Отправляет email-рассылки с помощью сервиса Sendsay

Финансовая независимость - торгуем опционами

Рассылка закрыта

При закрытии подписчики были переданы в рассылку "Отраслевая аналитика и исследования" на которую и рекомендуем вам подписаться.

Вы можете найти рассылки сходной тематики в Каталоге рассылок.

←   Июнь 2012   →
 1
 2
 3
 4
 5
 6
 7
 8
 9
10
11
12
13
14
15
16
17
18
19
20
21
22
23
24
25
26
27
28
29
30
Автор
AlexFZF

Статистика

114 подписчиков
0 за неделю
←   Все выпуски   →

Финансовая независимость - торгуем опционами


Здравствуйте, друзья!

От подписчиков рассылки поступили пожелания  видеть выпуски 2 раза в неделю.  Я старался регулярно выпускать рассылку 2 раза в неделю. Исключением была только  неделя в июне, когда было много праздников. Возможно, не все выпуски  по каким-то техническим причинам дошли до читателей.  Если кто-то получал меньше двух выпусков в неделю, то все выпуски можно посмотреть в архиве рассылки  http://subscribe.ru/archive/economics.fin.option/2012.html

Всё что имеет начало – имеет конец.  Как вы могли заметить и своего жизненного опыта, в учебниках есть последняя страница.  К сожалению,  те темы, которые я хотел осветить в своей рассылке тоже подойдут к концу. То есть, то, что я хотел сказать и  чем хотел поделиться, исходя из своих представлений, через какое-то время закончится.  На данный момент активность читателей проявляется очень слабо. По материалам рассылки вопросов нет.  Возможно, у меня получается излагать материал достаточно понятно.  И, все-таки, хотелось бы увидеть отзывы о рассылке и узнать мнение читателей, в каком формате, и на какие темы продолжать рассылку? Email:  moon-image@yandex.ru 

Сегодня поговорим об опционах не как о спекулятивном инструменте, а как инструменте хеджирования.

Хеджирование. Hedging - использование одного инструмента для снижения риска, связанного с неблагоприятным влиянием рыночных факторов на цену другого, связанного с ним инструмента.

 

В качестве основного финансового инструмента рассмотрим золото. Для инвестиций золото не самый лучший инструмент. В долгосрочной перспективе золото не меняет своей ценности (покупательной способности), но и не приносит прибыли. Однако, в экономике периодически случаются ситуации, когда золото является надежным убежищем для сохранения капитала. Более того, во время кризисных событий золото спекулятивно растет с большим опережением, в следствии чего потом теряет в цене. Для тех, кто подготовился к кризису и закупил золотые слитки, стоит задача найти правильный момент для продажи своего актива. Чтобы упростить эту задачу, можно использовать опционы для фиксирования прибыли от роста, не продавая физический металл.  Методика очень проста. После каждого сильного роста цен на золото покупать опционы пут (право на продажу) и в случае падения цены получить прибыль от опционов. Очень часто сильный рост сопровождается ростом волатильности и цена опционов может быть весьма большой. В этом случае  можно использовать не простую покупку опционов, а покупку медвежьего опционного спреда. 

 

Покупка золота – это занятие для терпеливых. Можно несколько лет ждать желаемого роста. Для тех, кто хочет не просто ждать, а заставить свой капитал работать и в тоже время сохранять его в золотом эквиваленте есть другой способ.  Самый простой и понятный способ – это покупка фьючерсов на золото  объемом эквивалентным хеджируемому капиталу.  Например, на текущий момент (июнь 2012) процентные ставки по депозитам в долларах США  для физических лиц доходят до 6% годовых. Если мы положим на депозит 20000$ (около 12 унций золота, 600 000 руб.) под 6% годовых  и купим 15 фьючерсных контрактов, зарезервировав под гарантийное обеспечение (учитывая возможный рост гарантийного обеспечения) 120 000 руб.(4000$), то по итогам года мы будем иметь: на депозите 21200$ , при неизменных цене на золото и курсе доллара к рублю общая сумма капитала 25200$. Начальная сумма 24000 конечная 25200 доход 5%.  На самом деле сумма будет меньше, так как  в цену фьючерса заложена процентная ставка по доллару. Поэтому, наш доход будет на 2% меньше и составит около 3% годовых. В нашем случае это 3% в золотом эквиваленте. Как бы наш золотой капитал увеличится на 3%. Это достигается тем, что при росте цены на золото мы получим дополнительную прибыль с фьючерсных контрактов. Но в случае падения цен на золото, в денежном эквиваленте мы потеряем. Конечно, в расчетах нужно учитывать возможное изменение валютного курса или его хеджирование, но в данном случае для грубой оценки им можно пренебречь.

 

Если мы будем получать прибыль в рублевом капитале, подразумевая, что наш годовой доход будет значительно выше 6%, то нам нужно будет рубли хеджировать фьючерсами на доллар, а потом хеджировать фьючерсами на золото. И соответственно надо будет посчитать все сопутствующие расходы.

 

Хеджирование фьючерсами несет в себе несколько неприятных моментов. Это – потери в денежном эквиваленте при падении цены на золото и необходимость  резервировать (изъять из процесса получения прибыли) 1/5 капитала под гарантийное обеспечение.  Эти неприятности можно минимизировать используя для поставленной задачи опционы. Это мы рассмотрим в следующий раз.

 Координаты для обратной связи:

 

1.       Email:  moon-image@yandex.ru  (Сюда можно писать вопросы и пожелания. Отвечать с этого адреса я не буду, переписка занимает слишком много  времени, а мне нужно еще заниматься торговлей опционами. Но буду отвечать на вопросы в рассылке).

 

2.       Для тех, кто хочет пообщаться более оперативно, можно задавать вопросы в форуме. http://forum.istranet.ru/        > Жизнь района> Экономика, бизнес, имущество> Финансовая независимость – торгуем опционами

 

 
В избранное