Рассылка закрыта
При закрытии подписчики были переданы в рассылку "Секреты инвестирования" на которую и рекомендуем вам подписаться.
Вы можете найти рассылки сходной тематики в Каталоге рассылок.
Мировая экономика: глобальные тенденции развития
Новостной выпуск от 23.10.01 (1-ая часть).
ОБЩЕМИРОВАЯ CИТУАЦИЯ
Мировая экономика учится жить по-новому
ОЭСР сокращает прогноз для ведущих стран мира на 2002 год
Мировой спрос на нефть продолжает падать
ОПЕК временно отказалась от ценового коридора цен на нефть
Мировое производство стали стабильно
НОВОСТИ КОРПОРАТИВНОГО СЕКТОРА
"Рабочие лошади"
Спасение в банкротстве
Boeing увеличил прибыль за квартал, но сокращает прогноз на 2002 год
RollsRoyce объявила о сокращении 5 000 сотрудников
Китай делит связь
Sun или IBM?
Итоги III квартала – Intel, Advanced Micro Devices, Microsoft
США И КАНАДА
Темпы экономического роста США: прогноз World Bank
Экономические последствия терактов в США до сих пор не ясны
Америка под прессом долгов
Белый дом считает налоговые инициативы конгрессменов слишком щедрыми
Промышленное производство в США в сентябре упало на 1%
Неожиданный рост нового строительства
Худший квартал за 14 лет
ОБЩЕМИРОВАЯ СИТУАЦИЯ
Мировая экономика учится жить по-новому
(Business week, 12.10.01)
На пресс-конференции, прошедшей 6 октября в канун начала контртеррористической операции, министры финансов и руководители центральных банков стран Большой Семерки попытались уверить инвесторов в том, что к началу будущего года мировая экономика сможет преодолеть свои текущие трудности и вернуться к нормальному функционированию. Однако мало кто сегодня сомневается в том, что то воздействие, которое оказали на мировую экономику события 11 сентября, будет проявляться еще долго.
В первую очередь, речь идет о росте неопределенности на мировых рынках. "Сегодня нам приходится иметь дело с совершенно новым типом неопределенности. Возможно, что этот фактор присутствовал на рынках и прежде, однако ему никогда не уделяли такого внимания", – заявил на пресс-конференции секретарь Казначейства США Пол О’Нил. На своем закрытом выступлении в Казначейском департаменте в тот же день, председатель Федеральной резервной системы США Алан Гринспэн был более откровенным. Так, он отметил, что в текущих условиях инвесторы требуют более высокой возвратности капитала из-за увеличения риска, на который они вынуждены идти. Это подтверждается резким падением мирового рынка акций при параллельном увеличении доходности облигаций, выпущенных развивающимися странами и большинством корпораций, за исключением тех, чье положение наиболее стабильно.
Руководители ряда ведущих мировых корпораций заявляют, что теракты не изменили их позиции относительно будущего развития бизнеса и мировой экономики в целом: "Я по-прежнему уверен в том, что глобализация должна продолжаться", – завил новый председатель правления General Electric Джеффри Р. Иммельт. Однако очевидно, что сокращение возможностей по свободному перемещению людей и товаров, которое может дополнительно усугубиться в результате новых акций террористов, способно существенно затруднить дальнейшее развитие международных экономических отношений. Из-за увеличения стоимости капитала объемы инвестиций уже не смогут вернуться на тот уровень, на котором они находились в конце 1990-х годов. В свою очередь, это означает, что даже после выхода американской экономики из текущей рецессии, ей будет крайне сложно вернуться к 4-процентному росту, который она демонстрировала в годы своей взрывной экспансии. Возможно, золотой век американской экономики подошел к своему завершению.
Дело в том, что больше всего в результате недавних терактов пострадала сама идея глобализации, беспрепятственно разворачивавшейся на мировой экономической арене в последнее десятилетие. По мнению ряда экономистов, включая Аллена Л. Синая, консультанта бостонской компании Primark Decision Economics, свободно перемещение товаров, капитала и людей, ставшее возможным благодаря повсеместному смягчению торговых и инвестиционных барьеров, в последние пять лет создавали до 0.75% ежегодного роста ВВП США.
Повышение открытости мировых рынков вызвало настоящий торговый бум: в 2000 году торговля создала до 26% общемирового ВВП, тогда как в 1990 году этот показатель составлял всего 18%. Кроме того, глобализация существенно расширила горизонты распространения инвестиционного капитала, новых идей и технологий, она привела к удешевлению потребительских товаров, позволила производителям повысить свою эффективность через усовершенствование цепочек поставки и т.д.
Разумеется, повернуть глобализацию обратно или заставить ее исчезнуть будет невозможно, т.к. мировые рынки уже слишком глубоко интегрированы. Однако в будущем глобализация будет идти гораздо медленнее и с большими издержками, чем это происходило в 1990-е годы. Компаниям придется тратить больше средств на обеспечение безопасности своих иностранных филиалов. Усиление пограничного контроля замедлит доставку товаров, заставив компании увеличить свои складские запасы. Сотни американских компаний, получавших комплектующие от своих субподрядчиков в Мексике, сегодня вынуждены полностью пересмотреть свои цепочки поставки. Так, компании-производителю автомобильных запчастей Delphi Automotive Systems принадлежит 56 заводов в Мексике, и каждый день ей приходится перегонять через границу 200 грузовиков со своей продукцией. После того, как время пересечения границы увеличилось в несколько раз, Delphi пришлось сократить объемы перевозимых партий груза таким образом, что в случае задержки на границе, товар мог бы быть перегружен на самолет, вертолет или морское судно. По словам Марка Лоренца, вице-президента Delphi по логистике, "…мы не могли даже представить, что такая ситуация станет возможной".
