ОБЩЕМИРОВАЯ СИТУАЦИЯ

   Прогноз Christian Science Monitor на ближайшие десятилетия
   (По материалам статьи «Запад может утратить свою экономическую мощь», "Christian Science Monitor", 10.04.03, автор – Дэвид Фрэнсис)
   Если представить мировую экономику рестораном, то его меню в ближайшие несколько десятилетий будет меняться. Пекинская утка и ягненок-карри с жасминовым рисом могут стать более популярными, чем французский луковый суп и венский шницель. «Мировой центр притяжения» смещается по направлению к югу и Азии», - говорит Уолтер Рассел Мид из Совета по международным отношениям (Council on Foreign Relations). Он предсказывает формирование через 50 лет мира, «все менее и менее «европоцентричного», даже если Европейский Союз добьется значительного политического и экономического прогресса.
   Это означает, что властью и престижем, придется, возможно, поделиться. Меньше европейцев будут занимать ключевые должности в таких структурах, как МВФ и ВТО. Китай и Индия смогут присоединиться к престижному ежегодному Экономическому саммиту, в котором сейчас принимают участие группа семи индустриально развитых стран (США, Германия, Япония, Франция, Великобритания, Италия и Канада) плюс Россия. Правда, если не случится никакой экономической катастрофы, уровень жизни в Европе и других промышленно развитых странах будет продолжать повышаться.
   Что касается США, то они, считает г-н Мид, «вряд ли заметно ослабнут экономически». Россия, сброшенная многими аналитиками со счетов в конце «холодной войны» как слишком неорганизованная, чтобы стать мощной экономической державой, возвращается, но «без особых перспектив усилить свое влияние».
   Коллега Мида из Совета по международным отношениям Чарльз Капчан, говорит: «Общей тенденцией в ближайшие 10 лет станет рассредоточение экономической мощи и центров экономической активности». Эти центры не превзойдут по значимости США, но станут точками фокусировки мирового бизнеса. Сейчас США, ЕС и Япония вместе производят 80% продукции всех промышленно развитых стран или 50% мировой продукции. Их кусок мирового экономического пирога будет, скорее всего, уменьшаться в ближайшие десятилетия - по мере того, как быстроразвивающиеся государства, такие как Индия, Южная Корея и Китай, станут набирать силу.
   Последнее исследование Комиссии ЕС прогнозирует падение доли ЕС в мировом производстве продукции с 18% до 10% к 2050 году - параллельно со старением и сокращением населения Европы. Ее демографическую участь разделит и Япония, чей экономический вес уменьшится с 8% до 4%. Доля США вырастет с 23% до 26%.
   Тем временем Китай быстро предоставляет производственные мастерские для большей части мира. С ее 1,2 миллиардами населения и активно расширяющейся экономикой, эта страна производит 11% из $45-триллионного мирового валового продукта, рассчитанного по паритету покупательной способности - методу оценки количества товаров и услуг, которые реально можно купить на национальную валюту. Американская доля - вдвое выше.
   Кроме того, американцы покупают сейчас много одежды и других промышленных товаров из Китая. Индия обеспечивают американскую индустрию высоких технологий как специалистами, так и программными продуктами. По мере возрастания относительной значимости национальных экономик этих стран, предприятия США начнут ощущать ужесточение экспортно-импортного соперничества на мировом рынке.
   О роли России. Распад Советского Союза в 1991 году стал сильным геоэкономическим потрясением. Он завершил «холодную войну» и оставил Соединенные Штаты единственной мировой супердержавой. И хотя Россия, стержень бывшего СССР, сохранила свою ядерную мощь, ее экономика распалась в попытке перейти к рыночному хозяйству.
   В эпоху закрытой коммунистической экономики Советский Союз никогда не оказывал заметного влияния на мировой экономический процесс за пределами Советского блока. После крушения блока роль России сократилась еще больше. В 1998 году Россия пережила долговой кризис и девальвацию рубля. С тех пор, однако, ее экономика значительно оживилась. Девальвация сделала невыгодным импорт и подстегнула производство внутри страны. Возросшие цены на нефть дали дополнительные доходы. Налоговые и управленческие реформы стимулировали развитие бизнеса. Сейчас российский валовой национальный продукт немного меньше канадского. Но ВНП в России с поправкой на инфляцию может вырасти на 6,5% в этом году и еще на 6% в следующем, прогнозирует Ал Брич, ведущий экономист инвестиционной банковской фирмы «Brunswick UBS Warburg» в Москве.
   Такие темпы роста втрое превышают прогнозируемые для США, но все же ниже официальных 8%-9%, фиксируемых в Китае на протяжении уже более 10 лет. У Китая есть преимущество - привлечение $445 миллиардов иностранных инвестиций, из них почти $53 миллиарда - за один только прошлый год. Это возымело «преображающее действие» на местную индустрию, говорит Николас Ларди, сотрудник вашингтонского Института международной экономики (Institute for International Economics / IIE).
   Сможет ли более стабильная Россия президента Владимира Путина привлечь больше иностранных инвестиций и рвануться вперед? Российские товары - помимо нефтяного и газового сырья - могут стать более конкурентоспособными на мировых рынках. Сомнительно, однако, чтобы Россия стала вдруг «великой экономической державой», говорит г-н Капчан. «В принципе она идет в верном направлении, но местами застревает между старым и новым».
   Одной из ключевых проблем является то, что алкоголизм, болезни и низкая рождаемость быстро сокращают население России. Тем не менее, уровень образования населения в стране достаточно высок, и потенциал для реформ, которые могут привести к большим экономическим достижениям, есть. Джон Одлинг-Смит, эксперт по России в Междунардном валютном фонде, видит «особенно среди молодого поколения, огромную волю к тому, чтобы нагнать упущенное Россией время и исправить ошибки последнего десятилетия, не говоря уже о - содеянных в коммунистическую эпоху».
   О перспективах Японии. Всего 13 лет назад Япония заставляла США ежиться, заявив о себе после 50 лет неуклонного роста как о растущей экономической державе. Не одна книга была написана о том, что Япония может отобрать у США титул доминанта мировой промышленности.
   Но в начале 90-х экономический бум на рынках недвижимости и ценных бумаг прекратился. С тех пор экономический рост в Японии сильно замедлился. «Япония пребывает в глубоком кризисе, - считает Чарльз МакМиллион, вашингтонский консультант по экономике. Несмотря на относительно застойную национальную экономику, уровень жизни японцев не понизился, а для многих даже немного повысился. Эксперты надеются, что смена в марте руководителя Банка Японии сможет привести к дальнейшей либерализации монетарной политики, которая, вкупе с масштабными финансовыми реформами может восстановить некоторый экономический импульс. В этом случае, японское присутствие на мировых рынках может вновь вызвать кое у кого дрожь.
   Прогнозы в отношение других регионов. Из других мировых рынков Латинская Америка в целом уже по меньшей мере лет 10 переживает стагнацию уровня жизни (реальный ВНП на душу населения). В Аргентине в 1999 году имел место мощный экономический кризис. Мексика и Бразилия заложили «устойчивую основу» для экономического прогресса, отмечает Майкл Мусса, бывший начальник отдела исследований МВФ. Однако многие сомневаются, смогут ли они реализовать свой потенциал.
   Тем временем Африка южнее Сахары, пораженная политическими неурядицами и СПИДом, переживает сокращение удельного ВНП в течение 40 лет. Некоторые аналитики уже не рассчитывают, что континент в ближайшие десятилетия сможет обрести достойную экономическую и политическую платформы для развития.
   Наконец, многие азиатские страны были отброшены финансовым кризисом 1997 года на свои исходные экономические рубежи. Экономика Южной Кореи, например, растет на 5%-6% в год. Но г-н Мусса, работающий сейчас в вашингтонском Институте международной экономики, сомневается, что эти азиатские «тигры» восстановят свои ошеломляющие докризисные показатели роста.
   В любой стране по мере развития национальной экономики показатели ее роста постепенно уменьшаются. Бывший сотрудник Всемирного банка Уильям Истерли не уверен, что даже Китай сможет удерживать свои феноменальные показатели роста бесконечно. В долговременной перспективе и с учетом временных колебаний экономический рост в промышленно развитых странах составляет в реальном исчислении, по оценке г-на Истерли, около 2% в год на душу населения. Но если, как предсказывают демографы, население планеты через 50 лет стабилизируется, глобальные экономические последствия окажутся беспрецедентными.

