Финансы. Обзор прессы

Финансы онлайн

Алан Гринспен повернул вспять цены на нефть
КоммерсантЪ (газета), ВЛАДИМИР Ъ-КИРИЛЛОВ, ЕКАТЕРИНА Ъ-ТУМАНОВА, 05-05-2005

22 апреля на мировых рынках началось снижение цен на нефть. 3 мая 2005 года цена закрытия по нефтяным фьючерсам Light Sweet впервые за 11 недель упала ниже отметки $50 за баррель и составила $49,50 за баррель. Падение цен продолжается и сейчас.
Аналитики нефтяного рынка связывают падение цен на нефть с двумя факторами. С тем, что ОПЕК увеличила производство нефти, доведя его в апреле до 29,7 млн баррелей в сутки (без учета нефти Ирака), что на 2,2 млн баррелей превышает официальную квоту. А также с тем, что в первом квартале наблюдалось замедление экономического роста в США. Так, за этот период ВВП США вырос на 3,1% против 3,8% в четвертом квартале. Действие этих двух факторов приводит к переизбытку нефти на рынке, что отражается в рекордном за последние три года росте коммерческих запасов нефти. На прошлой неделе коммерческие запасы нефти в США составили 324,4 млн баррелей, что на 9,1% выше прошлогоднего уровня.

ФРС забыла сдержать инфляцию
Время новостей (газета), Денис УВАРОВ, 05-05-2005

Комитет по операциям на открытом рынке, определяющий политику Федеральной резервной системы (ФРС) США, вчера вновь, восьмой раз подряд за последние 11 месяцев, повысил учетную ставку на 0,25% -- до 3%. С мая прошлого года ФРС придерживается политики размеренного увеличения процентной ставки в связи с невысоким уровнем инфляции. В марте в комитете заверяли, что инфляция остается достаточно низкой и это позволяет поднимать ставку лишь на 0,25% на каждом последующем заседании в течение года. Если такой темп сохранится, то к концу года ставка дойдет до 3,75%. Это на четверть процента больше, чем основные ставки до терактов 11 сентября 2001 года, затем ФРС почти вдвое снизила стоимость заемных средств, чтобы оживить экономику.

Гринспэна не услышали
Ведомости (газета), Севастьян Козицын, 05-05-2005

Задолго до майских праздников аналитики наперебой твердили, что решение ФРС США по процентным ставкам будет ключевым событием для российских финансовых рынков. На повышение ставки на 0,25% годовых рынок не отреагировал. Теперь эксперты обнаружили, что на время майских праздников Москва опустела и торговать просто некому.
Федеральная резервная система (ФРС) США повысила процентные ставки на 0,25 процентного пункта до 3% годовых во вторник поздно вечером. Доходность 10-летних казначейских облигаций США в тот день практически не отреагировала на это решение, оставшись на уровне 4,2% годовых. Без внимания повышение ставки оставил и российский фондовый рынок. Индекс РТС вчера практически не изменился, снизившись на 0,03%. "Доля российских бумаг в портфелях глобальных инвесторов была намного выше, чем акций других развивающихся стран, - говорит вице-президент отдела продаж "УралСиба" Александр Захаров. - Поэтому после повышения ставки инвесторы решили в первую очередь покупать азиатские и латиноамериканские бумаги". По его оценке, российский рынок - один из самых надежных среди развивающихся рынков за счет высоких цен на нефть. "Рост на нем может начаться, если наши акции сначала подешевеют и станут привлекательными", - говорит Захаров.

