Рассылка закрыта
При закрытии подписчики были переданы в рассылку "Секреты инвестирования" на которую и рекомендуем вам подписаться.
Вы можете найти рассылки сходной тематики в Каталоге рассылок.
Мировая экономика: глобальные тенденции развития
Новостной выпуск от 30.10.01 (2-ая часть).
США И КАНАДА (часть II)
Прогнозируется продолжительный спад экономики США
Палата представителей Конгресса США одобрила пакет мер по стимулированию экономики
Белый дом готов защищать сталелитейную промышленность, но на определенных условиях
Американцы начинают жить по средствам
Америка задумалась над своим имиджем
ЕВРОПЕЙСКИЙ РЕГИОН
Инвестиции в Европу сокращаются
Европейский центральный банк не меняет основные ставки
Германия: экономика без стимула
Выход Великобритании из ЕС: "экономическое самоубийство" или новая эпоха процветания?
Репутацию самых отчаянных трудоголиков Европы заслужили бизнесмены Британии
Франции рецессия не грозит
Итальянские бизнесмены ожидают ухудшения экономической ситуации
Еврокомиссия приняла программу помощи ряду балканских стран на 197 млн. евро
ЮГО-ВОСТОЧНАЯ АЗИЯ
Сокращение промышленного производства в Японии до уровня 1994 года
Япония и Тайвань объявляют о рекордном падении экспорта
Китай подождет с реформами
ПРОЧИЕ РЕГИОНЫ
Замедления притока капитала в Африку
Мексика не готова к долларизации экономики
Аргентина: правомерность жесткой привязки песо к доллару подвергнута сомнению
США И КАНАДА (часть II)
Прогнозируется продолжительный спад экономики США
(Синьхуа, 22.10.01)
Доклад-прогноз Американской экономической группы свидетельствует о продолжительном экономическом спаде в стране из-за комплексного воздействия снижения прибылей предприятий, увеличения федерального бюджетного дефицита и глобального экономического спада.
Как прогнозируется, в следующие четыре квартала ВВП снизится на 1%, а уровень безработицы в 2002 году вырастет до 6,7%. Предстоящий спад в экономике отличается тем, что снижение прибылей предприятий, в частности предприятий с применением высоких технологий, приведет к резкому сокращению капиталовложений, что повлечет за собой масштабное сокращение штата предприятий и уменьшение расходов на потребление.
Палата представителей Конгресса США одобрила пакет мер по стимулированию экономики
(Интерфакс-АФИ, 25.10.01)
Палата представителей Конгресса США приняла пакет мер, направленных на стимулирование экономического роста в стране, который предусматривает налоговые послабления и выплаты безработным на общую сумму в $100 млрд.
Приняв пакет, нижняя палата, где доминируют республиканцы, разошлась с сенатом, где демократы продвигают $70-миллиарный пакет мер, в котором делается акцент на увеличение государственных расходов, меры по поддержке семей с низкими доходами и безработных.
Президент США Джордж Буш тем временем в среду вновь решительно высказался в пользу дополнительного снижения налогов и ускорения вступления в силу уже принятых ранее законов по понижению налогового бремени, призвав Сенат к скорейшему принятию решения по пакету.
Администрация в целом выражает поддержку мерам, разработанным в палате представителей. В то же время, министр финансов США Пол ОНил говорил ранее о том, что считает предлагаемые меры слишком щедрыми.
Законопроекты, принятые нижней палатой, по словам его разработчиков, ориентированы на меры по поощрению инвестиций. В частности, компании получат возможность ускорить амортизацию оборудования и получат другие льготы.
Демократы считают, что предлагаемые нижней палатой меры направлены на помощь большим корпорациям. Со своей стороны, они предлагают сделать упор на мерах, которые должны стимулировать граждан тратить больше денег.
Наблюдатели считают, что принятый пакет - это, скорее, отправная точка для переговоров с Сенатом. Если сокращение налогов будет слишком большим, это повысит вероятность возвращения США в эпоху бюджетных дефицитов, и в этих условиях долгосрочные процентные ставки будут оставаться на высоком уровне, тормозя оживление экономики.
В начале октября президент США Джордж Буш пообещал направить в экономику дополнительно $60-75 млрд. за счет увеличения госрасходов и снижения налогов, чтобы стимулировать деловую активность после терактов 11 сентября. Ранее Конгресс уже одобрил выделение примерно $50 млрд. на ликвидацию последствий атак на Нью-Йорк и Вашингтон.
Белый дом готов защищать сталелитейную промышленность, но на определенных условиях
(Прайм-ТАСС, 24.10.01)
Белый дом готов защищать сталелитейную промышленность США только при условии ее внутренней реструктуризации. С таким предупреждением обратился во вторник к американскому "стальному лобби" представитель США на торговых переговорах в ранге члена кабинета Роберт Зеллик.
Его позиция в этом вопросе имеет особый вес, поскольку именно ему предстоит от имени Белого дома принимать в начале 2002 г решение о защите внутреннего рынка стали на основании рекомендаций комиссии США по международной торговле (КМТ).
Накануне этот орган для рассмотрения торговых споров огласил свое постановление о том, что импорт многих наименований стальной продукции из-за рубежа наносит серьезный ущерб американским производителям металла. Теперь КМТ должна к 19 декабря представить свои соображения о том, как исправлять сложившееся положение. Еще через два месяца Белый дом, который был инициатором разбирательства, объявит свое окончательное решение.
