Рассылка закрыта
При закрытии подписчики были переданы в рассылку "Обзор мировой экономики, размышления, анализ, выводы" на которую и рекомендуем вам подписаться.
Вы можете найти рассылки сходной тематики в Каталоге рассылок.
Обзор мировой экономики и фондового рынка США от ADEKTA Обзор мировой экономики 25,10,07г.
Обзор мировой экономики и фондового рынка США от от ADEKTA
Обзор мировой экономики 25.10.07г. Обзор от 25.10.2007г.
Произошедшие события 23.10.2007 г.
1. 10:45 Франция. Потребительские расходы в сентябре +0,1 % (+5,8 % г/г). Прогноз -0,3 %. Значение августа пересмотрено с +1,0 % на +0,7 %. Объем расходов в розничном секторе вырос на 0,6 % (+6,8 % г/г), в августе +0,3 %. Объем расходов на товары долгосрочного пользования в сентябре снизился на 0,5 % (+10,2 % г/г), в августе +2,8 %.
2. 11:30 Италия. Индекс потребительского доверия в октябре 107,3. Прогноз 107. В сентябре 107,3.
3. 12:00 Италия. Объем розничных продаж в августе повысился на 0,2 % (+1,4 % г/г). В июле - без изменения (+0,1 % г/г).
4. 13:00 Еврозона. Объем промышленных заказов в августе +0,3 % (-5,1 % г/г). Прогноз +0,9 % (+6,2 % г/г). Значение июля пересмотрено с -4,0 % (+10,9 % г/г) на -2,6 % (+12,0 % г/г).
Произошедшие события 24.10.2007 г.
Торговый баланс Японии в годовом исчислении показывает очень неплохой результат, а если посмотреть за месяц, то в сентябре падение размера профицита составило 8,7 %, при этом объем экспорта падал быстрее объема импорта. (отметьте тенденцию – практически у ведущих стран произошло сокращение объема товарооборота.)
Индекс деловой активности в странах Еврозоны несколько снизился в секторе производства и подрос в секторе услуг. Что говорит о том, что экономика пока не почувствовала влияния эффектов от кризисных явлений кредитного рынка.
Интересно посмотреть отчет по балансу текущего счета Еврозоны. Он сложился положительным, но его размер сократился за счет снижения размера торгового баланса в августе. А уровень дохода от инвестиций снизился.
Что касается финансового баланса, то можно констатировать, что в кризисный авг4уст наблюдался приток средств в портфельные инвестиции, а прямые инвестиции возобновили падение, после мизерного прироста в июле.
1. 03:50 Япония. Торговый баланс в сентябре 1,638 трлн. иен (+62,7 % г/г и -8,7 % м/м). В августе 0,743 трлн. иен. Объем экспорта 7,270 трлн. иен (+6,5 % г/г и -2,7 % м/м). Объем импорта 5,633 трлн. иен (-3,2 % г/г и -1,6 % м/м).
2. 11:30 Италия. Индекс делового доверия в октябре 92,2. В сентябре 92,4.
3. 12:00 PMI Еврозона. Индекс деловой активности в октябре 54,5 (в сентябре 54,7). Индекс новых заказов в октябре 53,6 (53,5). Индекс занятость 53,7 (54,1). Индекс цен 52,4 (53,4).
4. 12:00 Италия. Торговый баланс в сентябре -2,112 млрд. евро (-0,981 млрд.). Объем импорта 12,978 млрд. (11,507 млрд.). Объем экспорта 10,866 млрд. (10,526 млрд.).
5. 12:00 Еврозона. Баланс текущего счета в августе. Баланс текущего счета в августа +0,7 млрд. евро (в июле +4,8 млрд., за 12 месяцев +23,1 млрд. евро). Торговый баланс +3,9 млрд. (+9,4 млрд. или 65,5 млрд. за 12 мес.). Финансовый баланс в августе +52,8 млрд. евро (47,1 млрд.; +121,1 млрд.). Объем баланса основных инвестиций в августе -8,5 млрд. евро (+0,1 млрд.; -179,1 млрд.). Баланс портфельных инвестиций в августе +13,3 млрд. (+30,3 млрд., +403,4 млрд.).
