Ежедневный аналитический обзор ИК Еврофинансы 4 декабря 2015 г.
США. Фондовые торги четверга
завершились снижением индексов, Nasdaq на 1,67, SandP на 1,44, Dow на 1,42%.
Состоялось еще одно выступление главы ФРС, на этот раз более официальное, перед
Объединенным экономическим комитетом Конгресса с полугодовым отчетом о работе
ведомства, в котором, в частности, было подтверждена высокая вероятность
повышения ставки на ближайшем заседании ФРС.
Россия.
Как и прогнозировали Еврофинансы, торги вчера закрылись снижением индекса РТС
на 0,84%, индекс ММВБ увеличился на 0,97%. Основным
событием вчера стало выступление президента с ежегодным посланием Федеральному
собранию. В дополнение к обеспеченным кредитам ЦБ, ликвидность также пополняло
казначейство (размещало на банковские депозиты 150 млрд. руб. сроком на 7 дней,
минимальная ставка размещения 10,5%), спрос более чем в 2 раза превысил
предложение и составил 336 млрд. руб., средства размещены в 1 банке по ставке
11,2% (ставка рынка 10,97%).
Moody's Investors Service изменило прогноз
кредитного рейтинга по гособлигациям России с негативного до стабильного и
подтвердило рейтинг на уровне Ba1, что на одну ступень ниже инвестиционного
уровня.
По оценкам ЦБ, до конца 2015 г. и в начале 2016 г. возможное повышение
инфляции от введенных ограничений по Турции оценивается как небольшое, в
пределах от 0,2 до 0,4%, влияние эмбарго на среднесрочный прогноз инфляции
будет несущественным, в то же время многое будет зависеть от скорости и
эффективности работы по организации альтернативных поставок запрещенной к ввозу
продукции. Госдума приняла закон об увеличении минимального размера оплаты
труда (МРОТ) в 2016 г.
до размера в 6204 руб., что на 4% или 239 руб. выше действующего МРОТ (как
видим, увеличение гораздо ниже инфляции), величина минимальной зарплаты
используется, в частности, при определении пособий по временной
нетрудоспособности. В первом чтении Госдумой приняты законопроекты, вводящие
административную и уголовную ответственность за организацию финансовых пирамид.
Последняя
информация ЦБ по структуре вложений в ОФЗ представлена на 01.10.2015г., из
общей суммы в размере 4,812 трлн. руб. доля нерезидентов составляла 20,6% (991
млрд. руб.), годом ранее это было соответственно 3,699 трлн. руб., 24,3% и 898 млрд. руб., у российских банков тогда
находилось госбумаг на сумму 1,902 трлн. руб. (51,4%), у прочих держателей
(включая собственный портфель ЦБ) на 899 млрд. руб. (24,3%),
По статистике ЦБ, из 384,6 млрд. долл. прямых
инвестиций из РФ по состоянию на 01.07.2015г. 69% или 265,7 млрд. долл. ушло из
Москвы.
По заказу ЦБ, ООО инФОМ в ноябре был проведен
очередной опрос населения относительно инфляционных ожиданий, вывод очевиден,
качественная оценка ожидаемой инфляции как на годовом, так и на месячном
горизонте ухудшились (от себя добавим, что опрос был проведен до введения эмбарго
на поставку турецких продуктов).
Отозваны лицензии у 2-х московских банков
(Еврокредит и ФДБ).
Европа.
Сессия в четверг закрылась снижением
индексов, CAC и DAX на 3,58% каждый, FTSE на 2,27%. По
итогам заседания ЕЦБ ключевая ставка сохранена на прежнем уровне (0,05%, как и
ожидалось), депозитная ставка снижена с минус 0,2 до минус 0,3%, программа QE
продлена как минимум до марта 2017
г. или до достижения целевого показателя инфляции в
еврозоне на уровне 2%, объем выкупа сохранен на прежнем уровне (60 млрд. евро в
месяц, но в список приобретаемых активов дополнительно включены муниципальные
облигации.
В еврозоне обозначилось снижение розничных
продаж, за месяц на 0,1% (при ожиданиях роста на 0,2%, месяцем ранее был рост
на 0,6%). Опубликована статистика по динамике индекса деловой активности в
секторе услуг, так, в Германии и Италии индекс за месяц не изменился, во
Франции снизился, в Испании и Великобритании возрос. Конституционный суд Испании счел, что решение
парламента Каталонии об отделении данного региона не соответствует основному
закону страны.
Азия.
Торги вчера завершились ростом индексов
Nikkei и SSE соответственно на 0,06 и 1,35%, индексы Hang Seng и Kospi
снизились на 0,23 и 0,76%. Росту способствовала активизация Народного банка
Китая по пополнению ликвидности, статистика имела в основном негативный
характер, так, чистые вложения нерезидентов в японские акции снизились за
неделю на 54,6 млрд. иен, предыдущее изменение было положительным, 199 млрд.
иен. В Китае индекс деловой активности в сфере услуг от независимого агентства
Caixin за месяц снизился с 52,0 до 51,2 пункта.
Золото
утром вчера торговалось по 1052,0, к 14.00 по 1049,70, утром сегодня, на фоне
негатива западных площадок, по 1061,70 долл. за унцию.
Нефть.
Brent и Light утром вчера шли по 43,35 и 40,60, к 14.00 по 43,47 и 40,66, утром сегодня
по 43,87 и 41,25 долл. за барр. В Вене пройдет
саммит ОПЕК, рынки особенно не надеются на сокращение квот по добыче, тем
более, что небольшое снижение не изменит дисбаланса на мировом нефтяном рынке,
а значительное снижение вряд ли будет
поддержано всеми участниками картеля. После 6,5 лет отсутствия в ОПЕК
возвратится Индонезия, будет обсуждаться вопрос выхода Ирана на мировой рынок
нефти и, возможно - перераспределение квот в этой связи. На долю стран ОПЕК
приходится около 40% мировой добычи нефти, Россия, не являясь членом картеля,
имеет статус наблюдателя. Избыток нефти в основном состоит из легких
малосернистых сортов, добываемых США, небольшое сокращение добычи средних
сортов (страны ОПЕК) повлияет на цену лишь в краткосрочном периоде. Снижение
квот - крайне болезненный вопрос для стран, резко различающихся по условиям
добычи нефти и, соответственно - требованиями к уровню цен (для
сбалансированности бюджетов необходимые цены колеблются от 58 до 214 долл. за
барр.). Главным в ОПЕК выступает Саудовская Аравия, у нее сосредоточена
преобладающая часть всех резервных мощностей ОПЕК, именно ее ресурс всегда
используется для манипулирования ценами на нефть. Вряд ли страны-члены ОПЕК
согласятся снизить квоты, но, учитывая, что в большинстве стран установленные
квоты фактически превышаются, могут принять решение, объединяющее страны -
снизить добычу до уровня установленных квот, что, тем не менее, повлияет на
рост цен лишь краткосрочно (см. выше).
События,
статистика, прогноз. Событием дня станет заседание ОПЕК
(см. выше). Из наиболее значимой информации ждем данные по рынку труду в США
(16.30). На российских биржах прошла
реакция на выступление президента, к началу торгов допускаем консолидацию индексов.