Российские предприятия традиционно входят в число крупнейших поставщиков стали на американский рынок, и для них очень важно, чем закончится тяжба. Это во многом зависит от Р.Зеллика, а он, выступая на заседании Национальной ассоциации производителей, по существу выступил против безоглядного возведения новых протекционистских барьеров в угоду отраслевому лобби.
"Если сталелитейная промышленность США и американские рабочие готовы к реструктуризации, то правительство США готово им помочь в пределах правил и норм ВТО", - заявил торговый представитель Вашингтона. "Без той или иной реструктуризации я этому хода не дам", добавил он.
Американцы начинают жить по средствам
(Газета.Ru, 20.10.01, автор – Олег Панков)
Как сообщает International Herald Tribunе со ссылкой представителей банковских кругов, после терактов 11 сентября американские граждане стали реже использовать кредитные карточки. Они обеспокоены ростом уровня безработицы и падением цен на фондовом рынке и стараются снимать деньги с кредиток только если это необходимо.
Подобная бережливость следует за десятилетием, когда рекордный рост потребительского долга привел к самому долгому в истории США экономическому подъему. Однако с ослаблением экономики небольшое, но растущее число американцев уже не справляется с платежами по кредитным картам и закладным. Многие граждане США начинают понимать, что их долги по банковским кредитам достигли лимита.
Американцы стали более консервативными в последнее время, они экономят деньги, понижая возможность оказаться в затруднительном материальном положении, если страна впадет в долгую рецессию. С другой стороны, если уменьшение персонального долга будет продолжаться, то это, по мнению аналитиков, может продлить спад деловой активности, одного из явлений, которое поддерживало Америку в прошлые годы.
Финансовое положение американских потребителей все еще остается довольно крепким благодаря устойчивому рынку недвижимости. По данным консалтинговой компании West Chester, ситуация значительно ухудшилась за последний год, когда стоимость активов населения (за вычетом обязательств по кредитам), к которым относится и жильё, упала на 14%.
Некоторые заемщики уже почувствовали спад потребительских расходов среди американцев. Например, финансовая корпорация Providian, активный эмитент кредитных карточек, опубликовала прогнозы прибыли, согласно которым доход компании в третьем квартале будет гораздо ниже, чем предполагалось ранее. В значительной степени из-за того, что сентябрьские потери от снижения расходов клиентов окажутся очень высокими.
В августе этого года ФРС США опубликовала данные за период с мая по август, согласно которым объем потребительского кредитования в стране упал на $100 млн. до $1,59 трлн. Этот факт, по мнению экспертов, говорит о многом, поскольку данная цифра не выросла за трехмесячный срок впервые с 1992 года.
За 12 месяцев до мая этого года объем потребительских кредитов, который включает кредитные карты, студенческие и другие займы, вырос на $142 млрд., или 9,8%. Ни правительство, ни банковские группы до сих пор не обнародовали данные об изменениях в структуре кредитов, которые не могли не произойти после 11 сентября. Впрочем, и без официальных данных понятно, что события, подобные терактам в Нью-Йорке и Вашингтоне и боевым действиям в Афганистане, заставляют людей быть более осторожными и консервативными в трате денег.
"Действительно, после 11 сентября объем продаж сильно снизился, – говорит Сэнфорд Вейл, руководитель Citigroup, самого большого эмитента кредитных карточек, – но половина этого снижения была восстановлена". В то же время, по его словам, средняя сумма, на которую клиенты Citigroup ежегодно заряжают свои кредитки, уменьшилась на 5% по сравнению с прошлым годом.
Согласно исследованию компании Gallup, выравнивание от задолженности по потребительскому кредиту представляется маловероятным в ближайшие месяцы. Только 12% американских граждан выразили намерение увеличить свои долги в ближайшие полгода, тогда как 43% опрошенных компанией Gallup планируют понизить уровень долга.
Впрочем, по мнению экономиста Morgan Stanley Ричард Бернерко, хоть снижение потребительского долга в краткосрочном плане и способно негативно повлиять на экономическую ситуацию, в долгосрочной перспективе это, наоборот, здоровая тенденция. Жить не по средствам, может быть, и приятно, но постоянно так продолжаться не может.
Америка задумалась над своим имиджем
(Financial Times, 19.10.01)
Чем является сегодня Америка в глазах жителей других стран? Нацией, сберегающей и распространяющей идеалы свободы, демократии и терпимости? Или страной, подарившей миру Кока-Колу, куклу Барби, рестораны McDonald's, голливудские фильмы и MTV?
Это может показаться удивительным, но США, страна, в которой культура маркетинга достигла своего апогея, не слишком серьезно относится к созданию своего собственного имиджа. Это обстоятельство особенно остро проявилось в ходе информационной войны, начавшейся в мире после трагических событий 11 сентября. Разумеется, никто не пытается изменить имидж Америки в глазах арабских фундаменталистов, для которых Вашингтон всегда будет оставаться олицетворением мирового зла. Однако даже граждане некоторых стран-союзников США смотрят на американцев как на нацию, стремящуюся подменить подлинные духовные ценности простой тягой к обогащению.
Похоже на то, что актуальность данной проблемы постепенно начинают осознавать и в окружении президента Буша. Одним из самых явных свидетельств тому стало произошедшее две недели назад назначение бывшего председателя правления рекламного агентства J. Walter Thompson Шарлотты Бирс на пост заместителя государственного секретаря США по связям с общественностью. Именно на г-жу Бирс должна будет лечь основная тяжесть работы по созданию позитивного имиджа США в ходе разворачивающейся в настоящее время контртеррористической операции.