Вернуться к содержанию выпуска

   Прогноз МВФ на 2003 год
   (По материалам статей «Мировая экономика оживает медленно», «Ведомости», 10.04.03, автор - Владимир Федорин, и «Никакого роста», «Время новостей», 10.04.03, автор – Андрей Денисов)
   Международный валютный фонд снизил свой прогноз мирового экономического роста с 3,7% до 3,2%. Но даже свежие цифры могут оказаться излишне оптимистичными: эксперты МВФ не учли в новом прогнозе вспышку атипичной пневмонии, которая грозит нанести внушительный ущерб динамичным экономикам Восточной Азии.
   По данным МВФ, в 2002 г. мировая экономика выросла на 3%, а в 2001 г. - на 2,3%. ВВП США в прошлом году вырос на 2,4% , стран еврозоны - на 0,8% , Японии - на 0,3%. Рекордсменом по темпам роста оказался в прошлом году Китай (8% ). ВВП стран с переходной экономикой увеличился на 4,1%.
   МВФ исходит из того, что в 2003 г. нефть будет стоить в среднем $31 за баррель ($25 за баррель в 2004 г.), а неопределенность, вызванная войной в Ираке, будет "в целом преодолена" в краткие сроки. Перспективы ведущих экономик выглядят сегодня более бледно, чем семь месяцев назад (когда был опубликован предыдущий прогноз). Прогноз экономического роста США в 2003 г. снижен экспертами МВФ с 2,6% до 2,2% , а еврозону вместо оживления ожидает, по их оценке, стагнация - прогноз экономического роста на 2003 г. снижен на 1,2 процентных пункта до 1,1%. ВВП Германии вырастет, по сегодняшним прогнозам, лишь на 0,5%, причем осенью предсказывался рост в 2%. У Франции «срезали» половину роста: при ожидавшихся раньше 2,3% новый прогноз составляет 1,2% ВВП. На этом фоне неплохо смотрится Англия, у которой прогноз снижен лишь на 0,4 процентных пункта и составляет 2%.
   В отличие от развитых стран переходные экономики и развивающиеся страны Азии продемонстрируют вполне приличные темпы роста. По оценке МВФ, ВВП Китая возрастет в этом году на 7,5% , а переходные экономики бывших соцстран - на 4%. Впрочем, картина, которую рисуют аналитики МВФ, многим экономистам кажется излишне оптимистичной. В разгар эпидемии атипичной пневмонии ожидать успехов от азиатских экономик по меньшей мере недальновидно, полагает главный экономист инвестиционного банка Morgan Stanley Стивен Роуч. Жертвами новой болезни, очаг которой находится в китайской провинции Гуандун и Гонконге, уже стали 2300 человек, 80 из них умерли. Еще в феврале Роуч прогнозировал, что мировая экономика вырастет в 2003 г. на 2,5% , но вчера объявил, что ожидает наступления рецессии. "Атипичная пневмония - еще один гвоздь в крышку гроба мировой экономики", - заявил Роуч. А по оценке Бена Симпфендорфера из банка J.P. Morgan Chase & Co, каждый лишний месяц эпидемии отнимает от ВВП Гонконга 0,2 - 0,5 процентных пункта.
   МВФ снизил прогноз роста российского ВВП в 2003 г. с 4,9% до 4%. Импульс к росту от высоких цен на нефть сводится на нет замедлением инвестиций в другие секторы экономики, говорится в докладе. Из-за "стагнации структурных реформ" производительность труда в России, прогнозируют эксперты, в ближайшие годы будет расти всего на 1,5 - 2%. Еще МВФ тревожит стремительный рост зарплат и расходов на безопасность. Из-за налоговой реформы бюджет теряет доходы, и "дефицит несырьевого сектора" экономики увеличился. В качестве противоядия МВФ рекомендует России перестать тратить сверхдоходы от экспорта на текущие нужды.
   Главный экономист МВФ Кеннет Рогофф акцентировал внимание на проблемах в сфере безопасности, которые, по его словам, продлятся десятилетия и дорого обойдутся мировому благосостоянию. «Ощущение глобальной ситуации в сфере безопасности, возможно, не вернется к состоянию, предшествовавшему 11 сентября, в течение целых десятилетий», - сказал он, добавив, что такие опасения могут препятствовать торговле, повысить страховые расходы и подорвать доверие экономических агентов. «Увеличенные риски в сфере безопасности все еще могут иметь коварный долговременный эффект, который может в конце концов снизить наше мнение о «нормальном» глобальном росте с 4% до, допустим, 3,75%», - сказал он, отметив, что схожим образом это скажется и на США. «В итоге после событий 11 сентября мы становимся свидетелями по меньшей мере частичного отката от мирных дивидендов 1990-х», - сказал главный экономист МВФ.
   Кроме того, г-н Рогофф нашел, видимо, последний подвластный экономическим властям рычаг денежной политики (ведь ставки кредита опускать уже просто некуда) и призвал Европейский центробанк поднять целевой показатель инфляции до 2,5% с нынешнего диапазона в 0--2%, поскольку существующая финансовая ситуация слишком трудна для стран с относительно слабой экономикой, например Германии. Рогофф добавил, что центральные банки США, Европы и Японии должны стать «более прозрачными в части своих целевых показателей инфляции», так как это облегчит борьбу с дефляцией в случае, если снижение цен примет массовый характер.

