Финансы. Обзор прессы

Финансы онлайн

ИПОТЕКА БЕЗ ГАРАНТИЙ
Газета, 11-05-2005

Формирование рынка доступного жилья, провозглашенное Владимиром Путиным приоритетным национальным проектом для России, может остаться без поддержки государства. Минфин предлагает с 2006 года прекратить предоставление бюджетных гарантий Агентству по ипотечному жилищному кредитованию (АИЖК). Главный аргумент - госгарантии мешают борьбе с инфляцией, снижение которой и есть лучший способ повысить доступность ипотечного кредита для населения. Правда, госгарантии для АИЖК - едва ли не единственный работающий механизм развития ипотеки, а особых успехов в борьбе с инфляцией Минфин пока не продемонстрировал.
[...] В самом АИЖК не скрывают своей тревоги в связи с планами Минфина. "Только благодаря госгарантиям мы можем привлечь деньги на 5--6 лет", - считает замдиректора финансового департамента АИЖК Наталья Кольцова. "Госгарантии делали облигации АИЖК привлекательными для инвесторов, ведь это бумаги с минимальным риском", - подтверждает гендиректор УК "РЕГИОН Девелопмент" Павел Зюбин. А по мнению главы Ассоциации российских банков Гарегина Тосуняна, надо не лишать госгарантий АИЖК, а наоборот - расширить спектр гарантий всем участникам рынка, которые занимаются ипотекой. "Если бы и у банков были госгарантии, то они устанавливали бы более низкие, доступные для населения ставки", - считает Тосунян.

Ипотека без гарантий
Ведомости (газета), Александр Беккер, 11-05-2005

Господдержка ипотеки может прекратиться. Минфин убеждает правительство отказаться от гарантий Агентству ипотечного жилищного кредитования (АИЖК). Это может подорвать надежды на то, что ипотека станет массовой, уверены эксперты.
[...] В долговой стратегии на 2006-2008 гг. он подчеркивает, что ипотечные гарантии выдаются без права встречного требования к АИЖК и, если его постигнут неудачи, взыскать деньги будет нельзя. "Риск велик, поскольку агентство привлекает деньги инвесторов на семь-восемь лет, а по закладным граждане могут расплачиваться до 27 лет", - волнуется чиновник Минфина. В долговой стратегии отмечено, что в 2003 г. бюджету уже пришлось выплатить 3,6 млрд руб. за Федеральное агентство по регулированию продовольственного рынка при Минсельхозе, гарантии которому тоже были без права встречного требования. В случае с АИЖК невосполнимые потери казны составят 10 млрд руб., предупреждает Минфин и предлагает прекратить с 2006 г. практику госгарантии.

МВФ нашел под матрасами россиян $50 млрд
Известия (газета), Александр Безлепкин, 11-05-2005

Российские граждане держат "под матрасами" около $25-50 млрд и еще примерно $150-200 млрд хранят за рубежом. Об этом заявил в своем комментарии по поводу ситуации в российском банковском секторе советник Международного валютного фонда при Банке России Арно де Вильпуа. По его мнению, эти данные свидетельствуют о том, как велик потенциал роста суммы денег, хранящихся на депозитных счетах россиян в отечественных банках . В прошлом году этот показатель достиг 2 триллионов рублей, что эквивалентно примерно $70 млрд. Прибавление к этой величине "спрятанных" от российской банковской системы сбережений населения могло бы, таким образом, увеличить депозитную базу банков в 3-4 раза. Именно таков мог бы быть эффект введения системы страхования вкладов (ССВ), на которую возлагаются надежды в докладе представителя МВФ.