66-летняя Шарлотта Бирс, которую аналитики называют королевой Мэдисон Авеню и "самой влиятельной женщиной в рекламном бизнесе", построила свою карьеру на создании и продвижении брендов. После работы бренд-менеджером в компании Uncle Ben's Rice она перешла в рекламный бизнес, и, в конце концов, смогла добиться должности председателя правления и генерального директора агентства Ogilvy & Mather.
Хотя руководство информационной войной против террористов и их сторонников во всем мире занимает среди новых обязанностей г-жи Бирс особое место, на самом деле сфера ее ответственности гораздо шире. Ей предстоит использовать опыт, полученный за время работы в рекламном бизнесе, для создания и распространения по всему миру брендов, символизирующих национальную идею США, их культурные ценности и их внешнюю политику. Иными словами, ей предстоит возглавить самую массированную рекламную кампанию в истории человечества.
Добиться этого будет отнюдь не просто: в мировой практике счет успешных рекламных кампаний такого рода идет на единицы. Всем памятен громкий провал рекламной кампании "Cool Britannia", которая была призвана превратить в глазах общественности прежнюю грозную владычицу морей в современное динамичное государство. Одним из немногих успешных примеров остается кампания, проведенная 30 лет назад в Испании. Организаторам этой акции удалось заставить весь мир поверить в то, что бедная консервативная страна на Юге Европы превратилась в современную развитую демократию.
По мнению специалистов в области бренд-менеджмента, чем больше страна, тем сложнее изменить ее имидж в глазах окружающего мира. Считается, что образ большого государства сильнее въедается в общественное сознание, и, таким образом, изменить его становится труднее. Кроме того, число информационных потоков, связывающих относительно небольшое государство с окружающим миром, как правило, ограничено, и, следовательно, их легче контролировать. Иными словами, опыт успешной кампании, такой как была проведена в Испании, может оказаться бесполезным при смене имиджа США. "Это совсем другой случай. Положение США в современном мире уникально; это единственная страна, о которой каждый житель Земли имеет какое-то свое мнение", – заявляет Уолли Олинс, сооснователь консалтинговой компании Wolff Olins, участвовавшей во многих проектах по управлению брендами стран.
Кроме того, отмечает Олинс, представления различных людей о США могут быть крайне противоречивыми. "Зачастую люди умудряются выказать восхищение демократическими традициями Америки и нелюбовь к ее материалистическому мировоззрению в одном и том же предложении". В настоящее время в мире существуют, по меньшей мере, два самостоятельных образа Америки. Один из них основан на таких категориях как демократия и соблюдение прав человека. В то же время, для многих наших современников США – это всего-навсего родина гамбургеров и голливудских фильмов. Многие люди с уважением относятся к первому имиджу и одновременно являются потребителями той культуры, которая олицетворяется вторым. И наконец, кто-то может усмотреть в этом "утилитарном" имидже угрозу для своих собственных культурных традиций.
По мнению Стива Хайдена, вице-председателя правления компании Ogilvy & Mather, суть имиджевой проблемы США заключается в том, что в условиях повсеместного распространения американской поп-культуры и брендов американских компаний, они начинают ассоциироваться с самой Америкой, подменяя ее собственный образ в глазах местных жителей. "Все просто: если ты не можешь взорвать американскую военную базу, то ты можешь совершить теракт в ресторане McDonald's", – говорит он.
Увидеть проблему мало, важно понять, как ее можно решить. Г-жа Бирс пока воздерживается от чересчур резких мер: ее планы до настоящего времени не выходят за пределы изменения web-сайта государственного департамента США или принятия новой усовершенствованной программы по работе с иностранными журналистами.
По мнению Олинса, для того, чтобы действительно добиться положительных изменений имиджа США, необходимо как минимум 10-15 лет. Каким образом это можно будет реализовать? Олинс видит решение проблемы в том, чтобы воздействовать на тех людей, которые создают имидж Америки в глазах жителей всего мира. В первую очередь, речь идет о компаниях-владельцах всемирно известных брендов и о представителях киноиндустрии. "Влияние этих людей настолько сильно, что противопоставить ему практически нечего. Напротив, с ними необходимо сотрудничать", – заявляет Олинс. У Америки существует определенный опыт такого сотрудничества. В 1942 году после атаки на Перл-Харбор в США был сформирован Военный совет по рекламе, подготовивший множество агитационных патриотических клипов. Эта организация, сменившая имя на "Совет по рекламе", существует и поныне. По словам г-жи Бирс, в настоящее время она привлекает ее к производству рекламных роликов, должных распространять по всему миру американскую национальную идею.
Разумеется, страны оценивают и будут оценивать впредь по их делам, а не потому, какими они бы хотели выглядеть. Мир изменил свое мнение об Испании потому, что эта страна действительно стала другой, а не потому, что ее рекламная кампания оказалась настолько удачной. Тем не менее, пропаганда остается мощным оружием воздействия на человеческое сознание, значение которого особенно возрастает в военное время.
ЕВРОПЕЙСКИЙ РЕГИОН
Инвестиции в Европу сокращаются
("Ведомости", 25.10.01, автор - Эрнест Бек)
По данным консалтинговой группы Ernst & Young, прямые инвестиции в страны Европы из-за рубежа в I полугодии сократились на 32%. Главной причиной падения стало замедление темпов роста американской экономики.
