Обзор мировой экономики и фондового рынка США от Hedge Fund
Обзор мировой экономики и фондового рынка США от Хеджевого Фонда
Обзор от 09.02.20076г.
Произошедшие события 06.02.2007 г.
13:00 Еврозона. Объем розничных продаж в декабре вырос на 0,3 % (+2,1 % г/г). Прогноз +0,9 % (+2,2 % г/г). В ноябре +0,5 % (+1,4 % г/г.
14:00 Германия. Индекс промышленных заказов в декабре снизился на 0,2 %. Прогноз +0,5 % (+7,4 % г/г). В ноябре +0,8 %. Объем внутренних заказов вырос на 0,2 %, внешних - сократился на 0,4 %. Объем заказов на потребительские товары в декабре -4,9 % (внутренние -2,2 %, внешние -9,4 %). Объем капитальных товаров в декабре +0,6 % (внутренние -0,1 %, внешние +1,1 %).
Произошедшие события 07.02.2007 г.
10:45 Франция. Дефицит бюджета в 2006 г. Сократился до 36,16 млрд. евро, в 2005 г. - 43,47 млрд. Доходы снизились до 230,5 млрд. (-7,5 %). Расходы уменьшились до 269,6 млрд. (-8,4 %).
12:30 Великобритания. Объем производства в декабре снизился на 0,1 % (+0,4 % г/г). Прогноз 0,0 % (+0,5 % г/г). В ноябре +0,4 % (+0,9 % г/г).
14:00 Германия. Объем производства в декабре снизился на 0,5 %. Прогноз +0,5 % (+6,4 % г/г). В ноябре +2,0 %. В четвертом квартале показатель вырос на 0,1 %, в третьем на 2,1 %.
16:30 США. Размер трудовых затрат в четвертом квартале +1,7 %. Значение третьего квартала пересмотрено с +2,3 % на +3,2 %. Затраты с четвертого квартала прошлого года +2,8 %. Размер часовой компенсации с четвертого квартала 2005 г. +4,9 %, реальный размер компенсации +3,0 %.
16:30 США. Производительность труда в четвертом квартале +3,0 %. Прогноз +1,5 %. Показатель третьего квартала пересмотрен с +0,2 % на -0,1 %. Рост производительности труда с четвертого квартала 2005 г. +2,1 %. Объем выпуска +3,9 %.
23:00 США. Объем потребительских кредитов в декабре +$6 млрд. Прогноз +$8,0 млрд. В ноябре +$13,7
Произошедшие события 08.02.2007 г.
10:00 Германия. Баланс текущего счета в декабре +9,80 млрд. евро. Прогноз +10,2 млрд. В ноябре +14,1 млрд. В 2006 г. +100,9 млрд. евро. В 2005 г. +90,2 млрд.
10:00 Германия. Торговый баланс в декабре +14,4 млрд. евро.. Прогноз +15,1 млрд. евро. В ноябре +19,1 млрд. Объем экспорта в декабре 78,6 млрд. (-2,0 %), в ноябре 80,2 млрд. (-0,6 %).Объем импорта в декабре 64,2 млрд. евро (+5,0 %), в ноябре 61,1 млрд. (-3,9 %). В 2006 г. Объем экспорта 893,6 млрд. евро (в 2005 г. 786,3 млрд.). Объем импорта в 2006 г. 731,7 млрд. евро (в 2005 г. 628,1 млрд.).
15:00 Великобритания. Заседание Банка Англии. Банк Англии оставил ставку на уровне 5,25 %.
15:45 Еврозона. ЕЦБ оставил ставку без изменения 3,5 %.
16:30 Еврозона. Пресс-конференция ЕЦБ.
16:30 Initial Jobless Claims США. Недельное значение составило 311 тыс. (+3 тыс.) Среднее четырехнедельное значение показателя 308,25 тыс. (+3,250 тыс.).
18:00 США. Объем оптовых запасов в декабре снизился на 0,5 % (+8,6 % г/г). Прогноз +0,7 %. В ноябре +1,1 %. Объем продаж из запасов увеличился на 1,8 % (+8,6 % г/г).
ЕЦБ решил оставить ставки без изменения. Единственным намеком на вероятность повышения ставок в марте явилось появление в тексте выступления Ж.-К.Трише слово «бдительность».
Вкратце.
Денежно-кредитная политика в Еврозоне мягкая, ставки находятся на низком уровне. Банк будет принимать решения направленные на сохранения ценовой стабильности в среднесрочном периоде.
