Финансы. Обзор прессы

Финансы онлайн

Рынок вспомнил про "ЮКОС"
Ведомости (газета), Екатерина Дербилова, Вера Сурженко, 30-09-2005

Брокеры полагают, что его акции скупает "Роснефть"
Инвесторы вспомнили про акции "ЮКОСа". За два дня компания подорожала почти на 40% и стоит теперь больше $2 млрд. Участники рынка думают, что контроль над опальной компанией вскоре получит государственная "Роснефть", и полагают, что именно она скупает акции "ЮКОСа".
[...] Акции "ЮКОСа" через подставные структуры скупает "Роснефть", не сомневается бывший зампред правления "ЮКОСа" Александр Темерко: "Они опускают цену акций компании своими претензиями, а потом скупают дешевые бумаги". Но в сделку между Hulley Enterprises и "Роснефтью" он не верит. "Как можно вести переговоры с инициатором отъема собственности и уголовных обвинений против менеджеров и акционеров компании?" - недоумевает он. Group Menatep не ведет никаких переговоров с "Роснефтью", заявил управляющий группы Тим Осборн.

Трейдеры приняли ЮКОС за "Роснефть"
КоммерсантЪ (газета), ОЛЬГА Ъ-КОЧЕВА, 30-09-2005

Вчера котировки акций ЮКОСа взлетели более чем на 40% и впервые в этом году поднялись выше $1. Капитализация нефтяной компании к середине дня взлетела до $2,4 млрд -- в 1,7 раза выше, чем в начале недели. Неожиданный интерес к находящейся под жестким прессингом властей компании был связан с чередой положительных новостей и слухов. Участники рынка посчитали, что у ЮКОСа появились шансы перейти под контроль "Роснефти", а после ее IPO и просто стать частью этой компании. Однако на деле реалистичность не только смены собственника ЮКОСа, но и самого IPO "Роснефти" пока вызывает серьезные сомнения.
[...] участники рынка недоумевают относительно того, каким способом "Роснефть" сможет получить контроль над опальной нефтяной компанией. Дело в том, что акции, о которых идет речь, находятся под арестом. По словам аналитика МДМ-банка Андрея Громадина, "это сложный вариант сделки с большим количеством юридических рисков и участием международных судов".
[...] В дополнение к этому, по мнению аналитика Barclays Capital Марата Джафарова, проведение IPO "Роснефти" будет сопряжено с большими трудностями. "Год назад 'Газпром' хотел купить 'Роснефть', но не купил ее, потому что опасался исков, связанных с 'Юганскнефтегазом'. Теперь руководство 'Роснефти' хочет сделать IPO в 2006 году. По моему мнению, инвесторы, которые купили бы эти акции 'Роснефти', были бы подвержены таким же юридическим рискам, как и 'Газпром'",-- отметил он. А это ставит под серьезный вопрос саму возможность этого IPO.

"Роснефть" готовится к IPO
Ведомости (газета), Екатерина Дербилова, Елена Мазнева, 30-09-2005

Чиновники начали подготовку к выводу акций "Роснефти" на биржу. Для удобства будущих инвесторов компания решила провести дробление своих бумаг. Эксперты указывают, что это свидетельствует о намерении государства разместить часть акций компании на российских биржах.
Чиновники еще в начале года задумали продать неконтрольный пакет "Роснефти", чтобы ее владелец - "Роснефтегаз" смог вернуть западным банкам $7,5 млрд, которые одолжил на покупку 10,7% акций "Газпрома". Небольшой пакет "Роснефти" планируется продать стратегическому инвестору, а часть акций разместить на западной бирже. Официальных решений о размещении еще не принято.

Акции "Газпрома" готовы выпустить на свободу
КоммерсантЪ (газета), ОЛЬГА Ъ-БУЯНОВА, ДМИТРИЙ Ъ-ЛАДЫГИН, 30-09-2005

