Отправляет email-рассылки с помощью сервиса Sendsay

Обзор мировой экономики и фондового рынка США от ADEKTA

Рассылка закрыта

При закрытии подписчики были переданы в рассылку "Обзор мировой экономики, размышления, анализ, выводы" на которую и рекомендуем вам подписаться.

Вы можете найти рассылки сходной тематики в Каталоге рассылок.

←   Февраль 2007   →
 1
 2
 3
 4
 5
 6
 7
 8
 9
10
11
12
13
14
14.02.2007
17:16:39
17:26:04
15
16
17
18
19
20
21
22
23
24
25
26
27
28
Автор
Дмитрий В. Казначеев

Статистика

1.390 подписчиков
0 за неделю
←   Все выпуски   →

Обзор мировой экономики и фондового рынка США от Hedge Fund


Обзор мировой экономики и фондового рынка США от Хеджевого Фонда

Обзор от 01.02.20076г.

 

Произошедшие события 29.01.2007 г.

  1. 11:30 Италия. Индекс делового доверия в январе опустился до минимального значения с февраля 2006 г. - 96,1. В декабре 2006 г - 96,1.

    Произошедшие события 30.01.2007 г.

  2. 18:00 США. Индекс потребительского доверия в январе 110,3. Прогноз 110. В декабре 109. Индекс оценки текущих условий 133,9. В декабре 130,5. Индекс ожиданий 94,5. В декабре 96,3.

    Произошедшие события 31.01.2007 г.

  3. 10:00 Германия. Объем розничных продаж реальных в декабре +2,4 % (-0,2 % г/г). Прогноз 1,3 % (0,8 % г/г). В ноябре -0,7 % (-0,4 % г/г). Объем розничных продаж номинальных в декабре +2,3 % (+0,4 % г/г), в ноябре -0,6 % (+0,2 % г/г).

  4. 10:45 Франция. Процент безработицы в декабре 8,6 %. Прогноз 8,7 %. В ноябре 8,7 %.

  5. 10:45 Франция. Индекс потребительского доверия в январе -25,0. В декабре -26.

  6. 10:50 Франция. Индекс цен производителей в декабре -0,1 % (+2,7 % г/г). Прогноз +0,1 %. В ноябре -0,1 %.

  7. 12:00 Италия. Индекс цен производителей в декабре +0,2 % (+5,2 % г/г). Прогноз +0,1 % (+5,1 % г/г). В ноябре +0,1 % (+5,3 % г/г).

  8. 12:00 Германия. Процент безработицы усредненный в январе 9,5 % (в ноябре 9,8 %). Прогноз 9,7 %. Без усреднения 10,2 % (9,6 %).

  9. 13:00 Еврозона. Индекс делового климата в январе 1,4. Прогноз 1,51. В декабре 1,60.

  10. 13:00 Еврозона. Индекс потребительского доверия в январе -7. Прогноз -6. В декабре -6.

  11. 13:00 Еврозона. Индекс экономического доверия в январе 109,2. Прогноз в январе 109,7. Значение декабре пересмотрено с 110,1 на 109,8.

  12. 13:00 Еврозона. Индекс потребительских цен в январе 1,9 %. Прогноз 2,1 %. В декабре 1,9 % г/г.

  13. 13:00 Еврозона. Процент безработицы в декабре 7,5 %. Прогноз 7,6 %. В декабре 7,6 %.

  14. 16:30 США. Индекс трудовых расходов в четвертом квартале +0,8 %. Прогноз 1,0 %.

  15. 16:30 США. ВВП четвертого квартала. Прогноз 2,8/3,0 %. ВВП в четвертом квартале +3,5 % - $11 541,6 млрд. В 2006 г. ВВП увеличился на 3,4 % (в 2005 г. +3,2 %). Конечные продажи +4,2 % (во втором квартале +1,9 %). Потребительские расходы +4,4 % (+2,8 %). Расходы на товары долгосрочного пользования +6,0 % (+6,4 %). Деловые инвестиции -0,4 % (+10 %). Домашние инвестиции -19,2 % (-18,7 %). Инфраструктурные инвестиции +2,8 % (+5,7 %). Объем экспорта +10 % (+6,8 %). Объем импорта -3,2 % (+5,6 %). Объем деловых запасов +$35,3 млрд. (+$55,4 млрд.).

  16. 16:30 США. Индекс PCE в четвертом квартале -0,8 % (в третьем квартале +2,4 %). PCE core +2,1 % (+2,2 %). Прогноз +2,2 %.

  17. 17:55 США. Индекс PMI Чикаго в январе 48,8. Прогноз 52. В декабре 51,6. Индекс новых заказов 46,3 (в декабре 56,3). Индекс занятости 42,8 (48,2). Индекс цен 54,9 (56,9).

  18. 22:15 США. Итоги заседания FOMC по ставкам Прогноз - ставки останутся без изменения. FOMC решил сохранить ставку по федеральным фондам на уровне 5,25 %. Последняя статистика предполагает довольно прочный экономический рост, появились некоторые предварительные признаки стабилизации на рынке жилья. В целом, экономика представляется, вероятно, способной к расширению в умеренном темпе в ближайшие кварталы. Инфляция немного выросла, но инфляционное давление вероятно снизится через какое-то время. Однако, высокий уровень использования ресурса имеет потенциал, чтобы поддерживать давления инфляции. Комитет полагает, что некоторые риски инфляции остаются. Степень и выбор времени для любого дополнительного ужесточения политики, которое может быть необходимо, чтобы воздействовать на эти риски, будут зависеть от развития событий и для инфляции и для экономического роста, согласно поступающей информации.

