Финансы. Обзор прессы

Финансы онлайн

Малый бизнес останется без денег
Независимая Газета, Елена Тихомирова, 28-02-2005

Банкам по-прежнему неинтересно кредитовать малый бизнес. Такой вывод сделал зампредседателя комитета Госдумы по кредитным организациям и финансовым рынкам Анатолий Аксаков на рабочем совещании с представителями Центрального банка, Минэкономразвития (МЭРТ), российскими банкирами и немецкими экспертами финансового рынка. Собравшиеся насчитали как минимум 23 проблемы, которые мешают кредитовать малый бизнес в России. Среди них - отсутствие комплексной программы государственной поддержки субъектов малого предпринимательства (СМП), высокие процентные ставки банков, отсутствие у предпринимателей ликвидного обеспечения кредитов, неразвитость региональных рынков банковских услуг и другие.

Индикатор лояльности
Время новостей (газета), Игорь ПОЛИЩУК, 28-02-2005

По результатам торгов в пятницу фондовый индекс РТС впервые с апреля прошлого года преодолел планку в 700 пунктов. На момент закрытия площадки его значение составило 701,35 пункта. До рекордного уровня (785,52), зафиксированного 12 апреля 2003 года, осталось уже не так далеко, если учесть, что с января индекс РТС уже вырос с отметки 614,11.
Позитивным стимулом для рынка стали итоги саммита президентов России и США: вопреки ожиданиям охлаждения в отношениях между двумя странами не произошло. Другой хорошей новостью стал отказ Хьюстонского суда рассматривать иск о банкротстве ЮКОСа, что, по оценкам аналитиков Банка Москвы, означает активизацию сделки по слиянию "Газпрома" и "Роснефти", причем теперь концерн может рассматривать варианты поглощения "Роснефти" вместе с "Юганскнефтегазом".
Набранный рынком темп, если он не будет утрачен, гарантирует, что фондовый рекорд может быть побит месяца через полтора. То есть опять ко Дню космонавтики. Однако даже если индекс РТС достигнет нового исторического максимума, говорить о преодолении фондовым рынком прошлогодней стагнации можно будет с некоторыми оговорками. Ведь индекс РТС образца прошлого года и нынешний -- не совсем одно и то же.

Политическая наценка
КоммерсантЪ (газета), ОЛЬГА Ъ-БУЯНОВА, 28-02-2005

Решение хьюстонского суда по делу ЮКОСа и миролюбивые заявления Джорджа Буша на встрече с Владимиром Путиным на прошлой неделе дали российскому фондовому рынку очередной импульс для роста. Эксперты предполагают, что в ближайшее время рост продолжится, однако разговоры о теоретической необходимости коррекции звучат все чаще.
[...] Следует отметить: многие эксперты считают, что нынешний рост не будет долгосрочным, очень уж высоки текущие цены. Николай Подлевских, начальник аналитического отдела ИК "Церих Кэпитал Менеджмент": "Потенциал краткосрочного роста невелик. Его продолжение будет все настоятельнее требовать либо коррекции, либо новых положительных новостей". Станислав Клещев: "После роста на следующей неделе рынок 'голубых фишек' впадет в боковой тренд: уж слишком сильно цены акций приблизятся к рассчитанным справедливым уровням. Соответственно, со стороны покупателей активность снизится". Этому способствует то, что с начала года рынок уже показал достаточно хорошую прибыльность. Максим Шеин: "Доходность рынка с начала года составила около 15%, что является очень хорошим результатом и может побудить спекулянтов к фиксации прибыли".

Финансовая разведка рвется к банкам
Известия (Москва), Наталья Старостина, 28-02-2005

Росфинмониторинг, который также называют финансовой разведкой, предложил Центробанку проводить совместные проверки в банках, заподозренных в отмывании преступных денег. До сих пор такие проверки мог проводить только сам ЦБ. Эксперты считают, что так финансовая разведка намерена расширить свою деятельность, перейдя от борьбы с легализацией преступных доходов к банальной налоговой слежке за банками и компаниями.
[...] В Центробанке пока не приняли четкого решения по этому предложению. Однако можно вспомнить, что если ответ будет положительным, то банкирам скучать не придется. Достаточно вспомнить, что именно глава ФСФМ сообщил в прошлом году о наличии "черных списков", что привело к летнему кризису.

