Финансы. Обзор прессы

Финансы онлайн

Доллар получил подкрепление
Известия (Москва), Александр Безлепкин, 07-02-2005

Учетная ставка ФРС США повышена с 2,25 до 2,5%. Это стало еще одним поводом для ожиданий роста доллара в ближайшие месяцы. По крайней мере по отношению к евро. Монетарные власти еврозоны предпочли в четверг в отличие от их американских коллег не менять ставку, которая держится на самом низком уровне за последние 60 лет. Настроения, охватившие мировой валютный рынок, усилят и позиции доллара по отношению к рублю.

ЦБ привязал рубль
Ведомости (газета), Елена Мязина, 07-02-2005

С 1 февраля Банк России устанавливает курс рубля, ориентируясь на корзину валют, где лежат 0,1 евро и $0,9. Теперь колебания рубля к евро уменьшатся, зато дилерам будет проще спекулировать долларом - его скачки увеличатся.
Переход к бивалютному ориентиру направлен на снижение внутридневных колебаний курса рубля к значимым для России валютам, сказано в сообщении ЦБ. К значимым ЦБ отнес евро - с учетом роли Евросоюза во внешнеэкономических связях России. При этом ограничивать скачки котировок рубля к доллару ЦБ будет, исходя из границ колебания стоимости корзины. Курс евро к рублю станет вести себя спокойнее, поясняет начальник управления денежных рисков банка "Союз" Александр Спиридонов, а колебания доллара, наоборот, усилятся.

ЦБ признал евро
Время новостей (газета), Юрий ВЕРЕТЕННИКОВ, 07-02-2005

[...] Первый шаг Центробанка, как водится, оказался весьма осторожным -- соотношение валют в корзине составит 0,9 к 0,1 в пользу доллара. Однако на Неглинной обещают, что оно будет меняться, а это значит, что со временем регулятор сможет уделять меньше внимания интервенциям на рынке "рубль/доллар". Не случайно ЦБ предупреждает, что его мера приведет к снижению "внутридневной волатильности курса рубля к значимым для Российской Федерации иностранным валютам" (в первую очередь евро), но при этом "формирование курса рубль/доллар... будет носить более свободный характер".
Между тем на рынке в реальность задуманного верят далеко не все. Начальник управления финансовых рынков МДМ-банка Виктор Жидков отмечает, что такие факторы, как продажа валюты экспортерами и изменения ликвидности в банковском секторе, по-прежнему "будут влиять на рынок и потребуют сглаживания колебаний курса доллара".

ЦБ увидел в рубле немного евро
КоммерсантЪ (газета), АЛЕКСЕЙ Ъ-БАЙБАКОВ, 07-02-2005

В пятницу ЦБ официально объявил, что теперь он отслеживает курс рубля не к доллару США, как прежде, а к корзине валют, состоящей из ?0,1 и $0,9. Участники рынка считают, что теперь зависимость курса рубля от колебаний курса евро снизится. Однако снижения волатильности рубля к основным валютам, что объявлено Банком России главной целью этого новшества, достичь такими мерами вряд ли удастся.

Алексею Кудрину помешал высокий рейтинг
КоммерсантЪ (газета), ПЕТР Ъ-НЕТРЕБА, 07-02-2005

В выходные в Лондоне прошла встреча министров финансов G-8, на которой Россию представлял министр финансов Алексей Кудрин. Господин Кудрин, в перерывах между обсуждениями его коллегами африканских долговых проблем и вопросов слабого курса доллара, договаривался с ними о коллегами размер дисконта, которые России может получить за досрочную выплату долгов Парижскому клубу. Договориться не удалось -- препятствием оказалось хорошее финансовое состояние России и высокий кредитный рейтинг.
[...] Представители Германии после встречи с российским министром прямо указали, что поддерживает план досрочного погашения Москвой долга странам Парижского клуба, но с большим дисконтом не согласны. Москва "не осознает, что повышение (кредитного) рейтинга исключает возможность обращения с Россией как с другими странами-заемщиками", - сказал журналистам заместитель министра финансов Германии Кайо Кох-Везер. Страны-члены Парижского клуба "должны уважать своих налогоплательщиков и настаивать на погашении долга по рыночным ставкам" -- указал он (Германии, которая сейчас нуждается в деньгах для снижения уровня бюджетного дефицита, России должна $18 млрд). Впрочем, господин Кох-Везер, отметил, что "позиции сторон" стали ближе.

