Финансы. Обзор прессы

Парк.ру - аналитика, мониторинги
Гарант-Парк - все российское законодательство онлайн

Финансы. Обзор прессы
Готовится на основе свежих поступлений в Систему Парк

ЦВЕТНЫЕ МЕТАЛЛЫ ПЕРЕГРЕЛИСЬ
Ведомости (газета) Илья Хренников. 29 апреля 2004

Мировые цены на драгоценные и цветные металлы вчера упали до самого низкого уровня с начала года. Лидерами падения стали серебро и никель, потерявшие около 30% от пиковых значений конца марта - начала апреля. Аналитики объясняют это укреплением американского доллара и мерами властей Китая по сдерживанию экономического роста в стране. [...]

Аналитик ИК "Тройка Диалог " Василий Николаев отмечает, что снижение цен на металлы спровоцировало снижение котировок горнодобывающих компаний. Так, акции "Норникеля" в РТС вчера упали на 7,54%. Чуть меньше снизились ADR "Норникеля" - на 6,52% на Лондонской бирже и на 5,67% - на Франкфуртской. A капитализация компании снизилась до $14,76 млрд. Две золотодобывающие компании, имеющие русских акционеров и котировки на Лондонской бирже, - Highland Gold и Peter Hambro Mining потеряли в цене около 2%. Котировки конкурентов "Норникеля" - других международных горно-металлургических гигантов - также упали. Бумаги BHP Billiton на Лондонской бирже подешевели почти на 4%, Anglo-American Plc - на 4,56%, акции Inco на утренних торгах в Торонто снизились на 1,32%.

АНДЕРРАЙТЕРЫ ПЕРЕМЕШАЛИСЬ
Ведомости (газета) Елена Мязина. 29 апреля 2004

Начало года полностью изменило расстановку сил на рынке организации выпусков корпоративных облигаций. Вместо привычных "Траста" и МДМ-банка первые строчки рейтинга агентства Cbonds по итогам I квартала заняли Внешторгбанк, питерский ПСБ и "Ренессанс Капитал". Прежние лидеры рассчитывают наверстать упущенное, а новые сдавать позиции не собираются. [...]

Большинство банкиров итогами квартала вполне довольно. "Год начался очень удачно", - говорит директор по финансовым услугам ПСБ (СПб) Сергей Борисов. Первые три месяца были очень хорошими и по ставкам, и по активности эмитентов, соглашается первый зампред банка "Союз" Артем Королев, хорошо расходились даже долги компаний третьего эшелона. Если два года назад каждый выпуск облигаций был сенсацией, отмечает он, то теперь этим никого не удивишь. В I квартале 2003 г., по данным Cbonds, компании и банки привлекли на внутреннем рынке 10,3 млрд руб., разместив 15 выпусков облигаций. Год спустя им удалось занять уже 36,85 млрд руб., подарив инвесторам 21 новый инструмент.

ВСЕ ОБ ИНСАЙДЕРСКИХ СДЕЛКАХ
Ведомости (газета) Татьяна Егорова, Василий Кудинов, Александр Борейко, Михаил Оверченко. 29 апреля 2004

Акционеры РАО "ЕЭС России" придумали новый способ борьбы с использованием инсайдерской информации о бумагах компании. Раз в квартал холдинг будет публиковать данные обо всех сделках инсайдеров РАО с акциями компании.

Положение об инсайдерских сделках совет директоров РАО ЕЭС принял еще год назад. Оно предусматривало, что все имевшие доступ к инсайдерской информации должны были получить предварительное разрешение на любую сделку с акциями РАО. Инсайдерами признавались члены правления, совета директоров энергохолдинга и его комитетов, а также аудиторы.

Однако, как рассказал "Ведомостям" член совета директоров РАО ЕЭС и председатель комитета по аудиту при совете Сеппо Ремес, за год лишь однажды инсайдер обратился за разрешением на сделку: член правления РАО Вячеслав Синюгин хотел купить акции холдинга. "Это фикция, как сухой закон, - говорит о постановлении Ремес, - он есть, но его все считают глупым и никто не выполняет".

