Финансы. Обзор прессы

Парк.ру - аналитика, мониторинги
Гарант-Парк - все российское законодательство онлайн

Финансы. Обзор прессы
Готовится на основе свежих поступлений в Систему Парк

ВАЛЮТНАЯ СИСТЕМА: ЖИЗНЬ ПОСЛЕ ДОЛЛАРА
Ведомости (газета) Мартин Вулф. 12 января 2004

Доллар падает. Само по себе это совершенно неудивительно. Удивительно то, как именно он падает. Вся тяжесть проблем, связанных с дефицитом счета текущих операций и дефляционным давлением, переносится с Соединенных Штатов на другие богатые страны. Наиболее уязвимой при этом оказывается и без того ослабленная зона евро.

С начала 2002 г. торговый индекс Федеральной резервной системы снизился примерно на 12%. По мнению министра финансов Джона Сноу, снижение происходило "в пределах нормы". Однако то, что представляется нормальным руководителям США, в других странах воспринимается совсем иначе.

С конца января 2002 г. доллар США обесценился на 31% по отношению к австралийскому доллару, потерял 30% относительно евро, 18% - относительно канадского доллара и 19% - относительно иены и фунта стерлингов. Вместе с тем по отношению к валютам развивающихся стран, например к китайскому юаню, американский доллар не изменился в цене. По-прежнему привязанными к американской валюте оставались и курсы гонконгского доллара и малайзийского ринггита. Доллар почти не подешевел и по сравнению с валютами таких стран, как Индия, Корея, Тайвань и Сингапур.

Что же происходит? Мир (точнее часть его) вернулся к эпохе Бреттон-Вудских соглашений - они были заключены в американском городе Бреттон-Вудс в 1944 г. Эта международная валютная система, просуществовавшая с послевоенных лет до 1971 г., предполагала действующий золото-долларовый стандарт и фиксированные валютные курсы...

ДОЛЛАР СТОИТ МЕНЬШЕ 29 РУБ.
Ведомости (газета) Василий Кудинов. 12 января 2004

Свободное падение доллара продолжилось и в новом году. Лишившись поддержки Центробанка, он в пятницу стал дешевле 29 руб. Последний раз за доллар давали так мало почти три года назад. Эксперты предупреждают, что доллар продолжит дешеветь и к концу года будет стоить не более 28 руб.

... Граждане спокойно восприняли преодоление долларом 29-рублевой отметки, поскольку разочаровались в нем еще в прошлом году. "Доллары начали сдавать еще до этого, и отметка в 29 руб. не стала для него знаковой", - говорит начальник отдела казначейства СДМ-банка Олег Жуков. Наиболее активно граждане продавали доллары перед Новым годом, говорит заместитель управляющего отделением "Волоколамское" Росбанка Алексей Чиковани. Но чтобы обезопасить себя от риска дальнейшего падения доллара, банки вынуждены занижать курс его покупки в обменных пунктах, говорит руководитель департамента оперкасс и пунктов обмена валюты Юниаструмбанка Ирина Аласания.

ПО НАКЛОННОЙ
Время новостей (газета) Георгий ШТОЛЬЦ. 12 января 2004

Падение доллара стало настолько неоспоримой экономической реалией, что российские денежные власти позволили ему преодолеть еще один важный психологический рубеж. В пятницу официальный курс американской валюты впервые с мая 2001 года опустился ниже 29 рублей, до 28,991 руб./долл. -- вслед за снижением доллара к евро и другим ведущим валютам на международном рынке. Аналитики полагают, что в ближайшие два месяца доллар может упасть до 1,3--1,35 долл. за евро, а возрождение валюты США откладывается на неопределенный срок.

