Финансы. Обзор прессы

Финансы. Обзор прессы
Готовится на основе свежих поступлений в Систему Парк

МОГУТ ПОЯВИТЬСЯ РЕГИОНЫ, СВОБОДНЫЕ ОТ СБЕРБАНКА

Известия (Москва) Игорь МОИСЕЕВ, Наталия ОРЛОВА. 16 апреля 2004


Сбербанк делает последние попытки не лишиться с боями выторгованных привилегий на первом этапе существования системы страхования банковских вкладов. Его президент Андрей Казьмин предложил российским банкам "разделить социальную ответственность" за убыточные филиалы Сбербанка, которые действуют в малонаселенных регионах. Или даже продать их. По сути спор идет о том, будет в отдаленных регионах несколько банков или их не будет совсем. Пока сторонников последнего варианта среди банкиров нет...\ "Во многих регионах мы присутствуем в гордом одиночестве: наши коллеги не идут туда, где бизнес заведомо убыточен, - заявил Андрей Казьмин на недавнем съезде Ассоциации российских банков. - Если считается, что Сбербанк - такой же, как все остальные, эти отделения проще закрыть. Или мы были бы не против разделить социальную ответственность за них с кем-нибудь из наших коллег".

КАК УБЕРЕЧЬ РЕПУТАЦИЮ

Ведомости (газета) Василий Кудинов, Елена Мязина. 16 апреля 2004


Центробанк решил научить своих подопечных заботиться о добром имени, чтобы избежать риска потери деловой репутации. Но банкирам придется "творчески" подойти к рекомендациям регулятора, ведь ЦБ предлагает им досконально изучить своих клиентов, сотрудников и владельцев банка...\ Но одним PR дело не ограничится. Например, Центробанк настойчиво рекомендует "обеспечить идентификацию реальных владельцев кредитной организации" и уделять первостепенное внимание репутации в глазах рынка, регуляторов и властей. "Наше представление о ситуации в банке во многом зависит от самого банка. Очевидно, что если его имидж не самый благоприятный, то применяемый к нему режим надзора должен быть более жестким", - поясняет Симановский. Чтобы избежать репутационных рисков, банкам следует соблюдать два принципа: "Знай своего клиента" и "Знай своего сотрудника". Как описано в рекомендациях, перед заключением договора нужно собрать и проверить как можно больше информации о потенциальном клиенте, его операциях и сделках, обращая внимание на "сомнительные" моменты.

ПЕНСИОННАЯ РЕФОРМА ОСТАВИЛА БОГАТОЕ НАСЛЕДСТВО

КоммерсантЪ (газета) ЛИЗА Ъ-ГОЛИКОВА. 16 апреля 2004


Новое правительство приняло решение об изменении пенсионной системы. В результате подрывается бизнес управляющих компаний и негосударственных пенсионных фондов, которые уже готовятся закрывать свои пенсионные проекты. Однако, несмотря на свою недолгую жизнь, пенсионная реформа успела серьезно стимулировать интерес к фондовому рынку у частных инвесторов...\ Планируемое снижение ставки единого социального налога приведет к дефициту Пенсионного фонда России (ПФР). Недостача -- порядка 280 млрд руб.-- будет частично компенсирована из бюджета. Однако без сокращения гособязательств не обойтись. И правительство намерено отменить накопительную часть пенсии для граждан старше 37 лет, а также снизить процент отчислений на накопительные счета более молодых. Следствием этого станет сокращение объемов пенсионных накоплений граждан -- инвестиционного ресурса, на который участники рынка сделали крупную ставку два года назад. Предполагалось, что финансовый рынок получит сотни миллиардов рублей. Однако теперь из накопительной системы на покрытие дефицита ПФР будет изъято более половины средств и их инвестирование становится куда менее привлекательным проектом, чем ранее. "Снижение сумм пенсионных накоплений у каждого конкретного человека приведет к снижению доходов управляющего от инвестирования этих средств,-- поясняет вице-президент НПФ 'Электроэнергетики' Андрей Железнов.-- Это, в свою очередь, увеличит сроки окупаемости инвестиций".