Вчера "Газпром" объявил, что в ближайшее время на рассмотрение правительства и Госдумы будут внесены предложения, ведущие к либерализации рынка его акций. Речь идет об одномоментной отмене до конца года всех ограничений на обращение этих акций.
[...] По мнению аналитика МДМ-банка Андрея Громадина, после либерализации "разница между локальными акциями и ADS на 70% будет сокращена за счет роста локальных акций, а на 30% за счет снижения ADS". "В ADS небольшой объем, поэтому это не такая большая ликвидность, как на внутреннем рынке,-- пояснил он.-- Однако рыночную оценку показывают именно ADS, а локальные больше на них ориентируются". По мнению аналитика ИГ "Атон" Дмитрия Лукашева, "если процесс произойдет быстро, то возможно и снижение ADS. Сейчас инвесторы пытаются увеличить долю в портфелях за счет ADS, и насколько быстро они будут переводить их в локальные акции -- сложно сказать. Если это будет происходить более или менее постепенно, то это приведет к повышению локальных акций". Впрочем, крупнейшие российские брокеры ("Ренессанс Капитал", ОФГ) давно создавали схемы, по которым иностранцы могли покупать внутренние акции "Газпрома". При этом "Газпром" относился к таким схемам весьма лояльно. Таким образом, многие из тех, кто хотел купить внутренние акции "Газпрома", это уже сделали.

Андрей Илларионов расстроил инвесторов
КоммерсантЪ (газета), ИРИНА Ъ-ГРАНИК, 30-09-2005

На ежегодной конференции "Инвестиции в российскую экономику: ключ к успеху", организованной консалтинговой компанией Brunswick, вчера перед инвесторами выступили министр природных ресурсов Юрий Трутнев и советник президента по экономическим вопросам Андрей Илларионов. Министр считает, что политика правительства полезна для инвесторов, советник же доказывает, что она вредна.
[...] слово сразу получил Юрий Трутнев. Он рассказал, что его ведомство активно занимается повышением эффективности недропользования в стране. Главные проблемы: спад объема воспроизводства минерально-сырьевой базы, ослабление госконтроля за рациональным использованием недр, устаревший закон "О недрах". Все эти проблемы снижают инвестиционную привлекательность российских недр. Министр пообещал решить эти проблемы (ежегодно в бюджете в 1,5 раза увеличивается финансирование разведки, нарушители наказываются, новый закон уже почти готов), а заодно и налоговые.
[...] Оптимистический настрой охладил советник президента Андрей Илларионов. Он представил обширный доклад, суть которого сводилась к тому, что нынешняя политика правительства не сулит стране ничего хорошего. Соответственно, и инвесторы не должны расслабляться. "Если вы говорите о ключах к успеху инвестиций в российскую экономику, то давайте поговорим и о замках",-- предложил он. Замков, то есть проблем, возникающих в ориентированной на добычу сырья российской экономике, оказалось много.
[...] Вывод советника был неутешительным: при такой госполитике ("венесуэльская болезнь") спад экономики неизбежен. Уже сейчас с 1999 года российская экономика могла бы при правильной политике вырасти на 68%, а выросла лишь на 30%. "Это радикальный поворот в госполитике, это приведет к нулевому росту,-- заявил советник президента и добавил: -- Наступает эпоха большого популизма, обостряется синдром империи: внешняя политика становится более наглой".

Гринспэн надувает пузыри
Ведомости (газета), Грег Ип, 30-09-2005

Ориентируясь на стабильность в экономике, инвесторы теряют осторожность, считает председатель ФРС
Глядя на то, как успешно Алан Гринспэн управляется с американской экономикой, инвесторы теряют осторожность. И беспечно раздувают пузыри на рынках ценных бумаг и недвижимости. К такому выводу пришел сам Гринспэн.
"Возможно, величайшей иронией в формировании экономической политики является то, что успех и стабилизация тоже несут риски", - заявил Гринспэн, выступая по телемосту на конференции Национальной ассоциации экономики бизнеса, проходившей во вторник в Чикаго. Cвое выступление Гринспэн посвятил вопросу, который давно волнует инвесторов: приводит ли политика ФРС к необоснованным повышениям цен на акции, облигации и жилье? Ведь образование таких пузырей ведет к последующей корректировке, которая бывает болезненной для экономики.
[...] По оценке Йеллен, инфляция в США без учета роста цен на топливо может снизиться в ближайшие два года, но задача ФРС - поддержание уверенности общества в низких темпах инфляции "через принятие мер". По-видимому, она ожидает повышения ФРС процентных ставок в ближайшие месяцы даже в случае, если инфляция без учета цен на энергоносители останется на нынешнем уровне.

