Финансы. Обзор прессы

Парк.ру - аналитика, мониторинги
Гарант-Парк - все российское законодательство онлайн

Финансы. Обзор прессы
Готовится на основе свежих поступлений в Систему Парк

МОДЕЛЬ АБРАМОВИЧА СТАНЕТ ПОПУЛЯРНОЙ
Ведомости (газета) Борис Грозовский. 28 октября 2003

Генпрокуратура пришла на помощь Центробанку, который в последние месяцы все хуже справлялся с притоком нефтедолларов. По мнению наблюдателей, события вокруг "ЮКОСа" могут привести к возобновлению бегства капитала и падению инвестиций.

... Бизнес-модель, выбранная Романом Абрамовичем, т. е. "продажа российских активов и покупка респектабельного бизнеса за рубежом с целью личной легализации, может стать популярной", говорит председатель наблюдательного совета ИК "Ренессанс Капитал" Александр Шохин. Он иронически добавляет, что Генпрокуратура облегчает жизнь финансовому блоку правительства, упрощая задачу стерилизации избыточной рублевой ликвидности: "Приток валюты снизится, а отток вырастет". "Никакой опасности суперпритока иностранного капитала в РФ сейчас [после присвоения Moody's инвестиционного рейтинга] нет", - заявил вчера вице-премьер Алексей Кудрин. Но Шохин опасается, что усиление оттока капитала заставит денежные власти вернуться к административным методам борьбы с этим явлением.

ОБВАЛ, КОТОРОГО ЖДАЛИ
Ведомости (газета) Елена Мязина, Севастьян Козицын. 28 октября 2003

...О сегодняшнем обвале финансисты предупреждали еще в выходные. Но такого падения никто не ждал, говорит трейдер Юниаструмбанка Алексей Хмеленко. По его мнению, "вчерашний день будут вспоминать как новый черный понедельник".

Котировки акций рухнули с самого утра. Аутсайдером стал, конечно, "ЮКОС". В 10. 30 при открытии торгов на ММВБ они стоили на 14% меньше, чем в пятницу, а в 11. 00 при открытии торгов в РТС акции "ЮКОСа" упали на 18,4%. В ходе торгов их падение в РТС превышало 21%, а по итогам дня они подешевели на 16,6% на ММВБ и на 16,8% в РТС. Многие аналитики понизили рекомендации по акциям "ЮКОСа", а "Атон" и Гута-банк и вовсе отозвали рекомендации по бумагам "ЮКОСа" и "Сибнефти".

Ненамного отстали остальные акции. Падение акций РАО "ЕЭС России", "Ростелекома", Сбербанка достигало 15%. Когда падение индекса ММВБ превысило 13%, биржа на час приостановила торги. Дневное падение индекса ММВБ составило 6,6%, а индекса РТС - 10%.

Не избежал обвала и рубль. Курс доллара повысился на 17 коп. и снова превысил отметку 30 руб. - 30,0847 руб. /$. Рост мог быть и больше, если бы не валютные интервенции Центробанка. По оценке начальника отдела конверсионных операций Металлинвестбанка Сергея Романчука, ЦБ вчера продал $500 млн. "Опасения оттока капитала из России стали не беспочвенны", - замечает он, добавляя, что теперь доллар, видимо, снова начнет расти.

РЕФОРМА - ЭТО НАДЗОР
Ведомости (газета) Андрей Панов, Анастасия Онегина. 28 октября 2003

Минфин, ЦБ и Минэкономразвития направили в правительство новую стратегию банковской реформы. В отличие от предыдущей редакции в ней нет конкретных сроков принятия законов и выхода ЦБ из капитала росзагранбанков, а прогноз роста банковских активов снижен в два раза. Банкиры и чиновники считают, что реформа может свестись к ужесточению надзора.

... Согласно новой стратегии, текст которой имеется в распоряжении "Ведомостей", к 2007 г. активы российских банков увеличатся максимум до 44 - 45% ВВП. "Это [снижение] не означает, что в 2001 г. было больше оптимизма, - уверяет высокопоставленный источник в ЦБ. - Стратегия лишь фиксирует изменение ситуации на рынке". Но банкиры с такой оценкой не согласны. "Стремиться необходимо как минимум к ранее указанной величине, - говорит вице-президент Пробизнесбанка Павел Бусыгин. - На текущий момент соотношение активов банков к ВВП незначительно, но опережает прогнозы, а в ближайшие три-четыре года условия [развития сектора] будут улучшаться". Правда, оценки Центробанка и независимых экспертов существенно расходятся: по данным ЦБ, отношение активов банков к ВВП на 1 июня составило порядка 40%, а по подсчетам экспертов Высшей школы экономики, - не более 30%.

