Финансы. Обзор прессы

Финансы. Обзор прессы
Готовится на основе свежих поступлений в Систему Парк

ПРИВАТИЗАЦИЯ ПЕНСИЙ

Время новостей (газета) Вера КУЗНЕЦОВА, Ирина СКЛЯРОВА, Вера СИТНИНА. 22 апреля 2004


Вчера правительство обсуждало приватизацию и пенсионную реформу. Итог примерно таков: если вам 37 лет и больше и если вы не приватизируете какое-нибудь предприятие, заработать на обеспеченную старость вам не удастся...\ Правда, взамен эти "лишенцы" получат право добровольно отчислять в накопительную систему 4% от зарплаты. Михаил Зурабов -- один из идеологов пенсионной реформы, пересевший из кресла главы Пенсионного фонда в кресло министра здравоохранения и социального развития, -- ничего страшного в предлагаемых изменениях не видит. Даже наоборот. Как заявил он на заседании правительства, добровольные отчисления в накопительную пенсионную систему 4% от заработка в течение 12 лет позволят увеличить пенсию на 500 руб. в месяц. Те же, кто ограничится распределительной системой, будут жить на пенсию в размере 37% от заработка. Однако в правительстве понимают: мало кто обрадуется тому, что с 2005 года их реальные зарплаты снизятся не 13% за счет подоходного налога, а уже на 17%. Поэтому 4-процентный взнос освобождается от подоходного налога, а во-вторых, государство добавляет к накопительным взносам еще 2%, но не менее 2 тыс. руб. в год. В итоге, по утверждению Михаила Зурабова, суммарный размер страховых и накопительных отчислений составит 20% вместо нынешних 14. При этом министр Зурабов заявил, что считает все сомнения в отношении новой системы просто "мутью".

ГОСУДАРСТВО СОЗДАЕТ НОВЫЙ ПЕНСИОННЫЙ РЫНОК

КоммерсантЪ (газета) ЛИЗА Ъ-ГОЛИКОВА, ТАТЬЯНА Ъ-ГРИШИНА. 22 апреля 2004


Вчера правительство в целом одобрило концепцию законопроекта, кардинально меняющего правила игры на рынке добровольного пенсионного страхования. Фактически он создает новый рынок -- дополнительного пенсионного страхования, объемы которого оцениваются в миллиарды долларов. Клиентов на него будут заманивать налоговыми льготами и дотациями из бюджета. А у страховщиков и негосударственных пенсионных фондов появится мощный конкурент в лице государства...\ Новые преобразования пенсионной системы серьезно сокращают сектор обязательного пенсионного страхования: из накопительной системы вычеркнуты граждане старше 37 лет, а также снижены отчисления в эту систему для более молодых. Взамен государство предлагает гражданам вступить в добровольную пенсионную систему. Добровольные взносы в размере 4% от зарплаты будут освобождаться от подоходного налога. Кроме того, за каждый такой взнос государство обещает доплачивать 50% от него, но не менее 2 тыс. руб. в год. Дотации будут осуществляться из федерального бюджета, учитываться в отдельной части пенсионного счета и выплачиваться после выхода на пенсию. Заключить договоры дополнительного пенсионного страхования на таких условиях граждане смогут с государственным пенсионным фондом, НПФ и страховыми компаниями.

ГОСДУМУ БЕСПОКОИТ ЕСН

КоммерсантЪ (газета) ВАДИМ Ъ-ВИСЛОГУЗОВ. 22 апреля 2004


Пока в правительстве рассуждали о том, какими обеспеченными людьми будут будущие пенсионеры, в Госдуме пытались понять, откуда государство возьмет деньги на очередную пенсионную реформу. Ведь обещанное снижение единого социального налога (ЕСН) неизбежно приведет к дефициту средств в бюджетах фондов пенсионного, медицинского и социального страхования. Выяснилось, что покрывать этот дефицит в первые годы предполагается за счет средств федерального бюджета. Необходимые для этого деньги правительство планирует отобрать у регионов и работодателей...\ Более сложной выглядит ситуация с Пенсионным фондом. Зампред ПФР Александр Куртин поделился с депутатами расчетами, согласно которым ожидаемый в 2005 году дефицит бюджета фонда составит 146 млрд руб. Половину этой суммы ПФР способен покрыть самостоятельно -- его резерв к началу следующего года составит 76 млрд руб. "Хотя нам очень этого не хотелось, резерв в размере месячной выплаты пенсий по стране фонду жизненно необходим",-- застенчиво заметил зампред ПФР. Однако даже если правительство и депутаты решат изъять у фонда "излишки", федеральному бюджету в 2005 году придется добавить ПФР "на пенсии" еще 70 млрд руб. Александр Куртин не сомневается в том, что это произойдет: "По закону об обязательном пенсионном страховании федеральный бюджет несет субсидарную ответственность по обязательствам фонда".

