Финансы. Обзор прессы

Финансы онлайн

Плановый обман
Ведомости (газета), Светлана Иванова, Арина Шарипова, 27-10-2005

Задание по сбору налогов никуда не делось
Громко разрекламированная отмена плана по сбору налогов - фикция. Сотрудники налоговых инспекций, не выполнивших задание, лишились премии - несмотря на обещания министра финансов Алексея Кудрина и приоритеты, обозначенные президентом Владимиром Путиным. Чиновники объясняют все межведомственной несогласованностью. Бизнесмены говорят, что с самого начала не верили в прекращение налогового террора.
[...] "Печально, что задания отменить не удалось", - сокрушается президент "МЦФЭР-консалтинга" Дмитрий Черник, бывший замминистра по налогам и сборам. Налогоплательщик не может рассчитывать на объективность инспекции, которая нацелена на наполнение бюджета, убежден он.
"А планы по доначислению налогов в ходе проверок нельзя устанавливать в принципе, поскольку они исходят из заведомой нечестности налогоплательщика", - возмущается Антон Данилов-Данильян из "Деловой России".
Объективный критерий оценки работы налоговиков должен быть только один, считает руководитель экспертного совета по налогам при бюджетном комитете Госдумы Михаил Орлов. Это соотношение числа налогоплательщиков, у которых проведены выездные налоговые проверки, и числа решений налоговиков по итогам этих проверок, которые суды признали правильными.

MOODY'S НЕ ЗАМЕТИЛИ
Газета, 27-10-2005

Присвоение очередного рейтинга России не оказало влияния на фондовый рынок
Международное рейтинговое агентство Moody's, приняв во внимание "очень быстрый и значительный рост" золотовалютных резервов и стабилизационного фонда, повысило рейтинг России по обязательствам в иностранной и национальной валюте на одну ступень - до "Baa2" с "Baa3". Прогноз рейтинга остается стабильным. Moody's также повысило до "Baa2" рейтинг облигаций внутреннего валютного займа (ОВВЗ) 5-го, 6-го и 7-го траншей и рейтинг по банковским депозитам в иностранной валюте.
[...] Примечательно, что присвоение очередного рейтинга России не смогло сдержать отрицательного движения стоимости госбумаг. Основное негативное влияние на котировки госбумаг продолжал оказывать локальный дефицит рублевой ликвидности банковского сектора в конце месяца на фоне перечисления банками в бюджет ряда налогов. Эксперты уверены, что и в дальнейшем повышение рейтинга по долговым обязательствам не отразится ни на рынке ценных бумаг, ни на экономике в целом.

Выше некуда
Ведомости (газета), Михаил Оверченко, Севастьян Козицын, Василий Кудинов, 27-10-2005

Рейтинг России теперь будет зависеть не от нефтедолларов, а от эффективности госуправления
Россия получила дополнительное подтверждение своей кредитоспособности: агентство Moody"s Investors Service повысило ее рейтинг до Ваа2. Но сходство с Саудовской Аравией, имеющей у Moody"s такой же рейтинг и просто распределяющей нефтяные доходы среди населения, некоторым экспертам навевает невеселые мысли: слишком уж велика зависимость обеих стран от нефти и слабы в них политические институты.
[...] Зависимость экономики России от сырья действительно растет. По данным ЦБ, доля нефти и газа в экспорте составляла в 2000 г. 50,3%, в 2004 г. - 54,7%, а в первом полугодии 2005 г. - 59,6%. Саудовская Аравия, как и ряд других арабских стран, напрямую распределяет доходы от нефти среди населения. Главный экономист "Ренессанс Капитала" Владимир Пантюшин считает, что российскому правительству следует использовать льющиеся рекой нефтедоллары для развития мелкого и среднего бизнеса, который является основой экономики США, стран Западной Европы, Японии. Можно было бы снизить налоговое бремя для небольших компаний, а выпадающие налоговые сборы покрывать за счет средств от продажи нефти. "Да и сами нефтекомпании могли бы диверсифицировать деятельность, если им снизить налоги", - говорит Пантюшин.