Последнее слово Центробанка
Время новостей (газета), Юрий ВЕРЕТЕННИКОВ, 11-05-2005

Изучив итоги развития российских банков в 2004 году, советник Международного валютного фонда при Центробанке Арно де Вильпуа призвал финансовые власти "завершить усиление" банковского надзора, законодательно закрепив право сотрудников ЦБ на мотивированное суждение при анализе ситуации в банках . "В настоящее время последнее слово по-прежнему остается за кредитными организациями, -- отмечается в записке г-на де Вильпуа, которую на днях опубликовал ЦБ, -- а следовательно, контроль за банковским сектором и далее будет оставаться недостаточным, а степень его реформирования и очистки с целью повышения доверия граждан России -- неполной".
Г-н де Вильпуа уже несколько лет работает в Москве, но его оценки впервые стали известны публике. По данным "Времени новостей", формально он является сотрудником Банка Франции, который в рамках технической помощи Международного валютного фонда Центральному банку России командирован на Неглинную.

ФСФР ждет заявок на пенсионные накопления
КоммерсантЪ (газета), ЛИЗА Ъ-ГОЛИКОВА, ДМИТРИЙ Ъ-ЛАДЫГИН, 11-05-2005

В минувшую пятницу Федеральная служба по финансовым рынкам (ФСФР) объявила конкурсы по отбору управляющих компаний и специализированных депозитариев для участия в управлении средствами пенсионных накоплений граждан. И если от конкурса управляющих никто ничего не ждет, то среди спецдепов вполне может развернуться упорная борьба. [...] Критерии, предъявляемые к участникам конкурса, по сравнению с условиями двухлетней давности фактически не изменились. Как и раньше, в нем могут принять участие компании, получившие лицензию до 20 июня 2001 года. Таких всего 27. Но по оставшимся критериям -- размеру собственных средств, наличию безотзывной банковской гарантии, отсутствию совмещения банковской деятельности -- число компаний заметно сокращается. Основными участниками конкурса могут считаться прежде всего ОДК, а также Первый специализированный депозитарий, спецдеп "Специализированный депозитарий" и СДК "Гарант".

Миллион на бумагах
Аргументы и Факты (газета), Мария КАКТУРСКАЯ, 11-05-2005

Рынок ценных бумаг для большинства россиян - темный лес. Но "рубить" его приходится. Во-первых, хранить сбережения в валюте становится невыгодно, во-вторых, государство заставляет вкладывать пенсионные взносы в ценные бумаги. Как не прогореть, читателям "АиФ" рассказывает глава Федеральной службы по финансовым рынкам Олег ВЬЮГИН.
[...] - Сколько в среднем можно заработать, играя на бирже ?
- Выберем наугад одну из компаний - участников рынка. Прошлый, 2004 год считается плохим: фондовый рынок почти не вырос. Так вот, вкладывая деньги в акции крупных, известных предприятий, эта компания заработала 19% годовых. А покупая бумаги малоизвестных компаний, получила 55% годовых. Но это - с большим риском!
Кстати, недавно проводились соревнования: игрокам дали одинаковую сумму денег, и они могли покупать и продавать акции на бирже в течение определенного периода времени. Выигравший заработал 600% годовых, то есть в 6 раз увеличил свой капитал.
- Есть мнение, что некоторые чиновники, владея большей информацией, здорово зарабатывают на скачках стоимости ценных бумаг...
- На профессиональном языке это называется "инсайд". И в распоряжении нашей службы есть косвенные факты, которые свидетельствуют, что это явление на нашем рынке присутствует. Однако противопоставить этому пока нечего: нет законных полномочий проводить расследования.

Министр финансов РФ Алексей Кудрин: "Тратить хочется, но боязно, потому что будет инфляция"
Известия (газета), 11-05-2005

