Финансы. Обзор прессы

Финансы онлайн

СТАБФОНД ВЫРОС ПОЧТИ ДО ТРИЛЛИОНА
Газета, 12-10-2005

По данным Минфина, на 1 октября объем стабфонда составил 960,7 млрд. рублей. За счет доходов первого и второго квартала он увеличился соответственно на 210,8 и 294,4 млрд., в июле - на 111,1 млрд., а в августе - на 128,6 млрд. рублей. Кассовый профицит федерального бюджета за январь--сентябрь 2005 года составил 1167 млрд. рублей, или 7,6% ВВП. Доходы федерального бюджета за 9 месяцев составили 3676,4 млрд. рублей, или 135,3% к уточненной росписи поступлений. Расходы бюджета за полугодие составили по кассовому исполнению (то есть фактически произведенные) 2509,5 млрд. рублей, или 95,3% к уточненной бюджетной росписи.

Спецфонд для Реймана
Ведомости (газета), Роман Дорохов, Игорь Цуканов, Юлия Белоус, 12-10-2005

Министр связи Леонид Рейман вслед за своим коллегой Германом Грефом настаивает, чтобы часть бюджетных денег пошла на инвестиции. Мининформсвязи надеется получить из казны примерно $75 млн для отдельного фонда, который бы вкладывал деньги в IT-бизнес. Греф уверен, что расходы связистов должны идти через "большой" инвестфонд, но у Реймана есть сильный союзник - премьер-министр Михаил Фрадков.
Мининформсвязи предложило создать фонд финансовой поддержки IT-компаний в июле, но ни источники финансирования, ни механизм работы фонда с тех пор не оглашались. "Ведомостям" удалось ознакомиться с проектами учредительных документов фонда и указа президента о его создании, подготовленного в Мининформсвязи. Авторы предлагают доверить госинвестиции ОАО "Российский инвестиционный фонд технологий и инноваций" (РИФТИ). В проекте указа говорится, что 2,166 млрд руб. фонду даст бюджет. Оформлено это будет как покупка государством 76% акций РИФТИ.

Греф отступил
Ведомости (газета), Ирина Резник, 12-10-2005

Герман Греф больше не возражает против покупки "Газпромом" "Сибнефти". Минэкономразвития направило в правительство проект директивы, согласно которой госпредставителям в совете директоров монополии предстоит одобрить сделку. А "Газпром", не дожидаясь решения Грефа, согласовал с западными банками условия $13-миллиардного кредита на покупку "Сибнефти".
В конце сентября "Газпром" договорился с Millhouse Capital о приобретении 72,7% акций "Сибнефти" за $13,1 млрд. При этом акционеры "Сибнефти" пообещали "Газпрому" посредничество в выкупе оставшихся у "ЮКОСа" 20% акций компании. Сделку еще предстоит одобрить на заочном совете директоров "Газпрома", но монополия уже вовсю к ней готовится.

Одну пятую "Сибнефти" Абрамович все же оставит себе
Независимая Газета, Оксана Гавшина, Ирина Кезик, 12-10-2005

Вчера премьер-министр Михаил Фрадков заявил, что правительство подпишет положительную директиву по покупке "Газпромом" 72,6% акций "Сибнефти" в течение ближайших нескольких дней. Отвечая на вопросы журналистов о том, поддерживает ли он проект директивы, глава правительства сказал: "Какие у меня могут быть возражения?" Отметим, что на днях от своих возражений отрекся и глава Минэкономразвития Герман Греф, который до недавнего времени выступал против этой сделки, - на прошлой неделе министр поставил свою подпись под документом.
После того как директиву подпишет Михаил Фрадков, документ будет рассмотрен советом директоров компании. Таким образом, возможно, что к концу недели будут окончательно согласованы все детали сделки, в частности сумма и ставка кредита, который "Газпром" планирует привлечь для финансирования своего приобретения. Ожидается, что консорциум западных банков выделит холдингу 13 млрд. долл. под 5,75% годовых в виде необеспеченного краткосрочного кредита. Однако соглашение еще не подписано и окончательные параметры грядущего займа еще согласованы. Аналитики предполагают, что "Газпром" может занять более 13 млрд. долл., с тем чтобы к уже оговоренным 72% акций "Сибнефти" прикупить еще 20%, которые в настоящее время находятся на балансе ЮКОСа. Напомним, что этот пакет компания Михаила Ходорковского приобрела за 3 млрд. долл. у основного акционера "Сибнефти"-Millhouse Capital в 2003 году в ходе сделки по слиянию компаний.

