Финансы. Обзор прессы

Финансы онлайн

"Самаранефтегаз" смотрит налево
Известия (Москва), Федор Чайка, 26-01-2005

Печальную судьбу "Юганскнефтегаза", когда на предприятии из-за долгов были вынуждены сократить инвестиции в производство, другие "дочки" "ЮКОСа" повторять не хотят. В "Самаранефтегазе" о скорой продаже говорят вовсю и даже намекают на потенциальных покупателей. В их числе "ТНК-ВР" и "Сургутнефтегаз". "Самаранефтегаз" может уйти за долги уже этой весной.
"У нас есть информация из разных источников, но она достоверная", - сказал "Известиям" один из топ-менеджеров "Самаранефтегаза". По его словам, продажа состоится не ранее весны. "Два месяца будет тихо, а потом объявят о сроках и цене", - сказал собеседник "Известий". В "Самаранефтегазе" ожидают, что все будет точно так же, как и в случае с "Юганскнефтегазом", - будет приглашен независимый аудитор для оценки активов, а потом за дело возьмется Российский фонд федерального имущества. Правда, никаких движений со стороны самого фонда, а также Минюста, который должен определить оценщика выставляемого актива на торги, пока нет. В "ЮКОСе" информацию о продаже "Самаранефтегаза" назвали не более чем слухами.

Банки предлагают рискнуть
Известия (Москва), Анна Каледина, 26-01-2005

В прошлом году банки разочаровали частных инвесторов, которые уже и не мечтали о реальной доходности, надеясь хотя бы сохранить сбережения. Поэтому россияне все чаще присматриваются к новым способам вложения свободных средств. В частности, к Общим фондам банковского управления (ОФБУ). На днях Ассоциация защиты информационных прав инвесторов (АЗИПИ) опубликовала данные доходности фондов в 2004 году, показывающие, что большинство вложений в ОФБУ оказались более доходными, чем банковские депозиты.
ОФБУ - для россиян пока малоизвестный способ распорядиться свободными средствами, но последние два года он начал активно развиваться. "Количество клиентов некоторых фондов в 2004 году выросло на 50%", - рассказывает начальник аналитического управления АЗИПИ Евгения Лазарева. Считается, что ОФБУ, которые являются формой коллективных инвестиций, могут стать хорошей и более доходной альтернативой банковским вкладам. "По сути это два совершенно разных механизма, - утверждает заместитель председателя правления Юниаструм Банка Денис Еганов. - Депозиты относятся к относительно краткосрочным формам инвестиций и направлены на максимально возможное сохранение средств от инфляции. В случае с ОФБУ, которые призваны приумножить сбережения, наибольшая доходность может быть получена на длительном промежутке времени от трех лет. Причем рекомендуется ежегодно пополнять свой счет, пусть даже небольшими суммами".

Инвестиционные фонды станут акционерными
Известия (Москва), Наталья Старостина, 26-01-2005

В России появились акционерные инвестиционные фонды (АИФ). Первую лицензию такому фонду ФСФР выдала на прошлой неделе. В отличие от тех же ПИФов акции АИФов будут торговаться на бирже, где теоретически их сможет приобрести любой желающий. Правда, преимуществ в этом участники рынка видят немного.
На прошлой неделе Федеральная служба по финансовым рынкам (ФСФР) выдала лицензию на осуществление операций с недвижимостью акционерному инвестиционному фонду "Реддер". До этого управляющие компании ограничивались созданием паевых инвестфондов. Особенностью фонда является то, что он учрежден как акционерное общество, акции которого станут торговаться на бирже. Соответственно, любой заинтересованный инвестор сможет беспрепятственно стать акционером фонда, купив акции на бирже, - в отличие от ПИФов, которые сразу создавались под определенный круг инвесторов.

