Финансы. Обзор прессы

Финансы онлайн

Пять автостраховщиков поделят рынок напрямую
КоммерсантЪ (газета), ТАТЬЯНА Ъ-ГРИШИНА, 08-12-2005

Как заявил вчера замглавы Российского союза автостраховщиков (РСА) Андрей Батуркин, автостраховщики начинают эксперимент по прямому урегулированию убытков. Речь идет об обращении за выплатой по "автогражданке" не в компанию виновника, как сейчас, а к своему страховщику. В этом эксперименте, по данным Ъ, примут участие пять крупнейших страховщиков. И это вполне может привести к переделу рынка обязательного автострахования.
[...] Участников эксперимента, место и сроки его проведения господин Батуркин не назвал. Однако Ъ удалось выяснить, что речь идет о подписании пятистороннего соглашения между страховщиками "РЕСО-Гарантия", "Согласие", РОСНО, "АльфаСтрахование" и "Ингосстрах". В четырех первых компаниях Ъ подтвердили свои намерения по участию в эксперименте. В "Ингосстрахе" же Ъ заявили, что окончательное решение по этому поводу в компании еще не принято.

БЮДЖЕТ В РОССИИ БОЛЬШЕ, ЧЕМ БЮДЖЕТ
Газета, 08-12-2005

Вчера Дума не задумываясь приняла бюджет-2006 в четвертом, последнем, ничего не решающем чтении. Какие уж тут интриги?! А они налицо.
Спикер Борис Грызлов напутствовал бюджет так: "Это реальный федеральный закон, который будет работать на результат". И промазал. О результате говорить рано, зато ясно, что закон вовсе не реален. Интеллектуальных сверхусилий для такого вывода не требуется. Во-первых, нереален и бюджет-2005. Нельзя считать бюджетом такой счет доходов и расходов, при котором в отдельные месяцы профицит достигает 10% ВВП. Для справки: советник президента Андрей Илларионов считает оптимальными госрасходы в размере 12% ВВП, а тут практически на том же уровне "лишние" госдоходы (без стабфонда), зря изъятые из кармана налогоплательщика. Во-вторых, прошлогодняя традиция продолжается. Дело не только в том, что в 2006 году сохраняется профицит, пока он скромно запланирован на уровне 776 млрд. рублей. Есть и откровенный обман: в бюджет, за который вчера проголосовали депутаты, заложена среднегодовая цена барреля нефти в 40 долларов. Но за день до голосования министр финансов не стал скрывать, что прогноз пересмотрен до 45 долларов - и никакого пересмотра бюджета.

Бюджет не тронули
Ведомости (газета), Александра Петрачкова, 08-12-2005

Вчера Госдума окончательно одобрила бюджет на 2006 г. По сравнению с вариантом, внесенным правительством, он изменился минимально. Депутаты недовольны тем, что все меньше влияют на бюджетный процесс, а экономисты соглашаются, что в течение года бюджет еще будет исправлен как по доходам, так и по расходам.
Доходы бюджета на следующий год, принятого вчера в четвертом, окончательном чтении, запланированы на уровне 5,046 трлн руб., а расходы - 4, 27 трлн руб. Профицит составит 776 млрд руб. Эти параметры не изменились по сравнению с тем вариантом, который правительство в августе внесло в Думу. "Внутри отдельных статей распределение средств [за четыре чтения бюджета] тоже осталось практически тем же самым", - признает зампред бюджетного комитета коммунист Сергей Штогрин.

Госдума покончила с бюджетом-2006
КоммерсантЪ (газета), ИРИНА Ъ-ГРАНИК, 08-12-2005

Вчера Госдума приняла федеральный бюджет-2006 в четвертом, окончательном чтении. На следующей неделе его примет Совет федерации. Основные особенности бюджета: создание инвестиционного фонда, группировка части расходов в национальные президентские проекты, а также огромная и трудно прогнозируемая сумма допдоходов в стабилизационном фонде [...] Депутаты назвали этот бюджет "бюджетом развития" в основном потому, что в нем за счет отодвигания границы отсечения нефтедолларов в стабфонд с $26 за баррель до $27 за баррель (все доходы, полученные от стоимости нефти ниже этой ставки, идут в бюджет, остальное -- в стабфонд) удалось сформировать инвестиционный фонд в размере 69,7 млрд руб. Однако само по себе это не повод, чтобы называть бюджет "бюджетом развития". Эти средства предполагается направлять на господдержку крупных инфраструктурных проектов, например, в сфере дорожного строительства, развития аэропортов, морских портов, в сфере авиастроения. Но насколько эффективной окажется эта поддержка, судить можно будет не скоро. Хотя правительство уже определило порядок использования средств инвестфонда, отбор проектов будет происходить в течение всего следующего года. Ну а уж насколько коррупционным окажется предложенный правительством механизм и как эти проекты будут реализовываться, пока никто предсказать не может. Депутаты в ходе принятия бюджета так и не добились дополнительных возможностей для контроля над отбором проектов: правительство фактически будет заниматься этим самостоятельно. Напомним, что в 1998 году в бюджете также был сформирован примерно аналогичный бюджет развития, однако видимых результатов для развития экономики он не принес -- просто так и не удалось правильно отобрать проекты.

