Финансы. Обзор прессы

Финансы онлайн

Все на биржу
Ведомости (газета), Юлия Федоринова, Мария Рожкова, 02-03-2005

Борьба за контроль над крупными металлургическими комбинатами завершена, и их владельцы наконец задумались над тем, не сделать ли свои компании публичными. Для того чтобы хорошо заработать на размещении ценных бумаг, эксперты советуют металлургам поторопиться. Стальная группа "Мечел" уже разместила 11% своих акций в Нью-Йорке, в этом году IPO в Лондоне может провести "Евразхолдинг".
Еще несколько лет назад нынешние металлургические магнаты увлеченно делили отраслевые предприятия и не задумывались о фондовом рынке. Первой провести IPO решилась самая молодая компания на рынке - Стальная группа "Мечел". Она была создана в 2002 г., после того как акционеры угольной компании "Южный Кузбасс" Игорь Зюзин и Владимир Иорих купили у швейцарской Glencore контрольный пакет акций комбината "Мечел". 11% акций новой компании, объединяющей горнодобывающие и металлургические активы, осенью были на ура раскуплены инвесторами. Размещение на Нью-Йоркской фондовой бирже прошло по цене $21 за ADR, а сейчас они торгуются по $30.

Жертвы реформы
Ведомости (газета), Екатерина Дербилова, Елена Мязина, Татьяна Егорова, 02-03-2005

Реформа РАО "ЕЭС России" нанесла акциям региональных компаний урон, сопоставимый с тем, что налоговые атаки причинили "ЮКОСу". Акции региональных энергокомпаний за два месяца потеряли 15-85% стоимости. Этот обвал плановый: акции рухнули из-за того, что энергокомпании одна за другой передают активы в новые структуры, бумаг которых нет на фондовом рынке.
Масштабы массового обвала энергетических бумаг впечатляют. Например, "Курскэнерго", в начале года оцениваемое в $31 млн, теперь недотягивает и до $14 млн, "Нижновэнерго" скатилось с $101 млн до $59 млн. А "Смоленскэнерго", похоже, побило печальный рекорд "ЮКОСа", который с июля по сентябрь 2004 г. упал в стоимости почти втрое из-за предъявленных компании налоговых претензий. Энергокомпания подешевела почти в 6,5 раза - с $65,8 млн до $10,2 млн.
"Владимирэнерго" с $50 млн в начале года скатилось до $15 млн, "Челябэнерго" потеряло почти $30 млн (капитализация на вчера - $121 млн). С акциями многих компаний в РТС в последние недели сделок почти не было. Не устояли даже самые мощные энергокомпании - "Мосэнерго" (-$550 млн с начала года) и "Ленэнерго" (-$85 млн). При этом индекс РТС с начала года вырос более чем на 16%. Избежать падения удалось "Новосибирскэнерго": как и в начале года, оно оценивается рынком в $210 млн.

Нефтяные пошлины побили рекорд
Известия (Москва), Федор Чайка, 02-03-2005

Наступивший год обещает стать таким же "урожайным" для российского бюджета, как и прошлый. С 1 апреля устанавливается рекордно высокая ставка экспортной пошлины на сырую нефть - $102,6 за тонну вслед за новыми рекордами, которые ставит "черное золото". Эксперты считают, что дальнейшему росту цен на нефть в этом году будет способствовать обесценивание доллара, нежелание ОПЕК увеличивать добычу нефти, а также непрерывный спрос.
Российская нефть в январе-феврале 2005г. в среднем на мировых рынках продавалась за $40,5 за баррель. И Министерство финансов РФ установило вчера новую ставку пошлины на вывоз сырой нефти из страны. С 1 апреля она вырастет до рекордного уровня - $102,6 за тонну. Предыдущим рекордным значением, напомним, был уровень в $101 за тонну, действовавший с 1 декабря прошлого года.

Ни одна из задач пенсионной реформы не выполнена
Независимая Газета, Татьяна Емельянова, 02-03-2005

