Отправляет email-рассылки с помощью сервиса Sendsay

Все говорят Где... FOREX... Мы учим КАК! TeleTRADE

Подписаться Бесплатная «Серебряная» новостная рассылка . Подписчиков 1.974 RSS
←   Март 2004   →
 1
01.03.2004
17:17:34
23:57:27
 2
02.03.2004
16:56:53
23:58:05
 3
03.03.2004
17:27:06
23:46:20
 4
04.03.2004
17:16:27
23:50:30
 5
05.03.2004
20:06:16
23:55:56
 6
 7
 8
08.03.2004
17:15:55
23:56:30
 9
10
10.03.2004
00:00:27
16:47:47
11
11.03.2004
00:03:53
17:36:13
12
12.03.2004
00:26:55
23:58:28
13
14
15
15.03.2004
16:04:21
23:53:07
16
16.03.2004
17:40:47
23:50:32
17
18
19
20
21
22
23
24
25
26
26.03.2004
18:31:01
23:42:24
27
28
29
30
30.03.2004
00:07:24
23:01:38
31
31.03.2004
00:06:42
18:32:26


За последние 60 дней ни разу не выходила


Сайт рассылки: http://www.teletrade.com.ua
Открыта: 23-09-2003
Адрес автора: fin.news.finnewsdaily-owner@subscribe.ru

Автор
Телетрейд

Статистика

1.974 подписчиков
0 за неделю
←   Все выпуски   →

Ежедневник Teletrade:финансовые рынки


Информационный Канал Subscribe.Ru
Обзоры и анализ рынка FOREX от компании TELETRADE

Лента новостей за 17.03.2004г. (часть 1)

Комментарий по EUR/USD

Курс EUR/USD развернулся после того, как показал максимум на 1.2292, быстро опустившись до дневного минимума ниже 1.2250, прежде чем немного откатить и сейчас торгуется в районе 1.2260. Японский брокер сказал, что хоть возродившиеся вчера негативные настроения по доллару пока продолжают оказывать поддержку евро, «когда вы внимательно посмотрите на фундаментальные показатели по Еврозоне, то увидите, что не так уж они и хороши», и потому участники рынка не торопятся открывать крупных позиций на покупку евро, ожидая, когда доллар определится с направлением движения в краткосрочной перс перспективе. Уровень поддержки находится на 1.2200.

Мнение рынка по поводу перспектив USD/JPYнаконец-то разделилось

Если министерство финансов Японии использует интервенции для причинения максимальных потерь спекулянтам, как считают некоторые участники рынка, то можно предположить, что оно подождет, пока все не выйдут из длинных позиций по доллару против йены, т.е. курс USD/JPY может продолжить падение, говорит японский банковский трейдер. Он добавил, что некоторые модельные фонды верят в перспективность продаж USD/JPY, но другие склонны покупать, так как текущие уровни являются привлекательными с учетом недавнего роста курса до 112, что значительно усложняет оценку позиции рынка.

Возобновился спрос на валюты стран с высокими процентными ставками?

Валюты стран с более высокими процентными ставками, такие как GBP, AUD, NZD, торгуются недалеко от дневных максимумов. Настроения по доллару ухудшились после ночных его продаж против йены, говорит японский брокерский трейдер, но по поводу перспектив доллара на рынке нет единого мнения. Поэтому, возможно, несколько преждевременно делать вывод о возобновлении спроса на валюты стран с более высокой доходностью, временно прекратившегося на прошлой неделе.

Японский фондовый рынок вырос

Nikkei закончил торги с ростом на 1.7% до 11436.86 на фоне вчерашнего восстановления на Wall Street, продолжения покупок японских акций иностранными инвесторами и сохраняющимися надеждами на то, что восстановление экономики приведет к широкомасштабным покупкам. Технологический сектор и акции ведущих экспортеров выросли в цене несмотря на падение курса USD/JPY практически до Y108. Количество росших акций превышало количество снижавшихся в соотношении 1308 к 163. Если американский рынок стабилизируется, то Nikkei, вероятно, скоро протестирует 21-месячный максимум на 11537.29, учитывая текущие оптимистичные настроения на японском фондовом рынке, говорят трейдеры. .Topix вырос на 1.9% до 1141.71 – своего максимального уровня закрытия торгов с августа 2001 года.

Комментарий по USD/JPY.

Курс USD/JPY продолжает постепенно снижаться, опустившись до 108.21 при отсутствии признаков вмешательства MOF/BOJ. «Некоторые участники рынка говорят, что проведение интервенции выше 105 маловероятно», сказал один японский брокер, но добавил, что в этом убеждены далеко не все, так как многие помнят о недавнем намерении министерства финансов повысить курс доллара до 115. «На рынке много говорят об этом». На данный момент 108.00 все еще является ключевым уровнем поддержки, так как многие продолжают верить в то, что банк Японии вернется на рынок в случае излишне быстрого падения курса доллара.

Аналитики UBS о фундаментальных рисках для доллара

Аналитики UBS считают, что текущие процентные ставки и большой фискальный дефицит США сохранят широкий экономический дисбаланс, который может привести к коррекции рынка в случае падения фондового рынка, роста доходности казначейских облигаций или неожиданного повышения ставки Федеральным Резервом. Все эти события взаимосвязаны: если доходность облигаций вырастет в случае повышения ставки Федеральным Резервом либо снижения объемов интервенций азиатских центральных банков, это сильно повредит фондовому рынку. И если одновременно начнут падать цены акций и бондов, тогда усилится давление и на доллар, так как одновременное падение цен на бонды и акции воспрепятствуют притоку капиталов, необходимому для финансирования платежного дефицита США.

Краткий обзор Азиатской сессии.