ФИНАНСОВЫЕ РЫНКИ: ЧЕЛОВЕЧЕСКИЙ ФАКТОР
Ведомости (газета) Алексей Саватюгин. 28 октября 2003

6 ноября состоится заседание правительства, посвященное состоянию и перспективам российских финансовых рынков. Государственные ведомства, отвечающие за перспективы, видимо, будут докладывать друг другу о выдающихся успехах, которых наши рынки достигли за последнее время. Нынешний текст - второй в серии из трех. Заключительная статья появится в следующий вторник.

За процветание российского финансового рынка, казалось бы, все фундаментальные предпосылки. Мы не первый год наблюдаем устойчивый экономический рост, стабильное состояние государственных финансов, профицитный бюджет, благоприятную внешнюю конъюнктуру. Однако, как было показано в предыдущей статье цикла (см. "Ведомости" N 192 за 21. 10. 2003), несмотря на очевидные макроэкономические успехи, состояние отечественного финансового рынка как такового (т. е. системы финансовых институтов и инструментов) не только не улучшается, но даже по ряду показателей депрессирует. И если объективных причин для стагнации нет, то, видимо, причины следует искать в субъективной составляющей, прежде всего в формальных правилах игры участников процесса. И в нынешних условиях определяющим элементом здесь выступает государственная политика как позиция главного субъекта на поле регулирования.

Итак, государство. Можно выделить пять крупных недостатков в государственной системе управления, которые и приводят к упадку рыночных структур. Первый недостаток не уникален для финансового рынка, а присущ всей отечественной государственной системе. Это общая неэффективность аппарата управления. Чиновничий аппарат громоздок, затратен, инерционен и не заинтересован в высоком качестве своей работы.

САМЫЙ БОГАТЫЙ АРЕСТАНТ: АРЕСТ ГЛАВЫ "ЮКОСА" ОТОЗВАЛСЯ ЛИХОРАДКОЙ НА БИРЖЕ
Труд (газета) Александр ПРОЦЕНКО, экономический обозреватель "Труда". 28 октября 2003

Арест главы НК "ЮКОС" Михаила Ходорковского вызвал у представителей крупного бизнеса перехлест эмоций, тут же активизировались слухи о начале пересмотра итогов приватизации... На вчерашней встрече в Кремле с руководителями правительства президент Владимир Путин заявил, что эти слухи не имеют никаких оснований: "Все спекуляции и истерику на этот счет просил бы прекратить, а правительство прошу в эту дискуссию не втягиваться". Вчера утром за первые три минуты после открытия биржевых торгов средняя цена акций, котирующихся в Российской торговой системе (РТС), упала на 12 процентов. Это означает, что многие совладельцы крупнейших российских компаний спешат избавиться от этой собственности, способной принести "головную боль" вместо дивидендов. Акции "ЛУКОЙЛа" подешевели на 11 процентов, акции РАО "ЕЭС России" - на 10 процентов, "Ростелекома" - на 13 процентов, Сбербанка РФ - на 9,5 процента. Рекордсменом оказался, понятно, сам "ЮКОС": его цена в РТС за несколько минут упала сначала на 17, а потом на 19,8 процента , то есть примерно на 7 млрд. долларов. Московская межбанковская валютная биржа даже приостанавливала торги по всем ценным бумагам, чтобы "остудить" рынок.

МИАН ЗАЙМЕТСЯ ИПОТЕКОЙ
Ведомости (газета) Татьяна Рютина. 28 октября 2003

Крупное агентство недвижимости "МИАН" собирается выйти на рынок ипотеки. Агентство подписало на прошлой неделе соглашение с федеральным Агентством по ипотечному жилищному кредитованию (АИЖК). Не будучи финансовым учреждением, агентство не может выдавать ипотечные кредиты, поэтому риэлторы будут заключать с клиентами договоры займа. Однако банкиры и юристы говорят, что предложенная МИАН схема может вызвать вопросы у регулирующих органов.