Вернуться к содержанию выпуска

   МВФ пророчит кризис рынку недвижимости
   (По материалам статьи «Домашний пузырь», «Ведомости», 07.04.03, автор - Михаил Оверченко)
   Бум на рынке жилой недвижимости может закончиться таким же крахом, что и недавний бум на фондовом рынке. Как явствует из исследования МВФ, падение цен на дома после их бурного роста представляет серьезный риск для экономики, а рынки недвижимости США и Великобритании уже подошли к опасной черте. Цены на дома в США выросли на 28% с 1996 г., а в Великобритании - на 70% с 1994 г., что отвечает "нашему статистическому определению бума, который с большой долей вероятности, около 40%, завершится крахом".
   Уже второй раз за последние полмесяца МВФ предупреждает об опасностях бума на рынке недвижимости. В конце марта фонд заявил, что американские ипотечные агентства Freddie Mac и Fannie Mae могут оказаться в тяжелом финансовом положении, если нестабильность на рынках не ослабнет после войны в Ираке. Рост цен на дома объясним. "Одна из причин [роста] - иммиграция в США. Другая - у людей с низким заработком стало больше возможности покупать дома в кредит", - говорит замдиректора по исследованиям МВФ Дэвид Робинсон. Кроме того, постоянно снижаемые процентные ставки позволяют людям активно брать новые ипотечные кредиты и рефинансировать старые.
   Рынок недвижимости гораздо теснее связан с реальной экономикой, чем фондовый рынок, потому что больше людей владеет домами, чем акциями. Состояние семьи в значительной степени определяется стоимостью ее дома, а падение цен на дома сильно ударяет по строительному, потребительскому и банковскому секторам. Поэтому и последствия краха на рынке недвижимости бьют по экономике сильнее, считают в МВФ. Фонд определяет крах как падение цен на 14%, однако на практике в среднем оно составляло 30% и длилось около четырех лет (фонд исследовал ситуацию в 14 развитых странах в 1970 - 2002 гг.). Рост ВВП в этом случае теряет 8 процентных пунктов по сравнению с темпами роста накануне краха.
   На фондовом рынке обвалы случаются чаще, падение цен - глубже, но на экономику они оказывают меньшее воздействие. С 1959 г. по 2002 г. в 19 странах котировки обваливались 52 раза, падение длилось 2,5 года. Цены падали в среднем на 45%. В течение трех лет после того, как рост сменялся падением, темпы роста ВВП были на 4 процентных пункта ниже, чем в течение трех лет до обвала.