Поэтому комитет решил бороться с инсайдерами по-другому, рассказывает Ремес. На этот раз решено использовать мировой опыт. [...]

ЧЕТЫРЕ ПУЛИ ДЛЯ ТРЕТЕЙСКОГО СУДЬИ
Время новостей (газета) Александр ШВАРЕВ, Юрий МАЦАРСКИЙ. 29 апреля 2004

[...] "Я шокирован этим преступлением. Ведь с Георгием я виделся совсем недавно, -- рассказал нам крупный бизнесмен, попросившей не называть имени. -- Мы столкнулись в одном из ресторанов. Он был в хорошем настроении, говорил, что все у него складывается отлично. Мы обсудили также финансирование и проигрыш на выборах СПС, говорили о том, что партия не смогла найти подход к среднему классу. Из-за этого Таль сильно переживал".

"Я только от вас услышал об этом преступлении. Таля я не видел уже давно, -- сказал нам вчера Борис Немцов. -- Он очень хороший парень, работал с нами в правительстве Кириенко. Как любой нормальный человек, я думаю, он голосовал за СПС, но он не входил в штаб партии".

"Таль был моим близким знакомым. С СПС, конечно, это преступление никак не связано. К финансированию СПС Таль отношения не имел, хотя и участвовал в создании различных партий, в том числе "Демократической России", -- рассказал нам член правления СПС Георгий Томчин. -- Таль один из крупнейших специалистов в области банкротства. Он являлся членом правления созданной нами Всероссийской ассоциации приватизируемых и частных предприятий, которая занимается отражением мнения работодателей. Версия убийства у меня одна. Он большой профессионал, и в суде с ним бороться тяжело, поэтому с Георгием разобрались на улице".

РОДИОНОВ ЗАКЛАДЫВАЕТ ФУНДАМЕНТ
Ведомости (газета) Севастьян Козицын. 29 апреля 2004

Совет директоров РТС назначил вчера и. о. президента биржи ее первого вице-президента Сергея Родионова. Первым делом новый глава РТС заявил, что грядущая либерализация рынка акций "Газпрома" не отразится на бизнесе вверенной ему площадки. [...]

"ДОЧКА" НА ВЫДАНЬЕ: Совет директоров фондовой биржи РТС утвердил вчера меморандум о сотрудничестве ОАО "Фондовая биржа РТС". В документе содержится схема перераспределения акций недавно созданной "дочки" РТС. Акционеры новой биржи будут обязаны заключить договоры по обратной передаче части приобретаемых акций и передавать бумаги в залог лицам, определенным советом директоров биржи. Таким образом, контрольным пакетом биржи будут владеть наиболее активные брокеры. Уставный капитал ОАО "ФБ РТС" - 80 млн руб., 60% акций биржи будут в равных долях распределены среди 15 крупнейших брокеров, а 15% -ный пакет будет предложен всем остальным профучастникам. По 10% будет принадлежать НП "Фондовая биржа РТС" и ЗАО "Технический центр РТС", 5% - менеджменту биржи.

ПО ЖЕЛАНИЮ
Ведомости (газета) Андрей Панов, Дмитрий Булгаков. 29 апреля 2004

Депутаты Госдумы договорились с чиновниками о переводе института финансовых консультантов на добровольную основу. Компаниям, которые воспользуются услугами консультантов, обещан пряник: для них проспекты эмиссий будут регистрироваться в несколько раз быстрее. Участники рынка надеются, что это приведет к резкому удешевлению услуг финконсультантов. [...]

"Услуга не будет навязываться, и это хорошая новость", - говорит президент Ассоциации российских банков Гарегин Тосунян. Председатель правления НАУФОР Алексей Саватюгин добавляет, что теперь необходимо расширить круг финконсультантов и отменить экзамен на получение аттестата. А руководитель службы правового контроля ИК "Ренессанс Капитал" Елена Авакян выразила надежду, что после вступления поправок в силу расценки на услуги консультантов резко упадут.