ПО СТАРОЙ ДРУЖБЕ
Газета, 08-12-2005

Вчера Газпромбанк официально объявил о предстоящей продаже около 30% банка Dresdner Bank AG, члену группы Allianz (Германия), с которым уже достигнута предварительная договоренность. Это решение было принято на последнем совете директоров банка. Сама сделка будет осуществляться через выкуп допэмиссии акций Газпромбанка, проводимой с целью увеличения капитала путем выпуска 6,67 млн. новых акций. Они будут проданы по цене не ниже 23,2 млрд. рублей Dresdner Bank AG, члену группы Allianz (Германия).
В результате продажи акций допэмиссии доля основного акционера банка ОАО "Газпром" (100%) уменьшится до 66,67%. Помимо одобрения акционеров, сделку должны разрешить Центробанк и Федеральная антимонопольная служба (ФАС). В случае получения необходимых разрешений этот этап будет завершен в начале 2006 года.

Немцы в Газпромбанке
Ведомости (газета), Василий Кудинов, Ирина Резник, Екатерина Дербилова, Кирилл Корюкин, 08-12-2005

Dresdner Bank, российский бизнес которого курирует давний знакомый Владимира Путина, получит блокпакет третьего российского банка, который к тому же обслуживает более 50% финансовых потоков "Газпрома". Возможно, Dresdner впоследствии продаст часть акций менеджерам банка, а сам банк проведет IPO. Впрочем, эксперты все равно назвали сделку нерыночной: их смущает сумма крупнейшей банковской сделки в истории России [...] Ни одной продажи банка иностранцам более чем за $200 млн в России не было. Сделка хозяина "Русского стандарта" Рустама Тарико с французским BNP Paribas сорвалась, переговоры Владимира Потанина о продаже Росбанка Unocredito закончились ничем. Тем более иностранцам еще никогда не принадлежал блокирующий пакет в российских банках из тройки крупнейших, отмечает аналитик "Атона" Татьяна Капустина. Но "Газпром" уже несколько лет твердил, что продаст свой кэптивный банк, причем именно иностранцам. Выбор немецкого партнера в банке объясняют его давними деловыми связями с газовым концерном. Поскольку Dresdner Bank хорошо понимает как специфику "Газпрома", так и самого Газпромбанка, то способен помочь наиболее эффективно преобразовать его в публичную структуру, объясняет зампред правления Газпромбанка Александр Соболь. Как рассказал "Ведомостям" источник, близкий к совету директоров Газпромбанка, продать акции именно Dresdner совету предложил менеджмент газпромовского банка. Правление рассматривало несколько кандидатов, среди которых назывался UBS.

Газпромбанк отдали на выкуп немцам
КоммерсантЪ (газета), ЕВГЕНИЯ Ъ-ДМИТРИЕВА, НАТАЛИЯ Ъ-ГРИБ, ЕЛЕНА Ъ-КИСЕЛЕВА, 08-12-2005

[...] Вчера совет директоров Газпромбанка рекомендовал акционерам одобрить проведение допэмиссии акций на 6,67 млн штук. По предварительной договоренности ее должен выкупить Dresdner Bank, который после этого станет владельцем более 30% акций одного из крупнейших банков России. "В результате продажи акций допэмиссии доля группы 'Газпром' в капитале Газпромбанка уменьшится до 66,67%",-- сообщается в пресс-релизе банка. При этом, говорится в сообщении банка, продать пакет акций планируется за 23,2 млрд рублей: "Данная цена рекомендована с учетом оценок, проведенных компаниями UFG-Deutsche Bank, Morgan Stanley и 'Оценка-ДАКО'".
Надо сказать, что и сам покупатель неплохо знаком с ситуацией в Газпромбанке. Достаточно сказать, что в начале 2002 года инвестбанк Dresdner Kleinwort Wasserstein (DrKW), являющийся подразделением Dresdner Bank, провел по заказу "Газпрома" оценку компаний холдинга "Газпром-медиа". Напомним, что в августе этого года эти медиаактивы стоимостью $700 млн были переданы на баланс Газпромбанка в обмен на 100% акций ООО "Газоэнергетическая компания" (см. Ъ от 11 августа). А, пожалуй, самый известный пример сотрудничества Dresdner Bank и "Газпрома" -- участие в недавнем синдицированном кредите на $13 млрд на покупку 72% акций "Сибнефти".