"Какая страна, такие и банки"
Время новостей (газета), Наталья РОМАНОВА, 27-10-2005

Международное рейтинговое агентство Standard & Poor`s недовольно тем, как российские кредитные организации раскрывают информацию о себе. Сами банкиры соглашаются с оценками аналитиков, однако не видят оснований для того, чтобы становиться более открытыми.
Согласно опубликованному вчера "Исследованию информационной прозрачности российских банков", российские банки выглядят неприглядно на фоне не только иностранных коллег, но и отечественных компаний. Уровень раскрытия информации финансовых институтов S&P оценило всего в 36% (у иностранных банков этот показатель составляет 81%, у российских компаний -- 50%).
По оценке агентства, труднее всего от банков получить информацию о бенефициарных собственниках, сделках с аффилированными сторонами, структуре корпоративного управления. Самыми закрытыми оказались Альфа-банк, Международный промышленный банк, а также Первый Чешско-Русский банк. Наибольшую информационную открытость демонстрируют ВТБ, "Возрождение", МДМ-банк и Транскредитбанк (они предоставили агентству для анализа более половины запрашиваемых данных).

Скромные банки
Ведомости (газета), Евгения Ватаманюк, Василий Кудинов, 27-10-2005

Они раскрывают мало информации о себе, считает S&P
Крупнейшие российские банки раскрывают информацию о себе хуже остальных компаний, не говоря о западных коллегах. К такому выводу пришли эксперты рейтингового агентства Standard & Poor"s. Все дело в том, что среди российских банков почти нет публичных компаний.
Недостаток информации о российских банках давно вызывает нарекания независимых экспертов и регулятора. Одним из условий Центробанка для вступления банков в систему страхования вкладов было раскрытие информации о конечных владельцах банков. ЦБ предлагал даже законодательно закрепить эти требования, чтобы банки регулярно раскрывали своих собственников - не набор ООО, а конечных владельцев.
А аналитики S&P, проанализировав раскрытие информации 30 крупнейшими российскими банками, пришли к выводу, что дела обстоят из рук вон плохо. "Средний показатель раскрытия информации 10 крупнейшими банками мира (85%) почти вдвое выше, чем у российских коллег", - говорит директор службы рейтингов корпоративного управления S&P Юлия Кочетыгова. Наши банкиры проиграли и своим соотечественникам - прозрачность крупнейших российских компаний, по данным S&P, на 40% выше.

Суд не пустил банк в систему страхования вкладов
КоммерсантЪ (газета), ОЛЬГА Ъ-ПЛЕШАНОВА, 27-10-2005

Вчера должен был состояться первый процесс по иску к ЦБ из-за отказа принять банк в систему страхования вкладов (ССВ). Однако арбитражный суд Москвы оставил жалобу без рассмотрения: представителям ЦБ удалось доказать, что до обращения в суд банк должен был обжаловать отрицательное заключение в самом Банке России. Правда, представители банка утверждают, что на это им просто не хватило бы времени.
[...] Впрочем, это явно только начало долгой истории. "Апелляцию в комитет банковского надзора ЦБ подали 100 российских банков",-- сообщил вчера гендиректор Агентства по страхованию вкладов Александр Турбанов. По его словам, четыре жалобы сейчас удовлетворены. Если эта цифра сильно не увеличится, суды, очевидно, ожидает поток исков к ЦБ.

ЦМД разместил акции мимо миноритариев
КоммерсантЪ (газета), СЕРГЕЙ Ъ-ТЯГАЙ, 27-10-2005

Федеральная служба по финансовым рынкам (ФСФР) объявила о приостановке допэмиссии обыкновенных акций ОАО "Центральный московский депозитарий" (ЦМД). ФСФР посчитала, что один из крупнейших депозитариев России нарушил порядок размещения ценных бумаг, ущемив права своих акционеров. Это решение может быть связано с прошлогодним конфликтом акционеров ЦМД.
[...] По словам же зампреда совета директоров Профессиональной ассоциации регистраторов, трансфер-агентов и депозитариев Петра Ланскова, "история с приостановкой допэмиссии может являться отголоском конфликта владельца контрольного пакета акций ЦМД Алексея Королева с другими акционерами" (см. Ъ от 1 октября 2004 года). "Еще в прошлом году ЦМД вошел в конфликт с Московским заводом счетно-аналитических машин, была шумная история с переездом депозитария в другое помещение. И сейчас этот конфликт может отразиться на проведении допэмиссии",-- считает он.