Павел Теплухин считает, что в этом году рынок будет более предсказуемым.
Весь прошлый год российский фондовый рынок лихорадило. Ситуация с ЮКОСом, налоговые проверки, попытки государства пересмотреть итоги приватизации подорвали доверие инвесторов. Каков на сегодня инвестиционный климат в России, какие факторы влияют на стабильность фондового рынка? На эти вопросы "НГ" отвечает президент УК "Тройка Диалог" Павел Теплухин.
- Прошедший год был сложным для фондового рынка. Как вы оцениваете инвестиционный климат на сегодняшний день?
- Когда говорят про инвестиционный климат, имеют в виду довольно много разнообразных факторов. Это и общеполитическая ситуация в стране, и экономическая политика правительства, и фундаментальные экономические показатели. Если говорить о политической ситуации в стране, то в прошедшем году заметно снизился комфорт, связанный с юридической защитой инвесторов. Законы у нас не сильно поменялись, но при этом инвесторы чувствуют себя не очень защищенными. Не защищенными от тех или иных политических действий, от тех или иных судебных решений, от той или иной интерпретации действующего законодательства. И эта неуверенность, незащищенность, конечно, сказываются на принятии решений.
Что касается экономической политики правительства, то здесь присутствует некая двоякость. С одной стороны, в стране проводится довольно жесткая фискальная политика, федеральный бюджет пополняется с профицитом, со значительным, рекордным профицитом. Разнообразными способами достигается улучшение налоговой дисциплины. А с другой стороны, у нас не очень понятная денежная политика, потому что инфляция по-прежнему остается на достаточно высоком уровне. Центробанк пока не находит никакого способа стерилизации рублевой наличности, выпущенной в обмен на скупленные доллары. Эта двоякость, безусловно, сказывается и на общей ситуации. Что же касается инициатив правительства в области экономической политики, будь то пенсионная реформа или другие социальные реформы, в том числе реформа по монетизации льгот, то и тут масса проблем. Строго говоря, реализация этих реформ оставляет желать лучшего.

ОПЕК не снизит добычу
Ведомости (газета), Олег Митяев, 02-03-2005

ОПЕК не будет сокращать добычу, пока мировые цены на нефть находятся выше отметки $50 за баррель. К таким заявлениям представителей картеля подтолкнул рост цен на нефть. В США они подобрались к отметке $52 за баррель из-за холодной погоды и сокращения запасов топлива.
В понедельник апрельские фьючерсы на нефть WTI на Нью-Йоркской товарной бирже (NYMEX) подорожали на $0,26 до $51,75 за баррель. В Лондоне на Международной нефтяной бирже (IPE) апрельские фьючерсы на нефть сорта Brent выросли в цене на $0,35 до $50,06 за баррель. По метеорологическим прогнозам, холодная погода со снегопадами может сохраниться на Восточном побережье США до марта. А это, по мнению аналитиков, может привести к дальнейшему сокращению запасов топочного мазута, которые сейчас составляют 41 млн баррелей, что на 7% меньше прошлогоднего уровня. "Холодная погода и ее негативное воздействие на запасы топлива в течение следующих двух недель - единственная объективная причина роста цен", - цитирует Reuters аналитик консалтинговой компании IFR Energy Services Тим Эванс.

ОТ РЕДАКЦИИ: Призрак дефицита
Ведомости (газета), 02-03-2005

Финансовое состояние России не позволит радикально снизить налоги, и в частности НДС. Хуже того, страна может столкнуться с бюджетным дефицитом в размере 500 млрд руб. уже в 2006 г. Такой неожиданный ответ получил премьер-министр Михаил Фрадков от министра финансов Алексея Кудрина, которому было поручено оценить бюджетные последствия снижения ставки НДС в 2006 г. с 18% до 13%. При нынешнем уровне цен на сырье угрозы Кудрина кажутся преувеличенными, но к министру стоит прислушаться.
Бюджет-2005, как и предыдущие четыре сверстан с профицитом, хотя вопрос о целесообразности его сохранения дискутируется давно. Профицитом предполагалось пожертвовать ради налоговой реформы, связанной со снижением ЕСН.

Россия, вперед!
Ведомости (газета), Елена Мязина, 02-03-2005

Российские акции, в конце прошлого года разонравившиеся международным инвесторам и сильно отставшие от бумаг компаний с развивающихся рынков, начинают наверстывать упущенное. Местные аналитики прочат рынку быстрый рост.
Погода на рынке акций не может не радовать, отмечает в ежедневном обзоре аналитик Альфа-банка Ангелика Генкель, котировки растут уже две недели подряд и результат этого роста выражается десятками процентов. Только за февраль индекс РТС вырос на 12,4%, а с начала года он прибавил более 16%.
Сегодняшняя ситуация разительно отличается от конца прошлого года, когда рынок находился в подавленном состоянии на фоне аукциона по "Юганскнефтегазу", налоговых претензий нескольким крупным компаниям и неуклюжего вмешательства России в выборы на Украине, отмечает аналитик "Атона" Алекс Кантарович.