ИНТЕРВЬЮ

КоммерсантЪ (газета), 16 апреля 2004


Андрей Подойницын президент Национальной лиги управляющих \ "Пенсионные проекты становятся все менее интересными" \\\ -- В прошлом году управляющим удалось привлечь меньше 2% пенсионных накоплений граждан, а сейчас правительство и вовсе меняет концепцию пенсионной реформы. Снижает ли это привлекательность этого рынка для управляющих компаний? -- Частным управляющим компаниям перечислено 1,6 млрд рублей -- это, прямо скажем, не та сумма, о которой вообще стоит говорить что-либо содержательное. Значительный объем средств ушел в государственную управляющую компанию. Я и раньше относился к теме пенсионной реформы с большой долей спокойствия, рассматривая ее с сугубо прагматической точки зрения. Да, пенсионная реформа -- это возможность очень быстро и качественно собрать весьма значительные длинные инвестиционные ресурсы. Процесс инвестирования, образно говоря, неизбежен: потенциального инвестора не надо убеждать в том, чтобы он отдал эти деньги в управление. Это то самое первичное звено, на которое тратятся основные усилия и средства управляющих. В случае с пенсионной реформой это звено отпадало. Однако теперь, в силу меняющихся правил игры, пенсионные проекты становятся все менее интересными.

ИНТЕРВЬЮ

КоммерсантЪ (газета), 16 апреля 2004


Галина Морозова председатель Национальной ассоциации негосударственных пенсионных фондов \ "Любое новое изменение пенсионной системы повлечет за собой развитие добровольного пенсионного страхования" \\\ -- Частные пенсионные фонды весь прошлый год готовились к выходу на рынок пенсионного страхования. Между тем со следующего года пенсионная система изменяется. Что означают предлагаемые изменения для НПФ? -- Многие НПФ в этом году вряд будут выходить на рынок обязательного пенсионного страхования. Подождем и посмотрим, на что эта система будет похожа. И дело даже не в отрицательном опыте управляющих компаний -- насчет их успешности в этом проекте иллюзий никто не питал. В отличие от управляющих, НПФ имеют опыт работы с розницей, как бы эта розница ни была оформлена. Ведь все фонды прекрасно представляют, что такое заключение договора с физическим лицом. Конечно, нельзя сказать, что у НПФ полностью пропало желание участвовать в обязательном пенсионном страховании. Это перспективное направление, но на десятилетия. Отдачи стоит ждать через много лет, при том что сам по себе проект очень затратен. Показательна ситуация с управляющими компаниями, которые в конце прошлого года пытались привлечь пенсионные накопления граждан. Те, кто поставил на розницу и потратил большие деньги на ритейл, оказались аутсайдерами. Наибольшие объемы собрали те, кто использовал административный ресурс. На этом этапе это совершенно нормальная политика. Все -- и управляющие компании, и НПФ -- предполагают обрабатывать уже имеющиеся ресурсы: своих потенциальных клиентов, вкладчиков, хозяев, работодателей, предприятия группы. И тем не менее пока рынок относится к этому проекту осторожно. Тем более что правила меняются по ходу игры: в прошлом году бизнес рассчитывал на одно, а сейчас все перекроили, и картина получается иной.