Валютный рынок никак не отреагировал на решение Федерального Резерва, оставившего процентные ставки в США на уровне 1%, так как такое решение никого не удивило. Сопровождавшее решение заявление также подтвердило мнение о том, что в скором времени каких-либо изменений не предвидится. Основные валюты торговались в достаточно узких диапазонах. Курс USD/JPY долго стоял выше 108.55 на слухах о поддержке доллара со стороны Банка Японии. Курс EUR/USD торговался в районе 1.2260 на фоне разговоров о том, что внимание рынка опять переключается на фундамент, что предполагает дальнейшее снижение курса евро. После вчерашнего роста на Wall Street, выросли и азиатские рынки - Nikkei +1.7%, Kospi +2.6%.
Fukui высказал ободрение проведению валютных интервенций, подвергнув критике разговоры о их возможном скором прекращении.

Банк Японии не собирается пока менять политику.

Управляющий Банка Японии Fukui отметил в последнем выступлении, что Банк не будет прекращать добавлять ликвидность на рынок просто потому, что годовой показатель CPI достиг нулевой отметки, давая центральному банку пространство для маневрирования, говорит John Richards, стратег из Barclays Capital. Это говорит о нежелании Банка Японии что-то менять в текущей политике даже несмотря на то, что мировой рост цен на сырье привел к росту потребительских цен.

Вторник – итоги дня

Курс доллара во вторник вырос против евро и франка, но снизился против йены после объявления решения Федерального Резерва о сохранении неизменными ставок в США, говорят трейдеры. Такое решение широко ожидалось валютным рынком, полностью готового вместо самого решения уделить основное внимание сопровождающему его заявлению, добавляют они.
«В этом мартовском заявлении в сравнении с январским есть два изменения», говорит Ian Morris, экономист HSBC. Федеральный Резерв заявил, что сейчас данные «показывают», что рост объемов ВВП «солиден», в то время как в двух предыдущих заявлениях говорилось, что данные «подтверждают», что рост «оживленный», говорит он. «Оба эти описания являются яркими, но, вероятно, «солидный» является менее впечатляющим, чем «оживленный», говорит Morris. «В целом, теперь повышение ставок ожидается еще позже, и учитывая ноябрьские выборы, сейчас очень трудно ждать повышения ставок до них», заключает он. HSBC не изменил своего мнения и по прежнему ждет первое повышение ставок не ранее III квартала 2005 года.
Курс EUR/USD закрылся на $1.2273, откатив от дневного максимума на $1.2376, отмеченного на европейской сессии, и поднявшись с дневного минимума на $1.2231, показанного на американских торгах. Курс USD/CHF закрылся на Chf1.2780, недалеко от максимума дня Chf1.2826, и поднявшись с дневного минимума в районе $1.2660. По другим валютам, курс USD/JPY закрылся на Y108.79, недалеко от минимумов дневного диапазона торгов Y108.60 - Y110.40.
В течение дня основной движущей силой на рынке являлись продажи кросса EUR/JPY американскими инвестиционными домами, с чем и связана противоположная динамика среди основных валют, говорят трейдеры. Кросс EUR/JPY закрылся на Y133.51, в нижней части дневного диапазона торгов Y133.27 - Y135.44. На рынке продолжали обсуждать перспективы продолжения интервенций Банком Японии, что оказало поддержку йене.
И в самом деле, участники рынка хотят знать, не является ли опубликованная в понедельник в Nikkei News статья, предполагающая, что Банк Японии собирается прекратить проведение интервенций, просто зондом для оценки реакции рынка. Более ранние комментарии Haruhiko Kuroda, специальный советник премьер министра Junichiro Koizumi, сообщил, что интервенция сама по себе может использоваться время от времени, что также помогло укрепить позиции йены против доллара и евро.
Другие участники считают, что настроения по евро поменялись, и именно это могло послужить причиной продажи кросса. «Фундаментально ситуация в экономике не очень хорошая – посмотрите на ZEW, он ужасен», говорит Hugh Walsh, вице-президент Fortis U.S.A. в Нью Йорке. Опубликованный вчера немецкий ZEW expectations index снизился в марте на 12.3 пунктов до +57.6, его минимального значения с августа 2003 года (52.5), и его значение оказалось гораздо ниже прогнозов (средний составлял 67.0, минимальный 62.7). Участники рынка постепенно начинают уделять внимание слабым экономическим показателям по Еврозоне и опасаются, что после взрывов в Мадриде будущие данные будут еще хуже. «В Европе продолжает нарастать давление», напоминает Walsh.
Мнение участников рынка по поводу последствий терактов в Мадриде и последовавшими за ними результатами выборов в Испании разделились. Огорченные взрывами бомб, которые, по мнению большинства, являются возмездием аль Каиды за поддержку Испанией американских военных действий в Ираке, испанцы выбрали лидера социалистов Jose Luis Rodriguez Zapatero. И если раньше акты террора воспринимались в качестве негативного для доллара фактора, то на этот раз продавали другие валюты. «Это ситуация, как будто у Америки болезнь, и если вы близки с Америкой – эта болезнь переходит и к вам», считает один американский трейдер.
На других рынках, золото закрылось на $402.50/oz, откатив от дневного максимума на $404.00, отмеченного на американских торгах, и поднявшись с дневного минимума на $399.00, отмеченного вчера в Европе. Американский фондовый рынок вырос. Dow Jones Industrial Average поднялся на 82 пункта до 10,185, а Nasdaq Composite на 4 пункта до 1,943.

Несмотря на откат, высок риск продолжения падения EUR/JPY

Падение кросса EUR/JPY с 133.10 до 132.55 было вызвано срывом больших объемов стопов сначала на 133.00, а после на 132.80, говорит японский брокер. И хоть сейчас кросс вернулся на 132.76, падение ниже 132.80 открывает потенциал для продолжения снижения уже в ближайшее время. Падение EUR/JPY также способствовало снижению EUR/USD до минимума на 1.2240.