Судьи переквалифицировались в налоговиков
КоммерсантЪ (газета), ГАЛИНА Ъ-ЛЯШЕНКО, 30-09-2005

Налогоплательщиков опять хотят поделить на "белых" и "черных". Вчера с предложением ввести в налоговое законодательство понятие добросовестности налогоплательщика выступила председатель Федерального арбитражного суда Московского округа (ФАСМО) Людмила Майкова. Кроме того, судья призвала законодателей исправить Налоговый кодекс таким образом, чтобы судам не приходилось выполнять функции налоговиков и заниматься налоговыми проверками.
[...] "В 2001 году ошибку совершил Конституционный суд, когда впервые ввел в оборот понятия добросовестности и недобросовестности. Для налогового права это слова-паразиты. Их суть сводится к тому, что правомерное поведение налогоплательщиков может быть хорошим, а может быть не очень хорошим. Такая трактовка недопустима. Я надеюсь, что попыток ввести эти понятия в законодательство предпринято не будет",-- говорит Михаил Орлов.
С этим согласен и управляющий партнер юридической компании "Пепеляев, Гольцблат и партнеры" Сергей Пепеляев. "Использовать такие термины -- это все равно что расписываться в собственной некомпетентности. Это понятия пагубные для экономики, так как являются фактором нестабильности, тормозящим инвестиции. Ведь каждый чиновник, каждый судья может вложить свой собственный смысл в понятие добросовестности и трактовать его как угодно",-- говорит он.

У России опасный курс
Ведомости (газета), Светлана Иванова, Анна Николаева, Александра Петрачкова, Иван Филиппов, 30-09-2005

Фрадкова предупредили об угрозе 11 ведущих аналитиков
Тревога за будущее российской экономики подвигла аналитиков ведущих инвестиционных банков написать письмо премьер-министру Михаилу Фрадкову. Они критикуют нынешнюю бюджетную политику и даже предлагают власти свою "интеллектуальную" помощь. Однако рекомендации экспертов чиновникам не нравятся.
"Мы все живем в России и хотим видеть страну стабильной, - так объясняет мотивы обращения аналитиков к премьеру один из авторов письма Евгений Гавриленков. - "Тенденции, на которые мы обращаем внимание, чреваты экономическими потрясениями масштаба 1998 г., которые навредят и государству и бизнесу. Поэтому мы как экономисты сочли необходимым обратить на это внимание премьера". С Гавриленковым согласны еще 10 аналитиков ведущих инвестиционных компаний, работающих на российском рынке.
[...] Экономистов беспокоит, в частности, запланированный на следующий год рост непроцентных расходов бюджета с 15,6% до 16,7% ВВП.
[...] А госинвестиции (включая и "выбитые" Германом Грефом 70 млрд руб. на федеральные проекты) должны быть тщательно продуманы, нацелены на долгосрочный эффект и не должны разгонять инфляцию, пишут эксперты.
[...] Ответа на эту инициативу пока нет, ведь, по словам пресс-секретаря премьера Александра Жарова, письмо в правительство пока не поступило. Но чиновник Минфина, знакомый с текстом этого обращения, считает, что авторы лукавят. "Между увеличением расходов бюджета и инфляцией нет прямой буквальной связи, хотя, конечно, они влияют друг на друга", - говорит он.

Commerzbank больше не подозревают в отмывании
КоммерсантЪ (газета), АННА Ъ-ВОЛКОВА, ИВАН Ъ-ЧЕБЕРКО, 30-09-2005

Франкфуртский Commerzbank вчера официально сообщил, что федеральное ведомство по контролю за финансовой деятельностью (BaFin) закончило проверку банка, не найдя признаков отмывания денег. Проверка напрямую касалась российских компаний, прежде всего холдинга "Телекоминвест", чьим основным акционером банк являлся до 2001 года. В "Телекоминвесте" по этому поводу заявляли, что инициаторами скандала вокруг Commerzbank выступали структуры, близкие к "Альфа-групп".
В своем пресс-релизе Commerzbank приводит целый ряд замечаний, полученных по результатам проверки KPMG, проведенной по заказу BaFin. В Commerzbank особо подчеркивают два момента из результатов проверки: доклад BaFin не содержит никаких указаний на участие банка в отмывании денег, а также BaFin не имеет никаких претензий к главе Commerzbank Клаусу Петеру Мюллеру. То есть сколько-нибудь существенных нарушений проверка Commerzbank не выявила.