Ужесточение иммиграционных законов затруднит международное перемещение квалифицированных работников, которое в последние годы позволяло компаниям развиваться, не прибегая к существенному увеличению расходов на оплату труда, что, в свою очередь, давало американской экономике возможность расти с большей скоростью при сохранении инфляции на умеренном уровне. В 1990-е годы иммигранты обеспечили более 34% роста численности рабочей силы в США. Около 30% компаний high-tech, выросших в этот период в Силиконовой Долине, было основано выходцами из Китая и Индии. Сегодня американские законы об иммиграции могут быть существенно ужесточены. Так, член палаты представителей Том Танкредо внес предложение о введении 6-месячного запрета на иммиграцию. В свою очередь, сенатор Дайанна Фейнштейн предлагает на шесть месяцев запретить выдачу американских виз иностранным студентам. За это время Служба иммиграции и натурализации США должна будет ввести в действие специальную систему, позволяющую отслеживать перемещения иностранных студентов на территории США. Ряд экономистов сегодня выражает озабоченность тем, что сокращение иммиграции в будущем сможет дополнительно усугубить положение американской экономики. "Тот экономический бум, который США пережили в конце 1990-х годов, стал возможным только благодаря иммигрантам. Старение американской рабочей силы в сочетании с сокращением иммиграции в течение ближайших 25 лет вызовет нехватку квалифицированной рабочей силы в США, в частности, в секторе high-tech", – отмечает Марк М. Занди, главный экономист консалтинговой компании Economy.com.
Кроме того, новые политические барьеры могут встать на пути международных инвестиций, затрудняя компаниям поглощение их иностранных конкурентов. "Сегодня мировая деловая среда существенно изменилась", – говорит главный экономист-международник компании Morgan Stanley Dean Witter Стивен С. Роуч. Одним из самых очевидных свидетельств этого изменения стали заметные сдвиги во внешней политике США. После завершения Холодной войны главной целью этой политики стала защита американских экономических интересов и продвижение Вашингтоном на внешней арене своей собственной модели открытой рыночной экономики. Однако в текущих условиях чрезмерная открытость не соответствует взятому Вашингтоном курсу на усиление безопасности. "В 1990-е годы американский бизнес и американская дипломатия стремились к достижению одних и тех же целей. Сегодня все это изменилось. Вместо того, чтобы снимать все новые и новые барьеры, препятствующие экономическому развитию, американская внешняя политика теперь будет направлена на поиск факторов, угрожающих безопасности США", – заявляет представитель Йельской школы менеджмента Джеффри И. Гарден, который в составе первой администрации президента Клинтона обеспечил начало экспансии США на рынки развивающихся стран.
Очевидно, что текущие условия нельзя назвать слишком благоприятными с точки зрения развития международной торговли, особенно если вспомнить о том, что замедление мировой экономики началось еще до событий 11 сентября. По прогнозам HSBC Holdings, в этом году международная торговля вырастет всего на 0.9%, а в будущем году – на 2%. Напомним, что в 2000 году международная торговля выросла на 12.6%. Сокращение объемов торговли связано с тем, что рост риска влечет за собой увеличение издержек. Так, в ближайшее время можно ожидать увеличения стоимости услуг по страхованию для компаний, чья собственность или персонал расположены за рубежом и уязвимы для атак террористов. "Эти издержки будут перенесены на стоимость продукции этих компаний, которым придется серьезно задуматься о том, как им вести свой бизнес в будущем", – считает Джерри С. Розенблюм, профессор страхования и риск-менеджмента в Вартонской школе бизнеса.
Изменяется не только внешняя политика США – изменяется и подход американских компаний к дальнейшей глобализации. По словам Винса Тобкина, ведущего консультанта компании Bain & Co., в будущем американские компании будут тяготеть к работе только в стабильных странах с растущей экономикой, таких как Китай, Мексика или Южной Корея. Любой регион, характеризуемый политической нестабильностью, неустойчивостью валютного курса или просто недостаточными перспективами в области экономического роста, будет немедленно исключаться из планов международных корпораций. В частности, это приведет к сокращению американского экономического присутствия в арабском мире и в ряде стран Латинской Америки и Юго-восточной Азии, включая Индонезию и Филиппины.
Все вышесказанное наглядно объясняет, почему в настоящее время восстановление уверенности в безопасности международной экономической среды является для администрации президента Буша не менее важной задачей, чем непосредственно борьба с терроризмом. В настоящее время Казначейство и Конгресс США совместно с американскими банками работают над созданием механизма, который позволил бы препятствовать отмыванию преступных денег в мировом масштабе, не мешая при этом нормальной работе финансовых рынков. Американская таможня использует новые технологии для создания систем, позволяющих отслеживать грузовые перевозки, не закрывая при этом границы США.