"Газпрому" не с кем договариваться
Независимая Газета, Татьяна Ивженко, 12-10-2005

На днях должен состояться заключительный раунд переговоров о поставках на Украину российского газа. Еще на прошлой неделе источники в украинском правительстве сообщили "НГ", что "Газпром" и "Нефтегаз Украины" планируют окончательно определить стоимость и условия покупки газа на следующий год. Как известно, в начале лета представители российской компании анонсировали повышение цены на газ для Украины примерно в три раза - с нынешних 50 до 150-180 долл. за 1 тыс. куб. м. Киев, оставивший попытки опротестовать это решение, до последнего времени надеялся уговорить "Газпром" повышать цену поэтапно, в течение следующих 5-7 лет. Во время недавнего визита нового премьер-министра Украины Юрия Еханурова в Москву была достигнута устная договоренность о компромиссном решении, которое планировалось перевести в формат документов на этой неделе.
Однако вчера из информированных источников в правительстве Украины "НГ" стало известно, что переговоры могут быть сорваны из-за скандала в "Нефтегазе Украины". В ближайшие день-два следственная комиссия Генпрокуратуры, Контрольно-ревизионного управления и Антимонопольного комитета Украины начнет проверку компании на предмет законности использования кредитных средств.

Литва определилась с Mazeikiu nafta
КоммерсантЪ (газета), ВЛАДИМИР Ъ-ВОДО, Вильнюс; АННА Ъ-СКОРНЯКОВА, 12-10-2005

Сегодня правительство Литвы на своем очередном заседании примет решение о начале переговоров с ТНК-ВР о покупке ею пакета акций литовского нефтекомплекса Mazeikiu nafta (MN). Вчера премьер-министр республики Альгирдас Бразаускас заявил, что правительство считает ТНК-ВР приоритетным потенциальным покупателем MN. Вместе с тем сделку невозможно будет быстро завершить -- на принадлежащие ЮКОСу акции MN наложен временный арест.
Напомним, что на прошлой неделе исполнительный директор ТНК-ВР Герман Хан был в Вильнюсе и встречался с руководством Литвы. По итогам переговоров господина Хана с премьер-министром Литвы Альгирдасом Бразаускасом премьер Литвы сообщил, что "из всех претендентов на акции литовского нефтеконцерна MN предпочтительнее всех выглядят ЛУКОЙЛ (его глава Вагит Алекперов был в Вильнюсе две недели назад.-- Ъ) и ТНК-ВР". Герман Хан после встречи заявил, что его компания готова заплатить "рыночную цену за любое предложенное количество акций MN -- предлагаемых как ЮКОСом, так и правительством Литвы". По сообщениям местных СМИ, как ТНК-ВР, так и ЛУКОЙЛ готовы заплатить за 53,7% акций MN до $1 млрд. Со своей стороны, Литва рассчитывает получить за часть своего пакета акций MN (20-30%) примерно $350 млн.

ОТСКОК ПОСЛЕ ПАДЕНИЯ
Газета, 12-10-2005

После серьезного падения на прошлой неделе котировок акций ведущих отечественных компаний, вызванного обысками в структурах близких к НК "ЮКОС", участники рынка находились в ожидании роста. Многие гадали, вернутся ли на рынок акций деньги иностранных инвестиционных фондов. Этого не случилось.
Между тем последние два дня на российском фондовом рынке наблюдается рост. В среднем он составлял 2,5% в день. Котировки акций по итогам торгов в РТС во вторник вновь приблизились к психологической отметке в 1000 пунктов, недотянув до заветного показателя всего 5,1 пункта. Однако повышение индекса РТС обеспечили рост цен на нефть и избыточная денежная ликвидность, а не возврат западных инвесторов.

