Финансы. Обзор прессы

Финансы онлайн

$3,5 млрд нашлись
Ведомости (газета), Александр Беккер, 04-05-2005

Министр финансов не поскупился на первомайский подарок министру экономического развития. Алексей Кудрин больше не возражает против идеи Германа Грефа создать инвестиционный фонд на 100 млрд руб. Впрочем, это еще не значит, что мечта Грефа сбудется уже в следующем году.
Зимой правительство задумалось, как подстегнуть выдыхающийся экономический рост. В феврале Греф предложил премьеру Михаилу Фрадкову свой рецепт - создать внебюджетный фонд для финансирования проектов национального масштаба, реализация которых позволит повысить темпы роста ВВП на 0,4-0,5 процентного пункта в год. По замыслу министра в фонд должна поступать часть сверхдоходов от экспорта нефти в случае превышения цены Urals $20 за баррель. Средства фонда с 2006 г. должны направляться на строительство транспортной инфраструктуры (дорог, портов и мостов), обустройство особых экономических зон, в сферу информационных технологий и военно-промышленный комплекс.

Акционерам дали полтора года
Ведомости (газета), Светлана Иванова, Андрей Панов, 04-05-2005

Гражданам - владельцам ценных бумаг придется поторопиться с их продажей. Депутаты Госдумы собираются ввести налог с дохода от этих сделок. Кремлю удалось отсрочить отмену льготы до 1 января 2007 г.
[...] Сразу после майских праздников Госдума рассмотрит в третьем чтении поправки в главу НК о подоходном налоге, которые отменяют имущественный вычет при продаже ценных бумаг и долей в паевых инвестиционных фондах. Поправки, которые были приняты во втором чтении 22 апреля, дают право только уменьшать выплаты на сумму подтвержденных расходов либо пользоваться вычетом по сделкам дешевле 125 000 руб.
[...] Но, по мнению владельцев ценных бумаг, несправедливо действуют как раз сами депутаты. Льгота была введена, чтобы приобщить к фондовому рынку людей, которые получили акции в ходе приватизации и просто хранили их дома, замечает пенсионер Виктор Цобенко, который еще в 1994 г. на свой ваучер купил акции "Газпрома". Расходы на их приобретение подтвердить уже невозможно.

Минфин учит аудиторов считать до пяти
Время новостей (газета), Юрий ВЕРЕТЕННИКОВ, 04-05-2005

Прежде чем отменить лицензирование российских аудиторов, Минфин начал масштабную зачистку рынка. Вчера он объявил о приостановлении лицензий сразу 627 аудиторских компаний, не выполняющих требование о наличии в штате не менее пяти аттестованных аудиторов. На устранение нарушений у пострадавших есть шесть месяцев, однако вернуть лицензии смогут далеко не все. По мнению крупных компаний, усиление надзора повысит качество российского аудита, а заодно и его цену.

Минфин уничтожил 10% аудиторского рынка
КоммерсантЪ (газета), АЛЕКСЕЙ Ъ-ЛАМПСИ, 04-05-2005

Вчера Министерство финансов объявило о беспрецедентном решении -- приостановлено действие лицензий у 627 аудиторских фирм. Это более 10% всех аудиторских организаций. Основанием для столь жесткого решения послужило выявленное Минфином нарушение законов об аудиторской деятельности. По мнению экспертов, зачистка аудиторского рынка -- часть глобальной стратегии Минфина по борьбе с "карманными" аудиторскими фирмами.
[...] Этот шаг Минфина укладывается в общую идеологию проводимой им реформы российского аудита. В настоящее время готовится правительственное постановление, регулирующее обязательный аудит ГУПов и фактически ужесточающее антидемпинговые меры. Кроме того, готовящаяся к первому чтению в Госдуме новая редакция закона об аудите предполагает отмену лицензирования и переход к обязательному членству в СРО, что также приведет к вытеснению с рынка небольших фирм. По оценкам участников рынка, в ближайшие два года число аудиторских фирм может сократиться в два раза. И Минфин уже сделал первый шаг к избавлению рынка от "мертвых душ". Так, в число пострадавших фирм попала компания "БДО Руфаудит Беринг", прекратившая, по данным Ъ, свою деятельность почти три года назад.