В свою очередь, торговый представитель США Роберт В. Зёллик сегодня делает все возможное для того, чтобы провести в срок очередной саммит Международной торговой организации, намеченный на начало ноября. Однако в текущих условиях большинство стран мира куда больше заинтересованы не в увеличении открытости своих экономик, а в усилении собственной безопасности. Очевидно, что будущее мировой экономики зависит от того, насколько эффективно удастся разрешить обе эти проблемы.
ОЭСР сокращает прогноз для ведущих стран мира на 2002 год
(Интерфакс-АФИ, 22.10.01)
Организация экономического сотрудничества и развития (ОЭСР), объединяющая 30 наиболее экономически развитых стран мира, резко сократила прогноз увеличения ВВП в 2002 году.
Экономики ведущих экономических держав мира вырастут в будущем году лишь на 1,2%, тогда как в прежнем прогнозе говорилось о 2,8%. В США рост прогнозируется на уровне 1,3% против ожидавшихся прежде 3,1%, в еврозоне - 1,5% против 2,7%.
Мировой спрос на нефть продолжает падать
(The Wall Street Journal, 15.10.01)
По данным Международного агентства по энергетике, в текущем квартале мировой спрос на нефть должен будет сократиться примерно на 600 000 баррелей в день до 76.2 млн. баррелей в день. Этому должно способствовать сокращение объемов пассажирских авиаперевозок, произошедшее после терактов 11 сентября, в сочетании с дальнейшим замедлением мировой экономики. Напомним, что всего месяц назад Агентство ожидало, что в текущем квартале спрос на нефть возрастет на 500 000 баррелей в день.
Эксперты Агентства считают, что в течение двух первых кварталов 2002 года мировой спрос на нефть будет продолжать сокращаться по сравнению с аналогичным периодом этого года. В соответствие с их данными, в третьем квартале этого года спрос упал на рекордную величину в 700 000 баррелей в день. Со столь продолжительным сокращением спроса мировая экономика не сталкивалась с начала 1980-х годов. В тот раз сокращение спроса завершилось в 1985 году обвалом цен на нефть.
По мнению экономиста Агентства Клауса Рихаага, текущее сокращение спроса на нефть в сочетании со страхом перед возможным сокращением ее предложения из-за начатой США контртеррористической операции, грозят резким увеличением неопределенности на рынке. "Рынок будет колебаться то в одну, то в другую сторону по мере того, как страх перед сокращением спроса будет сменяться страхом перед сокращением предложения, и наоборот", – заявляет он.
Падение мирового спроса на нефть началось еще до 11 сентября. Для того, чтобы поддержать падающие цены, страны-члены Организации стран-экспортеров нефти (ОРЕС) в этом году провели в общей сложности три сокращения нефтедобычи номинальным объемом в 3.5 млн. баррелей в день. Фактический объем сокращения оказался меньшим, так как страны-члены ОРЕС прибегали к дезинформации, уменьшая нефтедобычу на меньшую величину, чем это было обещано.
По данным Агентства, в сентябре 26 стран-членов ОРЕС в совокупности производили 24.47 млн. баррелей нефти в день, что на 1.27 млн. баррелей в день превышает ими же установленный максимальный уровень нефтедобычи (23.20 млн. баррелей в день). За исключением Индонезии, все страны-члены ОРЕС прибегали к манипуляциям с величиной квот нефтедобычи. Напомним, что Ирак, одиннадцатый член ОРЕС, экспортирует нефть в соответствии со специальным режимом, установленным ООН, и не использует систему квот нефтедобычи.
ОПЕК временно отказалась от ценового коридора цен на нефть
(ИТАР-ТАСС, 18.10.01)
Ухудшение международной экономической конъюнктуры вынудило ОПЕК пойти на болезненный шаг и временно приостановить собственное решение о введении коридора цен на нефть. Об этом заявил 18 октября на открывшейся в Париже 6-й международной конференции руководителей крупнейших газовых корпораций бывший министр шахт и энергетики Алжира Нордин ат-Таусин, который председательствует на этой встрече.
Наблюдающееся ослабление спроса в нефтяном секторе, по его словам, пока не затронуло мировое потребление газа. Более того, за исключением транспорта, газ быстро замещает нефть в качестве ведущего компонента в различных отраслях, включая выработку электроэнергии, отметил ат-Таусин. По его мнению, газовая промышленность переживает подъем, который продлится еще долгое время, так как на мировом энергетическом рынке сейчас происходят позитивные для нее структурные изменения. "Есть все основания считать, что потребление газа будет расти", - подчеркнул он.
Мировое производство стали стабильно
(Интерфакс-АФИ, 22.10.01)
Мировое производство стали осталась в сентябре практически на уровне аналогичного периода прошлого года, несмотря на снижение цен и спроса на металл.
По данным Международного института металлов и стали, в 64 странах, по которым собираются данные, выпуск стали составил 68,1 млн. тонн, что всего на 0,3% ниже прошлогоднего уровня. За 9 месяцев нынешнего года в целом производство сократилось лишь на 0,1%.
Металлурги сохраняют стабильный уровень выпуск продукции, несмотря на снижение цен за последний год на 14% из-за падения спроса на сталь со стороны потребителей.
США ранее в этом году выступили с инициативой заключения международного соглашения о сокращении производства стали. В Северной Америке выпуск этой продукции упал на 12%, однако в Китае вырос на 10%. Производство стали в странах бывшего СССР также выросло по сравнению с прошлогодним уровнем на 1,1%, свидетельствуют данные института.
