступных доходов, давно обещал взяться за банки, которые отказываются выполнять "антиотмывочный" закон. И если раньше повлиять на сознательность банкиров мог только ЦБ, под разными предлогами отзывающий лицензии у отъявленных нарушителей (с начала года список российских банков полегчал на 39 учреждений), то теперь за устрашение участников рынка взялись силовые ведомства. Причем страдать приходится не только самим банкам-отмывателям, но и их контрагентам.
[...] По словам аналитиков одного из крупнейших рейтинговых агентств Fitch Ratings, "борьба с отмыванием доходов, в том числе с помощью выемок документов, - позитивное явление", поскольку делает банковскую систему прозрачнее. Правда, по мнению вечного критика денежных властей президента Московской международной валютной ассоциации (ММВА) Алексея Мамонтова, на самом деле никакой борьбы с отмыванием не ведется - такими методами всего лишь перераспределяются потоки обналичивания. В результате рынок медленно, но верно смещается в "нужные" руки и, что немаловажно, дорожает: если еще полтора года назад комиссия за обналичку составляла 1,5%, то теперь за операции берут 2-2,5%.

Стрижка молчаливых ягнят
Профиль (журнал), АНАСТАСИЯ САМОТОРОВА, 26-12-2005

До 31 декабря россияне должны определиться не только с выбором новогодних подарков. У тех, кто моложе 38 лет, еще одно право: выбрать УК или НПФ для инвестирования накопительной части пенсии. Реально о таком праве знают не более 3% населения. Частники уже отчаялись привлечь внимание граждан. Государство решило этим воспользоваться.
"Не понятно, для кого мы работаем, - посетовал в беседе с корреспондентом "Профиля" вице-президент одной из управляющих компаний. - Я сам имею два финансовых образования, но когда мне пришла бумага из Пенсионного фонда, то смог расшифровать ее только через пять минут, что же говорить о простых людях". "Все данные в бумаге от ПФР указаны в такой последовательности, что это ребус для финансиста, - согласен с коллегой Дмитрий Благов, исполнительный директор УК "Промсвязь". - Пенсионной реформе три года, а люди даже в столице по-прежнему ничего не знают, что уж говорить о более отдаленных регионах. Налицо полное отсутствие объективного понимания".
Между тем во многом благодаря финансовому ребусу, который загадывает своим гражданам власть, государственной компании в лице Внешэкономбанка (ВЭБ) и удается управлять огромными пенсионными деньгами. По данным, которые в начале месяца озвучил начальник департамента доверительного управления ВЭБа Александр Попов, общий объем пенсионных средств, переданных в доверительное управление ВЭБу, превышает $5 млрд. (143 млрд. рублей). И с каждым годом эта цифра будет расти. В 2005-м в ВЭБ от российских граждан поступило 50,6 млрд. рублей, в ближайшие полгода планируется поступление в размере 30 млрд. рублей. Средств могло быть значительно больше, если бы фирмы не скрывали реальных зарплат своих сотрудников. Но отказываться от управления даже этими деньгами государство не намерено.

"Роснефть" займет еще $1 млрд
Ведомости (газета), Екатерина Дербилова, 26-12-2005

[...] Покупка "Юганскнефтегаза" сделала "Роснефть" вторым заемщиком в стране после "Газпрома". [...] Но обойтись без новых кредитов "Роснефти" пока не удается. Как стало известно "Ведомостям", в ближайшее время госкомпания планирует привлечь еще около $1 млрд. Об этом "Ведомостям" рассказали несколько иностранных банкиров и источник, близкий к "Роснефти". Условия кредита они назвать затруднились. Один из банкиров уточнил, что речь идет о кредите западных банков. Если этот кредит обеспеченный, как многие займы, которые привлекает госкомпания, то он обойдется ей примерно в LIBOR + 1,5%, полагает аналитик "Ренессанс Капитала" Павел Мамай.

АЗАРТНЫЕ ИГРЫ
Газета, 26-12-2005

В пятницу премьер Михаил Фрадков подписал постановление, согласно которому основным регулятором игорного бизнеса становится Министерство финансов. Ведомство Алексея Кудрина наделяется функциями "по выработке государственной политики и нормативно-правовому регулированию в сфере организации и проведения азартных игр и пари". Кроме того, Михаил Фрадков тут же поручил Минфину, Минэкономразвития и МВД внести в правительство проект постановления об утверждении положения о лицензировании деятельности по организации и проведению азартных игр и пари.