Лебедев потушил свет
Ведомости (газета), Татьяна Егорова, Василий Кудинов, 27-10-2005

Национальная резервная корпорация продала 3% акций РАО "ЕЭС России"
Александр Лебедев наконец избавился от акций РАО ЕЭС, которыми владел целых восемь лет. За 3% акций РАО принадлежащая ему Национальная резервная корпорация (НРК) могла выручить до $500 млн. Эти деньги Лебедев обещает направить на новые проекты, в частности на развитие ипотеки.
[...] Для нашего ипотечного рынка сотни миллионов долларов - огромная сумма. В этом году в России будет выдано ипотечных кредитов на $600-700 млн, ожидает первый зампред правления Городского ипотечного банка Владимир Гасяк, а банк, выдающий по ипотеке $100 млн в год, сейчас может претендовать на вхождение в тройку лидеров рынка. Сама НИКОМ - это, по сути, подразделение НРБ, специализирующееся на работе с ипотечными кредитами. На 1 октября они выдали кредитов на 1,1 млрд руб. "НИКОМ бодро начала, однако затем рост портфеля сильно замедлился. Похоже, просто кончились ресурсы", - рассуждает руководитель одного из банков, активно занимающихся ипотечным кредитованием.

ИНТЕРВЬЮ: Юрий Цховребов, председатель страховой группы "КапиталЪ"
Ведомости (газета), Алексей Рожков, 27-10-2005

"Зависимость от одного клиента - недостаток"
Председатель страховой группы "КапиталЪ" Юрий Цховребов хочет снизить долю "ЛУКОЙЛа" в доходах своих компаний почти в 4 раза
Юрий Цховребов работает за компьютером стоя - огромный монитор висит на стене его рабочего кабинета. Во время встречи с корреспондентом "Ведомостей" председатель совета директоров страховой группы "КапиталЪ" на всякий случай включает в компьютере спящий режим - на экране появляются экзотические рыбки. Цховребов уже 15 лет работает в страховом бизнесе и не балует журналистов своим вниманием. О своих планах до 2010 г. он рассказал в интервью "Ведомостям".
- Сегодня в страховом секторе работают люди из абсолютно разных отраслей: бывшие военные, врачи и даже ученые. Как вы пришли в страхование?
- По специальности я инженер-механик. Меня научили конструировать всякие вещи из железа. Как-то недавно я общался со своим старым преподавателем, и он спросил меня: "Ну как, профессию поменял?" - "По-моему, - говорю, - я остался тем же конструктором, только материал другой - люди, расставленные по своим местам". А в страхование попал так. В конце 80-х, как и все, занимался чем угодно, лишь бы заработать. Я занимался кинопрокатом и решил создать Биржу киноиндустрии - тогда было популярно учреждать биржи. Договорился с "Мосфильмом", "Ленфильмом", Свердловской киностудией. Когда начали считать деньги, меня спросили, какой будет моя доля. "Интеллектуальная", - ответил я. "Ищи деньги", - ответили мне. Друзья рассказали, что есть какой-то интересный парень, у него своя страховая компания и денег столько, что хватит на запуск спутника. Я решил познакомиться с этим человеком, фамилию я назвать не могу. Его компания "Экос" занималась страхованием кредитов - тогда самый популярный вид страхования. Через неделю после знакомства мне предложили пост финансового директора. Спустя год, в 1991 г., я создал свою страховую компанию "Медведь". И вот уже 15 лет занимаюсь страхованием.
- Компании группы "КапиталЪ" ассоциируются с материнской структурой - "ЛУКОЙЛом". Нужно ли абстрагироваться от имиджа крупной кэптивной компании?
- Надеюсь, слова "крупная" и "кэптивная" здесь не антагонисты. Мы будем оставаться крупной компанией, понемногу теряя след "кэптивности". Сейчас порядка 46% в нашей валовой подписанной премии занимают предприятия группы "ЛУКОЙЛ". Надеюсь, что к 2010 г. - на такой срок мы прогнозировали свое будущее - доля "ЛУКОЙЛа" сократится до 13%. Это сознательное движение, поскольку серьезная зависимость от одного клиента - недостаток компании.

Внешторгбанк поможет РАО
Ведомости (газета), Екатерина Дербилова, 27-10-2005

Он предоставит деньги на покупку доли в "Силовых машинах"
В начале октября РАО "ЕЭС России" получило разрешение совета директоров на покупку 22,43% "Силмашин" у "Интерроса" не более чем за $101,7 млн. Вместе с пакетом "Ленэнерго" (2,57%) после сделки в распоряжении энергохолдинга окажется 25% плюс 1 акция "Силовых машин". А еще 30% акций концерна, принадлежащих "Интерросу", компании договорились управлять совместно. На сделку РАО будет занимать. Вопрос об одобрении кредита на покупку "Силмашин" завтра обсудит совет директоров энергохолдинга, признался вчера журналистам финансовый директор РАО Сергей Дубинин, но условия не раскрыл. Речь идет о кредитной линии на 3,5 млрд руб., которую РАО откроет государственный Внешторгбанк, рассказали "Ведомостям" несколько источников, близких к совету директоров РАО. Двое из них уточняют, что ставка по кредиту составит 8-9% годовых. Если бы РАО выпустило облигации, то заняло бы дешевле, говорит аналитик инвестбанка "Траст" Михаил Галкин.