Сделка под честное слово
Ведомости (газета), Юлия Федоринова, 12-10-2005

Как стало известно "Ведомостям", 13,4%-ный пакет "ВСМПО-Ависмы", выкупленный у "Реновы" Вячеславом Брештом и Владиславом Тетюхиным, ненадолго задержался у партнеров. Они перепродали эти бумаги пулу инвесторов. Некоторые из них давали деньги партнерам на покупку доли "Реновы". Им партнеры продали акции по той же цене, по которой совершалась сделка с "Реновой", т. е. почти в два раза ниже рыночной.
Смена собственников 13,4% акций "ВСМПО-Ависмы" является одним из главных аргументов "Реновы" в пользу того, что сделка по выкупу у нее этого пакета была незаконна. В апреле "Ренова" запустила опцион "русская рулетка" и предложила Брешту и Тетюхину выкупить у нее обыкновенные акции ВСМПО и привилегированные акции "Ависмы" по $96 за штуку, обыкновенные акции "Ависмы" - по $196 за штуку. Общая цена оферты составила $148,6 млн - значительно ниже рыночной стоимости пакета. В "Ренове" считали, что денег на выкуп Тетюхин и Брешт не найдут. Тогда по условиям "рулетки" "Ренова" сама выкупала бы доли партнеров.

"ВСМПО-Ависма" ушла от Виктора Вексельберга
КоммерсантЪ (газета), МАРИЯ Ъ-ЧЕРКАСОВА, ДМИТРИЙ Ъ-ЛАДЫГИН, 12-10-2005

Вчера председатель совета директоров ОАО "Корпорация 'ВСМПО-Ависма'" Вячеслав Брешт заявил Ъ, что 13,4% акций компании, которые через суд пытается вернуть назад владелец "Реновы" Виктор Вексельберг, проданы российским и зарубежным портфельным инвесторам. Независимые адвокаты считают, что появление новых акционеров, добросовестных приобретателей оспариваемого пакета, сводит шансы "Реновы" к нулю.
По словам Вячеслава Брешта, сделка по продаже акций была завершена еще в сентябре, примерно через месяц после того, как он и его партнер выкупили у "Реновы" 13,4% акций "ВСМПО-Ависмы" за $148,6 млн. Вячеслав Брешт отказался назвать имена новых собственников и сумму сделки. Но при этом отметил, что часть акций выкупили компании, финансировавшие сделку по приобретению акций "Реновы".

"Инпром" растет за счет СССР
КоммерсантЪ (газета), ДМИТРИЙ Ъ-БЕЛИКОВ, 12-10-2005

Как стало известно Ъ, металлотрейдинговая группа "Инпром" приобрела 100% акций ЗАО "Металлосервисные центры". Сумма сделки не разглашается, по оценкам, она составляет $35 млн. Как говорят в "Инпроме", эта сделка выведет группу в лидеры рынка уже в следующем году. Конкуренты "Инпрома" заявляют, что группа приобрела базы, которые, несмотря на их мощности, продают ничтожный объем металлопродукции.
ОАО "Инпром" создано в 1996 году, занимается продажами стального проката и труб. На начало 2005 года активы "Инпрома" превысили 2,6 млрд руб., собственный капитал -- 1 млрд руб. В этом году объем продаж составит $310 млн. ЗАО "Металлосервисные центры" владеет металлосервисными центрами в Брянске, Туле, Саранске, Пензе, Ульяновске и Калуге, продает стальной прокат и строительные материалы. Объем продаж по итогам 2004 года -- около $65 млн.