... Между тем международные игроки, делающие ставку на понижение американской валюты, получают поддержку со всех сторон. На днях о возможных перспективах резкой девальвации доллара напомнили экономисты Международного валютного фонда. В среду МВФ представил доклад по проблемам налоговой политики США, в котором высказывается озабоченность по поводу растущего бюджетного дефицита "сверхдержавы". Рост бюджетного и платежного дефицита, а также наращивание госдолга, пишет МВФ, увеличивают риск "спонтанного устранения дисбаланса" в том числе за счет колебаний валютного курса. Иными словами, если экономику не отрегулируют американские власти, ее отрегулирует рынок. И первой мишенью станет и без того ослабленный доллар.

ДОЛЛАР ПОД УГРОЗОЙ
Ведомости (газета) Игорь Федюкин. 12 января 2004

Рост бюджетного дефицита в США угрожает стабильности мировых финансов. К такому выводу пришли на прошлой неделе эксперты Международного валютного фонда в докладе о состоянии американской финансовой системы. Эксперты тоже ждут дальнейшего ослабления доллара, но не видят угрозы для глобальной финансовой системы.

... Эксперты согласны, что слабость доллара обусловлена бюджетными проблемами США, но не опасаются катастрофических последствий. "С фундаментальной точки зрения есть перспективы для дальнейшей девальвации, но ничего [катастрофического] не произойдет", - считает Кирилл Тремасов из Банка Москвы. По его мнению, центробанки развитых стран отработали за последние годы механизм скоординированных интервенций, который позволит избежать обвала на рынке. "Проблемы, о которых говорится в докладе, накапливались годами. Сейчас они привлекли к себе внимание лишь из-за резкого ослабления доллара, - говорит Юлия Цепляева из ING. - Но США остаются самой сильной экономикой в мире, и макроэкономические показатели там благоприятны. Даже ослабление доллара, хотя и вызванное бюджетными проблемами, пошло американской экономике на пользу". "Доллар будет находиться в состоянии свободного падения" до тех пор, пока американские власти не проявят серьезной обеспокоенности, полагает Уолфолк из Bank of New York.

АМЕРИКА ПРОВОЦИРУЕТ ГЛОБАЛЬНЫЙ КРИЗИС
Независимая Газета Петр Орехин. 12 января 2004

Соединенные Штаты Америки угрожают всему миру. Эту нехитрую мысль озвучил недавно Международный валютный фонд. На этот раз дело не в военной экспансии и не в политических амбициях Штатов, а в слишком большом дефиците госбюджета и платежного баланса Америки, продолжающемся росте долга. Эти факторы оказывают сильнейшее давление на курс доллара на мировых рынках, так что есть риск неуправляемого падения американской валюты, считают эксперты МВФ.

... Сегодня самой сильной стране мира МВФ прочит новые беды, но администрация США пока ведет себя спокойно. Министр финансов Джон Сноу на словах продолжает выступать за "сильный доллар", но с оговоркой, что валютный курс должен устанавливаться на "открытых и конкурентных рынках". По мнению большинства экспертов, это означает, что власти США не будут препятствовать укреплению евро, поскольку слабый доллар дает преимущества американским бизнесменам. Джон Сноу попробовал развеять опасения по поводу большого дефицита бюджета, заявив, что в течение 5 лет администрации США удастся снизить его величину с нынешних 4 до 2 процентов. Однако это может быть лишь хорошей миной при плохой игре. В МВФ говорят прежде всего о падении доверия инвесторов к американской валюте и ценным бумагам, что может привести к усилению вывода денег с финансовых рынков США и массовой продаже долларов. В такой ситуации игры американских властей с валютным курсом могут стать своеобразным катализатором, который вызовет лавину кризиса.

"БЫКИ" ПЕРЕХОДЯТ ВО ВТОРУЮ ЛИГУ
КоммерсантЪ (газета) ОЛЬГА Ъ-БУЯНОВА. 12 января 2004

2004 год на рынке акций начался с бурного роста котировок. Похоже, что участники рынка сами испугались темпов этого роста и в ближайшее время ожидают его замедления или полного прекращения в секторе наиболее ликвидных бумаг. В этих условия инвесторам стоит повнимательнее присмотреться к бумагам второго эшелона.