Бюджет России на будущий год станет "экспериментальным". Изменения коснутся и стабилизационного фонда, и самих принципов формирования главного финансового документа страны. О том, что это будет означать для россиян, о ситуации в российской экономике и острых дискуссиях вокруг формирования федерального бюджета на ближайшие три года Алексей Кудрин рассказал в интервью корреспонденту "Известий" Константину Фрумкину.
[...] известия: Может быть, проблему избытка денежной массы в России облегчит введение свободной конвертации рубля?
Кудрин: Конвертация рубля, безусловно, облегчает движение капитала и дисциплинирует правительство. При плохой экономической политике возможен дополнительный отток капитала из страны, а в случае хорошей экономической политики, наоборот, мы будем иметь дело с постоянным притоком. Это хороший сигнал, вселяющий уверенность бизнесу, что в любом случае он не потеряет вложенные деньги. Я думаю, что в 2007 году, когда запланирована свободная конвертация, у нас будет хорошая экономическая политика, и у нас будет приток капиталов. И у Минфина, и у Центрального банка , и у МЭРТа есть абсолютная уверенность, что через 2-3 года у нас будет абсолютный приток капиталов. А в Минфине есть даже более оптимистические ожидания, мы считаем, что приток капиталов начнется уже в будущем году. Но это, кстати, заставит нас еще сильнее беспокоиться о необходимости стерилизации денежной массы через Стабфонд.
известия: Как изменятся расходы бюджета в 2006 году? По каким статьям финансирование увеличится?
Кудрин: Приоритетными статьями является социальная политика, и в части образования - зарплата профессоров, преподавателей, в части здравоохранения - зарплата врачей и специалистов. Будут повышаться денежные довольствия военнослужащим, будут повышаться пенсии. Все они будут повышаться, опережая инфляцию. Наша задача - постоянно улучшать уровень жизни категорий населения, зависящих от бюджета. Кроме того, важнейшими задачами бюджета остаются: инвестиции в инфраструктуру, бюджетная помощь субъектам федерации, оборона и борьба с терроризмом.

НЕФТЯНОЙ БЕСПРЕДЕЛ
Газета, 11-05-2005

ОПЕК намерен в ближайшее время отказаться от квот на добычу и экспорт нефти. С таким предложением выступил вчера президент картеля шейх Ахмад аль-Фахд аль-Сабах. Эксперты полагают, что отмена квот не окажет существенного влияния на стоимость сырья, поскольку ОПЕК и так добывает нефть на пределе своих мощностей.

ОПЕК подождет до осени
Ведомости (газета), Николай Борисов, 11-05-2005

[...] В понедельник президент ОПЕК, министр энергетики Кувейта шейх Ахмад Фахад аль Сабах заявил, что "в III квартале 2005 г. картелю необходимо добывать 28,5 млн баррелей в день". По разным оценкам, в апреле страны ОПЕК, не считая Ирака, добывали от 28,05 млн до 28,3 млн баррелей в день. Это означает, что картель готов повышать добычу и дальше. При этом шейх заверил журналистов, что картель не намерен принимать решение о снижении добычи нефти, когда соберется на саммит в Вене в июне этого года. "Я не думаю, что есть необходимость сокращать добычу, так как в IV квартале она должна быть выше 30 млн баррелей в день", - цитирует Reuters его слова.

"Волга" утекает в Альфа-банк
Ведомости (газета), Роман Фильцов, Екатерина Чичурина, 11-05-2005

НИЖНИЙ НОВГОРОД - "Ост Вест Груп", контролирующая 99% акций ЦБК "Волга", решила перевести свой пакет в номинальное держание Альфа-банка. Эксперты считают, что так компания укрепляет свои позиции в борьбе с "Базовым элементом" за контроль над предприятием.

"Зенитом" поделились
Ведомости (газета), Василий Кудинов, 11-05-2005

Кроме Urals Energy, купившей недавно блокпакет акций банка "Зенит", у него появились и другие новые совладельцы. В рамках программы мотивации топ-менеджеров им досталось почти 7% акций банка.
[...] В пятницу банк сообщил о том, что 6,7% его акций перешли в собственность руководства. Большая часть этого пакета (6,45%) консолидирована на представляющей интересы топ-менеджеров "Синтез-Групп". В свою очередь от 6,4% акций избавилась компания "Рудпром", которую участники рынка связывают с Новолипецким металлургическим комбинатом (НЛМК). Еще 17,4% акций банка в интересах НЛМК держит инвесткомпания "Либра Капитал" (бывший "Стинол-Инвест").

