Ежедневный аналитический обзор ИК Еврофинансы 16 сентября 2015 г.
США.
Фондовые торги вторника завершились ростом индексов, Dow на 1,40, SandP на
1,28, Nasdaq на 1,14%. Макростатистика такова, что промпроизводство за месяц
снизилось на 0,4% (ожидалось снижение на
0,2%, месяцем ранее был рост на 0,9%), розничные продажи за месяц возросли на
0,2% (ожидалось 0,3%, предыдущее изменение 0,7%), но рынки, учитывая сильный
рост месяцем ранее, оценили информацию положительно.
Основным событием станет решение ФРС по
ставкам, заседание начинается сегодня и закончится завтра поздно вечером. Какой
экономический фон сложился к заседанию, учитывая, что целью функционирования
ФРС является обеспечение возможно более полной занятости и целевого уровня
инфляции? По большому счету, все хорошо, безработица снижается, ВВП растет,
единственное, что могло бы удержать от повышения ставки - низкая инфляция,
которая фактически отражает превышение предложения над спросом. Но если
балансировать предложение, то и здесь поможет увеличение цены кредита. Кстати,
рост ВВП через рост доходов тоже автоматически способствует росту спроса и,
следовательно, повышению цен. Напомним об одном интересном моменте (мы о нем
писали): на конференции ФРС в августе, в отсутствие гг. Йеллен и Драги,
внимание рынков вызвало выступление зампреда ФРС г. Фишера, который, вопреки
ожиданиям, считает, что для повышения ставок совсем не обязательно достижение
инфляцией значения в 2%, поскольку данный показатель (с точки зрения его
влияния на монетарную политику) нуждается в дополнительном исследовании.
Напомним и о выступлениях на конференции в Джексон-Хоуле двухгодичной давности:
при обсуждении возможного свертывания QE представители Банка Англии и Банка
Японии выразили уверенность в том, что стимулирующие программы их банков могут
быть расширены и нивелируют любое сокращение QE со стороны ФРС США. Тогда же ЦБ
РФ в своем Обзоре глобальных рисков утверждал, что сворачивание QE в США не
приведет к снижению в 2013-2015гг. темпов роста ВВП ни мира в целом, ни
отдельных стран, за исключением Японии и
Китая.
Россия.
Как и прогнозировали Еврофинансы, индекс РТС снизился на 0,13, индекс ММВБ на 0,78%. Сегодняшний день, не
считая заседания ФРС (см. выше), полон и других, не менее важных событий. Так, будет
пересмотрен рейтинг РФ со стороны агентства Fitch, вероятно, рейтинг будет
подтвержден на прежнем (инвестиционном) уровне. ЦБ начинает публикацию
ежедневной информации агентства Thomson Reuters об обменных курсах широкого
перечня инвалют к доллару, официальные курсы которых не устанавливаются ЦБ, но
рекомендуются им к использованию в расчетах. Меняется состав индеков ММВБ и
РТС, новые базы расчета индексов Московской биржи, а также коэффициенты
free-float будут действовать по 15 декабря 2015 г.
Вчера регулятор, традиционно для вторника,
провел недельные рублевый и валютный аукционы РЕПО, рублевый с предложением в
размере 1,1 трлн. руб., кредит выдан по ставке 11,595% (рыночная ставка равна
11,09%), причем, спрос превысил предложение на 591 млрд. руб., явно обозначив
дефицит рублевой ликвидности. Правда, казначейство разместило в депозиты 4
банков еще 150 млрд. руб. сроком на 14 дней по ставке 10,77% (спрос здесь
достиг 355 млрд. руб.), но для покрытия дефицита, как видим, этого недостаточно.
На валютном аукционе банки взяли 7,9 млн. долл. по ставке 2,374%. Что касается
задолженности перед ЦБ по операциям РЕПО в инвалюте, то по состоянию на
15.09.2015г. она составила 33067,2 млн. долл., в т.ч. 21% кредитов приходится
на срок 28 дней и 79% на срок 12 месяцев.
Сегодня ЦБ привлекает деньги банков к себе в
депозиты, Фонд ЖКХ размещает на банковские депозиты 8,5 млрд. руб. сроком на 35
дней. Минфин предложит ОФЗ с переменным купонным доходом на 6 млрд. руб. и с постоянным - на 7 млрд. руб.
погашением в декабре 2017 г. и августе 2023 г. соответственно.
Состоялось заседание Наблюдательного совета
Сбербанка, обсуждались итоги работы за 1
полугодие 2015 г.
и финансовые результаты за 8 месяцев т.г., задачи Стратегии развития Сбербанка
на период с 2014 по 2018 гг., фондирование зарубежных дочерних банков. В состав
Набсовета, в частности, входят министр финансов г. Силуанов, предправления Сбера г. Греф, а также первые
зампреды ЦБ гг. Тулин, Лунтовский и Швецов, зампред ЦБ г.Иванова и советник
председателя ЦБ г. Игнатьев.
Европа.
Сессия вторника завершилась ростом биржевых индексов, к примеру, FTSE на 0,87,
CAC на 1,13%. Опубликован ряд данных, так, профицит торгового баланса еврозоны
за месяц возрос с 26,4 до 31,4 млрд. евро, в Греции возрос с 0,4 до 1,0 млрд.
евро (туристы из России?). Инфляция в Великобритании за месяц увеличилась на
0,2%, как и ожидалось (месяцем ранее было снижение на 0,2%), год к году
показатель не изменился.
Азия.
По итогам торгов вчера оба китайских индекса (SSE и Hang Seng) соответственно
снизились на 3,52 и 0,55%, Nikkei и Kospi возросли на 0,32% каждый. Росту фондового рынка Японии отчасти
способствовали итоги заседания Банка Японии, который сохранил без изменений
действующую монетарную политику и ее целевые параметры (уровень ключевой ставки
в 0%, рост денежной базы на 80 трлн. иен в год посредством приобретения
госбумаг и рискованных активов), хотя рынки и рассчитывали на дальнейшее
смягчение политики, так, резко снизился индекс делового доверия, с 17 до 9 пунктов.
Золото
пытается расти на подешевевшем долларе, утром вчера продавалось по 1107,10,
к 14.00 по 1103,50, утром сегодня по 1104,70 долл. за унцию (рынки ждут решения
ФРС по ставке).
Нефть.
Вrent и Light утром вчера шли по 47,38 и 44,58, к 14.00 по 47,53 и 44,75, утром
сегодня по 47,81 и 45,27 долл. за барр. (рынки ждут данные по запасам нефти в
США).
Статистика,
прогноз. Из наиболее значимой статистики ждем безработицу в Великобритании
(11.30), по США инфляцию (15.30) и запасы нефти (17.30). Российские биржи, на
фоне позитивной динамики Вrent, могут на открытии обозначить рост, но ситуация
крайне неустойчива