... Тем не менее излишний оптимизм может оказаться достаточно опасным. Екатерина Малофеева, аналитик компании "Ренессанс Капитал": "В целом с завершением праздничного периода мы ожидаем активизации рынка и более живого новостного фона. Однако несмотря на в целом позитивный настрой рынка, мы не ожидаем, что индекс РТС в ближайшие дни преодолеет отметку в 600 пунктов". Алексей Логвин, аналитик ИК "Интерфинтрейд": "До конца следующей недели рынок достигнет важных уровней сопротивления, лежащих в диапазоне 615-620 пунктов по индексу РТС. Здесь лежат несколько уровней Фибоначчи для главных периодов роста с момента начала формирования долгосрочного восходящего тренда в конце 1998 года. Быстро преодолеть их вряд ли удастся. В первые же дни года традиционно отсутствуют значимые новости, на следующей же неделе инвесторам предстоит настоящая проверка того, насколько прочно 'быки' контролируют ситуацию".

ПЕТЕРБУРГСКИМ АКЦИЯМ ПОНИЗИЛИ СТАТУС
Деловой Петербург (газета, С.-Петербург) Александр Пирожков. 12 января 2004

Фондовая биржа РТС констатирует снижение ликвидности акций "Ленэнерго" и "Балтики"

НП "Фондовая биржа РТС" исключило из котировального листа А2 акции ОАО "Ленэнерго" и ОАО "Пивоваренная компания "Балтика".

Обыкновенные акции "Ленэнерго" и "Балтики" переместились из котировального листа А2 в котировальный лист Б. Привилегированные акции "Балтики" перешли из котировального листа Б в раздел внесписочных ценных бумаг, а привилегированные акции "Ленэнерго" шагнули вниз сразу на две ступеньки, переместившись из котировального листа А2 в раздел внесписочных ценных бумаг.

РЫНОК ОЩУТИЛ "НОВОГОДНЕЕ РАЛЛИ"
Деловой Петербург (газета, С.-Петербург) Георгий Карчик. 12 января 2004

За время рождественских и новогодних каникул большинство "голубых фишек" выросло на 6-8%

С 26 декабря индекс РТС поднялся почти на 5%, вплотную приблизившись к отметке 600 пунктов. Одной из причин такого роста аналитики называют минимальную деловую активность российских властей и, соответственно, отсутствие плохих новостей.

На фоне отсутствия российских новостей (напрямую касающихся "голубых фишек") на фондовый рынок оказывают влияния события западных рынков. Среди них рост цен на нефть на торгах на Нью-йоркской товарной бирже, чему способствуют установившаяся холодная погода в Северной Америке и снижение запасов топлива в США. Очередное подорожание меди и никеля также благоприятно сказалось на российском рынке.

БАНКИРЫ-ПАТРИОТЫ
Ведомости (газета) Борис Грозовский, Анастасия Онегина. 12 января 2004

Российские банки еще никогда не ввозили в страну столько валюты, как в три последних месяца 2003 г. По мнению экономистов, в Россию хлынул спекулятивный капитал в надежде заработать на удорожании рубля. При этом спекулянтов не пугает, что "риски "ЮКОСа" распространятся на крупнейшие частные компании страны.

... Российские банки настроены и дальше переводить долларовые активы в рубли, говорит первый зампред правления ОРГРЭСБАНКа Игорь Буланцев. По его словам, снижение доллара к евро превысило все ожидания и в I квартале 2004 г. приток иностранной валюты в страну может оказаться не меньше, чем в конце прошлого года.