Вернуться к содержанию выпуска

   ОПЕК надеется остановить ценовой обвал
   (По материалам отдела политики RBCdaily, 08.04.03)
   Странам-членам ОПЕК необходимо «серьезно обсудить» создавшуюся ситуацию на рынке нефти. Об этом заявил в Париже президент картеля Абдалла бен Хамад аль-Аттыйя. Во время встречи с французским министром энергетики Николь Фонтэн он сообщил, что предложил своим коллегам по «нефтяному сообществу» собраться в Вене 24 апреля и принять «необходимые решения». ОПЕК беспокоит «серьезное снижение цен», происходящее в связи с тем, что «рынок заполнен нефтью».
   Рынки немедленно отреагировали на это сообщение. По словам Кристофера Беллью (Christofer Bellew), оператора Prudential Bache, «после информации об успехах сил коалиции в Ираке подъем цен … трудно объяснить чем-то иным, а не предвосхищением сокращения производства нефти странами ОПЕК». Действительно, как говорит Эндрю Уитток (Andrew Whittock), аналитик брокерской компании Williams de Broe, «до сих пор сообщения об американских рейдах в Багдаде приводили к опусканию котировок нефти». По словам аналитиков компании Sucden, особенно сильное влияние на инвесторов произвели сведения об удовлетворительном состоянии иракских месторождений и перспективы относительно скорого возобновления экспорта черного золота из этой страны. В предвоенные месяцы Ирак удовлетворял до 3% потребностей рынка, однако при условии крупных иностранных инвестиций (до сих пор запрещенных в соответствии с санкциями ООН) и серьезной модернизации инфраструктуры страна смогла бы существенно увеличить свою долю (ведь в ее недрах находится до 20% мировых подтвержденных запасов сырья). Впрочем, все понимают, что реанимация и модернизация иракских мощностей займет все же время, тем более неопределенное в условиях возможной партизанской войны в иракских городах.
   Что касается более краткосрочной перспективы, то здесь в рядах ОПЕК немало противоречий. Саудовская Аравия еще с конца февраля стала наращивать поставки нефти в США и Европу, хотя ее добыча и так превышала квоту, выделенную этой стране ОПЕК. К концу апреля реальное превышение квоты «пустынным королевством» должно было достигнуть 2,5 млн. баррелей в день (10,5 млн. вместо 8 млн.), т.е. больше, чем добывал Ирак (максимум 2,3 млн. «бочек» в день»). В соответствии с этими планами страна не только повысила отдачу существующих мощностей, но и начала бурить новые скважины. Аналитики говорят, что в этих действиях саудовцы не столько руководствовались расчетом на длительную войну в Ираке, сколько поддавались давлению США, настаивавших на компенсации «иракского дефицита» на рынке и снижении цен на черное золото.
   Державшиеся более полугода высокие (выше $25 за баррель т.н. «корзины» ОПЕК) цены уже привели к серьезным проблемам для американской и западноевропейской экономик, и США и ЕС приложили все имеющиеся силы, чтобы «убедить» часть стран-членов картеля придерживаться «разумной политики», невзирая на существующие квоты. Обращается внимание на то, что США даже снизили накал критики в адрес президента Уго Чавеса в Венесуэле, т.к. им стало ясно, что нагнетание нестабильности в этой стране, обеспечивавшей до 15% поставок нефти в Северную Америку, бьет по ним самим. Продолжавшаяся с декабря по начало февраля забастовка нефтяников придала не меньший повышательный импульс рынку черного золота, чем готовившаяся война в Ираке. Теперь любые известия о нормализации положения в Венесуэле в США встречают скорее с радостью. Венесуэла уже практически достигла объемов, установленных для нее опековскими квотами (2,19 млн. баррелей в день), и готова в течение нескольких месяцев довести их до 3,1 млн. баррелей, считая, что имеет на это право, т.к. недобирала квоту практически на протяжении четырех месяцев.
   Помимо Венесуэлы и Ирака, на рынок с середины марта давил фактор Нигерии, где серьезный межэтнический конфликт в дельте Нигера привел к сокращению нефтедобычи почти на 40%. Правда, последние дни принесли некоторые обнадеживающие новости: накал столкновений снизился, а одна из компаний, свернувших добычу, ChevronTexaco, объявила о том, что в ближайшее время попытается ее возобновить. Сочетание всех этих факторов и ведет к тому, что, по словам Йона Ригби (Jon Rigby) из Commertzbank, «ОПЕК предпримет меры, чтобы помешать ценам обрушиться целиком». Ригби считает, что уровнем сопротивления станет отметка в $25 за баррель «корзины», которую картель будет «оборонять» во что бы то ни стало. Для того чтобы поддержать цены на этом уровне, ОПЕК даже не нужно менять существующие квоты – достаточно просто более-менее привести в соответствие с ним реальный уровень добычи (в настоящий момент превышение составляет не менее 2,7 млн. баррелей в день, правда, без учета Ирака, практически прекратившего экспорт). Очевидно, что картелю, а возможно и неорганизованным экспортерам, придется серьезно подумать над вопросами регулирования рынка. Макроэкономические новости из США, Европы и Японии пока не слишком обнадеживают в плане роста потребности в топливном сырье в среднесрочной перспективе. Что касается краткосрочной перспективы, то традиционное повышение спроса на нефтепродукты, связанное с сезоном отпусков в развитых странах, похоже, состоится. Союзники постепенно «вымучивают» победу в Ираке, а «нефтяные» элиты арабского мира, вероятно, слишком заняты подсчетами своих прибылей, чтобы испортить американцам и англичанам этот праздник каким-нибудь эмбарго. Возможное «коррекционное» сокращение добычи не в счет.

Вернуться к содержанию выпуска

   Тяжелые времена для станкостроителей
   (По материалам статьи «Не до вас сейчас», «Известия», 07.04.03, автор – Кирилл Пальшин)
   Мировой спрос на продукцию станкостроения уже в 2001 году сократился на 2% (до 39 млрд. евро), а в 2002 году - более чем на 10%. В США спрос в 2001 г. вовсе упал на 20% (6,17 млрд. евро). Компания Cincinnati Machines, подразделение станкостроения корпорации Unova, в прошлом году объявила о 46%-ном сокращении оборота (до $31,7 млн.) и заявила убыток в $3 млн. Ничего хорошего компания не ожидает и в этом году.
   Превышение предложения над спросом, начавшееся в конце 2001 г., затронуло и Европу. Во Франции во II квартале 2002 г. приток заказов на продукцию станкостроения снизился по сравнению с тем же периодом 2001 г. на 40%. В данный момент в большинстве стран - продуцентов станков ожидается дальнейшее падение производства. Судя по нынешнему положению с заказами, в США оно в 2002 году достигло 40%, в Японии - 30%, в Великобритании - 20%. Кризис может затянуться - в мире наметился рост складских запасов и падение цен. Кроме того, заметно ужесточается конкуренция производителей на своих внутренних рынках. Сокращение притока заказов зарегистрировано по меньшей мере у 1/3 европейских станкостроительных компаний.
   Что касается ситуации на российском рынке, то он с точки зрения новых заказов им не слишком-то интересен. Россия занимает 27-е место в мире по потреблению металлообрабатывающего оборудования. В 2001 г. Россия закупила оборудования в расчете на душу населения на $1,13 (Германия - на $67,6, Италия - почти на $60). На особый рост заказов даже при росте отечественного внутреннего рынка рассчитывать не приходится. Российским властям остается разве что ввести запретительную пошлину на ввоз оборудования, чтобы стимулировать производство на собственной территории. Но такого не допустят отечественные металлурги и нефтяники.
   Как показывает практика, иностранных производителей больше привлекает в России льготная налоговая политика в отношении сборочных производств, чем массовое производство полноценной продукции. А потому дело, как правило, ограничивается организацией небольших цехов по отверточной сборке.