Обзор финансово-экономической прессы

CNN
Федеральный Резерв ждет роста занятости
Центральный банк оставил процентную ставку на 45-летнем минимуме. Пообещал «быть терпимым».
ФБР расследует утечку обзора Мичиганского университета.
Агентство проверяет, как новости о значительном падении потребительского оптимизма появились на рынке до официальной публикации.
Sivy об акциях: safe heaven.
На столь волатильном рынка акции, несущие минимальные риски, привлекательнее, чем когда либо.
Financial Times
Американский фондовый рынок вырос после публикации заявления Федерального Резерва
Основные американские индексы выросли в конце вчерашней сессии после того, как Федеральный Резерв оставил ставку на 46-летнем минимуме и сказал, что он проявит терпимость при проведении монетарной политики.
Федеральный Резерв оставил ставку на уровне 1%.
Bloomberg
Трезвый реализм Федерального Резерва – не только занятость, но и зарплаты.
Хоть глава Федерального Резерва Алан Гринспен оптимистично предсказывает рост занятости, заявление FOMC после вчерашнего заседания отражает более трезвую картину.
Вероятно, потребительские цены в США выросли в прошлом месяце на 0.3% в связи с ростом цен на энергоносители.
В феврале цены, оплачиваемые американскими потребителями могут показать рост на 0.3%, ведомые ростом цен на энергию.

Техника по EUR/USD

Дневная тенденция Bearish
Недельная тенденция Bearish
200-дневный МА 1.1858
Уровень сопротивления 3 1.2434
Уровень сопротивления 2 1.2392
Уровень сопротивления 1 1.2337
Уровень поддержки 1 1.2238
Уровень поддержки 2 1.2160
Уровень поддержки 3 1.2130
Комментарий. Несмотря на сохранение тенденции к снижению, сегодня ожидается тестирование уровня сопротивления $1.2337. Проход этого уровня может привести к росту к следующей зоне сопротивления $1.2392-.2434. Уровень поддержки находится на $1.2238, и пока он не пробит, стоит ожидать роста согласно прогнозу.

Техника по EUR/JPY

Дневная тенденция Bearish
Недельная тенденция Range
200-дневный МА 132.45
Уровень сопротивления 3 134.07
Уровень сопротивления 2 133.76
Уровень сопротивления 1 133.24
Уровень поддержки 1 132.51
Уровень поддержки 2 132.06
Уровень поддержки 3 131.76
Комментарий. Кросс снижается. Целью является сильный уровень поддержки Y132.51, проход которого приведет его на Y132.06.

Техника по GBP/USD

Дневная тенденция Bearish
Недельная тенденция Bearish
200-дневный МА 1.7100
Уровень сопротивления 3 1.8289
Уровень сопротивления 2 1.8218
Уровень сопротивления 1 1.8158
Уровень поддержки 1 1.8080
Уровень поддержки 2 1.8000
Уровень поддержки 3 1.7903
Комментарий: Несмотря на сохранение тенденции снижения, пока целью является тестирование уровня сопротивления на $1.8158, в случае прохода которого курс сможет подняться на $1.8218. Уровень поддержки находится на $1.8080 и прогноз роста сохраняет актуальность до тех пор, пока этот уровень не пройден.

Техника по USD/JPY

Дневная тенденция Toppish
Недельная тенденция Bullish
200-дневный МА 111.91
Уровень сопротивления 3 109.58
Уровень сопротивления 2 109.05
Уровень сопротивления 1 108.62
Уровень поддержки 1 108.02
Уровень поддержки 2 107.72
Уровень поддержки 3 107.55
Комментарий:: Курс сформировал вершину. Должен протестировать уровень поддержки на Y108.02, проход которой откроет путь на Y107.72. Любые краткосрочные попытки роста будут ограничены районом Y109.05.

Техника по USD/CHF

Дневная тенденция Bullish
Недельная тенденция Bullish
200-дневный МА 1.3140
Уровень сопротивления 3 1.2933
Уровень сопротивления 2 1.2867
Уровень сопротивления 1 1.2821
Уровень поддержки 1 1.2718
Уровень поддержки 2 1.2679
Уровень поддержки 3 1.2620
Комментарий:: Сохраняется склонность к росту. Целью является уровень сопротивления на CHF1.2821, проход которой даст возможность для роста к CHF1.2867. Уровень поддержки находится на CHF1.2718 и прогноз роста остается актуальным до тех пор, пока он не пройден.

Обзор Азиатской сессии

На азиатских торгах курс доллара продолжил снижение против йены на фоне усиления подозрения о том, что официальные структуры Японии рассматривают возможность понизить агрессивность своих интервенций. Во вторник курс доллара упал ниже Y109.50 – уровня, который, по мнению трейдеров, должен был защищать Банк Японии. Это и привело к росту уверенности в том, что министерство финансов, проводящее интервенции посредством Банка Японии, начинает готовиться к отказу от стратегии проведения интервенций.
Но снижение доллара было ограниченным, так как многие на рынке продолжают верить, что министерство финансов в обозримом будущем намерено продолжать проводить интервенции – возможно, не с целью повышения курса доллара, но для сдерживания роста курса йены и предотвращения ее резкого удорожания, говорят трейдеры. Это мнение подтвердил и министр финансов Sadakazu Tanigaki, повторив в среду в выступлении перед парламентом, что правительство будет при необходимости проводить интервенции для «коррекции чрезмерных колебаний» на рынке.
Другие трейдеры считают, что странность проводимых в последние несколько сессий интервенций может иметь целью снижение на рынке чрезмерного количества спекулятивных позиций. «Если целью официальных структур является «удар по спекулянтам», как считают некоторые участники рынка, то курс доллара продолжит снижаться до тех пор, пока не закроются все позиции на его покупку», считает Satoshi Tate, вице-президент UFJ Bank. Но Tate добавляет, что на рынке отмечается смешанное отношение к доллару, так как середина 108-й фигуры является хорошей зоной для покупок доллара, учитывая его недавний роста к Y112, что затрудняет определение позиции рынка.
В целом после заседания Федерального Резерва, оставившего ставки в США на 46-летнем минимуме и повторившего, что инфляционное давление остается достаточно мягким для сохранения «терпимости при проведении монетарной политики», отношение к доллару на рынке ухудшилось. Это не только привело к росту курса евро против доллара, но также способствовало росту валют стран с более высокой процентной ставкой, таких как стерлинг, австралийский и новозеландский доллары, курсы которых несколько восстановились после падения на прошлой неделе, говорят трейдеры.

