Финансы. Обзор прессы

Финансы онлайн

"Газпром" подорожал на $20 миллиардов
Известия (Москва), Федор Чайка, 31-05-2005

Подготовка к национализации "Газпрома" идет полным ходом. Вчера Росимущество объявило стоимость 10,7%-го пакета акций, который правительство собирается купить, чтобы получить контроль над компанией. Независимые оценщики подсчитали, что за полгода "Газпром" прибавил к своей стоимости $20 млрд. И даже самые пессимистичные оценки превышают рыночные цены на ценные бумаги "Газпрома" как минимум на 14%. Эксперты говорят, что первый шаг к объединению внутренних и внешних рынков сделан - разница в ценах в России и за рубежом стерта.

ЗА "ГАЗПРОМ" ПЕРЕПЛАТЯТ
Газета, 31-05-2005

Инвестбанк Morgan Stanley, работавший по заказу Росимущества, завершил оценку "Газпрома". Исходя из нее, на покупку необходимых государству 10,7% акций монополиста потребуется 8,4--9,9 млрд. долларов. Эксперты считают результаты оценки завышенными. Возможно, государство заплатит высокую цену за акции концерна, чтобы дать ему возможность приобрести нефтяные активы.

"Газпром" получил ценное указание
КоммерсантЪ (газета), ДМИТРИЙ Ъ-БУТРИН, 31-05-2005

Вчера Росимущество и "Газпром" опубликовали результаты оценки независимыми оценщиками -- Morgan Stanley (MS) и Dresdner Kleinwort Wasserstein (DrKW) -- 10,7% акций "Газпрома", которые должна выкупить у его дочерних структур компания "Роснефтегаз". Из оценок и комментариев чиновников следует, что бумаги "Газпрома", которых государству не хватает, чтобы получить контрольный пакет его акций, стоят от $8 млрд до $11,5 млрд. Вчера же было объявлено, что 49% акций "Роснефти", которые будет необходимо продать сторонним инвесторам, чтобы восполнить эти затраты, стоят до $13 млрд. То есть сделка может выглядеть вполне рыночной. Правда, под оценкой "Роснефти" непосредственно MS подписываться не стал.

Сделка потянет на 10 миллиардов
Время новостей (газета), Алексей ГРИВАЧ, Николай ГОРЕЛОВ, 31-05-2005

Чиновники по капле выдают информацию о ходе подготовки к покупке государством 10,74% акций "Газпрома". Вчера министр экономического развития и торговли Герман Греф сообщил журналистам, что Morgan Stanley, консультирующий правительство по этой сделке, оценил пакет в 8--10 млрд долларов. Тем самым он заставил "Росимущества" официально объявить итоги работы оценщиков: в сообщении агентства указывается диапазон цены монополиста 78,12--92,32 млрд долл. (3,3--3,9 долл. за акцию). Таким образом, стоимость 10,74% акций концерна, которые необходимо приобрести государству для аккумулирования контрольного пакета, составляет, по расчетам Morgan Stanley, 8,39--9,92 млрд долл. Поскольку государство собирается покупать этот пакет за деньги, вырученные от продажи акций "Роснефти" (ее оценили в 26,4 млрд долл.), должно быть реализовано не более 31,78--37,58% акций нефтяной компании. Впрочем, источники, близкие к МЭРТ, утверждают, что среди различных вариантов обсуждается и такой, при котором акции "Роснефти" вообще не будут продаваться: государство возьмет кредит, который впоследствии будет погашать "Роснефть", сэкономившая аналогичную сумму на покупке "Юганскнефтегаза".