Директор департамента корпоративных финансов ФФК Татьяна Хлапцева тоже положительно оценила новую версию поправок. "В таком варианте многочисленные мелкие эмитенты, которым эти услуги не нужны, обойдутся без нас, а крупными компаниями услуга будет востребована", - уверена она.

ИНОСТРАННЫЕ БАНКИ НАДЕЖНЕЕ. А РОССИЙСКИЕ - РОДНЕЕ
Известия (Москва) ЕЛЕНА ГОСТЕВА, ЕВГЕНИЙ МАЗИН, НАТАЛИЯ ОРЛОВА. 29 апреля 2004

Филиалы западных банков напрямую работать на российском финансовом рынке не будут. Такую позицию озвучил замминистра экономического развития Максим Медведков на переговорах по присоединению России к ВТО. Это значит, что иностранному банку, приходя в Россию, по-прежнему придется выполнять все требования, которые предъявляют наши надзорные органы к любому банку, - и величина уставного капитала должна быть не менее 5 млн евро, и работать банк будет по российским законам, пусть даже капитал полностью сформирован за счет средств западных акционеров. [...]

Начальник управления розничного бизнеса Международного промышленного банка Игорь Лысенко:

Главным преимуществом западных банков является их доступ к дешевым кредитным ресурсам. Иностранные банки могут привлекать средства по ставке LIBOR (примерно 1,5% годовых), в то время как стоимость привлечения для российских банков - не менее 8,5% годовых. Это объясняется более низкими рейтингами российских банков, которые, в свою очередь, ограничены рейтингом страны. Доступ к дешевым ресурсам позволяет западным банкам предлагать клиентам более выгодные условия, например в потребительском кредитовании, или даже откровенно демпинговать. Это опасно для национальной банковской системы. Что касается современных банковских технологий и стандартов обслуживания, то продукты, предлагаемые ведущими российскими банками на розничном рынке, не уступают мировым стандартам.

Старший вице-президент БИН-Банка Алексей Гуськов:

Иностранные банки активно работают на рынке розничных услуг и уже теснят российские банки. К сожалению, в этой сфере во взаимоотношениях России и Запада существует определенный перекос не в нашу пользу. Так, иностранным банкам практически открыт доступ в российскую банковскую систему через организацию дочерних банков, они допущены и до работы с физическими лицами. Однако, насколько мне известно, ни один банк со стопроцентным российским капиталом не имеет возможности обслуживать физических лиц ни в одной из западных стран. Хотелось бы, чтобы ситуация изменилась и появилась определенная симметрия в подходах.

НОВЫЙ ФОНД ВЕКСЕЛЬБЕРГА
Ведомости (газета) Севастьян Козицын. 29 апреля 2004

Похоже, что промышленная империя Виктора Вексельберга скоро может пополниться новыми активами. Подконтрольная магнату компания "Ренова" создает инвестиционный фонд прямых инвестиций "Ренова Капитал". Руководить фондом, под управлением которого "Ренова" обещает собрать активы на сумму до $500 млн, будет бывший топ-менеджер "Тройки Диалог " Олег Царьков. [...]

Впрочем, некоторые коллеги-конкуренты критично отнеслись к созданию такого фонда. "Если не думать о форме, то фондом прямых инвестиций можно было бы назвать любую российскую ФПГ или олигарха, средства которого вложены в акции разных компаний", - констатирует управляющий директор представительства УК фонда прямых инвестиций AIG-Brunswick Millenium Fund Иван Родионов. - Это не предполагает распределения ответственности - решение об инвестициях принимается главным инвестором, что непрофессионально". Олег Царьков в отчете называет "Ренову Капитал" кэптивным фондом. По его словам, средства такого фонда привлекаются у узкого круга акционеров, а решения принимаются в соответствии с международными стандартами. В частности, решения в кэптивном фонде принимают акционеры, образующие инвестиционный комитет, по рекомендации управляющего.

