Финансы. Обзор прессы

Финансы онлайн

Золотовалютные резервы возвращаются за рубеж
КоммерсантЪ (газета), АЛЕКСЕЙ Ъ-БАЙБАКОВ, 18-11-2005

Вчера Банк России сообщил о резком снижении золотовалютных резервов на минувшей неделе: на 11 ноября они составили $163,2 млрд, потеряв за неделю $1,5 млрд. Доллары, покинувшие резервы, по мнению экономистов, ушли и из России, причем не в качестве выплат по внешним долгам -- их вывели нерезиденты.
[...] очевидно, что ЦБ активно продавал доллары на рынке, поддерживая тем самым ориентир бивалютной корзины. И эта тенденция впервые проявилась в конце октября -- неделей ранее было зафиксировано резкое снижение темпов прироста золотовалютных резервов. По мнению экономистов, все это является следствием оттока капитала из России. Эта тенденция зародилась в конце прошлого месяца и была хорошо видна на динамике ставок рублевых межбанковских кредитов.

"Транснефть" вмешалась в сделку "ЮКОСа"
Ведомости (газета), Александр Тутушкин, 18-11-2005

Она выбила из игры основного претендента на Mazeikiu nafta
"Транснефть" может помешать "ЮКОСу" выгодно продать акции литовского нефтеперерабатывающего завода Mazeikiu nafta. Транспортная монополия отказывается гарантировать прокачку нефти в Литву основному претенденту на это предприятие - "Казмунайгазу". А без гарантий поставок сырья на Mazeikiu nafta казахская госкомпания не сможет претендовать на этот актив.
[...] помимо предложенной цены важнейшим критерием выбора покупателя является его способность гарантировать долгосрочные поставки нефти - эти обязательства были зафиксированы в договоре об инвестировании при приватизации Mazeikiu nafta. "Способность поставлять нефть в Литву - главное требование к компании, намеревающейся стать инвестором Mazeikiu nafta", - подтвердил и советник литовского премьер-министра Саулюс Спечус. Получить официальные комментарии в "Казмунайгазе" "Ведомостям" вчера не удалось. Но источник в компании предположил, что "Транснефть" действует в интересах российских претендентов на Mazeikiu nafta.
К этой версии склоняются и аналитики. "То, что заявление Вайнштока по времени совпало с началом переговоров о продаже Mazeikiu nafta, позволяет предположить, что "Транснефть" пытается поднять конкурентоспособность участвующих в тендере российских компаний", - говорит аналитик "Тройки Диалог" Валерий Нестеров.

Межбюджетная война
КоммерсантЪ (газета), ИРИНА Ъ-ГРАНИК, 18-11-2005

Бюджет-2006 предусматривает увеличение объема централизованной финансовой помощи регионам. Однако регионы, как обычно, недовольны. Как выясняется, состояние их бюджетов зависит не только от объема помощи из центра. Без существенных изменений в налоговой и экономической политике ситуация в регионах не улучшится.
Центр наступает
Главная задача системы межбюджетных отношений -- обеспечить примерно одинаковый уровень социально-экономического развития регионов, для того чтобы бюджетная обеспеченность граждан была одинакова на всей территории страны. Собственно, эта задача решается во всех федеративных государствах, в том числе и перераспределением через федеральный бюджет доходов от более богатых территорий к более бедным.
[...] Анализ региональных источников выявляет массу нерешенных проблем не только в налоговой, но и в целом в экономической политике федеральных властей, в том числе и в отношении крупных компаний, подразделения которых разбросаны по регионам (см. интервью на этой же странице). Например, налог на прибыль необособленные региональные подразделения крупных компаний платят по месту регистрации головной организации. А региональные предприятия с отдельным балансом в составе многих крупных вертикально интегрированных холдингов уводят свою прибыль в головную компанию через механизм трансфертного ценообразования. В итоге регионы не получают никакой прибыли от деятельности на своих территориях даже огромных естественных монополий -- "Газпрома", РАО "ЕЭС России", РЖД. Например, у "Газпрома" по закону о газоснабжении нет никаких обособленных подразделений в регионах -- в стране единая система газоснабжения. Однако правительство пока не озаботилось тем, чтобы как-то распределить часть прибыли "Газпрома" по регионам. Схожая проблема с налогом на имущество организаций. В 2003 году, правда, было установлено, что налог с недвижимого имущества идет в регионы, даже если там нет обособленного подразделения компании. Однако, например, у того же "Газпрома" есть в регионах имущество, которое считается движимым, а на самом деле из региона никуда не перемещается (компрессорные станции). Есть проблемы и с регистрацией имущества для уплаты налога. У крупных компаний есть имущество, которое не требует госрегистрации. А без регистрации имущества налоги на имущество не принимаются.