DEUTSCHE BANK ПОШЕЛ ПО СТОПАМ ОФГ

Ведомости (газета) Елена Мязина, Ирина Резник, Михаил Оверченко. 22 апреля 2004


Один из крупнейших европейских банков - Deutsche Bank присоединился к финансистам, предлагающим иностранным инвесторам заработать на предстоящей либерализации рынка акций "Газпрома". Участники рынка не удивлены: этот продукт придумала и несколько лет успешно продавала Объединенная финансовая группа (ОФГ), 40% акций которой Deutsche Bank купил в конце прошлого года. \ Deutsche Bank стал предлагать своим клиентам новые производные ценные бумаги на акции "Газпрома" с прошлого месяца. "Мы и раньше предлагали структурированные продукты на акции российских компаний, в том числе и "Газпрома", но сейчас речь идет о несколько иной структуре", - пояснила пресс-секретарь банка Эва Хоффельман. Детали структуры она не раскрывает, но, как пояснил "Ведомостям" источник, знакомый с ситуацией, Deutsche Bank предлагает своим клиентам так называемые серые схемы владения акциями "Газпрома", которые несколько лет назад придумали в Объединенной финансовой группе (ОФГ). "Они [Deutsche Bank] просто доработали их схемы и теперь предлагают их от своего имени", - говорит он. Эту информацию "Ведомостям" подтвердил и осведомленный участник рынка.

DEUTSCHE BANK ПОШЕЛ ЗА ОФГ

Время новостей (газета) Юрий ВЕРЕТЕННИКОВ. 22 апреля 2004


Второй по величине банк мира Deutsche Bank (DB) предложил своим клиентам инвестировать в акции "Газпрома", все еще запрещенные к продаже иностранным инвесторам. Нерезиденты смогут приобретать производные бумаги, обеспеченные акциями газового концерна...\ По такой схеме (или аналогичной) в разное время работали почти все крупные российские инвестбанки, чтобы вывести своих клиентов на рынок акций "Газпрома", не нарушая закон. Автором этой модели считается "Объединенная финансовая группа", 40% акций которой в прошлом году приобрел Deutsche Bank. Начальник отдела внешних связей ОФГ Дженнифер Баттенхайм заявила, что в компании не комментируют программу DB.

DEUTSCHE BANK СЫГРАЛ НА ОПЕРЕЖЕНИЕ ПРАВИТЕЛЬСТВА РОССИИ

КоммерсантЪ (газета) АЛЕКСЕЙ Ъ-БАЙБАКОВ, ДМИТРИЙ Ъ-ЛАДЫГИН, ДМИТРИЙ Ъ-БУТРИН. 22 апреля 2004


Вчера агентство Bloomberg сообщило о том, что Deutsche Bank начал продажу западным инвесторам производных ценных бумаг на акции "Газпрома". Попытки обойти разделение рынка этих акций на российский и западный уже предпринимались, но до сих пор они заканчивались плачевно. Основной причиной этого была жесткая реакция российских властей и самого газового монополиста по отношению к "нарушителям". На этот раз ничего подобного не наблюдается, что, по мнению брокеров, говорит о скором объединении рынка акций "Газпрома"...\ Вчера агентство Bloomberg со ссылкой на пресс-секретаря Deutsche Bank Еву Хеффельман сообщило, что этот банк начал продажу деривативов на акции ОАО "Газпром". В разговоре с корреспондентом Ъ Ева Хеффельман отметила: "Могу сказать, что это более сложно, чем просто дериватив на акции 'Газпрома'. У нас давно существует практика предоставления отдельным инвесторам синтетических инструментов на акции российских компаний. Существуют определенные потребности на такие операции, и 'Газпром' здесь не выделяется, это не что-то новое и не нарушение правил".

