Финансы. Обзор прессы

Финансы онлайн

Империя в долг
Ведомости (газета), Татьяна Егорова, Елена Мязина, 28-11-2005

Михаил Гуцериев построил "Русснефть" на деньги Glencore
"Русснефть" рассказала, как ей удалось за три года войти в десятку крупнейших нефтяных компаний страны. Сделать это ей помогли кредиторы, прежде всего трейдер Glencore. На него приходится более 40% из $2-миллиардного долга "Русснефти". Такой рост дорого обошелся компании Михаила Гуцериева: 49% ее акций находятся в залоге у Glencore, через который "Русснефть" в течение 10 лет должна экспортировать значительную часть сырья.
[...] Кредиты Glencore дорого обходятся "Русснефти". В содержащейся в проспекте "Русснефти" отчетности по МСФО за 2002-2003 гг. говорится, что все купленные на его деньги активы и даже 49% акций материнской компании заложены трейдеру. Кроме того, в отчете сказано, что "Русснефть" должна заключить соглашение с компанией "Гленкор Интернэшнл АГ", по которому с 1 января 2004 г. в течение 10 лет вся нефть, произведенная купленными компаниями и направляемая на экспорт, будет продаваться только через Glencore. Всего "Русснефть" экспортирует около 40% своего сырья, говорится в проспекте. Представитель "Русснефти" не уточнил, было ли заключено такое соглашение, а связаться с Glencore и Гуцериевым не удалось. Но знакомый с ним бизнесмен уверяет, что оно действует. "Это нормальная практика, ведь капитализм - это кредит. Кто-то создает свою империю, украв ее у государства, а Гуцериев построил ее своими руками. Он гениальный предприниматель", - говорит собеседник "Ведомостей". "Может, я что-то неправильно считаю, но задача предпринимателя - развивать бизнес на чужие деньги", - говорил Олег Тиньков после продажи InBev пивных заводов, которые он построил на заемные деньги. Взаимовыгодным называет партнерство "Русснефти" с Glencore и начальник аналитического отдела "Атона" Стивен Дашевский. Гуцериев получил возможность создать крупную компанию. Кроме того, "Русснефть может распоряжаться больше чем половиной своей нефти, которая поставляется на внутренний рынок, резюмирует эксперт.

Банкиры недосчитались министра
КоммерсантЪ (газета), РОЗА Ъ-РОШКА, 28-11-2005

На прошлой неделе видные представители банковского сообщества в компании с руководителями Минфина собрались на корпоративную вечеринку, которую сами именовали не иначе как "день банкира". Банкиры фотографировались на фоне игрушечного Кремля, обещали бороться с инфляцией и расследовали отсутствие на вечере главного финансиста страны -- министра Алексея Кудрина.
Как объяснили Ъ сведущие гости приема в отеле "Балчуг Кемпински", вести отсчет российской банковской истории принято с 12 ноября 1841 года, когда император Николай I утвердил своим указом устав первых сберегательных касс. Впрочем, "день сберкасс", видимо по праву имени, узурпировал Сберегательный банк России, устроивший 12 ноября пышный прием "для своих". Банковский праздник, организованный британским агентством Fitch Ratings двумя неделями позже, был хорош уже тем, что объединял конкурентов.

Россияне положили "под матрас" $30 миллиардов
Известия (газета), Игорь Моисеев, Константин Фрумкин, 28-11-2005

По данным Банка России, за 9 месяцев текущего года физические лица приобрели в банках валюты на сумму более 29 млрд долларов, что на 25% больше, чем за аналогичный период прошлого года. Несмотря на укрепление реального эффективного курса рубля, население продолжает покупать валюту, не до конца доверяя заверениям властей. Основную причину этого следует искать в том, что рост доходов физических лиц растет опережающими темпами по отношению к инфляции, а граждане, как и государство, не знают, куда девать лишние деньги.
В целом за 2005 год среднедушевые денежные доходы населения возросли на 23,1% - эта цифра превышает все мыслимые показатели роста экономики, включая производительность труда и рост ВВП.

