Что ждать в экономике России?
Период мнимого благополучия в России заканчивается
Поставка импорта ведет Россию к нулевому внешнеторговому балансу. Текущая
динамика экспорта и импорта способна обеспечить паритет между ними в течение
одного-двух
месяцев. Центробанку придется или ослабить рубль, или решиться на вступление
в <новую макроэкономическую эпоху>, констатируют финансисты.
Импорт в Россию в первом полугодии вырос почти в 2 раза и продолжает расти,
а экспорт увеличился лишь на 15%, и его рост останавливается. Если импорт
продолжит
рост со среднемесячными темпами первого полугодия (почти 17,7% в месяц), а
объемы экспорта останутся на уровне июня, то экспорт сравняется с импортом
уже
в октябре-ноябре.
Внешний спрос на российские товары, который в первом квартале текущего года
был основным драйвером роста экономики, начал стагнировать. Ситуацию
усугубляет
усиление конкуренции с импортом на внутреннем рынке из-за укрепления рубля
на 5% к бивалютной корзине с начала года, констатирует Центр
макроэкономических
исследований и стратегических разработок компании <БДО>.
С марта физический объем экспорта стал снижаться, с $33,81 млрд. в марте до
$31,34 млрд. в мае, но подрос в июне до $31,82 млрд. Импорт ежемесячно
растет:
c $9,69 млрд. в январе до $18,26 в июне. <Это говорит о том, что
стабилизация ситуации с внутренним спросом обеспечивает поддержку в первую
очередь зарубежным
производителям>, - комментирует директор Центра макроэкономических
исследований и стратегических разработок компании <БДО> Елена Матросова. По
ее мнению,
высокие цены на нефть в мире способствуют в России <лишь наполнению бюджета
и улучшению финансового положения экспортных компаний, но не являются
стимулом
для роста экономики>.
Положительная динамика индекса физического объема экспорта металлов и газа в
первом полугодии 2010 года (рост на 12,8% и 15,8% соответственно) полностью
определялась низкой базой предыдущего года (снижение на 20,6% и 45%
соответственно за аналогичный период 2009 года), обращают внимание эксперты
исследовательского
центра. Они считают, что сокращение российского экспорта в ближайшее время
может продолжиться, <так как ситуация в экономиках основных торговых
партнеров
России остается напряженной>.
Директора российских промышленных предприятий, согласно опросу Центра
конъюнктурных исследований Института статистических исследований и экономики
знаний
Высшей школы экономики, тоже ожидают в оставшиеся месяцы года замедления и
даже остановки роста промпроизводства из-за <недостаточного спроса на
выпускаемую
продукцию внутри страны> и <неопределенности экономической ситуации>. По
мнению директора Центра конъюнктурных исследований Георгия Остапковича, если
мировые
цены на нефть и газ не вырастут, существенного роста темпов промышленного
производства не будет и в 2011 году. Эксперт считает, что в связи с
президентскими
выборами 2012 года 2011 год станет <годом повышенной политической
активности>. Обычно деловая активность реального сектора перед выборами, как
правило,
снижается <из-за политических рисков, вызванных возможной сменой
экономической политики> и из-за перераспределения бюджетных расходов в
пользу социальной
сферы, при котором <на поддержание промышленности денег может просто не
хватить>. Поэтому ждать в ближайшее время таких государственных мероприятий,
как
поддержка автопрома, вряд ли возможно, полагают эксперты Центра
конъюнктурных исследований.
Елена Матросова сомневается, что сальдо торгового баланса дойдет до нулевой
отметки. <По мере его уменьшения будет наблюдаться ослабление рубля, так как
объем иностранной валюты на внутреннем рынке будет сокращаться, а Центробанк
вряд ли будет тратить резервы для компенсации выпадающих объемов, -
объясняет
экономист. - Это, в свою очередь, вызовет замедление роста импорта, а
возможно, и его частичное сокращение в зависимости от глубины ослабления
Поэтому, по ее мнению, до нулевого сальдо можно будет дойти <только при
резком падении цен на экспортные товары>. Если же допустить, что торговое
сальдо
дойдет до отрицательных величин, <девальвационные процессы усилятся и
независимо от Центробанка и Минфина, хотя им девальвация даже выгодна>,
говорит Елена
Матросова.
Советник Института современного развития Никита Масленников убежден, что <до
сокращения сальдо торгового баланса до нуля есть временной резерв - как
минимум
полтора-два года>. Он подчеркивает, что пока сальдо устойчивое и страхи
скорой девальвации преувеличены. Но он все же соглашается, что в оставшиеся
месяцы
текущего года в связи с летней засухой произойдет еще более основательный
рост импорта.
Начальник аналитического отдела компании <Русс-Инвест> Дмитрий Беденков не
соглашается. Он напоминает, что во втором квартале рост импорта был
опережающим
(импорт вырос на 28%, а экспорт - только на 5,7%). <Этот рост был обусловлен
прежде всего ростом инвестиционной активности в экономике, - уверен
аналитик.
- В июле же инвестиции в основной капитал в годовом выражении выросли лишь
на 0,8 процента, в то время как данные за июнь показывали рост на 7,4
процента.
Налицо тенденция замедления восстановления инвестиций в экономику, что
негативно отразится и на уровне импорта>. Ожидаемый рост импорта
сельскохозяйственной
продукции станет в значительной степени компенсацией провала предыдущих
месяцев, считает Дмитрий Беденков. <В июле продовольственные товары и сырье
для
их производства составили менее 13 процентов импорта из стран дальнего
зарубежья, причем в абсолютном выражении импорт продовольствия снизился на
8,5 процента
к показателю июня>, - напоминает он.
<Мы на пороге новой макроэкономической эпохи, когда у нас достаточно
серьезно меняются внешнеэкономические факторы>, - заявляет Никита
Масленников. При
сохранении нынешних тенденций к 2013 году доля экспорта в ВВП сократится с
нынешних 30 до 20%, говорит он со ссылкой на расчеты Минэкономразвития. <А
это
будет уже другая макроэкономика: другие денежные потоки, другая
интенсивность работы финансовой системы и другая валютная политика, -
прогнозирует эксперт.
- Скорее всего, будет расти волатильность курса рубля, к которой экономика
пока не готова и которая может привести к такому перераспределению потоков
капитала,
которое может спровоцировать серьезный инфляционный скачок. Я думаю, что мы
обречены на переход к свободному курсу рубля. Это рискованно для экономики,
но в перспективе это повышает статус национальной валюты>.
По прогнозу <Русс-Инвеста>, резкий обвал мировых цен на товарно-сырьевых
рынках, в результате которого произойдет существенное сокращение
положительного
сальдо торгового баланса России, <весьма вероятен в ближайшие полтора-три
промышленном
секторе, что может стать существенным фактором торможения темпов
восстановления мировой экономики, так что риск W-образной модели
восстановления после
кризиса 2008-2009 годов становится более вероятным, - говорит Дмитрий
Беденков. - При таком сценарии Россия действительно может столкнуться с
клубком проблем
начиная с роста бюджетного дефицита и кончая девальвацией национальной
валюты>. Но, по мнению эксперта, накопленные Россией золотовалютные резервы
позволят
ей <значительное время обеспечивать стабильность на валютном рынке>.
Евгений Новиков
Источник
svoim