Франция уронила евро
Ведомости (газета), Татьяна Бочкарева, Елена Мязина, 31-05-2005

Французы опустили курс евро, проголосовав против евроконституции. Сегодня за евровалютой последует и рубль, с начала года уже подешевевший к доллару на 1,2%. Дальнейший рост доллара может привести к обвалу на российском долговом рынке, предупреждают аналитики.
[...] Рубль вчера устоял - его курс подешевел с 28,07 руб./$ в пятницу до 28,12 руб./$ к концу вчерашних торгов. Однако эта стабильность вызвана выходным в США, из-за которого сделки расчетами "сегодня" в России не заключались, объясняет директор управления активных и пассивных операций Промышленно-строительного банка Константин Бобров. Зато сегодня реакция обеспечена, уверен он, и рубль, который уже полгода чутко реагирует на малейшее колебание евро, последует за евровалютой. Если евро - доллар опустится ниже $1,2450/евро, то рубль может подешеветь до 28,10-28,15 руб./$, предполагают опрошенные "Ведомостями" банкиры.

Час расплаты
Время новостей (газета), Михаил ВОРОБЬЕВ, 31-05-2005

В ближайший четверг правительство рассмотрит поправки в бюджет 2005 года, предусматривающие существенный рост социальных расходов. Вчера Владимир Путин поручил кабинету министров не затягивать с поправками.
[...] Как пояснила "Времени новостей" Наталья Акиндинова, дефицит Пенсионного фонда в 2005 году прогнозировался на уровне 83 млрд руб., а фактически сложится в объеме 198 млрд руб. По ее примерным прикидкам, учитывая, что остатки на счетах Пенсионного фонда после выплаты в конце прошлого года январских пенсий составляли 53 млрд руб. (глава Министерства здравоохранения и социального развития Михаил Зурабов говорил в феврале, что осталось около 60 млрд руб.), необходимо взять в стабфонде еще 166 млрд руб., а не 74,7 млрд, "забронированных" в прошлом году.
Между тем глава Экспертной экономической группы Евсей Гурвич уверен, что покрывать дефицит Пенсионного фонда путем дополнительных изъятий из стабфонда не придется. Хватит и сверхнормативных поступлений в бюджет. "Не все доходы от высоких цен направляются в стабфонд. Туда не попадают, например, экспортные пошлины на нефтепродукты, доходы от газового сектора, цены в котором сейчас тоже высокие, налог на прибыль нефтяных компаний", -- сказал г-н Гурвич "Времени новостей". Если к этим доходам приплюсовать попавшие в бюджет, а не в стабфонд деньги, вырученные за продажу "Юганскнефтегаза" (175 млрд руб.), то становится понятно, что недостатка средств для погашения дефицита Пенсионного фонда не будет.

Банки избавятся от "мертвых" счетов
Комсомольская правда, 31-05-2005

Госдума разрешила банкам закрывать неработающие счета клиентов. Соответствующие поправки в Гражданский кодекс депутаты одобрили пока во втором чтении, но эксперты не сомневаются, что новшество скоро будет принято окончательно. Речь идет о счетах с нулевым остатком. Сейчас закон запрещает банку самостоятельно принимать решение по ним, закрыть "пустой" счет можно только по решению суда, а это хлопотно и накладно.

"Зенит" ждет судьба "Санкт-Петербурга"
Известия (Москва), Анатолий Шведов, Елена Роткевич, Санкт-Петербург, 31-05-2005

Готовящаяся сделка по продаже Владимиром Коганом 35% акций банка "Санкт-Петербург" послужила поводом для разговоров о продаже другого актива одноименного банкирского дома - контрольного пакета футбольного клуба "Зенит". Эксперты говорят, что дальнейшее развитие карьеры одного из самых влиятельных банкиров Северо-Западного региона может произойти в Москве.

"ИМПЭКС" купят немцы
Ведомости (газета), Светлана Петрова, Евгения Ватаманюк, Мария Рожкова, 31-05-2005

Один из крупнейших российских розничных банков, ИМПЭКСБАНК, присмотрел себе покупателя за границей. Как стало известно "Ведомостям", его владелец Борис Иванишвили договаривается о сделке с Deutsche Bank. Если продажа состоится, то станет крупнейшей сделкой с участием иностранцев на банковском рынке.
[...] Источник, близкий к переговорам, сообщил "Ведомостям", что обсуждается покупка не менее контрольного пакета акций ИМПЭКСБАНКа. По его словам, это главное условие Deutsche Bank. А другой источник, знакомый с положением дел в "ИМПЭКСе", уточняет, что Deutsche - лишь один из претендентов на покупку, но с ним "переговоры продвинулись дальше всего". "Окончательных договоренностей с Deutsche Bank о размере пакета и его стоимости пока нет. Обсуждаются продажа блокпакета, и контрольного". Сумму сделки в $200 млн он назвал "заниженной".

