Финансы. Обзор прессы

Финансы онлайн

ММВБ взялась за евро
Время новостей (газета), Игорь ПОЛИЩУК, 22-02-2005

В секции срочного рынка ММВБ вчера дан старт торгам фьючерсами на курс евро к доллару. До сих пор сделки на этой площадке проходили только по фьючерсам на курс рубля к американской валюте. Предлагая участникам торгов новый инструмент, биржа продолжает курс не только на развитие рынка евро, но и на построение площадки для проведения срочных сделок в рамках всей группы ММВБ.

Предписано делиться
Ведомости (газета), Светлана Иванова, 22-02-2005

Налоговики опередили правительство, которое еще только собирается заставить продавцов ценных бумаг платить подоходный налог. Письмо ФНС предписывает брать налог по полной, не дожидаясь принятия правительственных поправок в Налоговый кодекс. Тем временем депутаты Госдумы решили, напротив, сохранить льготу, ссылаясь на поручение президента.
[...] В письме МНС от 22 июня 2004 г. говорится, что даже если гражданин не сможет подтвердить расходы на приобретение ценной бумаги, то уж затраты на их продажу всегда известны. А значит, на вычет он претендовать не может в любом случае. Но авторы НК разрешали давать вычет, когда "невозможно подтвердить расходы [именно] на приобретение ценных бумаг, ведь связанные с их продажей затраты всегда известны и избежать их невозможно", недоумевает Виктор Цобенко, который еще в 1994 г. на свой ваучер купил акции "Газпрома", а в 2001 г. приобрел несколько акций "АвтоВАЗа".

Счетная палата обнаружила недостачу в стабфонде
КоммерсантЪ (газета), ПЕТР Ъ-НЕТРЕБА, 22-02-2005

Вчера Счетная палата обнародовала результаты проверки бюджета-2004 в целом и стабфонда в частности. Аудиторы обнаружили потери в стабфонде в размере 23 млрд рублей, возникшие, по их мнению, из-за того, что Минфин неправильно управляет стабфондом, и из-за инфляции. В ответ на это в Минфине решили провести встречную финансовую проверку Счетной палаты.
[...] В Минфине на это обвинение отвечают, что инфляция к стабфонду не имеет никакого отношения, так как инфляция -- процесс сугубо внутрироссийский. По закону же о стабфонде его использование внутри страны запрещено, а значит, и обесцениться от внутренней инфляции он не может -- говорить об изменении покупательной способности стабфонда на российском рынке некорректно. С другой стороны, как выясняется, вопрос о размещении средств стабфонда в иностранных активах затягивается. Господин Кудрин оправдывается тем, что "в условиях укрепления рубля к основным иностранным валютам и низкой доходности иностранных ценных бумаг нет необходимости размещения средств в западных активах".

Франция займет на 50 лет
Ведомости (газета), Татьяна Бочкарева, 22-02-2005

На этой неделе Франция собирается разместить гособлигации на 3 млрд евро ($3,92 млрд) с рекордным по европейским меркам сроком обращения - 50 лет. В будущем объем этих бумаг планируется довести до 12-15 млрд евро.
[...] Пока мало кто берется прогнозировать доходность по этим бумагам. К ним проявляют большой интерес пенсионные фонды и страховые компании. Но другие инвесторы сомневаются, что по облигациям будет предложена хорошая доходность. Если речь идет всего лишь о небольшой разнице в доходности по сравнению с 30-летними облигациями Германии, для нас нет смысла принимать дополнительные риски, говорит Макс Байнхофер, управляющий портфельными инвестициями по облигациям еврозоны немецкой компании DWS/Deutsche. "0,46 процентного пункта сверх 30-летних бондов Германии определенно будут уровнем, при котором выпуск станет интересным", - добавляет он.

"Снижение тарифов -- это ущемление прав граждан"
КоммерсантЪ-Деньги (журнал), 21-02-2005