Количество проектов с привлечением иностранных инвестиций сократилось в Европе с 1370 во втором полугодии 2000 г. до 925 в первом полугодии 2001 г. В Великобритании количество таких проектов сократилось на 35% до 197. И хотя Британия осталась лидером по иностранным инвестициям в Европе, число проектов с привлечением иностранного капитала упало ниже 200 впервые с 1997 г. , когда Ernst & Young в первый раз опубликовала свое исследование. Доля Британии в общем объеме иностранных инвестиций в страны Европы снизилась на 1 процентный пункт до 21%.
В своем исследовании Ernst & Young приводит данные не о размерах инвестиций, а лишь о количестве проектов. Однако в исследовании сказано, что средний объем проектов мало изменился по сравнению с предыдущим годом, что говорит о существенном снижении общего объема инвестиций.
В числе причин уменьшения объема прямых инвестиций в страны Европы специалисты Ernst & Young, помимо замедления темпов роста экономики США, называют значительное снижение привлекательности телекоммуникационных и компьютерных проектов.
На общем неблагоприятном фоне есть несколько исключений: это Испания, Швеция и Чехия, на долю которых стало приходиться больше иностранных инвестиций в регион. Испания увеличила свою долю инвестиций с 7% до 11% , Швеция - с 2% до 5% , а Чехия - с 3% до 5%.
По словам консультанта Ernst & Young Марка Хьюза, динамика курса евро и решение Великобритании не входить в зону евро не имели особого значения для инвесторов, принимающих решение о вложении средств в страны Европы. "Нынешний спад - это просто "доткомовское похмелье", - считает Хьюз. Он также отметил, что данных о влиянии сентябрьских терактов в США на инвестиции в Европу пока нет.
Европейский центральный банк не меняет основные ставки
(Синьхуа, 25.10.01)
В ходе телефонного совещания комиссии Европейского центрального банка принято решение о сохранении существующих базисных ставок.
В связи с замедлением роста, даже спадом экономики в зоне евро, и смягчением пресса со стороны инфляции в последние дни экономисты ЕЦБ, страховых и промышленных кругов прогнозировали, что ЕЦБ снизит на текущей неделе ставки на 0,25%. Высокопоставленные политики 12 стран зоны евро также выступали с аналогичной инициативой.
Экономика без стимула
("Ведомости", 25.10.01, автор - Михаил Оверченко; при подготовке данного материала рассылки использована также информация "Немецкой волны", 23.10.01)
Ведущие экономические институты Германии рекомендуют изменить некоторые положения "Пакта стабильности и роста", определяющего бюджетную политику стран Евросоюза. По мнению экспертов, ослабление этих жестких рамок облегчит Европе борьбу с экономическим спадом. Но правительство Германии пока не желает идти на чрезвычайные меры по стимулированию экономики, несмотря на то что страна балансирует на грани рецессии. Власти Германии надеются, что умеренная инфляция позволит Европейскому центральному банку понизить процентные ставки и Германии не придется снижать налоги или увеличивать госрасходы, ведь эти меры могут привести к росту бюджетного дефицита.
Правительство США этого не испугалось и уже выделило $40 млрд. на чрезвычайную помощь экономике и может выделить еще до $100 млрд. В результате бюджетный профицит в США в текущем финансовом году может исчезнуть. Но немецкое правительство вынуждено сдерживаться: Германия обещала Европейской комиссии, что бюджетный дефицит в этом году не превысит 1,5% ВВП.
"Пакт стабильности и роста", принятый в 1997 г. , устанавливает ограничение на размер бюджетного дефицита в странах зоны евро - 3% ВВП. Пакт также требует от правительств свести дефицит к нулю или добиться профицита в среднесрочной перспективе.
По прогнозу, опубликованному в докладе ведущих экономистов шести экономических институтов Германии (которых в стране называют "шесть мудрецов") , ВВП в этом году вырастет всего на 0,7%. Это как минимум на 1 процентный пункт меньше, чем в других ведущих странах Европы, таких как Франция, Италия, Испания. В следующем году ситуация лишь слегка улучшится (прогнозируется рост на 1,3% ); между тем в 2000 г. ВВП Германии вырос на 3%. Налоговые поступления в бюджет Германии существенно снизились из-за замедления экономического развития, и экономисты прогнозируют, что бюджетный дефицит увеличится в этом году до 2,5% , а в следующем составит 2%. В своем докладе пять из шести "мудрецов" советуют пересмотреть положения "Пакта стабильности и роста" и провести различие между понятиями структурного дефицита и циклического ухудшения экономической ситуации, заставляющего страну проводить более мягкую бюджетную политику. В случае краткосрочного ухудшения, утверждают институты, правительства могут принимать меры по стимулированию экономики, способные привести к увеличению бюджетного дефицита, которое также будет краткосрочным.
Кроме того, аналитики прогнозируют на 2002 год дальнейшее ухудшение положения на рынке труда. Число безработных составит предположительно 3 миллиона 900 тысяч человек, хотя правительство обещало снизить эту цифру до трех с половиной миллионов.
В числе мер, которые предлагают правительству институты, - отказ от плана сокращения госзаимствований и перенос запланированного снижения подоходного налога с 2003 г. на 2002 г. , что увеличит доходы налогоплательщиков на DM13,5 млрд. ($6,14 млрд.). Эта мера призвана стимулировать рост потребления и инвестиций, однако ее реализация может привести к тому, что бюджетный дефицит превысит 3% ВВП. Для финансирования дефицита правительству придется увеличивать госзаимствования, тогда как их планировалось сократить до 21,1 млрд. евро ($18,8 млрд.) в 2002 г. с 22,3 млрд. евро ($19,9 млрд.) в 2001 г.