ОБЗОР ФОНДОВОГО РЫНКА: ДЕНЕГ НЕТ

Ведомости (газета) Николай Мазурин. 22 апреля 2004


Совсем недавно индекс РТС почти взял высоту 800 пунктов, а вчера упал уже ниже 700 пунктов - 696,32; объем торгов в РТС повысился до $61,8 млн. Трейдер "Тройки Диалог" Алексей Долгих говорит о массовых продажах практически всех акций. "Единственной бумагой, которая хоть как-то сопротивляется негативным настроениям, является "Газпром", - считает он. Начальник аналитического отдела ИК "Велес Капитал" Михаил Зак называет "не слишком приятным признаком" закрытие индекса РТС ниже 700 пунктов. "Настрой "медведей" серьезен, и в ближайшее время мы можем увидеть индекс РТС на отметке 650 пунктов", - говорит он.

ПОДЗАТЫЛЬНИК ОТ ПРОДАВЦОВ

Ведомости (газета) Севастьян Козицын. 22 апреля 2004


Индекс РТС опустился вчера ниже 700 пунктов. На этот раз у него были уважительные причины: налоговики вновь грозят "ЮКОСу", нефть дешевеет, доллар растет, а ФРС США готовится повышать процентные ставки. Теперь аналитики говорят, что по итогам года индекс РТС может снизиться...\ "Российский рынок получил еще одну затрещину, - грустно отмечает руководитель аналитического отдела "Брокеркредитсервиса" Максим Шеин. - Продавцы разошлись не на шутку и продавили индекс РТС ниже 700 пунктов". Скверные новости поступали вчера и из России, и из-за рубежа. Министр промышленности и энергетики Виктор Христенко сообщил, что правительство решило отказаться от идеи пропорционального распределения акций ОГК. Акции РАО потеряли 6%.

А БЫЛ ЛИ ЦЕНТРОБАНК?

Время новостей (газета) Игорь ПОЛИЩУК. 22 апреля 2004


Едва ли не все высокопоставленные российские чиновники -- от президента Путина до главы Центробанка Сергея Игнатьева и вице-премьера Александра Жукова -- в последние недели говорили о том, что рубль слишком укрепился. Рубль послушался указаний вышестоящих начальников и начал стремительно дешеветь...\ Валютный рынок использовал, по словам аналитика компании "Форекс Клуб" Петра Татарникова, заявление главы Центробанка как повод для игры на курсе, а теперь ожидает от Банка России сигнала к прекращению спекулятивных операций. В контексте таких настроений преувеличенная реакция игроков на единственную крупную заявку, поступившую вчера, становится вполне объяснимой. Действительно, объективных предпосылок для дальнейшего снижения эффективного курса российской валюты нет. Цены на нефть за истекшие две недели не упали, доллар продолжает расти по отношению к основным валютам. К тому же, по словам г-на Игнатьева, вполне возможно, в этом году Россия будет иметь вместо наблюдавшегося ранее чистого оттока капитала чистый приток, а это тоже в немалой степени способствует укреплению рубля.

СПЕКУЛЯНТЫ СТАВЯТ НА ДОЛЛАР

Известия (Москва) Евгений МАЗИН, Наталья ОРЛОВА, Алексей ТИХОНОВ. 22 апреля 2004


...По итогам вчерашних валютных торгов котировки доллара достигали небывалого за последнее время уровня - 29 рублей за доллар. Фондовый рынок страны спешно покидают спекулятивные капиталы, активно поступавшие сюда в последние месяцы. Первыми поверили в доллар российские банки. "Они увеличивают свою валютную позицию, - говорит глава Федеральной службы по финансовым рынкам Олег Вьюгин, - потому что их клиенты принимают инвестиционное решение - сколько долларов продать, а сколько оставить себе". И последние дни они, судя по всему, определились со своим решением. "Я подозреваю, что банки наращивают свою валютную позицию в ожидании, что Федеральная резервная система США уже скоро поднимет процентные ставки. Доходы всех инструментов в долларах вырастут", - считает Вьюгин. Дополнительную валютную премию долларовым инвесторам дает и рост американской валюты на мировом рынке. Его курс относительно евро вырос за последние два месяца на 8% и составил $1,18 за евро.

