Финансы. Обзор прессы

Финансы онлайн

Ария скупого рыцаря
Независимая Газета, Игорь Наумов, 14-03-2005

Премьер-министр Михаил Фрадков проиграл. Ставка НДС останется неизменной - на уровне 18%. Так решила правительственная комиссия по формированию федерального бюджета. Глава Минфина Алексей Кудрин, хоть и оговорился, что решение не окончательное, мол, "окончательное будет приниматься на заседании правительства", но выглядел почти триумфатором. По словам Алексея Кудрина, ставка НДС не будет снижена не то что до "революционных" 13%, но даже до 17%, поскольку ничего такого мы сейчас не можем себе позволить. Министр напомнил, что существуют определенные риски по инфляции, укреплению курса рубля и использованию средств Стабилизационного фонда на непроцентные расходы.

Добавь себе стоимости
Время новостей (газета), Ирина СКЛЯРОВА, Вера КУЗНЕЦОВА, 14-03-2005

В пятницу была официально закрыта возможность для радикальных преобразований налоговой системы. Точку в споре о вариантах и целесообразности снижения налога на добавленную стоимость поставила бюджетная комиссия, начавшая работу над планированием бюджетного процесса на ближайшие три года. Хотя впервые в новейшей истории России премьер сам возглавил комиссию вместо министра финансов, это главе правительства не помогло.
[...] Источник "Времени новостей" в аппарате Белого дома в свою очередь уверял, что "победа" г-на Кудрина на самом деле есть прямой саботаж поручения премьера выполнить "простое арифметическое действие" -- просчитать последствия для бюджета при снижении НДС до 13%. Премьер, по сведениям нашего источника, был готов либо пойти на радикальный вариант снижения налога, либо не снижать вовсе, ограничившись упрощением его администрирования. В обоснование своего бездействия, по словам того же источника, министр финансов попросту пошел на прием к президенту, чем застраховался от возможных последствий.

Ниже некуда
Ведомости (газета), Борис Грозовский, 14-03-2005

Чиновники экономических ведомств отговорили премьера Михаила Фрадкова снижать НДС. Бизнесмены остались недовольны: пакет налоговых новаций, одобренный комиссией при премьере, большого экономического эффекта не даст.
[...] Одобренный комиссией пакет мер предполагает ускоренное возмещение НДС по капитальным вложениям (сразу после того, как деньги перечислены) и льготы по налогу на прибыль. Он даст экономике, по оценке экономических ведомств, почти на 40% меньше средств, чем радикальное снижение НДС, - 222 млрд руб.
[...] Послабления по налогу на прибыль будут стоить бюджету еще 67 млрд руб. Компаниям будет разрешено учитывать в качестве затрат, уменьшающих базу налога, 10% стоимости новых основных фондов ("амортизационная" премия), половину (а не 30%, как сейчас) прошлогодних убытков и расходы на не давшие положительного результата исследования и разработки.

Окончательное решение по НДС примет правительство
Независимая Газета, Петр Поспелов, 14-03-2005

Окончательное решение по снижению ставки НДС будет приниматься на заседании правительства. Об этом сообщил глава Минфина РФ Алексей Кудрин в минувшую пятницу после заседания правительственной комиссии по проектировке федерального бюджета. По его словам, комиссия приняла решение оставить ставку НДС в 2006 году на уровне 18%, но решение это не окончательное.
Между тем эксперты говорят, что если бы ставка была снижена до 13%, то в распоряжении предприятий в 2006 году осталось бы около 290 млрд. руб., в 2007-м - 320 млрд. руб., в 2008-м - 360 млрд. руб. Таковы данные Института комплексных стратегических исследований (ИКСИ).

