Финансы. Обзор прессы

Парк.ру - аналитика, мониторинги
Гарант-Парк - все российское законодательство онлайн

Финансы. Обзор прессы
Готовится на основе свежих поступлений в Систему Парк

РОССИЯ ПОСТАВИЛА НА ЭКСПОРТ
КоммерсантЪ (газета) СЕРГЕЙ Ъ-МИНАЕВ. 10 декабря 2003

Вчера одновременно ЦБ и ГТК обнародовали российские внешнеторговые итоги января--октября 2003 года. Как оказалось, в октябре экспорт поставил абсолютный рекорд за всю историю России -- $12,39 млрд за месяц, а положительное октябрьское сальдо внешнеторгового баланса в $5,71 млрд лишь немного недотянуло до рекордных $5,73 млрд, показанных в декабре 1999 года. Дело явно объяснялось высокими ценами на нефть и недостаточной платежеспособностью российских граждан.

... И тем не менее почему импорт не возрос в гораздо большей степени и Россия еще больше увеличила свой, так сказать, валютный профицит? Обращает на себя внимание, что октябрьское положительное сальдо торгового баланса почти такое же, каким оно было в рекордном декабре 1999 года. Перед кризисным августом 1998 года граждане чувствовали себя богатыми, импорт находился на прекрасном уровне в $60-70 млрд в год, а цены на нефть падали. В 1999 году цены на нефть снова начали замечательно расти, а граждане чувствовали себя бедными. Сейчас ситуация примерно такая же. Нефтяные цены в мире прекрасные, а российские граждане, несмотря ни на что, никак не хотят чувствовать себя богатыми и предъявлять хороший спрос на импортные товары. Тем более что их очень смущают чрезвычайно высокая инфляция (при которой власти отчаянно борются за 12% годовых роста цен) и обесценение их долларовых сбережений из-за падения американской валюты на внутреннем российском рынке.

РОССИЙСКАЯ ВАЛЮТА ДОРОЖАЕТ ПРОПОРЦИОНАЛЬНО РОСТУ ЕВРО
Известия (Москва) Наталия ОРЛОВА, Алексей ТИХОНОВ. 10 декабря 2003

На рынке говорят о реальной возможности падения курса доллара до отметки 1,30 за евро. Российская практика валютной торговли говорит о том, что укрепление евро, как правило, ведет к усилению рубля.

Вчера состоялось заседание комитета по открытым рынкам Федеральной резервной системы США. В момент подписания номера мы не знали о том, каким будет его решение. Но, судя по всему, оно будет лингвистическим. Считается, что из пресс-релиза будет убрано слово "долгосрочный" - применительно к сроку сохранения низких процентных ставок. Опрос 81 экономиста, проведенный информационным агентством Bloomberg, не нашел ни одного смельчака, который рассчитывал бы на иной результат. Стране пока не угрожает инфляция, и здесь положительно относятся к небывалой денежной накачке экономики. Особенно хорошо к ней относятся представители исполнительной власти. Нынешний президент страны Джордж Буш может вполне заслужить славу самого расточительного президента. Расходы федерального бюджета растут как на дрожжах.

АТАКА НА "БОЛЬШУЮ ЧЕТВЕРКУ"
Ведомости (газета) Елена Березанская. 10 декабря 2003

Лидером среди аудиторов, заверяющих отчетность российских банков по международным стандартам, в 2002 г. вновь стала Pricewaterhouse-Coopers. Между тем аналитики отмечают рост популярности среди банков российских аудиторов.

... Кроме того, по мнению главы рейтингового агентства "РусРейтинг" Ричарда Хейнсворта, банки выбирают PwC, следуя некоторой сложившейся в России моде. Ведь, по его мнению, все компании "большой четверки" предлагают банкам примерно равные условия.

"У PwC хорошие отношения с Центробанком, большинство методик по МСФО написано PwC, поэтому их просто лучше знают. Поэтому банки, наверное, думают, что, если они пройдут аудит в этой компании, в период перехода на МСФО к ним никаких претензий уж точно не будет", - считает аналитик ИЦ "Рейтинг". Вместе с тем, по данным ИЦ "Рейтинг", которому за 2002 г. предоставили отчетность по МСФО 94 банка, аудит в PwC прошли 26 банков, в Ernst & Young - 21, в Deloitte & Touche - 19, а в KPMG - 12.

В прошлом году PwC потеряла двух крупных клиентов - Сбербанк и банк "Зенит", уступив их компании Ernst & Young.