"Использование комбинированной системы торгов привлечет больше инвесторов"
КоммерсантЪ (газета), 11-05-2005

На вопросы Ъ ответил ЭНДРЮ ЭЛЛАЛ, специалист по финансам бизнес-школы Kelley университета штата Индиана (США).
-- Каково значение слияния NYSE с Archipelago?
-- Слияние NYSE с Archipelago -- это лишь часть глубокой трансформации Нью-Йоркской фондовой биржи , заключающейся в образовании компании, которая будет приносить прибыль своим акционерам. Реформы направлены на максимизацию прибыли, в том числе и путем сокращения операционных издержек. На рынок ценных бумаг большое значение окажет не отдельно взятое слияние NYSE с Archipelago, а тенденция, которая подкрепляется и этим фактом, и слиянием электронных NASDAQ и Instinet. Эта тенденция означает, что рынок бирж консолидируется, создавая площадки большего размера, которые не только увеличивают ликвидность рынка, но и приносят прибыль инвесторам.

"Пятерочке" приплатили за потенциал
КоммерсантЪ (газета), СЕРГЕЙ Ъ-КАНУННИКОВ, 11-05-2005

В конце прошлой недели состоялось первое в истории отечественной розницы первичное размещение акций (IPO) российского ритейлера за рубежом. Крупнейший оператор России сеть "Пятерочка" продала 30% акций на Лондонской фондовой бирже. Объем размещения составил беспрецедентные для отрасли $600 млн. Аналитики считают, что вполне удачный опыт "Пятерочки" может ускорить IPO других российских ритейлеров.
[...] Стоимость одной GDR "Пятерочки" составила $13, а общий объем размещения -- $598 млн. Наблюдатели сразу после размещения заметили, что западные инвесторы не в полной мере оправдали ожидания владельцев "Пятерочки". Напомним, что еще две недели назад компания обозначила ценовой диапазон в пределах $13-16 за GDR. Как отметил финансовый директор ТД "Перекресток" Виталий Подольский, если бы "Пятерочка" разместилась в верхнем ценовом диапазоне, она бы привлекла $735 млн; стоимость всей компании инвесторы, соответственно, оценили в $1,8 млрд вместо ожидавшихся $2,1-2,6 млрд. Многие эксперты полагают, что цену могли снизить известия о том, что в начале мая "Пятерочке" пришлось закрыть 110 магазинов в Санкт-Петербурге в связи с обнаружением у сотрудников "Пятерочки" гепатита А.

"Роснефть" смягчилась
Ведомости (газета), Екатерина Дербилова, 11-05-2005

Угроза кросс-дефолта сделала "Роснефть" сговорчивее: она возобновила переговоры с банками по долгам "Юганскнефтегаза" за его прежнего хозяина - "ЮКОС". [...] "Госкомпания больше не отказывается платить по поручительствам "Юганска", а просит нас подождать, пока чиновники определятся с судьбой компании", - рассказал "Ведомостям" менеджер одного из банков-кредиторов. По его словам, об этом банкирам сказали руководители "Роснефти" на встрече около двух недель назад. "При этом "Роснефть" уже просит банки о новых кредитах для рефинансирования ее краткосрочных долгов, и речь идет о больших суммах", - продолжает банкир. Это подтвердил другой близкий к переговорам источник. "Мы пока не решили, как поступать", - говорит собеседник "Ведомостей" в одном из банков-кредиторов. Но в любом случае, предупреждает он, долги "Роснефти" не будут рефинансировать, пока не будет решен вопрос о погашении долгов "Юганска". Представители Citibank, Commerzbank, Credit Lyonnais, Deutsche Bank, HSBC, ING и Societe Generale от комментариев отказались.