Нашим долгам можно верить
Ведомости (газета), Елена Мязина, Александр Беккер, Михаил Оверченко, 26-01-2005

России могут поверить самые консервативные инвесторы мира с активами в триллионы долларов. Американский банк Lehman Brothers меняет правила расчета долговых индексов так, что в него смогут попасть и российские долги. Этим индексам доверяют крупнейшие пенсионные и инвестиционные фонды.
Место в индексе Lehman Brothers - мечта любого эмитента. В него включаются самые надежные долговые бумаги, что позволяет крупнейшим и самым консервативным инвестиционным и пенсионным фондам сверять с индексом свои портфели. По оценкам аналитика Lehman Арко Сена, активы фондов, вкладывающих деньги во входящие в индекс облигации, составляют порядка $1,5-2 трлн.
Основное требование к бумагам, стремящимся попасть в индекс, - инвестиционный рейтинг от ведущих международных агентств. Сейчас таких агентств три - Standard & Poor's, Moody's и Fitch Ratings, но Lehman долгое время признавал высокие оценки только S&P и Moody's. Российские долги под эти критерии не подходили: инвестиционный рейтинг стране присвоили пока лишь Moody's (в октябре 2003 г.) и Fitch (год спустя).

Пальцем в небо
Ведомости (газета), Севастьян Козицын, Михаил Оверченко, 26-01-2005

Попав пальцем в небо - предсказав бурный рост российских акций год назад (а за 2004 г. индекс РТС прибавил всего 8,3%), - аналитики стали более осторожными. Большинство разработали два сценария развития фондового рынка в этом году: умеренный предполагает рост индекса РТС до 20%, а пессимистичный - 10%-ное падение. Оптимистов, ожидающих более чем 20%-ного роста, можно пересчитать по пальцам одной руки.
Минувший год обещал стать очень удачным для фондового рынка: агентство Moody's повысило кредитный рейтинг России до инвестиционного уровня, и приток капитала на фоне рекордных цен на нефть и растущей экономики обещал поднять котировки акций до небес. Многие аналитики прогнозировали рост индекса РТС в 1,5 раза и более до 750-800 пунктов. Иностранные инвесторы, которые после кризиса 1998 г. зарекались возвращаться в Россию, снова поверили в нее, говорит Арджун Дивеча, управляющий американским фондом GMO Emerging Markets. Но реальность оказалась менее радужной: из-за оттока капитала в связи с ростом процентных ставок в США и усиления политических рисков после дела "ЮКОСа" за год основной индекс РТС прибавил всего 8,3%. После 2004 г., когда действия властей против "ЮКОСа" обрушили фондовый рынок и изменили расклад сил в энергетическом секторе, иностранные инвесторы обескуражены, говорит Дивеча. Он опасается, что все идет к тому, что российские частные компании будут вынуждены сначала обслуживать государство, а потом уже своих акционеров.

Роста доходности гособлигаций можно не ждать
КоммерсантЪ (газета), ЮЛИЯ Ъ-ЧАЙКИНА, 26-01-2005

На протяжении последних трех лет Министерство финансов планирует поднять привлекательность рынка ГКО-ОФЗ. Однако интерес инвесторов к нему просыпается лишь в редкие моменты -- на фоне резкого изменения ставок или резкого изменения валютных курсов. А в сохраняющихся условиях бюджетного профицита Минфин не заинтересован в дополнительных заимствованиях. В результате ликвидность рынка ГКО-ОФЗ близка к нулю. Эта проблема обсуждалась на вчерашнем рабочем совещании представителей финансовых ведомств с участниками рынка госбумаг, прошедшем на ММВБ.