"Важнейшие социальные проекты никак не отбираются"
Время новостей (газета), Беседовала Ирина СКЛЯРОВА, 18-11-2005

Сегодня депутаты Госдумы обсудят бюджет-2006 в третьем чтении. При прохождении проекта закона о бюджете через правительственные, а затем думские коридоры изменились акценты главного финансового документа:социальная политика была объявлена одним из приоритетных направлений бюджета, а одна из главных бюджетных новаций -- впервые создаваемый инвестиционный фонд -- до сих пор так и не приняла внятных очертаний. О том, как сделать, чтобы инвестиционный фонд не превратился в инструмент банального разворовывания бюджетных средств, и о том, сколько в реальности государство готово потратить на социальную политику, корреспонденту "Времени новостей" Ирине СКЛЯРОВОЙ рассказывает заведующий лабораторией денежно-кредитной политики Института экономики переходного периода Сергей ДРОБЫШЕВСКИЙ.
-- Зачем вообще бюджетные средства резервируются в инвестиционном фонде?
-- Смысл выделения инвестфонда из общего объема капитальных расходов в том, чтобы начать следовать более строгим правилам распределения средств в оказании поддержки частному сектору в тех областях, где государство обязано, с точки зрения законов рыночной экономики, оказывать такую поддержку. Это развитие инфраструктуры, строительство дорог, мостов, аэропортов. Предполагается, что инициаторами таких проектов выступят частные инвесторы либо отраслевые министерства, предоставляющие проработанные проекты, которые будут оцениваться специалистами Министерства экономического развития с привлечением внешних инвестиционных консультантов. И уже на основании заключения Минэкономразвития правительство начнет отбирать проекты, которым будет оказываться финансовая поддержка за счет средств инвестфонда.

Гендиректор "Ярпива" выведен из состава акционеров
КоммерсантЪ (газета), РОМАН Ъ-ОВЧИННИКОВ, АННА Ъ-ВОЛКОВА, 18-11-2005

BBH скупил акции у топ-менеджеров предприятия
Вчера стало известно, что Baltic Beverages Holding выкупил блокпакет компании "Ярпиво", находившийся у топ-менеджеров завода. Контролируя эти акции, менеджеры фактически не давали BBH провести объединение своего второго по величине после "Балтики" актива с другими предприятиями холдинга. По оценкам аналитиков, нейтрализация менеджеров "Ярпива" стоила BBH около $240 млн.

Ошибка брокера остановила торги
Ведомости (газета), Севастьян Козицын, 18-11-2005

Биржа РТС остановила торги акциями "Ростелекома" до особого распоряжения ФСФР из-за роста цены в полтора раза. Однако Джордж Сорос тут ни при чем, цена взлетела из-за ошибки трейдера.
Вчера биржа РТС в 14.45 остановила торги акциями "Ростелекома" до особого распоряжения ФСФР. Представитель РТС рассказал, что причиной остановки стала ошибка трейдера, который провел сделку по цене $3,28 за акцию, тогда как предыдущая сделка прошла по $2,3. На РТС сообщили, что объем сделки составил 25 000 акций, или $82 000, но не назвали тех, кто ее совершил. Опрошенные "Ведомостями" брокеры также не смогли назвать участников столь странной операции, из-за которой цена акций "Ростелекома" вмиг взлетела на 45,5%, ведь с 15 ноября торги "голубыми фишками" на РТС проходят в анонимном режиме.