HSBC разочаровался в крупных российских клиентах
КоммерсантЪ (газета), ЕЛЕНА Ъ-КИСЕЛЕВА, 31-05-2005

Как стало известно Ъ, на прошлой неделе московский банк "Эйч-Эс-Би-Си", 100-процентная дочерняя структура британского HSBC, лишился специалиста по работе с крупными клиентами. Леа Верни, руководившая этим подразделением последние восемь лет, покинула этот пост. Она стала двенадцатым топ-менеджером, покинувшим банк за последние полгода. Таким образом головной офис HSBC дал понять, что ставка московской "дочки" на крупную корпоративную клиентуру оказалась рискованной.

Деньги на цемент
Ведомости (газета), Юлия Дрокова, 31-05-2005

"Сибирский цемент" ищет деньги на новые приобретения. В июне компания собирается разместить на бирже свой первый облигационный заем на 800 млн руб. Менеджмент предприятия надеется, что ставка составит не более 13% годовых. Аналитики менее оптимистичны, так как компания малоизвестна, непрозрачна, а обеспечение займа почти в два раза меньше привлекаемой суммы.
[...] "800 млн руб. - приличный объем, а компания молодая, относительно маленькая и непрозрачная", - говорит аналитик долговых рынков Банка Москвы Михаил Лямин. По его мнению, время для размещения выбрано не очень удачно: с мая рубль падает, инвесторы отвлекают средства на игру с долларом, лимиты по ценным бумагам сокращены. В лучшем случае "Сибцем" сможет разместить облигации под 16-17% годовых, считает он.

ЕВРО, A BAS
Газета, 31-05-2005

Курс евро возвращается к уровню, с которого началось его восхождение летом прошлого года. Вчера, после обнародования результатов французского референдума по европейской конституции, европейская валюта подешевела более чем на 1 цент и преодолела психологический рубеж - 1,25 доллара за евро. Аналитики не исключают, что к концу года курс евро может снизиться до отметки 1,2 доллара.

Инвестфондов все больше
Ведомости (газета), Севастьян Козицын, 31-05-2005

[...] В семье инвестиционных фондов на российском рынке пополнение. Бывший руководитель управления корпоративных финансов МДМ-банка Константин Малофеев рассказал о старте компании Marshall Capital Partners, управляющей фондами прямых инвестиций объемом $200 млн. По его словам, в эти фонды удалось привлечь средства российских и западных частных и институциональных инвесторов. Фонды Marshall Capital Partners собираются инвестировать в гостиничный бизнес, транспорт, телекоммуникационную отрасль, пищевую промышленность и розничную торговлю. Малофеев отметил, что инвесторы охотно вкладывают деньги в конкретные проекты. "В этом случае им проще оценивать риски", - говорит он.

Истребители грязных денег готовы перейти на платную основу
КоммерсантЪ (газета), ВАДИМ Ъ-ВИСЛОГУЗОВ, 31-05-2005

Вчера в Москве прошла ежегодная конференция, посвященная противодействию легализации преступных доходов. В отеле Marriott Grand собрались профессиональные борцы с грязными деньгами -- ответственные за борьбу государственные чиновники и принудительно вовлеченные в нее банкиры. Чиновники говорили об успехах российской антиотмывочной технологии, банкиры -- о ее громоздкости и обременительности.
[...] О коллизиях этого законодательства рассказал зампред банковского комитета Госдумы Анатолий Аксаков. Он напомнил, что по закону о валютном регулировании предъявлять паспорт нужно при обмене эквивалента $20 тыс., а по закону о борьбе с отмыванием -- при конвертации любой суммы. "Это явное противоречие, делающее из большинства банков, меняющих валюту гражданам без предъявления паспорта, нарушителей",-- считает депутат.