"Быки" из Хьюстона
Ведомости (газета), Василий Кудинов, 28-02-2005

[...] Решения Хьюстонского суда, куда "ЮКОС" подал иск о банкротстве, инвесторы ждали с нетерпением. "Игрокам на российском рынке судебные разбирательства не нужны, они ждут, что "Газпром" начнет слияние с "Роснефтью" и семимильными шагами двинется к либерализации [рынка своих акций]", - говорил в середине февраля руководитель ФСФР Олег Вьюгин.
Так и получилось. В ночь с четверга на пятницу по московскому времени суд отказался рассматривать иск "ЮКОСа", и в пятницу торги открылись скачком котировок акций "Газпрома", который потянул за собой и другие бумаги. Капитализация газового концерна на Фондовой бирже "Санкт-Петербург" (расчеты через РТС) выросла на 3,9% до 1,89 трлн руб., большинство "голубых фишек" подорожали на 1-2%, а индекс РТС прибавил 1,6% и впервые в этом году закрылся выше отметки 700 пунктов - 701,35. Последний раз выше этой планки главный индикатор российского фондового рынка находился 20 апреля прошлого года - через неделю после того, как он установил свой исторический максимум - 785,52.

"Дело Visa" разваливается
Известия (Москва), Анна Каледина, 28-02-2005

Владельцы пластиковых карт могут вздохнуть спокойно. В пятницу комиссия Федеральной антимонопольной службы (ФАС) уже в третий раз отложила рассмотрение дела Visa International. Официальная версия - необходимость собрать дополнительную информацию. Неофициальная - у антимонопольщиков просто нет достаточных доказательств против платежной системы.

Банки в Самаре: Лицом к рознице
Ведомости (газета), Александр Комраков, 28-02-2005

Бум потребкредитования дошел и до Самарской области. Объем банковских займов частным лицам вырос за прошлый год почти в три раза. Активней работают с населением пока региональные банки, но москвичи и иностранцы уже готовятся покорять крупные города России.
[...] Лидерами потребкредитования (без учета Сбербанка), по мнению местного банкира, просившего не называть его имя, остается тройка федеральных банков - "Русский стандарт", Home Credit и ОВК, работающих через розничные сети. По его оценке, эта троица выдает до половины всех кредитов населению в области. Он пояснил, что больше всего кредитов выдается в крупнейших сетевых магазинах бытовой техники и электроники, например в магазине типа "Эльдорадо" - на сумму 3-4 млн руб., а иногда до 5 млн руб. в день. Но так как банкиры договариваются с ритейлорами в Москве, региональным кредитным организациям не удается конкурировать за эти потоки с "большой тройкой", убежден собеседник "Ведомостей".

ВЭБ накупил векселей
Ведомости (газета), Светлана Петрова, Екатерина Дербилова, Василий Кудинов, 28-02-2005

[...] Схема финансирования покупки "Роснефтью" "Юганскнефтегеза" остается загадкой [...] Аномалию обеспечил ВЭБ. Как следует из его баланса на 1 января, в декабре объем учтенных им небанковских векселей вырос с 580 млн до 157,5 млрд руб., при том что в течение года не превышал 1,1 млрд руб. Это сопоставимо с общим вексельным портфелем других банков (193,3 млрд руб.) и на порядок выше, чем у любого из ведущих игроков этого рынка, хотя коммерческая деятельность не является основной функцией ВЭБа, недоумевает руководитель РА НАУФОР Виктор Четвериков. Купить на 157 млрд руб. векселей на рынке ВЭБ не мог, уверены эксперты. Это гигантская сумма, компании с такими объемами на рынок не выходили, удивляется первый замдиректора ИГ "Регион" Хачатур Мурадов. Единственное возможное объяснение, которое приводят аналитики, - купленные ВЭБом векселя каким-то образом связаны с финансированием покупателя "Юганскнефтегаза".