РОССИЯ СТАЛА СЛИШКОМ БОГАТОЙ
Известия (Москва), Константин Фрумкин, 07-02-2005

Россия не сумела договориться о досрочном возврате долгов государствам - членам Парижского клуба. Серия двусторонних консультаций, проведенных в Лондоне министром финансов России Алексеем Кудриным с руководителями финансовых ведомств стран "большой восьмерки", закончилась без явного успеха. Страны-кредиторы в принципе согласны взять у нас деньги. Однако они требуют выплатить также и "упущенные" проценты за последующие годы. Россия согласна, но требует скидку по процентам. Получить скидку нам теперь мешает кредитный рейтинг, полученный на днях от Standard&Poor's. Торг еще продолжится, а пока Владимир Путин попросил Всемирный банк посодействовать решению проблемы.

Валютные резервы выросли сами по себе
Ведомости (газета), Василий Кудинов, Борис Грозовский, Елена Мязина, 07-02-2005

Центробанк устыдил экспертов и СМИ, связывавших рекордный рост резервов на $9,6 млрд в конце января с кредитом китайских банков Внешэкономбанку (ВЭБ) на $6 млрд. Первый зампред ЦБ Алексей Улюкаев заявил, что феномен связан с погашением российского долга МВФ, покупками валюты на рынке и переводом счетов казначейства из ВЭБа в ЦБ. Объяснения регулятора убедили не всех.
[...] "Мне изначально казалось, что прирост резервов связан больше с операциями бюджета и ЦБ, чем с китайскими кредитами", - замечает экономист Альфа-банка Наталья Орлова. Впрочем, говорит она, до сих пор непонятно, какие именно деньги перевело казначейство в ЦБ - "обычные" остатки от поступления экспортных пошлин в бюджет или платежи покупателей "Юганскнефтегаза". Кроме того, напоминает эксперт, не ясно даже, поступили ли в казну платежи за "Юганскнефтегаз".
Объяснения Улюкаева не касаются и происхождения почти $6 млрд, которые оказались на валютных счетах как казначейства, так и самого Минфина в ЦБ. "Не исключено, что в конечном итоге источником этих средств послужили ресурсы из Китая", - говорит начальник аналитического отдела группы "Держава" Владислав Орешкин.

"Еврохим" вышел в Европу
Ведомости (газета), Андрей Лемешко, 07-02-2005

Одному из крупнейших в России производителей минеральных удобрений - "Еврохиму" удалось занять у синдиката западных банков $150 млн по рекордно низкой для химпрома ставке - LIBOR + 3%. Кредит будет направлен на рефинансирование существующей задолженности. По оценке компании, это позволит ей сэкономить $8-10 млн в год на обслуживании своих долгов.

"Зеленая карта" вместо ОСАГО
Известия (Москва), Михаил Хмелев, 07-02-2005

По информации "Известий", в мае 2006 года Российский союз автостраховщиков (РСА) намерен подать заявку на вступление России в международную систему страхования "автогражданки" "Зеленая карта". С таким полисом можно без дополнительных платежей передвигаться по странам - участникам системы. Сначала система заработает только в Калининградской области.

"НОВАТЭК" продал 3% своих акций
Ведомости (газета), Екатерина Дербилова, Николай Борисов, 07-02-2005

"НОВАТЭК" разместил на внебиржевом рынке 3% своих акций за $100 млн. Эксперты назвали размещение удачным, и компания не собирается на нем останавливаться. Как стало известно "Ведомостям", во втором полугодии она планирует вывести свои акции на Лондонскую фондовую биржу.

"Систему" кормят мобильные
Ведомости (газета), Светлана Витковская, Светлана Петрова, 07-02-2005

Без сотового оператора МТС бизнес АФК "Система" был бы убыточным. В этом корпорации пришлось признаться инвесторам накануне продажи своих бумаг на Лондонской бирже.
О том, что без МТС бизнес холдинга был бы убыточным, "Система" рассказала в предварительном проспекте эмиссии. "За девять месяцев по 30 сентября 2004 г. и за весь 2003 г. вклад МТС в нашу чистую прибыль от текущих операций до учета совокупного воздействия от изменения в принципах бухгалтерского учета составил $405,8 млн и $249,5 млн, тогда как все остальные подразделения понесли совокупный чистый убыток от текущих операций до учета совокупного воздействия от изменения в принципах бухгалтерского учета в размере $33,6 млн и $18,8 млн", - говорится в разделе "Риски" проспекта "Системы".

Алан Гринспен заговорил рост евро
КоммерсантЪ (газета), АЛЕКСЕЙ Ъ-БАЙБАКОВ, 07-02-2005

В минувшую пятницу глава Федеральной резервной системы Алан Гринспен заявил, что ожидает сокращения внешнеторгового дефицита США. Валютные трейдеры отреагировали на это практически мгновенно: курс евро был опущен на 1% -- до трехмесячного минимума в $1,2862.