Сбербанк перегнул паспорт
КоммерсантЪ (газета), ОЛЬГА Ъ-ПЛЕШАНОВА, 18-11-2005

Депутатам не понравилось усердие борцов с отмыванием
идентификация клиентов
Вчера банковский комитет Думы обсуждал ход борьбы с отмыванием денег, ведущейся Банком России. По мнению депутатов, Центробанк требует от банков избыточных мер по идентификации клиентов. Речь идет о том, что для оплаты счета или штрафной квитанции граждане должны предъявить паспорт и представить его копию, чтобы доказать свою добропорядочность. Зампред ЦБ Виктор Мельников, курирующий противодействие отмыванию, на заседании отсутствовал, а пришедший на него первый зампред ЦБ Андрей Козлов заявил, что во всем виноваты сами банки.
[...] "За соблюдение банками закона о противодействии отмыванию отвечает департамент финансового мониторинга и валютного контроля ЦБ,-- убежден Владислав Резник.-- И этот департамент явно недостаточно разъясняет банкам, как надо исполнять закон. Зампред ЦБ, член совета директоров Виктор Мельников, курирующий этот департамент, безответственно относится к своим обязанностям". После такой оценки господин Резник потребовал от Виктора Мельникова "выправить ситуацию" и заявил: "Если бы сейчас господина Мельникова представили Госдуме

СГОРЕВШИЕ ЗАЖИВО
Московские Новости (газета), БОРИС ВИШНЕВСКИЙ, 18-11-2005

Дореформенные сбережения граждан не восстанавливают не потому, что у властей нет денег, а потому, что нет желания
Госдума вновь отказалась решать одну из самых запущенных российских проблем - компенсации гражданам вкладов в Сбербанке, "сгоревших" в январе 1992 года. Проект обращения депутатов к премьеру Михаилу Фрадкову предлагал перевести эти вклады, признанные долгом государства перед гражданами, в облигации Государственного внутреннего займа, погашаемые в течение 20 - 25 лет, а частично - покрыть акциями Сбербанка. Однако представитель Белого дома заявил, что эти предложения "не имеют под собой ни финансовой, ни правовой основы", и проект был отклонен.
[...] Да, на компенсации требуется 10 триллионов рублей, два годовых бюджета. Но ведь существуют и иные способы: скажем, выпустить ценные бумаги, как предусматривает закон. Разговоры о том, что рынок "не сможет переварить" такой объем, несерьезны: что мешает сделать эти бумаги целевыми и установить, что они не могут обращаться на фондовом рынке, но на них можно приобрести, например, земельные участки. В конце концов, если государство оказалось несостоятельным должником, пусть его имущество продают на торгах, чтобы расплатиться с кредиторами. Выставили бы на торги, скажем, "Роснефть" - чем она лучше "Юганскнефтегаза"?

У брокеров - второе дыхание
Ведомости (газета), Елена Мязина, 18-11-2005

У поклонников российских акций открылось второе дыхание. Вчера индекс РТС вновь преодолел отметку в 1000 пунктов. Участники рынка не исключают, что до нового года будет установлен новый исторический рекорд.
[...] "Денег много, и настроение оптимистичное, - говорит Лобанов из "Проспекта". - Повторение [октябрьского максимума] меня бы не удивило". Новый рекорд возможен, соглашается с ним Старцев, но серьезных факторов выйти на принципиально новые уровни он не видит. "В этом году ни либерализации рынка акций "Газпрома", ни приватизации "Связьинвеста" не произойдет, - убежден он. - Остается лишь высокая денежная ликвидность". На избыток денег ссылается и Бачурин из "Ренессанс Капитала".

Что будет с евро к концу года?
Комсомольская правда -Томск (газета, Томск), 15-11-2005

Как ударит по нашим карманам очередная французская "революция"
Весь этот год доллар и евро ведут себя, как две капризные женщины. Никогда не угадаешь, как эти две валюты отреагируют на очередное мировое событие. Бардак во Франции -лишнее тому подтверждение. Пожарища в европейской столице не замедлили сказаться на курсе обеих дам. Евро с тоски отощал на 60 копеек. Доллар, напротив, стал весомее по отношению к рублю на 40 копеек. Что делать россиянам в этих непростых условиях?
Не спешите в обменник
А что сделали многие россияне, хранившие заначки в этой валюте? Правильно - опасаясь, что можно проиграть еще больше, народ рванул в обменники. Вот и крупные инвесторы повели себя точно так же. Стали отзывать свои деньги из стран ЕС. А когда спрос падает, то и валюта заметно дешеве­ет. Аналитики только подтверждают эту версию:
- Падение евро носит скорее панический характер, - утверждает экономист инвестиционного банка "ТРАСТ" Евгений НА-ДОРШИН. - Поэтому мы не склонны считать, что это тенденция. Это просто неудачное стечение обстоятельств для евро. Беспорядки во Франции очень дорого обошлись евровалюте. Мягкотелость французов - сильный психологический фа­ктор. Инвесторов отпугивает этот конфликт. В то же время состояние евроэкономики на самом деле достаточно позитивно. И как только все это утихнет, все вернется на круги своя.

