Отправляет email-рассылки с помощью сервиса Sendsay

Обзор мировой экономики и фондового рынка США от ADEKTA

Рассылка закрыта

При закрытии подписчики были переданы в рассылку "Обзор мировой экономики, размышления, анализ, выводы" на которую и рекомендуем вам подписаться.

Вы можете найти рассылки сходной тематики в Каталоге рассылок.

←   Февраль 2007   →
 1
 2
 3
 4
 5
 6
 7
 8
 9
10
11
12
13
14
14.02.2007
17:16:39
17:26:04
15
16
17
18
19
20
21
22
23
24
25
26
27
28
Автор
Дмитрий В. Казначеев

Статистика

1.390 подписчиков
0 за неделю
←   Все выпуски   →

Обзор мировой экономики и фондового рынка США от Hedge Fund


Обзор мировой экономики и фондового рынка США от Хеджевого Фонда

Обзор от 13.02.20076г.

 

Произошедшие события 09.02.2007 г.

  1. 00:30 США. Денежные агрегаты на 29 января. М1 - $1368,6 млрд. (-0.19 % м/м; -0,28 % г/г). М2 - $7077.,2 млрд. (+0,90 % г/г; +5,59 % г/г).

  2. 10:00 Германия. Индекс оптовых цен в январе - без изменения (+3,1 % г/г). В декабре - без изменения (+3,7 % г/г).

  3. 10:45 Франция. Торговый дефицит в декабре 2,922 млрд. евро, в ноябре 2,674 млрд. Объем экспорта в декабре 32,452 млрд. евро (в ноябре 32,730 млрд.). Объем импорта в декабре 35,374 млрд. (35,404 млрд.).

  4. 10:45 Франция. Объем производства в декабре +1,1 % (+0,6 % г/г). Прогноз +0,1 % (0 % г/г). В ноябре -0,4 %.

  5. 12:00 Италия. Объем производства в декабре +2,0 % (+5,0 % г/г). В ноябре +0,5 % (+2,6 % г/г).

  6. 12:30 Великобритания. Торговый дефицит в декабре 7,142 млрд. фт., в ноябре 6,871 млрд. Прогноз – дефицит 7,0 млрд. фт. Объем экспорта 18,376 млрд. (в ноябре 18,602 млрд.). Объем импорта 25,516 млрд. (25,473 млрд.).

Произошедшие события 12.02.2007 г.

  1. 12:30 Великобритания. Индекс цен производителей в январе+0,3 % (+2,1 % г/г). В декабре +0,2 % (+2,2 % г/г). PPI core в январе +0,2 % (+2,3 % г/г).

  2. 22:00 США. Баланс бюджета в январе - профицит $38,236 млрд. Прогноз +$39 млрд., т.е. за четыре месяца нового финансового года дефицит $119,401 млрд. Дефицит за аналогичный период прошлого года составил $98,418 млрд. За четыре месяца объем дефицита составляет $42,165 млрд. (в прошлом году за аналогичный период $98,418 млрд.) Объем доходов за четыре месяца нового финансового года к аналогичному периоду прошлого года вырос на 9,72 %. Объем расходов увеличился на 2,06 %.

Наиболее важные события сегодня 13.02.2007 г.

ВВП стран Еврозоны в четвертом квартале увеличивался динамично. Во всяком случае, прогнозы оказались довольно осторожными, по сравнению с действительностью. Повышение курса евро не сказалось на экономической деятельности в той мере как ожидалось.

Индекс ожиданий института ZEW на февраль также вырос на сравнению с январем. Отчасти низкое значение января было продиктовано ожиданием влияния повышения налоговой нагрузки в Германии.

Впрочем, выводы делать еще рано. По-прежнему подразумевается, что в первой половине года динамика экономического расширения, как в Германии, так и в Еврозоне в целом может ослабнуть, из-за усиления налоговой нагрузки, из-за роста курса евро к иене и доллару

Остаются в силе и сомнения в темпах роста мировой экономики.

Китай собирается повышать ставки для стерилизации растущей денежной массы, что, вероятно, приведет к снижению экономического движения. Увеличение ликвидности приведет к росту инфляции в Китае до 3 % в первом квартале и до 3,5 % во втором (в прошлом году инфляция 1,5 %).

Рост экспорта может замедлиться, по мере снижения спроса и переоценки юаня.

Произошедший быстрый рост фондового рынка Китая вероятно сократит объем инвестиций.

Более высокие процентные ставки изменят спрос на капитал, а не помогут ограничить ликвидность. Кроме ставок Банк Китая намерен увеличить размер обязательного резервирования для банков.

  1. 10:00 Германия. ВВП в четвертом квартале +0,6 % (+3,5 % г/г). Прогноз +0,6 % (+3,1 % г/г). Значение третьего квартала пересмотрено на +0,8 % (+2,6 % г/г) с +0,6 % (+2,3 % г/г. За весь 2006 г. ВВП +2,7 %.

  2. 10:40 Франция. ВВП в четвертом квартале +0,6-0,7 %, в третьем - без изменения, во втором +1,1 %, в первом +0,5 %. Прогноз +0,5 %. За весь 2006 г. +2,0 %, в 2005 г. +1,2

  3. 12:00 Италия. ВВП в четвертом квартале прошлого года +1,1 % (+2,9 % г/г), в третьем квартале +0,3 % (+1,7 % г/г). Прогноз +0,4 % (+2,0 % г/г).

  4. 12:30 Великобритания. Индекс потребительских цен в январе сократился на 0,8 % (+2,7 % г/г). Прогноз -0,6 % (+2,9 % г/г). В декабре 0.6 % (+3,0 % г/г). Индекс CPI core в январе -0,9 % (+1,6 % г/г), в декабре +0,6 % (+1,8 % г/г).

