[кии] Уроки инвестирования 42
Клуб интернет-инвесторов
Всем добрый день!
"Рассылка "Финансовое обучение"
Выпуск от 2005-09-03
Биржевые операции
Отрывок из блока <Биржевые операции> курса "Управление личными финансами".
Цель публикации - дать представление о содержании курса и стиле изложения
материалов. Оформить подписку на курс можно на сайте Центра Финансового
Образования
http://fintraining.ru
(...)
Длинная и короткая позиция
Любое состояние торгового счета, при котором на нем имеются не только
деньги, называется <позицией>. Как только вы совершили какую-то операцию
(покупку
или продажу) с конкретными ценными бумагами, говорят, что вы <открыли
позицию> или <встали в позицию> по этой бумаге.
Различают длинную и короткую позицию.
<Длинной позицией> называется покупка акций в расчете на то, что цена на них
будет расти. Длинная позиция означает, что акции куплены клиентом, находятся
в его собственности и могут быть им проданы. Длинную позицию обозначают
термином Long position или просто Long, а часто можно встретить и русское
<лонг>
(англ. long - длинный).
<Короткой позицией> называется продажа акций в расчете на то, что цена на
них будет падать. Короткая позиция означает, что акции взяты клиентом взаймы
у
брокера и проданы; при этом у клиента возникает обязательство по обратному
откупу бумаг и возврату их брокеру. Короткую позицию обозначают термином
Short
position или просто Short или <шорт> (англ. short - короткий).
Новичкам бывает трудно привыкнуть к мысли, что на фондовом рынке можно
продать акции, которых у вас нет. Однако, это действительно так! Подробнее
об открытии
коротких позиций - в блоке <Маржинальная торговля>.
Термины <длинная позиция> и <короткая позиция> не имеют прямого отношения ко
времени, в течение которого удерживается позиция. Однако, косвенное
объяснение
названиям этих терминов есть. Дело в том, что <длинную позицию> трейдер
может открыть <на свои> деньги и удерживать ее в течение неопределенно
долгого
промежутка времени. Тогда как <короткую позицию> игрок открывает на
средства, которые взяты в кредит у брокера (под проценты!) и должны быть ему
возвращены,
поэтому время нахождения игрока в короткой позиции, как правило, ограничено.
Если вы находились в открытой позиции и совершаете обратную операцию,
говорят, что вы <закрываете позицию>. Например, если в вашем портфеле были
акции ЛУКойла,
и вы продали их, говорят, что вы закрыли позицию по ЛУКойлу.
Когда вы слышите от трейдера, что он <снял шорты с Раечки>,
возможно, речь идет о короткой позиции по акциям РАО <ЕЭС России>.
:-))
Быки и медведи
Трейдер, открывший длинную позицию на биржевом жаргоне называется <быком>
(bull). Быки покупают акции в расчете на их последующий рост, чтобы
впоследствии
продать их по более высокой цене.
Трейдер, вставший в короткую позицию, на биржевом жаргоне называется
<медведем> (bear). Медведи продают акции в расчете на их последующее
падение, чтобы
впоследствии откупить их обратно по более низкой цене, и, таким образом,
заработать на сделке.
В названиях <бык> и <медведь> прослеживается аналогия со способами, которые
используют эти животные при борьбе с противником. Медведь старается прижать
соперника лапами вниз, к земле, аналогично игрокам, играющим на понижение
котировок. Бык стремится поднять противника вверх, на рога, аналогично
игрокам,
играющим на повышение котировок.
Растущий рынок (цены на акции повышаются) часто называют <бычьим>, падающий
рынок (цены на акции понижаются) - <медвежьим>.
Стакан
Биржевая торговля акциями организована по принципу двухстороннего аукциона,
в котором конкурируют между собой заявки на покупку с одной стороны и заявки
на продажу с другой стороны. Заявки на покупку выстраиваются в очередь в
порядке возрастания цены, заявки на продажу - в порядке уменьшения цены. В
каждый
момент времени наилучшая цена на покупку (самая высокая) и наилучшая цена на
продажу (самая низкая) называются текущими котировками на покупку и продажу
ценных бумаг. Именно по этим ценам вы можете продать или, соответственно,
купить, как минимум один лот бумаг, именно эти цены показываются в таблице
котировок
как <цена покупки> и <цена продажи>.
Термином <стакан> на биржевом жаргоне называется определенное представление
биржевой очереди заявок на покупку и продажу ценных бумаг.
Типовой вид стакана приведен на рисунке.
РАО <ЕЭС России>, EESR
таблица из 3 столбцов и 21 строчек
"покупка"
"цена"
"продажа"
565
8.530
470
8.540
2000
8.545
6500
8.548
472
8.549
200
8.550
1000
8.555
24
8.558
321
8.559
15
8.560
8.561
4
8.565
3010
8.568
85
8.570
4356
8.575
1200
8.576
1223
8.579
45
8.580
4856
8.582
3400
8.585
896
конец таблицы
В среднем столбце упорядочены цены, по которым выставлены заявки на покупку
и продажу бумаг. В левом столбце (<покупка>) расположены заявки на покупку
ценных
бумаг, в правом столбце (<продажа>) - заявки на продажу бумаг; в них
указывается количество лотов (обычно именно лотов, а не бумаг!),
выставленных на покупку
и на продажу по ценам из среднего столбца. Как правило, в стакане
отображается по 10 лучших цен заявок на покупку и на продажу.
В стакане на рисунке мы можем увидеть лучшую на настоящий момент цену на
покупку акций (8.560 р., по этой цене покупатели готовы купить 1500 акций) и
лучшую
цену на продажу акций (8.561 р., по этой цене продавцы готовы продать 400
акций).
Как только заключается сделка, удовлетворенные заявки, нашедшие встречные
заявки контрагентов, исчезают из биржевой очереди, а их место занимают
новые.
Иногда создается ощущение, что заявки на покупку <падают> сверху вниз, как
фигурки в другом <стакане> - из популярной игры <тетрис>, а заявки на
продажу
<всплывают> снизу вверх.
По каждой цене показано общее количество лотов, выставленных всеми желающими
совершить сделку по указанной цене. Например, цифра <15> в строке на покупку
по цене 8.560 может означать заявку на покупку 1000 акций от одного трейдера
и заявку на покупку 500 акций от другого. Заявки с одинаковой ценой
удовлетворяются
в порядке, в котором они были выставлены в биржевую очередь, т.е. если
первый трейдер выставил заявку на 10 лотов раньше, то именно его заявка
будет в
первую очередь удовлетворена.
Минимальный шаг изменения цены официально называется <базисным пунктом>, а
на биржевом жаргоне - <пипсом>. Например, для акций РАО <ЕЭС России> пипс
равен
0,001 руб. или 0,1 коп. Сто пипсов на биржевом жаргоне называется <фигурой>,
Скажем, если цена акций в примере изменится с 8,560 р. до 8,660 р. (т.е. на
10 копеек), скажут, что акции выросли на фигуру.
(...)
Успеха вам!"
С уважением,
Аргунов Артём
argunov20***@r*****.ru
icq: 397588322
www.artemargunov.narod.ru
Моя авторская рассылка:
lit.writer.argunov-sub@subscribe.ru