ПО ОЦЕНКАМ ЭКСПЕРТОВ, РОССИЙСКИЙ РЫНОК АКЦИЙ МОЖЕТ В БЛИЖАЙШИЕ ДНИ МОЖЕТ ПОДОБРАТЬСЯ К ОТМЕТКЕ 600 ПУНКТОВ ПО ИНДЕКСУ РТС - А.КИНЯКИН
Эхо Москвы. Политика, 29 апреля 2004

По его словам, "сегодняшнее снижение на российском рынке акций имеет под собой несколько причин, в первую очередь стоит выделить тот факт, что на рынок продолжают поступать негативные сигналы". "В частности, сегодняшним негативным сигналом, ставшим определенным катализатором снижения на российском рынке акций, выступила новость о возможной деприватизации Саяно-Шушенской ГЭС, что негативным образом сказывается на акциях РАО "ЕЭС", - отметил А.Кинякин. - То есть речь идет о том, что пакет акций, который находится в собственности РАО, может быть передан в федеральную собственность". [...]

ГДЕ ДЕНЬГИ, ЗИН?
Время новостей (газета) Михаил ВОРОБЬЕВ. 29 апреля 2004

Интересная в России бюджетная система. Уже несколько лет бюджет формируется с профицитом, в страну рекой текут нефтедоллары, успешно наполняется стабилизационный фонд, и при всем этом в регионах сохраняются долги по зарплатам бюджетников. Задерживаются выплаты врачам, учителям, работникам культуры...

Между тем пустые кошелки не в диковинку и для пяти миллионов россиян, работающих уже во внебюджетной сфере. Им вовремя не платят зарплаты на производстве. Об этом сообщил вчера председатель Федерации независимых профсоюзов России Михаил Шмаков. Причем задолженность растет. По словам г-на Шмакова, если по итогам 2003 года задолженность по просроченной зарплате снизилась на 20% -- до 24 млрд 430 млн руб., то к марту долги вновь выросли до 28 млрд руб. Ситуация порой накаляется до предела. Вчера Госдума решила направить парламентский запрос генпрокурору Владимиру Устинову в связи с многодневной голодовкой на шахте "Енисейская" в Хакасии. Шахтерам не платят с октября прошлого года. Долг уже вырос до 8 млн руб. Госдума попросила г-на Устинова провести прокурорскую проверку ситуации на шахте и "при наличии к тому оснований принять соответствующие меры прокурорского реагирования". Конкретный рецепт такого реагирования предложил председатель комитета Госдумы по труду и социальной политике Андрей Исаев. Он считает, что руководитель предприятия, на котором подолгу не выплачивается заработок, должен нести жесткое наказание, вплоть до уголовного. Причем прецедент уже есть. В Саратовской области за долги по зарплате привлечены к уголовной ответственности пять руководителей, сообщил г-н Исаев.

ОСТОРОЖНО, КРАНИК ЗАКРЫВАЕТСЯ!
Московская правда (газета) Константин ЛАСКИН.. 29 апреля 2004

Сколько будет стоить бензин через несколько лет?

Ученые бьют тревогу: в ближайшие годы ожидается начало мирового кризиса нефтедобычи, и цены на "черное золото", а также все его производные подскочат до запредельных высот.

Наши сограждане уже давно не удивляются, когда каждую весну происходит подорожание бензина. Чего здесь странного: ежегодно с теплом число автомобилистов резко увеличивается, да и ездить они сразу начинают на сравнительно большие расстояния. По оценкам экспертов, даже без учета сезонных сельхозработ, начало дачного сезона повышает спрос на бензин в Московском регионе минимум на 15 - 17 процентов. К тому же с потеплением начинаются профилактические ремонтные работы на нефтеперерабатывающих заводах, которые часто запланированы к летнему сезону, так как в это время обходятся дешевле, чем зимой.

А еще в стране с начала года на 20 процентов подорожал природный газ, на 12 процентов выросли акцизы на бензин, на 13 - железнодорожные транспортные тарифы, на 10 - электроэнергия и так далее...

Вообще специалисты считают, что цены на автотопливо растут по причинам внутренним, о некоторых мы уже упомянули выше, и внешним, таким, например, как подорожание нефти на мировых рынках. [...]