Иностранные кредиторы могли переориентировать финансовые потоки на банки из-за масштабной атаки государства на крупнейшую в России публичную компанию - "ЮКОС". Как говорит Солнцев, у нерезидентов не ослабло желание кредитовать российские компании, но "у них резко выросла потребность в посреднике, который принимает на себя часть рисков". "У крупных банков присутствуют все те же риски, что и у компаний: они либо сами участвовали в приватизации, либо связаны с компаниями, участвовавшими в ней", - возражает Солнцеву заместитель гендиректора РА "Интерфакс" Михаил Матовников.

НАЛОГА С ПРОДАЖ БОЛЬШЕ НЕТ
Независимая Газета Евгения Обухова, Евлалия Самедова. 12 января 2004

Снижение цен в розничной торговле оказалось незаметным

Как и предсказывали пессимисты, отмена с 1 января 2004 года 5-процентного налога с продаж (НСП) не привела к сколько-нибудь заметному снижению цен. Напомним, в мае прошлого года ведущие торговые сети страны - "Копейка", "Пятерочка", "Спортмастер", "МИР", "Седьмой континент", "Патэрсон", "Перекресток", "М.Видео" и некоторые другие - объявили, что если с 2004 года НСП перестанут взимать, то ритейлеры добровольно снизят цены на 5%. При этом отечественные игроки розничного рынка мотивировали это тем, что не могут на равных конкурировать с мелкими магазинами и рынками, которые уходят от уплаты НСП (этого налога собиралось в пять раз меньше, чем должно было). Отмена НСП должна была и помочь покупателям, на плечи которых, по сути, перекладывался этот налог, и цены в российских сетях сделать более привлекательными.

РЕКЛАМНАЯ ПАУЗА
Ведомости (газета) Роман Кутузов, Юлия Полякова, Татьяна Романова. 12 января 2004

С 1 января перестал взиматься налог с продаж. Большинство крупных розничных торговцев объявили о снижении цен. Однако эксперты, да и сами ритейлоры признают, что это снижение носит скорее символический характер и будет использовано в основном в рекламных целях.

... Независимые агентства по аудиту розницы пока не берутся оценить реальный масштаб снижения цен, поскольку получат данные о январских ценах только в начале февраля. В то же время они не верят в долгосрочное снижение розничных цен. "У розничных компаний есть много возможностей оправдать то, что они не снизили цены: рост курса евро, повышение отпускных цен поставщиками и т. д., - говорит гендиректор "Бизнес Аналитики" Андрей Стерлин и добавляет: - Эффект [снижения цен] продлится не более одного-двух месяцев". С ним согласен президент Национальной торговой ассоциации (НТА) Вадим Зуйков. Отмена НсП "по факту на розничных ценах сетей супермаркетов почти не отразится, поскольку определяющим фактором ценообразования для сетей являются цены поставщиков", говорит он. "В гораздо большей степени [чем от НсП] цены зависят от курса евро и цен на энергоносители", - подтверждает Стетой из "Пятерочки". Сотрудник одной из крупных розничных сетей констатирует, что "с евро завязаны практически все поставщики, в том числе российские: у кого свое производство, у тех европейское оборудование, консерванты и прочее сырье".

РЫНОК ЖДЕТ ИНТЕРВЕНЦИЙ
Ведомости (газета) Ринат Сагдиев. 12 января 2004

В 2003 г. в России собрали на 3 млн т меньше зерна, чем обещал министр сельского хозяйства Алексей Гордеев, но на 3 млн т больше, чем прогнозировали аналитики. Такие данные обнародовал в конце прошлого года Госкомстат. Но зерновые компании не собираются пересматривать бизнес-планы на 2004 г. - их больше волнует, когда правительство начнет продажу собственного зерна.

В прошлом сельхозгоду (начинается 1 июля) Россия собрала 86,5 млн т зерна и экспортировала около 17 млн т. На этот сезон Минсельхоз планировал урожай в 70 млн т, независимые аналитики прогнозировали 61 - 70 млн т. По оценке Института конъюнктуры аграрного рынка, к концу декабря 2003 г. экспорт зерна может достичь 6,5 млн т, а к 1 июля превысить 7 млн т.