"Ренова" запускает химическую консолидацию
КоммерсантЪ (газета), РЕНАТА Ъ-ЯМБАЕВА, 18-11-2005

Группа призналась в скупке российских комбинатов
Группа "Ренова" вчера объявила, что она -- крупный совладелец Synttech Group, возглавляемой экс-президентом МХК "Еврохим" Николаем Левицким. Synttech обещает вложить сотни миллионов долларов в скупку и строительство химкомбинатов в России. Ее первыми проектами стали приобретение 10% акций ОАО "Тольяттиазот" и участие в приватизации Новочеркасского завода синтетических продуктов. Кроме того, Synttech планирует войти в число стратегических инвесторов "АКС Холдинга", правопреемника АК СИБУР. В холдинге пока не считают компанию очевидным партнером.

BBH купила объединение с "дочками"
Ведомости (газета), Анатолий Темкин, Антон Сарайкин, 18-11-2005

Свой пакет холдингу продал топ-менеджмент "Ярпива"
$100 млн мог заработать гендиректор "Ярпива" Анатолий Арзиманов на продаже своих 12% акций завода Baltic Beverages Holding. Холдинг хочет объединить все свои пивоварни на базе "Балтики" и поэтому, считают аналитики, уплатил премию самому Арзиманову и группе лояльных ему менеджеров, в общей сложности владевших 26% акций "Ярпива".
По оценкам Объединенной финансовой группы, в 2004 г. "Ярпиво" контролировало 6,6% российского рынка пива. В январе - сентябре 2005 г. выручка компании составила 5,2 млрд руб., прибыль - 938 млн руб. По данным отчетности "Ярпива" за III квартал 2005 г., более 87,5% акций предприятия владеет Baltic Beverages Holding (BBH). Остальные акции принадлежат работникам предприятия.
О том, что Анатолий Арзиманов и группа менеджеров продали свои акции "Ярпива", говорится в отчете пивоварни за III квартал 2005 г.

Быстро, удобно, но дорого
Ведомости (газета), Варвара Иноземцева, 18-11-2005

Когда выгодно поручить подбор кредита посреднику
Когда режиссеру Олегу Фомину понадобился кредит на покупку квартиры, разбираться в многочисленных предложениях банков у него не было ни сил, ни времени. По совету друзей он обратился к кредитному брокеру. "Компания быстро решила мою проблему", - рассказывает Фомин. Однако стоимость услуг посредника он считает несколько завышенной. Сейчас большинство брокеров берут с клиентов за помощь в получении кредита $500 и более.
По данным Агентства по жилищному ипотечному кредитованию (АИЖК), в 2004 г. в России по ипотеке "ушли" 40 000 квартир, а в этом их количество удвоится. Сейчас кредиты на покупку жилья предоставляют уже более 200 банков, их число постоянно растет. Условия кредитов разнообразны. К примеру, в одних банках можно занять деньги под 9,8% годовых в валюте, а в других - под 13-14%. Одни требуют официальные справки о доходах по форме 2НДФЛ, а другие нет. Более того, банки периодически меняют условия ипотечных кредитов. Так, за первую половину ноября их поменяли банк "Зенит", Городской ипотечной банк, Банк жилищного финансирования и некоторые другие.