Необъяснимая щедрость
Время новостей (газета), Юрий ВЕРЕТЕННИКОВ, 02-03-2005

ЦБ вчера допустил в систему страхования вкладов еще 30 банков. Между тем выясняется, что сами банкиры с рвением взялись за государственную реформу по запуску системы. Согласно данным, обнародованным вчера Агентством по страхованию вкладов (АСВ), в четвертом квартале прошлого года 149 банков переплатили взносы в страховой фонд. В АСВ называют это необъяснимым феноменом и полагают, что банкиры просто ошиблись при расчете своих обязательств.
Общее число участников системы достигло 751. Взносы этих банков и будущих ее участников -- один из основных источников наполнения фонда, из которого должно выплачиваться возмещение вкладчикам обанкротившихся банков. Сейчас взносы составляют 0,15% от среднедневного объема остатков на застрахованных счетах в банке за квартал (максимально возможный уровень). По закону банки должны перевести деньги на счет АСВ в течение пяти дней после окончания квартала. Председатель совета Московской международной валютной ассоциации (ММВА) Андрей Черепанов называет взносы налогом на банковскую систему. Однако, как выяснилось при сверке отчислений, многие банкиры переплачивают этот налог, причем на довольно существенные суммы.

Банки научились щедрости
Известия (Москва), Анна Каледина, 02-03-2005

Доходность банковских вкладов в этом году ведет себя странно. Обычно за новогодними рекламными предложениями банков, предлагающих высокие процентные ставки по вкладам, следует период снижения доходности. Но сейчас этого не произошло. К марту ставки по депозитам не только не пошли вниз, но и выросли, хотя и незначительно. А некоторые банки и вовсе обещают доходность, превышающую не только инфляцию, но и ставку рефинансирования. "Известия" решили выяснить, насколько безопасны такие "подарки" кредитных организаций.
Традиционно в первые два месяца года банки пересматривают свои процентные ставки по вкладам в соответствии с целевыми правительственными прогнозами по инфляции (8,5% в 2005 году). Но только не в этом году. По данным Центра экономических исследований Московского международного института эконометрики, информатики, финансов и права (ММИЭИФП), средние процентные ставки по годовым рублевым депозитам выросли за февраль на 0,018 до 9,979%. Но некоторые банки предлагают доходность в 13,5-14,05% годовых, что превышает ставку рефинансирования ЦБ (13%).

"Быть первым не обязательно"
Ведомости (газета), Виктория Найт, 02-03-2005

Когда корпорация Mittal Steel объявила о поглощении за $4,5 млрд американской International Steel Group, генеральный директор конкурирующей компании Arcelor Ги Долл поздравил Лакшми Миттала, гендиректора Mittal Steel, с победой. Сделал он это, несмотря на то что именно из-за этого слияния его собственная компания утратила положение крупнейшей на мировом рынке стали.
"Быть первым вовсе не обязательно", - спокойно говорит Долл, добавляя, что свершившееся слияние лишний раз укрепляет его во мнении: на стальном рынке, долгое время остававшемся фрагментированным, наиболее эффективно работает стратегия агрессивного расширения. Ее, собственно, всегда и придерживалась Arcelor. "Я согласен с Mittal в том, что наша отрасль должна консолидироваться, - говорит Долл. - Сейчас перед нами открываются хорошие перспективы в Бразилии, в странах бывшего СССР, а в более долгосрочной перспективе - и в Индии".

Chevrolet Viva стала дороже на 10%
Ведомости (газета), Глеб Столяров, 02-03-2005

Вчера "GM-АвтоВАЗ" сообщил о повышении цен на автомобили Chevrolet Viva больше чем на 10%. Теперь новинка от "GM-АвтоВАЗа", которая еще не появилась в продаже, будет стоить $13 100 в базовой комплектации и около $17 300 в комплектации люкс. Эксперты удивились этому решению. Они считают, что теперь Chevrolet Viva будет значительно сложнее конкурировать с автомобилями аналогичного класса.
Вчера дилеры "GM-АвтоВАЗа" начали продавать Chevrolet Viva, а на официальном сайте автозавода появилось сообщение о повышении на 10% цен на эту машину. Розничная цена Chevrolet Viva в стандартной комплектации составит не 333 333 руб., а 367 650 руб. ($13 100), а в комплектации GLS увеличится до 483 999 руб. ($17 300). По словам Ирины Шемякиной, специалиста по работе со СМИ "GM-АвтоВАЗа", повышение цен обусловлено рыночными факторами. "Мы считаем, что Chevrolet Viva - это лучший из российских автомобилей, - говорит она. - К тому же спрос на него явно превышает предложение". По ее словам, в Санкт-Петербурге очередь у дилеров "GM-АвтоВАЗа" на этот автомобиль сейчас составляет около 50 человек.