Брокеры дали скидку за автостраховщиков
КоммерсантЪ (газета), ТАТЬЯНА Ъ-ГРИШИНА, 26-12-2005

Вслед за страхнадзором войну скидкам и подаркам при покупке полисов "автогражданки" объявил Российский союз автостраховщиков (РСА). В пятницу директор по правовым вопросам союза Олег Пилипец заявил, что РСА провел контрольные закупки у брокера, предлагающего дополнительные скидки по обязательным полисам известных компаний. Свое решение по этим страховщикам союз намерен сформулировать по итогам заседаний двух комитетов РСА.
[...] Между тем опрошенные Ъ страховщики всячески открещиваются от дополнительных скидок, предлагаемых посредниками. "Каждый такой случай с такими брокерами мы разбираем, а затем рвем с ними отношения",-- заявил Ъ вице-президент "Росгосстраха" Игорь Игнатьев. "У нас все скидки и подарки распространяются только на добровольное автострахование",-- заявила Ъ и глава МАКС Надежда Мартьянова. "Мы скидок, не положенных постановлением правительства, не предлагаем,-- уверена глава 'Генстрахования' Марина Анашкевич,-- из опыта отношений с брокерами могу сказать, что они дают скидку из своих комиссионных, если им интересен клиент".

ВТБ СТАЛ СОБСТВЕННИКОМ "СОВЕТСКОГО НАСЛЕДСТВА"
Газета, 26-12-2005

В пятницу Внешторгбанк (ВТБ) официально объявил, что в многолетнем деле о передаче банку акций росзагранбанков поставлена точка. В результате ВТБ приобрел доли в Ost-West Handelsbank - 32% акций, люксембургском East-West United Bank - 34%, австрийском Donau Bank - 85%, Московском Народном банке (Лондон) - 88,89%, Коммерческом банке для Северной Европы - Евробанке (Париж) - 87,04%. С учетом ранее принадлежавших Внешторгбанку акций его доля в Donau Bank достигнет 100%, в Ost-West Handelsbank - 83,54%, в East-West United Bank - 49%, при этом 2% акций последнего принадлежит Евробанку.

Выпуск на "четверочку"
Профиль (журнал), ИГОРЬ УСТИНОВ, 26-12-2005

Торговый дом "Пятерочка" провел одно из крупнейших размещений на рынке рублевых облигаций - заем на 3 млрд. рублей сроком на 5 лет. Итоги выпуска вряд ли можно назвать удачными: ставка купона составила 9,3%, а доходность к погашению - 9,52%. По мнению большинства аналитиков, размещение произошло с существенной премией к рынку.
Организаторами выпуска выступили Газпромбанк и Райффайзенбанк, а соорганизаторами стали банк "Союз", "Ренессанс Капитал", Международный Московский банк и "Еврофинанс Моснарбанк". Средства, привлеченные "Пятерочкой" на долговом рынке, будут направлены на финансирование сделки по приобретению ООО "СРТ", которому принадлежит 25 магазинов в Москве, Московской и Владимирской областях, работающих под брендом "Копейка". Сумма этой сделки составила $90 млн., а "Пятерочке" удалось не только расширить собственную сеть, но и нанести существенный удар по своему основному конкуренту в московском регионе.

Гуцериев забронировал место в "Моспромстрое"
Ведомости (газета), Бэла Ляув, 26-12-2005

Один из крупнейших столичных застройщиков, ЗАО "Моспромстрой", сменил крупного акционера. В пятницу Бинбанк, близкий Михаилу Гуцериеву, признался, что владеет 10% акций компании. Источник в правительстве Москвы говорит, что в действительности Гуцериев контролирует даже больше - 17%, которые достались ему от структур Сулеймана Керимова. Участники рынка уверены, что Гуцериева заинтересовали гостиничные активы "Моспромстроя".

ЗАБОТА О КЛИЕНТАХ
Газета, 26-12-2005

"Ингосстрах", не отступая от старых добрых традиций, преподнес новогодний подарок своим клиентам. Теперь желающим решить проблемы страхования не обязательно спешить на Пятницкую или ездить на Лесную. В рамках программы повышения качества обслуживания и общей стратегии компании весь спектр страховых услуг (включая полный цикл урегулирования убытков) можно получить и в новом офисе на Большой Тульской, д. 10, стр. 9.