Алексей Кудрин: мы вернемся к вопросу о снижении налогов через три года
КоммерсантЪ (газета), 14-03-2005

В пятницу на заседании бюджетной комиссии, проведенном под председательством премьера Михаила Фрадкова, было решено полностью отказаться от идеи снизить с 1 января 2006 года НДС с 18 до 13%. Взамен Минфином и МЭРТом предложена оптимизация администрирования НДС и налога на прибыль. Таким образом, верх над премьером Михаилом Фрадковым одержали министры финансов и экономического развития Алексей Кудрин и Герман Греф. В интервью обозревателю Ъ ПЕТРУ Ъ-НЕТРЕБЕ министр финансов АЛЕКСЕЙ КУДРИН излагает подробности своего плана налоговых нововведений.
[...] -- Значит ли, что, решив не снижать налоги в ближайшие три года, вы завершили налоговую реформу, начатую в 2000 году?
-- Налоговая реформа, начатая в 2000 году, предполагала пересмотр всех законов и создание Налогового кодекса. Кодекс пишется уже четыре года, и работа будет продолжена и в 2005, и в 2006 годах. Что же касается налогов, то в 2000 году их насчитывалось 53, а сегодня осталось 26. Мы сократили массу налогов, в том числе налог с продаж и налог на воспроизводство минерально-сырьевой базы. Теперь стоит вопрос о налоговом бремени. Оно может быть уменьшено. Я думаю, что через три года мы вернемся к этому вопросу на основе нового анализа темпов экономического роста. Сейчас средние темпы экономического роста -- 6,8-7% в год. Если мы не доведем до конца другие начатые институциональные реформы, темпы будут снижаться. У нас в стране еще слабая технологическая база, низкий уровень корпоративного управления, на каждом шагу административные барьеры. Если мы не улучшим эти направления, то сегодняшние ресурсы у предприятий быстро иссякнут, возможностей для снижения налогов окажется еще меньше. Тогда бюджетных доходов будет хватать только на поддержку прежнего уровня расходов. Поэтому вопрос дальнейшего снижения налогов -- это вопрос экономического роста.

Виктор Зубков составил новый черный список банков
КоммерсантЪ (газета), ВАДИМ Ъ-ВИСЛОГУЗОВ, КИРИЛЛ Ъ-ЯЧЕИСТОВ, 14-03-2005

В минувшую пятницу глава Федеральной службы по финансовому мониторингу (ФСФМ) Виктор Зубков заявил, что десять российских банков подозреваются в отмывании денег. А первый зампред ЦБ Андрей Козлов десять дней назад заявил, что сейчас решается вопрос об отзыве лицензий у двух банков, вероятно, причастных к отмыванию денег. При этом ни Виктор Зубков, ни Андрей Козлов названий заподозренных банков не сообщили. Примерно так же начинался прошлогодний банковский кризис. Остается надеяться, что на этот раз история повторится не в виде трагедии, а в виде фарса.

У финансовой разведки нет цели наращивать количество уголовных дел
Независимая Газета, Елена Тихомирова, 14-03-2005

Лишь половина материалов Федеральной службы по финансовому мониторингу (ФСФМ, Росфинмониторинг), направленных в МВД, оказались предметом уголовных дел. "Итоги 2004 года неплохие. Все, что мы намечали, выполнили", - отрапортовал глава ФСФМ Виктор Зубков. Главный финансовый разведчик страны пояснил, что основная задача этой молодой службы на нынешнем этапе - формирование единой базы, которая бы "коллекционировала" организации, попавшие "на карандаш" службы, и сообщения о подозрительных банковских операциях.

Главный инвестор
Ведомости (газета), Севастьян Козицын, Елена Мязина, Анна Николаева, 14-03-2005

Российский финансовый регулятор разработал план оживления фондового рынка. В стратегии развития рынка до 2008 г. ФСФР предлагает восстановить доверие между бизнесом и властью, выпустить на фондовый рынок Внешэкономбанк с пенсионными деньгами и заставить компании раскрывать своих бенефициаров.
[...] Когда речь идет о пенсионных деньгах, чиновники осторожничают. Давать возможность ВЭБу вкладывать накопительную часть пенсий в акции и облигации следует очень аккуратно, говорит руководитель экспертного управления администрации президента Аркадий Дворкович. "Главное - чтобы пенсионные накопления от этого не пострадали", - предупреждает чиновник, но признает, что "это позитивно отразится на экономике". А директор департамента финансовой политики Минфина Алексей Саватюгин опасается, что ВЭБ может разом превратиться в монополиста рынка, на котором не останется места для частных управляющих.