Правительство не устраивает ни рост дефицита бюджета, ни увеличение объема госдолга. По словам министра финансов Ханса Айхеля, в этом случае будут сведены на нет все усилия правительства, направленные на обеспечение к 2006 г. сбалансированного бюджета. Кроме того, правительство считает, что уже сделало достаточно для стимулирования экономики. В этом году в результате снижения подоходного налога и налога на прибыль компаний, а также увеличения дотаций малообеспеченным семьям с детьми бюджет уже "передал" гражданам и компаниям DM45 млрд. ($40,1 млрд.) , что равняется 1,2% ВВП. В 2002 г. должен быть отменен налог на прирост капитала. Следующие два раунда снижения подоходного налога запланированы на 2003 и 2005 гг. "Я не вижу оснований для дополнительных мер по стимулированию экономики", - сказал Айхель.
Выход Великобритании из ЕС: "экономическое самоубийство" или новая эпоха процветания?
(The Economist, 26.10.01)
Впервые научно-исследовательская работа "Не лучше ли нам выйти?" (“BETTER Off Out?”), посвященная последствиям возможного выхода Великобритании из Европейского союза, была опубликована еще пять лет назад. Ее авторы, ученый-экономист и консультант Брайан Хиндли и юрист Мартин Хоу, в этом месяце представили на суд общественности новую редакцию своего труда.
На первый взгляд могло показаться, что в условиях всеобщей озабоченности проблемами борьбы с терроризмом, выход работы Хиндли и Хоу останется незамеченным. Однако, по счастливому для авторов стечению обстоятельств, публикация их труда совпала по времени с выступлением британского премьер-министра Тони Блэра на конференции лейбористской партии, в ходе которого он сделал сенсационное заявление, касающееся отношений его страны и ЕС.
По словам Блэра, атаки террористов на США наглядно продемонстрировали огромное значение сообщества. Для Британии это "сообщество", помимо прочего, означает еще и углубление связей с другими странами ЕС. Таким образом, по словам Блэра, начало полномасштабной войны с терроризмом подчеркивает важность вступления Лондона в еврозону.
Этот несколько неожиданный вывод вызвал тем более противоречивую реакцию, что до последнего времени представители власти усиленно отрицали тот факт, что членство в ЕС несет не только (и не столько) экономические, но и политические преимущества. Таким образом, новая позиция премьера Блэра созвучна выводам Хиндли и Хоу. Их исследование показывает, что именно политика является основной причиной, обуславливающей важность членства в ЕС для Великобритании. По данным ученых, экономический эффект, будь он положительным или отрицательным, в любом случае остается слишком незначительным.
Тщательный анализ потерь и преимуществ, которые приносит членство в ЕС Великобритании, показывает, что экономический эффект от него не превышает 1% ее ВВП.
Во-первых, выход из Союза, и автоматический отказ от следования требованиям абсурдной единой агропромышленной политике ЕС, позволит Великобритании экономить от 0.5% до 1% ее ВВП. Далее, введение таможенных тарифов на британский экспорт в другие европейские страны в случае выхода Лондона из ЕС в любом случае не превысит 0.75% ВВП Великобритании. Столь незначительная величина объясняется тем, что, в соответствии с требованиями Всемирной торговой организации, средняя величина импортных тарифов для ЕС не превышает 6%. Кроме того, потенциальные потери для Лондона в этом случае в определенной мере смягчатся из-за последующей коррекции валютных курсов и номенклатуры экспортируемых товаров.
Еще одним аргументом в пользу выхода может стать отмена принятого в ЕС импортного тарифа на товары, поступающие в страны Союза извне. В свою очередь, последним аргументом в защиту позиций еврооптимистов является возможное сокращение прямых иностранных инвестиций в результате прекращения членства Великобритании в ЕС.
Результаты, полученные Хиндли и Хоу при анализе трех первоначально рассмотренных факторов, вполне очевидны и никогда не оспаривались их критиками. Однако, последний фактор, т.е. возможное сокращение прямых иностранных инвестиций, вызывает у многих людей серьезную озабоченность.
Действительно, с точки зрения иностранных инвесторов членство Великобритании в Союзе должно выглядеть преимуществом. Однако очевидно, что это обстоятельство отнюдь не является основным при принятии решений о вложении капитала: в противном случае Великобритания привлекала бы не больше инвестиций, чем ее соседи по ЕС. В реальности же ситуация обстоит именно так: капитал, принадлежащий иностранцам на территории Великобритании, соответствует 25% ее ВВП. Отчасти это можно объяснить устройством британского рынка труда, более гибким, чем в других странах Европы.
Разумеется, прекращение членства Великобритании в ЕС может вызвать определенное снижение ее инвестиционной привлекательности. Так, товары, экспортируемые в другие европейские страны, после выхода из Союза будут облагаться таможенными тарифами, при этом их экспортерам придется столкнуться с местной бюрократией. Однако сам по себе выход из ЕС отнюдь не уничтожит британскую инвестиционную привлекательность как таковую. Боле того, последствия этого шага удастся минимизировать в том случае если Лондон максимально реализует те преимущества, которые ему даст вновь обретенная независимость в принятии решений, в частности, за счет повышения эффективности своего регулирующего законодательства по сравнению с общеевропейским. В этом случае прямые иностранные инвестиции могут вообще не сократиться – более того, они могут даже возрасти.