Цены производителей в Германии

В Германии в феврале цены производителей (producer prices) снизились на 0.1% в годовом исчислении в основном благодаря резкому падению цен на нефть. За ее исключением, producer prices выросли в годовом исчислении на 0.4%. В сравнении с январем цены повысились на 0.1%. Падение годового показателя ниже ожидавшегося 0.2%, в то время как значение месячного показателя совпало с прогнозами.

Доска ордеров

EURO
Ордера на покупку ниже 1.2240 и 1.2205, стопы на 1.2230
Ордера на продажу выше 1.2280, а также на 1.2300/20
YEN
Ордера на покупку ниже 108.00/10 и на 107.70, стопы на 107.95
Ордера на продажу выше Y109.00
STERLING
Ордера на покупку ниже 1.8075
Ордера на продажу выше 1.8200

Nicole Elliott из Mizuho Corporate Bank о EUR/JPY

Nicole Elliott из Mizuho Corporate Bank говорит, что динамика EUR/JPY не соответствует запланированному и единственное что можно сказать, так это то, что она ждет широких колебаний между 137.75 и 132.00. Вероятно краткосрочное падение к февральскому минимуму на 130.75, но не ниже. Сейчас кросс торгуется на 132.44. Ближайшие уровни сопротивления находятся на 133.65 и 134.50. Пройден уровень поддержки на 132.55

Что ждут сегодня

Сегодня большой день для Британии. В 0930 GMT будут публиковаться минутки с мартовского заседания МРС, а также в 1230 ожидается бюджетный отчет Гордона Брауна. Широко ожидается, что голоса в МРС разделились 8 к 1, и меньшее разделение голосов может быть негативна для рынка. Отчет же вряд ли окажет влияние на рынок, так как не ожидается каких-либо изменений в фискальной ситуации.
Помимо этого стоит уделить внимание британскому отчету по занятости за февраль - claimant jobless ожидается -10K, avg earning 3-месяца по январь ждут 3.5% в годовом исчислении. Эти данные также должны быть опубликованы в 0930GMT.
Что касается Еврозоны, то в 1000 ожидается публикация февральского Industrial production в регионе (ждут м/м +0.3%, г/г +1.8%) и итогового февральского HICP (ждут +0.2% м/м и +1.6% г/г).
Из американских данных сегодня ждут публикацию февральского CPI. Согласно прогнозам, с января индекс общий должен вырасти на +0.3%, core на +0.1%.

Минутки МРС могут поддержать рост фунта.

Ожидаемые в 0930 GMT минутки МРС могут позитивно отразится на курсе фунта, считают в BarCap. Учитывая, что рынок предполагает разделение голосов 8 к 1, аналитики банка видят возможность голосования 7к 2, так как Tucker или Nickell могли присоединиться к Large в голосовании за повышение ставки. Такое распределение голосов будет говорить о повышении ставки в мае.

Ожидается, что безработица в Британии в феврале продолжала снижаться

Ожидается, что безработица в Британии в феврале продолжала снижаться, и claimant count ожидается -10K. HSBC отмечает, что учитывая сохраняющуюся жесткость рынка труда, увеличение рабочей силы в целом и падение количества рабочих часов говорит о том, что количество неиспользуемых производственных ресурсов больше, чем предполагалось.
Помимо этого, рост сумм бонусов может привести к росту earnings в трехмесячных период по январь на 0.1% до 3.5% в годовом исчислении. Данные ожидаются в 0930 GMT.

Британия, Минутки МРС: распределение голосов 9-0

Минутки МРС: Значительный рост GBP, вредит торговле

Минутки МРС: Для достижения инфляционных целей необходимо постепенное повышение ставок

Минутки МРС: Неожиданное повышение ставок может привести к росту курса фунта

Британия, Claimant count, февраль -6,6

Британия, Claimant count rate, февраль 2,9%

Минутки МРС: Все еще обеспокоены уровнем задолженности домохозяйств

Минутки МРС: Спрос в экономике не замедляется на столько быстро, как ожидалось

Британия, Average earnings, 3 месяца по январь, г/г 4,4

Трейдеры проверяют, есть ли на рынке Банк Японии.

Трейдеры отмечают спекулятивные продажи USD/JPY, но в незначительных объемах, проверяя наличие ордеров на покупку со стороны банка Японии. Сейчас курс торгуется на 108.19, немного откатив от 3-недельного минимума на 108.18, показанного сегодня. Пока не отмечено признаков интервенций, но известно, что центральный банк при их проведении предпочитает 00-е и 50-е, таким образом следующим опасным уровнем является 108.00.

Заявление ФРС усилило негативное отношение к доллару.