Известно, что основной функцией Российского союза автостраховщиков (РСА) является выплата ущерба пострадавшим в ДТП в том случае, если виновник аварии не застрахован или его страховщик обанкротился. Побеседовав с президентом РСА Андреем Кигимом, обозреватель "Денег" Татьяна Гришина выяснила, что РСА, кроме того, собирается заставить наш автопром прекратить выпуск автомобилей без подушек безопасности. А от Федеральной дорожной службы РСА намерен добиться качественных ремонта и уборки дорог.
-- В Госдуме находится проект поправок к "автогражданке", в котором говорится об увеличении выплат. Над поправками трудился и РСА. Страховщики таким образом увели внимание депутатов от вопроса снижения тарифов?
-- Вовсе нет. Сегодня не все понимают, что снижение тарифов -- это ущемление прав граждан. Можно, конечно, руководствоваться логикой "лучше меньше заплати, и по-прежнему будешь получать копейки в виде выплат", но это неправильно. В этом случае гражданин не получит достаточных средств на лечение и ремонт машины. Пересмотр тарифов возможен не ранее чем через три года работы ОСАГО на основе анализа статистических данных. Однако, учитывая социальную значимость закона, уже сейчас страховщики готовы пересмотреть некоторые суммы страховых выплат в сторону увеличения при действующих тарифах. В законе об ОСАГО закреплена норма, согласно которой первый обратившийся за выплатой потерпевший в ДТП может рассчитывать на 160 тыс. рублей по ущербу здоровью. В случае если он выберет всю сумму лимита, остальным участникам аварии, обратившимся за выплатой, не достанется ничего. Поэтому страховщики, проанализировав тарифы, решили, что надо увеличивать выплаты -- пока до 240 тыс. рублей на каждого погибшего или получившего травмы.

Intesa сделал лучшее предложение
Ведомости (газета), Евгения Ватаманюк, 22-02-2005

Похоже, определился окончательный претендент на покупку КМБ-банка. Эксклюзивное право на ведение переговоров получил итальянский Banca Intesa. Сделка может быть одобрена до конца марта [...] Как рассказал "Ведомостям" председатель совета директоров российской "дочки" Intesa Антонио Фаллико, материнский банк подписал с КМБ-банком договор на эксклюзивное право ведения переговоров о покупке доли в капитале банка. Был составлен шорт-лист из трех претендентов, каждый из которых сделал предложения по цене и представил бизнес-план дальнейшего развития КМБ-банка, рассказал Фаллико. По его словам, Intesa сделал лучшее предложение. Источник, близкий к одному из акционеров КМБ-банка, подтвердил эту информацию.

Всероссийская чрезвычайная комиссия
КоммерсантЪ-Деньги (журнал), 21-02-2005

Снижение ставок потребительских кредитов в последние полгода прекратилось (хотя банкиры полагают, что это ненадолго). Тем не менее поводов беспокоиться за свой кошелек у граждан поубавилось: антимонопольные органы недвусмысленно намекнули банкам, что терпеть скрытые комиссии больше не намерены.
[...] По итогам конфликта с "Русским стандартом" замруководителя ФАС Андрей Кашеваров заявил о намерении ФАС совместно с ЦБ подготовить для банков рекомендации по раскрытию информации об условиях кредитов. "Легализация действительной стоимости потребительских кредитов станет фактором, стимулирующим ее снижение",-- считает Павел Башнин, директор центра ритейловых продаж страховой компании РОСНО, сотрудничающей с рядом банков в области потребительского кредитования. По мнению зампредправления МДМ-банка Ирины Бушевой, эти события, скорее всего, повлекут за собой пересмотр банками структуры тарифов: кто-то решит отменить все комиссии и повысить ставку в компенсацию отмены, другие, возможно, предпочтут уменьшить количество комиссий. В целом, как полагает Ирина Бушева, это может привести к дальнейшему снижению эффективной ставки кредитования. Однако при этом она отмечает, что банки должны компенсировать снижение дохода за счет уменьшения объема невозвращенных кредитов, что означает более тщательную оценку клиента и более жесткие требования. В любом случае очевидно, что привлекать клиентов кредитами под 40% годовых банкам будет сложнее, чем под 23%. Труднее будет обещать и "беспроцентные" кредиты, часть расходов банка по которым компенсирует магазин, но с учетом дополнительных сборов эффективная ставка для клиента все равно обычно остается на уровне 20-30%.