БАНКОВСКОЕ СПЕЦОБСЛУЖИВАНИЕ

Ведомости (газета) Юлия Аракчеева, Людмила Коваль. 16 апреля 2004


VIP-обслуживание уже давно стало привычным явлением в разных сферах нашей жизни. VIP-залы в аэропортах, номера люкс в гостиницах... А что предлагают самым дорогим клиентам банки в рамках private banking?..\ Впрочем, пока большинство клиентов не задействуют все возможности private banking, ограничиваясь размещением средств на депозит или передачей в доверительное управление. По оценке руководителя департамента по работе с состоятельными клиентами Росбанка Натальи Родионовой, на депозитах размещается до 80% средств VIP-клиентов. При необходимости банк проконсультирует клиента по юридическим и налоговым вопросам, в частности наследования, поможет застраховаться, приобрести недвижимость и т. п. Банкиры готовы исполнить едва ли не любое желание клиента private banking, например могут организовать обучение детей за рубежом, помочь собрать коллекцию антиквариата или вин, продать бизнес. Но изюминкой private banking банкиры считают финансовое планирование. Получив от клиента полные сведения об источниках и размерах его доходов и предполагаемых расходах, банк разрабатывает финансовый план, который позволит "свести концы с концами". Он формирует подходящую клиенту структуру портфеля, обеспечивающую необходимую ему доходность, и корректирует ее в случае изменения приоритетов. Можно построить план и для всей семьи. Подобную услугу предлагают не все банки, в частности "ГЛОБЭКС", "Зенит", "НИКойл", Росбанк.

БИТВА ЗА УРОЖАЙ

Ведомости (газета) Павел Миледин, Анастасия Онегина. 16 апреля 2004


Страховщики вступили в схватку за 1,9 млрд руб., которые государство выделяет в этом году на страхование урожая. Крупные компании пытаются тянуть одеяло на себя, лоббируя принятие выгодного постановления правительства о распределении средств. Небольшие аграрные страховщики боятся остаться не у дел...\ По проекту нового постановления субсидии предоставляются селянам, заключившим договор с компаниями из сельхозпула. Большинство из компаний "Агропромстраха" войти в него отказались. Гендиректор "АСКО-Ставрополья" Игорь Дробышев объяснил отказ ухудшением условий страхования для сельских хозяйств. До сих пор селяне платили 50% взноса по договору страхования, а вторую половину государство перечисляло страховщику. Теперь сельхозпроизводитель должен заплатить полную стоимость полиса, деньги ему будут возвращены из бюджета через неопределенное время. Но свободных наличных у хозяйств нет.

"ГАЗПРОМУ" НУЖНЫ ДЕНЬГИ

Ведомости (газета) Ирина Резник. 16 апреля 2004


"Газпром" не намерен ограничиваться евробондами в $1,2 млрд и решил привлечь еще 10 млрд руб., но уже на российском рынке. В компании уверяют, что рубли понадобятся ей на капвложения. Аналитики же считают, что рублевые облигации - плата "Газпрома" правительству за то, что ему разрешают так много занимать на Западе. Согласно программе заимствований в 2004 г. "Газпром" намерен занять 148,7 млрд руб. Из них на банковские кредиты придется 59,4 млрд руб. (в том числе долгосрочные - 31 млрд руб.), рублевые облигации - 15 млрд руб., валютные - 74,3 млрд руб. В 2004 г. "Газпром" заплатит по долгам 166,4 млрд руб. В 2005 г. монополист займет 120 млрд руб. (из них 60 млрд руб. - кредиты), а по долгам заплатит 123 млрд руб. В 2006 г. позаимствует 90 млрд руб. (40 млрд руб. - кредиты) и выплатит кредиторам 99 млрд руб. Сейчас совокупный долг "Газпрома" составляет около $16 млрд.