Госбанковская монополия
Известия (Москва), Наталья Старостина, 07-02-2005

Государственные банки через несколько лет могут увеличить свою долю в банковском секторе в два раза. Такие данные опубликовали специалисты Московского международного института эконометрики, информатики, финансов и права. Согласно исследованию по итогам 2004 года, уже сейчас банковская динамика выглядит удручающей для частных банков. И если события лета 2004 года будут иметь продолжение, то ситуация может выйти из-под контроля.

Дивиденды идут на повышение
КоммерсантЪ (газета), АЛЕКСАНДРА Ъ-СИМОНЕНКО, 07-02-2005

По последним данным, в 2004 году компании, входящие в индекс S&P 500, выплатили своим акционерам рекордную сумму дивидендов -- $181 млрд, что на 13% больше, чем в 2003 году. По мнению аналитиков, в этом году компании выплатят на 12% больше, чем в прошлом.

Иностранные банки побеждают
Известия (Москва), Анна Каледина, 07-02-2005

Угроза экспансии иностранных банков, о которой так много говорили представители банковского сообщества, начала принимать реальные очертания. Как свидетельствуют данные обзора Центра макроэкономических исследований (ЦМЭИ) компании "БДО Юникон", в прошлом году резко выросла доля кредитных организаций со 100-процентным иностранным участием. По мнению экспертов, это может свидетельствовать о том, что зарубежные банки готовятся к серьезному освоению российского рынка.

Капитальный заем
Ведомости (газета), Евгения Ватаманюк, 07-02-2005

Дешевле, чем Сбербанку, на 10 лет не удавалось занять ни одной российской компании. Банк разместил субординированные евробонды на $850 млн с доходностью 6,23% годовых. Эксперты считают, что рекорд был бы более впечатляющим, если бы не особенности займа.
[...] Выпуски евробондов ВТБ и Сбербанка отличаются от предыдущих займов всех российских компаний. По словам аналитика Standard & Poor's Екатерины Трофимовой, привлеченные средства будут учитываться в собственном капитале банков по МСФО и российским стандартам. Это позволит улучшить финансовые показатели банков, считает аналитик инвестиционного банка "Траст" Николай Подгузов. Директор управления рынка капитала Росбанка Филипп Волковский отмечает, что субординированный заем позволяет улучшить финансовые показатели банков, не меняя при этом структуру собственников.

МБРР нашли партнера
Ведомости (газета), Светлана Петрова, Михаил Оверченко , Николай Борисов, 07-02-2005

Владимир Евтушенков нашел партнера для развития входящего в АФК "Система" Московского банка реконструкции и развития (МБРР). До середины года "Система" рассчитывает продать блокпакет МБРР базирующемуся в Лондоне частному фонду прямых инвестиций Sabre Capital Worldwide.
О планах продажи блокирующего пакета банка "Система" сообщила в меморандуме об IPO, где называет себя бенефициаром 82% обыкновенных и 86% голосующих акций МБРР. В документе сказано о желании "сосредоточиться на развитии и расширении розничного банковского бизнеса МБРР", поиске партнеров для этого и о подписании в июле 2004 г. с Sabre Capital Worldwide "не обязательного к исполнению соглашения" с основными параметрами сделки.

Мера доверия
Время новостей (газета), Игорь ПОЛИЩУК, 07-02-2005

Министерство финансов планирует разрешить страховым компаниям размещать свои резервы через компании управляющие. По мнению директора департамента финансовой политики министерства Алексея Саватюгина, утверждение соответствующего приказа, который сейчас проходит согласование, позволит страховщикам сократить затраты на инвестирование и прибегнуть к услугам профессионалов в этой области.
[...] Хотя приказ Минфина еще не готов, с достаточной степенью уверенности можно утверждать, что разрешения инвестировать все резервные суммы через доверительных управляющих страховщики все же не получат. Пока, по сведениям "Времени новостей", речь идет только о резервах по долгосрочному страхованию жизни. И то не обо всех: обсуждаются цифры в пределах от 20 до 50% этих средств. Остаток страховых резервов по страхованию жизни, а также все резервы по прочим видам страхования страховщики по-прежнему будут размещать самостоятельно. С учетом таких ограничений говорить о том, что страховые компании смогут ликвидировать свои инвестиционные подразделения и сэкономить на содержании персонала, не приходится.

