Отправляет email-рассылки с помощью сервиса Sendsay

Финансовая независимость - торгуем опционами

Рассылка закрыта

При закрытии подписчики были переданы в рассылку "Отраслевая аналитика и исследования" на которую и рекомендуем вам подписаться.

Вы можете найти рассылки сходной тематики в Каталоге рассылок.

←   Июнь 2012   →
 1
 2
 3
 4
 5
 6
 7
 8
 9
10
11
12
13
14
15
16
17
18
19
20
21
22
23
24
25
26
27
28
29
30
Автор
AlexFZF

Статистика

114 подписчиков
0 за неделю
←   Все выпуски   →

Финансовая независимость - торгуем опционами


Здравствуйте, друзья!

В прошлый раз мы рассмотрели продажу стрэдла.  Стрэдл имеет неограниченный риск. Даже при выравнивании дельты, может случиться такая ситуация, что очень сильное движение базового актива не позволить  вовремя выровнять  дельту и в результате получить значительный убыток. К тому же необходимость постоянно контролировать ситуацию с открытой позицией, отвлекает от радостей жизни и привязывает вас к торговому терминалу.  Поэтому для продажи волатильности мы можем использовать «бабочку». При создании «бабочки» нужно обратить внимание на улыбку волатильности. А именно, на то, чтобы волатильность на центральном страйке, где продаются опционы, была не намного меньше, чем волатильность на страйках где покупаются опционы.

 

Рис.53 (прямая ссылка на рисунок http://fzfmoney.com/option/bab3.gif)

На приведенном рисунке: красная линия – стоимость позиции на момент создания (37 дней до экспирации); зеленая линия - стоимость позиции через 30 дней (7 дней до экспирации); пунктирная линия - дельта позиции (7 дней до экспирации).

Как и в случае со стрэдлом, на нашу прибыль работает время и снижение волатильности. Но против нас направленное движение рынка. Но мы имеем ограниченный риск и можем  не вести постоянное наблюдение за позицией. В то же время, если мы решим, что наш прогноз был ошибочным, то мы можем минимизировать убытки, выравнивая дельту так же, как и в случае со стрэдлом. Данная стратегия кажется очень удобной, но в реальности  бабочка создается четырьмя сделками и не всегда есть возможность  реализовать задуманное по приемлемым ценам.

Бабочку можно использовать для направленных стратегий. Например, если вы ожидаете небольшого роста базового актива или умеренного роста с последующим откатом, а так же, ожидаете падение волатильности, то интересна будет следующая позиция:

Рис.54 (прямая ссылка на рисунок http://fzfmoney.com/option/bab4.gif)

Красная линия – стоимость позиции на момент создания (37 дней до экспирации); зеленая линия - стоимость позиции через 14 дней.  При текущей цене базового актива 145000, ожидаем цену 150000-160000.  В данной позиции  определяющим является направление движения базового актива. А волатильность и временной распад несут дополнительные возможности.

Если сравнить «бабочку» со спредом, то за 7 дней до экспирации ситуация будет такая:

Рис.55 (прямая ссылка на рисунок http://fzfmoney.com/option/bab5.gif)

При цене базового актива меньше 153000, «бабочка» имеет значительное преимущество. А так же, в случае ошибки с определением направления движения, наши убытки будут на много меньше.

Координаты для обратной связи:

 

1.       Email:  moon-image@yandex.ru  (Сюда можно писать вопросы и пожелания. Отвечать с этого адреса я не буду, переписка занимает слишком много  времени, а мне нужно еще заниматься торговлей опционами. Но буду отвечать на вопросы в рассылке).

 

2.       Для тех, кто хочет пообщаться более оперативно, можно задавать вопросы в форуме. http://forum.istranet.ru/        > Жизнь района> Экономика, бизнес, имущество> Финансовая независимость – торгуем опционами

 

 
В избранное