Ежедневный аналитический обзор ИК Еврофинансы 2 марта 2012 г.
США.
Итоги торгов в плюсе: индекс Dow Jones увеличился на 0,22, S&P на 0,62,
NASDAQ на 0,74%. Макростатистика по США вселяла оптимизм. Так, по уточненным
данным, рост ВВП США за 4-й квартал прошлого года составил 3%, превысив
ожидания (2,8%). И еще, в прошлом году, впервые с 1949 г., страна
экспортировали больше бензина, дизельного топлива и нефтепродуктов, чем
импортировала. С нефтью хуже, возросли запасы как следствие роста импорта и снижения поставок на НПЗ. Из-за роста цен на топливо рассматривается возможность
использования стратегических резервов нефти. Такой опыт уже имел место в 2011г., когда компенсировалось прекращение
поставок из Ливии.
Россия. Как и прогнозировали Еврофинансы, внешнего позитива оказалось недостаточно,
чтобы пересилить наш внутренний «политический фактор»: индексы снизились, несмотря на попытки изменения
тренда: ММВБ на 0,12, РТС на 0,67%. ЦБ проводил масштабное привлечение денег
банков к себе в депозиты, как по
фиксированной ставке в 4% на все сроки (до востребования и 1,7 дней), так и в
форме аукциона по депозитам сроком на 1
месяц (там в результате ставка определилась в 4,03%). По состоянию на утро
четверга в ЦБ на депозитах уже находилось 200,2 млрд. руб. банковских денег.
Сегодня регулятор кредитует банки на сроки до 180 дней под 6,25-7,25% и
обеспечение в виде активов, поручительств и золота; задолженность банков перед
ЦБ уже составляет 967 млрд. руб.
Европа.
Сессия закрылась ростом (FTSE 100 на 1,02, DAX на 1,25, CAC 40 1,37%),
инвесторы отыгрывали пополнение ликвидности со стороны
ЕЦБ, хотя проблем достаточно. Так, в еврозоне инфляция составила 2,7% в годовом
измерении, увеличение за месяц на 0,1%; возросла и безработица, с 10,4 до
10,7%, индекс деловой активности в промышленности сохранился на прежнем уровне
в 49 пунктов (в Германии 50,5, Италии 47,8 пунктов). Увеличился за квартал уровень
безработицы во Франции, с 9,7 до 9,8%.
Международная
ассоциация по свопам и деривативам (International Swaps and Derivatives
Association, ISDA) должна вынести решение по греческому обмену с точки зрения,
является ли такой обмен кредитным событием. Если да, должны быть исполнены
обязательства по кредитным дефолтным свопам (CDS), если нет - в соответствующем
убытке окажутся страховые компании и вообще возникает вопрос об уязвимости
столь популярного рынка CDS. Получается, что любое решение приведет к новым
проблемам. Ожидалось, что ISDA сделает заявление в четверг после 15.00 мск, но пока
информации не поступало. На самом деле существует довольно большая вероятность,
что ISDA признает обмен кредитным событием. Решение принимают основные эмитенты
CDS: Bank of America, Barclays, Citibank и другие глобальные банки. Если
покупатели страховок сейчас не получат компенсации, у потенциальных покупателей снижается
мотивация к покупке CDS и эмитенты могут потерять эту часть бизнеса.
Азия. Nikkei=-0,16, SSE Comp=-0,036, Kospi=+1,32, Hang
Seng=-1,35%. Биржи в четверг снижались (кроме Кореи) вслед
за США, инвесторы практически не реагировали на новости местного характера. А
между тем, в Китае индекс деловой
активности в промышленности увеличился за месяц с 50,5 до 51,0 пункта, индекс
менеджеров по закупкам (PMI) с 50,5 до 51 пункта. Правда, в Японии наоборот, индекс делового доверия в
малом бизнесе в феврале снизился до 45,3 пункта (в январе 45,7).
Золото
подрастало накануне нового транша кредита ЕЦБ, но по факту выдачи кредита и
укрепления в этой связи доллара цены снизились, в четверг на 8.00 мск фьючерсы
на золото торговались по 1723,78 долл. за унцию, к 14.00 уже по 1720,65 долл.,
в пятницу утром золото =1720,48, серебро= 35,36, платина=
1710,4, палладий = 719,5 долл./унция.
Цены нефти,
тем не менее, сохраняют высокий
уровень, по состоянию на утро четверга
Brent стоила 122,67, Light Sweet 106,97 долл. за барр., к 14.00 соответственно
123,30 и 107,27 долл. На 8.00 мск пятницы цены росли уже хорошо, Brent =125,40, Light Sweet =108,5 долл./барр.
События.
Основное событие - саммит ЕС, сегодня он продолжит работу. Ждем от него
новостей по реструктуризация греческого долга, бюджетному пакту и,
возможно, увеличению антикризисного
фонда. Внешний фон для наших бирж утром положительный, нефть растет, фьючерсы
на американские биржевые индексы торгуются в плюсе, Азия тоже, а цены акций
стали комфортнее для инвесторов результате снижения на предыдущих торгах. Но
внешняя ситуация может поменяться в
зависимости от решения ISDA, а внутренняя содержит усиливающуюся нервозность
накануне выборов. К сожалению, «политический» фактор может оказаться сильнее.