НОВОСТИ КОРПОРАТИВНОГО СЕКТОРА
"Рабочие лошади"
("Эксперт", 22.10.01, автор – Ася Иванова)
Журнал Fortune опубликовал в середине октября ежегодный рейтинг пятидесяти самых влиятельных деловых женщин американского и мирового бизнеса. Они выбирались более чем из трехсот претенденток на основе сравнения их карьеры, личного состояния и положения компании-работодателя. Согласно рейтингу, наиболее успешные деловые женщины руководят традиционно "мужскими" бизнесами. В первую десятку мировых бизнес-леди вошли президенты и топ-менеджеры информационных, телекоммуникационных, компьютерных, автомобильных, энергетических, авиационных и сталелитейных компаний.
Международный список возглавила Марджори Скардино -президент британского медиа-холдинга Pearson, за ней следует глава крупнейшего в мире французского атомного холдинга Areva Анн Лавержон. Третьей по влиятельности в мировом бизнесе Fortune называет топ-менеджера компьютерной компании Legend китаянку Мэри Ма. Далее идут глава шведской телекоммуникационной компании Telia Марианне Ниверт и еще одна китаянка, Лиен Сяоше, вице-президент азиатско-тихоокеанского отделения Hewlett-Packard. В американском списке первое место уже четвертый год подряд удерживает президент Hewlett-Packard Карла Фиорина, второй бизнес-леди Америки является президент компании eBay Мэг Уитмен, третье место занимает глава медиа-группы Harpo Entertainment Опра Уинфри.
Если верить рейтингу, наилучшими деловыми качествами обладают уроженки Великобритании, США, Франции, Китая, Канады, Германии, Сингапура и Бразилии, поскольку представительниц этих стран в списке больше всего. Согласно Fortune, несмотря на то, что большинство современных бизнес-леди имеют по несколько ученых степеней самых престижных университетов, почти все они начинали свое восхождение к руководящим постам, будучи персоналом низшего звена, и добились успеха лишь благодаря тяжелому и продолжительному труду на пользу родной компании. Вопреки установившимся представлениям, business-woman-2001, отмечает Fortune, это отнюдь не голливудская красотка в стиле Джулии Робертс, а "железная леди" в возрасте от 42 до 64 лет, для определения качеств которой сами составители списка используют термин "настоящая рабочая лошадь".
Спасение в банкротстве
("Эксперт", 22.10.01, автор – Олег Леонов)
В середине октября одна из крупнейших металлургических компаний США, Bethlehem Steel Corp. подала иск о начале процедуры банкротства. Формальным поводом для этого решения послужила неспособность компании выполнять свои обязательства перед кредиторами: долг Bethlehem Steel достиг 4,5 млрд. долларов при активах в 4,2 млрд. долларов.
Начиная с 1998 года в США уже обанкротились восемнадцать металлургических компаний, а 23 тысячи рабочих, причем преимущественно в таких политически важных штатах, как Пенсильвания, оказались на улице. Оставшиеся на плаву компании по цене и качеству производимой продукции часто проигрывают зарубежным конкурентам. Во многом это объясняется тем, что металлургические компании из США значительно отстают от европейских конкурентов по масштабам производства и объемам финансовых ресурсов. Так, в Европе две трети суммарного объема выплавки стали (160 млн. тонн) приходится на шесть компаний, тогда как в США две трети всей стали, составляющей 100 млн. тонн, выплавляется на заводах двенадцати компаний.
Единственная надежда в данной ситуации - это мощное лобби в конгрессе и влиятельные профсоюзы, постоянно оказывающие давление на исполнительную власть. Президент США Джордж Буш летом инициировал крупное антидемпинговое расследование против поставщиков металлопродукции из Европы и Азии. По результатам разбирательств США вполне могут ввести новые заградительные пошлины против иностранных компаний. Процедура банкротства, кстати, также является одним из способов выживания для американских металлургов. По американским законам, после банкротства они имеют шанс начать "новую" жизнь без обременительных долгов.
Boeing увеличил прибыль за квартал, но сокращает прогноз на 2002 год
(Интерфакс-АФИ, 19.10.01)
Boeing Co., крупнейшая мировая компания по выпуску гражданских самолетов, увеличила чистую прибыль в третьем квартале на 6,7% - до $650 млн., однако сокращает производственную программу на будущий год.
Прибыль по итогам квартала, составившая 80 центов на акцию, превысила на 1 цент средний прогноз аналитиков.
В то же время доходы будущего года, согласно новой оценке, составят лишь $56 млрд. при прежнем прогнозе в $62 млрд. и ожидаемых в этом году "плюс-минус" $58 млрд.
Руководство компании предупредило, что неопределенность на рынке авиаперевозок, возникшая после терактов 11 сентября, может вынудить авиакомпанию провести дополнительные сокращения персонала. Boeing, в котором работает 200 тыс. человек, уже реализует программу по сокращению 30 тыс. рабочих мест.
В III квартале Boeing произвел 120 самолетов против 117 годом раньше, однако это меньше первоначально планировавшихся 139 машин.
Компания рассчитывает произвести за год в целом 522 лайнера, однако в будущем году этот показатель может упасть до 350 самолетов против ожидавшихся ранее 400 с небольшим.