Безотзывные вклады: за и против
Комсомольская правда, 11-05-2005

За "круглый стол" "КП" мы пригласили специалистов московских банков . И попросили их дать практические советы вкладчикам, задали вопросы о надежности и устойчивости банковской системы. [...] Григорий ГУСЕЛЬНИКОВ, первый вице-президент БИН-Банка : - Сегодня мы наблюдаем рост объема привлеченных средств населения, что свидетельствует о восстановлении доверия вкладчиков к банковской системе. Нельзя в этом процессе недооценивать роль запуска системы страхования вкладов (ССВ). За первые три месяца работы в качестве участника ССВ объем депозитов частных лиц в БИН-Банке вырос на 1,8 млрд. рублей. Конечно, вхождение в ССВ не единственный фактор, влияющий на рост числа вкладчиков. Проведенный опрос среди клиентов БИН-Банка показал, что наши клиенты в первую очередь обращают внимание на стаж работы банка , на деловую репутацию, на условия предоставления услуг, а также отмечают факт нормального функционирования банка в период прошлогодней неспокойной ситуации на рынке. К тому же не так давно мы расширили линейку вкладов, дополнив ее длинными депозитами срочностью до 3 лет.

Биржевой курс на реформы
КоммерсантЪ (газета), ЕВГЕНИЙ Ъ-ХВОСТИК, 11-05-2005

На этой неделе ситуация вокруг реформы одного из символов мирового бизнеса -- Нью-Йоркской фондовой биржи (NYSE) -- обострилась. Протестуя против ее слияния с электронной торговой системой Archipelago, Билл Хиггинс, один из владельцев мест на NYSE, в понедельник подал в суд на биржу и банк Goldman Sachs, сопровождающий сделку. Хотя необходимость реформы NYSE не оспаривается, эта перспектива уже привела к острому столкновению интересов на Уолл-стрит.
[...] Свое недовольство условиями слияния NYSE и Archipelago высказали также многие собственники мест на NYSE. Так, Билл Хиггинс, председатель Ассоциации участников торгов на NYSE (держателей мест), заявил: "Все мы были ошеломлены известиями о том, что Archipelago будет контролировать 30% объединенной компании. Это слишком щедрое предложение". В понедельник он подал в суд на биржу и банк, обвинив их в заключении сделки за спинами участников. Недовольство брокеров вполне объяснимо, ведь с введением электронной системы торгов они теряют возможность непосредственно влиять на их ход. Зачастую они использовали свое положение в ущерб клиентам, например исполняя их заявки по завышенной цене -- с целью получения больших комиссионных. Подобная практика уже привела к тому, что 6 апреля SEC одобрила новые правила брокерского обслуживания (Ъ писал об этом 8 апреля), которые вступят в силу 10 апреля 2006 года,-- брокерам предписано совершать сделки по наилучшей для клиента цене независимо от того, какая именно биржа или торговая система предлагает эти цены.

Бунт на бирже
Время новостей (газета), Денис УВАРОВ, Юрий ШПАКОВ, Берлин, 11-05-2005

Очередная неудачная попытка франкфуртской биржи Deutsche Boerse поглотить Лондонскую фондовую биржу (LSE) закончилась громкими увольнениями. В понедельник на заседании наблюдательного совета крупнейшей торговой площадки Германии было решено освободить генерального директора биржи Вернера Зайферта от занимаемой должности. Как сообщает ВВС, его отставку инициировала группа крупных акционеров: одни с самого начала выступали против намерения Зайферта объединиться с LSE, другие были недовольны тем, что затея провалилась. Отставка г-на Зайферта не стала единственной кадровой перестановкой в руководящих рядах. Наблюдательный совет одобрил также увольнение еще четырех высокопоставленных сотрудников, в числе которых председатель совета директоров Рольф Бройер (бывший глава Deutsche Bank). "Решение провести перестановки приняты в результате широких консультаций с акционерами компании, -- заявил г-н Бройер. -- В интересах биржи мы решили прекратить развернувшиеся в последнее время споры с некоторыми из наших акционеров". Объявление об отставке главы Deutsche Boerse привело к приостановке торгов акциями во Франкфурте. Биржа возобновила работу только через несколько часов.