Кроме того, отмечают исследователи, само по себе сокращение объемов прямых иностранных инвестиций, даже если оно и произойдет, вовсе не обязательно негативно скажется на положении британской экономики. Дело в том, что, подобно другим странам, Великобритания дотирует прямые иностранные инвестиции, стремясь реализовать связанные с ними так называемые "косвенные преимущества", заключающиеся в стимулировании внутреннего спроса, импорте новых технологий или методов управления. Однако, по мнению авторов исследования, реальный положительный эффект от этих "косвенных преимуществ" для Великобритании неочевиден, и, даже если он и существует в реальности, его явно недостаточно для того, чтобы удерживать иностранных инвесторов в стране за счет государственных дотаций.
Кроме того, в пользу выхода из ЕС могут играть и такие обстоятельства, как возможность заключения между Великобританией и Союзом соглашения о свободной торговле, подобного тому, которое заключила Швейцария. В этом случае потенциальные преимущества от прекращения членства в ЕС возрастут, а потенциальные потери, наоборот, сократятся. В свою очередь, Великобритания сможет заключать аналогичные соглашения и с другими странами, или же просто смягчить свой внешнеторговый режим в одностороннем порядке. Иными словами, возможный выход Великобритании из ЕС и близко не подходит под то определение "экономического самоубийства", которым поспешили окрестить такой вариант развития событий еврооптимисты. Главной причиной, удерживающей Лондон в Союзе, по-прежнему остается именно политика.
Репутацию самых отчаянных трудоголиков Европы заслужили бизнесмены Британии
(NTVRU.com, 23.10.01)
Согласно данным ученых, звание самых отчаянных трудоголиков Европы сегодня принадлежат менеджерам из Великобритании. Они готовы жертвовать своим здоровьем и личной жизнью, если этого требуют интересы их дела. По данным BBC News примерно половина британских руководителей не могут себе позволить приходить на неделе домой достаточно рано для того, чтобы уделять хотя бы какое-то время детям. Многие из них страдают из-за неправильного питания, вызванного опять-таки недостатком свободного времени: лишь у 12% менеджеров достаточно времени на полноценный обеденный перерыв.
Среднестатистический британский руководитель работает по 9,5 часа в день, причем каждый третий опрошенный заявил о том, что он вынужден работать дома в выходные.
На этом фоне жизнь испанских менеджеров кажется просто санаторием. Из них только 18% работают в выходные, и лишь каждый пятый не находит времени на полноценный обеденный перерыв.
В сравнении с руководителями из других стран британские менеджеры меньше путешествуют и тратят меньше времени на развлечение своих деловых партнеров. Лишь 20% британских руководителей приглашают своих клиентов на совместные обеды. В других странах к подобным мерам прибегает 68% менеджеров. Активнее всего в совместном проведении досуга с партнерами по бизнесу участвуют менеджеры из Германии - у них на это уходит 4,5 часа в неделю (у британцев лишь полтора).
В ходе исследования ученые опросили 250 генеральных директоров и председателей советов директоров из Великобритании, Франции, Германии, Испании и скандинавских стран.
Франции рецессия не грозит
(Немецкая волна, 23.10.01)
Согласно прогнозам французских аналитиков, опубликованным во вторник (23.10), рецессия стране не грозит. Напротив, индивидуальные расходы в III квартале несколько выросли и будут, по-видимому, продолжать расти. В качестве основной причины увеличения потребительского спроса специалисты называют снижение инфляции.
Итальянские бизнесмены ожидают ухудшения экономической ситуации
(По материалам "Немецкой волны" и Газета.ru, 23.10.01)
Индекс делового доверия в Италии в сентябре снизился до минимального уровня за последние 5 лет и составил 84 пункта, что ниже ожиданий (92 пункта) и ниже августовского показателя (96 пунктов). Предприниматели и менеджеры ожидают ухудшения ситуации во всех без исключения отраслях народного хозяйства страны. Таковы результаты опроса, проведённого римским Институтом экономических исследований (ISAE).
Еврокомиссия приняла программу помощи ряду балканских стран на 197 млн. евро
(Прайм-ТАСС, 23.10.01)
Европейская комиссия приняла программу помощи ряду балканских стран на сумму 197 млн. евро, которая должна создать благоприятные условия для развития регионального сотрудничества, в частности, в области торговли, а также стабилизировать обстановку в приграничных регионах и способствовать эффективизации борьбы с преступностью.
По сообщению Еврокомиссии, программа рассчитана на 3 года, средства предназначены для Албании, Боснии и Герцеговины, Хорватии, Югославии и Македонии. Одна из задач программы - "развитие энергетической и дорожной инфраструктур и укрепление государственных институтов" этих стран, говорится в коммюнике комиссии.
ЮГО-ВОСТОЧНАЯ АЗИЯ
Сокращение промышленного производства в Японии до уровня 1994 года
(Интерфакс-АФИ, 29.10.01)
Промышленное производство упало в Японии в сентябре на 2,9% по сравнению с августом и на 12,7% по сравнению с аналогичным периодом 2000 года, достигнув самого низкого уровня с 1994 года.
Сокращение выпуска продукции произошло на фоне падения производства автомобилей на 1,8% по сравнению с августом, а также дальнейшего сокращения спроса за рубежом на японскую электронику и другие товары.
Экономисты отмечают, что сентябрьские показатели отразили негативное влияние, которое оказали на экономику атаки террористов на США. Сокращение производства в сентябре оказалось в 2 раза выше, чем прогнозировали компании до 11 сентября, когда произошли теракты, приведшие к ухудшению глобальной экономической конъюнктуры.
