Рассылка закрыта
При закрытии подписчики были переданы в рассылку "Обзор мировой экономики, размышления, анализ, выводы" на которую и рекомендуем вам подписаться.
Вы можете найти рассылки сходной тематики в Каталоге рассылок.
Обзор мировой экономики и фондового рынка США от ADEKTA Обзор мировой экономики 18.10.07г.
Обзор мировой экономики и фондового рынка США от от ADEKTA
Обзор мировой экономики 18.10.07г. Обзор от 18.10.2007г.
Произошедшие события 17.10.2007 г.
1. 16:30 Housing starts США. Объем начального строительства в сентябре 1,191 млн. (-10,2 % м/м; -30,8 % г/г). Прогноз 1,285 млн. Значение августа пересмотрена с 1,331 млн. на 1,327 млн. (-3,2 %). Количество выданных разрешений на строительство в сентябре -7,3 % (-25,9 % г/г). Прогноз 1,30/1,31 млн. В августе 1,322 млн. (-4,8 %).
2. 16:30 CPI США. Индекс потребительских цен в сентябре +0,3 % (2,8 % г/г). Прогноз +0,2 % (+2,1 % г/г). В августе -0,1 % (+2,1 % г/г). CPI core в сентябре +0,2 % (+2,1 % г/г). Прогноз CPI core +0,2 %, в августе +0,2 %.
3. 22:00 США. «Бежевая книга» ФРС.
В тексте отмечено снижение темпов деловой активности в пяти из 12 округов ФРБ. Потребительские расходы, их характер отмечен как нервный, вероятно темп роста замедлился по сравнению с августом. Сектор производства и сектора услуг продолжили расширение, но ослабились в областях, где существует связь со строительным сектором.
Отдельные производства, связанные с глобальным рынком продаж отметили неплохую динамику.
Финансовые учреждения сообщили об увеличении числа просрочек по платежам, снижении качества кредитов. Общие кредитные стандарты ужесточаются.
Падение объемов производства, продаж и цен отмечалось в секторе жилой недвижимости.
Отмечено снижение динамики в секторе энергетике.
Благоприятные сельскохозяйственные условия способствовали небывалому урожаю в большей части страны, но засуха продолжает препятствовать производству в секторе на юго-востоке.
Отмечено, что во многих отраслях вырос уровень неуверенности в перспективах экономической деятельности.
Рынок труда остается плотным.
Заработная плата повысилась умеренно. Высокая конкуренция не дает возможности полностью перенести рост величины издержек на отпускные цены.
Высокий уровень внутреннего и международного спроса увеличивает затраты на энергоносители и сырье. Цены для широкого списка продовольствия повысились (зерно, соя, пшеница, говядина, птица, молоко, овощи).
Снижение курса доллара сделало импорт более дорогим.
Очередной провал на строительном рынке подталкивает к предположению, что ставки 31 октября ФРС придется снизить. Объем начального строительства рухнул в сентябре более чем на 10 %, что составляет почти 31 % с сентября прошлого года. Сюрприза не произошло. Объем запасов непроданного жилья слишком большой, его давления не пересилить. Объем запасов давит на объемы строительства и на цены.
Темп роста инфляции, в том числе и базовой, в США в сентябре на уровне ожиданий. Индекс цен на бензин вырос в сентябре на 0,4 %, после падения в августе и июле на 4,9 % и 1,7 % соответственно. (Как вам такая динамика цен на автомобильное топливо в период автомобильного сезона? А нам объясняли, что нефть растет из-за спроса на бензин именно в этот период.)
Индекс цен на бытовой газ и электричество в сентябре +0,1 %, в августе -1,3 %, в июле -0,5 %.
Вот индекс цен продовольствия действительно растет - +0,5 % в сентябре, +0,4 % в августе, +0,3 % в июле.
Таким обзором, инфляционное давление не усиливается.
Реальные доходы американских граждан, без учета занятых в сельскохозяйственном секторе, увеличились с учетом сезонных изменений на 0,1 % в сентябре. Аналитики прогнозировали +0,2 %. В годовом исчислении доходы в сентябре выросли на 1,3 %.
Показатель рассчитывается с учетом инфляции, а для исключения ее влияния - по отношению к базовому году, за который принят 1982 г.
Получается, что вышедшие новости вновь не на пользу, прежде всего, по отношению к доллару.
Вот МВФ считает, что ослабление доллара является частью нормального процесса перебалансировки и благоприятно влияет на мировую экономику при условии изменения курсов других валют.
Ранее в среду фонд заявил, что доллар остается переоцененным, несмотря на его недавнее резкое снижение.
В свою очередь, глава Министерства финансов США Генри Полсон неоднократно говорил, что сильный доллар - в интересах США, однако его комментарии не смогли ограничить снижение курса американской валюты.
Ожидается, что доллар будет обсуждаться в эту пятницу на встрече министров финансов G7. Чем ниже курс доллара, тем больше причин для принятия каких-либо решений направленных против этого.
Именно решений, т.к. в словесные интервенции уже никто не поверит. Слишком много было уже сказано про политику сильного доллара, про то, что эта политика выгодна всем. При этом инвестор продает долларовые активы, поступают заявления о замене долларовых вложений крупнейших центральных банков мира.
Осталось Китаю, прислушавшись к настоятельным просьбам «старших товарищей», повысить курс юаня, и будет, совсем хорошо.
Кардинальное различие точек зрения на правильность происходящего с курсами, подталкивает к неутешительному выводу. А именно, на встрече G7 про курс евро и доллара сказано ничего не будет сказано. В очередной раз скажут о том, что курсы должны определяться рыночной конъюнктурой, а Китай обязан освободить курс юаня немедленно.