Бюджет поможет
Ведомости (газета), Елена Мязина, 28-11-2005

Аналитики прогнозируют рост на рынке облигаций
Дефицит рублей, который российские банки испытывают с октября, поумерил их пыл на рынке облигаций. Но ближе к новогодним праздникам спрос на рублевые бонды вернется, считают аналитики. Повысить котировки помогут огромные остатки на бюджетных счетах и завершение сделки по покупке "Роснефтегазом" акций "Газпрома".
Проблемы с ликвидностью у банков начались в середине октября. Повышение учетной ставки в США вызвало переток средств с развивающихся рынков в американские активы, объясняют аналитики. Доллар начал расти к мировым валютам и рублю. И если раньше банки торопились избавиться от валюты и вложить деньги в рублевые бумаги, то теперь стараются открыть длинные валютные позиции, объясняет Алексей Ю из "Атона". В результате на рынке возник дефицит рублей: ставки по однодневным межбанковским кредитам выросли с 0,5-1% годовых до 6-8% годовых, а котировки облигаций поползли вниз.

Ползучая революция
КоммерсантЪ (газета), ОЛЬГА Ъ-БУЯНОВА, 28-11-2005

На прошлой неделе индекс РТС вплотную приблизился к уровням исторических максимумов. По наблюдениям экспертов, инвесторы в данный момент относятся к рынку настороженно и воздерживаются от долгосрочных покупок. Однако поводов для коррекции на рынке пока не видно, и не исключено, что в ходе медленного роста мы сможем увидеть смену исторических максимумов индекса РТС уже на этой неделе.
Осторожный рост, наблюдаемый на российском фондовом рынке, по мнению экспертов, свидетельствует о том, что инвесторы только и ждут, как зафиксировать прибыль и пополнить портфели на более низких ценовых уровнях. Станислав Клещев, начальник аналитического отдела ИК "Файненшл бридж": "Торги проходят на минимальных объемах, крупных заказов на покупку не наблюдается, а все только и ждут, как бы успеть выскочить из бумаг в случае разворота рынка. Чувство страха у инвесторов сейчас вполне обоснованно: последний месяц рынок рос весьма тяжело, неуверенно, без ярких корпоративных новостей, в условиях сокращения ликвидности. Многие воспринимают это как очередную 'засаду' и предпочитают оставаться вне рынка в ожидании коррекции, в ходе которой можно сформировать долгосрочные позиции".

События и деньги прошлой недели
КоммерсантЪ (газета), 28-11-2005

Предпоследняя неделя осени не обещала особых сюрпризов инвесторам и трейдерам. Ожидалось, что давление на котировки рублевых облигаций усилится из-за сохраняющегося дефицита рублевых ресурсов и высоких ставок overnight на уровне 5-8%, тем более что начинается период налоговых платежей (НДС в понедельник, НДПИ и акцизы в пятницу). Дополнительное негативное влияние на рынок локальных бондов могли оказать слабеющий евро и, соответственно, рубль, а также первичные размещения четырех новых выпусков на сумму 5,75 млрд руб., отвлекающих рублевую ликвидность со вторичного рынка.
Однако эти опасения не оправдались. В понедельник ставки однодневных кредитов не поднимались выше 6-7% годовых, несмотря на выплаты по НДС. Сдержанный рост ставок объяснялся проведенными Центробанком аукционами репо, в результате которых ЦБ предоставил банкам 57,61 млрд руб. под 6,15% годовых. Котировки рублевых облигаций немного подросли, стоимость негосударственных облигаций выросла в среднем на 0,05% при традиционно низкой активности участников торгов в первый рабочий день недели.