Вернуться к содержанию выпуска

   Рынок ПК по-прежнему не торопится вверх
   (По материалам BusinessWeek, 04.04.03)
   Споры о том, когда именно начнется очередной период роста на рынке персональных компьютеров, не прекращаются уже третий год подряд. Производители надеются на повторение чуда, такого как 20%-ный рост продаж ПК в США в 1995 году, инспирированный появлением операционной системы Microsoft Windows 95. Для сравнения, в прошлом году мировой рынок ПК вырос всего на 1%, тогда как годом раньше он вообще сократился примерно на 4% (данные исследовательской компании International Data Corp (IDC). По оценкам аналитиков, не слишком удачным должен стать для рынка ПК и текущий год.
   Хотя, судя по всему, рост действительно возвращается на рынок ПК, пока данный процесс идет гораздо медленнее, чем на это рассчитывали компании-производители. По оценкам аналитиков компании Standard & Poor's, в обозримом будущем модернизация находящихся в эксплуатации ПК будет идти постепенно, а не в виде массированной замены старой техники новой.
   Другой вопрос, который беспокоит аналитиков, связан с самой судьбой циклов активности на рынке ПК. Так, по оценкам аналитиков компании Intel, в настоящее время срок жизни ПК вырос до четырех лет (раньше этот показатель считали равным трем годам). Если эта теория верна, то скачкообразный рост продаж в 1999 году, когда, по данным IDC, мировые поставки ПК выросли на 24%, должен будет повториться в 2003 году. Однако сегодня, когда первый квартал уже близится к концу, этого пока еще не наблюдается. Сами аналитики IDC недавно заявили о пересмотре своего прежнего прогноза роста объемов поставок на 2003 год с 8.3% до 6.9%.
   Согласно прежним оценкам S&P, мировой рост поставок ПК в 2003 году должен составить примерно 5%. Однако, эта цифра не учитывает потенциальные последствия войны в Ираке. В настоящее время S&P еще не представили уточненный вариант прогноза, однако уже сегодня ясно, что в первой половине года спрос на ПК будет относительно слабым. Судьба рынка во многом будет зависеть от того, как долго продлится война. Так, если операция «Свобода Ираку» затянется до лета, то, по оценкам S&P, спрос может оказаться слабым и во втором полугодии.
   Вместе с тем, несмотря на общую слабость рынка ПК, дела у некоторых компаний-производителей сегодня идут существенно лучше, чем у других. Так, по данным IDC, в IV квартале 2002 года доля рынка Dell Computer (рейтинг 3 STARS – «удерживать») выросла до 15.7% по сравнению с 13.2% в аналогичном периоде предыдущего года. Для сравнения, доля Hewlett-Packard (3 STARS – «удерживать») в том же квартале упала до 16.1% по сравнению с 18.5% в предыдущем году. Что же касается третьего лидера рынка ПК, компании IBM (4 STARS – «накапливать»), то ее доля в IV квартале выросла всего до 5.8% по сравнению с 5.7% в предыдущем году.
   По оценкам S&P, хотя в этом году Dell может продолжить свою экспансию, прирост ее доли рынка будет относительно небольшим. Благодаря тому, что Нewlett-Рackard смогла повысить доходность своего подразделения по выпуску ПК, а ее продукция стала более конкурентоспособной, в этом году Dell будет сложнее переманивать себе клиентов НР, чем это было в прошлом году. Что же касается IBM, то, судя по всему, эта компания и впредь будет удерживать достаточно весомую долю рынка ПК. Однако, по сравнению с конкурентами, прибыли «Голубого гиганта» в меньшей степени зависят от продаж ПК.
   Одно из наиболее перспективных направлений развития компьютерной индустрии сегодня связано с «умными» мобильными устройствами. Среди последних достижений в этой области можно отметить чипсет Centrino от Intel, обеспечивающий возможность беспроводного доступа в Интернет, с микропроцессором Pentium-M, позволяющим повысить эффективность работы аккумуляторных батарей на компьютерах «ноутбук». Многие производители ПК надеются на то, что распространение таких чипов приведет к росту продаж портативных компьютеров, что, в свою очередь, позволит компенсировать недостаточно высокие продажи обычных ПК. Вместе с тем, по оценкам аналитиков, заметный рост спроса на «ноутбуки» может произойти только после широкого распространения следующего поколения систем беспроводной передачи данных (Wi-Fi), чего можно ожидать не раньше конца текущего года. По словам аналитиков S&P, несмотря на безусловную перспективность Wi-Fi, оценить реальное влияние этой технологии на будущее рынка пока еще слишком сложно.

Вернуться к содержанию выпуска

   Расходы на рекламу вырастут, но незначительно
   (По материалам статьи «Европейской рекламе грозит кризис», «Ведомости», 08.04.03, автор - Эрин Уайт)
   В США расходы на рекламу в крупных СМИ - сюда входят газеты, журналы, ТВ, радио, кино, наружная реклама и реклама в Интернете - должны в 2003 г. вырасти на 2,2% по сравнению с прошлым годом. К таким выводам приходит маркетинговая компания ZenithOptimedia, которой владеют французская Publicis Groupe и британская Cordiant Communications Group. Иными словами, Zenith Optimedia повысила свой прогноз: в декабре прошлого года она обещала, что расходы на рекламу в крупных американских СМИ вырастут на 1,9%. Оптимизм аналитиков объясняется в числе прочего тем, что вырос спрос на телевизионную рекламу - в особенности со стороны автомобильных компаний, компаний розничной торговли и риэлторских фирм.
   "Мы хотели бы уточнить, - говорится в докладе Zenith Optimedia, - что затянувшаяся война в Ираке сильно подорвет уверенность рекламодателей. Быстрое завершение операции произведет противоположный эффект". По словам аналитиков, с началом войны многие американские рекламодатели отозвали свою рекламу. Некоторым из них не хочется, чтобы реклама их продукции появлялась рядом с военной хроникой. Правда, у большинства такой шаг продиктован куда менее возвышенными причинами - они попросту пересмотрели долгосрочный рекламный бюджет.
   Оглядываясь на Европу, ZenithOptimedia меняет тон с оптимистичного на мрачный. Компания считает, что на европейских рынках рост рекламных расходов будет замедляться. Аналитики склонны объяснять это в первую очередь затянувшимся недомоганием экономики Старого Света. По прогнозам ZenithOptimedia, на пяти крупнейших европейских рынках - в Германии, Британии, Франции, Испании и Италии - в 2003 г. рекламные расходы вырастут всего на 0,4%. Между тем еще в декабре маркетинговая компания прогнозировала там рост в размере 1,8%.
   Особенно уязвимым представляется рекламный рынок Германии - третий в мире после США и Японии. ZenithOptimedia полагает, что среди упомянутых пяти "европейских чемпионов" германский рынок - единственный, на котором в этом году будет отмечен отрицательный рост. Если в декабре компания рассчитывала, что в 2003 г. германский рынок рекламы вырастет на 1% , то теперь аналитики компании считают, что он, напротив, сократится на 0,9%. Если расходы на рекламу в таких секторах, как автопром, бытовая химия, косметика, лекарства и туризм, остаются на прежнем уровне, то в таких категориях, как телекоммуникации, финансы, СМИ, пиво и безалкогольные напитки, отмечается спад, отражающийся и на общей картине.
   Для других европейских рынков ZenithOptimedia тоже понизила свой прогноз. Например, теперь аналитики утверждают, что во Франции расходы на рекламу в крупных СМИ вырастут не на 1,6% , как они утверждали в декабре, а только на 1,3%. Если на телевидении и радио рекламы становится больше, то расходы на наружную рекламу и рекламу в кинотеатрах не растут вообще.

