Рассылка закрыта
При закрытии подписчики были переданы в рассылку "Отраслевая аналитика и исследования" на которую и рекомендуем вам подписаться.
Вы можете найти рассылки сходной тематики в Каталоге рассылок.
Финансовая независимость - торгуем опционами
|
Здравствуйте, друзья! Сегодня продолжим рассмотрение проданного стрэдла, но теперь немного с другой точки зрения. Вспомним такой параметр опционов, как Дельта. Дельта показывает, на сколько единиц изменится цена (премия) опциона при изменении цены базового актива на 1 единицу. Посмотрим на проданный стрэдл:
Рис.51 (прямая ссылка на рисунок http://fzfmoney.com/option/stred10.gif) Можем видеть что, цена опционной позиции практически не будет изменяться в узком диапазоне около текущей цены базового актива (155000). Участок графика стоимости позиции в районе цены базового актива 155000, находится в горизонтальном положении. На этом участке цена позиции очень слабо зависит от изменения базового актива. Дельта
позиции в этом месте близка к нулю (на сколько единиц изменится цена позиции при изменении цены базового актива на 1 единицу). Позиции, в которых прибыль не зависит (или почти не зависит) от направления движения базового актива называются дельта нейтральными позициями. Дельта нейтральные позиции используются для получения прибыли от изменения волатильности или за счет временного распада. В нашем случае позиция несет в себе
неограниченный риск при сильном движении базового актива. Чтобы избежать большого риска, такую позицию корректируют в зависимости от ситуации. Корректировка заключается в том, чтобы держать дельту позиции близкой к нулю (выравнивать дельту). На приведенном графике дельта для данной позиции обозначена пунктирной линией. Шкала измерения для дельты располагается справой стороны графика.
Алгоритм выравнивания дельты следующий:
Мы создали позицию (проданный стрэдл) при цене базового актива 155000. Дельта позиции близка у нулю. Наша задача удерживать дельту позиции около нуля. Если базовый актив упадет в цене до 150000, то дельта нашей позиции будет равна 1. Что это значит?
Это значит , что в этой точке наклон нашей позиции эквивалентен одному купленному контракту базового актива (одному фьючерсу). Если мы добавим в этой точке к нашей позиции один проданный фьючерс, то дельта в этой точке станет равна нулю. Дельта нашей позиции равна( -1) при цене базового актива около 159000. Значит, в этой точке наклон нашей позиции эквивалентен одному проданному контракту базового актива. И для выравнивания
дельты, нам необходимо купить один фьючерс в этой точке.
Для случая падения базового актива до 150000, с последующей продажей одного фьючерса, имеем следую картину:
Рис.52 (прямая ссылка на рисунок http://fzfmoney.com/option/stred11.GIF)
На рисунке отображена позиция с учетом проданного фьючерса. Зеленым цветом отображен проданный фьючерс. Пунктирной линией показана дельта скорректированной позиции. Мы можем видеть, что при цене базового актива 150000 дельта равна нулю. Последующие действия, с нашей позицией, будут производиться по той же методике. Когда дельта будет изменяться до 1 или -1 , нужно будет продавать или покупать фьючерс, выравнивая дельту к нулю. Но надо не забывать, что наша основная цель получение прибыли. Поэтому, при формировании прибыльной позиции за счет изменения волатильности или временного распада, нужно закрывать позицию, фиксируя прибыль. Такая методика, выравнивания дельты, применима к позициям любой сложности и легко автоматизируется. Пожалуй, единственный недостаток - это необходимость постоянно контролировать ситуацию с открытой позицией. Координаты для обратной связи:
1. Email: moon-image@yandex.ru (Сюда можно писать вопросы и пожелания. Отвечать с этого адреса я не буду, переписка занимает слишком много времени, а мне нужно еще
заниматься торговлей опционами. Но буду отвечать на вопросы в рассылке).
2. Для тех, кто хочет пообщаться более оперативно,
можно задавать вопросы в форуме. http://forum.istranet.ru/ > Жизнь района> Экономика, бизнес, имущество> Финансовая независимость – торгуем опционами
|
| В избранное | ||