Заработать на реорганизации
Ведомости (газета), Елена Мязина, 28-02-2005

Грядущая реформа "Ленэнерго" дает возможность кредиторам компании неплохо заработать. Как подсчитали аналитики МДМ-банка, на досрочном погашении облигаций компании их владельцы могут получить около 10% годовых. Инвесторы уже начали скупать бонды "Ленэнерго".

Инвестиции в коллективе
Независимая Газета, Татьяна Емельянова, 28-02-2005

Тем, кто хочет участвовать в инвестировании собственных средств, но не имеет достаточного опыта, стоит задуматься о формах доверительного управления. Именно для этой цели и созданы паевые инвестиционные фонды (ПИФы). Если ПИФ при этом открытый, вы сможете наблюдать на сайте управляющей компании за тем, как растут ваши доходы. Дождавшись очередного взлета стоимости вашего пая, вы сможете продать его компании, получив назад его стоимость и чистую прибыль.
[...] ОФБУ, как и ПИФ, не является юридическим лицом, оба фонда работают по единому принципу: средства многих инвесторов объединяются в один пул для инвестирования на финансовых рынках. Если в ПИФах средствами вкладчиков распоряжается управляющая компания, то в ОФБУ - сам банк. Да и регуляторы у этих фондов разные: у ПИФов - ФКЦБ (Федеральная комиссия по рынку ценных бумаг), а у ОФБУ - Центральный банк.
[...] Главное отличие между ОФБУ и ПИФами - разные инвестиционные возможности. "У ОФБУ более широкая линейка инвестиционных инструментов, чем у ПИФов, - говорит аналитик "ЦентрИнвестГруп" Полина Лазич. - Так, если ПИФы могут инвестировать в основном в российские и иностранные ценные бумаги (государственные, муниципальные и коммерческих организаций), недвижимость и валюту, то у ОФБУ дополнительно к этому объектами доверительного управления могут быть драгоценные камни и металлы, векселя, а также производные финансовые инструменты - фьючерсы и опционы".

Кто не рискует, тот не выигрывает
Независимая Газета, Ольга Анина, 28-02-2005

Главный вопрос, который встает перед каждым, кто желает вложить свои средства в ПИФ или ОФБУ, - что надежнее, где выше гарантия доходности. Однако вкладчикам надо понимать: гарантий доходности и даже сохранности первоначального капитала нет ни в одном фонде, будь то ПИФ или ОФБУ. Это и понятно, инвестиции в ценные бумаги предусматривают риск. Это закон - чем выше возможная доходность, тем выше риск вложений. Впрочем, по степени риска различные фонды отличаются друг от друга. "Степень риска и прогнозируемая доходность зависит от структуры и стратегии фонда, - говорит главный специалист отдела развития Управления доверительного управления Инвестиционного департамента банка "Зенит" Сергей Булыгин. - Например, риск вложений в фонд облигаций гораздо ниже риска вложений в фонд акций. Если сравнивать ПИФ и ОФБУ, то я считаю, что у ОФБУ больше возможностей защитить активы от падения на фондовом рынке. Это и возможность использовать хеджевые схемы с применением срочных инструментов и возможность на неограниченный срок выходить из бумаг в деньги или из акций в облигации (ПИФ этого не может)".

Нефть вышла из границ ОПЕК
КоммерсантЪ (газета), АЛЕКСЕЙ Ъ-БАЙБАКОВ, 28-02-2005

[...] В конце прошлой недели на мировом нефтяном рынке цены достигли четырехмесячного максимума. Баррель наличной нефти марки Brent подорожал до $50,2. Цена нефти Brent была выше $50 за баррель только один короткий период в истории -- в октябре прошлого года. В настоящий момент цена барреля лишь на $2,27 ниже установленного тогда исторического максимума. Российская нефть марки Urals подорожала до $45,64 за баррель. Фьючерсы на поставку нефти в апреле в США подорожали до $51,5 за баррель. Всего за неделю котировки нефти в зависимости от сорта выросли на 6-9%.