Европейский конкурент Boeing - Airbus также пострадал от последствий терактов и, по предварительным данным, сокращает производственную программу на будущий год с 375 до примерно 330 самолетов или даже до 300.
RollsRoyce объявила о сокращении 5 000 сотрудников
(Прайм-ТАСС, 19.10.01)
Крупнейший поставщик двигателей для авиалайнеров Boeing 757 и Boeing 777, британская компания RollsRoyce Plc объявила о сокращении 5 тыс. из примерно 43 тыс. сотрудников.
Увольнения связывают с низким спросом на авиадвигатели и их обслуживание ввиду того, что компании сокращают заказы новых самолетов и прекращают полеты старых. Компания подтверждает, что прибыль до уплаты процентных платежей в 2002 г. сократится примерно наполовину, а поставки двигателей - на 30%.
Китай делит связь
("Эксперт", 22.10.01, автор – Петр Кирьян)
Монополист стационарной связи КНР China Telecоm будет преобразован в две конкурирующие компании. Об этом заявило китайское правительство, представившее конкретный план дальнейшего развития рынка. Сегодня на нем представлены девять компаний. Большую часть рынка делят между собой оператор мобильной связи China Mobile, акции которого торгуются на Гонконгской бирже, компания China Unicom и государственная монополия China Telecоm. Согласно плану правительства, China Telecоm сохранит свои мощности в двадцать одной провинции и городе на юге и северо-западе страны. Ее активы в десяти провинциях и городах к северу от реки Янцзы передадут государственному оператору China Netcom. Руководителем данной компании является старший сын председателя КНР Цзян Цзэминя. Если раздел компании пройдет успешно, то уже в будущем году China Telecоm разместит небольшой пакет акций на бирже в Гонконге и получит разрешение на предоставление услуг мобильной связи. В свою очередь China Netcom разрешат строительство сети мобильной связи в северных и центральных районах КНР. Акции этой компании будут размещены на одной из иностранных бирж. За счет появления новых операторов мобильной и стационарной связи Китай рассчитывает либерализовать рынок связи. Для наблюдения за новым рынком создан Государственный совет при Комиссии по информатике. Данный совет станет китайским аналогом Федеральной комиссии по связи США.
Sun или IBM?
(The Economist, 11.10.01)
В условиях, когда судьба недавно объявленного слияния Hewlett-Packard и Compaq до сих пор представляется неопределенной, у компаний, заинтересованных в приобретении корпоративных серверов, остается всего два выбора: Sun или IBM. В результате, конкурентная борьба между этими двумя монстрами индустрии существенно интенсифицировалась в течение последних недель.
Две недели назад генеральный директор Sun Скотт МакНили сообщил, что убытки его компании в текущем квартале превысили ранее ожидавшуюся цифру, в результате чего она вынуждена сократить 3900 рабочих мест. В то же время, МакНили отметил, что положение Sun облегчает тот факт, что за последнее время конкурентная среда на рынке компьютеров стала несколько проще. Сегодня Sun является ведущим производителем серверов с операционной системой Unix. Ей принадлежит около 60% рынка серверов, совокупная величина которого оценивается в $60 млрд. Техника Sun использует программное обеспечение Solaris, считающееся наиболее стабильным и мощным из всех систем типа Unix, и чипы UltraSPARC. 25 сентября Sun выпустила на рынок свою наиболее мощную машину –Sun Fire 15K, которая должна будет составить конкуренцию машинам типа "мэйнфрейм", использующимся в центрах обработки информации крупных компаний.
То, что Sun приходится расширять спектр производимой ею продукции за счет более дорогой техники, обусловлено целым рядом причин. В настоящее время на рынке более дешевых серверов Sun начинает испытывать давление со стороны компаний, производящих серверы с операционными системами Microsoft Windows NT и Linux (свободно распространяемая версия системы Unix). Кроме того, множество интернет-компаний, на которые приходилась существенная доля продаж серверов Sun среднего ценового диапазона, были вынуждены уйти с рынка. В свою очередь, покупатели техники high-end являются более надежными с точки зрения долгосрочного сотрудничества, и, кроме того, они с большей готовностью соглашаются на приобретение консалтинговых услуг или дополнительного оборудования, такого, как системы хранения информации.
И, наконец, еще одна причина смены стратегии Sun заключается в изменении конъюнктуры на рынке серверов. Сегодня многие компании заменяют свои прежние сервера (многие из которых, кстати, были поставлены им Sun) одной высокопроизводительной машиной, как правило, компьютером типа "мэйнфрейм" от IBM. Преимущества такого подхода очевидны: использование одной мощной машины вместо нескольких менее мощных позволяет сэкономить средства, добиться большей производительности системы и сделать ее более гибкой. Эта тенденция обусловила резкий рост спроса на производимые IBM машины "мэйнфрейм".
В свою очередь, IBM также пытается расширить свой рынок за счет Sun. 4 октября IBM выпустила на рынок собственный Unix-сервер Regatta, использующий те же самые технологии, которые были ранее отработаны на машинах "мэйнфрейм". Хотя обе компании обвинили друг друга в плагиате, очевидно, что в перспективе положение Sun является более сложным: в будущем ее рынок будут теснить, с одной стороны, относительно недорогие серверы NT и Linux, а с другой – мощные машины "мэйнфрейм", которые сегодня также "научились" работать с Linux. Сотрудники IBM сегодня шутят, что "Sun уже мертва, но она еще просто не успела понять это".