ФРС подняла ставку и опустила доллар
КоммерсантЪ (газета), АЛЕКСЕЙ Ъ-БАЙБАКОВ, 05-05-2005

Во вторник поздно вечером Федеральная резервная система (ФРС) США объявила о повышении учетной ставки на 25 базисных пунктов -- до 3%. Из последующих комментариев ФРС аналитики сделали вывод, что их надежды на ускорение роста ставок не реализуются. В результате курс доллара снизился относительно евро на 0,5%.
[...] Это уже восьмое повышение ставки с июня прошлого года. Европейский ЦБ вчера объявил о том, что его ставка осталась неизменной -- 2% (на этом уровне она находится с июня 2003 года). После объявления о повышении ставки в США индекс Dow Jones вырос на 30 пунктов -- до 10287 пунктов.
[...] Оба решения главных финансовых органов США и Европы уже были заложены в цены финансовых инструментов, так как инвесторы иного и не ожидали ни от ФРС США, ни от ЕЦБ. Больший интерес представляли комментарии представителей ФРС о своем решении, так как только они могут пролить свет на планы ФРС по изменению ставок. После объявления решения о повышении ставки вновь было заявлено, что дальнейшие повышения будут "умеренными".

"Альфа" отдала "ВымпелКом"
Ведомости (газета), Игорь Цуканов, Елена Мязина, 05-05-2005

Оказывается, "Альфа-Телеком" передал западным банкам все свои акции "ВымпелКома". 8,9% заложены Deutsche Bank в обеспечение облигаций, а 24% переведены на специальный счет в Bank of New York и могут быть проданы только норвежской Telenor или другому стратегическому, но не американскому инвестору. Проводить другие операции с этим пакетом "Альфа" может только с согласия Deutsche Bank.
На днях "ВымпелКом" представил в американскую Комиссию по ценным бумагам и биржам (SEC) отчет, в котором сообщил, что "дочка" "Альфа-Телекома" - гибралтарская Eco Telecom выпустила трехлетние облигации на $350 млн под залог 8,9% акций оператора. По условиям займа все облигации будут выкуплены Deutsche International Corporate Services и гарантированы "Альфа-Телекомом".

"Столичный экспресс" приехал в провинцию
Ведомости (газета), Евгения Ватаманюк, Павел Миледин, 05-05-2005

Последний из банков империи Александра Смоленского - "Столичное кредитное товарищество", доставшийся его племяннику Алексею Григорьеву, стал провинциальным агентом по продаже финансовых продуктов населению. Для этого банк учредил дочернюю компанию с московским названием "Столичный экспресс". Пока проектом заинтересовались лишь страховщики.
В июле 2003 г. холдинг "Интеррос" объявил о покупке за $200 млн у союза "Финансово-промышленная федерация" банковской группы "ОВК", в которую входило шесть банков, около 350 филиалов московских и региональных отделений. Впрочем, основатель группы "ОВК" Александр Смоленский все-таки оставил себе один из банков. За два года до сделки из группы "ОВК" был выведен банк "Северо-Западное ОВК", который впоследствии был переименован в "Столичное кредитное товарищество".
В сентябре 2004 г. стало известно, что Смоленский передал последний банк своему племяннику Алексею Григорьеву, члену совета директоров этого банка.
Тогда Григорьев рассказывал о планах по дальнейшему развитию банка, в том числе о построении агентской сети по продаже розничных услуг.
По данным ЦЭА "Интерфакса", на 1 января 2005 г. активы банка "Столичное кредитное товарищество" составляли 1,1 млрд руб. (435-е место), собственный капитал - 466,1 млн руб. (276-е), частные депозиты - 77,9 млн руб. (586-е).

$21 млрд против доллара
Ведомости (газета), Михаил Оверченко, Василий Кудинов, 05-05-2005

Инвестиционный гуру Уоррен Баффет продолжает играть против доллара. Его нисколько не смущает, что с начала года американская валюта подорожала к евро на 4,4%, а сам он за три месяца потерял на этом $310 млн. Доллар возобновит падение, уверен Баффет.
В выходные прошло собрание акционеров контролируемой Баффетом компании Berkshire Hathaway. "Пророк из Омахи", обладатель второго состояния в мире ($44 млрд), поведал 19 000 акционерам, что продолжает играть против доллара. Причем на кон он поставил ни много ни мало $21 млрд.