Московские аудиторы пошли в регионы
КоммерсантЪ (газета), АЛЕКСЕЙ Ъ-ЛАМПСИ, 27-10-2005

За последний год крупные московские аудиторско-консалтинговые группы аффилировали более 25 ведущих в своих регионах аудиторских компаний. Число же региональных компаний, стремящихся сейчас получить такой статус, на порядок больше. Одновременно в регионах начинается волна слияний и поглощений местных аудиторских компаний. Эти процессы способны в ближайшие годы совершенно преобразить пейзаж российского рынка аудита и консалтинга.
Этот год стал первым годом настоящей экспансии московских аудиторско-консалтинговых фирм в регионы. При этом способы этого продвижения у различных групп аудиторов различаются кардинально. Так, компании "большой четверки" при необходимости просто открывают свой офис со штатом сотрудников в интересующем их регионе. Российские компании идти на это чаще всего не готовы и ищут другие способы для развития региональных сетей.
[...] Между тем не все компании в регионах стремятся сотрудничать с Москвой. Многим их бизнес по-прежнему дорог. "Сильные компании в регионах тоже начинают такого рода процессы,-- говорит Роман Ракшаев.-- Так что центр кристаллизации аудиторского бизнеса будет не один". "На сотрудничество с московскими фирмами соглашаются больше молодые хозяева компаний,-- отмечает Владимир Родин.-- А вот те, кто постарше, пытаются либо объединяться, либо выживать сами". Как считает директор хабаровской компании "Аудит-Капитал" Светлана Бошко, спасти региональные компании может именно укрупнение вкупе с "оказанием качественных услуг по доступным ценам".
"Выбора, собственно, нет -- либо переориентировать свою деятельность, либо укрупняться на хабаровском уровне. Только таким путем мы сможем общаться на равных с московскими компаниями",-- считает она. Тем не менее процесс слияний и поглощений на российском рынке аудита запущен. И вряд ли он сможет завершиться чем-либо иным, кроме как концентрацией основной массы сколько-либо значимых заказов на аудит в ограниченном числе иностранных и московских фирм.

Интервью
КоммерсантЪ (газета), 27-10-2005

Игорь Пикан
гендиректор аудиторско-консалтинговой группы "Развитие бизнес-систем"
"Произойдет концентрация профессиональных ресурсов в промышленных центрах"
-- Какие цели преследуют московские фирмы, развивая региональные сети?
-- Во-первых, им нужны клиенты, которые находятся в регионах. Во-вторых, им нужны аудиторские ресурсы регионов, люди и специалисты, которых все труднее найти в Москве. Им нужны партнеры для того, чтобы увеличить ресурсную базу, учитывая трудности на рынке аудиторских ресурсов в Москве. При этом им надо быть ближе к своим клиентам.
-- А что могут получить от этого сотрудничества региональные компании?
-- В первую очередь работу, что для них сейчас немаловажно. Ведь многие из них ее постепенно теряют. Теряют из-за того, что все большее число клиентов нуждается в серьезных комплексных услугах, которые региональные компании по тем или иным причинам оказывать не могут.

Интервью
КоммерсантЪ (газета), 27-10-2005

Алексей Руф
зампред совета Российской коллегии аудиторов, президент компании "Руфаудит"
"Региональные компании стали не более отзывчивы, а более сговорчивы"
-- Почему именно сейчас ведущие аудиторские компании стали проявлять активность на региональных рынках?
-- Экономика нашей страны приближается к зрелому возрасту, рыночные условия сформированы, востребованность в аудите -- абсолютно реальная. Появились собственники, появились инвесторы, которые крайне заинтересованы в достоверности отчетности тех предприятий, в которые они инвестируют свои средства. Им нужны квалифицированные услуги по проведению проверки финансово-хозяйственной деятельности, повышение финансовой прозрачности предприятий, в которых работают их деньги, и подтверждение достоверности отчетности не со слов менеджмента, а со стороны независимых специалистов. Конечно, огромный объем работы проводится в столице. В Москве есть деньги, здесь зарегистрированы самые крупные предприятия, здесь же работают и крупнейшие аудиторские компании. Однако Россия -- огромная страна, которая сильна своими регионами. Сейчас деньги пошли не только в ценные бумаги, не только в торговлю, но и в промышленность, а она разбросана по всей стране. Значит, необходимо работать в регионах.