В Лондон за деньгами
Время новостей (газета), Яна ГОДОВАНАЯ, 11-05-2005

В пятницу зарегистрированная в Люксембурге для управления активами "Евразхолдинга" Evraz Group сообщила, что компания Александра Абрамова намерена разместить на Лондонской фондовой бирже акции в виде глобальных депозитарных расписок (GDR) в конце мая -- начале июня. Предполагается, что для IPO будет проведена допэмиссия акций в размере 10% капитала Evraz Group. Аналитики полагают, что размещение может принести Александру Абрамову более 500 млн долл. Средства пойдут на приобретение и разработку угольных активов в России и СНГ, развитие сталелитейного бизнеса за пределами России (группа претендует на чешский меткомбинат Vitkovice Steel) и продолжение консолидации и модернизации активов. Первичное размещение акций "Евраза" может стать крупнейшим среди IPO российских сталелитейных компаний за рубежом. Из отечественных металлургов пока отличилась лишь стальная группа "Мечел", выпустившая прошлой осенью в Нью-Йорке ADR на 11,5% своих акций и получившая 335,1 млн долларов.

Взяли $600 млн
Ведомости (газета), Юлия Ярош, Кирилл Корюкин, 11-05-2005

Основатели крупнейшей в России розничной сети "Пятерочка" Андрей Рогачев и Александр Гирда заработали почти $600 млн на двоих, разместив 30% акций Pyaterochka Holding на Лондонской бирже. Впрочем, покупатели этих бумаг тоже рассчитывают на неплохие заработки: они ждут, что эти бумаги принесут 40% годовых.
"Пятерочка" - второй после "Седьмого континента" российский ритейлор, решившийся на публичное размещение акций. Продав осенью 13% своих акций на РТС, "Семерка" привлекла более $80 млн. "Пятерочка" решила размещаться в Лондоне, предложив инвесторам 11 492 036 акций Pyaterochka Holding в форме 45 968 144 GDR (четыре GDR соответствуют одной акции). В конце прошлой недели GDR Pyaterochka Holding были проданы по минимальной цене диапазона в $13-16 за GDR.

Вкладчикам остается уповать на дефляцию
Известия (газета), Анна Каледина, 11-05-2005

[...] Граждане, которые уже имеют вклады в банках , в апреле снова подсчитывали убытки. Независимо от типа валюты все средства на депозитах продолжили обесцениваться из-за сохранения высокого уровня инфляции, составившей по итогам месяца 1,1%. Помимо инфляции, на ухудшение доходности вкладов в иностранной валюте повлияло номинальное укрепление рубля как к доллару, так и к евро.
Так, по данным Центра макроэкономических исследований (ЦМЭИ) компании "БДО Юникон", наименьшие убытки в апреле традиционно показали рублевые вклады. В среднем (по выборке 15 крупнейших банков - лидеров в привлечении средств частных вкладчиков) покупательная способность депозитов в рублях за месяц снизилась на 0,36-0,76% в зависимости от срока размещения средств. Без учета Сбербанка России покупательная способность рублевых вкладов снизилась на 0,33-0,73%. А вот обесценивание вкладов в евро и в долларах в апреле оказалось примерно одинаковым в результате однонаправленной динамики курсов данных валют на российском рынке. Так, за месяц курс доллара в России снизился на 0,19%, а курс евро - на 0,14%. В результате реальная рублевая доходность долларовых депозитов снизилась на 0,78-1,07% в зависимости от срока размещения средств. Вклады же в евро обесценились на 0,74-1,02%.