ДОЛГОВОЙ РЫНОК НЕ УСТОЯЛ

Ведомости (газета) Елена Мязина. 16 апреля 2004


Твердость курса Центробанка на сдерживание укрепления рубля и значительный рост мировых процентных ставок развернули внутренний рынок долга, растущего с ноября прошлого года. Аналитики не исключают, что падение котировок рублевых облигаций затянется, и предлагают инвесторам подкорректировать содержимое своих портфелей...\ Коррекцию, указывают аналитики "Траста", спровоцировал ЦБ, опубликовавший свои взгляды на развитие валютного рынка в России. "Мы по-прежнему рассчитываем на то, что реальный эффективный курс рубля в этом году укрепится на 3 - 5%, но и его укрепление на 7% считаю вполне допустимым", - заявил председатель Центробанка Сергей Игнатьев в интервью "Ведомостям", опубликованном в понедельник. Валютный рынок ответил ему ростом курса доллара - с 28,51 до 28,61 руб. /$. В эти дни, отмечает аналитик "НИКойла" Дмитрий Дудкин, все играет против рублевого рынка: заявление Игнатьева оказало давление на рубль и одновременно произошло самое большое падение американских казначейских обязательств (treasuries) с июля 2003 г.

ОБЗОР ФОНДОВОГО РЫНКА: СТУК КОПЫТ СТИХ

Ведомости (газета) Николай Мазурин. 16 апреля 2004


Брокеры пока не могут выбрать направление движения. Индекс РТС почти не изменился - минус 0,33% - 736,82; объем торгов существенно вырос - $67,3 млн. "Рынок нервный: начали довольно бодро - цены росли, но удержаться не удалось", - отмечает начальник отдела активных операций на фондовом рынке БИН-банка Сергей Поляков. "Утром раздался стук копыт - "быки" попытались поднять голову", - соглашается трейдер "ЦентрИнвест Секьюритиз" Роман Андреев. Между тем, по его мнению, необходимость коррекции очевидна для участников рынка: "Затягивать с ней не стоит, позже придется заплатить дороже". Рынок перегрет и внушительная коррекция действительно назрела, рассуждает начальник отдела операций на открытом рынке казначейства ОПТбанка Алексей Черенков.

СООБРАЗИЛИ НА ТРОИХ

Ведомости (газета) Евгения Ватаманюк. 16 апреля 2004


Агентству по реструктуризации кредитных организаций так и не удалось заблокировать допэмиссию Собинбанка, в результате которой 60% акций досталось трем его топ-менеджерам...\ АРКО, которому в наследство от СБС-Агро досталось 8% акций "Собина", выступило против размывания пакета. Директор департамента управления активами АРКО Андрей Дерябин пообещал сделать все возможное, чтобы заблокировать допэмиссию. АРКО обратилось в следственный комитет МВД с запросом об источниках доходов топ-менеджеров Собинбанка. Кроме того, агентство отправило письмо в ЦБ с просьбой не регистрировать эмиссию.

МЕНЕДЖЕРЫ СОБИНБАНКА ВЗЯЛИ КОНТРОЛЬНЫЙ ПАКЕТ НА ТРОИХ

КоммерсантЪ (газета) КИРИЛЛ Ъ-ЯЧЕИСТОВ, ЕЛЕНА Ъ-КИСЕЛЕВА. 16 апреля 2004


...Председатель правления Собинбанка Сергей Кириленко так объяснил приобретение акций банка его менеджментом: "Выкупая допэмиссию, мы действовали в целях повышения уставного капитала банка для дальнейшего развития бизнеса". В том, что у менеджеров Собинбанка не будет конкурентов, мало кто сомневался. В свое время акции Собинбанка пытались продать АРКО (в 2001 году) и АЛРОСА (в 2003 году), покупателей на пакеты тогда не нашлось. АЛРОСА, кстати, была единственным акционером, проголосовавшим против допэмиссии акций Собинбанка. Но несмотря на то что в результате допэмиссии пакет банка, принадлежащий АЛРОСА, уменьшился, руководство компании судиться с другими акционерами банка не собирается. "Решение о проведении допэмиссии Собинбанка было принято в соответствии с законодательством, и хотя АЛРОСА проголосовала против, оспаривать его мы не планируем",-- заявил вчера Ъ первый вице-президент АЛРОСА Александр Ничипорук.

