Ежедневный аналитический обзор ИК Еврофинансы 27 сентября 2012 г.
США.
Новая статистика вчера была полна оптимизма. К примеру, увеличился индекс
потребительского доверия, уровень в 70,3
пункта стал максимальным значением за последние 7 месяцев. Повышение доверия
потребителей к экономике способствует росту потребительских расходов, на
которые приходится до 70% ВВП США. На рынке жилья также наблюдается
восстановление, цены растут. Но
европейские проблемы оказали негативное влияние на поведение инвесторов, в
результате индексы снизились, но не намного,
Dow Jones =-0,33, S&P --0,57, NASDAQ =-0,77%.
Россия.
Как и прогнозировали Еврофинансы, биржевые индексы среды показали значительное
снижение, ММВБ до -2,51, РТС до – 3,57%.
Совет Федерации одобрил отчет об исполнении
федерального бюджета за 2011г. Между тем, как отмечалось в заключении Счетной
палаты, при профиците в размере 442 млрд. руб., объем неисполнения расходов
составил 200 млрд. руб., т.е. почти половина профицита сформирована за счет
недофинансирования народного хозяйства. Нетрудно предположить, что, к примеру, существенный,
в 1,8 раза, рост просроченной дебиторской задолженности (которая составила 57
млрд. руб.) может быть следствием, в том числе, и недофинансирования из
бюджета. Сохраняется и ситуация
неравномерного, к концу года, расходования федерального бюджета (в 4-м квартале
расходы составили более трети расходов, произведенных в целом за год). При этом
исполнение бюджета в прошлом году происходило в условиях восстановления
экономического роста, благоприятной ценовой конъюнктуры для основных товаров
российского экспорта, сокращения численности безработных, снижения инфляции до
6,1%, самого низкого уровня за весь период наблюдения инфляции в России.
Текущие новости. Государственный внешний долг
РФ за полгода увеличился на 15,4% и составил 41,3 млрд. долл. (и это при росте
цены нефти и объема Резервного фонда). Минэнерго в октябре-ноябре опасается
ситуация с нехваткой автобензина из-за роста спроса на топливо и остановки на
ремонт ряда НПЗ. Министерство уже обратилось к нефтяным компаниям с просьбой
сократить экспорт и направить топливо на внутренний рынок. Нефть можно также
перерабатывать на белорусских заводах и привозить в Россию уже готовый бензин и
дизтопливо.
Европа.
Снижение индексов было значительным, FTSE 100 =-1,56, DAX =-2,00, CAC 40
=-2,82%. Из основных европейских новостей, влияющих на биржевые котировки,
отметим, что ожидается ухудшение динамики ВВП еврозоны в текущем году, если
ранее планировалось снижение на 0,7, то теперь более вероятно снижение роста на
0,8%. Сегодня испанское правительство должно представить проект бюджета на
следующий год. Между тем, в Каталонии
(испанской автономной области) на 25 ноября назначены досрочные региональные
выборы, которые могут стать началом отделения от Испании по причине отказа
центрального правительства дать автономии право самостоятельно определять
уровень налогов в местный бюджет. Возможный распад отдельных стран еврозоны
вносит новую тревожную ноту в проблему урегулирования европейского кризиса.
Кроме того, рынки негативно реагировали на сообщение Moody’s в конце этой
недели пересмотреть кредитный рейтинг Испании в сторону понижения, если не
появится определенность разрешения долгового кризиса в стране. Рынки ждут, что
одновременно с проектом бюджета будет обнародован и план структурных реформ в
Испании, который позволит стране обратиться за помощью в ЕС, а ЕЦБ активизировать выполнение условий
обещанной покупки бумаг проблемных стран. Если Испания не обратиться за помощью
и агентство понизит ее рейтинг, доходность госбумаг пойдет в рост, проблемы
бюджета с их обслуживанием возрастут и ситуация только ухудшится.
Азия.
Рынки среды отыгрывали исключительно негатив. Итоги торгов минусе, Nikkei
-2,03, Hang Seng -0,83, SSE -1,24, Kospi -0,55%. Toyota Motor и Nissan Motor,
вследствие снижения спроса и антияпонских акций протеста, уменьшили объемы
производства в Китае, Toyota на 18% в годовом измерении, Nissan почти на 9%.
Такое развитие конфликта приносит потери не только японской экономике, но
китайской тоже, уменьшается количество рабочих мест и снижаются налоговые выплаты. На уровне заместителей министров иностранных
дел стран продолжаются переговоры относительно нормализации ситуации вокруг
спорных островов. При этом глава МИД позволяет себе говорить об островах как о
священной территории Китая с древних времен, что явно не способствует улучшению
отношений. Инвесторы начинают опасаться, что Китай может начать продажу
японских облигаций (их у него на 230 млрд. долл.), а это непременно отразиться
на рынках.
Золото.
Укрепление доллара способствует дальнейшей фиксации прибыли драгметаллов. Если
вчера к 14.00 фьючерсы на золото торговались по 1766,51 долл. за унцию, то
сегодня утром золото = 1756,93, серебро = 34,03, платина = 1631,9, палладий =
627,25 долл./унция.
Нефть.
С одной стороны, геополитический фактор все же удерживает цены на достаточно
высоком уровне. Так, стало известно, что в рамах военных учений Иран испытал 4
ракеты в Персидском заливе, страна явно готовится к защите в случае нападения
Израиля. С другой стороны, сдерживание цен Саудовской Аравией и опасения роста
запасов нефти в США способствуют нисходящему тренду. В результате Brent и Light
утром среды шли по 110,05 и 91,04, к 14.00 по 109,73 и 90,72, сегодня утром
по 110,0 и 90,05 долл. за барр.
События,
статистика, прогноз. Из наиболее важной информации ждем новостей из Испании
(реакцию рынков на представление Испанией проекта бюджета на следующий год и
другие возможные предложения правительства). Фьючерсы на биржевые индексы США
сейчас торгуются разнонаправлено, но Азия растет, нефть, похоже, тоже. У нас
продолжаются налоговые платежи, но регуляторы пополняют ликвидность и сегодня –
предпоследний день перед завершением месяца и квартала. При поступлении
внешнего позитива российские биржи могут попытаться расти.
