Ежедневный аналитический обзор ИК Еврофинансы 14 марта 2012 г.
США.
Дефицит федерального бюджета США за год увеличился на 10 млрд. долл. и
составил 232 млрд. Но инвесторы в
течение дня предпочитали реагировать на хорошие новости из Европы, фьючерсы на
биржевые индексы росли от 0,5 до 0,9%. Ближе к 17.00 появилась информация о
росте розничных продаж за месяц на 1,1% при ожиданиях в 1,0%, подтвердив тем
самым стабильность потребительского спроса, что стало двигателем котировок на
мировых площадках. Уже после закрытия наших и европейских бирж появилась
информация о сохранении ставок и политики ФРС, DOW=1,68, S&P 500 =+1,81,
NASDAQ =+1,88%.
Россия.
Как мы и ожидали, котировки акций на российских биржах росли, индекс ММВБ
повысился на 0,47, РТС на 0,92%. ЦБ
оставил свои ставки на прежнем уровне. Как следует из довольно пространного
объяснения, решение принято на основе оценки инфляционных рисков и перспектив
экономического роста с учётом сохранения неопределённости развития
внешнеэкономической ситуации. Наше мнение остается прежним, в условиях
снижающейся инфляции (сейчас 3,7% в годовом измерении) сохранение ставок
рефинансирования ЦБ на уровне до 8% (почувствуйте разницу) приводит к росту
реальных ставок для заемщиков, что дестимулирует рост экономики.
ЦБ привлекал к себе в депозиты средства
банков на условиях фиксированной ставки на все сроки (до востребования, 1 и 7
дней), на депозитах в ЦБ находится сейчас 95,5 млрд. руб. банковских
средств. А сегодня он будет кредитовать
банки под обеспечение активами, поручительствами и золотом на сроки до 180 дней
под ставку 6,25-7,25% (банки уже задолжали ЦБ до 797 млрд. руб.).
Минфин сегодня размещает ОФЗ-ПД на сумму 19,3
млрд. руб. с доходностью от 7,45-7,5% и сроком до июня 2017 года. На аукционе по размещению на депозитах в
банках средств федерального бюджета, из предложенных 10 млрд., два банка взяли
лишь 7 млрд. руб. (предыдущий аукцион 6 марта тоже имел примерно такой же
результат, из 10 взяли только 8 млрд.) под средневзвешенную ставку 6,12%.
За январь положительное сальдо торгового
баланса составило 20,5 млрд. долл. (в декабре 20,4 млрд.), экспорт вырос на
32,2% в годовом измерении до 40,128 млрд. долл., импорт - на 20% до 19,595 млрд.
ВТБ начал прием заявок на обратный выкуп (в
сумме не более 500 тыс. руб.) акций. Принять участие могут акционеры
(физические и юридические лица, в том числе нерезиденты), которые приобрели
акции в ходе «народного» IPO и оставались владельцами на 1 февраля 2012 года, а
также их наследники, зачислившие акции на свой счет депо до 13 апреля т.г.
(последний день приема заявок).
Европа.
Торги проходили в позитиве, оптимизма, наряду с решением по Греции, добавил
индекс экономических ожиданий инвесторов в Германии, который составил 22,3
пункта при прогнозе в 10,0 пунктов. Завершение сессии положительное, FTSE 100
=+1,07, DAX =+1,37, CAC 40 =+1,72%. Разобравшись с Грецией, министры финансов
еврозоны пришли к выводу, что теперь уже Испании следует принять дополнительные
меры экономии, имея в виду доведение дефицита бюджета до 3% ВВП (по итогам прошлого года дефицит составил 8,5 вместо планировавшихся
6% ВВП). Пока же на 2012 год целевой показатель дефицита бюджета Испании было
решено оставить на уровне 5,3% ВВП. Объем промпроизводства в Испании в январе в
годовом исчислении уменьшился на 2,4%.
Инфляции в еврозоне за месяц снизилась с 2,6
до 2,5% в годовом измерении.
Азия.
Торги завершились в плюсе, рост Nikkei
на 0,09, SSE Comp на 0,88, Kospi на 1,13, Hang Seng на 0,97%. Инвесторы
рассчитывали, что Банк Японии объявит об увеличении программы покупки активов,
и на этом фоне инициировали рост котировок акций. Банк оставил ключевую ставку без изменений, 0,0-0,1%,
как, впрочем, рынки и прогнозировали, а также, в целях ликвидации последствий землетрясения, продлил
еще на год программу приобретения активов, не увеличив ее (сейчас объем
программы около792 млрд. долл.). Япония, кстати, выразила заинтересованность в
приобретении долговых обязательств Китая в состав своих золотовалютных резервов. Китай также продолжает
диверсифицировать резервы, с августа вложения в гособлигации США уменьшились с 1,3 до 1,15 трлн. долл.
Золото.
Доллар укрепляется, инвесторы опасаются снижения спроса на золото со стороны
Китая (второго по величине мирового импортера), а в результате фьючерсы на
драгметаллы теряют в цене. Так, если во
вторник утром снижение цены золота продолжилось до уровня 1705,53, то к 13.40 цена составила 1699,53
долл. за унцию, а в среду утром золото =1678,24, серебро = 33,35, платина =
1697,89, палладий = 708,95 долл./унция.
Нефть.
На фоне общего роста фондовых площадок цены на нефть остановились в движении:
на 13.40 мск вторника Brent торговалась
по 125,29, Light Sweet по 107,36 долл. за баррель, утром в среду Brent =126,14, Light Sweet
=106,8 долл.
Прогноз.
Итак, заседание ФРС (на этот раз один
день и без итоговой пресс-конференции), как мы и ожидали, учитывая достаточно
приличные данные по макроэкономике США, оставило вещи на своих местах. Тем не
менее, поскольку сама информация по
результатам заседания появилась уже по завершении российских торгов (22.15
мск), она будет отыгрываться нашими биржами сегодня. Помимо того, что
укрепление доллара остановит рост нефтяных цен, у нас нужна будет ликвидность
для страховых платежей, а внешние инвесторы могут предпочесть участие в размещении
гособлигаций США. Азия торгуется в плюсе, но ее биржи, как правило, следуют за
США. Фьючерсы на американские индексы торгуются разнонаправлено, в течение дня
появится ряд новых статданных (часть из них может иметь негативный характер), в
результате вероятное движение наших бирж сегодня – сохранить позитивный тренд,
насколько это будет возможно.
