Финансы. Обзор прессы

Финансы онлайн

С внешним долгом решено разделаться
Независимая Газета, Петр Орехин, 14-02-2005

Идея досрочной выплаты внешнего долга наконец-то получила президентский карт-бланш. Это произошло на встрече Владимира Путина и министра финансов Алексея Кудрина. Картина, которую нарисовал министр, была очень мрачной. По словам Кудрина, средний уровень ставки по обслуживанию долга составляет от 7 до 13% в год, тогда как сегодня можно взять деньги под 4-5%. "Этот долг брали отчасти в тяжелое для России время, последний заем - в 1997 году, и частично перешел из СССР, - рассказал главе государства глава Минфина. - Стоимость обслуживания долга в 3-4 раза больше, чем в странах "восьмерки". На его обслуживание в России уходит до 7 млрд. долларов в год". После такого вердикт президента был лаконичен и жесток, как приговор террористам, - "экономическая целесообразность разделаться с ним (внешним долгом. - "НГ") как можно быстрее, очевидна".
Стоит отметить, что если для президента и министра финансов необходимость выплачивать внешний долг очевидна, то многим экспертам эти планы кажутся ошибкой.

Гаси!
Время новостей (газета), Михаил ВОРОБЬЕВ, 14-02-2005

Министр финансов Алексей Кудрин на встрече с Владимиром Путиным заручился поддержкой президента в своем стремлении досрочно гасить деньгами стабилизационного фонда внешние долги. Слова президента -- "экономически целесообразно разделаться с этим долгом как можно быстрее" -- практически не оставляют шансов на успех тем, кто надеется использовать всероссийскую заначку помимо воли министра финансов.
Эти деньги, появившиеся в буквальном смысле из-под земли -- из-за сверхдорогой нефти, достанутся кредиторам, которым Россия должна сегодня около 112 млрд долл. Безусловно, денег на то, чтобы расплатиться со всеми раз и навсегда, нет и не будет. Процесс растянется на годы, даже если уровень цен на нефть позволит постоянно иметь в стабфонде "излишки", превышающие сумму в 500 млрд руб.

Иностранные банки зайдут в Россию через Путина
Известия (Москва), Анна Каледина, 14-02-2005

Президент России в пятницу встретился с главой крупнейшего в мире банка - СitiGroup - Сэнфордом Уэйллом. Владимир Путин пообещал ему подумать, не перевести ли свои сбережения в этот банк. Подобные встречи в Кремле обычно предшествуют большим инвестициям в Россию. Не секрет, что иностранные банки добиваются права открывать напрямую филиалы в России, и это даже стало одним из основных препятствий на пути вступления России во Всемирную торговую организацию (ВТО). Вчера в Женеве стартовал очередной этап переговоров по ВТО, на этот раз с США, которые настаивают на полной либерализации финансового рынка России. И встреча Путина с Уэйллом накануне таких переговоров может оказаться неслучайной.
[...] "Если пойти на уступки странам - участницам ВТО, - говорит президент Ассоциации российских банков (АРБ) Гарегин Тосунян, - российские кредитные организации могут оказаться в ущербном состоянии. А иностранцы попадут в более благоприятные условия, так как не будут обязаны выполнять ныне существующие в России нормативы ЦБ. Сначала надо создать такие же либеральные условия для отечественных банков, какие существуют в цивилизованных странах".

"Квоте -- да, иностранным филиалам -- нет"
Время новостей (газета), Юрий ВЕРЕТЕННИКОВ, 14-02-2005

Президент Владимир Путин в пятницу принял топ-менеджеров Citigroup Сэнфорда Уэйлла и Стэнли Фишера и благосклонно отозвался о планах холдинга по развитию бизнеса в России. "Показатели развития российской экономики говорят о том, что планы расширения вашей деятельности вполне соответствуют реалиям", -- сказал глава государства, призвав Citigroup содействовать росту американских инвестиций в Россию.
Г-н Уэйлл сообщил президенту, что к концу года Ситибанк (российская "дочка" американского Citibank, входящего в Citigroup) планирует оказывать услуги 300 тыс. вкладчиков и предложил главе государства войти в их число. Г-н Путин обещал подумать: "Пока я перечисляю свою зарплату в Сбербанк России... Надо посчитать, какие у вас проценты".