Вернуться к содержанию выпуска

   Сокращение мировых продаж аудиозаписей
   (Газета.ru, 09.04.03)
   Объем мировых продаж музыки по итогам 2002 года сократился на 7,4% и составил $32,2 млрд. По мнению экспертов, снижению способствовало распространение пиратской аудиопродукции. По данным Международной федерации производителей звукозаписи IFPI, продажи музыки на CD-носителях сократились на 6%, в то время как падение продаж синглов и записей на кассетах сократились более значительно - на 16% и 36% соответственно. По прогнозам IFPI, в 2003 году продажи записей на CD сократятся еще на 5%.

Вернуться к содержанию выпуска

   Между США и ЕС разворачивается война названий
   (По материалам статьи «Война названий», «Ведомости», 09.04.03, авторы - Эдвард Алден и Тобиас Бак)
   Нынешняя администрация США пытается вдохнуть новую жизнь в обсуждение больного вопроса о регистрации торговых марок с так называемой "географической привязкой". В частности, американцы обижены, что в ЕС отказываются регистрировать, например, американский брэнд картофеля Idaho, и обвиняют европейцев в нарушении международного торгового права.
   Американская администрация пожаловалась в ВТО, что ЕС не соблюдает международное торговое законодательство, и потребовала начать двусторонние консультации. По правилам этой организации двусторонние консультации - первый этап процедуры решения спорных вопросов. На достижение договоренности между конфликтующими сторонами в ходе консультаций отводится 60 дней. Если по истечении срока договориться не удается, "истец" вправе добиваться создания специальной комиссии по решению этого спора. США заявляют, что готовы пойти и на такой шаг. Это, в свою очередь, может привести к тому, что США введут новые торговые санкции против ЕС.
   Первый раз с просьбой о двусторонних консультациях по этому поводу США обратились в ВТО в 1999 г. Несмотря на то, что в этом споре Соединенные Штаты выступают в роли инициатора конфликта, причиной разногласий стало стремление ЕС помешать неевропейским компаниям торговать вином и продуктами питания, в названиях которых существует привязка к европейским географическим названиям: например, бургундское вино, сыр пармезан или дижонская горчица.
   В ЕС хотят, чтобы такие названия использовались только применительно к продукции, которая производится в указанных регионах. В числе прочего ЕС предлагает составить международный список подобных брэндов, к происхождению которых все остальные страны должны относиться с особым уважением. При этом внутри ЕС новые строгости уже действуют. Например, в прошлом году власти ЕС посоветовали не использовать греческое название "фета" для сыра, производимого в Дании, хотя в Дании его производят гораздо больше, чем в Греции.
   Инициатива ЕС защитить "европейские названия" встречает сопротивление со стороны США, Австралии, Новой Зеландии, Канады, Чили и ряда других стран - членов ВТО, широко использующих на рынке названия европейского происхождения. Представитель США на торговых переговорах утверждает, что законодательство ЕС, ограничивающее использование "географических" брэндов, противоречит правилам ВТО, поскольку создает режим наибольшего благоприятствования для продукции, произведенной внутри ЕС. Многие торговые партнеры ЕС утверждают, что, стремясь ввести подобные ограничения, Брюссель таким образом попросту пытается защитить от конкурентов европейских фермеров. Однако в самом ЕС настаивают, что подобные названия имеют смысл лишь в том случае, если они остаются закреплены за "родными" регионами и производителями.
   США упрекают ЕС за отказ регистрировать американские торговые марки - такие, как апельсиновый сок Florida или картофель Idaho. ЕС, в свою очередь, отказывается регистрировать эти торговые марки до тех пор, пока остальные страны не предоставят такую же широкую защиту всем "географическим" торговым маркам из Европы.

Вернуться к содержанию выпуска

США И КАНАДА

   По мнению аналитиков ФРС повысит ставку не ранее 2004 года
   (Интерфакс-АФИ, 10.04.03)
   Федеральная резервная система США повысит базовую ставку не ранее 2004 года из-за сигналов, свидетельствующих о замедлении темпов экономического роста в стране считают аналитики ведущих компаний с Уолл- Стрит, опрошенные агентством Bloomberg 7-8 апреля. Большинство - 16 из 22 - первичных дилеров, напрямую работающих с ФРС, полагают, что центральный банк подождет по крайней мере до первого квартала следующего года, прежде чем повышать ставки. "Восстановление ущерба, нанесенного экономике в последние месяцы, займет некоторое время, - полагает Энтони Каридакис, старший финансовый экономист Bank One Capital Markets Inc. - ФРС должна удостовериться в стабильности восстановления до того, как повысить ставки". По его мнению, первое увеличение ставок произойдет в январе-марте 2004 года.
   Восемь экономистов считают, что произойдет еще одно понижение ставок. Наиболее пессимистичным оказался главный экономист Lehman Brothers Inc. Этан Харрис, ожидающий двух понижений ставок на 0,5 процентного пункта. Самый оптимистично настроенный дилер из Bank of America прогнозирует первое повышение ставок в сентябре 2003 года.