Эпоха возражений
Профиль (журнал), ИНЕССА ПАПЕРНАЯ, 28-11-2005

Банки обрастают традиционным осенним жирком и готовятся к борьбе за выживание. Правда, при этом им приходится воевать не только между собой, но и с закручивающими гайки денежными властями.
Этот год принес банкам больше урожая, чем прошлый. Обошлось без финансового кризиса, и итоги работы банков за три квартала 2005 года по всем пунктам выглядят более жизнерадостно, чем за тот же период 2004-го. За 9 месяцев этого года совокупный капитал банковского сектора вырос на 21,4%, почти до 1,2 трлн. рублей, при том что за весь прошлый год капитал увеличился всего на 16%. Почти половина прироста капитала приходится на могущественные госбанки: Сбербанк, Внешторгбанк, Газпромбанк, Банк Москвы, Россельхозбанк и Российский банк развития (всего около 98 млрд. рублей), а также на три банка с иностранным капиталом: Международный Московский, Райффайзенбанк и Ситибанк (всего около 11,5 млрд. рублей). Как утверждают эксперты, госструктуры и аффилированные с ними компании сейчас контролируют не менее 37% российского банковского рынка.
Тем не менее концентрация активов в руках крупнейших игроков, увеличившаяся в прошлом году во время финансовых катаклизмов, стала уменьшаться, несмотря на то, что мощные банки растут быстрее. Они имеют доступ к международным рынкам капитала и возможности стремительно наращивать активные операции. Однако за III квартал доля активов, приходящихся на банковский top-5 по объему размещенных средств, сократилась с 45,3% до 44,3%. Сдали позиции и остальные банки, рангом ниже. Единственной категорией кредитных организаций, процент которых в общей массе активов вырос, стали учреждения, занимающие места с 6-го по 20-е (16,5% против 18,5%). Параллельно тает доля активов, приходящихся на столичные структуры, - за прошедший период она сократилась на два процентных пункта, до 52,2%. Суммарный же объем размещенных средств банков за январь-сентябрь вырос на 25%, до 8,3 трлн. рублей.

ВТБ посетил магазины
Ведомости (газета), Евгения Ватаманюк, 28-11-2005

Банк начал выдавать экспресс-кредиты
Внешторгбанк осваивает новые сегменты розничного рынка. С октября "ВТБ - Розничные услуги" выдает экспресс-кредиты в торговых центрах. Если пилотный проект будет удачным, то количество точек продаж в Москве и регионах в 2006 г. может увеличиться до 200.
Сразу после назначения на пост предправления "ВТБ - Розничные услуги" Михаил Задорнов говорил, что ритейловый проект ВТБ, созданный на базе Гута-банка , намерен выйти в лидеры рынка. В числе основных конкурентов Задорнов называл Сбербанк и Ситибанк.

Втрое дешевле
Ведомости (газета), Екатерина Долгошеева, Алексей Никольский, 28-11-2005

"Еврофинансу" не удастся заработать на медиаактивах
Как стало известно "Ведомостям", в ближайшее время в Газпромбанк могут вернуться пакеты акций телеканалов НТВ и ТНТ, спутниковой телекомпании "НТВ-Плюс", радиокомпании "М-Пул+" и издательского дома "Семь дней", которые три года назад были проданы "Газпромом" банку "Еврофинанс-Моснарбанк". По информации источников, близких к переговорам, сделка может завершиться до конца года - сторонам осталось лишь условиться о цене.
Две недели назад председатель совета директоров "Газпрома" Алексей Миллер официально заявлял о намерении компании выйти из медиабизнеса. Но о том, что "Газпром" предложил "Еврофинансу" купить его долю в компаниях, входящих в "Газпром-Медиа", "Ведомостям" рассказали два источника, близких к переговорам. По словам собеседников "Ведомостей", "Газпром" хочет выкупить 30,56% акций телеканала НТВ, 28,27% акций канала ТНТ, 5% ИД "Семь дней", около 22% спутниковой компании "НТВ-Плюс" и около 30% "М-Пул+". Это те самые пакеты акций, которые "Газпром" передал "Еврофинансу" в сентябре 2002 г. за $100 млн. Кроме того, по условиям сделки "Еврофинанс" должен был реструктурировать перед "Газпромом" долг медиахолдинга в размере $600 млн. "Сейчас "Газпром" решил установить полный контроль над "Газпром-Медиа" и выкупить пакеты "Еврофинанса" обратно", - делится источник "Ведомостей". Разговор идет только о сумме сделки.
Представители Газпромбанка и "Еврофинанса" не стали комментировать эту информацию.

Галина ИЛЬЯШЕНКО: "Мы стали сетью федерального масштаба"
Профиль (журнал), ЕЛЕНА КОСТЮК, 28-11-2005