МОСТУ ШМИДТА ГОТОВЯТ НОВЫЙ КОНКУРС
Деловой Петербург (газета, С.-Петербург) Марина Зырянова. 12 января 2004

Стоимость реконструкции составит около 3 млрд рублей

В начале 2004 г. Комитет по благоустройству и дорожному хозяйству (КБДХ) объявит повторный конкурс на разработку обоснования реконструкции моста Лейтенанта Шмидта.

Конкурс, который был признан несостоявшимся и в котором принимали участие институт "Стройпроект" и ОАО "Трансмост", был объявлен весной 2003 г. Тендер сразу стал причиной скандала: другие претенденты, не прошедшие предквалификационный отбор, обвинили организаторов конкурса в предвзятости и в том, что победитель известен заранее ("Стройпроект"), -- и действительно, чиновники администрации города еще до подведения итогов называли эту компанию наиболее вероятным победителем (см. "ДП" №118/03, www.dp.ru). С приходом новой администрации города конкурс был приостановлен.

ПЕТР I КОРМИЛ БИЗНЕСМЕНОВ "ПРЯНИКАМИ"
Деловой Петербург (газета, С.-Петербург) Станислав Клещук. 12 января 2004

В новом году всегда и не смотря ни на что ждешь перемен к лучшему. Бизнесменам, например, никогда не будут лишними правильные налоги, хорошие законы и действенные льготы. Самое смешное, что все это или почти все у российских предпринимателей уже было. Только очень-очень давно -- при императоре Петре.

... До Петра вся внешняя торговля России была монополией казны. Законами 1717-19 гг. он ликвидировал эту госмонополию (кроме двух товаров) и разрешил торговать на экспорт всем желающим. В период с 1715 по 1723 г. Россия открыла свои агентуры (торгпредства) в некоторых европейских странах для посреднической помощи нашим экспортерам. В "Морском торговом уставе и тарифе" 1724 г. император перечислил преимущества российских купцов перед иностранными. В том же году сам Петр создал компанию специально для торговли с Испанией, дал купцам казенные корабли с адмиралтейских верфей, предоставил им матросов и деньги. Раздавал Петр и личные императорские "привилегии". Император установил фиксированную цену на писчую бумагу с построенной при нем Дудергофской бумажной фабрики, обязав население Петербурга сдавать за деньги тряпье для выделки бумаги. А также приказал из всех "присутственных мест" использованную бумагу свозить именно в Дудергоф. Императора Петра I при желании можно окрестить первым приватизатором России. Потому что именно он начал отдавать в частные руки новые казенные, т.е. его собственные, как монарха, фабрики и заводы. Окончательно суть приватизационно-государственного подхода сформулировал через 150 лет Александр II: "Фабрики при казенном управлении не могут ни доставлять такого дохода, ни идти с таким успехом, как тогда, если они составляют частную собственность".

ДОРОГО ЯИЧКО К ХРИСТОВУ ДНЮ
Время новостей (газета) Сергей ВАЛЕРЬЕВ. 12 января 2004

На днях почти все информационные агентства разнесли сенсационную новость: наследники американского медиамагната Малкольма Форбса намерены расстаться с уникальной ювелирной коллекцией фирмы Карла Фаберже. 20--21 апреля 2004 года около 200 предметов собрания будут выставлены на продажу на аукционе Sotheby's. О причинах продажи собрания, которое Малкольм Форбс пополнял всю жизнь, можно только догадываться. По сведениям агентства BBC, не последнее значение, возможно, имеет тот факт, что рекламные доходы основного актива семьи Форбс, журнала Forbes, упали на 50%. К тому же экономическая ситуация на рынке антиквариата сейчас максимально благоприятная. Цены скачут, процент продаж растет.