Вернуться к содержанию выпуска

   Экономическая статистика: три повода для оптимизма
   (По информации "AK&M", РБК и Газета.ru, 10-11.04.03)
   Дефицит торгового баланса США сократился в феврале 2003 года на $0.9 млрд. по сравнению с январем и составил $40.3 млрд. Это стало вторым подряд снижением показателя после рекордного $44.9-миллиардного дефицита, зафиксированного в декабре 2002 года. Напомним, что в 2002 году дефицит торгового баланса США достиг рекордного значения в $435.2 млрд., увеличившись на 21.5% по сравнению с показателем 2001 года. Аналитики, опрошенные агентством Bloomberg, прогнозировали увеличение показателя в феврале до $42 млрд.
   Причиной сокращения показателя послужило увеличение экспорта в страну, сопровождавшееся снижением объемов импорта. Так, экспорт вырос по итогам месяца на 0.5% - до $82.4 млрд., импорт сократился на 0.4% - до $122.8 млрд.
   Объем розничных продаж в США в марте вырос на 2,1% до $311.5 млрд., что стало самым значительным ростом показателя с октября 2001 г. По сравнению с аналогичным периодом прошлого года этот показатель увеличился на 5.3%. Аналитики предсказывали, что рост объема розничных продаж составит 0,3%. Одновременно Министерство торговли США пересмотрело данные о снижении объема продаж в феврале. По уточненным данным, снижение объема продаж составило 1,3%, тогда как ранее сообщалось о 1,6%.
   Объем розничных продаж, исключая автомобили, вырос на 1,1%. Рост объема продаж автомобилей в марте составил 5,3%, что является самым большим ростом показателя с декабря 2002 г. Объем продаж строительных материалов вырос на 7,9%, рост показателя в феврале составил 5,8%. Объем продаж мебели и хозяйственных товаров вырос на 1,5%, объем продаж одежды снизился на 1,1%.
   Общую оптимистическую картину дополняет информация о том, что Мичиганский индекс потребительского доверия в апреле вырос до 83,2 пункта против 77,6 пункта в марте, когда он находился на минимальном уровне с августа 1993 года.

Вернуться к содержанию выпуска

   О состоянии биотехнологической отрасли США
   (CNews.ru, 08.04.03)
   Специалисты компании "Abercade Consulting" провели анализ финансовых показателей за 2002 год 140 крупнейших публичных компаний фармацевтического направления биотехнологического сектора США. Суммарный объем продаж биотехнологических компаний США в 2002 году составил $28,6 млрд. Из компаний, подвергшихся анализу, только 24 (17 %) показали прибыль в предыдущем году. К числу прибыльных корпораций относятся такие гиганты отрасли, как Amgen, Biogen, Chiron и Genzyme. Большая часть убыточных предприятий не могут похвастаться высокими объемами продаж, затрачивая при этом на R&D суммы, в несколько раз превышающие их годовые обороты.
   Эти данные подтверждают доминирование в биотехнологической фармацевтике США ограниченного числа компаний (не более 10), на долю которых приходится до 60% продаж и более 90% прибыли. Средняя норма прибыли у корпораций этой группы колеблется в пределах 12-18%, уступая норме прибыли от оперативной деятельности в среднем 4-5%.

Вернуться к содержанию выпуска

   Энергетика США: долгосрочный прогноз
   (MIGnews.com, 09.04.03)
   В 2025 году основным источником электроэнергии в США останутся уголь и природный газ. По прогнозу Министерства энергетики США, через 23 года на долю угольных электростанций будет приходиться 2.760 млрд. киловатт-часов электроэнергии (1.956 млрд. – в 2003 году). На втором месте по объемам производства останутся газовые электростанции – 1.664 млрд. кВт-часов (740 млрд. – в 2003 году). На долю АЭС придется 815 млрд. кВт-часов (781 млрд. – в 2003 году), на долю электростанций, использующих в качестве топлива нефть – лишь 69 млрд. (43 млрд. – в 2003 году).
   Электростанции, использующие возобновляемые источники энергии (ветер, солнце, биомасса и т.д.), в 2025 году произведут 494 млрд. киловатт-часов (401 млрд. – в 2003 году).
   США остаются одним из немногих индустриально развитых государств мира, делающих долговременную ставку на традиционные источники энергии.