Прошел ровно год с момента выхода на IPO первого российского ритейлера - сети "Седьмой континент". Компания привлекла свыше $80 млн., разместив в РТС 13% своих акций. Генеральный директор ОАО "Седьмой континент" Галина Ильяшенко рассказывает о результатах, которых удалось достичь благодаря успешному размещению, а также о ближайших планах компании. Среди них, кстати, покупка собственного банка.
- Год назад "Седьмой континент" стал первым российским ритейлером, который решился на IPO. Как вы оцениваете результаты этого шага год спустя?
- Мы довольны результатами размещения и итогами этого финансового года. У нас высокие темпы роста. За 2005 год мы открыли 27 магазинов - на сегодня сеть включает 104 магазина - и до конца года планируем открыть еще семь. Товарооборот за девять месяцев составил $493 млн., что на 45% выше аналогичного показателя за 2004 год. EBITDA за девять месяцев составляет $52,6 млн., это превышает данные прошлого года на 85%. Капитализация компании за год выросла более чем в 2,5 раза - с $600 млн. до $1,7 млрд. Прибыль компании увеличилась на 84% по сравнению с данными за аналогичный период 2004 года.
"Седьмой континент" вышел на федеральный уровень и стал сетью федерального масштаба. Мы начали активную реализацию региональной стратегии развития. Наши магазины открылись в Северо-Западном регионе, в ближайшие два года планируем экспансию в Центральный, Волжский, Уральский, Сибирский регионы, Башкирию, расширим свое присутствие и на Северо-Западе.
Особенно мне хотелось отметить вывод в этом году на рынок формата гипермаркета-дискаунтера под брендом "Наш гипермаркет". С открытием гипермаркета мы стали сетью, которая охватывает все категории покупателей в четырех форматах.

Договорные конкурсы
КоммерсантЪ (газета), ЮЛИЯ Ъ-ЧАЙКИНА, 28-11-2005

Окончание календарного месяца традиционно считается не самым благоприятным временем для размещения долгов. Однако на этой неделе эмитенты решили пренебречь неписаными законами и выйти на рынок с новыми облигациями. По словам экспертов, результаты объявленных аукционов будут зависеть исключительно от предварительной работы организаторов займов.
Все четыре заемщика, которые представят инвесторам на этой неделе новые рублевые долги, не новички на рынке облигаций. Скорее всего, фактор знакомого для потенциальных покупателей долгов имени заемщика или же выполнение финансовых планов эмитентов, в соответствии с которыми необходимо занять новые деньги в нынешнем году, послужили основными причинами их выхода на рынок в это время. Управляющий портфелем облигаций Номос-банка Иван Гуминов: "С точки зрения рублевой ликвидности весь ноябрь прошел очень непросто. В декабре ликвидность улучшится, но это случится не в первых числах месяца. Размещать в таких условиях долги второго и третьего эшелона достаточно рискованно". Возможно, именно поэтому директор департамента инвестиционно-банковских услуг Транскредитбанка Роман Журков считает, что "размещение объявленных выпусков облигаций заключается в полном синдицировании всего объема займа". В связи с этим ни конъюнктура долгового рынка, ни объем свободной рублевой ликвидности не повлияют существенным образом на результаты размещений текущей недели.

Карты против экспресс-кредитов
Независимая Газета, Татьяна Емельянова, 28-11-2005

За полтора года эмиссия кредиток выросла почти в 9 раз
"Пластик" стремительно вытесняет из кошельков россиян наличные деньги. По данным ROMIR Monitoring, в мегаполисах пластиковыми картами пользуется каждый четвертый житель. Как сообщили в пресс-службе ЦБ, российские банки уже выпустили свыше 42,5 млн. карт, за два года их число практически удвоилось. "Спрос на карточные услуги в настоящее время остается стабильно высоким, - говорит начальник отдела по работе с банковскими картами КБ "Московский Капитал" Евгения Михальчук. - За последние годы мы наблюдаем постоянный прирост новых клиентов - владельцев пластиковых карт. Причем это уже не только состоятельные люди с высоким уровнем дохода. Среди новых клиентов банка есть и менеджеры среднего звена, и госслужащие, и студенты, для которых пластиковые карты - повседневное платежное средство". По словам Евгении Михальчук, в этом году значительно возросла доля зарплатных проектов: "В нашем банке около 70% от общего объема всех карт приходится на зарплатные". Зарплатные проекты - главный локомотив, который толкает вперед "пластиковый" рынок. "На нем в течение последних полутора лет основную долю занимают зарплатные пластиковые карты, и они продолжают доминировать, - считает начальник управления анализа и ценообразования БИНБАНКА Игорь Розанов. И хотя кредитные карты пока занимают несущественную часть рынка, большинство экспертов говорит о перспективности этого направления. "В последний год выросло количество выпускаемых кредитных карт, - говорит начальник департамента розничного рынка МДМ-Банка Иван Артамонов. - По нашим оценкам, их доля увеличилась с 3% до 7%". С этой точкой зрения совпадает и мнение Альберта Андрианова, начальника управления развития бизнеса департамента розничного бизнеса Банка Москвы. "Этот год стал годом оживления рынка кредитных карт, - говорит он. - Сегодня их выпускает практически каждый банк. Возросла и конкуренция банков в этом сегменте, особенно в столичном регионе".