НЕУРОЖАЙНЫЙ ГОД
Ведомости (газета) Михаил Оверченко. 10 декабря 2003

В этом году облигации развивающихся стран продемонстрировали стремительный рост. Чего инвесторам ждать от этих бумаг 2004 г.? Им нужно существенно умерить свои аппетиты, полагают аналитики.

С начала года индекс облигаций развивающихся стран EMBI+, составляемый J.P. Morgan, вырос на 26,3%. Взлету бондов способствовали рекордно низкие процентные ставки и доходность казначейских облигаций США, что позволило трейдерам существенно сократить спрэд по облигациям развивающихся стран. Кроме того, хорошие возможности для игры на повышение им предоставили некоторые страны, прежде всего Бразилия и Россия.

Однако в 2004 г. таких возможностей уже не будет. По мнению участников ежегодной конференции Ассоциации трейдеров на развивающихся рынках, два основных риска для этого класса активов - вероятность повышения процентных ставок в США и наплыв эмитентов в начале 2004 г. Они будут стараться выпустить облигации до повышения ставок, и увеличение предложения толкнет цены вниз.

"НУЛЕВЫЕ ИЗДЕРЖКИ"
Ведомости (газета) Анастасия Онегина, Александр Беккер. 10 декабря 2003

Предприниматели убедили премьер-министра Михаила Касьянова не торопиться с введением спецсчетов для уплаты налога на добавленную стоимость. Касьянов пообещал, что при любых новациях в налоговом администрировании издержки бизнеса "будут нулевыми".

... Окончательное решение по введению спецсчетов кабинет рассчитывал принять 1 декабря. Но рабочая группа при Минэкономразвития, куда вошли и представители бизнеса, подсчитала, что введение спецсчетов может разогнать инфляцию до 20%, привести к резкому удорожанию банковских кредитов и сокращению инвестиций, а эффективная ставка НДС для предприятий вырастет с 18% до 22 - 27%. Поэтому Касьянов решил еще раз обсудить эту болезненную тему на Совете по предпринимательству при правительстве.

Большинство бизнесменов, собравшихся в Белом доме, были решительно против введения спецсчетов. В материалах к заседанию президент пивоваренной компании "Балтика" Таймураз Боллоев констатировал, что прямые потери одной "Балтики" могут составить до $1 млн. А гендиректор АХК "Сухой" Михаил Погосян посетовал на то, что из-за системы НДС-счетов компаниям придется кредитовать банки.

УПРАВЛЯЮЩИЕ КОМПАНИИ ПРИНУДИТЕЛЬНО УЛУЧШАТ
Известия (Москва) Елена ГОСТЕВА. 10 декабря 2003

На начало декабря решение перевести свои пенсионные накопления в частные управляющие компании приняло 63 тыс. человек. По словам замминистра финансов Беллы Златкис, доверить свои средства частным управляющим готовы всего 1-1,5% трудоспособного населения страны. Низкую активность населения Златкис связывает с консервативностью россиян и с качеством самих управляющих компаний, которое Минфин собирается повышать жестким контролем.

"В России две беды. Общеизвестно, что это дураки и дороги, - говорит директор одной из управляющих компаний. - Применительно к пенсионной реформе эту поговорку можно трактовать так - русские люди ленивы и ничем не интересуются, а частные управляющие сплошь неучи и воры. Поэтому-то народ и выбирает государство".

Приходя в отделение Пенсионного фонда, часто сталкиваешься с вопиющей безграмотностью сотрудников этих организаций.

"АВТОГРАЖДАНКА" ОТЛОЖЕНА ДО ФЕВРАЛЯ
Известия (Москва) Малика СЕРОДЖЕВА. 10 декабря 2003

Депутаты вернутся с выборов кто на щите, кто со щитом, оставив в числе прочих памятников избирательной кампании закон о страховании автогражданской ответственности. Разбираться с ним придется уже следующей Думе, потому что пока получается, что совсем без щита остались как автовладельцы, так и страховщики. Первые, поняв, что полис придется получать в любом случае, будут выстраиваться в очереди ко вторым, которым в свою очередь придется немало попотеть, чтобы не только обслужить оставшихся автовладельцев, но и получить с этого прибыль.

НАЗАД В КИТАЙ
Ведомости (газета) Джеймс Аредди. 10 декабря 2003

Настойчиво требуя от Китая отказаться от привязки курса юаня к доллару, США оказывают самим себе медвежью услугу. Китайские банки начали возвращать на родину средства, вложенные за рубежом (прежде всего в казначейские облигации США).