Падение выпуска автомашин говорит о том, что японские потребители вслед за компаниями сокращают свои расходы, что может привести к дальнейшему спаду в промышленности.
Япония и Тайвань объявляют о рекордном падении экспорта
(NTVRU.com, 24.10.01)
Азиатские лидеры экспорта - Япония и Тайвань - объявили о значительном снижении объемов экспортных заказов в сентябре. Это является прямым следствием падения мирового спроса на высокотехнологичную продукцию и замедления темпов роста американской экономики.
Положительное сальдо торгового баланса Японии сократилось в сентябре на 18,3% по сравнению с сентябрем прошлого года, а сокращение объемов экспорта в США стало самым значительным за последние два года.
Объем экспортных заказов на Тайване упал на 26,8% до 10,48 млрд. долл. Это рекордное падение за 20 лет, в течение которых ведется статистический учет в стране, чья экономика находится сегодня на 5-м месте среди азиатских стран. На всех важнейших экспортных рынках Тайваня - в США, Европе, Гонконге и Японии - было зафиксировано падение спроса не менее чем на 20%.
Эксперты сходятся в том, что рецессия на Тайване неизбежна и прогнозируют 2% сокращения ВВП в этом году. Ситуация в стране начнет улучшаться не ранее второй половины следующего года. Ранее, после того как экономика Тайваня сократилась на 2,35% во II квартале, аналитики ожидали, что восстановление начнется уже в IV квартале текущего года. Однако теракты в США, два тайфуна в Юго-Восточной Азии и резкое снижение спроса свели на нет надежды на быстрое восстановление.
Китай подождет с реформами
("Ведомости", 25.10.01, автор - Джеймс Кайндж)
Китайское правительство приостановило процесс банкротства крупнейших государственных предприятий страны. Опасаясь общественного недовольства, правительство намерено замедлить ход радикальных индустриальных реформ.
По сообщению представителей правительства, Верховный суд отдал распоряжение судебным инстанциям в провинциях не рассматривать дела о банкротстве государственных предприятий, активы которых превышают $6 млн. Исключение составляют лишь случаи, когда процесс ведется с одобрения Верховного суда. "Это на деле ведет к централизации процесса принятия решений по банкротствам госпредприятий, - считает правительственный чиновник, не пожелавший назвать своего имени. - Правительство хочет остановить процесс банкротства".
О распоряжении Верховного суда не объявлялось официально. Фактически это решение означает, что правительство пока не в состоянии взяться за одну из самых больных проблем современного Китая - ликвидацию десятков тысяч неэффективных организаций с раздутыми штатами, которые всасывают государственные кредиты, не возвращая их. Просроченные кредиты в китайской банковской системе составляют, по официальным данным, около 30% от общей стоимости активов.
В принципе, китайскому правительству было бы целесообразнее поскорее ликвидировать убыточные предприятия, учитывая предстоящее вступление в ВТО, назначенное на конец этого или первую половину следующего года. По всей видимости, правительство было вынуждено принять противоположное решение из-за замедления экономического роста в стране и несовершенства процедуры банкротства.
В III квартале нынешнего года ВВП Китая вырос на 7% - это самый низкий квартальный показатель после финансового кризиса 1997 - 1998 гг. (для сравнения: за первую половину года ВВП вырос на 7,9% ). Сейчас экономическое положение осложняется еще из-за военных действий США в Афганистане. Специалисты прогнозируют, что в IV квартале рост ВВП будет ниже 7%.
ПРОЧИЕ РЕГИОНЫ
Замедления притока капитала в Африку
(Синьхуа, 28.10.01)
Согласно докладу, опубликованному на днях Конференцией ООН по торговле и развитию, в 2000 году иностранные инвестиции в Африку снизились на 13% по сравнению с предыдущим годом. Это самый низкий уровень привлечения иностранного капитала с середины 90-х годов.
В докладе отмечается, что в прошлом году прямые инвестиции в Африку составили примерно 9,1 млрд. долларов, это меньше 1% общего объема прямых инвестиций в мире. В середине 90-х годов эта цифра составляла 1,5%.
Мексика не готова к долларизации экономики
(Синьхуа, 25.10.01)
Президент Центрального банка Мексики Г. Ортис подчеркнул, что проводимый банком колеблющийся обменный курс эффективно способствует стабилизации финансового рынка. "Страна не готова к долларизации национальной экономики", – заявил Ортис на экономическом семинаре в связи с предложением директора далласского отделения Федерального резервного банка США и некоторых экономистов о необходимости долларизации национальной экономики. Они считают, что США являются крупнейшим торговым партнером Мексики. В настоящее время экспорт Мексики в США составляет 85% всего его объема. Долларизация экономики позволит содействовать дальнейшей стабилизации финансового рынка страны и двусторонней торговле.
Аргентина: правомерность жесткой привязки песо к доллару подвергнута сомнению
(The Economist, 25.10.01)
С точки зрения экономистов, сегодняшние события в Аргентине – это нечто большее, чем просто очередной кризис развивающегося рынка. Проблема гораздо глубже: сегодня в Аргентине проверяется на прочность сама идея системы жесткой привязки валютных курсов.
Система жесткой привязки курса песо, аргентинской национальной валюты, к курсу американского доллара сыграла решающую роль в обеспечении роста аргентинской экономики в течение большей части 1990-х годов. В соответствии с данной системой центральный банк должен поддерживать резервы в иностранной валюте в таком объеме, чтобы в случае необходимости суметь конвертировать всю находящуюся в обращении национальную валюту в доллары. Согласно существовавшему мнению, такая система способна защитить экономику страны от негативных внешних воздействий, подобных тем, с которыми в 1997-1998 гг. столкнулись страны Юго-восточной Азии.
