Отправляет email-рассылки с помощью сервиса Sendsay

Технический анализ российского рынка акций от Банка ВТБ

Подписаться «Серебряная» новостная рассылка Подписчиков 7.236 RSS
←   Июнь 2016   →
 1
01.06.2016
12:00:54
17:42:01
 2
02.06.2016
11:16:50
15:56:50
 3
03.06.2016
11:36:51
18:20:06
 4
 5
 6
06.06.2016
10:48:31
16:23:51
 7
 8
 9
09.06.2016
10:56:54
14:55:02
10
10.06.2016
10:41:19
14:37:57
11
12
13
14
14.06.2016
10:58:52
15:41:03
15
15.06.2016
10:36:10
14:06:01
16
16.06.2016
15:25:06
15:25:41
17
17.06.2016
10:55:29
15:24:14
18
19
20
21
21.06.2016
16:44:11
16:58:10
22
22.06.2016
10:43:40
15:43:01
23
23.06.2016
11:47:31
16:44:05
24
25
26
27
27.06.2016
10:55:43
15:26:31
28
28.06.2016
10:51:32
15:07:28
29
29.06.2016
10:37:47
15:16:31
30
30.06.2016
10:46:43
16:48:56


За последние 60 дней 41 выпусков (4-5 раз в неделю)


Сайт рассылки: http://broker.vtb.ru
Открыта: 30-11-2005

Автор
broker.vtb.ru

Статистика

7.236 подписчиков
-7 за неделю
←   Все выпуски   →

Технический анализ рынка акций от ВТБ24


Технический анализ рынка акций от ВТБ24

Комментарий по рынку драгметаллов: Платина

Технический анализ графиков и возможные сценарии движения цены на платину

Месячный график


$1000 снова является психологическим сопротивлением для платины, а сама платина опять забыта инвесторами “ради” золота. В первые 5 месяцев 2016г. платина торговалась в среднем 0.792 от цены желтого металла, с 1 по 21 июня в среднем 0.778 – худшее соотношение за последние 30 лет. Впрочем, перед Brexit инвесторы вспоминают среди “безопасных” активов и платину, о чем говорят покупки металла платиновыми ETF 21 июня. Всплеск интереса 21 июня приблизил объем физических активов ETF к годовому максимуму от 05 мая.. Но инвесторов слабо успокаивают прогнозы. 14 июня опрос Focuseconomics определил среднюю цену металла на 4-ый квартал 2016г. как $1007 и $1125 на 4-ый квартал 2017г..

21 июня CPM group выпустила Platinum Group Metals Yearbook 2016. Согласно ее прогнозам спрос автомобильной отрасли на платину для катализаторов (около 40% всего спроса) в 2016г. не изменится и останется 3.14 млн унц. Падение спроса в США, Китае, Японии нивелируется его ростом в Европе. Более жесткие экологически стандарты заставляют использовать больше металлов PGM в автокатализаторах, а Европа в течение длительного времени была ориентирована на платину в автокатализаторах для дизельных автомобилей. Однако, увы, вследствие сентябрьского скандала вокруг фальсификаций выбросов автомобилей Volkswagen доля дизельных авто (на которых в основном применяется платина) в продажах повсеместно в мире снижается.

С 2014г. по 2015г. доля дизеля в автопродажах Западной Европы снизилась с 53.1% до 51.6%. По данным LMC Automotive за первые 4 месяца 2016г. доля дизеля опустилась с 52.3% до 50.1%(г/г), а в апреле с 52.8% до 49.7%. К 2022г. доля снизится до 41%. IHS Automotive предсказывает долю дизеля в Европе к 2027г. - 35%.