В ближайшем будущем Sun нечего опасаться: ее позиции на рынке серверов все еще достаточно сильны. Даже по мере дальнейшего роста популярности операционных систем NT и Linux, программное обеспечение Solaris по-прежнему будет приносить Sun достаточную прибыль, хотя в этом случае ее доля рынка несколько сократится. Однако очевидно, что текущая стратегия Sun не лишена определенных противоречий, наиболее явным из которых является ее приверженность к свободно распространяемой системе Linux. С одной стороны, Linux является хорошим оружием для борьбы с Microsoft, крупнейшим конкурентом Sun на рынке программного обеспечения. В то же время, будучи крупнейшим производителем машин с системой Unix, Sun больше других компаний проиграет в том случае если Linux станет стандартной операционной системой для серверов любого класса сложности, как этого ожидают эксперты IBM.
По словам Саймона Фиппса, "технологического гения" Sun, его компания "любит Linux", в то время как IBM проявляет к этой системе интерес исключительно для того, чтобы хоть как-то привлечь интерес покупателей к своим новинкам, выделив их из прочего ассортимента производимых ею продуктов, зачастую несовместимых друг с другом. Однако, несмотря на ту поддержку системе Linux, которую Sun действительно оказывает, компания в то же время стремится всемерно защитить систему Solaris. Очевидно, что это обстоятельство не позволяет считать Sun тем чемпионом в области открытых стандартов, которым она пытается предстать перед публикой. Оставаясь приверженцем собственной ОС Solaris и собственных чипов UltraSPARC (ее конкуренты сегодня повсеместно перешли на новые чипы Itanium от Intel), Sun рискует превратиться в такого же динозавра индустрии как Silicon Graphics или Apple.
Итоги III квартала – Intel, Advanced Micro Devices, Microsoft
(По сообщениям Интерфакс-АФИ, 17-19.10.01)
Чистая прибыль одного из крупнейших в мире производителей чипов Intel Corp. упала в III квартале на 96% и составила $106 млн., или 2 цента на акцию. За аналогичный период прошлого года прибыль составляла $2,51 млрд., или 36 центов на акцию.
Показатель чистой прибыли Intel учитывает расходы на единовременные приобретения. Без учета этих расходов чистая прибыль компании ставила $655 млн., или 10 центов на акцию. Подобный показатель чистой прибыли не является общепринятым, но он совпал с прогнозом большинства экспертов.
Объем продаж компании упал в третьем квартале на 25% - до $6,55 млрд. против $8,73 млрд. в прошлом году.
Как отмечает агентство Bloomberg, объем продаж персональных компьютеров на базе процессоров Intel превысил прогнозы. Между тем спрос на телекоммуникационные чипы продолжил снижаться.
Старший финансовый директор Intel Энди Брайант, который в январе прогнозировал улучшение финансовых показателей во второй половине этого года, теперь говорит, что это вряд ли произойдет. Intel считает, что объем продаж в IV квартале совпадет с ожиданиями экспертов и составит $6,2-6,8 млрд.
Advanced Micro Devices Inc., основной конкурент Intel по производству процессоров для персональных компьютеров, зафиксировала по итогам III квартала отрицательный финансовый результат. Убыток достиг $186,9 млн. или 54 центов на акцию против чистой прибыли в $408,6 млн., или $1,18 на акцию год назад.
Продажи компании упали на 37% - до $766 млн. Средние цены на микрочипы снизились примерно на 20%.
Компания решила в прошлом месяце уволить 15% работников, чтобы снизить издержки. Advanced Micro Devices заявила, что убытки за квартал были примерно в 2 раза меньше, если не учитывать единовременные затраты на закрытие двух предприятий и сокращение персонала.
Если считать показатели на такой основе (что, однако, не является общепринятым), то итоги работы Advanced Micro Devices совпали со средним прогнозом аналитиков.
По итогам текущего квартала компания также ожидает получить убыток при неизменных продажах или их небольшом росте. При этом, глава Advanced Micro Devices Джерри Сандерс ожидает, что нынешний спад на рынке продлится еще несколько кварталов.
Microsoft Corp., крупнейший в мире производитель программного обеспечения, по итогам финансового квартала, завершившегося 30 сентября, снизил прибыль при росте продаж на 6,2%. Чистая прибыль составила за квартал $1,28 млрд. или 23 цента на акцию против $2,21 млрд. (40 центов) годом ранее.
Если не учитывать инвестиционные потери, квартальная прибыль оказалась немного выше прогнозов аналитиков.
Продажи Microsoft достигли за квартал $6,13 млрд. за счет роста спроса на программное обеспечение для корпораций.
Microsoft, сославшись на продолжающийся спад в компьютерной индустрии, сократил свой прогноз на текущий квартал, однако это прогноз оказался все же лучше, чем считали аналитики.
В текущем квартале Microsoft рассчитывает заработать 49-50 центов на акцию, тогда как аналитики до сих пор давали прогноз в 51 цент. Продажи составят $7,1-7,3 млрд. За год в целом прибыль достигнет $1,61-1,66 на акцию, что ниже прогноза аналитиков, при продажах в $28,4-29,1 млрд., что соответствует прогнозу.