"ГАЗПРОМ" ПОКИНУЛ РКС

Ведомости (газета) Ирина Резник, Татьяна Егорова, Дмитрий Симаков. 22 апреля 2004


Первым инвестором, разочаровавшимся в коммунальном бизнесе, стал "Газпром". Недавно его 100% -ная "дочка" - Газпромбанк - продала 25% акций АО "Российские коммунальные системы" Объединенной финансовой группе. Настоящий покупатель пока не назван...\ Представитель Газпромбанка сообщил, что сделка "была очень выгодной" и банк продолжит сотрудничество с РКС, кредитуя крупные социально значимые проекты компании. Однако близкий к Газпромбанку источник признался "Ведомостям", что акции были проданы за $10 млн, что всего на 50 млн руб. больше их номинальной стоимости. "Мы держали этот пакет, пока "Газпром" окончательно не определился, что РКС ему не нужны", - объясняет источник.

ТОЛЬКО НА АУКЦИОНЕ

Ведомости (газета) Татьяна Егорова, Екатерина Дербилова. 22 апреля 2004


Вчера министр промышленности и энергетики Виктор Христенко объявил об отказе правительства от пропорционального распределения долей в оптовых генерирующих компаниях (ОГК) между акционерами РАО "ЕЭС России". Акции ОГК будет продавать сам энергохолдинг на аукционах за собственные акции и деньги. Акции РАО ЕЭС обрушились на этой новости более чем на 6%, тогда как весь рынок снизился менее чем на 3%...\ Чиновник Минэкономразвития дал понять, что Христенко вчера озвучил позицию премьер-министра. По его словам, для отказа от схемы пропорционального распределения вносить изменения в принятые год назад законы об энергореформе не придется. "Надо поменять лишь одно из постановлений правительства", - отмечает он. Но источник, близкий к Михаилу Фрадкову, утверждает, что пока точку в дискуссии ставить рано и консультации еще продолжаются.

"ГАЗПРОМ" ПОКИНУЛ ЖКХ

Время новостей (газета) Николай ГОРЕЛОВ, Алексей ГРИВАЧ. 22 апреля 2004


Газпромбанк объявил, что принял предложение "Объединенной финансовой группы" (ОФГ), действующей в интересах своих клиентов, о продаже принадлежащих банку 25% акций ОАО "Российские коммунальные системы" (РКС). Таким образом, "Газпром" окончательно вышел из проекта, который был навязан ему год назад государством в качестве дополнительной социальной нагрузки. Ни в банке, ни в ОФГ не раскрывают реального приобретателя пакета, однако источник, близкий к сделке, сообщил газете "Время новостей", что 25% акций купили в интересах Виктора Вексельберга. Теперь его структурам будет принадлежать самый крупный и при этом блокирующий пакет -- компания Вексельберга "Ренова" изначально владела 10% акций РКС.

МИНФИН ОТЛОЖИЛ ОБЛИГАЦИИ НА БУДУЩЕЕ

КоммерсантЪ (газета) ЮЛИЯ Ъ-ЧАЙКИНА. 22 апреля 2004


Вчера Минфин признал несостоявшимися все три назначенных на среду аукциона по размещению гособлигаций. По мнению министерства, участники рынка попросили слишком большую премию. Однако не исключено, что ближайшее время Минфину все же придется размещать облигации, хотя ставки и будут существенно выше нынешних. \ Вчера Министерство финансов предполагало разместить ОФЗ трех выпусков на общую сумму 13 млрд руб. по номиналу. Накануне участники рынка прогнозировали чрезвычайно низкий спрос на эти бумаги. Ставки на долговом рынке продолжают расти, а Минфин предложил к размещению "длинные" бумаги, от которых в нынешних условиях избавляются в первую очередь.

ЛИВИЯ ХОЧЕТ ДОБЫВАТЬ БОЛЬШЕ НЕФТИ

Ведомости (газета) Олег Митяев. 22 апреля 2004


Ливия намерена добиваться увеличения своей квоты на производство нефти, установленной ОПЕК. Местные власти считают, что после снятия экономических санкций в страну потекут инвестиции от британских и американских компаний и добыча может возрасти больше чем вдвое...\ Ливийский министр полагает, что квота его страны может быть пересмотрена благодаря росту запасов. По его словам, сейчас нефтяные запасы страны оцениваются в 36 млрд баррелей, при этом некоторые эксперты говорят, что они могут возрасти в три раза. "Они могут превосходить 100 млрд баррелей, - говорит Фатхи бен Шатван. - Если оценка запасов возрастет, наша квота вырастет автоматически". По его словам, увеличение добычи сырья Ливией будет отвечать растущему мировому спросу на нефть, в первую очередь со стороны Китая.