ОПЯТЬ 0,25
Газета, 04-05-2005

[...] Вчера Федеральная резервная система (ФРС) США приняла решение об очередном, восьмом с июня прошлого года, повышении учетной ставки на 25 базисных пунктов - до 3% годовых. В ожидании этого решения курс доллара к евро на мировом рынке вчера утром достиг двухнедельного максимума: к 9.00 мск пара торговалась около отметки 1,2830 доллара за евро. Объявление результатов заседания ФРС не привело к очередному обвалу евровалюты: решение было ожидаемым и не стало сюрпризом для рынка. Однако большинство экспертов склоняются к тому, что нисходящее движение евро к доллару продолжится, так как теперь разница между ставкой в США и Евросоюзе составляет 1%, что делает американские активы, в том числе и национальную валюту, гораздо более привлекательными для инвестиций.

Отличие в одну букву
Ведомости (газета), Павел Миледин, 04-05-2005

Депутаты Госдумы хотят отменить запрет на частичное совпадение названий страховых компаний. Если поправка в базовый страховой закон будет принята, ФССН сможет наказать лишь компании с абсолютно одинаковыми названиями. Страховщики говорят, что это единственный и лучший способ избежать массовых отзывов лицензий.

ROVER СМОЛЕНСКОМУ НЕ ПО КАРМАНУ
Газета, 04-05-2005

Российские бизнесмены действительно заинтересовались активами британской MG Rover. Как заявил администратор Rover Тони Ломас, россияне в настоящий момент уже включились в переговорный процесс. По мнению экспертов, речь может идти о молодом банкире Николае Смоленском или о металлургическом магнате Олеге Дерипаске. Впрочем, шансы банкира выглядят весьма призрачно.
[...] Состояние Николая оценивается экспертами примерно в 100 млн. долларов, а капитал его отца - известного в прошлом банкира Александра Смоленского - в 230 млн. долларов. При этом стоимость обанкротившегося MG Rover в инвестиционных компаниях оценивают примерно в 1 млрд. долларов. По словам аналитика ИК "Проспект" Ирины Ложкиной, "в зависимости от структуры и "качества" долгов компании дисконт от этой суммы может составлять до 50%". Привлечение кредитных средств для покупки в данном случае крайне маловероятно, так как MG Rover на сегодня слишком рискованный актив и ни один банк не даст под него миллиард долларов.

"Мосэнерго" продало расчетный банк
КоммерсантЪ (газета), ДМИТРИЙ Ъ-ГНЕДОВЕЦ, НАТАЛИЯ Ъ-ГРИБ, 04-05-2005

Вчера "Мосэнерго" официально сообщило о продаже принадлежавших ей 47,8% паев Трансинвестбанка, являющегося расчетным банком компании. В "Мосэнерго" уверяют, что платежи за электроэнергию будут и дальше проходить через банк. Однако непонятно, согласятся ли с таким положением дел крупнейшие акционеры "Мосэнерго" -- РАО "ЕЭС России" и Газпромбанк. Вчера их представителям о сделке по продаже компанией доли в Трансинвестбанке ничего известно не было.

"Транснефть" держит слово
Ведомости (газета), Екатерина Дербилова, 04-05-2005

"Транснефть" выполняет обещание минимизировать дивиденды по итогам 2004 г. Она более чем втрое снизила чистую прибыль головной компании. Теперь владельцы привилегированных акций могут рассчитывать лишь на 500 млн руб. вместо полученных в прошлом году 1,5 млрд руб.
[...] Теперь инвесторы уповают лишь на чиновников. "Мы надеемся, что точка зрения государства как основного акционера компании совпадет с нашим мнением", - пишут аналитики "Ренессанса", вспоминая, что в прошлом году правительство настояло на двукратном увеличении выплат. Но если государство будет требовать поднять дивиденды, не факт, что и по "префам" будет повышение, предупреждает Лукашов.