... Исполнительный вице-президент Ассоциации российских банков по правовым вопросам Андрей Емелин считает, что сегодня многие компании используют недостаточно четко определенный водораздел между договорами займа и кредита, хотя по сути их деятельность является именно кредитной. "Если компания систематически занимается выдачей займов и ее целью является получение дохода, то это кредитная деятельность, которая может осуществляться только банком", - говорит Емелин. По его словам, работать такие компании будут "до первого недовольного клиента". "После этого будут суд и обвинение в незаконной банковской деятельности со всеми последствиями", - предостерегает он.

А гендиректор риэлторского агентства "Лаурел" Ирина Радченко назвала шаг МИАН PR-акцией. "Некоторое время назад нам было сделано со стороны АИЖК аналогичное предложение, но мы отказались, предпочтя действовать по наиболее традиционным схемам", - рассказала она.

"НИКАКОЙ ДРАМЫ"
Время новостей (газета) Алексей РОЖКОВ, Юрий ВЕРЕТЕННИКОВ. 28 октября 2003

"Арест г-на Ходорковского сам по себе не повлияет на наше восприятие России, -- подчеркнула в разговоре с газетой "Время новостей" аналитик Standard and Poor's по суверенным рейтингам Хелена Хессел, -- в ближайшее время не стоит ожидать пересмотра суверенного рейтинга ("BB") или его прогноза ("стабильный")". S&P традиционно подчеркивает, что главным фактором, сдерживающим рост странового рейтинга, остаются политические риски. "Конечно, мы не ожидали такого развития событий, но то, что произошло, -- просто еще одна иллюстрация нашей позиции, исходя из которой мы не присваиваем России инвестиционный рейтинг", -- отмечает Хелена Хессел. Об этом же Reuters говорит ведущий аналитик Fitch Эд Паркер: "Мы думаем, что присваивать инвестиционный рейтинг России слишком рано. Однако нынешняя ситуация не является чем-то совершенно неожиданным, и поэтому не подтолкнет нас к каким-то изменениям рейтинга ("BB+" c прогнозом "стабильный" -- Ред.). По его словам, рейтинг Fitch "включает разумный уровень политического риска в России".

ЭТОТ ПОЕЗД В ОГНЕ
Время новостей (газета) Вера СИТНИНА. 28 октября 2003

После слов президента об отказе от встречи с представителями бизнеса по поводу ареста главы ЮКОСа Михаила Ходорковского Российский союз промышленников и предпринимателей, "Деловая Россия" и "Опора", видимо уже ощущающие себя одним целым, немедленно собрались на экстренное заседание. Однако никаких решений по итогам заседания принято не было. Более того, на резкие заявления отважились только те, кому никакая деприватизация не угрожает. Сами олигархи предпочли уйти в тень. Ни один бизнесмен на заседание кризисного комитета не приехал.

И даже делегированные бизнесом представители высказывались крайне сдержанно. Вице-президент РСПП Игорь Юргенс заявил лишь, что сожалеет по поводу отказа Владимира Путина от диалога с бизнес-сообществом. В то же время он заметил, что бизнес ни в коем случае не намерен со своей стороны отказываться от диалога с властью. Более того, г-н Юргенс выразил надежду, что президент найдет время посетить съезд РСПП в середине ноября. Самое резкое заявление г-на Юргенса сводилось к опасениям, будет ли суд над Михаилом Ходорковским "открытым и справедливым".

СОЗДАЕТСЯ МЕГАБАНК
Время новостей (газета) Денис УВАРОВ. 28 октября 2003

Американский банковский сектор в ожидании кардинальных перемен. Вчера стало известно о корпоративном слиянии, которое приведет к созданию одной из крупнейших банковских сетей в мире. По сообщению агентств, третий по величине банк США -- Bank of America планирует приобрести не менее известный банк FleetBoston Financial Corp. По предварительным оценкам, стоимость слияния составит 47 млрд долл. Эксперты уже говорят о том, что это будет самая крупная сделка по поглощению в банковском секторе. После ее завершения Bank of America переместится на второе место в рейтинге крупнейших кредитно-финансовых учреждений страны, потеснив J.P. Morgan Chase & Co.