"Они бились как львы за интересы нашего финансового сектора"
Независимая Газета, Елена Тихомирова, 14-02-2005

Мы теперь ко всему готовы. Такое заявление сделал в пятницу президент Ассоциации российских банков (АРБ) Гарегин Тосунян применительно к вступлению российской банковской отрасли во Всемирную торговую организацию (ВТО). Уже завтра первый зампред ЦБ РФ Андрей Козлов и глава Минэкономразвития (МЭРТ) Герман Греф начнут в Женеве очередные переговоры о присоединении к ВТО.
"Мы хотим, чтобы банковский сегмент стал особым государственным приоритетом как гарант экономического суверенитета государства. Не могу похвастаться, что мы добились полного взаимопонимания со стороны властей, - пожаловался Гарегин Тосунян. - Но, по имеющейся у нас последней информации, наши коллеги из Минэкономразвития и Министерства финансов настойчиво отстаивали наши интересы на последних переговорах в Цюрихе в конце января. Они бились как львы за интересы нашего финансового сектора".

НПФ разрешили довести пенсионные накопления до рынка
КоммерсантЪ (газета), ЛИЗА Ъ-ГОЛИКОВА, 14-02-2005

Михаил Фрадков подписал постановление правительства, без которого негосударственные пенсионные фонды (НПФ ) не могли инвестировать пенсионные накопления граждан. После официальной публикации документа средства будут наконец размещены на фондовом рынке -- с опозданием на два месяца. По мнению участников рынка, потери их клиентов от неторопливости правительства сопоставимы с доходом от пенсионных вложений за весь прошлый год.

"Наша задача - защитить массового вкладчика"
Независимая Газета, Елена Тихомирова, 14-02-2005

В России уже в этом году появится новый финансовый институт - банки-агенты. Госкорпорация "Агентство по страхованию вкладов" (АСВ) в конце февраля объявит конкурс среди банков на этот статус. Аккредитовавшись в агентстве, они смогут выступать в качестве организаций, выплачивающих долги обанкротившихся банков. Гендиректор АСВ Александр Турбанов в интервью "НГ" рассказал о начале работы системы страхования вкладов.
[...] - Из каких средств будут производиться выплаты вкладчикам, если вдруг случится беда с их банком?
- Из фонда страхования вкладов, который формируется из взносов банков. Пока основная часть средств фонда состоит из имущественного взноса государства - от лица государства эти средства перечисляются Агентством по реструктуризации кредитных организаций (АРКО). По состоянию на 1 февраля 2005 года в фонде страхования вкладов было свыше 5 миллиардов рублей, в том числе около 300 миллионов взносов банков. В течение года взносы банков должны составить около 10 миллиардов, таким образом, к концу 2005 года фонд страхования вырастет до 15-16 миллиардов рублей.
- И когда, как вы думаете, может наступить первый страховой случай?
- Поводов утверждать, что завтра-послезавтра вдруг грянет кризис, нет вовсе. При этом я более чем уверен, что в этом году вообще не будет ни одного банкротства банка, ставшего участником системы страхования. Дальше прогнозировать сложно, но, думаю, и в 2006 году их будет немного. Ведь все банки, ставшие участниками системы, прошли проверку ЦБ, в ходе которой их финансовое состояние оценивалось по достаточно жестким критериям. При этом такой масштабной работы по ширине охвата и по глубине проникновения ЦБ еще не проводил никогда.

"Храните деньги в валюте будущих расходов"
Независимая Газета, Алена Алпатова, 14-02-2005

Вступление банков в систему страхования вкладов помимо более жестких требований к репутации и прозрачности ведения бизнеса заставляет участников рынка принимать новые условия "игры".
Так, наличие обязанности по страховым взносам в Фонд обязательного страхования увеличивает себестоимость привлечения вкладов. Естественно, в некоторых случаях это может отразиться и на стоимости самих счетов непосредственно для клиентов. Тем не менее заместитель председателя правления КБ "Московский капитал" Максим Кулаев поясняет, что объективно процентные ставки по вкладам не зависят от принятия банка в систему страхования: "Есть целый ряд других факторов, влияющих на ставки: ставка рефинансирования ЦБ, ситуация на рынке депозитов, возможность размещения средств самим банком, доходность операций, по которым работает банк. Поэтому в связи со вступлением банков в систему страхования ставки по вкладам измениться не должны".

Банкиры полны оптимизма
Независимая Газета, Елена Тихомирова, 14-02-2005

Еще год назад чиновники, банкиры и международные эксперты спорили, нужна ли России система страхования вкладов. Законодатели могли только гадать, насколько жизнеспособна та или иная строчка проекта закона о страховании вкладов. Жизнь все расставила по своим местам. "Сегодня гарантией устойчивого и успешного развития всей банковской системы является стабильная работа системы страхования вкладов (ССВ)", - теперь с полной уверенностью заявляет президент Ассоциации российских банков (АРБ) Гарегин Тосунян. Он подчеркивает, что "Центробанку совместно с банковским сообществом удалось найти безболезненный алгоритм внедрения ССВ".