"Петрокоммерц" заработал на своих акциях
Ведомости (газета), Евгения Ватаманюк, Севастьян Козицын, 12-10-2005

Банк "Петрокоммерц" продал 7,8% голосующих акций, которые в течение года находились на его балансе. Трем новым миноритариям этот пакет обошелся в 650 млн руб., год назад "Петрокоммерц" заплатил за него почти в два раза меньше.
В июне 2004 г. крупнейший акционер "Петрокоммерца" - компания "ЛУКОЙЛ" объявила о продаже 82,29% акций банка инвестиционно-финансовому дому "КапиталЪ". Согласно отчету "ЛУКОЙЛа" по GAAP за первое полугодие 2004 г. компания получила $169 млн от продажи 78% акций банка, а окончательно закрыть сделку планируется в июне 2007 г.
Исходя из вчерашней цены акций на бирже стоимость 7,8%-ного пакета составила 658,8 млн руб.

"АЭРОФЛОТ" ЗАЛЕТИТ НА ДАЛЬНИЙ ВОСТОК
Газета, 12-10-2005

Вслед за альянсом AiRUnion, заявившим о намерении привлечь в свои ряды крупного дальневосточного перевозчика "Владивосток Авиа" ("Газета" сообщала об этом вчера), интерес к авиакомпаниям этого региона проявил и "Аэрофлот". Как оказалось, национальный перевозчик положил глаз на бизнес хабаровской авиакомпании "Дальавиа", рыночная стоимость которой, по оценкам экспертов, составляет сейчас примерно 35--40 млн. долларов.
[...] По словам Севастьянова, в авиакомпании уже давно думают о том, кто станет новым собственником, и "вариант с "Аэрофлотом" выглядит оптимально". Перед приватизацией ФГУП "Дальавиа", объединяющее сейчас авиакомпанию и аэропорт, будет разделено. Уйдя же под крыло "Аэрофлота", хабаровский перевозчик практически полностью избавит себя от риска банкротства, который может возникнуть при таком разделении.

GOLDMAN SACHS УСТУПИЛ UBS
Газета, 12-10-2005

Инвесткомпании Goldman Sachs и Morgan Stanley уступили лидирующие позиции на мировом рынке слияний и поглощений (M&A) европейскому банку UBS и компании Merrill Lynch. Они сумели обеспечить своим клиентам наибольшую прибыль по M&A-сделкам, сумма которых превышает 5 млрд. долларов.
При этом ранее победители не претендовали на верхнюю строку в рейтинге ведущих финансовых консультантов. Профессор финансов нью-йоркского Rensselaer Polytechnic Institute Филипп Фан прокомментировал этот факт следующим образом: "Удивительно, что лучшими банками, способными обеспечить большую прибыль, не стали представители так называемой элиты Уолл-стрит".
Разница между суммой сделки по продаже бизнеса и средней стоимостью приобретаемой компании за последние 20 дней перед поглощением называется премией. Чем выше премия, тем эффективнее работа финансового консультанта.

Канадцы объединили свой никель
Ведомости (газета), Мария Рожкова, Анастасия Бокова, 12-10-2005

Владимир Потанин и Михаил Прохоров скоро перестанут быть владельцами крупнейшего в мире производителя никеля. Вчера канадская Inco заявила, что за $10,6 млрд приобретает другого канадского производителя никеля - Falconbridge. По завершении слияния Incо станет мировым лидером по объемам выпуска этого металла, отодвинув принадлежащий Потанину и Прохорову "Норильский никель" на вторую позицию.
Новая компания, которая будет носить название Inco Ltd, станет мировым лидером по объемам выпуска никеля, оттеснив "Норникель" на второе место. Российская компания планирует в этом году произвести 240 000-245 000 т этого металла, а объединенная Inco Ltd - 333 400 т.
Сейчас на долю пяти компаний приходится более 60% мирового выпуска никеля. Аналитик ОФГ Александр Пухаев приводит данные CRU: в 2004 г. доля "Норникеля" составляла 20% (258 000 т), Inco - 18% (256 000 т), австралийской BHP-Billiton - 13% (183 000 т; с учетом WMC), Falconbridge - 6% (83 000 т), индонезийской PT Aneka Tambang - 5% (68 000 т).