Темп роста ВВП США в четвертом квартале оказался существенно выше прогнозов (+3,5 % против 3,0 %). Если внимательно рассматривать выходящие статистические индикаторы, то вполнеможно было предположить, что рост ВВП должен был быть выше уровня роста третьего квартала. Уверенно рос объем розничных продаж (порядка 38 % ВВП), повышался объем запасов, существенно сократился за последние три месяца года размер торгового дефицита. Действительно, можно было ожидать превышение темпа 3 %.

Но, сообщение о большом сокращении инвестиций по сравнению с третьим кварталом наводит на мысль, что итоговая цифра +3,5 % кажется завышенной.

Наиболее важные события сегодня 01.02.2007 г.

Индексы деловой активности сектора производства Еврозоны в январе снизились. При этом подиндексы занятости и цен подросли. Т.е. последнее говорит в пользу ожиданий повышения ставок в Еврозоне. Если смотреть с точки зрения ЕЦБ подтверждаются опасения возможного роста инфляционных рисков со стороны повышения трудовых затрат, даже перетекание этого процесса на цены. Впрочем, предварительные данные по инфляции за январь показывают, что темп роста цен находится ниже установленного норматива 2 %.

Вопрос экономической динамики не в компетенции Банка.

  1. 11:45 PMI Италия. Индекс сектора производства в январе 55,3. Прогноз 54,9. В декабре 55. Индекс новых заказов 54,1 (55,9). Индекс занятости 51,1 (51,2). Индекс цен 60,1 (60,2).

  2. 11:50 PMI Франция. Индекс сектора производства в январе 52,4. Прогноз 54,0. В декабре 54,2. Индекс новых заказов 51,2 (55,2). Индекс занятости 51,8 (50,8). Индекс цен 66,9 (62,1).

  3. 11:55 PMI Германия. Индекс сектора производства в январе 58,5. Прогноз 59,0. В декабре 59,4. Индекс новых заказов 60,9 (61,0). Индекс занятости 54,2 (53,6). Индекс цен 60,5 (56,1).

  4. 12:00 PMI Еврозона. Индекс сектора производства в январе 55,5. Прогноз 56,2. В декабре 56,5. Индекс новых заказов 56,5 (57,8). Индекс занятости 53,2 (52,7). Индекс цен 58,2 (55,9).

  5. 12:30 PMI Великобритания. Индекс сектора производства в январе 52,8. Прогноз 51,7. В декабре 51,9. Индекс новых заказов 54,1 (53,2). Индекс занятости 50,5 (49,1). Индекс цен 54,2 (53,5).

  6. 16:30 Initial Jobless Claims США.

  7. 16:30 США. Индекс персонального дохода в декабре. Прогноз +0,5 %. В ноябре +0,3 %.

  8. 16:30 США. Индекс персональных расходов в декабре. Прогноз +0,7 %. В ноябре +0,5 %.

  9. 18:00 ISM (NAPM) США. Индекс производственного сектора в январе. Прогноз 51,5/52. В декабре 51,4.

Текс решения FOMC по ставкам, на мой взгляд, прозрачен. Существует мягкий рост экономики, нет до конца уверенности, что он будет продолжаться.

Остаются риски усиления инфляционного давления, но эти риски вероятно будут сокращаться. Решение по ставкам будет приниматься в оперативном порядке, по мере проявления опасностей.

Т.е., на мой взгляд, текс полностью соответствует решению оставить ставки без изменения. Это как минимум. Увеличивается вероятность того, что ставки не будут меняться до 10 мая.

С таких позиций к решению Комитета, очевидно, подошли и рынки. Все большее количество прогнозов о скором повышении ставок в Еврозоне (в марте до 3,75 % и летом до 4 %). Т.е. увеличивается вероятность в ближайшем будущем сокращения спрэда между ставками ФРС и ЕЦБ. Эта уверенность толкает курс евро вверх.

Вероятность стабильности ставок в США привело к возобновлению роста котировок долгового рынка. Существует вероятность существенного роста котировок.

Фондовый рынок с благодарностью отметил сохранение стабильности кредитных ставок в США в ближайшие месяцы. Тем более, что Комитет отметил происходящее экономическое оживление.

Несколько испортил впечатление очередной региональный индекс деловой активности. Индекс IPM Чикаго, как и аналогичные индексы округа Нью-Йорка и Канзас-Сити, снизился.

Последнее ставит под сомнение положительное изменение индекса IMS США в январе.

Если это (снижение индекса) произойдет, у фондового рынка будет возможность совершить некие коррекционные действия.

Прогноз на сегодня 01.02.2007 г.

Индекс S&P500 1426– 1443

Фьючерс на 30-Year Bond (12/2006) 109^30/32 – 111^09/32

Фьючерс на Euro (12/2006) 1,2998- 1,3136

S&P 500

Авторы:
Кабанов Андрей Алексеевич

Брокерская компания "Хеджевый Фонд"

ВНИМАНИЕ: дневной прогноз по фьючерсному рынку является чисто индикативным; не является поводом для совершения каких-либо действий на рынках; не является подтверждением, или опровержением направления выбранной позиции; любые совпадения данных прогноза и реального рынка случайны и непреднамеренны.

В избранное