Исследование, проведенное Банком международных расчетов (BIS), который осуществляет мониторинг мировых денежных потоков, показало: китайские банки продают казначейские облигации США, надеясь оправдать уверенность своих клиентов в скором укреплении национальной валюты. Падение интереса Китая к американским бумагам не сулит США ничего хорошего. Китай, занимающий третье после Японии и Великобритании место в мире по объемам инвестиций в американские гособязательства, важен для США, поскольку его деньги помогают финансировать дефицит счета текущих операций и сдерживают рост процентных ставок в крупнейшей экономике мира.

ОТ РЕДАКЦИИ: ОБЯЗАЛОВКА
Ведомости (газета), 10 декабря 2003

После взрыва в ставропольской электричке вице-премьер Владимир Яковлев провел экстренное совещание, на котором поручил МПС, Минтрансу и РЖД подготовить предложения об обязательном страховании пассажиров на железнодорожном транспорте. А вчера вице-премьер поручил железнодорожникам подписать с питерским НИИ электрофизического оборудования им. Ефремова протокол о намерениях, по которому РЖД закупит сканирующие устройства, чтобы установить их на одном из московских вокзалов. После взрывов жилых домов в Москве страховщики заговорили об обязательном страховании жилья, а после теракта в Тушино - о страховании ответственности организаторов культмассовых мероприятий.

ПОДАРОК "РУСАЛУ"
Ведомости (газета) Анастасия Онегина. 10 декабря 2003

Похоже, в правительстве уже никто не сомневается в том, что компании, работающие по толлингу, должны платить НДС при экспорте своей продукции. Однако облегчить участь бизнеса чиновники готовы лишь частично - отменив импортные и экспортные пошлины для металлургов. Другие экспортеры возмущены таким подходом.

... "Получается, что больного сначала разрезали, а потом послали за нитками, - говорит источник в "Русале". - Мы не можем разорвать все наши долгосрочные контракты на поставку глинозема по толлингу". А один из заместителей директора компании "Парижская коммуна", производящей обувь по давальческим схемам, отмечает, что "непонятно, почему исключение [в виде отмены пошлин] делается только для одной отрасли, хотя она этот [толлинг] и придумала". По оценкам компании, обложение экспорта 18% -ным НДС приведет к увеличению себестоимости продукции примерно на 4%. "Это сильнейший удар по [нашей] конкурентоспособности", - сетует сотрудник предприятия. Зато инициатива чиновников понравилась "СУАЛу", не ориентированному на толлинг. "Мы давно просили отменить экспортную пошлину", - напоминает директор департамента корпоративных отношений "СУАЛ-Холдинга" Алексей Прохоров.

БЕСПОЛЕЗНЫЙ КОНТРОЛЕР
Ведомости (газета) Елена Мязина, Борис Грозовский. 10 декабря 2003

Пенсионный спецдепозитарий - Объединенная депозитарная компания - пока безуспешно ищет способ контроля за действиями управляющих, которым будущие пенсионеры доверят свои сбережения. Чиновники надеются, что ОДК сможет отслеживать сделки управляющих компаний в режиме он-лайн, но программного обеспечения пока нет.

ПАРФЮМЕРНАЯ БИБЛИОТЕКА
Ведомости (газета) Юлия Полякова, Екатерина Кудашкина. 10 декабря 2003

На следующей неделе в московском торгцентре "Рамстор-Сити" откроется первый в России магазин парфюмерно-косметической сети Sephora, которая входит во французский холдинг LVMH. В планах компании открыть в будущем году еще пять магазинов. Аналитики считают, что одолеть главного конкурента - "Арбат Престиж" - французской компании будет непросто.

... О приходе Sephora в Россию путем заключения партнерского соглашения с владельцами "Л'Этуаль" стало известно прошлым летом. "Sephora заключила договор франчайзинга с г-ном Климовым, который владеет компанией "Алькор", оператором сети "Л'Этуаль", - уточнил в беседе с "Ведомостями" коммерческий директор компании "Алькор" Гийом Вантье. По словам официального представителя Sephora Монданы Лево, если "пилот" будет работать успешно, в следующем году на территории России появятся еще пять магазинов французской сети. Гийом Вантье сообщил, что в принципе планируется создать магазины Sephora и в Москве, и в других крупных городах России, но более подробно о параметрах проекта говорить отказался.