Битва за переводной рубль
КоммерсантЪ-Деньги (журнал), 14-03-2005

Согласно данным Центробанка, из России переводится в два-три раза больше денег, чем в Россию. И большая часть этих переводов приходится на страны СНГ. Неудивительно, что, обвиняя друг друга в демпинге, переводчики тем не менее предлагают все новые тарифы и услуги в первую очередь именно на этом направлении.
[...] Несомненным лидером по денежным переводам внутри страны остается "Почта России" -- около 60% всех внутренних переводов. Не в последнюю очередь это происходит из-за большого количества пунктов переводов -- более 40 тыс. по стране. По словам представителей "Почты России", растет доля переводов в адрес юридических лиц и от юрлиц в пользу физлица.
Кстати, "Почта России" пока единственная система, предлагающая оформить комиссию за перевод на получателя платежа, если перевод осуществляется в пользу юридического лица. Другие системы с переносом комиссии экспериментировать отказываются, ссылаясь на неудобство для получателей. Импэксбанк (брэнд "Быстрая почта") предлагает поделить комиссию пополам между отправителем и получателем средств. Если же у отправителя не нашлось при себе наличности, чтобы заплатить за перевод по системе Migom, то, по словам начальника управления развития бизнес-проекта Migom Анны Городничевой, "сумма перевода может быть уменьшена на сумму комиссии за отправление".

ЦБ сравнит капиталы банков
Ведомости (газета), Василий Кудинов, 14-03-2005

В отчетности банков по МСФО Банк России больше всего интересует капитал. Если его значение по российским и международным стандартам будет различаться на 20%, банкирам придется объясняться в ЦБ.
[...] Отчетные данные по МСФО - это хорошая лупа, через которую можно посмотреть и на российскую отчетность, рассуждает главбух Росбанка Ольга Рябова. Эксперты не удивлены, что прежде всего ЦБ уделяет внимание капиталу. Это наиболее наглядный показатель, он отражает риск существования самого банка, считает главбух банка "Московский капитал" Виталий Мельник. ЦБ ориентируется на Базельские стандарты, которые во главу угла ставят капитал, добавляет Шарова. Теперь банки будут внимательнее и не станут допускать расхождений в 20%, считает Парфенов.

"Лебедянский" дороже ВБД
Ведомости (газета), Антон Сарайкин, Севастьян Козицын, 14-03-2005

[...] В конце минувшей недели "Лебедянский" завершил первичное размещение акций. Инвесторы купили 19,9% акций компании за $151 млн. Цена размещения составила $37,23, что оказалось лишь на 3% ниже верхней планки ценового коридора, заявленного "Лебедянским" накануне размещения. Исходя из этой цены капитализация компании при размещении составила $760 млн. Бумаги "Лебедянского" допущены к торгам на РТС и ММВБ, организатором предложения и менеджером книги заявок выступили Deutsche Bank и Объединенная финансовая группа (ОФГ).
"Акции компании были проданы более чем 100 российским и международным инвесторам, причем спрос на бумаги в 3,6 раза превысил предложение", - говорится в сообщении "Лебедянского".

АИЖК советуют играть вдолгую
Ведомости (газета), Андрей Панов, 14-03-2005

Минэкономразвития хочет увеличить объем и срок госгарантий для Агентства по ипотечному жилищному кредитованию, которое выкупает ипотечные закладные у российских банков. За счет этого ставка по рублевым кредитам на недвижимость к 2010 г. может упасть с 15% до 8% годовых, обещают чиновники. Банкиры не против, а в Минфине опасаются, что излишняя поддержка АИЖК сделает его тормозом для развития ипотеки.

Акции в самом соку
КоммерсантЪ (газета), РОМАН Ъ-ОВЧИННИКОВ, ОЛЬГА Ъ-БУЯНОВА, 14-03-2005

В пятницу стали известны результаты IPO российского лидера по производству соков ОАО "Лебедянский". В процессе размещения акций их стоимость составила более $37, а общая капитализация предприятия превысила $760 млн, что даже выше, чем у соково-молочного гиганта "Вимм-Билль-Данн". Аналитики и участники фондового рынка отмечают, что российская компания по производству продуктов питания впервые оценена так дорого. По их мнению, это говорит об изменениях в настроении портфельных инвесторов, которые теперь готовы вкладывать деньги в новый сектор рынка -- пищевую промышленность.