На этой неделе Microsoft выпустит обновленный вариант Windows XP, однако аналитики считают, что в нынешней экономической ситуации спрос на нее будет ниже ожидавшегося.
США И КАНАДА
Темпы экономического роста США: прогноз World Bank
(Прайм-ТАСС, 17.10.01)
Темпы экономического роста США снизятся в 2001 г по сравнению с 2000 г на 3% пункта до 1,1%. Снижение темпов роста связывают с последствиями террористических актов в США.
По прогнозам World Bank, мировой экономический рост составит в 2001 г 1,3% против 4% в 2000 г.
В 2002 г экономический рост США снизится, согласно прогнозам World Bank, до 1%, в то время как мировой экономический рост может вырасти до 1,6%.
В то же время International Monetary Fund ожидает мирового экономического роста в 2001 г на уровне 2,6% против 4,7% годом ранее, и прогнозирует экономический рост США в 2001 г. на уровне 1,3%.
Экономические последствия терактов в США до сих пор не ясны
(Интерфакс-АФИ, 17.10.01)
Перспективы развития американской экономики в течение ближайших нескольких месяцев по-прежнему трудно предсказать, так как ее восстановление после сентябрьских терактов шло неравномерно, заявил в среду (17.10) глава Федеральной резервной системы США Алан Гринспен.
По его мнению, несмотря на неоднократное понижение базовой ставки overnight с начала 2001 года, "значительный" экономический спад, зафиксированный в последние недели, только начинает развиваться.
"По мере того, как первоначальный шок начал проходить, экономическая активность приподнялась с крайне низкого уровня, отмеченного сразу после терактов, однако этот подъем был неравномерным", - заявил А. Гринспен, выступая перед Объединенным экономическим комитетом Конгресса США.
"Отчетливый рост неопределенности также ударил по потребительским расходам и уровню капиталовложений - домашние хозяйства и предприятия, столкнувшись с повышенной неопределенностью, хотя частично и на время, но покинули рынок", - отметил он.
А. Гринспен в своем выступлении не комментировал размер процентных ставок и возможность их снижения.
По его словам, в августе, до терактов, экономическая активность США начала расти. Долгосрочные перспективы американской экономики, по мнению главы ФРС, хорошие. Оживление, считает он, начнется после того, как потребители, компании и инвесторы приспособятся к изменившимся экономическим реалиям.
Америка под прессом долгов
("Эксперт", 22.10.01, автор – Петр Михальчук)
Уровень проблемных долгов в американской экономике на конец II квартала текущего года составил 192,8 млрд. долларов - 9,4% от общей суммы выданных кредитов. Это рекордный результат по объему просроченных займов и второй, в процентном отношении, начиная с рецессии начала 90-х. Предыдущий пик плохих долгов пришелся на 1991 год, тогда их доля в общем кредитовании составляла 16%.
Анализ кредитных портфелей по отдельным отраслям экономики показывает, что в ряде секторов ситуация значительно хуже, чем в целом по стране. В первую очередь это касается кредитования телекоммуникационных компаний. Из общего числа кредитов на сумму в 125 млрд. долларов, предоставленных телекоммуникационным компаниям, доля проблемных достигла 17 млрд. долларов (14%). Из них около 6 млрд. приходятся на небанковский сектор (страховые компании, пенсионные фонды и т. д.), который весьма активно участвовал в рискованном кредитовании в период финансового бума в США в 1997-2000 годах. Даже снижение ФРС учетной ставки с 6,5% до 2,5% не выправило положения.
Реально кредитный климат в Соединенных Штатах ухудшился - банковские стандарты предоставления кредитов в последние два года были значительно ужесточены, что не дает должникам возможности перекредитоваться под более низкую ставку, улучшив свое финансовое положение. Вкупе с дефляционными процессами в самых проблемных отраслях это делает положение должников еще более сложным. Очень скоро кредитный голод может вырасти в серьезную проблему для экономики США, поскольку сегодняшний уровень неплатежей по долгам еще не достиг своего максимума - его ждут в марте 2002 года.
Белый дом считает налоговые инициативы конгрессменов слишком щедрыми
(Интерфакс-АФИ, 16.10.01)
Администрация президента США Джорджа Буша дала понять, что намерена заблокировать разработанные комитетом Палаты представителей щедрые предложения по снижению налогов. Министр финансов США Пол О’Нил подверг критике методы составления этого пакета, который включает в себя широкий набор различных налоговых послаблений для компаний.
Белый дом считает возможным одобрить меры по стимулированию экономики на общую сумму в $60-75 млрд., конгрессмены же составили пакет на $100 млрд. "По моим расчетам, их предложения идут несколько дальше, чем мы бы хотели", - сказал в этой связи О’Нил журналистам.
По его словам, администрация продолжит работу с парламентариями с целью разработки пакета стимулирующих мер, которые не имели бы негативных последствий для бюджетной системы страны в долгосрочном плане. Если сокращения налогов будут слишком большими, это повысит вероятность возвращения США в эпоху бюджетных дефицитов, и в этих условиях долгосрочные процентные ставки будут оставаться на высоком уровне, тормозя оживление экономики.
В начале октября президент США Джордж Буш пообещал направить в экономику дополнительно $60-75 млрд. за счет увеличения госрасходов и снижения налогов, чтобы стимулировать деловую активность после терактов 11 сентября. В рамках плана рассматриваются такие меры, как снижение корпоративных налогов, увеличение амортизационных отчислений, предоставление пособия по безработице для тех, кто в результате терактов лишился работы.