После скандала с Volkswagen власти европейских государств провели тесты дизельных автомобилей в реальном тестовом режиме на предмет выявления отклонения от норм. Результаты оказались удручающими. Министерство транспорта Германии установило, например, следующее нарушение при испытаниях “на дороге”. В среднем эмиссия NO (оксидов азота) для машин евро5 и евро 6 равняется 491 mg/km, то есть превышает больше чем в 6 раз законодательный лимит 80 mg/km. Во Франции технический комитет установил, что из 52 тестированных в реальных условиях дороги автомобилей евро5 и евро 6 только 3 единицы отвечали лимиту по выбросам NO. Неудивительно, что после такого разочарования в голландском (нижнем) парламенте в апреле 2016г. победила инициатива к 2025г. запретить продажу новых бензиновых и дизельных автомобилей, то есть предполагается полный переход на электромобили, в которых, добавим кстати, не используется ни платина, ни палладий за отсутствием нужды в катализаторах. В Осло(Норвегия) собираются запретить частные автомобили к 2019г.. В Париже не хотят пускать в город дизельные автомобили к 2020г.. С сентября 2020г. в Лондоне будет введена Ultra Low Emissions Zone с новыми штрафами автомобилистам за загрязнение. Аналогичные чистые зоны собираются сделать и в ряде других городов Англии к 2020г.

Столкнувшись с реальными трудностями автопроизводителей, европейские политики пошли в какой-то степени им навстречу. В феврале 2016г. в Европе (ЕС) вышел пакет регулирования по real driving emission (RDE) tests. С сентября 2017г. до 2021 г. на новых моделях и далее - новых автомобилях - будет разрешено превышать лимит выбросов NO в 2.1 раза, после 2021г. на 50%. К счастью для дизеля, он явно выигрывает по сравнению с бензиновыми двигателями по части выбросов CO, что смягчает вердикт европейских законодателей. Между тем Volkswagen, теряя рыночную долю в продажах, заявил 16 июня, что планирует запустить 30 моделей электромобилей к 2025г. и будет продавать их по 2-3 млн в год. Это серьезный вызов по перспективам долгосрочного спроса по платиновой группе металлов. В условиях отказа от двигателей внутреннего сгорания платина будет пользоваться успехом в автоиндустрии, только если соревнование с электромобилями будет выигрывать автомобили на fuel cells (топливных элементах).

Из хороших новостей выделим рост майского импорта платины в Китай на 24.9% (г/г), что говорит о возможном росте ювелирного спроса. В 2015г. Китай обеспечивал 63.6% всего ювелирного спроса на металл в мире или 20.6% всего физического спроса ( за исключением движения металла по ETF) на платину. В Китае доля автопрома в спросе на платину всего 11.2%. В январе-мае 2016г. импорт в Китай металла возрос на 16.3%.

Другим моментом поддержки цены является ожидания сокращения производства платины на 5% в 2016г. из-за ухудшения экономического положения горных металлургов.

Максимум держаний в платиновых ETF был достигнут ещё 12 августа 2015г. 2.854 млн унций. Годовой минимум был достигнут 23 февраля 2016г. 2.308 млн, с тех пор вложения подросли до максимума 2016г. 2.422 млн на 5 мая и снизились до 2.381 млн на 13 июня (большой сброс был 20 мая), на 21 июня – 2.416 млн унций (выросли 21 июня на 0.27 млн унций). Большие приросты отмечены 11 марта и 27 апреля. На 31.12.2015 в ETF было 2.392 млн унций или 87.8% от величины на 31.12. 2014г. (2.724 млн унций) Основной сброс активов начался с 21 сентября, – с момента когда Volkswagen признал систематический обман в тестах на выбросы для дизельных автомобилей - и продолжался до 8 декабря.

На месячном графике минимальный отскок 23.6% в диапазоне 2011-2016гг. позвал цену на 1071.8. Закрытие мая выше 1071.8 сформировал бы основу для позыва идти первый Фибоначчи (38.2%) отскока - отметку 1233.3, но это не произошло, сработал многолетний (с 2011г) понижательный тренд - май закрылся резко вниз, обозначив крупные сопротивления в районе $1100 за унцию. ( Максимум 2015г. 1289.8)


Недельный график


В конце апреля 2016г. цены вышла на середину диапазона 2015-2016гг. отметку 1050.3, но не удержалась выше нее. Последующее коррективное движение нарушило повышательный канал 2016г..