Внешторгбанку добавили капитала
Время новостей (газета), Наталья РОМАНОВА, 30-09-2005

Многолетняя история по приобретению Внешторгбанком российских загранбанков наконец вышла на финишную прямую. Вчера правительство одобрило увеличение уставного капитала ВТБ на 37,3 млрд руб., эти средства пойдут на выкуп у ЦБ по номиналу контрольных пакетов акций лондонского Moscow Narodny Bank, парижского BCEN-Eurobank и франкфуртского Ost-West Handelsbank, а также по 15% East-West United Bank и Donau Bank. Теперь слово за Госдумой, которая должна одобрить поправки в бюджет-2005, из которого и будет профинансировано увеличение уставного капитала ВТБ. Депутаты чинить препятствия, скорее всего, не станут, так что вопрос увеличения капитала второго банка страны можно считать решенным.

Время новых лидеров
Ведомости (газета), Елена Мязина, 30-09-2005

Аналитики советуют инвесторам металлургию и энергетику
Индекс РТС достиг 1000 пунктов, но, несмотря на четырехзначные значения главного индикатора рынка, российские акции все еще дешевы, считают аналитики. Взлета котировок никто не ждет, но у инвесторов остается шанс хорошо заработать. Для этого надо выбрать нужные бумаги; по мнению большинства аналитиков, стоит обратить внимание на акции металлургических, телекоммуникационных и энергетических компаний.
[...] Между тем некоторые аналитики по-прежнему делают ставку на российскую нефтянку. Разогревать акции нефтяных компаний, по мнению аналитиков "Ренессанс Капитала", будет не только дорогая нефть. Добыча черного золота в стране по итогам этого года вырастет не на 3% - консенсус-прогноз, а на 5%, полагают они.

ИЗ ОКРУГА 201 В БАНК 24
Московские Новости (газета), ДМИТРИЙ ДОКУЧАЕВ, 30-09-2005

Михаил Задорнов считает, что принесет больше пользы в качестве банкира, а не депутата
Гонка за право стать депутатом Государственной думы по одномандатному Университетскому округу № 201 в Москве началась. Между тем до сих пор не вполне понятно, почему Михаил Задорнов - теперь уже бывший депутат - покинул свое место и перешел на работу в банк. В разговоре с "МН" председатель правления "Внешторгбанка Розничные услуги" Михаил ЗАДОРНОВ объясняет это и рассказывает о своей нынешней работе.
- Многие стремятся из банкиров в депутаты, вы же предпочли обратный путь. Почему?
- Каждый решает для себя сам. Для меня предложение возглавить "Внешторгбанк Розничные услуги" ("Внешторгбанк 24") было достаточно неожиданным и очень интересным. И у меня было немного времени, чтобы все взвесить и решить: продолжать ли политическую работу в Думе или выбрать достаточно амбициозный проект в бизнесе. Что сыграло в пользу последнего? На государственной службе в разных должностях проработал более 15 лет, мне эта область абсолютно понятна. Одна из причин - захотелось сменить сферу деятельности. Для меня новый проект - это определенный вызов, на который мне захотелось ответить. Причем сам проект развития "Внешторгбанка 24" я считаю уникальным для российского банковского сектора - и по масштабам, и по сложению командных усилий, и по нетривиальности задач. Новизна для меня лично состоит в том, что раньше, работая в исполнительной и законодательной власти, я смотрел на бизнес с одной стороны, а сейчас смотрю с другой - изнутри.
- Значит, только интерес и никакой политики?
- Не скрою, работа в парламенте, к сожалению, в последнее время становится все менее и менее интересной: настоящая полемика, реальная борьба потихоньку уходят из коридоров Охотного Ряда. Это само по себе достаточно печально, поскольку у России не такой уж большой парламентский опыт, и он утрачивается.
- А был ли среди ваших мотивов финансовый?
- Безусловно, он присутствовал, но - возможно, не все в это поверят - не был главным.

Мимо казначейства
Ведомости (газета), Василий Кудинов, 30-09-2005

Минфин держит в банках 500 млн руб.
Счета федерального бюджета давно находятся в казначействе, но часть государственных денег по-прежнему достается банкам . Больше всего средств Минфин держит во Внешторгбанке, с начала года сумма увеличилась в 2,5 раза до 270 млн руб. Но распоряжаться этими деньгами по своему усмотрению, как правило, банки не могут - они лишь выполняют агентские функции.
Уже несколько лет бюджетный кодекс запрещает Минфину размещать средства бюджета на счетах в коммерчеcких банках - деньги должны проходить через Федеральное казначейство. Тем не менее долгосрочные ресурсы Минфина в пассивах коммерческих банков не редкость. По данным исполнительного директора Центра развития Дмитрия Лепетикова, на срок свыше трех лет к 1 августа этого года от Минфина было привлечено 521 млн руб. Около 20% этой суммы приходилось на средства в рублях, а остальное - в валюте , уточняет он.