Экономическое расширение будет происходить и далее в пределах потенциально возможного. Глобальный рост обеспечивает устойчивый спрос на европейский экспорт. Внутренний спрос не теряет импульса.
Инвестиционный процесс не потеряет динамику.
Риски сбалансированы на краткосрочный период.
Главные риски – вероятность применения протекционистских мер, возобновление роста нефтяных цен, проявление глобальных дисбалансов.
Про инфляцию
Повышение НДС не обнаружило своего действия на показателях января.
Снижение цен на энергоносители, его влияние на ценовое давление продолжиться до весны – лета. Однако, это явление временное. Позже в 2007 г., как ожидается, инфляция повысится.
Ожидается проявление в конечных ценах уже произошедшее повышение цен энергоносителей, кроме того цены могут опять пойти вверх. Ожидается проявление влияния повышения налогов, уже произошедших и еще не объявленных.
Негативное влияние может оказать рост размера заработной плат, вполне логичным в условиях роста ВВП.
Накапливается денежная масса, агрегат М3 к концу декабря показывал рост на 9,7 % (максимальный темп роста с момента введения евро).
Рост денежной массы и объема частного кредитования определяет кредитную политику как мягкую. Рост объема частного кредитования в декабре составил 10,7 %.
Повышение степени ликвидности, может стать чрезмерным и вызвать инфляционный всплеск.
Таким образом риск усиления инфляции находится в верхней части диапазона. Банк будет бдительным.
Наиболее важные события сегодня 09.02.2007 г.
Торговый профицит Германии в декабре прошлого года сузился более, чем ожидалось экономистами. Объем импорта сильно повысился, при том, что экспорт снижался второй месяц подряд. .
Тем не менее, аналитики полагают, что темп роста экономики Германии в четвертом квартале прошлого года был достаточно успешным. Экспорт Германии находил спрос благодаря глобальному росту.
Торговый дефицит Франции превысил 29 млрд. евро в 2006 г. При этом французский экспорт достиг рекордных 390 млрд. евро. Торговый баланс без учета расходов на энергоносители был положительным, почти достигнув 18 млрд. евро.
Министр финансов Франции Кристин Лагард в пятницу заявила, что французские компании несут потери от усиления курса евро на уровне $1,30. Она также добавила, что министры финансов G7, встреча которых начнется сегодня, скорее всего, обсудят ситуацию на валютном рынке.
В наступившем году влияние валютных курсов на торговый баланс Франции будет более высоким, чем в 2006 г., если евро останется на уровне $1,30.
На вопрос о том, является ли также проблемой низкий курс иены, она ответила: «Я думаю, что министры финансов «семерки» обратят внимание на этот вопрос, и мы посмотрим, что получится из этого».
00:30 США. Денежные агрегаты на 29 января. М1 - $1368,6 млрд. (-0.19 % м/м; -0,28 % г/г). М2 - $7077.,2 млрд. (+0,90 % г/г; +5,59 % г/г).
10:00 Германия. Индекс оптовых цен в январе - без изменения (+3,1 % г/г). В декабре - без изменения (+3,7 % г/г).
10:45 Франция. Торговый дефицит в декабре 2,922 млрд. евро, в ноябре 2,674 млрд. Объем экспорта в декабре 32,452 млрд. евро (в ноябре 32,730 млрд.). Объем импорта в декабре 35,374 млрд. (35,404 млрд.).
10:45 Франция. Объем производства в декабре +1,1 % (+0,6 % г/г). Прогноз +0,1 % (0 % г/г). В ноябре -0,4 %.
12:00 Италия. Объем производства в декабре +2,0 % (+5,0 % г/г). В ноябре +0,5 % (+2,6 % г/г).
12:30 Великобритания. Торговый дефицит в декабре 7,142 млрд. фт., в ноябре 6,871 млрд. Прогноз – дефицит 7,0 млрд. фт. Объем экспорта 18,376 млрд. (в ноябре 18,602 млрд.). Объем импорта 25,516 млрд. (25,473 млрд.).
Прогноз на сегодня 09.02.2007 г.
Индекс S&P500 1443– 1452
Фьючерс на 30-Year Bond (12/2006) 109^14/32 – 111^08/32
ВНИМАНИЕ: дневной прогноз по фьючерсному рынку является чисто индикативным; не является поводом для совершения каких-либо действий на рынках; не является подтверждением, или опровержением направления выбранной позиции; любые совпадения данных прогноза и реального рынка случайны и непреднамеренны.