Курс доллара откатил после решения Федерального Резерва о сохранении процентных ставок, но негативный тон сопроводительного заявления восстановил на рынке негативное отношение к доллару. В основном это отразилось на USD/JPY, где не отмечалось признаков интервенций BoJ/MOF, и где курс опустился до трехнедельного минимума в районе 108.00 в сравнении с 108.79 на закрытии вчерашних торгов. Ходят слухи, что интервенцию не стоит ждать раньше 105.00, но уровень 108 оказал краткосрочную поддержку доллару.

Аналитик JP Morgan о йене

Аналитик JP Morgan сказал, что проход USD/JPY ниже важного уровня поддержки 109.20-108.80 предполагает дальнейшую коррекцию, в качестве цели которой рассматривается уровень поддержки Фибоначчи на 106.90. Это сохранит давление на кроссы. Целью EUR/JPY является 130.80.

Комментарий к решению ФРС

Федеральный Резерв, обеспокоенный тем, что экономика США не генерирует достаточного количества рабочих мест для возрождения многострадального рынка труда, во вторник решил сохранить ставки на 46-летнем минимуме и дать понять, что они не будут расти в обозримом будущем. FOMC единогласно проголосовал за сохранение ставки по федеральным фондам на прежнем уровне в 1%, где она находится уже на протяжении последних девяти месяцев. Члены комитета отметили, что они не торопятся с ее повышением не смотря на «солидный» экономический рост в этом году. Они оправдывают это тем, что рабочие места все еще редкость, а перспективы роста инфляции остаются благоприятными.
«Рост ВВП остается солидным», заявил Комитет по монетарной политике. «Хоть рост количества сокращений рабочих мест замедлилось, создание новых пока отстает. Тенденция роста неволатильной инфляционной составляющей (core consumer prices) остается приглушенным и ожидается, что прирост останется незначительным». В такой ситуации, комитет сказа, что он верит, что «может быть терпимым в изменении монетарной политики».
Такое решение ожидалось на Wall Street. Медленные темпы создания рабочих мест возобновили опасения инвесторов по поводу устойчивости восстановления в экономике. Это также беспокоит главу Федерального Резерва Алана Гринспена, сказавшего на прошлой неделе, что создание новых рабочих мест «сильно отстает (lagging badly)». Все 23 первичных дилера предсказывали, что ставка не изменится.
Экономика США вышла из рецессии два с половиной года назад благодаря экстраординарной комбинации снижения налогов и процентных ставок. Но все эти стимулы привели пока лишь к незначительному росту занятости. С августа 2003 года non-farm payrolls в среднем росли на 60,700. Эта цифра составляет менее половины от 150,000, которые экономисты считают необходимыми для создания рабочих мест для вновь вливающихся в ряды рабочей силы. И это очень далеко от цифр, необходимых для возмещения сокращения занятости с 2001 года, составившего 2.3 млн. рабочих мест.
Аналитики говорят, что эта медлительность является угрозой не только для президента Буша, но и для восстановления экономики в целом. В прошлом году темпы роста ВВП составили мощные 4.3%, и в этом году ожидается даже несколько более быстрый рост, но некоторые аналитики говорят, что рост начнет замедляться уже с июня, если темпы создания рабочих мест не увеличатся в среднем до 100,000 и более в месяц.
Значительная доля недавнего экономического роста, говорят аналитики, вызвана ростом потребительских затрат, стимулировавшихся недавними понижениями налогов. Но влияние сокращения налогов на затраты начинает снижаться, а продолжающиеся проблемы с занятостью понижают оптимизм потребителей. Предварительная оценка University of Michigan index of consumer sentiment снизилась в марте второй месяц подряд, упав с февральского 94.4 до 94.1.
«Мы и большинство последовательно переоценивали рост занятости в последние несколько месяцев», говорит Jan Hatzius, экономист Goldman Sachs & Co. в Нью Йорке. «Мы все еще рассчитываем, что средние темпы роста non-farm payroll к началу лета увеличатся до более чем 100,000 с месяц. Но сейчас такой рост занятости стал более желательным и менее реальным, чем несколько месяцев назад». Если такие темпы роста не материализуются, говорит он, во втором полугодии рост экономики может замедлиться до менее чем 3%.
Члены FOMC, в таких условиях, уже с января говорят о том, что они будут терпимыми к сохранению процентных ставок. «До сих пор в экономике явно наблюдаются некоторые признаки слабости», сказал в прошлом месяце управляющий ФРС Ben Bernanke. «Таким образом мы хотим оставаться терпимыми, оценивать данные и наблюдать за развитием событий». Bernanke и другие политики ФРС говорят, что рынок труда может так полностью и не восстановиться до конца 2005 года «а возможно и дольше».
До сих пор данные не подают сигналов тревожного роста инфляции, говорят аналитики. Наиболее внимательно отслеживаемый ФРС индекс инфляции в январе показал годовой прирост потребительских цен за исключением волатильных компонентов лишь на 0.8%. Это значение ниже диапазона 1% - 2%, который многие члены FOMC считают желательным. Этот индекс, ценовой индекс потребительских расходов, вряд ли в этом году вырастет более чем на 1.25%, считают они.
В результате Wall Street пересмотрел свое мнение по поводу того, как скоро Федеральный Резерв решит повысить ставки. Некоторые инвесторы продолжают придерживаться прогнозов начала роста ставок в сентябре, их количество заметно сократилось и большинство не ждет изменения ставок в этом году. «Нам вряд ли придется о чем то задумываться в этом отношении до конца текущего или начала будущего года», говорит Chris Wolfe, экономист J.P. Morgan Private Bank в Нью Йорке.

МРС единогласно оставит ставку на уровне 4%

МРС Банка Англии единогласно, 9-0, проголосовал за сохранение ставки на уровне 4% на мартовском заседании. Это не является неожиданностью, хоть некоторые аналитики и считали, что Large мог проголосовать за повышение ставки. MPC опасается, что неожиданное повышение ставки может привести к росту курса фунта. Ожидает постепенное повышение ставки для предотвращения роста инфляционного давления. Потребление выше, чем ожидалось. Также комитет озабочен уровнем долгов.