Опыт Варданяна
Время новостей (газета), Алексей ГРИВАЧ, Игорь ПОЛИЩУК, 07-02-2005

Инвестиционная компания "Тройка Диалог" завершила размещение 3% акций НОВАТЭКа, которые, по информации "Времени новостей", принадлежали кипрскому фонду SWGI. В совместном сообщении компаний говорится, что в размещении приняли участие более 80 инвесторов из России, США и Европы. Полученные 100 млн долл. акционеры планируют направить на финансирование консолидации активов. Хотя за акции было выручено на 20--30 млн долл. меньше, чем планировали организаторы размещения, оценивавшие НОВАТЭК в 4,25 млрд долл., президент и совладелец "Тройки Диалог" Рубен Варданян получил предложение войти в состав совета директоров газовой компании в качестве независимого директора.

Пределы роста
КоммерсантЪ (газета), ЮЛИЯ Ъ-ЧАЙКИНА, 07-02-2005

Положительные новости прошлой недели обеспечили новое ралли на рынке рублевых долговых обязательств. Однако несмотря на единодушное мнение участников рынка о возобновлении интереса инвесторов к рублевым долгам, прогнозы конъюнктуры рынка на текущую неделю сильно различаются. Часть экспертов считают, что на рынке будет затишье перед надвигающейся волной первичных размещений, часть -- что рост цен еще продолжится.
"На этой неделе мы ожидаем продолжения роста цен на рублевом долговом рынке,-- говорит аналитик ИК 'Брокеркредитсервис' Татьяна Бобровская.-- Новость о повышении процентной ставки ФРС США трейдерами уже отыграна, и определяющим фактором на рынке будет динамика курса рубля, от которого инвесторы ожидают укрепления по отношению к доллару. Уровень ликвидности на рынке остается на высоком уровне, и в отсутствие новых размещений инвесторы обратятся на вторичный рынок, где, на наш взгляд, спрос перекинется на облигации 2-го и 3-го эшелона, так как в первом потенциал роста остался невелик. Повышение кредитного рейтинга от консервативного S&P по-прежнему будет способствовать росту активности иностранных инвесторов, помимо прочего стремящихся не упустить выигрыш на курсовой разнице. Позитива на рынок добавила новость о росте золотовалютных резервов, поэтому коррекции ожидать пока рано, скорее всего, она произойдет неделей позже".

Развивающиеся рынки пошли в рост
КоммерсантЪ (газета), АННА Ъ-ВОЛКОВА, 07-02-2005

На прошлой неделе рейтинговое агентство Standard & Poors (S&P) присвоило Мексике и России минимальный инвестиционный рейтинг BBB-, а кредитный рейтинг Индии повысило до BB+, самого высокого спекулятивного уровня. Всего за январь 2005 года были повышены суверенные рейтинги восьми развивающихся стран. Это говорит о стабилизации развивающихся экономик, рост инвестиций в которые 2004 году составил 32%.

Рынок тронулся
КоммерсантЪ (газета), ОЛЬГА Ъ-БУЯНОВА, 07-02-2005

Рост рынка на прошлой неделе, обусловленный присвоением России инвестиционного рейтинга агентством S&P, своими масштабами экспертов не впечатлил. Тем не менее они почти уверены в том, что рынок будет расти и дальше. Единственным поводом для разногласия среди участников рынка на данный момент является возможность технической коррекции в краткосрочной перспективе.
Уже на прошлой неделе многие эксперты полагали, что после первого рывка вверх -- на фоне известия о присвоении России инвестиционного рейтинга агентством S&P -- индекс РТС должен немного скорректироваться, чтобы инвесторы смогли зафиксировать прибыль по факту свершившегося события. Тем более что фиксировать есть что. В частности, в пятницу заключались сделки по акциям ЮКОСа по цене $0,61 за акцию, в то время как многие участники рынка понизили справедливые цены по этой компании до гораздо более низких уровней. Например, справедливая оценка этого актива компанией Brunswick UBS составляет $0,55 за акцию. И спрос на акции ЮКОСа -- вещь достаточно показательная. По общему мнению, сейчас торгуют этими, да и почти всеми другими бумагами, только спекулянты. Владимир Детинич, начальник информационно-аналитического управления компании "Олма": "На фоне текущего новостного плана рост рынка пока выглядит не особенно впечатляюще. Крупных покупок со стороны нерезидентов не отмечается, и рост рынка имеет явно спекулятивный характер".

$500 000 секретарю и водителям
Ведомости (газета), Арон Лучетти, Сьюзан Крейг, 07-02-2005

Бывший гендиректор Нью-Йоркской фондовой биржи (NYSE) Ричард Грассо, которому эта организация за восемь лет руководства заплатила $193 млн, был по-царски щедр не только к самому себе. Его секретарь обходился бирже в $240 000 в год, а два персональных водителя получали по $130 000.