CITIGROUP ДОЖДАЛАСЬ ПРИНЦА

Время новостей (газета) Денис УВАРОВ. 16 апреля 2004


С низкого старта начала 2004 год крупнейшая в мире финансовая компания Citigroup. После подсчета чистой квартальной прибыли аналитики корпорации удивились достигнутым результатам, которые превысили прогноз. Как сообщает Bloomberg, чистая прибыль компании увеличилась на 28,5% и составила 5,27 млрд долл., а акции потяжелели в общей сложности на 1,01 долл...\ Выдающимися результатами финансовая империя, по мнению экспертов, обязана доходам от работы с кредитными картами (прибыль подразделения кредитных карт увеличилась на 37%, до 980 млн долл.), а также от консультирования сделок по слияниям и поглощениям. В рейтинге ведущих мировых консультантов по сделкам приобретений и объединений за год Citigroup поднялась с десятого на пятое место.

МАП НАЧАЛО РЕФОРМУ ЕЩЕ В ДЕКАБРЕ

Время новостей (газета) Игорь ПОЛИЩУК. 16 апреля 2004


Национальная фондовая ассоциация вчера направила письмо в правительство и ФСФР с предложением продлить действие ранее выданных лицензий участников срочного рынка до разрешения ситуации, возникшей в связи с фактической приостановкой лицензирования биржевых посредников по фьючерсным и опционным сделкам. "В настоящее время, -- говорится в письме, -- в связи с реформированием федеральных органов исполнительной власти и происходящим перераспределением их функций ряд членов НФА -- крупнейших участников финансового рынка не могут продлить лицензии на работу на срочном рынке, срок действия которых истек". Ранее эта процедура находилась в ведении комиссии по товарным биржам при Министерстве по антимонопольной политике и поддержке предпринимательства, а теперь передана ФСФР.

ЗАМКНУТЫЙ КРУГ ДЛЯ ИНВЕСТОРОВ

Известия (Москва) Евгений МАЗИН. 16 апреля 2004


Российский фондовый рынок последнее время движется по одному и тому же графику. Сначала следует целая серия рекордных достижений, а затем - кратковременный, но ощутимый спад. Однако последнее падение получилось уж слишком заметным. Напомним, что после того, как в понедельник индекс РТС забрался выше отметки 780 пунктов (до 781,55), в следующие три дня началось массовое падение стоимости львиной доли торгуемых акций. В результате к 16 апреля индекс РТС опустился до уровня 736,82 пункта...\ Еще одной причиной проседания рынка, по словам старшего трейдера ИК "Велес Капитал" Алексея Никогосова, стало то, что именно сейчас пришло время для глубокой коррекции, которой не происходило с начала года. "Индекс РТС вполне может опуститься в район 700-705 пунктов, чтобы уже с этих уровней начать новый забег вверх", - считает он.

ЧТОБЫ ЦЕЛИ ОПРАВДЫВАЛИ СРЕДСТВА

Известия (Москва) Елена КОРОП. 16 апреля 2004


Одобренный правительством на вчерашнем заседании план реформирования бюджетного процесса в случае его претворения в жизнь коренным образом изменит практику расходования государственных денег и серьезно усложнит жизнь их получателей. Минфин собирается проповедовать принцип "презумпции ненужности бюджетных расходов", и министрам отныне придется доказывать свое право распоряжаться деньгами налогоплательщиков...\ "Все расходы должны проходить через аудит эффективности", - заявил Алексей Кудрин. Правительство ежегодно будет оценивать результативность произведенных органами госвласти расходов и качество исполнения принятых обязательств...\ Деление федерального бюджета на две части: бюджет действующих и принимаемых обязательств - еще одно новшество, которое планируется ввести в следующем году. Действующие обязательства - это утвержденные правительством программы, постоянные расходы, вроде выплаты зарплат, пенсий, содержания сети бюджетных учреждений, обслуживания госдолга. На эти цели должно направляться 90-95% доходов. Принимаемые обязательства - дополнительные расходные статьи могут появляться, только если они соответствуют государственным приоритетам и в бюджете достаточно средств на полное и своевременное финансирование действующих обязательств.