Грабли регулирования
Время новостей (газета), Юрий ВЕРЕТЕННИКОВ, 22-02-2005

Главное препятствие для развития банковского бизнеса -- чрезмерное вмешательство надзорных органов, считают банкиры из России и 53 других стран. Согласно исследованию лондонского Центра изучения финансовых инноваций (CSFI) и PricewaterhouseCoopers, банки опасаются избыточного государственного регулирования больше, чем невозврата кредитов или мошенничества. Регуляторы считают актуальными совсем другие риски.
[...] Российские банковские ассоциации традиционно критикуют ЦБ за лишние административные барьеры, например необходимость составления избыточной отчетности, выполнения несвойственных банкам функций и т.д. Однако г-жа Пенкина из S&P отмечает, что в России "нет избыточного регулирования", а банковское законодательство уже вышло на достаточно высокий уровень. По ее словам, главной проблемой остается "недостаточная осведомленность надзорных органов о положении дел в банках". Вице-президент аудиторской компании ФБК Алексей Терехов говорит, что избыточное регулирование есть: "Например, объем сдаваемой отчетности настолько велик, что банки волнуются о связанных с отчетностью издержках". При этом ЦБ активно пользуется правами, данными ему законом "О Центральном банке", в том числе в части проверок. Для банков даже установлен более продолжительный период исковой давности, например, по налоговым претензиям (пять лет), говорит эксперт. "ЦБ объединяет в себе надзор и орган, регулирующий ведение бухучета. В результате он привносит надзорные потребности в учет, тем самым усложняя систему отчетности, -- отмечает г-н Терехов. -- Впрочем, к счастью, новое руководство ЦБ выбрало своей целью не формальный, а риск-ориентированный надзор".

Китай поставил на паевые фонды
Ведомости (газета), Екатерина Кудашкина, 22-02-2005

[...] В воскресенье китайский Центробанк опубликовал правила, по которым коммерческим банкам разрешено создавать паевые фонды. В течение "испытательного периода" фонды смогут вкладывать средства в облигации и инструменты финансового рынка "с низкими рисками", а "когда ситуация созреет, расширить портфель своих инвестиций", говорится в документе. Цель этого шага - поддержать формирующийся рынок капитала и расширить число источников доходов для кредиторов.
При вступлении в ВТО Китай взял на себя обязательство открыть банковский сектор для иностранных игроков. Это ужесточит конкуренцию на нем, и появление новых инструментов будет хорошей возможностью для китайских банков подготовиться к будущим изменениям. Некоторые эксперты полагают, что разрешение создавать паевые фонды, пусть и с ограниченными правами, - первый шаг на пути к тому, чтобы банки начали играть непосредственно на фондовом рынке Китая.

Кризис с хорошим концом
Ведомости (газета), Василий Кудинов, 22-02-2005

Ни летний кризис доверия, ни замедление экономического роста не снизили кредитную активность российских банков. А прибыли они заработали в полтора раза больше, чем годом ранее, показывают данные ЦЭА "Интерфакса".
[...] Удачному концу года отчасти способствовал аукцион по "Юганскнефтегазу", который в итоге достался "Роснефти". Основной прирост активов у Газпромбанка и МДМ-банка - единственных из десятки крупнейших, кто за год увеличил активы на 60%, - наблюдался в IV квартале: 88,9 млрд руб. (35,4%) у Газпромбанка и 49,6 млрд руб. (45%) у МДМ-банка. Свои достижения банки комментируют неохотно. По данным ЦЭА "Интерфакса", рост показателей Газпромбанку обеспечили депозиты юрлиц, увеличившиеся почти на 40 млрд руб., и выпущенные на такую же сумму депозитные сертификаты, которые, по мнению аналитика "РусРейтинга" Максима Васина, могли использоваться при финансировании "Роснефти". А в МДМ-банке находится счет службы судебных приставов, на который поступают средства в оплату "Юганснефтегаза", а в декабре остатки на счетах органов власти в МДМ-банке подскочили аж на 60 млрд руб. Это позволило МДМу обойти в табели о рангах Банк Москвы и Росбанк и занять 5-е место вслед за Альфа-банком, крупнейшим частным банком. Но это временное достижение, уверяет пресс-служба МДМ-банка: в феврале поступившие средства были перечислены, и активы банка вернулись на уровень 112 млрд руб.

Кудрин отказался от 500 млрд руб.
Ведомости (газета), Борис Грозовский, Светлана Иванова, 22-02-2005

Жалобы предпринимателей на плохой налоговый климат произвели сильное впечатление на министра финансов. Алексей Кудрин обещает в ближайшие три года снизить налоги на 500 млрд руб. Его щедрость превзошла самые смелые ожидания бизнеса.
[...] Минфин готов выбирать между вариантами снижения НДС: например, ввести единую ставку 13-15% либо снизить налог с 18% до 16%, сохранив льготную ставку 10-12%. Минфин также готов обсуждать снижение налога на прибыль с 24% до 20%. Чиновники готовы ускорить возврат НДС по капвложениям и принимать все расходы на НИОКР в качестве уменьшающих базу налога на прибыль.