К тому же существует и вторая проблема: уже давно специалисты бьют тревогу по поводу технической отсталости и слабомощности нашей нефтеперерабатывающей промышленности. Злые языки утверждают, что из тонны российской нефти марки "Уралз" внутри страны получают в лучшем случае лишь 150 - 160 литров бензина, а за рубежом исхитряются сделать 300 - 350 литров. [...]

"КАЛИНА" ВЫЗВАЛА АЖИОТАЖ
Ведомости (газета) Сергей Рыбак, Елена Мязина, Людмила Коваль. 29 апреля 2004

Спрос на акции крупнейшего отечественного парфюмерно-косметического концерна оказался столь высок, что "Калина" завершила первичное размещение за один день, а не за три, как планировалось. К концу года "Калина" собирается выпустить GDR. [...]

Тимур Горяев назвал итоги вчерашнего размещения "заслуженным успехом" "Калины" и ее партнеров. По его словам, компания планирует к концу этого года предоставить инвесторам возможность конвертировать акции в GDR или ADR.

Гендиректор и крупнейший владелец "Калины" в ходе первого IPO мог получить более $20 млн. Большую часть этих средств, по словам Горяева, он намерен инвестировать в несвязанные с косметикой отрасли. Сам он коллекционирует холодное оружие и собирается помочь школьному другу открыть магазин по торговле антиквариатом в Санкт-Петербурге под названием "Меч и шлем", а другому бывшему однокласснику - создать девелоперскую компанию. В обоих бизнесах, сказал Горяев "Ведомостям", он собираться оставаться пассивным акционером.

ПОДКЛЮЧИЛИ БОЛЬШЕ, ЧЕМ ОЖИДАЛИ
Ведомости (газета) Антон Сарайкин. 29 апреля 2004

Рост рынка мобильной связи в Западной Сибири продолжает приятно удивлять сотовые компании. В I квартале количество новых подключений абонентов в Новосибирске оказалось на 20% выше, чем прогнозировалось. Лидером роста стала Кемеровская область, где за квартал число абонентов увеличилось почти на 200 000, а рынок вырос почти на 50%. [...]

Битва за Кузбасс.

Молодой кемеровский рынок сотовой связи, до последнего времени практически монополизированный "ВымпелКомом" (доля компании - 73%), сегодня переживает новое рождение. В промышленный регион устремились "МегаФон" и "Сибирьтелеком", в этом году на Кемеровскую область получила лицензию и МТС. Потенциал кемеровского рынка позволяет операторам рассчитывать на серьезную абонентскую базу.

В феврале "Кузбасская сотовая связь" (КСС) запустила в коммерческую эксплуатацию сеть в стандарте CDMA-450 (IMT-MC) под торговой маркой SkyNet. Вложив в проект $9 млн, компания рассчитывает подключать треть новых абонентов в регионе, а через два года обслуживать не менее 60 000 человек. На конец апреля оператор, по данным компании, обслуживал 3500 абонентов сети SkyNet и 14 000 активных клиентов в стандарте NMT. [...]

ПРИБЫЛИ BP РАСТУТ
Ведомости (газета) Олег Митяев. 29 апреля 2004

Британская нефтяная компания BP продолжает наращивать чистую прибыль. За I квартал нынешнего года она выросла на 14% до $4,82 млрд. Однако этот рост был достигнут исключительно благодаря продаже активов в Китае, тогда как в основном подразделении BP по добыче и разведке углеводородов, напротив, она снизилась на 11%. [...] Сколько именно заработало это подразделение, компания не сообщает. При этом объем добычи сырья вырос на 11% до 4 млн баррелей нефтяного эквивалента в день по сравнению с 3,62 млн баррелей годом ранее. Рост добычи произошел главным образом благодаря совместному предприятию TNK-ВР. Отмечая рост основного производства и одновременное уменьшение прибыли от него, аналитик Canaccord Марк Редвей подчеркнул: "Это выглядит несколько тревожно и объясняется более низкой стоимостью российской нефти и более высокими издержками, связанными с ее добычей".

