Ежедневный аналитический обзор ИК Еврофинансы 10 сентября 2012 г.
США.
Торги пятницы закрылись плюсом, Dow =+0,11, S&P 500=+0,40, Nasdaq =+0,02%.
Безработица понизилась с 8,3 до 8,1%, но инвесторы полученные данные приняли
негативно (!), поскольку уменьшение произошло не за счет создания новых рабочих
мест, а в результате прекращения поисков работы и ухода с официальной биржи
труда. Опять же, позитивная оценка рынка труда могла бы стать сигналом против
принятия стимулирующих мер, а вот негативная, наоборот, к введению очередного
QE. Между тем, и другая статистика подтверждает восстановление экономики,
так, индекс деловой активности в сфере
услуг за месяц увеличился с 52,6 до 53,7 пункта, при том, что ожидалось
снижение до 52,5 пункта. Значение индекса выше 50 пунктов служит индикатором
роста, ниже указывает на снижение деловой активности. С нашей точки зрения,
реальный рост в любом случае лучше, чем нетрадиционное монетарное стимулирование. Новость. Покупка соцсетью
Facebook фоторедактора Instagram официально завершена, фактическая сумма
покупки составила 715,38 млн. долл.
Россия.
Как и прогнозировали Еврофинансы, биржи росли вместе с другими мировыми
площадками, итоги торгов пятницы: индекс ММВБ +1,34, РТС =+2,40%. Рост ВВП за
полгода составил 4,5%, за 2-й квартал относительно аналогичного периода
прошлого года 4%. Выступая на форуме АТЭС во Владивостоке, президент России
заявил о намерении властей стремиться к укрупнению финансовых учреждений.
Европа.
По факту решений ЕЦБ рост продолжался не только в четверг, но и в пятницу, DAX
=+0,66, FTSE 100 =+ 0,3, CAC 40 =+0,26%. Что касается новой программы ЕЦБ,
получившей аббревиатуру OMT (Outright Monetary Transactions), пока известно,
что она будет безлимитной, но при этом покупки будут стерилизоваться, как мы
думаем, с использованием механизмов изъятия ликвидности, подобных срочным
депозитам или продажам активов с баланса
ЕЦБ. Программа будет активирована только в том случае, если правительства стран
еврозоны введут в действие постоянный стабмеханизм и официально обратятся за помощью. Основной
целью ЕЦБ является выкуп госбумаг со сроками обращения от 1 до 3 лет, однако не
исключается возможность приобретения облигаций с более длительными сроками
обращения. При этом ЕЦБ будет действовать в рамках своего мандата и покупать
гособлигации при условии проведения странами еврозоны необходимых реформ.
Интересны итоги голосования, 22 против 1 (г-н Вайдманн, глава Бундесбанка!).
ЕЦБ также ухудшил прогноз по динамике ВВП
еврозоны, в текущем году в диапазоне от
минус 0,6 до минус 0,2% (вместо +0,1% по июньскому прогнозу), в 2013г. от минус
0,4% до плюс 1,4%, не исключив, как мы видим, возможность рецессия и в
следующем году. Инфляция на текущий год прогнозируется на уровне 2,5% (вместо
2,4%). Британский
банк RBS, национализированный правительством за 24 млрд. фунтов из средств
налогоплательщиков, может быть оштрафован на сумму до 300 млн. фунтов за
манипуляции со ставкой LIBOR (Barclays по аналогичному обвинению в июне этого
года заплатил 290 млн. фунтов). Правда, учитывая теперь новый статус банка,
вопрос может быть улажен и мирным путем.
В Греции приступили к работе представители
тройки кредиторов, в первую очередь их интересуют детали сокращения бюджетных
расходов. Появилось предположение, что тройка кредиторов не примет решение о
финансировании Греции до начала ноября, поскольку подготовка доклада о
состоянии экономики займет времени больше, чем первоначально планировалось.
Азия.
Торги последнего дня недели завершились ростом котировок, Nikkei +2,20, SSE
+3,70, Kospi +2,57, Hang SEng +3,09%. Поддержку биржам региона, помимо новостей
из Европы, оказали планы Китая увеличить расходы на инфраструктуру. Так, Китай
объявил о масштабном, почти в 130 млрд. долл., плане по строительству новых дорог
и линий метро, общая протяженность линий будет увеличена в 4 раза на 2018 километров,
что было расценено рынками как введение
новых стимулирующих мер, причем, не за счет операций на фондовом рынке,
а путем инвестиций в реальный сектор. Кстати, масштабное дорожное строительство
в Китае - это хорошо и для его партнеров-поставщиков, в том числе для
российских металлургических компаний.
Золото.
Позитивная динамика на мировых площадках после заседания ЕЦБ способствовала
укреплению евро относительно доллара и, соответственно, росту цен товаров,
номинированных в долларах. Утром пятницы фьючерсы на золото торговались 1693,7,
к 14.00 по 1698,94, на закрытии 1740,5 долл. за унцию.
Нефть.
Цены растут, кроме реакции на ослабление доллара еще и отыгрывая снижение запасов
нефти в США. Brent и Light утром в пятницу
шли по 112,58 и 95,179, к 14.00 по 113,56 и 96,23, на закрытии по 114,25
и 96,42 долл. за барр. Иран через
частный сектор поставил первую партию сырой нефти для иностранных покупателей в
обход западных нефтяных санкций.
События,
прогноз. Главное событие этой недели – заседание ФРС 12-13 сентября. Фьючерсы на американские биржевые индексы
сейчас в преобладающем плюсе, Азия торгуется разнонаправлено, но нефть не
снижается. При таком наборе противоречивых параметров наши биржи могут показать
рост, если внешний фон не изменит
динамику.