Кто не рискует?
Итоги (журнал), Андрей Камакин, 31-05-2005

Лето в России - это не только ликование природы, но и напряженное ожидание населением подвоха со стороны финансовой системы страны. Начало традиции положил "черный август" 1998-го, в прошлом году у него появилось достойное продолжение - в виде летнего банковского кризиса, который, однако, власти таковым называть упорно отказывались: мол, не тот масштаб невзгод. Впрочем, вполне возможно, то и впрямь были цветочки. О том, какие новые сюрпризы нам готовят отечественные и мировые финансы, в интервью "Итогам" рассказывает заместитель председателя Центрального банка России Константин Корищенко.
[...] - Насколько в этой связи велик риск системного кризиса - лавинообразных банковских банкротств и корпоративных дефолтов?
- Пожалуй, о системном кризисе говорить все-таки не стоит. Большинство заемщиков спокойно расплатится с подходящими по сроку офертами. Все, что им грозит, - это изменение структуры балансов с учетом возрастающей стоимости внешнего финансирования. Но у какой-то части действительно могут возникнуть проблемы. Все зависит от конкретного рынка и его конкретного участника. Что касается, скажем, банков, то они подвергаются достаточно жесткому контролю со стороны ЦБ. За финансовыми компаниями надзор осуществляет Федеральная служба по финансовым рынкам. Есть соответствующий контроль и за страховыми компаниями, и за пенсионными фондами. То есть регулируемые институциональные инвесторы живут по более или менее жестким правилам и, следовательно, вынуждены придерживаться разумной степени риска. Но для обычных компаний никакого надзора, никакого государственного регулирования рисков нет: все зависит от акционеров и финансового менеджмента. Не хотел бы никого критиковать, но мне кажется, что в условиях, когда деньги были очень доступными, что называется, жгли руки, далеко не все внимательно изучали риски тех объектов, в которые осуществлялись вложения. Поэтому оценка надежности компаний, в том числе определение возможности их дефолта, - очень актуальный сегодня вопрос.

Маленьким лучше объединяться
Известия (Москва), Наталья Старостина, 31-05-2005

Вчера заместитель председателя Центробанка (ЦБ) Виктор Мельников, выступая на конференции "Современные мировые тенденции развития системы противодействия отмыванию преступных доходов и российское законодательство", объяснил, почему часть банков не попали в систему страхования вкладов. Их не включили в систему с первого раза по причине того, что они не выполнили требования законодательства по противодействию отмыванию преступных доходов. По словам Мельникова, именно этот критерий был для ЦБ одним из решающих при включении банков в систему страхования.

Не дают сэкономить
Ведомости (газета), Екатерина Дербилова, Александр Беккер, 31-05-2005

Рыночная стоимость акций "Газпрома" намного превосходит их биржевые котировки и справедливые цены по версии большинства российских инвестбанков, считают Morgan Stanley и Dresdner Kleinwort Wasserstein, консультирующие правительство и "Газпром". Morgan Stanley оценил 10,74% акций "Газпрома", которые нужны государству для получения контроля над монополией, в $8,4-9,9 млрд, а DrKW - в $10-11,5 млрд. Впрочем, столько государство "Газпрому" не заплатит, уверены эксперты.
Государство решило выкупить 10,74% акций "Газпрома" у его "дочек", чтобы получить в монополии контрольный пакет и либерализовать рынок ее акций. Главным вопросом остается сумма сделки. Вчера Росимущество сообщило, что консультирующий правительство Morgan Stanley оценил стоимость одной акции "Газпрома" применительно к пакету 10-12% в $3,3-3,9, или $8,4-9,9 млрд за 10,74%. А консультант "Газпрома" Dresdner Kleinwort Wasserstein получил еще большую сумму - $3,94-4,52 за акцию, или $10-11,5 млрд за весь пакет.