ГУМ СКУПАЕТ СВОИ АКЦИИ
Ведомости (газета) Юлия Ярош. 29 апреля 2004

Совет директоров торгового дома ГУМ принял решение выкупить у акционеров до 6 млн размещенных акций ТД - 10% уставного капитала. Некоторые аналитики полагают, что таким образом основной акционер, группа "Боско ди Чильеджи", собирается усилить контроль над компанией или даже превратить ее из публичной в частную. А члены совета директоров ГУМа объясняют решение интересами миноритариев, страдающих от низкой ликвидности акций ГУМа и его политики невыплаты дивидендов. [...]

Аналитик Brunswick UBS Warburg Дмитрий Виноградов считает, что акционерные общества выкупают свои акции в двух случаях: если основной акционер желает увеличить контроль над компанией вплоть до превращения ее в частную или если менеджеры считают стоимость акций на рынке недооцененной. Алексею Кривошапко из Объединенной финансовой группы более вероятным кажется первый вариант. Согласно его гипотезе, ГУМ хочет стать частной компанией.

BRUNSWICK ПОМОЖЕТ "ИНТЕРРОСУ"
Ведомости (газета) Елена Виноградова, Алена Шевченко. 29 апреля 2004

Компания Brunswick Capital собирается стать инвестором офисного комплекса стоимостью около $200 млн на проспекте Академика Сахарова. Соответствующее соглашение о намерениях подписано недавно между Brunswick и компанией "Открытые инвестиции", принадлежащей холдингу "Интеррос".

Инвесткомпания Brunswick Capital представляет интересы группы частных инвесторов из Западной Европы и США. В России владеет 50% инвестбанка Brunswick UBS (остальные 50% принадлежат швейцарской группе UBS), 100% акций компаний Brunswick Asset Management и Brunswick Real Estate.

Инвесткомпания "Открытые инвестиции" создана "Интерросом" в 2002 г. для инвестиций в недвижимость Московского региона. По итогам 2003 г. собственный капитал компании составил $74 млн, выручка - $14 млн, чистая прибыль - $8 млн. Компания реализует проект строительства многофункционального центра Аркадия Райкина и коттеджного поселка "Павлово".

"ГАЗПРОМ" В РАЗДУМЬЯХ
Ведомости (газета) Ирина Резник, Татьяна Егорова. 29 апреля 2004

"Газпром" наконец публично признался, что его "дочка" - Газпромбанк является крупным акционером РАО "ЕЭС России" и "Мосэнерго". Правда, газовый монополист так до сих пор и не решил, что ему делать с активами, покупка которых обошлась почти в $1 млрд. [...]

В распоряжении "Ведомостей" оказался инвестиционный меморандум "Газпрома", который компания подготовила для покупателей своих 30-летних евробондов. В документе говорится, что в мае 2003 г. дочерний банк монополии - Газпромбанк приобрел 15,76% акций "Мосэнерго" за 10,9 млрд руб., а в январе 2004 г. - 5,3% акций РАО "ЕЭС России" за 19,8 млрд руб. Об этих сделках "Ведомостям" раньше говорили источники, близкие к "Газпрому". Однако до сих пор компания наотрез отказывалась признать, что она сама или какое-то из ее дочерних подразделений занимаются скупкой энергоактивов.

STANDARD & POOR'S СРАВНЯЛО МТС С "ВЫМПЕЛКОМОМ"
Время новостей (газета) Игорь КОРОЛЕВ. 29 апреля 2004

Международное рейтинговое агентство Standard & Poor's повысило долгосрочный кредитный рейтинг компании "Мобильные телесистемы" (МТС) с B+ до BB-. Агентство обосновало свое решение тем, что МТС по-прежнему остается лидером на рынке России и Украины, а акционеры компании ведут правильную дивидендную политику. По мнению аналитиков Standard & Poor's, несмотря на увеличение доли низкодоходных абонентов, выручка оператора от операций в этом сегменте рынка остается стабильной.