6. 18:00 США. Объем продаж на вторичном рынке жилья в сентябре снизился до 5,04 млн. (-8,0 % м/м, -19,1 % г/г). Прогноз 5,20 млн. В августе 5,48 млн. (-4,7 % м/м). Средняя цена снизилась в сентябре до $257,8 тыс. (-4,3 % м/м, -3,2 % г/г), медиана сократилась до $211,7 тыс. (-5,7 % м/м, -4,2 % г/г).
Объем продаж на вторичном рынке жилья так же как показатель объема нового строительства снизился существенно больше, чем были и без того пессимистические прогнозы. Рекордный уровень объема запасов приводит и к сокращению строительства и к падению цен.
Несмотря на то, что средняя цена односемейного дома на вторичном рынке снизилась за месяц на 4,3 %, падение цены за 12 месяцев составило всего 3,2 %. Этим и можно объяснить резкий спад продаж. Падение цен происходит слишком медленно, чтобы появился спрос на недвижимость.
Отсюда и рост объема запасов. Банки не решаются реализовывать, падающие в цене залоги, но такой момент может наступить, когда появиться неиссякаемая необходимость сохранять уровень ликвидности. (не дай, Бог!)
Подтверждение того, что сектор продолжает падать, что количество рабочих мест в строительстве и ряде отраслей с ним связанных быстро сокращается, что сокращаются подразделения финансовых и кредитных услуг, что ввиду ужесточения кредитования этот процесс может распространится на другие отрасли сектора производства и услуг, что это в конце концов снизит потребление, что скажется на доходах компаний и всей экономики – привело к утреннему падению фондового рынка.
Кроме макроэкономики на рынок нехорошо подействовала финансовая отчетность ряда компаний.
Фьючерсы на фондовые индексы США, а затем сами индексы падали в среду, поскольку финансовые результаты Amazon.com Inc разочаровали инвесторов, а сообщения о списании средств в Merrill Lynch & Co. Inc усилили беспокойство по поводу кредитных рисков.
Объем списанных средств брокерской компании Merrill Lynch & Co., связанных с долговыми обязательствами, в третьем квартале составил $7,9 млрд. Ранее в этом месяце Merrill сообщала, что может списать $5 млрд.
Котировки Amazon снизились на 10 % еще на внебиржевых торгах, несмотря на то, что прибыль компании выросла в годовом исчислении в четыре раза, т.к. показатель прибыли на акцию лишь незначительно превысил средний прогноз аналитиков и оказался ниже отдельных индивидуальных прогнозов.
Интересно, что о снижении доходов объявило международное рейтинговое агентство Moodys Corp из-за того, что кредитный кризис вызвал сокращение спроса на оценки кредитов. Прогнозируется в третьем квартале сокращение прибыли более чем на 7 % г/г.
Т.е. появились данные, которые указывают на то, что инвесторы еще далеко не все знают о последствиях произошедшего кризиса.
Тем не менее, неожиданно появившееся ощущение, что ФРС готова еще раз снизить ставки резко изменило характер торгов. Движение рынка вниз, его величина говорила о том, что количество верующих в понижение ставок снижалось. Возможно, что изменение направления было продиктовано «протечкой» информации, но мне представляется это не так. Ситуация с ростом инфляционных угроз в среде избыточной ликвидности которая не идет в экономику, а только толкается по спекулятивным движениям разных рынков требует от федеральных
властей серьезного подхода.
Если снижение ставок произойдет, то действительно мир стоит на пороге появления нового рецидива кредитного кризиса, вероятно более глубокого.
Если же ясности в этом нет, то высказываться по этому поводу, делать словесные интервенции – безответственное занятие.