Инвестбанки ссорятся со страховщиками
Ведомости (газета), Чарльз Флеминг, Кэррик Молленкамп, 26-12-2005

Инвестбанки, выплатившие $13 млрд инвесторам WorldCom и Enron, требуют от страховых компаний возмещения части убытков. Но страховщики платить отказываются, они считают, что банки сами виноваты.
[...] У Bank of America был договор с Chubb на возмещение до $100 млн по потерям из-за "любого нарушения, совершенного застрахованным", говорится в иске, поданном банком в августе в федеральный суд после отказа Chubb выплатить страховку. Аналогичные соглашения на $350 млн у Bank of America были еще с несколькими страховщиками, двое из которых - Swiss Re и Kemper тоже платить отказались.

Как обезопасить Forex
Профиль (журнал), АЛЕКСАНДР БЕЗЛЕПКИН, ИВАН ФЕДОРОВ, 26-12-2005

Из всех видов финансовых инвестиций торговля валютой на рынке Forex больше всего похожа на азартную игру или заключение пари. Поэтому при повышенных рыночных опасностях она еще и наименее опекаема государством, традиционно не желающим быть гарантом справедливости там, где его граждане делают ставки из чистой любви к риску. А защита инвестора здесь медленнее всего принимает форму государственных и общественных институтов. Это особенно заметно на молодых финансовых рынках: по сути дела, в России еще только начинается формирование относительно "безопасного" Forex.
[...] Однако помочь потерпевшему после того, как он понес потери, все-таки будет очень сложно. Поэтому единственный эффективный путь защиты интересов инвестора, по которому может пойти российский Forex, - это введение со стороны государства жестких требований к брокеру. Их выполнение даст фирме возможность предъявлять клиенту своего рода "сертификат надежности", заверенный финансовым регулятором. Еще в 2000 году так поступили Соединенные Штаты, которые начали регистрировать пожелавшие того брокерские компании в Комиссии по торговле срочными контрактами. Условием регистрации стало соответствие фирмы нескольким стандартам, включающим параметры ее собственного капитала, и регулярная передача финансовых отчетов в комиссию. Предполагается, что все это минимизирует риск невыполнения обязательств перед клиентом. Во всяком случае, причиной невыплаты выигрыша уже не станет нехватка средств у брокера. Еще более серьезному надзору подвергаются те компании, которые этим не ограничились и вступили в Национальную фьючерсную ассоциацию (NFA), налагающую штрафы и понижающую в статусе даже за такие прегрешения, которые не вызывают отказа в регистрации со стороны комиссии. На сайте этой ассоциации инвестор может узнать обо всех проблемах, возникавших у интересующего его брокера с клиентами или государственным регулятором.

Капиталы, поднимайтесь!
Профиль (журнал), 26-12-2005

То, о чем так долго говорили денежные власти, случилось: поправки в закон о банках и банковской деятельности, предусматривающие минимальный размер капитала для банков в 5 млн. евро, прошли первое чтение.

Кто в "Рост" пошел
Ведомости (газета), Светлана Петрова, Александр Комраков, Екатерина Чичурина, 26-12-2005

Небольшой банк "Рост" объявил о выходе из-под контроля Инвестторгбанка - консолидации 51% акций менеджментом и избрании нового совета директоров. В Инвестторгбанке обвиняют менеджеров "Роста" в подделке документов и говорят, что уже обратились в правоохранительные органы.
[...] "Никакого собрания акционеров [19 декабря] не было, это фальсификация - там не присутствовали настоящие акционеры, процедуры не были соблюдены, члены совета директоров не были уведомлены. Это вынуждает нас обратиться в суд", - говорит Егоркина. Она отвергла обвинения в попытке недружественного поглощения, а отказ от участия в допэмиссии объяснила тем, что менеджмент "Роста" не раскрыл происхождения своих денег для инвестиций в капитал банка.

Прибыльный бизнес
Ведомости (газета), Василий Кудинов, 26-12-2005

Занявшись банковским бизнесом, в России не разбогатеешь так быстро, как на нефти или металлах. Если верить оценкам главы Центробанка Сергея Игнатьева, рентабельность среднего российского банка - 23%, тогда как сырьевики зарабатывают до 50%. Но пока это больше, чем приносит банковский бизнес в Европе, так что акции российских банков будут пользоваться спросом при IPO, отмечают специалисты.
В III квартале этого года российские банки заработали рекордные 92 млрд руб. Прибыль подскочила за счет ралли на фондовом рынке и бурного развития потребительского кредитования. Председатель ЦБ Сергей Игнатьев внимательно следит за тем, сколько зарабатывают российские банки. Весной 2003 г. он отметил, что полученная ими в 2002 г. прибыль обеспечила 18%-ную рентабельность капитала (отношение прибыли к капиталу) против 8% в среднем по экономике. Затем прибыльность банков стала одним из критериев при отборе в систему страхования вкладов.