IPO на Ближнем Востоке - дело тонкое
Ведомости (газета), Ясмин Эль-Рашид, 04-05-2005

Годами ни местные, ни международные инвесторы не обращали внимания на фондовые рынки стран Ближнего Востока. Но сегодня в Персидский залив текут не только нефтедоллары: первичные размещения акций (IPO) проводятся одно за другим, и спрос превышает предложение в десятки, а то и в сотни раз.
[...] Но активно поучаствовать в буме иностранцам пока не удается, потому что IPO ориентированы прежде всего на местных инвесторов. Акции Aabar Petroleum, например, предлагались только гражданам и компаниям ОАЭ. "Свои" инвесторы будут дольше владеть акциями, считают в регионе; иностранцы же известны тем, что быстро уходят с рынка, если рост котировок прекращается или они находят более привлекательные возможности для инвестиций в других местах. "Многие [местные] компании не ищут иностранных инвесторов, - говорит Карим Соуаид, управляющий директор HSBC Dubai. - В регионе очень много денег, и их нужно пристроить. Именно арабские деньги стимулируют этот рост". В декабре заявки на покупку акций крупнейшей саудовской страховой компании National Company for Cooperative Insurance подали более 800 000 человек. Спрос превысил предложение в 11,5 раза, и вместо $410 млн компания привлекла $4,4 млрд.

Андеррайтинг в моде
Ведомости (газета), Елена Мязина, Василий Кудинов, 04-05-2005

Участие в размещении корпоративных облигаций становится все более популярным. Вслед за старожилами рынка андеррайтерами становятся небольшие банки и инвесткомпании, стремящиеся пока не поздно заняться перспективным бизнесом. Такой вывод можно сделать из очередного рэнкинга, подготовленного агентством CBonds.
[...] Впрочем, к появлению новых конкурентов старожилы рынка привыкли. "Попробовать - еще не значит заслужить авторитет, а сделать себе имя на этом рынке непросто", - отмечает управляющий директор МДМ-банка Никита Ряузов. Написать проспект эмиссии может даже студент, указывает он, а главная задача организатора - продать бумагу с хорошей доходностью и обеспечить ее ликвидность на вторичном рынке. Помочь организатору - задача андеррайтеров, которые гарантируют выкуп определенного объема бумаг и поддержку котировок на вторичном рынке, отмечает Семенов.

ЕБРР избавился от лишнего груза
КоммерсантЪ (газета), ЛУИЗА Ъ-ИГНАТЬЕВА, Казань; ЕКАТЕРИНА Ъ-САФАРОВА, 04-05-2005

Вчера ЕБРР объявил о продаже принадлежавших ему 6,78% акций ОАО КамАЗ московскому инвестиционному банку, название которого названо не было. Не исключено, что сделка совершена в интересах Внешторгбанка (ВТБ), который таким образом может довести свое участие в уставном капитале КамАЗа до блокпакета. В этом случае ВТБ в союзе с другим акционером автозавода, правительством Татарии, на ближайшем собрании акционеров сможет преодолеть вето Минимущества РФ (преобразовано в Федеральное агентство по управлению федеральным имуществом, ФАУФИ) на получение КамАЗом очередного кредита ВТБ на $150 млн.

ЕБРР уехал с КамАЗа
Ведомости (газета), Юлия Федоринова, Глеб Столяров, 04-05-2005

ЕБРР вышел из числа акционеров КамАЗа. Аналитики считают, что банк продал 6,79% акций предприятия менее чем за $30 млн, а купил бумаги Внешторгбанк, с тем чтобы увеличить свою долю в уставном капитале КамАЗа до блокирующей.

