Отправляет email-рассылки с помощью сервиса Sendsay

Технический анализ российского рынка акций от Банка ВТБ

Подписаться «Серебряная» новостная рассылка Подписчиков 7.236 RSS
←   Август 2016   →
 1
 2
 3
 4
04.08.2016
12:17:51
17:46:47
 5
05.08.2016
10:42:04
17:29:16
 6
 7
 8
 9
09.08.2016
11:28:53
11:30:26
10
10.08.2016
10:47:15
18:28:04
11
12
12.08.2016
10:57:00
16:10:50
13
14
15
16
17
18
19
19.08.2016
10:51:52
15:48:27
20
21
22
23
24
25
26
26.08.2016
11:03:18
16:20:59
27
28
29
30
30.08.2016
12:58:21
14:12:56
31


За последние 60 дней 41 выпусков (4-5 раз в неделю)


Сайт рассылки: http://broker.vtb.ru
Открыта: 30-11-2005

Автор
broker.vtb.ru

Статистика

7.236 подписчиков
-7 за неделю
←   Все выпуски   →

Технический анализ рынка акций от ВТБ24


Технический анализ рынка акций от ВТБ24

Комментарий по рынку драгметаллов: Платина

Технический анализ графиков и возможные сценарии движения цены на платину

Месячный график


С конца июня популярность платины резко возросла. Дисконт Pt к цене золота вскоре после референдума по Брекзит достигал $345 (27.06), а с 1-ого августа - впервые с начала января 2016г. – он опустился ниже $200. В относительном измерении премия в цене золота к платине опустилась в августе ниже 18%. Такой “любви” к платине не было с сентября 2015г. Иначе говоря, общий рост представлений о рисках неустойчивостей в мировой экономике после Брекзит (23.06) и ответная реакция центробанков в виде смягчительной монетарной политики стабилизировали положительный взгляд на драгметаллы как общий класс активов. С небольшим временным запозданием по сравнению с золотом и серебром металлы группы PGM серьезно подросли в цене, платина в июле на 12.1%, палладий на 18.5%, тогда как золото только на 2.2%, а серебро на 8.7%.

Одним из рыночных мотивов покупки игроками платины явилось желание сократить дисконт её цены с золотом. - Еще совсем недавно - в январе 2015г. и дальше вглубь по времени - на протяжении десятилетий платина стоила дороже желтого металла. По последним данным CFTC на 26 июля чистое число длинных спекулятивных позиций (money managed positions) по Pt было на исторических максимумах. Уже 27 июля цена преодолела уровень $1100 за унцию и ушла вверх.

В то же время динамика инвестиционного спроса платиновых ETF продемонстрировала негативную динамику. В июле был обновлен годовой (2016г.) минимум вложений, по итогам с начала года активы уменьшились. Как это не парадоксально, инвесторы ETF стараются пока больше сокращать позиции на росте цены металла, чем их наращивать, что связано с большими убытками предыдущих лет.

Фундаментальный взгляд на платину остается довольно сильным. 2016г. становится 5-ым годом дефицита глобального предложения металла (с учетом инвестиционной составляющей ETF). В майском исследовании Johnson Matthey оценивает наращивание дефицита предложения платины в 2016г. до 861 тыс.унций (659 тыс. унций в 2015г.) SFA Oxford в мае повысил оценку дефицита предложения платины в 2016г. с 135 тыс. унций ( мартовский прогноз) до 455 тыс. унций. World Platinum Council предполагает сохранение дефицита металла до 2021г. в ежегодном размере 250 тыс. унций.

Как считает авторитетный эксперт - компания Johnson Matthey, предложение платины на рынке сократится в 2016г. на 2.9% за счет снижения предложения со стороны Южной Африки (-6.2%), где в первом квартале наблюдались остановки производства у компании Anglo-American, пожар на шахте другого горного металлурга Impala, а также в предыдущие 2 года заметно уменьшились запасы у производителей. Общее предложение все-таки вырастет на 0.2% за счет вторичной переработки из автохлама и старых драгоценностей. Однако глобальный спрос на металл вырастет гораздо быстрее предложения - на +2.6%. Несмотря на дизельгейт после скандала вокруг фальсификаций Volkswagen (18.09.15) и вытеснение платины из катализаторов для бензиновых двигателей, спрос на платину для катализаторов вырастет на 1.9%. Главный вклад со стороны автопрома придется на Европу, где увеличивается загрузка платины в катализаторы из-за внедрения требования стандарта евро 6b.

Особое место в расчетах инвесторов в драгметаллы занимает Китай, где ожидается 3% увеличение спроса на платину в драгоценностях (ювелиры КНР - это 21.3% глобального спроса на Pt). Примечательно, что одним из мотивов покупки металлов PGM летом являются хорошие данные по автопродажам из Китая. China Association of Automobile Manufacturers (CAAM) 11 июля сообщила о приросте продаж пассажирских автомобилей на 17.7%. Общие автопродажи в Китае подросли в июне на 14.6% (+8.14% за полугодие). Хотя в Китае преобладают бензиновые автомобили с “палладиевыми” катализаторами, прирост розничной активности в автосекторе передает позитивный взгляд и на ювелирный спрос, питаемый к тому же страхами по поводу девальвации юаня. Регистрации новых автомобилей в ЕС выросли в июне на 6.9% - это 34 ый месяц прироста подряд, в первом полугодии общий прирост 9.4%.