Займы повышенной крепости
КоммерсантЪ (газета), ЮЛИЯ Ъ-ЧАЙКИНА, 11-05-2005

Эмитенты долгового рынка спешат воспользоваться значительным объемом ликвидности рублевого рынка. Сразу же после праздников аукционы по размещению новых облигаций проведут две компании, уже давно знакомые участникам рынка,-- государственное Агентство по ипотечному жилищному кредитованию и производитель алкогольных и безалкогольных напитков группа предприятий ОСТ. По кредитному качеству эмитенты относятся к представителям различных эшелонов, но аналитики не сомневаются, что оба аукциона пройдут успешно.
Оба аукциона пройдут 12 мая в секторе корпоративных обязательств. Правда, долговые обязательства Агентства по ипотечному жилищному кредитованию (АИЖК) участники рынка склонны относить скорее к государственным, нежели к корпоративным.
[...] Группа предприятий ОСТ -- производитель алкогольных и безалкогольных напитков из Подмосковья -- будет размещать второй выпуск облигаций перед погашением первого, которое состоится в июле этого года. Облигации предприятий, которые производят алкогольную продукцию, участники рынка относят к бумагам 3-го эшелона. Григорий Островский: "Облигации ОСТ-1 не отличались хорошей ликвидностью, но все платежи, в том числе и по офертам, были произведены эмитентом точно в срок. Новые облигации купят те инвесторы, кто ищет хорошую доходность при приемлемом риске". По словам Михаила Зака, "на рублевом рынке облигации с высоким купоном сейчас в дефиците. Поэтому инвесторы 'разбавляют' свои активы достаточно доходными инструментами 3-го эшелона". Он считает прогноз доходности от организаторов займа -- на уровне 14% годовых -- справедливым и интересным для большого круга инвесторов. Такого же мнения придерживается и Эдуард Джабаров, его прогноз -- 13,8-14,0% годовых к годовой оферте.

Инвестиции без границ
Аргументы и Факты (газета), Павел ИВАНОВ, 11-05-2005

Сегодня на российском финансовом рынке частному инвестору все сложнее найти способ вложить свои деньги с большой доходностью. Ставки по депозитам снижаются, держать деньги в валюте также невыгодно. НЕУДИВИТЕЛЬНО, что в такой ситуации банки начали разрабатывать для своих клиентов альтернативные предложения. Наибольшую популярность в настоящее время набирают услуги ОФБУ - Общих Фондов Банковского Управления. Несмотря на громоздкое название, данный продукт не является чересчур сложным или недоступным. По форме он мало чем отличается от обычного депозита: необходимо прийти в банк , заключить договор и внести средства на счет. Вместе с тем существуют и отличия. Так, ОФБУ - это форма коллективного инвестирования, когда средства инвесторов суммируются и передаются доверительному управляющему для размещения в наиболее доходные активы.

Люксембург удобнее
Ведомости (газета), Юлия Федоринова, 11-05-2005

"Евразхолдинг" обогнал НЛМК: он первым проведет размещение своих акций в Лондоне. Инвесторам предложат акции новой люксембургской компании Evraz Group S.A., которая теперь владеет активами группы "Евраз". Эксперты полагают, что размещаться будет около 10% акций компании и "Евразхолдинг" может выручить $600 млн.

ОБЗОР ФИНАНСОВОГО РЫНКА: Праздничное настроение
Ведомости (газета), Елена Ширкеева, 11-05-2005

Предпраздничная пятница не принесла сюрпризов. В отсутствие каких-либо внутренних факторов участники российского фондового рынка предпочли не прерывать майские каникулы, рассуждает дилер Русского банка развития Юрий Седых. Индекс РТС снизился на 0,12% - 670,33; объем торгов составил $10,3 млн. По словам руководителя аналитического отдела "Церих Кэпитал Менеджмент" Николая Подлевских, рынок не реагировал на новости и готовился к праздникам. "Данные об инфляции за апрель могли бы произвести на рынок впечатление, тем не менее этого не произошло, - говорит Подлевских, - не было шансов взбодрить рынок и у данных по очередному росту золотовалютных резервов, достигших новых рекордных значений".