На что потратить
Ведомости (газета), Ирина Малкова, Юлия Федоринова, Мария Рожкова, 28-11-2005

Доходы Владимира Лисина - наивысшие среди металлургов
Новолипецкий меткомбинат в этом году может принести Владимиру Лисину около $1,45 млрд - больше, чем заработают владельцы других российских металлургических групп. Теперь эксперты гадают, как Лисин распорядится этими деньгами.
На прошлой неделе стартовало роуд-шоу к IPO НЛМК, в ходе которого планируется разместить не менее 7% акций комбината. Еще 1,05% в течение месяца смогут выкупить андеррайтеры - UBS и Merrill Lynch. Если исходить из текущих котировок, 8% акций НЛМК стоят около $700 млн. Но эти деньги привлечет не комбинат, а председатель его совета директоров Владимир Лисин, контролирующий 89,85% акций НЛМК. Перед размещением НЛМК выплатит и промежуточные дивиденды, сообщила компания в пятницу. За III квартал ее акционеры получат $174 млн, а за девять месяцев выплаты составят $382 млн. Большая часть этой суммы достанется Лисину, чья доля в НЛМК до августа составляла 95,5%. Значит, по итогам первого полугодия комбинат выплатил ему $198,6 млн, а за III квартал выплатит не менее $156 млн.

LSE спросит больше
Ведомости (газета), Татьяна Бочкарева, Василий Кудинов, Кирилл Корюкин, 28-11-2005

При проведении IPO сырьевых компаний объем раскрываемой информации увеличится
Нашествие на Лондонскую фондовую биржу (LSE) компаний из развивающихся стран настораживает британских инвесторов, ведь требования по раскрытию информации для варягов более мягкие. В 2006 г. LSE намерена ввести для сырьевых компаний новые требования при проведении IPO.
Более благодатную конъюнктуру, чем сейчас, для LSE трудно себе представить. В секторе слияний и поглощений сделок не меньше, чем во время бума доткомов 2000 г., фондовый рынок на подъеме, у инвесторов нет отбоя от предложений купить акции при IPO. Из-за громадного спроса на сырье особенно активны компании с развивающихся рынков, которым нужен доступ к западным деньгам. Сейчас на LSE торгуются акции более 330 иностранных компаний, большинство из которых - компании Китая, Казахстана, Украины и России. В будущем их станет еще больше. Например, на прошлой неделе о планах вывести на LSE акции сообщил Новолипецкий металлургический комбинат.

ДЕДУШКА MОРОЗ, ДЕНЕЖКИ ПРИНЕС?
Московский Комсомолец (газета), Александр ГРИШИН., 28-11-2005

Что делать с финансами под Новый год
Зима в этом году, похоже, припозднилась. На дворе уже конец ноября, а положенных сугробов как не было, так и нет. Иногда даже закрадывается сомнение: а будет ли вообще Новый год?
Между тем для российских банков Новый год практически наступил. Не зря же большинство кредитных учреждений уже начали принимать вклады от населения по специальным праздничным программам.
Глядя на рекламные и информационные сообщения банкиров, становится ясно, что ни новизной, ни оригинальностью большинство их новогодних программ не блещет. Из года в год повторяются собственные названия вкладов: "Рождественский", "Новый год", "Праздничный", "Метелица", "Зимушка-зима" и так далее. В случае наиболее буйной фантазии нас могут пригласить в "Зимнюю сказку".
Что отличает все виды специальных депозитов от обычных вкладов? В первую очередь это, конечно же, проценты. Но особо обольщаться, если смотреть правде в глаза, не стоит. Реально большинство банков предлагает по праздничным депозитным программам в зависимости от срока и условий вклада от 0,5% до 1% годовых дополнительно к обычным ставкам. Которые могут зачастую лишь минимизировать потери от инфляции.