На спасение ипотеки
Ведомости (газета), Елена Богданова, 22-02-2005

Администрация Новосибирской области решила выделить еще 20 млн руб., чтобы спасти областное агентство ипотечного кредитования. Чтобы рефинансировать кредиты, агентству необходимо увеличить уставный капитал. Но прежде чиновники не хотели тратить на это деньги, а теперь даже готовы продать часть акций агентства частному инвестору.
[...] Заместитель председателя правления Ланта-банка Петр Докучаев подтвердил, что рассматривает предложение о покупке доли в НОАИЖК, так как банку интересны возможности по привлечению заемщиков на первичный рынок недвижимости. "Мы хотим задействовать ипотеку в инвестировании строительства", - пояснил Докучаев. Планов банка по строительству в Новосибирске на 2005 г. Докучаев не раскрыл, уточнив, что объем инвестиций составит "сотни миллионов рублей".

ОБЗОР ФИНАНСОВОГО РЫНКА: Выборочный рост
Ведомости (газета), Николай Мазурин, 22-02-2005

Индекс РТС повысился на 0,83% - 674,62; объем торгов - $13,4 млн. Торги проходили в атмосфере сдержанного оптимизма, говорит трейдер ФК "УралСиб" Сергей Орлов. Он обращает внимание на спрос на акции "Ростелекома" (+1,42% в РТС) и "ЮКОСа" (+2,67% в РТС). "Похоже, "Ростелеком" отвоевал право на трафик IP-телефонии, - считает аналитик "Атона" Анатолий Каплин. - Кроме того, эта компания в моде из-за активизации дискуссии вокруг приватизации "Связьинвеста", в которой чаша весов пока склоняется в пользу продажи оператора дальней связи вместе с МРК". "В ближайшие дни может быть поставлена точка в вопросе "ЮКОСа", что уменьшит неопределенность на торгах, - говорит Орлов. - Не исключено, что рынок позитивно воспримет результаты предстоящей встречи президентов России и США".

Российские акции подорожают весной
Комсомольская правда, 22-02-2005

Известие о присвоении России инвестиционного рейтинга международным агентством Standard&Poors благотворно отразилось на фондовом рынке: акции российских предприятий тут же подорожали. Что неудивительно. Ведь эксперты самого осторожного рейтингового агентства мира считают, что опасаться за инвестиции в Россию не стоит. Но в последние дни цены встали.
- После периода роста, наблюдавшегося в начале февраля, в течение последних двух недель рынок акций стабилизировался на достигнутых ранее уровнях. Индекс РТС находился в диапазоне 650 - 660 пунктов, - говорит управляющий активами фонда "Максвелл Капитал" Сергей Усиченко. - Но биржевые игроки ждут в ближайшее время на рынке российских акций новую волну роста.

ЦБ не держит корзину
КоммерсантЪ-Деньги (журнал), 21-02-2005

На прошлой неделе доллар на мировом финансовом рынке вновь начал слабеть. Всего за пять торговых дней относительно евро он потерял 4% и к четвергу стоил уже $1,307 за евро. Похоже, трейдеры никак не могут определиться со своими оценками судьбы доллара. Еще на позапрошлой неделе на Чикагской фьючерсной бирже длинные позиции по доллару превысили короткие, чего не случалось с мая 2004 года. Оптимизм "быков" в данном случае сыграл с долларом злую шутку. Как только начала появляться негативная для доллара информация, длинные позиции начали закрываться, а им на смену пришли короткие.

Цены на нефть вновь растут
Ведомости (газета), Олег Митяев, 22-02-2005

Цены на нефть достигли трехнедельного максимума. Участники рынка испугались прогнозируемых холодов в Европе и США, а также ожидаемого решения ОПЕК снизить добычу после встречи участников картеля 16 марта в Иране.
Вчера к 18.40 МСК цена на апрельские фьючерсы на нефть сорта Brent выросла в Лондоне на Международной нефтяной бирже (IPE) на $0,53 до самого высокого уровня за последние три недели - $46,87 за баррель. В пятницу на Нью-Йоркской товарной бирже мартовские фьючерсы на нефть WTI также выросли на $0,81 до трехнедельного максимума - $48,35 за баррель. Вчера торги в Нью-Йорке не проводились из-за государственного праздника США - Дня президента.