КРЕДИТ НА ВСЕ ВРЕМЕНА
Московские Новости (газета), АЛИНА ТРАВИНА, 18-11-2005

Потребительское кредитование на Западе имеет давнюю историю. Его механизмы в европейском и американском законодательствах прописаны настолько четко и детально, что российскому рынку, которому не исполнилось и 15 лет, не остается ничего другого, как брать пример именно с них.
Пока россияне открывают для себя Америку потребительского кредитования, в настоящей Америке оно завоевало прочные позиции, начиная со второй половины ХХ века. Именно в Штатах потребительские кредиты получили наибольшее развитие: специалисты считают американский рынок самым емким и гибким - несмотря на то, что изначально темпы роста потребкредитования в промышленно развитых странах Европы опережали динамику рынка США. Например, в Германии в 70-х годах наблюдался пятикратный рост потребительского кредитования, который к началу 2000-х достиг уровня 190 млрд. долларов. В тот же период в США произошел его троекратный рост, а к началу 90-х он перешел отметку в 600 млрд. долларов.
[...] европейцы в создании ипотеки пошли иным путем. В Европе, пока еще не обладающей объемным и эффективным рынком ипотечных ценных бумаг, основным источником средств для выдачи ипотечных кредитов служат различного рода депозиты, включая специализированные жилищные накопительные системы и ипотечные облигации.
Например, германская модель рассматривает недвижимость как единичный, неповторимый товар. В результате каждая закладная оказывается строго индивидуальной и осложненной множеством подробностей. Тем самым ограничивается вторичный рынок закладных: покупать ценную бумагу, чьи условия реализации в каждом конкретном случае различны, не слишком разумно. Поэтому немецкие ссудные компании и банки вынуждены сами активно выпускать собственные ценные бумаги и формировать достаточно большой уставной фонд.

КРЕДИТЫ ВХОДЯТ В ИСТОРИЮ
Московские Новости (газета), ДМИТРИЙ ЛОГИНОВ, 18-11-2005

Потребительское кредитование в России набирает обороты. Нехитрая мысль о том, что "деньги берешь чужие - и ненадолго, а отдаешь свои - и навсегда", смущает людей все меньше и меньше. Ведь с помощью банковского кредита можно решить самые насущные вопросы семьи - от покупки квартиры до образования детей, от организации летнего отдыха до автострахования.
Устоять перед соблазнами "жизни в кредит" невозможно, и банки вырабатывают все новые и новые предложения, чтобы завлечь клиентов. В результате, по мнению экспертов, на рынке потребкредитования за последнее время проявилось несколько новых тенденций.
[...] По мнению банковских специалистов, сегодня на рынок существенное влияние оказывает рост финансовой грамотности потенциальных заемщиков, которые предъявляют все большие требования к прозрачности кредитных схем и адекватно оценивают свои затраты, связанные с получением кредитов. Так, весной Федеральная антимонопольная служба совместно с Центробанком издали "Рекомендации кредитным организациям по стандартам раскрытия информации при предоставлении потребительских кредитов". Как говорится в документе, эти рекомендации "разработаны в целях предотвращения получения кредитными организациями неконкурентных преимуществ при осуществлении потребительского кредитования путем распространения ложных, неточных или искаженных сведений об условиях предоставления потребительских кредитов". В соответствии с "Рекомендациями" информация доводится до потребителя до заключения с ним кредитного договора. В частности, клиенту должен быть сообщен минимальный срок потребительского кредита, лимит и валюта, в которой выдается кредит. Также указываются расходы потребителя по кредиту, состоящие не только из годовых процентов, но и дополнительных расходов, включая платежи третьим лицам - например, страховым компаниям, оценщикам, почтовым службам...
Впрочем, обратной стороной возросшей кредитной грамотности населения является увеличение количества мошенничеств со стороны физических лиц. Чаще всего речь идет о банальном невозврате кредитов. По данным Ассоциации региональных банков, объем "плохих" долгов буквально за последний годы вырос более чем в 2 раза и достиг 5% от общего объема выданных физическим лицам кредитов. В настоящее время банкиры озабочены разработкой законодательных механизмов защиты от недобросовестных заемщиков. В частности, предлагается наряду с механизмом банкротства юридических лиц ввести в законодательство понятие банкротства физического лица.
Потребительское кредитование в России характеризуется не только стремительным ростом его объемов, числа заемщиков и количества выданных ссуд. В последнее время развивается банковское законодательство, снижаются процентные ставки, разрабатываются новые кредитные инструменты. И это, пожалуй, главная и наиболее важная тенденция нынешней осени.