Отправляет email-рассылки с помощью сервиса Sendsay

Новости мира гаджетов и hi-tech-бизнеса

Подписаться Бесплатная «Серебряная» новостная рассылка . Подписчиков 185 RSS
←   Июнь 2016   →
 1
 2
 3
 4
04.06.2016
06:00:23
10:01:23
 5
 6
 7
 8
 9
10
11
11.06.2016
06:00:24
08:03:10
12
13
13.06.2016
05:00:39
09:02:25
14
15
16
17
18
19
20
21
22
23
24
25
26
26.06.2016
05:00:26
14:00:49
27
28
29
30


За последние 60 дней ни разу не выходила


Сайт рассылки: http://biznes-angel.livejournal.com/
Открыта: 17-02-2013
Адрес автора: business.school.biznesangel-owner@subscribe.ru

Автор
Виниту

Статистика

185 подписчиков
0 за неделю
←   Все выпуски   →

Может ли инвестор зарабатывать на <<середнячкаx>>?


Может ли инвестор зарабатывать на «середнячкаx»?
2016-06-27 16:29

В последнее время часто слышу от профессиональных инвесторов-посевников, что фонд/ангел может зарабатывать и на середнячках.

По-моему, эта позиция является просто молчаливым признанием того, что:
а) практически никто не умеет искать будущих звезд
б) будущие звезды не видят никаких убедительных причин идти к профессиональным инвесторам-посевникам.

Пытаюсь по всякому прикинуть на пальцах, как посевник может заработать на середнячках – не получается.

Считаем, что «середнячок» – это 3x-5x. В этом случае должно быть 20-30% «выстреливших» хотя бы в середину, чтобы окупить только инвестиции. Вы много видели портфелей с таким процент выживающих и выстреливающих? То есть, чтобы еще и заработать денег – либо процент выживающих должен быть больше (что еще более нереально), либо мультипликатор выше (а тогда это уже не середнячки).

То есть, даже бизнес-ангел, работающий из своих денег, имеет практически нулевой шанс окупиться за счет середнячков.

Если мы говорим еще и про фонд, который привлекает деньги от других людей, то в таких случаях фонд обычно имеет свой процент только сверху оговоренной минимальной доходности на привлеченные деньги.

Этот процент можно принять равным 30%. Средний срок окупаемости средних ангельских инвестиции давайте примем в 6 лет (хотя это и не так много, в реальности может быть и дольше). 30% годовых за 6 лет эквивалентно 5х на портфель.

5х на портфель при 10% выживаемости – это 50х на выстреливших. Это опять не про середнячков. При 50% выживаемости – это 10х на выживших. Половина выживших из посевного портфеля с мультипликатором 10х – реально ли это? И это только, чтобы вернуть деньги инвесторам. А если ставить цель еще и заработать, то проценты и мультипликаторы опять скатываются в область нереального.

Все подобные расчеты приводят меня к мысли о том, что все-таки без хотя бы одной сильно выстрелившей звезды никакой посевник – хоть ангел, хоть фонд – ничего не заработает. Нужно сосредоточиться на непонятном и неизведанном пока процессе поиска и помощи будущим звездам, а не на увеличении усилий в том направлении, которое не дает результатов. Попробуйте честно ответить себе на вопрос: «придет ли Павел Дуров №2 хотя бы в один сегодняшний акселератор, стартап-академию, стартап-вилладж или подаст ли он заявку хотя бы в одну сегодняшнюю программу поддержки молодых предпринимателей?».

В общем, «потерянное надо искать не под фонарем, а там где потеряли». И да, даже не спрашивайте меня, что я «потерял» в школе и зачем я учу школьников предпринимательству.

Если кто-то может на пальцах рассказать, как посевники могут заработать на середнячках – велкам в комменты, с радостью услышу, где я ошибаюсь.
В избранное