Buba снизил оценки немецких retail sales за январь

Buba пересмотрел немецкие retail sales за январь вниз до -0.5% м/м с первоначальной оценки в +1.35% (с учетом сезонных колебаний). За исключением автомобилей и газа, retail sales не изменились с декабря в сравнении с первоначальным сообщением о росте не 1.5%.

Otmar Issing о ситуации в Еврозоне

Ведущий экономист ЕЦБ Otmar Issing сказал, что монетарная политика банка остается стимулирующей в связи с обилием денежных ресурсов. Он сказал, что на рынке больше ликвидности, чем необходимо для гарантирования безинфляционного роста в регионе, что говорит о том, что ЕЦБ озабочен высокими показателями M3 money supply. Он добавил, что несмотря на угрозы для потребительских настроений со стороны терроризма, есть все признаки продолжения и усиления роста в регионе в 2004 году.

Комментарий к Минуткам МРС

Британия, Минутки МРС: распределение голосов 9-0
Минутки МРС: Значительный рост GBP, вредит торговле
Минутки МРС: Для достижения инфляционных целей необходимо постепенное повышение ставок
Минутки МРС: Неожиданное повышение ставок может привести к росту курса фунта
Минутки МРС: Все еще обеспокоены уровнем задолженности домохозяйств
Минутки МРС: Спрос в экономике не замедляется на столько быстро, как ожидалось
Все девять членов МРС Банка Англии в марте единогласно проголосовали за сохранение ставки репо на уровне 4.00%, согласно опубликованным сегодня Минуткам. Также они отметили сохраняющуюся силу потребительского спроса и наращивания у домохозяйств долговых обязательств.
«В обозримом будущем будет необходимо постепенное повышение процентной ставки для сохранения CPI в среднесрочной перспективе в рамках целевого диапазона», сказано в Минутках. Они также отметили, что повышение ставки может оказаться неожиданным для рынка и привести к еще большему росту и так высокого курса фунта. Также Минутки отмечают, что рост курса стерлинга уже негативно отражается на торговле.
«Повышение ставки на мартовском заседании оказалось бы неожиданностью, которая могла бы привести к появлению неоправданных оценок стратегии комитета … и в результате генерировать дальнейшую поддержку росту стерлинга», сказано в Минутках.
Члены МРС были удивлен, что два повышения ставок с ноября месяца, повысивших ставку Банка Англии с 3.5 до 4.0%, не смогли ограничить рост потребления. «Внутренний спрос в Британии в целом, и потребительский в особенности, растет гораздо сильнее, чем думали раньше и, вероятно, ситуация не изменится, как минимум в краткосрочной перспективе», говорится в Минутках. «Это усилит ожидающийся постепенный рост инфляционного давления».
Еще одним неприятным сюрпризом оказалась сохраняющаяся сила рынка недвижимости и связанный с этим рост уровня долгов. «Для некоторых членов комитета рост цен на недвижимость и продолжающаяся быстрая аккумуляция долгов домохозяйствами усиливает их опасения, что, без изменений в монетарной политике, уровень долгов домохозяйств может стать чрезмерным», говорится в Минутках.
MPC отметил, что недавние данные по ситуации в мировой экономике говорят о некотором замедлении роста, ссылаясь на оценки ВВП США за IV квартал, составившего 1%, и после меньшие, чем ждали, оценки ВВП Еврозоны.
Следующее заседание МРС намечено на 7-8 апреля.

Monument Securities о EUR/GBP. Техника.

Тот факт, что EUR/GBP не смог пройти 0.6815, говорит о нисходящем давлении на цены и предполагает снижение кросса к 0.6754 и даже 0.6725, считают аналитики Monument Securities. Проход этой зоны поддержки делает целью снижения 0.6690-88. Выше ключевой уровень сопротивления находится на 0.6779, проход которого может привести к откату на 0.6803 и 0.6840.

BdB о ситуации в Германии и Еврозоне

Усиливается риск замедления восстановления в Германии и Еврозоне в целом, сообщается в отчете немецкой банковской группы BdB. Они пока сохранили прогноз роста ВВП Германии в 2004 году на 1.6% и ВВП Еврозоны на 1.8%, но отметили, что последние слабые показатели усилили риски более слабых данных. Прогнозирует, что в этом году ЕЦБ не будет менять процентные ставки.

Комментарий к отчету по занятости в Британии

Британия, февраль, безработица все еще на рекордном минимуме, доходы растут.
Британия, февраль, Adj Claimant Jobless -6,60К, уровень 2.9%
Британия, февраль, Adj Claimant Jobless прогнозировался -10,000
Британия, ILO, 3 месяца по январь, Unemployment -33,000; уровень 4.8%
Британия, 3 месяца по январь, Avg Earnings +4.4% против +3.4%
Британия, 3 месяца по январь, Avg Earnings прогнозировался в +3.5%
Безработица в Британии остается на рекордном минимуме, а средние доходы, несмотря на рост, все еще не велики, сообщил в среду офис национальной статистики.
Average earnings остаются относительно низкими, но за три месяца по январь показали рост на 4.4%, что является максимальным значением с сентября 2001 года, когда их рост составил 4.6%. Рост доходов работников сервисного частного сектора на 4.8% явился основным двигателем роста доходов за исключением бонусов. В реальном же исчислении, отбрасывая рост налогов и цен, рост доходов находится заметно ниже 4.5%, уровня, выше которого, согласно Банку Англии, доходы генерируют высокую инфляцию. Прогноз составлял 3.5%.
Широко рассматриваемый в качестве мерила безработицы, claimant count снизился девятый месяц подряд, на этот раз на 6,600 до 885,200, в то время как уровень безработицы остался 2.9%. В январе claimant count снизился на пересмотренные 13,700. Первоначально оценка составляла 13,400. Экономисты ждали снижения claimant count unemployment на 10,000.
Уровень безработицы, согласно официальной мере занятости, Labour Force Survey, снизился за три месяца по январь до 4.8%, минимального уровня с 1984 года. Занятость при этом увеличилась на 121,000 до 28.27 млн., максимального значения с начала публикации показателя в 1984 году. Занятость среди женщин за три месяца по январь выросла на 88,000 до 13.03 млн., в то время как занятость среди мужчин выросла на 32,000 до 15.24 млн.. Оба значения максимальны с начала публикации показателя.
Многострадальный промышленный сектор сообщает о снижении занятости на 3.0% или 108,000 до 3.46 млн. за три месяца по январь, минимального значения с начала публикации показателя. Наибольшее снижение произошло в субсекторах electrical and optical equipment, textiles, leather и clothing. В то же время в производственном секторе сохраняется высокий рост производительности, составивший за три месяца по январь 5.9%, немногим ниже пересмотренного декабрьского значения 6.1%.