Банки в Западной Сибири: Банки увеличили раздачу
Ведомости (газета), Александр Роготень, 14-03-2005

Объем потребкредитов в Новосибирске за год удвоился.
Летний банковский кризис не отбил интереса у банков к розничному кредитованию. В регион даже устремились банки с иностранным капиталом. А конкуренция привела к удешевлению кредитов для населения. Банкиры говорят, что бурный рост рынка продолжится, его емкость, особенно в регионах, велика, и лидером станет тот, кто предложит лучшие условия и высокий уровень обслуживания.
[...] Лидерами по кредитованию в регионе, как и в России, являются "Хоум Кредит энд Финанс Банк" и "Русский стандарт". Эти два банка работают в Новосибирске с крупнейшими розничными сетями бытовой техники ("Сибвез", "Эльдорадо", "Мир") и специализируются только на потребкредитах, говорит топ-менеджер местного банка, просивший не называть его имя. "Данные ЦБ не учитывают их в общем объеме ссудной задолженности по региону, но, по моим оценкам, они превосходят любой из банков в Новосибирске по объемам выданных кредитов", - заявил он. С использованием кредитов совершается до 40% покупок в торговых сетях бытовой техники.

Выбор на региональном уровне
КоммерсантЪ (газета), ЮЛИЯ Ъ-ЧАЙКИНА, 14-03-2005

На этой неделе инвесторы смогут вложить средства в бумаги любого сектора долговых обязательств. На рынке будут размещаться долги Костромской области, "Татэнерго", новый выпуск ОФЗ. А правительство Москвы впервые проведет аукцион по выкупу своих долгов.
[...] На рынке госбумаг Минфин начнет размещать новый выпуск ОФЗ, который станет самым длинным из всех обращающихся госбумаг. Старший трейдер Ситибанка Евгений Зайчиков: "Спрос на новые ОФЗ будет не очень большим, так как в связи со снижением цен на американском и европейском рынках участие иностранных инвесторов на аукционе Минфина будет минимальным. А ограничение лимитов у крупных банков на работу с бумагами не длиннее 15 лет не позволит им покупать более длинные ОФЗ". По словам аналитика ING-банка Станислава Буканова, "Минфину вряд ли удастся разместить все 10 млрд руб. Объем размещения новых ОФЗ будет зависеть от участия традиционных покупателей ОФЗ -- Пенсионного фонда и Сбербанка".

Договорились по-родственному
Ведомости (газета), Евгения Ватаманюк, Василий Кудинов, 14-03-2005

Как стало известно "Ведомостям", ДельтаБанк купил у бывшего "родственника" - банка "ДельтаКредит" ипотечный портфель дороже его номинальной стоимости в $10 млн. Таким образом, новый владелец ДельтаБанка - GE Сonsumer Finance - приобрел билет на перспективный рынок.

Заместитель председателя комитета Госдумы по кредитным организациям и финансовым рынкам Анатолий Аксаков: "Я вынужден был заняться малым бизнесом"
Известия (Москва), 14-03-2005

Среди многих причин, мешающих активному развитию малого предпринимательства, - отсутствие отлаженной многоуровневой системы кредитования и рефинансирования малого и среднего бизнеса. Какие меры позволят сделать кредиты для малого и среднего бизнеса доступнее, что включает в себя система кредитования малого бизнеса, насколько она упростит получение кредитов - на эти и другие вопросы читателей "Известий" ответил заместитель председателя комитета Госдумы по кредитным организациям и финансовым рынкам, член Национального банковского совета Центрального банка России Анатолий Аксаков.
Сергей: Планируется ли государственное регулирование процентных ставок на кредиты как для физических лиц, так и для юридических?
Анатолий Аксаков: Главная задача для снижения процентных ставок - это снижение инфляции. На текущий год правительство заложило показатель 8,5 процента. Если эта задача будет реализована, то и процентная ставка снизится. Считаю, что государство через госбанки могло бы субсидировать процентную ставку для отдельных приоритетных, прежде всего наукоемких, направлений. В некоторых регионах это делается.