ФСФР обсчиталась
КоммерсантЪ (газета), ИРИНА Ъ-ГРАНИК, 26-01-2005

Вчера в гостинице "Мариотт-Гранд" участники фондового рынка обсудили на круглом столе доклад Федеральной службы по финансовым рынкам "О результатах и основных направлениях деятельности ФСФР на 2005-2007 годы". В докладе впервые представлены все перспективные показатели развития фондового рынка, достижению которых призвана способствовать ФСФР.
Вчерашнее обсуждение доклада с участниками фондового рынка проходило в рамках затеянной правительством реформы бюджетного планирования. Реформа призвана повысить чуть ли не на 30% эффективность бюджетных расходов. Новая система называется "бюджетирование по результатам". Заключается она в том, что при составлении бюджета-2006 все ведомства должны будут обосновывать свои заявки на выделение денег по-новому, ориентируясь не на прошлогодние объемы финансирования, умноженные на темпы инфляции, а на четко обоснованные общественно значимые ожидаемые результаты, которые можно оценить по определенной системе показателей.

ЦБ недоговаривает
Ведомости (газета), Борис Грозовский, 26-01-2005

В 2004 г. Центробанк успешно решил задачу по сдерживанию роста реального эффективного курса рубля. По оценке ЦБ, рубль укрепился в прошлом году всего на 4,9%. Экономисты считают, что методика, которую использует ЦБ, не отражает реального ухудшения конкурентоспособности российских производителей из-за укрепления рубля к ведущим мировым валютам.
Осенью 2003 г. Центробанк взял на себя обязательство не допустить в 2004 г. укрепления эффективного курса рубля более чем на 7%. На 2005 г. планка, установленная для ЦБ, скромнее: по отношению к корзине валют торговых партнеров России рубль не должен укрепиться более чем на 8%.

"Планета" ушла из розницы
КоммерсантЪ (газета), СЕРГЕЙ Ъ-КАНУННИКОВ, 26-01-2005

Как стало известно Ъ, компания "Планета Менеджмент", управляющая розничной сетью "Гастроном Эконом", продана ЗАО "Дисконтцентр". Еще полтора года назад "Планета Менеджмент" заявляла о планах создать национальную сеть из 500 магазинов. Однако после этой сделки стало очевидно: непрофильные инвесторы уходят из сегмента бюджетных магазинов.
ЗАО "Дисконтцентр" управляет более чем 80 магазинами-дискаунтерами "Дикси" в Московском регионе, Санкт-Петербурге, Туле, Челябинске. В рейтинге Ъ крупнейших ритейлеров РФ занимает 13-е место с оборотом на 1 июля 2004 года $170 млн.

Lehman Brothers поработал за Standard & Poors
КоммерсантЪ (газета), АЛЕКСЕЙ Ъ-БАЙБАКОВ, ЮЛИЯ Ъ-ЧАЙКИНА, 26-01-2005

Вчера котировки самых длинных российских еврооблигаций с погашением в 2030 году впервые в истории достигли отметки 104,8% от номинала. Причиной резкого роста цены отечественных бондов стало изменение методики расчета индексов облигаций инвестиционным банком Lehman Brothers. Теперь Россия имеет все шансы войти на равных правах с лучшими эмитентами мира в престижный список, на который ориентируются многие крупные международные инвесторы.
В понедельник ночью Lehman Brothers опубликовал изменения в методике расчета семейства своих индексов. С октября 2003 года банк включал в расчет индексов выпуски облигаций инвестиционного уровня, основываясь на оценке двух агентств -- Moodys и Standard & Poors (S&P). А если рейтинги различались, он учитывал наименьшую оценку. Однако с 1 июля банк решил учитывать и рейтинг агентства Fitch. При этом теперь Lehman Brothers будет отбрасывать крайние значения, фактические усредняя рейтинги. И это настоящий подарок для России.

Аромамаркетинг проник в офисы и магазины
Деловой Петербург (газета, С.-Петербург), Светлана Хорошева, Светлана Андреева, 26-01-2005

ООО "Ароматик" (09907) вышло на рынок Петербурга в начале 2004 г. Первоначальные вложения в открытие фирмы составили порядка $50 тыс. Деньги были затрачены на закупку первой партии аромапродукции, на аренду офисного и складского помещения общей площадью 200 м2. Инвестиции окупились за 10 месяцев работы. Клиентами фирмы стали магазины, торговые центры, предприятия общественного питания.
"Аромамаркетинг получил широкое распространение на Западе, особенно в последние 10-15 лет. У нас это направление практически не освоено. Работая в области снабжения, я нашел ряд клиентов, заинтересованных в ароматизации помещений. Они натолкнули меня на мысль создать специализированную фирму по ароматизации", -- рассказывает Николай Сморчков, коммерческий директор ООО "Ароматик".