Комментарий по Industrial production в Еврозоне

В январе Industrial production в Еврозоне снизился после разочаровавших показателей по Франции и Италии, предполагая гораздо более слабое восстановление экономики региона в целом в сравнении с ожидавшимся. Опубликованные в среду данные показали снижение Industrial production на 0.4% в сравнении с декабрем и рост на 0.6% в сравнении с прошлогодним уровнем. Данные оказались хуже прогнозировавшегося роста на 0.3% м/м и на 1.8% г/г. Также Eurostat пересмотрел вниз оценки декабря 2003 года до 0.1% м/м и 2.2% г/г с предыдущих оценок в 0.2% м/м и 2.3% г/г.
Ожидается, что показатель будет оставаться слабым как минимум до второго полугодия, когда ожидается начало восстановления частного потребления вслед за ростом занятости. «Слабый внутренний спрос сдерживает рост производства в регионе евро, и нет оснований ждать его роста в ближайшем будущем», считает Peter Dixon, ведущий экономист в Commerzbank Securities.
При этом маловероятно, что ЕЦБ решит понизить ставку в обозримом будущем, так как он ожидает ускорения роста в течение 2004 года.
Более доскональное изучение данных говорит о том, что выпуск средств производства (capital goods) с декабря по январь сократился на 0.5%. А Еврозона традиционно считается ведущим экспортером средств производства. Выпуск потребительских товаров длительного пользования (durable consumer goods), с другой стороны, вырос на 0.4%.

Обзор Европейской сессии

И EUR/USD, и USD/JPY подросли на сегодняшней Европейской сессии после падения в ее начале, и евро поглотил все утренние потери. Аналитики рынка считают, что единая валюта продолжит достаточно спокойно торговаться в текущем диапазоне вплоть до завтрашнего заседания ЕЦБ.
Хоть традиционно на заседании в средине месяца не обсуждаются вопросы монетарной политики, рынок ждет, что на нем будут обсуждаться возможные последствия терактов в Мадриде на настроения потребителей в регионе в целом.
Сомнения в силе восстановления экономики региона появились во вторник после публикации данных ZEW по деловым настроениям в Германии, значение которого оказалось значительно ниже ожидавшегося, а в среду данные показали снижение industrial production в Еврозоне в январе на 0.4% вместо ожидавшегося роста на 0.3%. К тому же декабрьские оценки были пересмотрены вниз до +0.1% с +0.2%.
Учитывая, что, возможно, президент ЕЦБ Jean-Claude Trichet будет уделять больше внимания перспективам роста, чем его предшественник, вероятен рост ожиданий снижения процентной ставки.
В результате в начале торгов евро был подан до $1.2207, прежде чем к 1200 GMT вырасти до $1.2252 после того, как инвесторы не проявили желания излишне снизить курс евро в преддверии заседания ЕЦБ.
В Еврозоне явно мало признаков роста инфляционного давления. Последние данные CPI показали, что в прошлом месяце годовой прирост цен составил 1.6%, как и ожидалось, в сравнении с 1.9% в январе. Целью ЕЦБ является инфляция ниже 2.0%.
Что касается других курсов, то доллар попал под возобновившееся давление со стороны йены, так как рынок продолжает проверять решительность Банка Японии в проведении интервенций после опубликованного в понедельник сообщения о том, что Банк собирается снизить агрессивность поддержки доллара. Продажи привели к снижению доллара до Y108.08, прежде чем страхи интервенций привели к коррекции доллара до Y108.26. Аналитики отмечают, что давление только усиливается резким 195-пунктовым ралли на Nikkei сегодня утром, говорящее о том, что японские акции не теряют своей популярности у иностранных инвесторов, отмечавшуюся последние несколько месяцев.
В то же время курс стерлинга вырос до $1.8145 в сравнении с $1.8114 в конце вчерашних торгов в преддверии бюджетного отчета Гордона Брауна. Утром поддержку курсу оказали Минутки с последнего заседания Банка Англии, показавшие сохранение склонности к повышению ставок в связи с высокими темпами роста в экономике. Но некоторые аналитики опасаются, что фунт может оказаться уязвим, если прогнозы Брауна по росту и дефициту не будут соответствовать рыночным ожиданиям. Monica Fan, валютный стратег в RBC Capital Markets, в то же время отмечает, что даже в случае разочаровывающего отчета фунт не опустится ниже уровня поддержки $1.8072.
Против швейцарского франка курс доллара вырос до CHF1.2787 с CHF1.2778.