Fiat выходит из кризиса
Ведомости (газета), Кристофер Эмсден, 02-03-2005

Чистый убыток итальянской Fiat SpA за прошлый год снизился на 26% до 1,55 млрд евро. Теперь гендиректор группы Серджио Маркьонне обещает, что по итогам этого года она получит чистую прибыль. Аналитики полагают, что судьба Fiat SpA будет зависеть от продаж основного подразделения группы Fiat Auto.
Как сообщила в понедельник Fiat SpA, ее чистый убыток в прошлом году снизился на 26% до 1,55 млрд евро по сравнению с чистым убытком в 1,95 млрд евро, полученным в 2003 г. Выручка группы в прошлом году снизилась на 1,2% до 46,7 млрд евро.
При этом в IV квартале чистый убыток группы снизился еще значительнее. За последние три месяца 2004 г. он составил 325 млн евро, что более чем в три раза меньше, чем за аналогичный период 2003 г., - 1,07 млрд евро.

Андрей Озолинь сдал путевку
КоммерсантЪ (газета), ТИМУР Ъ-БОРДЮГ, ЮЛИЯ Ъ-КУЛИКОВА, 02-03-2005

Вчера был подписан договор о продаже крупнейшей российской сети турагентств "Магазин горящих путевок" (МГП). Ее владельцы пытались избавиться от "Магазина" на протяжении последних трех лет и в итоге продали сеть своим партнерам из Санкт-Петербурга. Сумма сделки, по оценкам экспертов, не превысила $3 млн. По мнению участников рынка, это лишний раз говорит о том, что турбизнес по-прежнему неинтересен портфельным инвесторам.
Сеть "Магазин горящих путевок" объединяет на основе договоров франчайзинга 186 турагентств более чем в 100 городах России. В прямом управлении владельцев МГП находится 12 офисов. Контрольный пакет принадлежит председателю совета директоров сети Андрею Озолиню, остальные акции распределены между группой частных лиц и охранным предприятием "Боярд". В 2004 году сеть обслужила 220 тыс. туристов, выехавших за границу через московский авиаузел. По экспертным оценкам, оборот всей сети составил более $130 млн, а головной компании -- около $10 млн.

ВТБ поглотит ПСБ в этом году
Ведомости (газета), Василий Кудинов, Анна Щербакова, 02-03-2005

Внешторгбанк может выкупить 75% акций питерского ПСБ уже к концу этого года, заявил вчера зампред ВТБ Игорь Завьялов. Пока же ВТБ не оформил на себя даже блокпакет ПСБ (СПб), приобретение которого уже согласовано с ФАС.
В апреле 2004 г. президент Внешторгбанка Андрей Костин вошел в наблюдательный совет ПСБ (СПб), а в сентябре ВТБ объявил о подписании с акционерами питерского банка меморандума о приобретении пакета в 25% + 1 акция и его увеличении до 76% в течение двух лет. В ВТБ приобрести блокпакет ПСБ (СПб) планировали еще до конца осени. Однако Федеральная антимонопольная служба дала добро на покупку лишь в январе.

Острая банковская недостаточность
Известия (Москва), Наталья Старостина, 02-03-2005

Банк России подвел итоги 2004 банковского года. В его отчете признается, что в прошлом году показатели рисков и степени надежности банковской системы ухудшились. Достаточность капитала банковского сектора России за год снизилась с 19,1 до 17%. Это означает, что кредитные организации по сравнению с позапрошлым годом стали менее устойчивыми. Однако эксперты склонны оценивать это явление как "болезнь роста".
Специалисты говорят, что снижение показателя достаточности не самое страшное для банковской системы. "То, что снижается норматив Н1 (то есть достаточность капитала, которая рассчитывается как отношение собственных средств кредитных организаций к их активам. - "Известия"), во многом отражает продолжающийся рост активов банковской системы, опережающий рост прибыли. Это также может быть следствием того, что банкиры постепенно отказываются от практики "рисования" капитала", - считает аналитик ИК "Тройка Диалог" Сергей Донской.

Реорганизация J.P. Morgan
Ведомости (газета), Робин Сайдел, Хенни Сендер, 02-03-2005

J.P. Morgan Chase решил в 2006 г. превратить подразделение по прямым инвестициям в отдельную компанию. Так банк намерен предотвратить конфликт интересов, возникающий при конкуренции его клиентов и этого подразделения.
Заплатив в 2003 г. $1,5 млрд за конфликт интересов между аналитическими и инвестбанковскими подразделениями, ведущие инвестиционные банки стали искать потенциальные конфликты в самых разных областях своей деятельности. Вчера J.P. Morgan Chase сообщил, что намерен вывести из состава банка подразделение по прямым инвестициям J.P. Morgan Partners. Участвуя в тендерах по покупке компаний, J.P. Morgan Partners порой оказывается конкурентом клиентов самого банка - независимых фондов прямых инвестиций и других фирм, которых он консультирует по слияниям и поглощениям.