Не поскупились
Ведомости (газета), Ирина Резник, Василий Кудинов, Екатерина Дербилова, 08-12-2005

Накануне продажи своих акций Dresdner Bank Газпромбанк выплатил членам правления и совета директоров рекордные бонусы - $40,6 млн. По итогам 2004 г. директора, которые почти все представляют "Газпром", получили от $1 млн до $3 млн. Потягаться с ними могут разве что директора ведущих банков мира.
Членство в советах директоров "дочек" "Газпрома" стало очень прибыльным занятием. Например, совет директоров небольшой компании "Нортгаз", где три из пяти мест принадлежит представителям "Газпрома", одобрил себе вознаграждение по итогам года в размере 5% чистой прибыли плюс 1% выручки. Это позволяет директорам "Нортгаза" рассчитывать на выплаты до $7 млн и конкурировать с коллегами из ExxonMobil, ВР и Shell. Например, член совета директоров, директор по персоналу BP Дэвид Аллен в 2004 г. получил вознаграждение $2 млн.

РТС заморозит "Норникель"
Ведомости (газета), Елена Мязина, 08-12-2005

Акции ГМК "Норильский никель", которые должны подешеветь после выделения из компании золотодобывающего бизнеса, могут исказить фондовые индексы. Биржевики придумали, как сгладить негативный эффект. [...] Чтобы акции "Норникеля" не утянули за собой индекс, РТС решила заморозить их цену по итогам торговой сессии 29 декабря 2005 г. Она будет использоваться при расчете индекса РТС до окончания торгов 10 января 2006 г., когда будет определена новая стоимость бумаг компании, поясняет Коновкова. Затем биржа рассчитает поправочный коэффициент, который позволит предотвратить резкий скачок индекса. ММВБ поступит по-другому. "Замораживать цены мы не будем", - говорит Шевеленков и добавляет, что индекс ММВБ будет пересчитан с учетом поправочного коэффициента в конце дня 30 декабря.

Сибакадембанк и Уралвнешторгбанк могут объединиться
Ведомости (газета), Александр Роготень, 08-12-2005

Сибакадембанк и Уралвнешторгбанк могут объединиться уже в 2006 г. Такой вывод содержится в инвестмеморандуме САБа, подготовленном его финконсультантом DKW. Крупнейший акционер этих банков Игорь Ким говорит, что сейчас рассматривается вариант консолидации их отчетности, а о слиянии банков речи пока не идет.
[...] Эксперты и участники рынка отмечают, что эти два банка похожи по своей модели, стратегии и если их слияние произойдет, как ожидается, в 2006 г., объединенное юридическое лицо будет иметь активы в $1 млрд. Аналитик Альфа-банка Наталья Орлова считает, что объединение банков может быть связано с их недостаточной капитализацией и ужесточением общей политики ЦБ в отношении качества капиталов в банковской системе. На начальном этапе объединения, говорит она, банкам лучше сохранить свои прежние названия до разработки нового единого брэнда группы.

Golden Telecom исчерпал источники
Ведомости (газета), Игорь Цуканов, Юлия Белоус, Светлана Витковская, 08-12-2005

Аналитики инвесткомпаний засомневались в успешном будущем крупнейшего альтернативного оператора связи Golden Telecom и начали снижать прогнозы по стоимости его акций. По их мнению, компания исчерпала резервы роста и даже ее выход на рынок дальней связи может не исправить ситуацию. В Golden Telecom убеждены, что источники роста еще остаются.
На днях ING Bank выпустил отчет, в котором сообщил, что снизил прогнозную стоимость акций Golden Telecom (GT) с $34,5 до $31,1. "Несмотря на позитивные макроэкономические подвижки, финансовые показатели GT, по нашему мнению, в ближайшие годы будут расти лишь на 8% в год", - говорится в отчете ING Bank. Еще медленнее - на 5-6% в год - будут расти доходы от основного бизнеса компании - обслуживания корпоративных абонентов, считают в ING Bank, объясняя это все более жесткой конкуренцией на рынке. В краткосрочной перспективе основные риски для GT - это необходимость инвестировать в сеть, возможное сокращение рентабельности и "рискованная структура акционеров", пишут аналитики банка. Крупнейшие владельцы GT - Altimo (бывшая "Альфа Телеком") и Telenor - уже почти год конфликтуют по поводу другого своего совместного актива - сотового оператора "Вымпелком".