Гендиректор подставил Refco
Ведомости (газета), Питер Маккей, Ричард Билз, 12-10-2005

При проверке отчетности брокерской компании Refco ее финансовый директор Джералд Шерер обнаружил несколько сделок, настороживших его. Как показало внутреннее расследование, за сомнительными сделками стояла инвесткомпания, контролируемая гендиректором Refco Филипом Беннеттом, задолжавшая брокеру почти $500 млн.
[...] По словам двух членов совета директоров Refco, Уильяма Секстона и Скотта Шона, о том, что фирма Беннетта имеет долг перед брокерской компанией, до конца прошлой недели никому не было известно. Это подтверждает и представитель Grant Thornton, которая последние три года является независимым аудитором Refco. Секстон назначен новым гендиректором Refco.
Refco - одна из крупнейших в мире брокерских компаний, работающих с производными инструментами. Специализируется на товарных фьючерсах, также предоставляет услуги по торговле валютой, облигациями, акциями, управлению активами, клирингу. Работает в 14 странах, имеет более 200 000 клиентских счетов. Доходы в 2004 г. составили $1,87 млрд, чистая прибыль - $187 млн.

Бизнес по крови
Ведомости (газета), Полина Михалева, 12-10-2005

Если мама председатель совета директоров, а сын - генеральный директор, ссоры неизбежны. В случае с Columbia Sportswear семейные конфликты помогли увеличить стоимость компании с $1400 до $1,72 млрд.
Тим Бойл и его мать Герт вот уже 35 лет спорят о том, как лучше управлять компанией Columbia Sportswear. 56-летний Тим - генеральный директор компании. Его мать, 81-летняя Герт, - председатель совета директоров. Тим, сдержанный, волевой человек, ставит перед компанией крупные стратегические задачи. Герт не лезет за словом в карман и умеет отстаивать свою точку зрения. Они до того действуют друг другу на нервы, что выбрали себе кабинеты в противоположных концах главного офиса компании, лишь бы пореже видеться во время рабочего дня. Все же семье Бойлов удалось сделать то, что получается не у многих: они создали семейную компанию, которая процветает, невзирая на ссоры и обиды. Продажи лыжных курток, спортивной обуви и одежды для активного отдыха достигли отметки $1 млрд в год. Бойлы - одна из богатейших семей Америки. Им принадлежит 62% акций компании стоимостью $1,07 млрд.

Операторов подвел контент
Ведомости (газета), Светлана Витковская, 12-10-2005

Расчет сотовых операторов на рост доходов от дополнительных услуг не оправдался. А виной всему - мобильный контент, интерес к которому у абонентов снизился особенно резко во II квартале. Операторы рассчитывают, что эти проблемы временные, но аналитики уже пересматривают прогнозы развития этого рынка.
Во II квартале дополнительные услуги принесли сотовым операторам лишь 12% всех доходов, тогда как в I квартале - 13,9%, говорится в отчете исследовательской компании iKS-Consulting. А в первом полугодии снизился и средний доход операторов от допуслуг в пересчете на одного абонента (ARPU): в конце 2004 г. этот показатель составлял $1,5, а в конце июня - лишь $1,1. В спаде виноваты контент-услуги, продажи которых в 2004 г. почти удвоились, а в первом полугодии 2005 г. - снизились по сравнению со второй половиной прошлого года на 17%, указывает аналитик iKS-Consulting Оксана Панкратова. Остальная часть рынка допуслуг продолжала интенсивно расти: например, доходы операторов от услуг доступа в Интернет выросли за первое полугодие в 3,5 раза, а от SMS - в 1,6 раза, отмечает Панкратова.