В июне импорт платины в КНР резко сократился на 37.4% (г/г), но по первому полугодию он возрос на 4.5%. Импорт платины в Японию, лидере розничного инвестиционного спроса на платиновые слитки, напротив, в июне резко возрос +27.9% , в целом по первому полугодию “добавка” +17.6%. Отметим в связи с розничным инвестиционным спросом в Японии, что шаги по сотрудничеству в маркетинге World Platinum Council и швейцарского переработчика Valcambi способствовало улучшению предложения платиновых монет и слитков в Европе и Азии. По майской оценке Valcambi промоушн в этой области обеспечивает дополнительный спрос на платину в размере 50-100 тыс. унций в год. В конце июля (26-27 июля) американский монетный двор столкнулся с беспрецедентным спросом на вновь выпущенные платиновые монеты (орлы). Последний раз их в США предлагали для продажи в 2014г.

Долгосрочное видение по металлу связано не только с ужесточением экологических стандартов, что требует большего использования платины и палладия в катализаторах, но и с развитием технологии Fuel cells. По подсчетам Anglo-American, 1% доля продаж автомобилей на Fuel cells (водородном топливе) увеличит физический спрос (помимо спроса ETF) на платину на 4-12%. В обычном катализаторе сейчас используется 2-4 грамма PGM, а для машины на fuel cells требуется уже 32 грамма платины. Отметим, что обеспокоенные экологией власти Китая уже развивают направление общественного транспорта – автобусов и трамваев на fuel cells.

На 3 августа 2016г. в платиновых ETF было 2.306 млн унций металла. 21-22 июня вложения достигли летнего максимума 2.416 млн унций, летний (и годовой) минимум был на уровне 2.291 млн унций 21 июля (ощутимые выводы были 23-28 июня и 12-13 июля), 5 мая был установлен годовой максимум 2.422 млн.. Прошлогодний максимум держаний в платиновых ETF был достигнут ещё 12 августа 2015г. 2.854 млн унций. Предыдущий годовой минимум был достигнут 23 февраля 2016г. 2.308 млн. На 31.12.2015 в ETF было 2.392 млн унций или 87.8% от величины на 31.12. 2014г. (2.724 млн унций) Основной сброс активов начался с 21 сентября, – с момента когда Volkswagen признал систематический обман в тестах на выбросы для дизельных автомобилей - и продолжался до 8 декабря.

На месячном графике цена двигается к первому Фибоначчи (38.2% ) в диапазоне 2011-2016гг отметке 1233.3. Однако время достижения этого уровня может несколько отдалиться из-за общего негативного воздействия долгосрочного понижательного коридора 2011-2016гг.. В прошлом обзоре (4 июля) мы писали: “Однако пробитие текущего годового максимума(1090.79) этим летом означает смещение сопротивлений в район 1175.” (текущий годовой максимум 1178.15).


Недельный график


На недельном графике хорошо видно, что цена достигла первой цели Фибоначчи пробития прошлого годового максимума 1090.79 – отметку 1175. Вторая цель Фибоначчи (при устойчивых закрытиях выше 1175) -1311.1, однако достижение этого значения представляется пока не слишком вероятным из-за колебаний цены после первого пробития уровня 1090.79, закончившееся откатом.

Быстрое движение цены вверх в июле-августе изменяет наш волновой взгляд на движение цены. Ранее мы предполагали, что превышение максимумов (1090.79) произойдет в рамках пятой последней волны роста цены в 5-волновой схеме роста Эллиота. Однако практическая реализация этой задачи видоизменяет картину волн роста платины. Новая трактовка картины аптренда : Первая волна (январь-май) это 810.8- 1090.79. Третья волна роста начинается на 954.6 после второй волны (коррекции) в мае-июне. Поскольку третья волна самая длинная, она должна достигать высоты не менее 1234.5 (то есть должна быть больше первой волны).


Дневной график


30 июня платина преодолела текущее сопротивление на 1020.15 и 1 июля достигла первой цели Фибоначчи этого пробоя 1059.5, а 27 июля 2-ую цель Фибоначчи пробоя (1020.15) - 1123.3. Финальная цель движения при закрытиях выше (1123.3) – 1227.5. С 27 июля второй раз за это лето цена торговалась в области относительной перекупленности, что выдает сильный аптренд и обусловливает в конце текущей недели риски технической коррекции.. Текущие поддержки в случае сильной коррекции переместились на уровни 1107.1 и 1115. Вторая цель Фибоначчи микропробоя уровня 1107 отметка 1175, при закрытиях выше 1133 мы удерживаем взгляд на возможность ухода выше $1200 за унцию вплоть до 1245.

 
Постоянный адрес обзора       Полный вариант обзора (PDF 551Kb)

Обслуживание на финансовых рынках ВТБ24
Отдел продаж
(495) 982-58-15
(800) 333-24-24

 

Уважаемые подписчики!

ВТБ24 предлагает Вам попробовать свои силы на российском фондовом рынке. Откройте демо-доступ в системе интернет-трейдинга QUIK, совершайте сделки с акциями на учебном счете по реальным котировкам, научитесь зарабатывать на движениях цен на рынке.

Получить демо доступ к QUIK

Уважаемые клиенты!
С 16.03.2015 изменяется порядок подписания реестров поручений: реестры будут размещаться в Личном кабинете и могут быть подписаны электронной подписью. Подробнее см на сайте onlinebroker.ru
 
Данный обзор предоставляется исключительно в информационных целях и не является предложением о купле-продаже. Несмотря на то, что информация, содержащаяся в настоящем обзоре, взята из источников, рассматриваемых Авторами как надежные, мы не несем ответственности за точность и полноту указанной информации. Все мнения и оценки, приведенные в данном обзоре, отражают наши взгляды на указанную дату и могут меняться без уведомления.   Запрещается копирование и дальнейшее распространение информации из рассылок Банка без разрешения правообладателя. В случае получения разрешения ссылка (гиперссылка) на сайт www.onlinebroker.ru обязательна!
В избранное