РЫНКУ НРАВИТСЯ СТАБИЛЬНОСТЬ ВЕРТИКАЛИ ВЛАСТИ
Независимая Газета Евгений Мазин. 10 декабря 2003

...Оценивая же прошедшие выборы, глава наблюдательного совета "Ренессанс-капитал" отметил, что рынок вяло на них отреагировал. Это, по мнению Александра Шохина, связано с уверенностью инвесторов в российском президенте. "Им понятно, что президент контролировал и прошлую Думу, а нынешняя будет еще больше напоминать парламенты европейских стран", - убежден он. Правда, принцип формирования парламента абсолютно противоположен. Если в Европе правительство формируется в основном из представителей партии большинства, то у нас правительство само создало партию большинства в Думе. По мнению Шохина, ввиду отсутствия в новом составе Госдумы праволиберальных партий представляются наиболее вероятными два варианта развития событий: создание праволиберальной фракции в рамках "Единой России" либо принятие на себя функций праволиберального крыла власти правительством.

У МИНОБОРОНЫ ОБРАЗОВАЛСЯ НЕОЖИДАННЫЙ ПРОФИЦИТ
Независимая Газета Виктор Мясников. 10 декабря 2003

Cегодня на счетах Минобороны неиспользованные остатки средств по Гособоронзаказу составляют 24 млрд. рублей. Об этом на заседании бюджетного комитета Совета Федерации в минувший понедельник заявила Татьяна Голикова, замминистра финансов РФ. Если учесть, что весь Гособоронзаказ-2003 определен в 109,8 млрд. рублей, на последний месяц года перешла почти четверть немалых средств.

Ситуация на первый взгляд более чем странная. Как утверждал еще в январе замминистра экономического развития и торговли Владислав Путилин, Гособоронзаказ больше не требовал уточнений и дополнений. Особенностью Гособоронзаказа-2003 была его выверенность и согласованность между всеми заинтересованными ведомствами и организациями. Единственные коррективы - согласование цен на отдельные виды вооружений, которые должны были быть утверждены до конца мая.

РЫНОК АКЦИЙ ДЕМОНСТРИРУЕТ СДЕРЖАННЫЙ ОПТИМИЗМ
Деловой Петербург (газета, С.-Петербург) Георгий Карчик. 10 декабря 2003

Владимир Портянкин, аналитик фондового рынка ЗАО "ИК ЛенМонтажСтрой":

"Результаты выборов в Госдуму немного раскачали российский рынок акций и вернули все на прежнее место -- краткосрочная реакция вряд ли могла быть иной. Вернулся интерес к нефтяному сектору экономики (за исключением "ЮКОСа") на фоне очередного роста цен на нефть, к акциям "Норильского никеля", не в последнюю очередь в связи с ростом цен на золото. Цены на мировом товарном рынке продолжают свой рост и с начала года повысились от 15% до 50%. 9 декабря состоится заседание Комитета по открытым рынкам, где будет объявлено решение по ставкам в США. Последним оплотом низких процентных ставок остаются США, от которых многие не ждут повышения ставки до середины лета следующего года. Это поддерживает мировые фондовые рынки, но повышает риски развития инфляционных процессов. Отсюда -- чрезвычайно осторожный оптимизм инвесторов, рост фондовых индексов сопровождается ростом цен на золото и падением доллара США. Столь же умеренный оптимизм имеет все шансы сохраниться и на российском рынке -- падение цен в понедельник пока не нашло сторонников. Цены на сырьевом рынке растут, а политические риски еще не вполне определены. Попытки игры на повышение могут поднять индекс РТС до 550-570 еще до праздников".

АЛЕКСЕЙ КУДРИН УСТРОИЛ ПРОДРАЗВЕРСТКУ
КоммерсантЪ (газета) ПЕТР Ъ-НЕТРЕБА. 10 декабря 2003

Вчера на заседании комиссии по защитным мерам во внешней торговле разгорелся ожесточенный спор между сторонниками либерального способа развития сельского хозяйства (советник президента Андрей Илларионов) и сторонниками возврата этой отрасли к госрегулированию (вице-премьер и министр сельского хозяйства Алексей Гордеев). Алексей Гордеев победил Андрея Илларионова руками Алексея Кудрина, который одобрил введение заградительных пошлин на экспорт зерна.

СИБУР ПОРАДОВАЛ КРЕДИТОРОВ
КоммерсантЪ (газета) РЕНАТА Ъ-ЯМБАЕВА. 10 декабря 2003

Вчера совет директоров АК СИБУР рассмотрел бизнес-план компании на 2004 год. АК рассчитывает увеличить выручку до 76,1 млрд руб., а прибыль -- до 12,79 млрд руб. План был в целом одобрен, однако СИБУРу еще предстоит обсудить ряд его параметров со своим основным акционером "Газпромом". Уточнение прошлогоднего бизнес-плана завершилось отставкой с поста президента АК его разработчика Дмитрия Мазепина.