Без допэмиссии
Ведомости (газета), Светлана Витковская, 05-05-2005

Пятый по величине российский сотовый оператор - СМАРТС отменил допэмиссию на сумму 1,2 млрд руб. В компании объясняют смену планов тем, что СМАРТС нашел четырех претендентов, готовых приобрести блокпакет оператора.
В начале марта СМАРТС объявил о проведении допэмиссии, которая увеличила бы его уставный капитал в три раза - до 1,8 млрд руб. Совладельцы компании собирались выкупить допэмиссию, взяв кредиты под залог своих акций. Деньги необходимы СМАРТСу для развития сети и удержания доли рынка, которую потихоньку отбирают игроки "большой тройки". По мнению аналитиков, впоследствии акционеры смогли бы окупить свои затраты, удачно разместив акции на бирже.
Впрочем, на днях акционеры СМАРТСа передумали. Как пояснил "Ведомостям" гендиректор СМАРТСа Геннадий Кирюшин, компания сейчас ведет переговоры с четырьмя желающими выкупить допэмиссию в размере 25% плюс одна акция. "Нет смысла выпускать столь большую допэмиссию, если появляется инвестор", - отметил Кирюшин. Он отказывается называть претендентов, но рассказал, что вопрос будет решен в июле. Кирюшин заверил, что, несмотря на предстоящую продажу блокпакета, СМАРТС не отказывается провести IPO, однако может не уложиться в ранее заявленные сроки - IV квартал этого года. В ходе IPO СМАРТС собирался привлечь $100-150 млн.

БИН-банк помог Керимову
Ведомости (газета), Светлана Петрова, Бэла Ляув, 05-05-2005

Мосстройэкономбанк, самым лакомым активом которого считается торгово-деловой комплекс "Смоленский пассаж", достался миллиардеру Сулейману Керимову. Управлять им магнату поможет его давний партнер - БИН-банк, который делегировал в Мосстройэкономбанк своего топ-менеджера.
Один из основателей и - до недавнего времени - бессменный председатель правления Мосстройэкономбанка Тагирбеков уже несколько месяцев отстранен от управления банком. Хамовническая прокуратура Москвы обвиняет его в злоупотреблении должностными полномочиями и мошенничестве в особо крупных размерах. Два месяца Тагирбеков провел в следственном изоляторе, откуда в середине апреля был выпущен под подписку о невыезде. В феврале адвокат банкира Рубен Маркарьян сообщил "Интерфаксу", что уголовное дело возбуждено по заявлению одного из миноритарных акционеров, который счел, что Тагирбеков совершил ряд незаконных сделок. По словам адвоката, на момент их совершения заявитель не был акционером банка.
А вскоре после выхода Тагирбекова на свободу у его банка появился новый хозяин. Сотрудник Мосстройэкономбанка, пожелавший остаться неназванным, говорит, что это владелец компании "Нафта-Москва", депутат Госдумы Сулейман Керимов. Представитель компании "Плаза", которая управляет "Смоленским пассажем", сказал, что уведомления о переходе здания под контроль нового хозяина не было, но в неофициальной беседе подтвердил, что здание теперь принадлежит Керимову. Гендиректор "Нафта-Москва" Александр Мосионжик не стал комментировать эту информацию, а сам Керимов был вчера недоступен для СМИ.

Блаватник возвращается
Ведомости (газета), Мария Рожкова, Анастасия Бокова, Николай Борисов, 05-05-2005

Леонард Блаватник, недавно оставивший химический бизнес в России, возможно, решил купить одного из мировых лидеров нефтехимической индустрии. Консорциум в составе принадлежащей Блаватнику компании Access Industries и индийской Haldia Petrochemicals ведет переговоры о покупке крупнейшего в мире производителя полипропилена - компании Basell стоимостью более $5 млрд.
В прошлом году Royal Dutch/Shell и BASF выставили Basell на продажу. По данным источников The Wall Street Journal, знакомых с обстоятельствами продажи Basell, намерение купить ее высказал консорциум, в который входят Access Industries и индийский производитель полипропиленов Haldia Petrochemicals. Источники утверждают, что сделка может быть заключена в ближайшие дни.
Представитель Access Industries Питер Торен не стал комментировать "Ведомостям" эту информацию. Вице-президент Haldia Petrochemicals Свапен Даара сказал, что ему ничего не известно о том, что такая сделка готовится. Руководитель пресс-службы Basell Ник Нагени, а также представители Royal Dutch/Shell от комментариев отказались. А представитель BASF Даниэль Смит лишь заявил, что "продажа Basell должна завершиться к середине года".