Идентификация ПИФа
КоммерсантЪ-Деньги (журнал), 14-03-2005

Стремительный рост числа участников рынка коллективных инвестиций создает для инвесторов новую проблему -- проблему идентификации фондов. В названиях паевых фондов уже встречаются совпадения, подчас сбивающие с толку. И чтобы потенциальным пайщикам не искать виноватых, необходимо внимательнее вчитываться в их полные названия.
[...] Особенно щепетильным, конечно, можно попытаться зарегистрировать название фонда как торговый знак (как это сделала УК "Тройка Диалог"). Однако это процедура долгая, да и не всякое название можно зарегистрировать как такой знак. Поэтому наверняка со временем придет понимание, что для уникальности требуется, чтобы в начале названия фонда стояло хотя бы краткое название компании. И, как бы труднопроизносимо оно ни выглядело, это будет лучшей защитой от возможных происков конкурентов. Пока же при выборе фонда необходимо обращать внимание не только на краткое наименование фонда. Чтобы впоследствии не разочароваться.

ИНВЕСТСБЕРБАНК и Русский Генеральный Банк объединились
Независимая Газета, Сергей Крекшин, 14-03-2005

Уже давно стало понятно: чтобы остаться на плаву, а в отдельных случаях чтобы попросту сохранить свой бизнес, российские финансовые институты должны будут пойти по пути объединения. В противном случае им не выжить на рынке, принимая во внимание усиление банков государственных, а также "дочек" множества иностранных кредитных организаций. Ярким примером подобного альянса стало решение о слиянии ИНВЕСТСБЕРБАНКА (ОАО) и АКБ Русского Генерального Банка (ОАО), о чем было официально заявлено 21 февраля на пресс-конференции. Объединенный банк выступает под единым брэндом ИНВЕСТСБЕРБАНК (ОАО), а Русский Генеральный Банк как брэнд перестал существовать.

ЛУКОЙЛ и "Газпром" поменялись активами
КоммерсантЪ (газета), ЛИЗА Ъ-ГОЛИКОВА, 14-03-2005

В конце минувшей недели две крупнейшие управляющие компании -- "Лидер" и "Капиталъ" -- почти одновременно объявили о привлечении крупных клиентов. "Лидер", размещающий средства крупнейшего негосударственного пенсионного фонда (НПФ) "Газфонд", объявил о подписании договора со вторым по величине НПФ -- "ЛУКОЙЛ-Гарант". А "Капиталъ", работающий с активами "ЛУКОЙЛ-Гаранта", сообщил о принятии в управление средств "Газфонда". Договорившись о дружественном обмене, крупнейшие игроки пенсионного рынка обошли запрет на размещение средств НПФ через аффилированные структуры.

Неглубоко копают
КоммерсантЪ (газета), ОЛЬГА Ъ-БУЯНОВА, 14-03-2005

[...] На прошлой неделе рынок не смог преодолеть уровень в 720 пунктов по индексу РТС и плавно пошел на снижение. Тем не менее планка в 700 пунктов еще остается достаточно серьезным уровнем поддержки для рынка и даже падение ниже этого уровня о начале серьезной коррекции свидетельствовать не будет. Владимир Детинич, начальник аналитического отдела ИФ "Олма": "Идущая с начала марта консолидация рынка может затянуться. Однако пока индекс РТС находится выше важного уровня вблизи 690 пунктов, дальнейший рост вероятен". До этих уровней коррекция носит чисто технический характер. Сергей Архаров, менеджер по продажам ИК "Тройка Диалог": "На данный момент коррекция чисто спекулятивная. Это движение даже коррекцией в полном смысле называть не стоит. Думаю, что она будет неглубокой -- не более 3% текущих уровней".

Нефть смывает доллар
КоммерсантЪ-Деньги (журнал), 14-03-2005

На прошлой неделе продолжалось торжество "быков" на нефтяном рынке. Цены на наличную нефть марки Brent изо дня в день устанавливали новые исторические рекорды и к середине недели достигли $53,55 за баррель. Российская нефть марки Urals достигала исторического максимума ($48,18 за баррель) еще на позапрошлой неделе.

ОБЗОР РЫНКА АКЦИЙ ВТОРОГО ЭШЕЛОНА: Из лидеров в аутсайдеры
Ведомости (газета), Севастьян Козицын, 14-03-2005

С 4 по 11 марта индекс акций второго эшелона инвесткомпании Sovlink Securities (Sovlink Russia Small-Cap Index, SRSC) повысился на 0,1%, индекс РТС упал на 0,3%. Спрэд акций, входящих в SRSC, снизился на 0,4 процентного пункта до 5,3%. Аналитик "Брокеркредитсервиса" Александр Корнилов отмечает, что на короткой неделе игроки предпочли зафиксировать прибыль. И недавние лидеры рынка акций второго эшелона оказались в числе аутсайдеров. Бумаги Высокогорского ГОКа упали почти на 15%, акции Казанского вертолетного завода подешевели на 11,5%, "Силовых машин" - на 8,3%, "Казаньоргсинтеза" - на 5,2%, а "Уфаоргсинтеза" - на 4,6%. Впрочем, вице-президент ИК "Антанта Капитал" Игорь Волков считает, что интерес к акциям второго эшелона по-прежнему высок, а начавшаяся коррекция носит неагрессивный характер.