США, февраль, CPI ожидается +0.3%, Core +0.1%

США CPI, февраль м/м: 0.3%


США CPI, без учета цен на продукты питания и энергоносители, февраль м/м: 0.2

В среду цена на золото стабилизировалась

В среду на европейских торгах цена на золото стабилизировалась. Однако аналитики прогнозируют его дальнейший рост, так как ослабление позиций доллара побуждает инвесторов вкладывать средства в этот металл.
\"Мы держимся возле $400 и выше за унцию, и как только доллар опять проявит слабость, возможен рост до $405\", - сказал один дилер.
Эксперты также ожидают, что со следующего месяца при отсутствии резких скачков стоит ожидать роста цен на золото и другие благородные металлы, спрос на которые традиционно увеличивается с началом брачного сезона в Индии, приходящегося на апрель-май.
\"С начала апреля и до середины мая мы станем свидетелями очень хорошего спроса на золото, так как ювелирам нужно будет пополнять запасы, а покупателям нужно будет много золота для своих брачных церемоний. Однако, если цены резко вырастут, начнется неразбериха. Люди сократят закупки и будут ждать более благоприятного момента\", - сказал Ранджит Ратод, дилер из Мадраса.
При этом, аналитики прогнозируют, что в этом году спрос в Индии будет ниже чем в предыдущем, когда тройская унция \"желтого металла\" стоила $337.
К середине дня цена золота составила $402,40/403,20 против $402,00/402,80 при закрытии торгов в Нью-Йорке накануне.
Дилеры считают, что для того, чтобы вырваться из коридора $395-405, должны произойти перемены в валютных курсах.
\"Несмотря на вчерашнее движение, необходимо более решительное изменение позиций доллара, чтобы цены на золото двинулись новым курсом\", - говорится в ежедневном отчете Александра Цумпфе из Dresdner Kleinwort Wasserstein.

Комментарий по CPI США

В прошлом месяце было зафиксировано замедление роста цен производителей, поскольку цены на энергоносители и недвижимость умеренные, а это предполагает, что восстановление глобальной экономики не подстегнет инфляцию.
В феврале CPI вырос на 0.3% по сравнению с ростом на 0.5% в январе. Индекс без учета цен на продукты питания и энергоносители вырос только на 0.2% м/м и на 1.2% г/г.
Аналитики ожидали выход CPI на уровне 0.3% и рост корового CPI на 0.1%. Данные подтверждают утверждение Федерального Резерва, что в этом году уровень инфляции останется низким, а это даст центральному банку возможность удерживать ставки на существующем уровне.
Несмотря на то, что экономика США со второй половины 2003 года быстро восстанавливается, разработчики политики ФРС говорят, что не видят повышения уровня инфляции в обозримом будущем. Ожидается, что в этом году инфляция будет колебаться в диапазоне 1%-1.25%.
Во вторник ФРС оставила ставку без изменения на уровне 15, который является минимальный за 46 лет. Это решение объясняется слабостью рынка труда и те, что «рост цен производителей слабо выражен и, согласно прогнозам, останется низким». По мнению многих экономистов, прежде, чем повысить ставку, ФРС дождется четких сигналов улучшения на рынке труда. А эти сигналы вряд ли появятся до следующего года.
В своем отчете в среду Министерство труда заявило, что в прошлом месяце цены на энергоносители выросли на 1.7% по сравнению с увеличением на 4.7% в январе. Цены на бензин повысились на 2.5%, тогда как в январе их рост составил 8.1%. Цены на продукты питания после стабилизации в январе выросли на 0.2%.
Цены на недвижимость выросли на 0.2%, что составляет примерно половину январского уровня. Цены на транспорт увеличились на 0.7% после роста в январе на 1.7%. Цены на новые автомобили повысились на 0.4% - максимальный рост с августа. Цены на здравоохранение выросли на 0.6% - максимальное увеличение за 4 месяца. И максимальный рост за последние 11 лет зафиксирован в сфере физической культуры – они повысились на 1.1%.

Перед открытием фондового рынка

Поскольку изменений в ставках ФРС не произошло, рынки США вновь обращают внимание на экономические данные и политические события.
В среду ожидается открытие рынка с повышением.
Федеральный Резерв, обеспокоенный тем, что экономика США не генерирует достаточного количества рабочих мест для возрождения многострадального рынка труда, во вторник решил сохранить ставки на 46-летнем минимуме и дать понять, что они не будут расти в обозримом будущем. FOMC единогласно проголосовал за сохранение ставки по федеральным фондам на прежнем уровне в 1%, где она находится уже на протяжении последних девяти месяцев. Члены комитета отметили, что они не торопятся с ее повышением не смотря на \"солидный\" экономический рост в этом году. Они оправдывают это тем, что рабочие места все еще редкость, а перспективы роста инфляции остаются благоприятными.
Корпоративные новости.
Bear Stearns Cos. (BSC) заявила о росте квартальной прибыли. Акции компании выросли до $89.48 с $88.00 при закрытии во вторник.
Акции FedEx Corp. (FDX) выросли до $69.75, тогда как при закрытии их цена составляла $68.43. Это связано с заявлением компании о росте прогнозов по квартальной прибыли.
На политическом фронте кандидат от демократов Джон Керри победил на первичных выборах в Иллинойсе.
Фондовые рынки стран Азиатско-Тихоокеанского региона закрылись с повышением. Рунки Европы также находятся в положительной зоне.
Среди акций США, торгующихся в Европе акции Citigroup (С) выросли более, чем на 1.5%.

Служба новостей компании Teletrade

 

 
Аналитика от компании Teletrade:
Рассылки от компании Teletrade:

Информация от компании Teletrade:

Copyright © 2000-02 Teletrade-DJ. All rights reserved

http://subscribe.ru/
E-mail: ask@subscribe.ru 		Отписаться
Убрать рекламу

В избранное