ОБЗОР ФИНАНСОВОГО РЫНКА: Без иностранцев
Ведомости (газета), Николай Мазурин, 31-05-2005

Начало недели дало еще один повод посетовать на низкую активность на российском фондовом рынке, развернуться в полную силу брокерам не позволили выходной день в США и острый дефицит инвестиционных идей, говорит начальник аналитического отдела "Брокеркредитсервиса" Максим Шеин. Индекс РТС снизился на 0,69% - 666,79; объем торгов - $8,3 млн. "Индекс РТС пришвартовался на отметке 666, которая сама по себе вносит в души инвесторов некоторый дискомфорт", - отмечает Шеин.

Покажите доходы
Ведомости (газета), Василий Кудинов, Александр Роготень, Анна Щербакова, Кирилл Корюкин, 31-05-2005

Гражданам, желающим купить акции банков, теперь недостаточно накопить необходимую сумму. Им придется доказывать ЦБ свою финансовую состоятельность, раскрывая информацию об имуществе, доходах и даже расходах. Это касается и собственников, оформляющих акции банка на подконтрольные фирмы. [...] Согласно зарегистрированному в Минюсте положению, претендент на вхождение в капитал банка обязан раскрыть в ЦБ не только свои доходы, но и расходы. Это позволит регулятору убедиться в достаточности собственных ресурсов у инвестора и не допустить использования им заемных средств. Для обхода этого требования можно прибегнуть к услугам инвесткомпаний, выкупающих акции на себя. Но в таком случае на одобрение сделки со стороны ЦБ можно не рассчитывать, предупреждает Козлов.

Рекорд "Мечела"
Ведомости (газета), Юлия Федоринова, 31-05-2005

Стальная группа "Мечел" решила не отставать от конкурентов по размеру выплат акционерам. Как стало известно "Ведомостям", компания намерена направить на дивиденды рекордную для себя сумму - $203 млн. По доходности на акцию такие выплаты сопоставимы с дивидендами лидеров отрасли - НЛМК и "Северстали", замечают аналитики.

Рубль почти исчерпал потенциал укрепления
Известия (Москва), Анна Каледина, 31-05-2005

Вчера глава департамента макроэкономического прогнозирования Министерства экономического развития и торговли (МЭРТ) Андрей Клепач впервые признал, что инфляция может превысить официальный прогноз министерства. Но правительство надеется уложиться в заданные параметры. Возможно, чиновники уверены, что сдержать инфляцию поможет сверхзапланированное укрепление реального эффективного курса рубля. Эксперты считают, что эта мера не поможет, зато доллар к концу года может подешеветь до 26,5-27,5 рубля.

Спасет ли правительство наши деньги от инфляции?
Комсомольская правда, 31-05-2005

Борьба с инфляцией в нашей стране - больше чем просто борьба. Это особый ритуал. Каждый год правительство само задает себе рамки, а потом объясняется с президентом - почему данное слово сдержать не получилось. В конце прошлого года министры клялись, что за весь 2005-й цены вырастут не больше чем на 8,5 процента. Но уже в январе планы правительства затрещали по всем швам. Так что теперь о заветных 8,5 процентах никто уже и не вспоминает. Тут бы 10% не перепрыгнуть - только к началу мая жизнь в стране подорожала на 6,5!
[...] Пока чиновники ломают головы, мы решили спросить у экспертов: какие "меры" могут помочь правительству?
[...] - Единственное, что реально может сделать Центробанк, - это взять курс на укрепление рубля, считает аналитик ФК "Уралсиб" Владимир ТИХОМИРОВ. - Соответственно доллар начнет дешеветь. И цены на импортные товары, которых в России в изобилии, если не пойдут вниз, то хотя бы остановятся.
Но, увы, метод этот не идеален. За последние годы Центробанк пользовался им не раз. Но как только "зеленый" начинает дешеветь, тут же российские промышленники кричат: "Караул!" У тех, кто торгует за границу, падают доходы. А тем, кто наполняет российские прилавки, труднее конкурировать с импортом: он, как правило, и качественнее, и дешевле.