Бумажный доход МГТС
Ведомости (газета), Светлана Витковская, 05-05-2005

Вчера Московская городская телефонная сеть (МГТС) объявила об очень высокой чистой прибыли, полученной в I квартале 2005 г., - $216 млн, что в 1,5 раза превышает ее выручку за этот период. Большая часть прибыли получена МГТС за счет переоценки стоимости "дочек". Аналитики считают это негативной новостью для компании, так как МГТС вынуждена будет заплатить высокие дивиденды.
Как пояснил "Ведомостям" финансовый директор МГТС Виктор Червоный, чистая прибыль компании выросла за счет прироста активов на 5,4 млрд руб. До сих пор МГТС учитывала свои дочерние компании "МТУ-Интел" (30%), "Телмос" (20%) и "МТУ-Информ" (51%), не торгуемые на рынке, по номинальной стоимости. Однако в связи с проводимой сейчас консолидацией этих компаний в единого отдельного оператора МГТС был нанят независимый оценщик, который рассчитал рыночную стоимость долей МГТС в "дочках", пояснил руководитель МГТС по связям с общественностью Анатолий Верещагин.

Вездесущий НДС
Ведомости (газета), Светлана Иванова, 05-05-2005

Вместо того чтобы упростить правила уплаты налога на добавленную стоимость (НДС), чиновники решили усилить нагрузку на бизнес. Они собираются ввести упрощенный вариант НДС-счетов и расширить круг облагаемых налогом операций. К примеру, НДС придется платить с имущественных вкладов в уставный капитал и с имущественных прав.
Владимир Путин поддержал идею упростить порядок уплаты налога на добавленную стоимость в марте на встрече с представителями бизнеса. В ответ предприниматели решили не выступать за снижение ставки НДС с 18% до 13%, хотя на это был готов пойти премьер Михаил Фрадков. Но поправки в Налоговый кодекс, написанные Минфином для закрепления устных договоренностей, повергли предпринимателей в тоску.
Чиновники выполнили самое принципиальное для бизнеса обещание и предусмотрели, что вычет НДС при капитальном строительстве будет проводиться сразу, а не после постановки объекта на учет. Но эта уступка сопровождается множеством неприятных для налогоплательщиков новаций.

ИНТЕРВЬЮ: Ханс-Пол Бюркнер, президент и генеральный директор The Boston Consulting Group
Ведомости (газета), Григорий Милов, 05-05-2005