  5. 13:00 Еврозона. Объем производства в декабре +1,0 % (+4,0 % г/г).. Прогноз +0,3 % (+2,6 % г/г). Значение ноября пересмотрено с +0,2 % (+2,5 % г/г) на +0,3 % (+2,7 % г/г). Объем заказов на товары долгосрочного пользования в декабре +0,3 % (+5,6 % г/г), в ноябре +1,4 % (+5,4 % г/г).

  6. 13:00 Германия. Индекс ожиданий для экономики Германии (индекс института ZEW) в феврале 2,9 (в январе -3,6). Индекс текущих условий в феврале 70,9 (в январе 70,6). Индекс ожиданий для экономики Еврозоны в феврале 6,8 (в январе -1,8).

  7. 13:00 Еврозона. ВВП в четвертом квартале +0,9 % (+3,3 % г/г).. Прогноз +0,6 % (+3,0 % г/г). В третьем квартале +0,5 % (+2,7 % г/г). В 2006 г. Рост экономики составил 2,7 %., в 2005 г. +1,4 %.

  8. 16:30 США. Торговый баланс в декабре. Прогноз -$59,6 млрд. В ноябре -$58,2 млрд. Торговый дефицит в декабре повысился до $61,18 млрд. В ноябре $58,12 млрд. За 12 месяцев $763,59 млрд. Объем экспорта в декабре $125,54 млрд. (+0,6 %), в ноябре $124,80 (+1,1 %), за 12 месяцев $1437,84 млрд. (+11,5 %). Объем импорта в декабре $186,72 млрд. (+2,1 %), в ноябре $182,92 млрд. (+0,3 %), за 12 месяцев $2201,43 млрд. (+5,6 %). Дефицит в торговле с Канадой в декабре - $5,573 млрд. (в ноябре $5,174 млрд.; с Мексикой в декабре - $5,009 млрд. ($5,440 млрд.); со странами Юной и Центральной америки в декабре - $2,188 млрд. ($1,594 млрд.); с Евросоюзом - $8,973 млрд. (49,504 млрд.); с Китаем - $19,00 млрд. ($22,919 млрд.); с Японией - $7,456 млрд. ($7,901 млрд.); с ОПЕК - $6,877 млрд. ($6,827 млрд.).

Аналитики ожидали увеличения размера торгового дефицита в США (данные за декабрь). Основания для такого вывода довольно веские.

Декабрь традиционный месяц с высоким потенциалом роста потребления. Рождественские распродажи, даже с учетом скидок могли организовать рост потребления. Т.к. потребительские товары в большой части импорт, то и соответственно логично ожидать его увеличения. Кроме того, косвенным показателем роста потребления является максимальное значение количества созданных рабочих мест. С одной стороны рост занятости – рост потребления. С другой стороны рост рабочих мест – увеличение спроса на временных работников в период распродаж. Еще один косвенный показатель – погодные условия. Температура в декабре в среднем оказалась выше долголетнего среднего уровня.

Еще одним аргументом являлся следующий фактор. Аналитики предполагают, что недавно вышедшие данные о росте ВВП четвертого квартала США будут пересмотрены в сторону снижения (с +3,5 % до 3,0 %). Т.к. существенных пересмотров показателей потребления, объема запасов, размера инвестиций не наблюдалось, то причиной пересмотра в сторону снижения остается только торговый дефицит.

Действительно размер дефицита вырос. Объем импорта увеличился в декабре на 2,1 % против роста экспорта на 0,6 %, но судя по данным размеры дефицитов в торговле с основными торговыми партнерами ситуация улучшилась (даже в торговле с Китаем размер дефицита снизился).

К завтрашнему выступлению Б.Бернаке в Сенате.

В прошлом году, в начале занятия места главы ФРС Бернанке представлялся поборником мягкой кредитно-денежной политики. Со временем мнение о нем изменилось. Бернанке заслужил доверие рынков, благодаря тому, что верно оценивает экономику США. Приостановление повышение ставок воспринимается как правильное решение. Произошло замедление на рынке жилья, потребительские расходы не снизились.

Бернанке продолжил политику А.Гринспена и также как он призывает законодателей решать бюджетные проблемы, которые обостряться в период массового выхода поколения бэби-бума на пенсию.

Аналитики, их часть, полагают, что Б.Бернанке в своем выступлении или в ответах на вопросы может произнести, что либо по поводу изменения кредитной политики, или изменении е взгляда на уровень инфляции. Не думаю, что для этого сложились условия.

Глава ФРС останется достаточно осторожным, для того чтобы не высказывать однозначных выводов из экономической ситуации.

Постепенно растут реальные ставки по кредитам, что предполагает продолжение процесса снижения активности на рынке жилья. Сочетания уровня задолженности и балансов финансовых институтов пока не пугает экономистов.

Если коротко, то Б.Бернанке будет последовательно указывать, что для решения задачи сохранения ценовой стабильности и поддержания роста Комитет сделает все и своевременно.

Вероятно, Бернанке уделит внимание проблемам связанным с будущими бюджетными расходами.

Прогноз на сегодня 13.02.2007 г.

Индекс S&P500 1428– 1439

Фьючерс на 30-Year Bond (12/2006) 110^01/32 – 110^19/32

Фьючерс на Euro (12/2006) 1,3004- 1,3070

S&P 500

Авторы:
Кабанов Андрей Алексеевич

Брокерская компания "Хеджевый Фонд"

ВНИМАНИЕ: дневной прогноз по фьючерсному рынку является чисто индикативным; не является поводом для совершения каких-либо действий на рынках; не является подтверждением, или опровержением направления выбранной позиции; любые совпадения данных прогноза и реального рынка случайны и непреднамеренны.

В избранное