Из первых рук
Ведомости (газета), Севастьян Козицын, 04-05-2005

Аналитики советуют инвесторам незамысловатую, но оправдывающую себя сейчас стратегию: покупать облигации на аукционах в надежде на рост цены после начала вторичных торгов. Между тем от первичного размещения до вторичного обращения бондов может пройти 1,5-2 месяца, и процентные ставки за это время могут вырасти.

Каждый десятый на выход
Ведомости (газета), Андрей Панов, 04-05-2005

Накануне майских праздников Минфин взялся за чистку в рядах аудиторских компаний и приостановил действие лицензий почти 10% из них. Через полгода в их штате должно оказаться не меньше пяти аттестованных аудиторов - в противном случае они лишатся права работы навсегда. Региональным компаниям выполнить это требование будет сложно, отмечают предприниматели.

ОБЗОР ФИНАНСОВОГО РЫНКА: Праздник продолжается
Ведомости (газета), Елена Ширкеева, 04-05-2005

На рынке затишье: западные инвесторы не спешат заключать крупные сделки в преддверии заседания ФРС США, а российские инвесторы решили не прерывать свой отпуск, говорит аналитик ИК "Элтра" Светлана Никулина. Индекс РТС снизился на 0,15% - 669,36; объем торгов составил $7,6 млн. Значительных новостей, которые бы взбудоражили рынок, не поступает и индекс продолжает дрейфовать вблизи отметки 670 пунктов, отмечает начальник управления фондовых операций ИК "Битца-Инвест" Александр Соболенко. Трейдер "ЦентрИнвест Секьюритиз" Роман Андреев обращает внимание на акции Сбербанка (+0,54% в РТС): "Приближение возобновления переговоров по Парижскому клубу подстегивает игроков к покупке акций, в какой-то мере привязанных к российским евробондам. Кроме того, Сбербанк - традиционная защитная бумага в смутное время".

Продешевили
Ведомости (газета), Игорь Цуканов, Александр Борейко, Елена Мязина, Роман Дорохов, 04-05-2005

"Альфа-Телеком" заложила большую часть своего пакета в "ВымпелКоме", чтобы получить заем, в пять раз меньший стоимости залога. Пакет в 24% акций "ВымпелКома" служит обеспечением облигаций на сумму $350 млн. Эксперты не понимают, почему "Альфа" продешевила. [...] Но экспертов такой шаг удивил - ведь рыночная стоимость заложенного пакета (около $1,6 млрд) почти в 5 раз превосходит объем займа. "Обычно разница не превышает 40-50%", - говорит вице-президент "Ренессанс Капитала" Павел Мамай. "Возможно, это часть более крупной сделки", - допускает он. А начальник отдела анализа долговых обязательств "УралСиба" Борис Гинзбург. полагает, что $350 млн лишь часть программы финансирования компании и за этим выпуском могут последовать другие. Его коллегу Константина Чернышева удивляет, что "Альфа" вообще занимает деньги. Судя по отчетам "Альфа-групп", от сделки с BP у нее должно быть более $5 млрд.

СТАВКИ ПО ВКЛАДАМ ПРОДОЛЖАЮТ ПАДАТЬ
Газета, 04-05-2005

Ставки по депозитам в российских банках продолжают движение вниз. При нынешних темпах падения в этом году они могут снизиться до 6--8% годовых в рублях при среднем прогнозе инфляции в 13%. В то же время альтернативы депозиту так и не появилось.
[...] "Более или менее депозит можно сравнить с облигационными ПИФами, - рассказывает начальник аналитического отдела ИК "Велес Капитал" Михаил Зак. - Все остальные финансовые инструменты никак не могут заменить вклад. Во многом еще и потому, что население не может позволить себе, например, отдать средства в доверительное управление - масштаб вложений не тот". По мнению Зака, в России альтернатива вкладу появится только с ростом рынка фондов.