Бонус в $700 миллиардов
Известия (Москва), Тимур Хикматов, 26-01-2005

Как подсчитал британский журнал Economist, к концу прошлого года авиапассажиры по всему миру накопили 4 триллиона миль, заработанных на бонусных программах авиакомпаний. Если пассажиры решат одновременно потребовать все долги сполна - они оцениваются в $700 млрд, - отрасль авиаперевозок столкнется с очередным финансовым кризисом. Российские авиакомпании свои долги не считали, полагая, что эта проблема их касается в меньшей степени.
Практически каждый год в ХХI веке авиационная индустрия балансировала на грани кризиса. Теракты в США, атипичная пневмония в Азии, новая война в Персидском заливе, бешеный взлет цен на авиатопливо привели к банкротству ряда крупных западных авиакомпаний. Теперь же перевозчикам грозит опасность со стороны бонусных программ, призванных "привязать" к себе пассажира.

Коридор в $400 млн
КоммерсантЪ (газета), ДМИТРИЙ Ъ-ЗАХАРОВ, 26-01-2005

Вчера крупнейший российский сервисный холдинг -- АФК "Система" -- объявил цену первичного размещения своих акций (IPO) на Лондонской фондовой бирже. После размещения, которое должно состояться не позже начала марта, "Система" рассчитывает получить $1,2-1,6 млрд. Эксперты посчитали объявленные ценовые рамки размытыми, назвав верхнюю ценовую планку излишне оптимистичной оценкой бизнеса АФК.
АФК "Система" владеет активами в сфере телекоммуникаций, высоких технологий, страхования, недвижимости, туризма и розничной торговли.

Не меньше $7,5 млрд
Ведомости (газета), Игорь Цуканов, Александр Борейко, Светлана Витковская, 26-01-2005

АФК "Система" объявила, что намерена выручить от публичного размещения 16% своих акций $1,19-1,55 млрд. В ближайшее время корпорация приступит к сбору заявок от инвесторов, сразу после чего разместит акции на бирже.
О планах размещения на Лондонской бирже глобальных депозитарных расписок (GDR) на свои акции "Система" объявила в конце 2004 г. В случае удачи это станет первым IPO российского диверсифицированного холдинга. Лид-менеджеры размещения - банки Credit Suisse First Boston и Morgan Stanley. На днях Владимир Евтушенков, более 10 лет возглавлявший совет директоров "Системы", занял место президента корпорации, объяснив это желанием лично отвечать за компанию во время размещения ее акций.

Перемены в "Балтийском"
Ведомости (газета), Анна Щербакова, Евгения Ватаманюк, 26-01-2005

В питерском Балтийском банке готовятся серьезные перемены. Вывести свои счета из банка собирается его акционер и один из главных клиентов - РЖД, а владелец крупного пакета акций банка Олег Шигаев оставляет пост президента. Многие эксперты считают это подготовкой банка к продаже.
Вчера "Балтийский" сообщил, что 25 февраля состоится внеочередное собрание акционеров банка, которое должно переизбрать президента банка. Совет директоров рекомендовал на эту должность вице-президента банка Андрея Петрова, который возглавляет московский офис "Балтийского", говорится в сообщении банка. Олег Шигаев, руководящий банком с 1999 г., останется в совете директоров, где "сосредоточится на стратегических вопросах развития".

