Ежедневный аналитический обзор ИК Еврофинансы 5 сентября 2011 г.
США Данные о рынке труда (16.30 мск, пятница) – последний крупный блок информации перед следующим заседанием ФРС. К сожалению, они были восприняты инвесторами как плохие, хотя в августе, согласно официальной статистике, безработица в целом не возросла (9,1%). Но и не были созданы новые рабочие места в несельскохозяйственных отраслях, на что закладывались ожидания, а также пересмотрены в сторону понижения данные по числу рабочих мест за июнь-июль. В результате фьючерсы
на основные индексы в пятницу уже торговались в минусе, а сами индексы показали значительное снижение: DJIA – 2,20%, SandP – 2,53%, Nasdag – 2,58%. Как накануне, в условиях неопределенности перед выходом данных по рынку труда, так и после поступления статистики инвесторы предпочитали фиксировать прибыль. Показатель производительности труда в целом во II квартале оказался хуже ожиданий рынка. Индекс снизился на 0,7% по сравнению с предыдущим кварталом (ожидали снижения на 0,5%), в промышленности
– на 1,5%, что говорит об ухудшении состояния ведущего сектора экономики, и, следовательно – о возможном росте безработицы. Последние данные по рынку труда, несомненно, будут использованы президентом для дополнительного обоснования мер по повышению занятости (напомним, что доклад президента намечен на 8 сентября).
Federal Housing Finance Agency, регулирующее деятельность крупнейших ипотечных компаний Fannie Mae и Freddie Mac в пятницу подало иск на 17 банков, среди которых America Barclays Bank, Citigroup CreditCitigroup, Credit Suisse, Deutsche Bank, General Electric, Goldman Sachs, HSBC, JPMorgan Chase, Morgan Stanley, Nomura, The Royal Bank of Scotland, Societe Generale. ЕHFA утверждает, что банки, продавая агентствам ипотечные бумаги, давали им недостоверную информацию о качестве бумаг. В
результате, когда в кризис бумаги резко потеряли в стоимости, для спасения Fannie и Freddie правительство потратило более 140 млрд. долл. Теперь FHFA требует признать сделки по покупке ипотечных бумаг этими компаниями недействительными и компенсировать произведенные расходы.
Россия Биржи закрылись в минусе: ММВБ – 2,30%, РТС – 2,74%, при колебаниях котировок от -3,6% до -0,2%. Снижение нефтяных цен также способствовало отрицательному тренду биржевых индексов. Fitch подтвердило долгосрочные рейтинги дефолта эмитента России в иностранной и национальной валюте на уровне "BBB", прогноз по рейтингам - "позитивный".
ЕвропаБиржевые индексы закрылись значительным снижением: CFC40 – 3,59%, DAX30 – 3,36%, FTSE100 – 2,34%. На первом месте опять была Греция – накануне выделения нового транша совместной помощи Евросоюза и МВФ у кредиторов возникли сомнения в выполнении страной кредитных условий в части ограничения бюджетных расходов. Доходность двухлетних греческих облигаций резко возросла, инвесторы опасаются, что страна находится в преддефолтном
состоянии. Известно, что в последнее время появилось расхождение во взглядах стран еврозоны на условия оказания помощи Греции. Поиск решения, возможно, будет на повестке дня предстоящей 6 сентября встречи министров финансов Германии, Финляндии и Нидерландов. В итоге наибольшее снижение наблюдалось по акциям банков: Barclays на 8,4%, Credit Agricole - на 7,4%, Lloyds Banking Group - на 7,14%, Royal Bank of Scotland - на 5,4%, Deutsche Bank - на 4,8%, Commerzbank AG - на 4,8%, BNP Paribas - на 6,2%, HSBC
- на 2,6%. Вопрос о докапитализации европейских банков получил развитие в цифрах – МВФ оценил его в 200 млрд. евро. Негатив усилился исключением акций потенциально проблемных банков (Credit Agricole, Generale, Unicredit и Intesa) из структуры европейских индексов EuroSTOXХ ввиду возможных затруднений с фондированием.
Поскольку ситуация с инфляцией остается спокойной, ЕЦБ в целях стимулирования экономического роста может снизить ставку рефинансирования. Инвесторы начинают принимать в расчет этот вариант развития событий.
Аиатские рынки поддержали нисходящую динамику европейских и американских бирж. На фоне роста инфляции в Китае премьер Госсовета КНР подтвердил, что стабилизация цен остается главным приоритетом правительства, рынок находится в ожидании ответных мер НБК по ужесточению монетарной политики. ВВП Гонконга сократился на 0,5% во втором квартале, инфляция в июле выросла до 7,9%; капиталовложения компаний Японии сократились на 7,8% в годовом исчислении (ожидали рост
на 1,2%); снизились продажи Toyota Motor и Honda Motor на рынке США, UBS понизил прогноз по годовому уровню индекса MSCI Asia Pacific ex-Japan на 13% (с 670 до 580 пунктов). Хорошая новость – о росте индекса PMI в производственном секторе Китая в июле с 50,7 до 50,9 пункта – оказалась недостаточной для изменения тенденции.
Нефть В пятницу нефть дешевела в ожидании новых данных о безработице в США, а также на фоне снижения фондовых рынков США, АТР и Европы. По состоянию на 15:00 мск цены сделок с октябрьскими фьючерсами составляли: Brent - 113,62 долл., Lightl - 88,19 долл. К концу дня стоимость фьючерса на Brent с поставкой в октябре понизилась до 112 долл./барр. Как и ожидалось, ЕС в пятницу ввел запрет на заключение новых контрактов по поставкам нефтепродуктов из Сирии (в страны ЕС идет до 95%
экспортной сирийской нефти). Ранее аналогичный запрет ввели США. Россия не поддерживает решение ЕС. Тропический ураган «Ли» в Мексиканском заливе стал в субботу причиной сокращения добыча нефти и газа более чем в 2 раза.
Основная статистика: в Великобритании – индекс менеджеров по снабжению в сфере услуг (12.30 мск), в зоне евро – объем розничных продаж (13.00).
Сегодня в США выходной, день труда, торги проводиться не будут. На рынке энергоносителей может отыгрываться ситуация с запретом на сирийскую нефть и ураганом «Ли», что окажет поддержку котировкам российских акций. Но с оглядкой на отрицательные торги в Азии тенденция, скорее всего, будет в направлении снижения, хотя цены акций после предыдущих падений достаточно комфортны для покупок.