Ранее Конгресс уже одобрил выделение примерно $50 млрд. на ликвидацию последствий атак на Нью-Йорк и Вашингтон. Таким образом, общий пакет мер по стимулированию экономики с учетом уже принятых мер и новых предложений может превысить $100 млрд., или 1% ВВП. В итоге этих действий бюджет финансового 2002 года вполне может стать дефицитным - впервые с 1997 года.
Промышленное производство в США в сентябре упало на 1%
(Интерфакс-АФИ, 16.10.01)
Объем промышленного производства в США в сентябре упал на 1% вслед за снижением спроса после терактов в Нью-Йорке и Вашингтоне. Эксперты прогнозировали спад на 0,8%. В августе снижение объема промышленного производства составило 0,7%.
Таким образом, промышленное производство в США снижается в течение года. Такого длительного периода спада в американской промышленности не было со времен окончания Второй мировой войны, когда резко упало производство вооружений и военной техники.
Сразу после терактов 11 сентября американские власти ужесточили пограничный контроль. В результате импортные грузы приходили в страну с опозданием, и это вынудило многие компании в США приостановить производство из-за недостатка комплектующих.
"Очередной очень плохой месяц остался позади, - комментирует данные нью-йоркский экономист Barclays Capital Генри Уиллмор. - Предприятия, которые получали комплектующие прямо с колес, быстро остались без них, на время остановились несколько автомобильных заводов".
Производственные мощности американских промышленных предприятий были загружены в сентябре на 75,5% против 76,4% в августе. Таким образом, в сентябре быль зафиксирован самый низкий после июня 1983 года уровень, когда загруженность составляла 74,8%.
Неожиданный рост нового строительства
(Интерфакс-АФИ, 17.10.01)
Число домов, строительство которых началось в сентябре в США, неожиданно выросло на 1,7%.Эксперты ожидали падения этого показателя на 1,8%. В сентябре в США началось строительство 1,574 млн. жилых домов против 1,548 млн. в сентябре 2001 года, сообщает министерство торговли.
Вместе с тем до четырехлетнего минимума сократилось количество выданных разрешений на строительство, что говорит о предстоящем спаде на строительном рынке, отмечают эксперты.
Худший квартал за 14 лет
("Ведомости", 03.10.01)
Вместе с исчезнувшими надеждами на возрождение фондового рынка в III квартале растаяли и прибыли, на которые рассчитывали американские паевые инвестиционные фонды и их инвесторы. 99% фондов акций понесли убытки в прошедшем квартале, ставшем для них худшим почти за 14 лет.
По данным нью-йоркской фирмы Lipper, отслеживающей деятельность ПИФов США, за прошедший квартал они понесли существенные убытки, у большинства превысившие 10%. Отрицательный доход от инвестиций был зафиксирован по 41 категории активов из 42. Таких плачевных результатов фонды не показывали с IV квартала 1987 г. , включившего в себя "черный понедельник" 19 октября.
Единственным доходным (1,6% ) активом ПИФов в июле - сентябре стало золото. Когда на рынке царят "медведи", инвесторы вкладывают средства в золото; ценность этого актива заключается в его способности сохранять свою стоимость. Но заработать на инвестициях в акции золотодобывающих или иных компаний, тем или иным образом связанных с этим металлом, фондам не удалось: экономическая конъюнктура не способствовала развитию их бизнеса. Между тем во II квартале доход от инвестиций в акции этих компаний составил 19,1%.
Лучше, чем у других, оказались результаты фондов, вкладывающих средства в недвижимость, акции мелких и средних компаний. Но и их доход был отрицательным. Потери фондов от инвестиций в недвижимость составили 5,2% , в акции средних компаний - 7,1% , в акции мелких компаний - 3,2%. Самыми неэффективными оказались вложения в акции технологических компаний. Убытки от инвестиций в них составили 40,3% - худший показатель в истории ПИФов этой категории активов.
Весь год инвесторов беспокоил вопрос, как долго продлится замедление экономического роста и падение доходов компаний. Многие частные инвесторы и фондовые менеджеры стали переводить средства в более безопасные активы, предпочитая стоимость росту, "голубые фишки" - техноакциям и, наконец, наличность - акциям вообще. "Инвесторы голосуют ногами", - делает вывод Томас Лайдон, президент Global Trends Investments, говоря о переходе инвесторов из фондов акций в более безопасные фонды. В течение года по сентябрь 2001 г. включительно активы ПИФов сократились на $1 трлн; между тем активы фондов, специализирующиеся на инвестициях в инструменты денежного рынка, выросли за тот же период, по данным Lipper, на $800 млн.
***
Ваши отзывы и замечания, а также материалы, которые Вы хотели бы опубликовать в данной рассылке, присылайте, пожалуйста, по адресу lenny@absolut.ru.
Сайт рассылки расположен по адресу http://scd.centro.ru/rass.htm.
Архив рассылки расположен по адресу http://subscribe.ru/archive/business.globalec.
С уважением, Леонид Ардалионов.
| http://subscribe.ru/
E-mail: ask@subscribe.ru |
Отписаться
Убрать рекламу | Рейтингуется SpyLog |
| В избранное | ||