Налогоплательщики предпочитают тратить деньги на себя
КоммерсантЪ (газета), ГАЛИНА Ъ-ЛЯШЕНКО, 30-09-2005

А не на благотворительность
Вчера Федеральная налоговая служба (ФНС) обнародовала результаты декларационной кампании за 2004 год. Статистика свидетельствует, что в прошлом году налогоплательщики стали больше учиться, лечиться и покупать недвижимость. Зато меньше заниматься благотворительностью и отчитываться перед налоговиками о средствах, заработанных до 2004 года.
После введения с 1 января 2001 года единой 13-процентной ставки подоходного налога обязанность отчитываться перед налоговиками о своих доходах у основной массы налогоплательщиков отпала. Исключение составляют индивидуальные предприниматели и некоторые другие категории граждан. В частности те, кто желает воспользоваться предусмотренными в Налоговом кодексе налоговыми вычетами и вернуть деньги из бюджета.

ПРОГЛОТИТЬ, НЕ ПОДАВИВШИСЬ
Московские Новости (газета), НАТАЛЬЯ АЛЯКРИНСКАЯ, 30-09-2005

Сделка по продаже "Сибнефти" "Газпрому" претендует на звание аферы 2005 года
Конец года может ознаменоваться крупным событием в российском бизнесе. "Газпром" близок к покупке главного актива Романа Абрамовича - нефтяной компании "Сибнефть": на этой неделе стороны подписали документы, обязывающие реализовать сделку. Пакет в размере 72,6% акций "Сибнефти" должен перейти к газовому холдингу за 13 млрд. долларов. Аналитики уже называют это приобретение крупнейшим в истории России. Что может означать подготовленная государством сделка? На этот вопрос отвечают эксперты "МН".
Михаил ДЕЛЯГИН, директор Института проблем глобализации:
- Эта сделка готовилась давно. Ее цель - консолидация активов в руках "Газпрома", то есть идет огосударствление российской экономики уже не только скрытое, но и явное. В скрытой форме национализация у нас практически прошла, в результате основная часть крупного бизнеса жестко контролируется силовой олигархией. Теперь какие-то части этого крупного бизнеса становятся государственными официально. Что, на мой взгляд, более рационально. Когда крупная корпорация контролируется силовой олигархией неофициально, все доходы идут в карман этой олигархии. А если крупная корпорация находится в госсобственности, возникает возможность когда-нибудь добиться прозрачности и даже начать перечислять деньги в федеральный бюджет.
Абрамович увиливал всячески. Думаю, что известный иск Березовского и Чигиринского против "Сибнефти" был нацелен на то, чтобы сорвать передачу "Сибнефти" "Газпрому": по международному праву, сделки с активами, принадлежность которых рассматривается судом, становятся невозможны. Но, похоже, у них эта операция не получилась. И хотя Абрамович, безусловно, получит деньги, думаю, значительную часть ему придется отдать неофициальным представителям силовой олигархии.

ФАС прошлась по обменникам с предписаниями
КоммерсантЪ (газета), ЕЛЕНА Ъ-КОВАЛЕВА, 30-09-2005

Вчера Федеральная антимонопольная служба (ФАС) по результатам проверок обменных пунктов банков возбудила дела в отношении шести из них. Антимонопольщики считают, что эти банки , указывая разные курсы обмена валют на улице и внутри обменного пункта, нарушили закон "О защите конкуренции на рынке финансовых услуг".
Вчера замруководителя ФАС Андрей Кашеваров сообщил Ъ о возбуждении дел в отношении шести банков по результатам проверки пунктов обмена валют . Дела, по его словам, возбуждены ФАС в отношении: Европейского расчетного банка , банка "Две столицы", банка "Максима", Межтрастбанка, Регионфинансбанка и "Холдинг-кредита". Напомним, что на прошлой неделе ФАС совместно с МВД России впервые провела массовую проверку пунктов обмена валюты в Москве (см. Ъ от 21 сентября). Антимонопольщики совместно с отрядом милиции проверили 90 обменных пунктов на соответствие заявленных на щитах тарифов реальным. По результатам проверки были составлены акты о нарушениях в этих шести банках .