Подрядчикам недоплатили за Петропавловскую крепость
КоммерсантЪ (газета), АНДРЕЙ Ъ-ЦЫГАНОВ, Санкт-Петербург, 26-01-2005

Вокруг ряда петербургских достопримечательностей, отреставрированных к 300-летию города, возник скандал. Одна из компаний-подрядчиков, ЗАО "Акме-Дек", реставрировавшая Ботанический сад и Петропавловскую крепость, подала в суд на Российскую Федерацию в лице Госстроя, который не рассчитался со строителями за выполненные работы. Этот иск может оказаться не последним: за почти два года, прошедших с празднования юбилея города, Госстрой поменял двух госзаказчиков.
Федеральная целевая программа "Сохранение и развитие исторического центра Санкт-Петербурга" рассчитана на 2002-2010 годы. В ее рамках предполагается отреставрировать 21 исторический памятник Петербурга: Петропавловскую крепость, Казанский собор, Смольный собор, Адмиралтейство, Ботанический институт и др. В 2004 году из федерального бюджета на реализацию программы выделено 190 млн руб.

Последняя удача пивоваров
Ведомости (газета), Антон Сарайкин, Юлия Лях, 26-01-2005

Вопреки всем прогнозам российский пивной рынок вырос в прошлом году, по разным оценкам, на 9-12%. Но заработать на росте потребления пива удалось не всем: сливки с рынка сняли две крупнейшие в отрасли компании - "Балтика" и SUN Interbrew. Аналитики и участники рынка считают, что повторить прошлогодний рост отрасли уже не удастся из-за начала действия антипивного законодательства.
Согласно опубликованным на этой неделе предварительным данным Росстата, в прошлом году российские производители выпустили 842 млн декалитров (дал) пива - на 11,5% выше, чем в 2003 г. Схожие данные приводят в совместном отчете Союз российских пивоваров и маркетинговое агентство "Бизнес Аналитика". По их данным, в России в прошлом году произведено 851,96 млн дал пива, на 12,5% больше, чем годом ранее. Несколько меньшую цифру приводит Объединенная финансовая группа (ОФГ) - 9,2%.
Эти показатели превзошли ожидания пивоваров и отраслевых экспертов: в начале прошлого года они полагали, что рынок в натуральном выражении вырастет лишь на 5-7%.

Потенциал роста и падения
Время новостей (газета), Алексей ГРИВАЧ, 26-01-2005

"Газпром" решил порадовать общественность предварительными итогами своей работы в прошедшем году. В самой компании его оценивают более чем положительно. "Предварительные результаты работы в 2004 году наглядно демонстрируют, что "Газпром" является эффективной динамично развивающейся газовой компанией, имеющей стабильное финансовое положение и значительный потенциал роста", -- говорится в пресс-релизе. "В прошлом году был успешно завершен первый этап реформы "Газпрома", направленный на рост эффективности работы головной компании", -- заявил глава компании Алексей Миллер. Однако рынок позитивные сигналы не воспринял. На фоне общего роста акции "Газпрома" вчера подешевели на 1,5%.

СИБУР получил скидку у Якова Голдовского
КоммерсантЪ (газета), РЕНАТА Ъ-ЯМБАЕВА, БЭЛА Ъ-ЛЯУВ, 26-01-2005

Как стало известно Ъ, АК СИБУР завершила сделку по выкупу у структур экс-президента компании Якова Голдовского последнего из спорных активов -- комплекса зданий в Москве. В результате многомесячного торга за 22,2 тыс. кв. м офисных площадей СИБУР заплатил $41 млн, на $6 млн дешевле их рыночной стоимости.
Центральный московский офис СИБУРа с 1999 года располагается на улице Кржижановского, 16. Однако, несмотря на пристройку шестого этажа, здания площадью 5,5 тыс. кв. м компании никогда не хватало -- еще несколько лет назад она дополнительно арендовала 13 зданий, сегодня столичные офисы служб СИБУРа и его дочерних предприятий разбросаны по семи адресам. Новое 11-этажное здание площадью 16,7 тыс. кв. м в 2000 году рядом со старым офисом начала строить Газонефтехимическая компания Якова Голдовского (ГНК; в то время контролировала СИБУР).