Пока же снижение курса доллара также способствует росту номинированных в американской валюте цен на нефть, которые на этой неделе достигли рекордных значений в районе $88 за баррель.
Наиболее важные события сегодня 18.10.2007 г.
Новости из Еврозоны не показали, что экономическая динамика в эьтом регионе улучшается. Размер торгового профицита в августе сократился по сравнению с результатом июля. Профицит сократился из-за более динамичного сокращения объема экспорта по отношению к сокращению объема импорта. Результат вероятно можно отнести к влиянию укрепления курса евро.
Мимоходом можно отметить сокращение общего товарооборота Еврозоны, что можно отнести уже к вероятному ослаблению глобальной экономики. (Кстати товарооборот США также снижался в августе.)
Несмотря на то, что экономика европейских стран не демонстрирует былых параметров роста, часть представителей ЕЦБ вновь говорит о необходимости борьбы с инфляционным давлением.
(Согласно результату опроса Merrill Lynch, 209 менеджеров фондов мировых инвестиционных банков выяснилось, что ожидания глобального роста ухудшились. 69 % опрошенных предполагают, что глобальная экономика ухудшится в ближайшие 12 месяцев. Количество пессимистов выросло с сентября – 62 %.)
МВФ прогнозирует продолжение замедления роста экономики Еврозоны в этом и в следующем годах. Причины которые указывает Фонд не тривиальны - колебания на финансовых рынках этим летом ударили по жилищному сектору (?!), а сильный евро ограничивает экспорт.
Рост ВВП Еврозоны в 2007 г. составит 2,5 % (снижено с +2,6 %). МВФ понизил прогноз роста экономики в 2008 г. до 2,1 % с 2,5 %.
МВФ считает, что ЕЦБ следует рассмотреть вопрос о сокращении процентных ставок, при этом предупреждает, что ЕЦБ также нужно быть готовым к ужесточению денежно-кредитной политики в случае ускорения роста экономики (+++). И в довершении - однако, пока ЕЦБ может сохранить курс своей политики.
1. 12:30 Великобритания. Объем розничных продаж в сентябре +0,6 % (+6,3 % г/г). Прогноз +0,1 % (+5,5 % г/г). В августе +0,6 % (+4,8 % г/г).
2. 13:00 Торговый баланс Еврозоны в августе +1,3 млрд. евро. В июле +5,7 млрд. Объем экспорта в августе 120,3 млрд. (+10 % г/г), в июле 129,0 млрд. Объем импорта в августе 119,0 млрд. (+5,0 % г/г), в июле 123,3 млрд. Размер баланса в торговле с США за семь месяцев сократился до 37,5 млрд. С 40,6 млрд. в 2006 г. Дефицит в торговле с Китаем за семь месяцев вырос до 59,9 млрд. (48,1 млрд.). Объем дефицита в торговле с РФ сократился до 18,1 млрд. С 28,9 млрд.
3. 16:30 Initial Jobless Claims США.
4. 18:00 Leading indicator США в августе. Прогноз +0,3/0,4 %. В июле -0,6 %.
5. 20:00 США. Индекс ФРБ Филадельфии на октябрь. Прогноз 7,3. В сентябре 10,9.
Агентство Fitch объявило в среду, что количество невыплат бросовых облигаций США, вероятно увеличится до 4 - 5 % в будущем году с 0,6 % в конце прошедшего сентября. Причиной этого агентство называет замедление экономического роста при ужесточения кредитных стандартов.
Количество неплатежей в сентябре находилось на минимальном уровне за 20 лет, но качество кредитов уже начинает ухудшаться, обещая более высокий уровень неплатежей в будущем.
Результат сентября объясняется тем, что все виды заемщиков до последнего времени (до августа) имели возможность доступного рефинансирования.
С 2005 г., по оценке агентства, выпущено приблизительно $1 трлн. ссуд с очень слабой защитой для кредиторов.
Фондовый рынок сейчас находится под множеством разнообразных по направлению действия факторов. Тут и корпоративная отчетность, тут и рост цен на сырье, падение курса доллара, меняющиеся ожидания по ставкам в США и в Еврозоне.
Кроме того, желание сократить спекулятивный рост собственных фондовых рынок Индии и Китая порождает появление слухов о проведении решений, которые приводят к резким колебаниям фондовых индексов и пугают и без того напуганного инвестора.
Прогнозы по экономикам изобилуют пессимизмом, но при этом утверждается, что спада не произойдет, несмотря на то, что размеры уже произошедших потерь на кредитном рынке и будущих не выяснены, а потому не выявлена величина негативного воздействия на глобальную экономику, на экономики США, стран Еврозоны, развивающиеся страны и пр.
Положение усугубляется тем что не существует признанного руководящего центра по управлению ситуацией. Много и давно говориться о глобальности экономики и финансов, но управляются то локальные ситуации исключительно локально. Это означает, что в результате проведения «правильных» местных решений может случиться одна всеобщая беда.
Прогноз на сегодня 18.10.2007 г.
Индекс S&P500 1525 – 1557
Индекс NASDAQ 2745 - 2816
Фьючерс на 30-Year Bond (12/2007) 111^01/32 – 112^14/32
Фьючерс на Euro (12/2007) 1,4238 - 1,4356
S&P 500
.JPG) NASDAQ
.JPG) ВНИМАНИЕ: дневной прогноз по фьючерсному рынку является чисто индикативным; не является поводом для совершения каких-либо действий на рынках; не является подтверждением, или (не дай бог) опровержением направления выбранной позиции; любые совпадения данных прогноза и реального рынка случайны и непреднамеренны.
Автор -Кабанов Андрей Алексеевич.
Авторы:
|
| В избранное | ||