СИТИБАНК ИДЕТ В НАРОД
Ведомости (газета) Елена Березанская. 28 октября 2003

...Российские банки пока предлагают подобные услуги лишь VIP-клиентам. "У нас такой продукт уже есть, продается он уже больше года, пользуется популярностью, но у нас порог вхождения - $100 000", - говорит заместитель руководителя направления частного банковского обслуживания, руководитель блока элитных финансовых услуг "НИКойла" Дмитрий Парамонов. Вместе с тем банкиры считают, что относительно мелкие российские клиенты уже вполне готовы искать альтернативу вкладам и диверсифицировать свои вложения. По словам начальника управления розничных банковских продуктов МДМ-банка Андрея Звездочкина, новое предложение Ситибанка отражает существующую на рынке тенденцию - универсальные ритейловые банки стремятся расширять свои продажи за счет новых банковских, инвестиционных и страховых продуктов. И эти продукты интересуют клиентов не только с большими деньгами.

ВОДОКАНАЛ ОТДАДУТ ФРАНЦУЗАМ
Ведомости (газета) Дмитрий Симаков, Анатолий Темкин. 28 октября 2003

На российском рынке жилищно-коммунальных услуг впервые появился иностранный игрок - французская Veolia Environnement с годовым оборотом 30 млрд евро. Для начала компания возьмет в управление водоканал в подмосковном Подольске. А в ближайшем будущем Veolia может замахнуться на гораздо более масштабный проект, который пока не снился российским игрокам, - управление водоканалом Санкт-Петербурга с годовым оборотом более $200 млн.

... Эксперты и конкуренты считают приход Veolia на российский рынок настоящим событием. "Зарубежные компании давно интересуются проектами в российском ЖКХ, - говорит гендиректор Института экономик ЖКХ Игорь Бычковский. - Но это будет первая сделка по управлению инфраструктурой". "Это знаменательная веха, - соглашается директор направления Института экономики города Сергей Сиваев. - Veolia обладает колоссальным управленческим опытом".

НОВЫЙ СБОЙ В СБЕРБАНКЕ
Ведомости (газета) Василий Кудинов, Павел Миледин, Борис Сафронов, Анна Щербакова. 28 октября 2003

Похоже, "системные" ошибки, из-за которых в банкоматах Сбербанка невозможно снять наличные, становятся системой. Вчера, как и месяц назад, с этой проблемой столкнулись тысячи держателей пластиковых карт. Владельцам карточек самого Сбербанка не могли помочь даже его операционистки. В Сбербанке объясняют очередной сбой "плановым, техническим перерывом", вызванным заменой процессинговой системы.

... В Сбербанке не смогли объяснить, почему сотрудники его отделений были не в курсе проводимой модернизации. "Информация до отделений была доведена в установленном порядке", - уверяет представитель банка. Международные системы Visa и Europay предпочли не комментировать второй сбой в системе Сбербанка за месяц.

Банкирам доводы Сбербанка кажутся странными. "Обычно при модернизации процессингового центра используют резервные каналы. Если же без перерыва в обслуживании не обойтись, то выбирают время с минимальным трафиком - для Москвы это после 2 часов ночи. При этом клиентов непременно оповещают об этом заранее. Скорее всего, в Сбербанке имела место перенагрузка системы", - говорит руководитель процессингового центра одного из крупнейших банков.

"ЛУКОЙЛ" ЗАНЯЛ $750 МЛН
Ведомости (газета) Елена Мязина. 28 октября 2003

...Аналитик "Ренессанс Капитала" Павел Мамай напоминает, что хотя "ЛУКОЙЛ" занял по "достаточно низкой" ставке, но у "ЮКОСа" она была еще ниже. В августе "ЮКОС" привлек $1 млрд двумя траншами: $500 млн на три года по ставке LIBOR + 1,5% и $500 млн на пять лет по ставке LIBOR + 1,75% на первые три года и ставке LIBOR + 2% на оставшиеся два года. А в сентябре на аналогичных условиях ему одолжил $1,6 млрд SG Corporate and Investment Banking. "Сравнить стоимость заимствований "ЛУКОЙЛа" и других компаний, не зная таких параметров кредита, как уровень обеспеченности и размер комиссии за организацию, сложно", - говорит Гурин. Кредиты и "ЮКОСа", и "ЛУКОЙЛа" обеспечены экспортной выручкой компаний.