Агло-российская полуфишка
Время новостей (газета), Денис РЕБРОВ, 08-12-2005

Акции российской компании "ТНК-ВР Холдинг", которая станет центром прибыли зарегистрированной на Виргинских островах ТНК-ВР, вчера впервые начали котироваться в системе RTS Board (площадка-индикатор, где определяется стоимость бумаг, не прошедших полноценный листинг в РТС). По итогам торгового дня капитализация англо-российской компании составила более 40 млрд долл. Для сравнения, стоимость ЛУКОЙЛа в РТС вчера составила 50,9 млрд долл., а "Сургутнефтегаза" -- 39 мдрд долл. Впрочем, продавать свои бумаги в РТС, как на это надеялись инвесторы, ТНК-ВР Холдинг пока не собирается. Тем не менее рынок получил ориентир стоимости бумаг компании и увидел, что капитализация компании за 2,5 года с момента ее образования выросла более чем в два раза.

ВЫХОД НА ФОНДОВЫЙ РЫНОК США МОЖЕТ БЫТЬ УПРОЩЕН
Газета, 08-12-2005

Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) намерена предложить зарубежным компаниям, находящимся в листингах американских бирж, упрощенную схему финансовой отчетности. Об этом вчера сообщила газета The Financial Times. В настоящее время, даже если зарубежная компания уходит из листинга бирж США, но число ее американских инвесторов превышает 300, она обязана предоставлять отчетность SEC.

Закон опотребительском кредите завис
Известия (Москва), Анна Каледина, 08-12-2005

Потребительское кредитование в стране растет фантастическими темпами. И параллельно увеличивается число недовольных частных заемщиков. Защитить таких граждан решило Министерство финансов, занявшись подготовкой законопроекта о потребкредитовании. Законодатели обещали принять этот закон до конца 2005 года. Тем неожиданнее прозвучало вчера на конгрессе по рынку потребкредитования заявление директора департамента финансовой политики Минфина Алексея Саватюгина. Он сообщил, что законопроект может быть принят только в следующем году.
[...] Так почему же принятие законопроекта откладывается? По словам Павла Медведева, юристы Центробанка подозревают, что некоторые положения документа нарушают права банков. В частности, это касается возможности досрочного расторжения договора заемщиком. Вызывает сомнение и необходимость предоставлять полную информацию о стоимости кредита, учитывая, что сроки его предоставления могут растянуться на десятилетия.

Импэксбанк: Кредит на развитие? Это просто!
Комсомольская правда, 08-12-2005

По данным независимых опросов, до девяноста процентов индивидуальных предпринимателей, малых и средних предприятий нуждаются в дополнительном финансировании и хотели бы получить кредит на пополнение оборотных средств, на развитие производства или приобретение недвижимости. Однако в банки они обращаться не спешат: слишком мало до недавних пор было надежды, что финансисты пойдут тебе навстречу.
Одним из первых доступные программы кредитования небольших предприятий предложил на российском рынке ИМПЭКСБАНК. Неудивительно, что его услуги оказались крайне востребованными: на сегодня банк выдал предприятиям малого бизнеса более 3000 кредитов, а его кредитный портфель составил более 7 миллиардов рублей.
В минувшую среду заместитель председателя правления ИМПЭКСБАНКа Алексей КОРОВИН отвечал на вопросы читателей "Комсомолки".
[...] - Здравствуйте! Меня зовут Владимир. Выдает ли ваш банк кредиты без залога? Если да, на какую сумму можно надеяться?
- Специально для индивидуальных предпринимателей ИМПЭКСБАНК разработал схему кредитования по скоринговой модели - для российского рынка это достаточно уникальная технология. Решение о кредитовании принимается на основе оценки основных параметров деятельности предприятия. Максимальный размер кредита - до миллиона рублей на срок до года. Ставка - 25 процентов. Кредит является нецелевым, поэтому вы можете использовать его в соответствии с нуждами вашего бизнеса.