Вкладчики банков-банкротов переполнили суды
КоммерсантЪ (газета), ОЛЬГА Ъ-ПЛЕШАНОВА, 14-02-2005

В Арбитражный суд Москвы на прошлой неделе хлынул поток вкладчиков банков, лопнувших весной-осенью прошлого года. Ежедневно судьи рассматривают десятки и сотни требований к банкам, находящимся в процессе банкротства. Дело в том, что по закону о банкротстве банков, действовавшему до зимы, включать требования кредиторов в реестр без суда нельзя.

Дай пять
КоммерсантЪ (газета), ЮЛИЯ Ъ-ЧАЙКИНА, 14-02-2005

На этой неделе пройдет первое в этом году размещение новых облигаций корпоративного эмитента. "Газпром" выведет на рынок свой пятилетний заем на сумму 5 млрд руб. Несмотря на различные оценки того, кто является потенциальными покупателями этих бумаг, и участники рынка, и сам эмитент сходятся во мнении, что дополнительная к рыночной стоимости премия на аукционе неизбежна.
[...] По мнению замначальника инвестиционного департамента Конверсбанка Дмитрия Посохова, "оценка доходности от самого эмитента предполагает очень сладкую премию к сравнимым по дюрации выпускам Москвы". "Таким образом,-- считает господин Посохов,-- новая бумага с большим интересом будет воспринята всеми участниками рынка, а значит, доходность на аукционе может быть и меньше 8,2% годовых". Его прогноз доходности "Газпрома-4" -- 8,0% годовых к погашению. Кроме того, Дмитрий Посохов отметил: "При всех новых проблемах выхода облигаций на вторичный рынок (имеется в виду увеличение срока от размещения до выхода на вторичный рынок облигаций из-за новых правил их регистрации на фондовой бирже и в ФСФР.--Ъ) на спросе при размещении 'Газпрома-4' этот факт не отразится".

Инвестиционная пауза
КоммерсантЪ (газета), ОЛЬГА Ъ-БУЯНОВА, 14-02-2005

На прошедшей неделе индекс РТС почти не изменился, что дало экспертам повод продолжить начатый еще на прошлой неделе спор о том, что ждет рынок после этой паузы -- дальнейший рост или коррекция. Провести коррекцию на фондовом рынке игрокам не удается из-за нежелания инвесторов продавать свои бумаги на текущих уровнях. Несмотря на отсутствие активного притока нерезидентов в настоящее время, российские игроки, по всей видимости, согласны подождать их еще некоторое время. С другой стороны, часть спекулянтов желали бы купить акции по более низким ценам и получить более высокие прибыли, и это подталкивает их к игре на понижение. Насколько второй группе игроков удастся осуществить свои замыслы, пока неясно. Но подобный вариант развития событий сулит нашему рынку падение до уровня 630 пунктов по индексу РТС и даже ниже.

ОБЗОР РЫНКА АКЦИЙ ВТОРОГО ЭШЕЛОНА:
Ведомости (газета), Севастьян Козицын, 14-02-2005

С 4 по 11 февраля индекс акций второго эшелона инвесткомпании Sovlink Securities (Sovlink Russia Small-Cap Index, SRSC) повысился на 1,1%, а индекс РТС - на 0,06%. Спрэд акций, входящих в индекс SRSC, снизился на 1,2 процентного пункта - до 5,5%. "Новостной фон не способствует росту "голубых фишек", - говорит Роман Андреев из "ЦентрИнвест Секьюритиз". "Участники рынка уже не надеются на скорое слияние "Газпрома" с "Роснефтью" и либерализацию рынка акций газового концерна, - отмечает аналитик "Брокеркредитсервиса" Александр Корнилов. - Кроме того, на инвесторов нагнали страху очередные претензии налоговиков - на этот раз к подконтрольной государству "Дальсвязи".

ОБЗОР ФИНАНСОВОГО РЫНКА: Скучная пятница
Ведомости (газета), Елена Ширкеева, 14-02-2005

Пятница ничем не удивила инвесторов - традиционно преобладали продажи при небольших объемах торгов. "Поступавшие в течение недели новости были либо негативными, либо невразумительными, и все попытки игры в любую сторону заканчивались безрезультатно, - отмечает трейдер "ЦентрИнвест Секьюритиз" Роман Андреев. - Поэтому инвесторы решили провести пятницу в традиционном безмятежном спокойствии". Индекс РТС повысился на 0,07% - 655,04; объем торгов - $12,6 млн.