Представитель ФРС отказался комментировать рыночное предположение.
Наиболее важные события сегодня 25.10.2007 г.
Индекс цен импорта повысился в Германии в сентябре на величину большую, чем прогнозировали аналитики. Естественно, что это результат повышения цен на энергоносители и продовольствие.
Тем не менее, индексы института IFO на октябрь хоть и снизились, но оказались выше прогнозных значений.
Кроме того, правительство Германии пересмотрело прогноз по росту ВВП первой экономики Еврозоны в сторону увеличения. Прогноз будущего года снижен. Т.е. правительство считает, что есть вероятность того, что снижение темпов роста экономки США, влияние кредитного кризиса скажется только в будущем году.
1. 10:00 Германия. Индекс цен импорта в сентябре +0,6 % (+1,3 % г/г). Прогноз +0,4 % (+1,1 % г/г). В августе -0,7 % (-0,9 % г/г).
2. 10:45 Франция. Индекс делового доверия в октябре 108. Прогноз 108. Значение сентября пересмотрено с 110 на 109.
3. 12:00 Германия. Индексы IFO делового климата в октябре. Прогноз 103,7. В сентябре 104,2. Индекс делового климата в октябре 103,9. Индекс текущих условий Германии в октябре 109,6 (прогноз 109,4). В сентябре 109,9. Индекс ожиданий по экономике Германии в октябре 98,6 (прогноз 98,4). В сентябре 98,7.
4. 16:30 (12:30GMT) Initial Jobless Claims США
5. 16:30 США. Объем заказов на товары долгосрочного пользования в сентябре. Прогноз 2,0 %. В августе -4,9 %.
6. 18:00 США. Объем продаж нового жилья в сентябре. Прогноз 780 тыс. В августе 795 тыс.
Азиатские фондовые рынки стали снижаться сегодня под воздействием сообщений о том, что и японские банковские структуры понесли потери от рынка рискованного кредитования США. Вопреки совсем недавним заявлениям о том, что японские финансовые институты не имели дел с рынком subprime сегодня Mizuho Financial Group сообщила об убытках связанных именно с этим сектором.
Падение китайского рынка на 4,8 % объясняют разными причинами. Первое, это нехватка средств из-за первичного размещения (IPO) акций Petro China. Аналитики полагают, что переподписка на акции составит рекордные 3 трлн. юаней (1$=7,4834 юаня). Нехватку ликвидности в четверг аналитики объясняют именно этим обстоятельством.
Второе. Инвесторы полагают, что вслед за сообщением о росте ВВП Китая на 11,5 % г/г вероятно в течение недели последует очередное повышение ставок. Тем более, что инфляция в Китае остается достаточно высокой (в сентябре 6,2 % г/г).
Для фондовых рынков мира, впрочем, есть только новости из США. Думаю, что сегодняшняя информация по объему продаж нового жилья также не порадует. Полагаю, что ждать неожиданного «взбрыка» на рынке бесполезно. Показатели за сентябрь, каким-то образом связанные с рынком жилья, которые уже вышли, остались отвратительными. Т.е. будет неплохим результат, если он просто совпадет с прогнозом (780 тыс., т.е -1,9 %).
Прогноз на сегодня 25.10.2007 г.
Индекс S&P500 1490 – 1515
Индекс NASDAQ 2785 - 2800
Фьючерс на 30-Year Bond (12/2007) 113^10/32 – 114^01/32
Фьючерс на Euro (12/2007) 1,4235 - 1,4262
S&P 500
.JPG) NASDAQ
.JPG) ВНИМАНИЕ: дневной прогноз по фьючерсному рынку является чисто индикативным; не является поводом для совершения каких-либо действий на рынках; не является подтверждением, или (не дай бог) опровержением направления выбранной позиции; любые совпадения данных прогноза и реального рынка случайны и непреднамеренны.
Автор -Кабанов Андрей Алексеевич.
Авторы:
|
| В избранное | ||