Спросите выпускников престижных западных университетов и бизнес-школ, какой профессией они хотели бы заниматься. Независимо от специальности многие ответят: стратегическим консультированием. В последние годы эта отрасль вызывает все больший интерес. Возможно, отчасти и потому, что ведущие консалтинговые компании не слишком любят распространяться о себе.
Еще полвека назад даже такой профессии - консультант по стратегии - не существовало. Отрасль сформировалась после Второй мировой войны, ее обороты стабильно росли и к концу прошлого века достигли десятков миллиардов долларов. Работа консультанта становилась все более престижной и приносила все больше и больше денег. В университетских кампусах о консультантах по стратегии и их баснословных доходах стали складывать легенды. Многие выпускники стремились попасть в консультанты любой ценой. Тогда же стали появляться статьи и книги, приоткрывающие завесу тайны над этой профессией. Никто не безгрешен, утверждали их авторы, которые приводили примеры ошибочных советов, навязанных консультантами своим клиентам, из-за которых те теряли деньги, а в некоторых случаях и бизнес. А в 2001 г., когда на американской бирже лопнул интернет-пузырь, по бизнесу консультантов был нанесен жестокий удар. Клиенты начали считать деньги и разом припомнили консультантам все их ошибки - действительные и мнимые. Оборот отрасли сократился на 20%.
В 2003 г. многие лидеры индустрии объявили о смене руководства. В их числе и The Boston Consulting Group (BCG). Новым президентом и гендиректором впервые в ее истории стал европеец, один из основателей и руководитель франкфуртского офиса компании Ханс-Пол Бюркнер. О профессии консультанта, недавнем кризисе в отрасли и наиболее полезных управленческих идеях, появившихся в последнее десятилетие, Ханс-Пол Бюркнер рассказал "Ведомостям".
- Каков, по вашей оценке, объем международного рынка управленческого консультирования и каково место BCG на этом рынке?
- Оборот BCG в прошлом году составил $1,3 млрд. Оценить объем рынка консалтинговых услуг намного сложнее. Если принять во внимание все виды консультирования, включая некоторые виды ИТ-услуг, то объем рынка превысит $100 млрд. Вообще, границы рынка сильно размыты. Иногда трудно четко отделить, например, ИТ-консультантов от специалистов по стратегическому развитию. В некоторых странах достаточно большую роль играют локальные компании.
Так что точно оценить объем рынка стратегического консультирования сложно, но если сложить обороты крупнейших "классических" международных консалтинговых компаний, таких как McKinsey, BCG, Bain, Mercer, Booz Allen, Monitor, то получится $15-20 млрд [в год].
- Большинство рейтингов крупнейших компаний, специализирующихся на стратегическом консультировании, ставят BCG на 2-е место, сразу после McKinsey. Причем уже много лет подряд. Вас не беспокоит позиция "вечно вторых"?
- Можно согласиться с этой оценкой. Но ничто не вечно. Доли рынка постоянно меняются, с тех пор как была основана BCG, т. е. последние 40 лет, и лет через 10 картина может выглядеть совершенно по-другому. Но не забывайте, что мы № 1 в Австралии, Франции, Японии, Индонезии, есть и другие страны, где мы на 1-м месте. А в некоторых странах мы вообще не представлены.

Не верь ушам своим
КоммерсантЪ (газета), ЕВГЕНИЙ Ъ-ХВОСТИК, 05-05-2005

3 мая Комиссия по ценным бумагам США (SEC) сообщила о раскрытии схемы телефонного мошенничества, с помощью которой искусственно раздувалась стоимость акций некоторых компаний. Один из участников признал себя виновным, в отношении других ведется следствие. В SEC подозревают, что подобной схемой могли воспользоваться и другие мошенники.
В течение полугода на автоответчиках телефонов жителей и компаний США периодически появлялись сообщения некой женщины, которая, якобы набрав не тот номер, рассказывала подруге о том, что скоро резко подорожают акции той или иной компании. Женщина представлялась то Лизой, то Дэбби, то Рене. Представитель SEC Джон Старк Рид сообщил, что комиссия получила жалобы от 1700 компаний из 43 штатов. Еще в августе прошлого года SEC предупредила всех, кто получил подобную "инсайдерскую информацию", не поддаваться на уловки мошенников и не бросаться скупать ценные бумаги названных в сообщении компаний. И вот теперь американские контролирующие органы распространили сообщение о том, что им удалось выявить некоторых участников этой схемы.

Революция тюльпанов
Ведомости (газета), Василий Кудинов, 05-05-2005

Из $67 млрд, которые иностранные банки в 2004 г. предоставили российской экономике, более трети кредитов приходится на немецкие банки, подсчитал Банк международных расчетов. На второе место вырвались голландцы, обогнавшие банкиров из США, Франции и Швейцарии.
Кредитные портфели российских банков ежегодно растут почти в полтора раза. Так, в прошлом году они выросли на 46,4% до 4,5 трлн руб., а в 2003 г. - на 42%. Интерес же иностранных банков к российским заемщикам не столь стабилен. Если в 2003 г. они увеличивали вложения активнее российских коллег - прирост составил 42,5%, то в 2004 г. обязательства российских заемщиков перед иностранными банками стали больше лишь на 19,2% - $67,1 млрд, подсчитал базельский Банк международных расчетов.