Опасная Россия
Ведомости (газета), Елена Мязина, Севастьян Козицын, Михаил Оверченко, 14-02-2005

Ни впечатляющие макроэкономические показатели России, ни признание рейтинговых агентств не убедили иностранных инвесторов в привлекательности местных компаний. Из-за высоких политических рисков западные фонды обходят наши активы стороной. Но шансы снова войти в моду у российских акций все же остаются.
[...] Коллиандер оптимистично оценивает перспективы рынка, отмечая, что многие наши акции сильно недооценены. "Россия выглядит очень дешево по сравнению с бразильскими и китайскими рынками", - соглашается Флориан Хомм, управляющий английским фондом FM Fund Management, в который вложены средства Гарвардского университета. Хедж-фонды не станут сокращать объем вложений в российский рынок, полагает он. А партнер лондонского хедж-фонда Altima Partners Александр Шварцкопф замечает, что успешное IPO АФК "Система" подтверждает высокий интерес иностранцев к российским акциям, "несмотря на самое негативное освещение России в западной прессе со времен кризиса". В декабре, напоминает Шварцкопф, инвесторы раскупили 15% акций МТС на $1,7 млрд, которые продала Deutsche Telekom. "Мы собирались купить большой пакет, но из-за высокого спроса не получили столько, сколько хотели", - подчеркивает он.

Рано радовались
Ведомости (газета), Василий Кудинов, Михаил Оверченко, 14-02-2005

В 2004 г. банк "Русский стандарт" не стал наполовину французским, Росбанк не удалось продать итальянцам, а немцы не стали миноритариями Внешторгбанка. Бить тревогу преждевременно, считают эксперты, хотя крупных сделок с иностранным участием на банковском рынке больше сорвалось, чем состоялось.
[...] Череда несостоявшихся сделок привлекла внимание экспертов. "Говорить о тенденции пока рано, но еще 2-3 неудачи заставят задуматься", - говорит Томаш Телма из IFC. Удачная продажа ДельтаБанка создала завышенные ожидания у продавцов, хотя многие банки в сегодняшнем виде непонятны западным инвесторам, рассуждает управляющий директор DPEP Кирилл Дмитриев.

Рост доллара заканчивается
Ведомости (газета), Лоренс Норман, Стив Джонсон, 14-02-2005

[...] В пятницу DJ опубликовало результаты опроса о перспективах доллара, евро и иены, в котором участвовал 21 банк. В январе доллар укрепился к евро на 4,3% - рекордный рост с мая 2001 г. - и продолжил расти в феврале. С 30 декабря, когда курс доллара к евро опустился до рекордного минимума, американская валюта подорожала на 6,3%. Но на будущее доллара аналитики опрошенных банков смотрят с пессимизмом: по их оценке, через три месяца евро будет стоить $1,32, через шесть месяцев - $1,35, а к концу года - $1,37. В пятницу в Нью-Йорке доллар стоил $1,2875.

ЦБ ответил ФРС
Ведомости (газета), Ольга Проскурнина, 14-02-2005

Банк России отреагировал на повышение процентных ставок в США смягчением валютного регулирования. ЦБ рассчитывает предотвратить отток капитала с российского рынка снижением норм резервирования по ряду валютных операций, но участники рынка заметного эффекта от этих мер не ждут.
[...] нормы резервирования по счетам типа "С", где аккумулируются деньги нерезидентов для торговли рублевыми госбумагами, будут снижены с 20% до 15% (срок резервирования в этом случае составляет год). Кроме того, нерезиденты будут резервировать вдвое меньше средств при получении рублевых займов или при размещении своих ценных бумаг в России. Сейчас это 50% от суммы кредита или эмиссии, которые приходится выключать из оборота на 15 дней. Такое же ограничение действует и в отношении российских резидентов, выдающих валютный кредит нерезидентам или торгующих с ними валютными ценными бумагами. Этот норматив ЦБ тоже намерен снизить вдвое.

Якутия отдаст алмазы за свой счет
КоммерсантЪ (газета), ЕЛЕНА Ъ-КИСЕЛЕВА, 14-02-2005

Федеральные власти заканчивают подготовку к переделу собственности в крупнейшей в России алмазодобывающей компании АЛРОСА. Завтра истекает срок подачи ведомствами замечаний к докладу президенту России о "защите интересов РФ в алмазно-бриллиантовом комплексе Республики Саха (Якутия)". Впрочем, из оказавшегося в распоряжении Ъ протокола последнего межведомственного совещания на эту тему схема этой защиты уже ясна: существенное увеличение федерального пакета акций в АЛРОСА, которое оплатит Якутия.