БАРОН РОТШИЛЬД ТОЖЕ ПОКАЯЛСЯ

КоммерсантЪ (газета) ЕЛЕНА Ъ-КИСЕЛЕВА. 16 апреля 2004


Вчера стало известно об уходе с мирового рынка золота одного из его основателей и крупнейших маркетмейкеров -- британского инвестиционного банка N. M. Rothschild. Это решение завершает традицию, просуществовавшую почти 200 лет. Это изменит баланс сил на золотом рынке и может негативно сказаться на его ликвидности...\ Рынок отреагировал на это известие подъемом цен на золото и снижением объема торгов. По мнению председателя London Bullion Market Association Саймона Уикса, "очень грустно терять столь давнего участника рынка золота, но мы и прежде теряли участников, например Credit Suisse, и рынок будет работать и дальше". С ним согласен начальник управления Номос-банка Андрей Широков: "Это, конечно, само по себе неприятно, однако не фатально. Ушел один из посредников, его заменят другие. Если бы это сделали мировая золотодобывающая компания либо крупный производитель ювелирных изделий, это нарушило бы баланс на золотом рынке".

"ГАЗПРОМ" ЗАЙМЕТ, ЧТОБЫ ОТДАТЬ

КоммерсантЪ (газета) ИРИНА Ъ-РЫБАЛЬЧЕНКО. 16 апреля 2004


Вчера правление "Газпрома" одобрило размещение двух выпусков облигаций объемом 5 млрд руб. в 2004-2005 годах. К маю компания планирует разместить еще пятилетние еврооблигации примерно на $1 млрд. По мнению аналитиков, привлеченные средства будут направлены в основном на рефинансирование долгов -- поскольку экспортные цены на нефть и привязанные к ним цены на газ высоки, у компании не должно быть проблем с финансированием инвестиционных проектов. По данным "Газпрома", первый облигационный рублевый заем объемом 3 млрд руб. компания разместила в июле 1999 года и погасила в апреле 2003 года. Второй заем объемом 5 млрд руб. был размещен в ноябре 2002 года. 3 февраля 2004 года "Газпром" разместил на российском рынке облигации на сумму 10 млрд руб. со сроком обращения три года. 11 марта 2004 года правление "Газпрома" одобрило выпуск в 2004 году рублевых облигаций со сроком обращения пять лет объемом до 5 млрд руб.

ГАЛИНА КАРЕЛОВА ОТВЕТИТ ЗА 160 МЛРД РУБЛЕЙ

КоммерсантЪ (газета) ИРИНА Ъ-ГРАНИК. 16 апреля 2004


Вчера премьер-министр Михаил Фрадков назначил Галину Карелову, бывшего вице-премьера по социальным вопросам, председателем Фонда социального страхования Российской Федерации. В ее ведение поступит 159,94 млрд руб. налогов, которые будут уплачены в 2004 году...\ За сбор налоговых доходов фонда Галина Карелова отвечать не будет -- несколько лет назад эту функцию отдали налоговой службе. А вот размещение свободных средств фонда находится в сфере ее компетенции. Правда, пока деньги фонда можно размещать только в государственных ценных бумагах, так что риски невелики.

ДОЛЛАР ОЦЕНИВАЮТ ПО СТАВКЕ

КоммерсантЪ (газета), 16 апреля 2004


На мировом валютном рынке доллар продолжает показывать высокую волатильность. Вчера колебания составили около 1%, причем за считанные часы курс проходил путь от дневного максимума -- $1,1991 за евро -- до дневного минимума -- $1,1891 за евро. В целом по итогам дня курс доллара немного снизился до отметки $1,193 за евро. А вот относительно британского фунта был установлен четырехмесячный максимум -- $1,7787 за фунт.