КОМПАНИЯ НЕДЕЛИ: Хищники
Ведомости (газета), Николай Мазурин, 08-12-2005

В 2006 г. один из первых российских брокеров, превратившийся за 11 лет работы на фондовом рынке в приличный инвестбанк, Объединенная финансовая группа (ОФГ), станет историей. Deutsche Bank исполнит опцион на покупку 60% акций UFG Ltd, материнской компании ОФГ, у менеджмента и доведет свой пакет до 100%. Инвестиционный бизнес ОФГ будет интегрирован в российский "Дойче Банк", а брэнд российской инвесткомпании исчезнет.

НРБ ПОШЕЛ В РОЗНИЦУ
Газета, 08-12-2005

Вчера Национальный резервный банк (НРБ) объявил о начале эмиссии банковских платежных карт международных платежных систем Visa Int. и MasterCard Int. До этого момента банк эмитировал только карты платежной системы American Express.
[...] Не ясна ситуация и с банкоматами. На сегодняшний день в Москве нет ни одного банкомата НРБ. Хотя, по словам Татьяны Кончевой, банк ведет переговоры с рядом крупных банков о снижении комиссии на снятие наличных для их клиентов. Сделано это с той целью, чтобы держатели карт могли получать деньги, пока банк занимается строительством своей банкоматной сети. Впрочем, как заметила Татьяна Кончева, "для держателей карт, выпущенных в рамках зарплатных проектов, мы будем добиваться отмены комиссии".

ОБЗОР ФИНАНСОВОГО РЫНКА: Все подрастают
Ведомости (газета), Елена Ширкеева, 08-12-2005

Индекс РТС вырос на 1,01% до 1083,18; объем торгов составил $43,3 млн. Небольшой рост наблюдался по большинству акций. "Позитивные факторы традиционны, - отмечает аналитик СДМ-банка Сергей Курочкин, - это повышение мировых цен на нефть, положительная динамика американского рынка и избирательный спрос на ADR российских компаний". В последнее время поток внутренних новостей заметно сократился и внешние рынки оказывают все более заметное влияние на российские бумаги, считает аналитик "Велес Капитала" Илья Федотов.

Ответственность за похищенные акции поделят на двоих
КоммерсантЪ (газета), ОЛЬГА Ъ-ПЛЕШАНОВА, 08-12-2005

Вчера директор департамента корпоративного управления Минэкономразвития Анна Попова объявила о внесении в правительство межведомственной рабочей группой проекта изменений в корпоративное законодательство. Одна из главных новаций проекта -- солидарная ответственность эмитента и регистратора за неправомерное списание акций со счета владельца в реестре акционеров. На фоне противоречивой судебной практики эксперты считают такое решение оправданным.

Разочарование инвесторов
Ведомости (газета), Сара Спайкс, 08-12-2005

Инвесторы США и Западной Европы все меньше доверяют акциям. По данным опроса GfK, из-за нестабильности фондового рынка и роста цен на нефть у жителей Старого и Нового Света все меньше средств для инвестиций и желания играть .
В Западной Европе 26% респондентов (полгода назад - 27%) ответили, что, если бы имели 50 000 евро для инвестиций, выбрали бы акции или фонды, работающие с акциями. В Великобритании желающих вложиться в акции больше - 40% (против 37%). А в США, где инвесторы традиционно доверяют фондовому рынку, покупать акции готовы 56% (против 64%) - самый низкий результат с 2001 г.

Третья попытка
Ведомости (газета), Ринат Сагдиев, Елена Мязина, Кирилл Корюкин, 08-12-2005

Группа "Черкизово" наконец раскрыла детали предстоящего IPO. Весной она разместит на Лондонской фондовой бирже депозитарные расписки на почти 40% акций, выпуск которых вчера одобрили акционеры группы.
[...] Зато андеррайтеров Бабаев уже выбрал. Это уже знакомый ему Morgan Stanley и "Ренессанс Капитал". В обоих инвестбанках и группе "Черкизово" вчера отказались комментировать итоги собрания акционеров и дальнейшие планы IPO. Не стали обсуждать их и в J.P. Morgan Chase, а представитель Bank of New York International Nominees, занимающийся новыми ценными бумагами, заявил "Ведомостям", что про планы "Черкизово" не знает. На условиях анонимности источник, знакомый с условиями готовящегося размещения, уточнил, что IPO планируется провести в мае на LSE. Цена размещения акций пока не обсуждалась, уточнил он.

ФССН отозвала с рынка седьмого страховщика ОСАГО
КоммерсантЪ (газета), 08-12-2005

Сегодня вступит в силу приказ Федеральной службы страхового надзора (ФССН) об отзыве лицензии у нижегородского страховщика "Наша надежда" (рег. номер 2940). Компания занималась исключительно ОСАГО.