Размах падения в мае пока позволяет видеть на недельном графике возможность завершения 5-волновой схемы роста Эллиота. В рамках предполагаемой третьей волны (второй волны роста) 910.7-1090.79 цена проделала откат до уровня последнего Фибоначчи 61.8% (979.5) до минимума 954.6..

В обзоре 23 мая мы написали “При применении к анализу 5-волновой схемы Эллиота можно предполагать, что текущие максимумы на 1090.79 будут преодолены лишь на пятой волне, если цена не двинется ниже 979.” Тем не менее из 4 последних недель 2 закрывались ниже 979. За последний месяц на недельном графике сформировался рейндж 954.6-1020.15. Четких указаний на то, что цена будет тестировать нижний уровень третьей волны роста 910.8, нет. Также ясно, что время ожидания повышения годовых максимумов удлинилось. Хотя после доклада о майской занятости в США 3 июня резко понизились вероятности скорого повышения ставки в США, платина не обрела на отскоке тот же аллюр как цена золота, что, возможно, связано с каникулярным летним периодом.


Дневной график


Платина торгуется в рейндже 954.6-1020.15. На дневном графике мы видим прерывание коррекции в диапазоне 2016г. при приближении к середине годового диапазона (950.8). Отскок был вызван падением долларового индекса 3 июня после выхода доклада о занятости в США. Вторичное тестирование июньского минимума 954.6 не состоялось, так что формация двойного дна по цене мы не увидели. “Преждевременный” отскок был стимулирован падением долларового индекса 20 июня на росте числа сторонников в Великобритании остаться в ЕС.

Основное событие этой недели референдум по судьбе Великобритании в ЕС 23 июня. Игрокам по платине предстоит решить, какой актив они приобретают - безопасный как золото или рисковый как нефть. Данное обстоятельство снижает потенциально негативное влияние на драгметалл в случае решения британцев остаться в ЕС.

Фьючерсная оценка повышения ставки в США с момента достижения своих минимумов сразу после заседания ФРС 15 июня немного повысилась (к 21 июня): оценка повышения ставки в июле изменилась с 5.9% до 10%, оценка повышения в 2016г. с 40.3% до 48.7%. За повышение ставки в сентябре 21 июня давали 29.8%. Если Британия останется в ЕС, то эти фьючерсные оценки вероятности ужесточения монетарной политики США подрастут, что будет плохим знаком для драгметаллов.

 
Постоянный адрес обзора       Полный вариант обзора (PDF 455Kb)

Обслуживание на финансовых рынках ВТБ24
Отдел продаж
(495) 982-58-15
(800) 333-24-24

 

Уважаемые подписчики!

ВТБ24 предлагает Вам попробовать свои силы на российском фондовом рынке. Откройте демо-доступ в системе интернет-трейдинга QUIK, совершайте сделки с акциями на учебном счете по реальным котировкам, научитесь зарабатывать на движениях цен на рынке.

Получить демо доступ к QUIK

Уважаемые клиенты!
С 16.03.2015 изменяется порядок подписания реестров поручений: реестры будут размещаться в Личном кабинете и могут быть подписаны электронной подписью. Подробнее см на сайте onlinebroker.ru
 
Данный обзор предоставляется исключительно в информационных целях и не является предложением о купле-продаже. Несмотря на то, что информация, содержащаяся в настоящем обзоре, взята из источников, рассматриваемых Авторами как надежные, мы не несем ответственности за точность и полноту указанной информации. Все мнения и оценки, приведенные в данном обзоре, отражают наши взгляды на указанную дату и могут меняться без уведомления.   Запрещается копирование и дальнейшее распространение информации из рассылок Банка без разрешения правообладателя. В случае получения разрешения ссылка (гиперссылка) на сайт www.onlinebroker.ru обязательна!
В избранное