ОБЗОР ФИНАНСОВОГО РЫНКА: Насыщенные торги
Ведомости (газета), Елена Ширкеева, 14-03-2005

Индекс РТС снизился на 0,2% - 704,54; объем торгов составил $26,7 млн. Несмотря на слабый итоговый результат, торги на рынке акций были довольно насыщенными, говорит руководитель аналитического отдела ИК "Церих Кэпитал Менеджмент" Николай Подлевских. В середине дня на рынке начались распродажи - за пару часов акции подешевели более чем на 1%. Однако к концу дня активность продавцов пошла на убыль и бумагам частично удалось отвоевать утерянные позиции, отмечает управляющий активами "ФИНАМа" Александр Дорофеев. Некоторые из бумаг (РАО "ЕЭС России", "ЛУКОЙЛ", "Сургутнефтегаз") по итогам торгов даже подорожали.

Управляющие ударились в розницу
КоммерсантЪ-Деньги (журнал), 14-03-2005

Главными игроками на рынке доверительного управления сейчас являются пенсионные фонды. Однако ситуация меняется не в их пользу. По мнению менеджеров управляющих компаний (УК), опережающими темпами в ближайшие годы будет расти рынок паевых фондов, в том числе ипотечных фондов и фондов недвижимости. И в большой степени этот рост будет обеспечен развитием сетей распространения инвестиционных паев.
[...] Если прошлый год можно смело назвать годом становления фондов недвижимости, то в нынешнем все больше управляющих компаний обращаются к ипотеке. По словам генерального директора УК "Менеджмент-Консалтинг" Сергея Михайлова, "к лету появятся первые фонды, а к концу года уже начнут реализовываться проекты. При этом на старте главную роль сыграют крупные инвесторы. Но в следующем году можно ожидать работы и с мелкими инвесторами". С ним солидарен гендиректор УК "Регион Девелопмент" Павел Зюбин: "Факторы успеха развития рынка ипотеки находятся не столько в правовом поле, сколько в финансовом. Существует резкое несоответствие между короткими банковскими пассивами и 10-15-летними ипотечными кредитами. Именно ипотечные закрытые ПИФы, аккумулирующие длинные деньги, обеспечат широкое хождения ипотечных ценных бумаг".

"АЛРОСА" получит имущество
Ведомости (газета), Елена Мазнева, 14-03-2005

Федеральное правительство не намерено отступать от идеи довести свой пакет в "АЛРОСА" до контрольного. Росимущество предлагает внести в капитал алмазной монополии дополнительные активы. Например, - гранильное предприятие "Кристалл" или 75% акций "Якутугля".

Равнение на центр
Время новостей (газета), Яна ГОДОВАНАЯ, 14-03-2005

Федеральный центр разработал схему увеличения своей доли в якутской компании АЛРОСА, добывающей 99% всех российских алмазов и занимающей 23% в мировой добыче драгкамней. Как сообщил Интерфаксу источник, близкий к компании, предстоящая сделка пройдет в несколько этапов. Сначала будет проведена допэмиссия акций АЛРОСА, после чего в качестве оплаты правительства России и Якутии внесут в уставный капитал свои пакеты шести компаний алмазной отрасли.
По словам источника, в капитал АЛРОСА планируется внести смоленский "Кристалл" (принадлежит государству на 100%), "Алмазный мир" (доля федерального центра составляет 52,37%, еще 25% принадлежит АЛРОСА), "Якутуголь" и "Эльгауголь" (власти Якутии контролируют 75% минус одна акция и 34,66% акций соответственно), "АЛРОСА-Нюрба" (88,28% акций контролирует АЛРОСА, 10% -- администрация Нюрбинского улуса) и Приобский завод цветных металлов.