В 1990-е годы системы жесткой привязки курсов национальной валюты рассматривались в качестве эффективного средства стабилизации экономической ситуации в странах с высокой инфляцией. Ряд случаев успешного использования этой системы (Гонконг, Болгария, Эстония), казалось, наглядно подтвердили ее эффективность. В Аргентине введение системы жесткой привязки курса национальной валюты к доллару произошло в 1991 году после десятилетнего роста инфляции. У истоков системы стоял Доминго Кавалло, нынешний министр экономики Аргентины. На первых порах казалось, что отработанный рецепт вывода экономики из кризиса сработает и на этот раз. Однако, после периода роста, сегодня аргентинская экономика вновь оказалась на грани краха. Означает ли это, что системы жесткой привязки курсов национальных валют полностью исчерпали себя?
"Нет", – заявляет экономист Рудигер Дорнбуш, опубликовавший новую работу, посвященную защите систем жесткой привязки курсов. По его мнению, те преимущества, которые обеспечивают эти системы, с лихвой окупают их определенные недостатки.
Дорнбуш признает, что введение такой системы подразумевает определенные издержки, лежащие как в экономической, так и в политической сферах. Во-первых, решившаяся на такой шаг страна должна отказаться от своей независимости в плане определения кредитно-денежной политики и смириться с тем фактом, что величина процентных ставок отныне будет определяться не местным центробанком, а ФРС США или ЕЦБ. Кроме того, введение системы жесткой привязки курсов не позволяет правительству в полной мере пользоваться преимуществами, связанными с возможностью проведения денежной эмиссии. И, наконец, система жесткой привязки курсов может негативно сказаться на внешнеэкономической деятельности страны. Так, рост курса доллара на фоне девальваций, проведенных соседями Аргентины, нанес серьезный ущерб экономике этой страны.
Однако, подчеркивает Дорнбуш, не стоит забывать и о тех преимуществах, которые приносит система жесткой привязки курсов. В первую очередь, речь идет о снижении уровня инфляции. Кроме того, не имея возможности запускать печатный станок по собственному желанию, правительство страны начинает тщательно контролировать свои расходы, не допуская их резкого повышения. Именно так разворачивалась ситуация в 1990-е годы в Аргентине, причем сокращение государственных расходов было достигнуто отнюдь не за счет снижения темпов экономического роста: в период с 1991 по 1996 гг. экономика Аргентины росла со средней скоростью 6% в год.
По мнению Дорнбуша, тот кризис, с которым сегодня столкнулась экономика Аргентины, обусловлен не только и не столько завышенным курсом ее национальной валюты. Среди негативных факторов, вызвавших теперешние проблемы страны, Дорнбуш называет чрезмерное долговое бремя, противодействие, оказывавшееся профсоюзами ходу экономических реформ и низкую конкурентоспособность местной промышленности.
Критики системы жесткой привязки курса часто ссылаются на пример Бразилии. Подобно Аргентине, эта страна также страдала от сильной инфляции, и, в конце концов, в 1994 году ввела реал, новую национальную валюту. По мнению Арминио Фрага, главы бразильского центробанка и бывшего ученика Дорнубша, самостоятельное управление курсом национальной валюты более эффективно, чем его жесткая привязка. После введения реала инфляция в Бразилии остается относительно небольшой, а ее экономика практически не замедлила свой рост даже после девальвации, произведенной в январе 1999 года.
Однако означает ли это, что выбранный Бразилией подход является более эффективным, чем система жесткой привязки валютного курса? На самом деле, нет. Как успехи Бразилии, обусловленные талантом руководителя ее центробанка, так и проблемы Аргентины, доказывают лишь то, что ни одни валютный режим сам по себе не может решить все проблемы экономики, если он не сопровождается введением устойчивой фискальной политики.
Даже в том случае, если Аргентина откажется от привязки курса песо к доллару, о чем сегодня все больше и больше поговаривают многие экономисты, это отнюдь не будет означать краха самой идеи привязки курсов. Для относительно небольших стран с открытой экономикой и недостаточно эффективным центральным банком такие системы будут и впредь оставаться лучшим способом избежать гиперинфляции.
***
На сайте "Инвестиционные возможности России" (http://www.ivr.ru) ежедневно публикуется лента новостей по инвестициям, которая является уникальным источником информации, в ней приводятся статистические показатели в области инвестиций, освещаются тенденции экономического развития; публикуются изменения, происходящие в инвестиционном законодательстве, программы поддержки промышленности и привлечения инвестиций; условия финансирования инвестиционных проектов предприятий и опыт их реализации. На сайте создана база данных инвестиционных проектов открытая для инвесторов. Предприятие, желающее привлечь инвестиции, может бесплатно разместить свой инвестиционный проект в базе данных. На новости инвестиций можно подписаться на сайте (http://www.ivr.ru).
***
Ваши отзывы и замечания, а также материалы, которые Вы хотели бы опубликовать в данной рассылке, присылайте, пожалуйста, по адресу lenny@absolut.ru.
Сайт рассылки расположен по адресу http://scd.centro.ru/rass.htm.
Архив рассылки расположен по адресу http://subscribe.ru/archive/business.globalec.
С уважением, Леонид Ардалионов.
| http://subscribe.ru/
E-mail: ask@subscribe.ru |
Отписаться
Убрать рекламу | Рейтингуется SpyLog |
| В избранное | ||
