Ежедневный аналитический обзор ИК Еврофинансы 12 сентября 2011 г.
США. Предложенная президентом программа снижения безработицы уже получила название American Jobs Act и содержит снижение налогов для работающих граждан и малого бизнеса; строительство транспортной инфраструктуры; модернизацию школ. Соответствующий законопроект будет направлен на утверждение в Конгресс через неделю. В случае быстрого утверждения мировые рынки отреагируют положительно, потому что у всех до сих пор в памяти долгие, вызывающие оскомину, споры при рассмотрении
лимита госдолга. Кроме того, выполнение программы, действительно, будет способствовать созданию новых рабочих мест и повышению экономической активности. Однако после выступления президента в Конгрессе инвесторы, оценивая шансы утверждения новой программы занятости, в том числе допускают и возможность отклонения, что не придает положительного импульса ходу биржевых торгов. К тому же, и внешний фон к началу американских торгов в пятницу был негативным, Европа и Азия завершали день
снижением котировок. Итоговое значение индексов: DJIA=-2,69, SandP=-2,67, Nasdag=-2,42%.
Россия. Учитывая, что г-н Бернанке не упомянул ни слова ни о возможности QE3 (читай – дополнительных вливаний) и президент США в своем обращении к Конгрессу также подчеркнул, что предлагаемая им программа стимулирования занятости не приведет к росту дефицита бюджета, произошло укрепление доллара и, соответственно – снижение цен на сырье и металлы. Для России, как
страны-экспортера этих товаров, укрепление доллара выразилось в падении котировок компаний. Были и внутренние новости, повлиявшие на ухудшение динамики биржевых торгов. Так, инвесторы негативно отнеслись к решению наблюдательного совета Сбербанка не проводить в сентябре размещение 7,6% акций банка в рамках приватизации. Поскольку накануне г-н Греф уже допускал возможность подобного решения в условиях сильной волатильности и плохой конъюнктуры рынка, то для инвесторов отказ
от приватизации стал как бы подтверждением именно такой ситуации и вызвал повсеместное снижение котировок акций от -3,6 до -0,8 %. Правда, снижение котировок российских банков было не таким глубоким, как в еврозоне (Сбер - 2,83%, ВТБ – 0,74%, Росбанк – 0,89%, Возрождение – 2,08%, а Банк Москвы – даже рост на 2,62%), сессия завершилась в минусе: ММВБ = 2,46, РТС = 2,98%.
Профицит торгового баланса за полгода возрос на 15,3% и составил 122,2 млрд. долл.
Россия и Китай планируют создать фонд по поддержке китайских инвестиций в экономику России.
С сегодняшнего дня приступает к работе новый заместитель председателя Банка России, курирующий надзор. Вместо Геннадия Меликьяна назначен директор департамента банковского регулирования и надзора Алексей Симановский.
Европа. В дополнение к тому, что глава ЕЦБ сообщил о рисках замедления европейской экономики, появилось сообщение о наличии разногласий в ЕЦБ по поводу программы выкупа европейских гособлигаций и уходе из ЕЦБ по этой причине одного из членов правления и совета управляющих банка Юргена Штарка за 3 года до истечения полномочий. Снижение котировок ускорилось. В основном динамика бирж в пятницу определялась существенным падением цен акций банковского сектора и страховых
компаний, к примеру: Barclays PLC - 9,43%, Royal Bank of Scotland - 5,45%, Societe Generale - 10,58%, Deutsche Bank - 7,07%. В результате по итогам сессии биржевые индексы закрылись на уровне: CAC 40 -3,61%, DAX - 4,04%, FTSE 100 - 2,35% .
Возлагались определенные надежды на заседание министров финансов и глав центральных банков G7 в эти выходные. К примеру, что будет принято решение о проведении совместной интервенции, подобное мартовскому с целью ослабления иены. Сейчас инвесторов беспокоит не только иена, но и франк. Выпуск итогового коммюнике не предполагался, ряд вопросов обсуждался в форме дискуссии.
По уточненным данным, рост цен в Германии в годовом исчислении составил 2,4%, что совпало с ожиданиями. Годовой рост цен промышленности в Великобритании ускорился до 6,1%, что вызывает опасения дальнейшего роста потребительских цен. Промышленное производство во Франции в июле увеличилось больше, чем ожидалось - на 1,5% за месяц. ВВП Италии во 2-м квартале показал рост на 0,3% по сравнению с предыдущим кварталом.
В Комиссии по экономике и налогообложению Швейцарского парламента рассматривается материал по введению второй валюты – золотого швейцарского франка, равного 0,1 г золота, как еще одна мера остановить рост курса «обычного» франка.
По-прежнему инвесторы не уверены в возможности урегулирования греческого кризиса в рамках еврозоны и чутко реагируют на малейшие изменения событий в худшую сторону. Так, была ожидаема и действительно появилась информация, что Moody''s может снизить рейтинг крупнейших французских банков, имеющих греческие облигации, а также - что Германия, возможно, готовит план поддержки своих банков в случае дефолта Греции.
Азия. На опасениях углубления европейского кризиса снижаются и индексы азиатских бирж. По состоянию на 10.00 мск понедельника отрицательные значения индексов составили: Nikkei 2,31%, Hang Seng 3,81%. Биржи материкового Китая, Тайваня и Южной Кореи сегодня закрыты в связи с государственными праздниками.
Золото. Цена фьючерсов на золото с поставкой в декабре по итогам торгов на COMEX повысилась до 1859.50 долларов за тройскую унцию.
Нефть. Цены на нефть снижались. По итогам пятницы контракт на Brent закрылся на цене 112,7 долл. за баррель, Light с поставкой в октябре – 87,24 долларов за баррель.
Итак, биржи находятся на распутье, положительные стимулы роста отсутствуют - руководители государств, МВФ и центральных банков в один голос говорят о замедлении мировой экономики и всевозможных рисках. В таком состоянии инвесторы вряд ли решаться на покупки, если только неожиданно не появится сильная положительная мотивация. До очередного заседания ФРС еще далеко (20-21 сентября), а для того, чтобы ее решение стало действенным и оживило рынки, они будут ждать и снижаться. И российский рынок
- тоже.