Новые долги старых знакомых
КоммерсантЪ (газета), ЮЛИЯ Ъ-ЧАЙКИНА, 28-02-2005

Эмитентами, размещающими облигации на этой неделе, станут уже известные рынку компании. Благодаря хорошему кредитному качеству, значительному объему размещаемых средств и дефициту первичного предложения на рублевом рынке размещения должны пройти успешно. Но и опрошенные участники рынка, и сами эмитенты понимают, что дополнительная премия на аукционах все равно неизбежна.
Банк "Русский стандарт" и "Северо-Западный телеком" будут размещать займы по 3 млрд рублей каждый. Оба аукциона корпоративных долгов инвесторы ждут с нетерпением. Аналитик компании "Атон" Алексей Ю: "Уже второй месяц инвесторы испытывают настоящий голод по новым облигациям, поэтому спрос на обоих аукционах будет значительным".

ОБЗОР РЫНКА АКЦИЙ ВТОРОГО ЭШЕЛОНА: Рудная неделя
Ведомости (газета), Елена Ширкеева, 28-02-2005

С 18 по 25 февраля индекс акций второго эшелона инвесткомпании Sovlink Securities (Sovlink Russia Small-Cap Index, SRSC) вырос на 2,1%, а индекс РТС - на 4,82%. Спрэд акций, входящих в индекс SRSC, с 18 по 25 февраля повысился на 0,9 процентного пункта - до 6,1%.
Во втором эшелоне преобладают покупки, отмечает начальник отдела торговых операций ИФ "ОЛМА" Алексей Быстров. В лидерах роста - компании связи, сырьевые компании, производители труб, а также привычные нефтянка, химия и электроэнергетика, говорит аналитик "Брокеркредитсервиса" Александр Корнилов.

Отечественные компании по-прежнему недооценены
Независимая Газета, Татьяна Емельянова, 28-02-2005

Президент РТС Олег Сафонов считает, что фондовый рынок очень чувствителен к политическим событиям
О проблемах развития фондового рынка России "НГ" рассказывает президент Фондовой биржи РТС Олег Сафонов.
[...] - В последнее время со стороны финансовых структур растет интерес к ПИФам. Почему?
- Развитие рынка коллективных инвестиций является следствием эволюционного развития российского финансового рынка, экономической грамотности населения. Частных инвесторов уже не удовлетворяет доходность, предлагаемая банками, и они начинают другие варианты приумножения своих сбережений.
- ОФБУ - конкуренты ПИФам? Что, на ваш взгляд, надежнее и доходнее? Можно ли вообще в условиях нестабильного рынка обеспечить доходность и надежность?
- ПИФы и ОФБУ близки по принципам организации, а надежность и доходность зависит от конкретной управляющей компании или банка и выбранной ими стратегии инвестирования.
Что касается получения доходности в условиях нестабильности, то это возможно. И зависит в первую очередь от профессиональности управляющего активами фонда. Во-вторых, в случае падения рынка, существует возможность хеджирования на срочном рынке. В соответствии с российским законодательством до 10% активов ПИФа может инвестироваться во фьючерсы и опционы.