Вернуться к содержанию выпуска

   О масштабах военного присутствия США за рубежом
   (По материалам статьи «Военные США охраняют мир во всем мире», The Observer, 06.04.03, автор - Томас Уидингтон)
   Военное присутствие США во всех частях света стоит налогоплательщикам более $300 млрд. в год. Однако в то время, как военный бюджет растет, количество военнослужащих сокращается. Некоторые критики опасаются, что содержание и обеспечение войск, разбросанных по всему миру, будет обходиться очень дорого - возникнет эффект "слишком большой империи", который в прошлом подорвал таких гигантов, как Римская империя, империи Чингисхана и Наполеона.
   Одно из наследий "холодной войны" - почти стотысячный американский военный контингент в Европе. В Германии находятся 56 тысяч военнослужащих и 60 боевых самолетов, в Италии - 12 400. В Великобритании проходят службу 9200 американских военных, в то время как еще 8280 моряков, летчиков и морских пехотинцев разбросаны по Бельгии, Греции, Нидерландам, Норвегии, Португалии, Испании и Турции. Не остаются без внимания и моря: Средиземное море патрулирует 6-й флот ВМС США, усиленный еще двумя тысячами морских пехотинцев.
   Этнический конфликт на Балканах привел к вмешательству Америки в ситуацию в Боснии и Косово. Хотя, судя по всему, там уже установился мир, США и их союзники предпочитают не рисковать, и поэтому в Боснии в качестве стабилизационных сил находятся 2000 американских солдат. В Косово миротворческие функции осуществляют еще 5000 военнослужащих армии США.
   Десятилетия спустя после событий в Хиросиме в Японии размещаются 18000 солдат и офицеров, и 84 боевых самолета. Также там находится 7-й флот ВМС США и 20000 морских пехотинцев. По соседству, через море, в Южной Корее, 29100 американских военных охраняют границу этой страны с северным соседом.
   В Тихом океане также располагаются несколько небольших подразделений. Помимо военно-морских и военно-воздушных баз "Гуам" и "Диего Гарсиа", США располагают подслушивающей станцией в Австралии с персоналом из ста человек. Еще 108 военнослужащих располагаются в Таиланде. Присутствуют американские солдаты и в Восточном Тиморе и на Филиппинах.
   В Афганистане с терроризмом продолжают бороться 7500 бойцов, вычищающих остатки "Аль-Каиды" и "Талибана". Помимо этого американские войска также используют базы в соседних с Россией Узбекистане, Таджикистане и Киргизии.
   Во время "холодной войны" размещение американских войск в этих странах было немыслимым, однако после "холодной войны" началась другая - с терроризмом. Она затронула даже такую страну, как Куба. Там на базе "Гуантанамо" находятся более 2200 военнослужащих, охраняющих плененных членов "Аль-Каиды" и "Талибана".
   Тем временем конфликт в Ираке начинают называть второй войной в Персидском заливе. С момента первой войны, с 1991 года, военное присутствие США на Ближнем Востоке значительно увеличилось. В Саудовской Аравии и в Кувейте располагаются тысячи военнослужащих и большое количество самолетов.
   Одновременно с войной против терроризма и войной в Ираке Соединенные Штаты ведут войну против наркотиков. И эта война может быть такой же долгой, как и война с террором. 370 представителей сухопутных сил, военно-воздушных сил и морской пехоты помогают властям Колумбии и Гондураса в проведении операций по борьбе с наркотиками.
   Существуют и более незаметные подразделения, например, около 1700 военнослужащих разбросаны по Бермудским островам, Исландии и Азорским островам. Соединенные Штаты согласились обеспечивать безопасность Исландии во время "холодной войны", так как у этой страны нет своих вооруженных сил - и с тех пор так и находятся там.
   В Атлантическом океане Америка также держит значительные военно-морские силы. В их состав входят до четырех авианосцев, 10 стратегических подводных лодок с ядерным оружием на борту и 55 других боевых кораблей.
   Если судить по опыту прошлых конфликтов на Балканах, в Корее, в Тихом океане и в Европе, то в Ираке Соединенные Штаты могут пробыть гораздо дольше, чем планируют. Длительное пребывание может дорого обойтись американским налогоплательщикам и поставить под сомнение возможность проведения новых военных кампаний. Дальнейшее строительство империи может оказаться слишком затратным, и Вашингтону, и его стратегам лучше понять это до того, как империя достигнет слишком больших размеров. История знает множество примеров, свидетельствующих о том, что войну развязать гораздо легче, чем установить мир.

Вернуться к содержанию выпуска

   Вашингтон учится говорить по-арабски
   (По материалам BBC NEWS, 07.04.03)
   США собираются создать свой собственный арабоязычный телеканал, который должен будет восстановить пошатнувшийся имидж Вашингтона в глазах жителей стран Востока. Это решение лежит в том же русле, что и создание радиостудии Radio Sawa, запущенной правительством США в прошлом году. Новый телеканал также будет финансироваться за счет американского бюджета, причем, по предварительным оценкам, расходы на его создание должны составить около $62 млн. Ожидается, что вещание нового телеканала начнется уже к концу текущего года.
   Цель создания нового канала, как и цель создания Radio Sawa, очень проста: напрямую доводить официальную точку зрения властей США до арабоязычной аудитории. «Наша миссия заключается в продвижении и укреплении демократии за счет обеспечения свободного потока точных, надежных и достоверных новостей об Америке и обо всем остальном мире до зрителей в дальних странах», – говорит Норманн Пэттиз, председатель Комитета Вещательного Совета США, отвечающего за данный проект: «Так как большинство людей в этом регионе получают новости и информацию через телевидение, мы также должны быть на телевидении, благодаря чему у нас появится возможность рассказывать этим людям об Америке, ее политике, народе и культуре напрямую, а не через другие средства массовой информации». Пэттиз деликатно отмечает, что эти «прочие» СМИ зачастую показывают Америку «…не так, как бы нам этого хотелось».
   Скептики уже поспешили назвать создаваемый телеканал новой «пропагандистской машиной» Белого Дома. Хотя Пэттиз и утверждает, что журналисты нового канала будут независимыми, в любом случае им придется как следует постараться для того, чтобы завоевать доверие и любовь зрителей. Новому телеканалу предстоит бороться за зрителя с катарским телеканалом «Аль-Джазира», чрезвычайно популярном в арабском мире. «Аль-Джазира» ставит себе в заслугу тот факт, что она не контролируется властями ни одного государства.
   Станут ли арабы смотреть новый телеканал? По словам представителя «Аль-Джазиры» Джихада Али Баллута, в арабском мире настороженно относятся к любым проектам, создаваемым на деньги Запада. «Мне кажется, что люди будут смотреть его просто из интереса, так как это будет новый для них телеканал. Однако, когда дело дойдет до освещения действительно сложной ситуации, подобной той, в которой мы оказались сегодня, зрители вновь вернутся к арабским станциям, таким как «Аль-Джазира», – считает он. По словам Али Баллута, новый телеканал может оказаться востребованным из-за своих развлекательных программ, однако его новости вряд ли будут восприниматься всерьез во время кризисной ситуации.
   В середине 1990-х годов аналогичный проект арабского телеканала попыталось запустить агентство новостей ВВС, однако их инициатива закончилась провалом. В тот раз предприятие частично финансировалось компанией из Саудовской Аравии, которой не понравились британские передачи, и которая отключила спутник связи, через который шло вещание канала. Создаваемый Вашингтоном телеканал должен избежать подобных трудностей, так как все деньги на его содержание будут поступать исключительно из американского бюджета без привлечения дополнительных инвесторов.

Вернуться к содержанию выпуска

***
Ваши отзывы и замечания, а также материалы, которые Вы хотели бы опубликовать в данной рассылке, присылайте, пожалуйста, по адресу nwtaro@yahoo.com.
Сайт рассылки расположен по адресу http://scd.centro.ru/rass.htm.
Архив рассылки расположен по адресу http://subscribe.ru/archive/business.globalec.
С уважением, Леонид Ардалионов.