Сейф коллективного пользования
КоммерсантЪ-Деньги (журнал), 28-02-2005

Невысокая стоимость аренды депозитных сейфов привлекает все больше клиентов. Россияне хранят в них не только драгоценности, но и просто дорогие сердцу вещи. Это, в свою очередь, заставляет банкиров больше внимания уделять развитию сейфового бизнеса.
[...] С момента подписания договора клиент становится полновластным пользователем индивидуального банковского сейфа. Естественно, ячейки доступны для арендаторов только в рабочее время банка. И при всех посещениях депозитария арендатор сейфа обязательно должен иметь при себе паспорт, ключ и договор с банком -- таково требование используемой банками системы двойного контроля для защиты сейфов от третьих лиц.
В качестве же дополнительной услуги банки обязательно предложат арендатору ячейки воспользоваться банковским оборудованием -- счетчиком банкнот и детектором валют. Правда, эти услуги оплачиваются отдельно. Срок аренды сейфа составляет обычно от одного дня до года. При аренде сейфа на срок больше месяца банки, как правило, предоставляют существенные скидки. Их размер напрямую зависит от продолжительности срока аренды и составляет от 5% до 30%.

События и деньги прошлой недели
КоммерсантЪ (газета), 28-02-2005

Прошедшая неделя характеризовалась значительным ростом по всему спектру бумаг, хотя ее начало не предвещало такого подъема. Ситуация на рынке акций в понедельник была довольно спокойной. В отсутствие торгов в США из-за местных праздников плавное движение вверх российского рынка происходило при небольшом объеме торгов. Заявление вице-президента ЛУКОЙЛа Леонида Федуна в позапрошлую пятницу (он сообщил агентству Bloomberg, что ConocoPhillips может довести свой пакет акций ЛУКОЙЛа с 10 до 20% в течение года) стало хорошей поддержкой рынку, тем более что доля ЛУКОЙЛа в индексе РТС довольно значительна.
Основным же событием понедельника стало утверждение правительством нормативов, регулирующих лицензирование телекоммуникационных услуг. Позволяя создавать новых операторов дальней связи и приближая момент либерализации рынка дальней связи, новые правила существенно меняют ситуацию в отрасли. Они не позволят межрегиональным телекоммуникационным компаниям предоставлять услуги дальней связи, а интернет-провайдерам -- использовать сети передачи данных для передачи голосового трафика абонентов сети общего пользования. В результате позиции "Ростелекома" на рынке в среднесрочной перспективе укрепятся. Безусловно, такая новость привела к росту котировок "Ростелекома" (+2,4%).

ФАС вывела якутский бюджет из местного банка
КоммерсантЪ (газета), ЕЛЕНА Ъ-КИСЕЛЕВА, 28-02-2005

На прошлой неделе Федеральная антимонопольная служба сообщила, что президент Якутии Вячеслав Штыров выполнил ее предписание, лишив местный Алмазэргиэнбанк права монопольно обслуживать счета республиканского бюджета. Правда, произошло это только после составления на господина Штырова протокола об административном правонарушении.
[...] Заплатил ли господин Штыров штраф, в его аппарате не знают. "Мне ничего не известно ни о протоколе якутского УФАС, ни о каких-либо административных взысканиях в отношении президента Якутии",-- заявил Ъ в пятницу пресс-секретарь якутского президента Джулустан Иванов. Что же до Алмазэргиэнбанка, то, по словам пресс-секретаря, он по-прежнему остается уполномоченным банком правительства Республики Саха (Якутия).

ЦБ доллару не товарищ
КоммерсантЪ-Деньги (журнал), 28-02-2005

На минувшей неделе сомнения в долгосрочной тенденции роста американской валюты только укрепились. На международном валютном рынке доллар стал вновь проигрывать ведущим мировым валютам. Во вторник курс евро подскочил на 1,5%, до $1,326. В среду котировки достигали $1,3273 за евро. Так высоко общеевропейская валюта в этом году поднималась лишь дважды -- 5 и 12 января. И хотя впоследствии прошла коррекция, котировки евро оставались выше отметки $1,32. На близких к максимальным в этом году отметках находятся котировки британского фунта: более $1,9. Резкий рост был зафиксирован и по японской валюте, и, судя по всему, лишь интервенции властей сумели вернуть иену ближе к средним отметкам февраля. На уровень начала января вышли и цены на золото, закрепившись на отметке $434 за унцию.